順達800V HVDC量產前要過什麼關？

三大法人合計買超331億元，陽明、凱基金、台新新光金成焦點

今日三大法人合計買超331.06億元，其中外資買超283.05億元、投信買超18.78億元、自營商買超29.23億元。 外資買超前三名為陽明(2609) 37,158.74張，且已連續6日買超；凱基金(2883) 36,636.24張，為連續5日賣超後轉為買超；台新新光金(2887) 21,016.86張，為連續4日賣超後轉為買超。 外資賣超前三名為漢翔(2634) 28,437.68張，為買超後轉為賣超；中美晶(5483) 10,553.41張，為買超後轉為賣超；緯創(3231) 9,592.64張，且已連續6日賣超。 投信買超前三名為遠東新(1402) 11,110張，且已連續13日買超；台表科(6278) 2,851張，為連續4日賣超後轉為買超；華星光(4979) 2,360張。 投信賣超前三名為順達(3211) 1,042張，且已連續4日賣超；欣銓(3264) 821張，且已連續3日賣超；鈊象(3293) 797張，且已連續5日賣超。 自營商買超前三名為陽明(2609) 3,690.48張，且已連續5日買超；南亞(1303) 1,747.48張，為連續2日賣超後轉為買超；萬海(2615) 1,456.39張，且已連續2日買超。 自營商賣超前三名為漢翔(2634) 1,310.18張，為買超後轉為賣超；亞泥(1102) 1,124.66張，且已連續2日賣超；中美晶(5483) 1,069.46張，為買超後轉為賣超。

三大法人單日買超 331 億，陽明與金控股成焦點，籌碼輪動怎麼看？

今日三大法人合計買超 331.06 億元，其中外資買超 283.05 億元、投信買超 18.78 億元、自營商買超 29.23 億元。 外資買超前三名為陽明(2609) 37,158.74 張，且已連續 6 日買超；凱基金(2883) 36,636.24 張，為連續 5 日賣超後轉買超；台新新光金(2887) 21,016.86 張，為連續 4 日賣超後轉買超。外資賣超前三名則是漢翔(2634) 28,437.68 張，由買超轉為賣超；中美晶(5483) 10,553.41 張，由買超轉為賣超；緯創(3231) 9,592.64 張，且已連續 6 日賣超。 投信買超前三名為遠東新(1402) 11,110 張，已連續 13 日買超；台表科(6278) 2,851 張，由連續 4 日賣超轉買超；華星光(4979) 2,360 張。投信賣超前三名則是順達(3211) 1,042 張，已連續 4 日賣超；欣銓(3264) 821 張，已連續 3 日賣超；鈊象(3293) 797 張，已連續 5 日賣超。 自營商買超前三名為陽明(2609) 3,690.48 張，已連續 5 日買超；南亞(1303) 1,747.48 張，為連續 2 日賣超後轉買超；萬海(2615) 1,456.39 張，已連續 2 日買超。自營商賣超前三名則是漢翔(2634) 1,310.18 張，由買超轉為賣超；亞泥(1102) 1,124.66 張，已連續 2 日賣超；中美晶(5483) 1,069.46 張，由買超轉為賣超。

台達電跌40%後還便宜嗎？AI電源股估值修正全解析

台達電（2308）從 2,585 元回落到 1,500 元附近，兩個月內最大回檔超過 1,000 元，跌幅逾 40%。表面上股價大幅修正，但若以目前 EPS 約 32 元估算，1,885 元仍約 59 倍本益比，1,495 元附近也仍有約 47 倍本益比，顯示市場討論的焦點已從股價轉向估值。 2026 年第二季，台達電（2308）EPS 為 9.68 元，AI 相關產品營收占比已超過 25%，資料中心、AI 電源與液冷需求仍持續成長。不過，市場期待出現變化，主要來自 800V HVDC 放量時程與毛利率表現。原本市場期待 800V HVDC 快速發酵，但目前進度較接近 2026 年下半年小量出貨，較明顯的營收貢獻可能落在 2027 年；同時，台達電（2308）Q1 毛利率 37%，Q2 回落至 35.64%，營益率也從 17.83%降至 16.68%，使成長節奏與獲利品質成為討論重點。 文章也把視角放到整個 AI 電力產業鏈。隨著 AI 機櫃功率從 GB300 約 150kW、Vera Rubin 約 225kW，到 Rubin Ultra 可能達 660kW，甚至挑戰 1MW 以上，傳統 54V 架構逐漸面臨壓力，電源供應器、800V HVDC、UPS、備援電力、配電系統與液冷都可能同步升級。文中提到的市場預估顯示，資料中心電力市場未來 CAGR 約 15.7%，資料中心散熱約 22.3%，液冷則可能達到 31.5%。 因此，文章不只關注台達電（2308），也延伸比較光寶科（2301）、群電（6412）、博大（8109）、新巨（2420）、康舒（6282）等電源相關公司，討論各自的 AI 電源放量、毛利率變化、估值位置與轉型進度。整體重點在於：AI 電力是一個成長產業，但個股是否「便宜」，仍要回到 EPS 成長、本益比與實際股價三者交叉判斷。

嘉晶(3016)站上百元強勢轉強，矽晶圓與第三代半導體題材升溫

嘉晶(3016)盤中股價上漲5.37%，報價108元，表現明顯強於近期矽晶圓族群的整理節奏。先前族群受到同業產線事故與短線情緒壓力影響，股價一度同步承壓，不過嘉晶基本面相對穩健，加上市場對中高壓功率及第三代半導體需求偏多，今日買盤優先回流至體質與成長性較佳標的。從近期法人籌碼來看，外資雖有來回調節，但近日出現買超與股價回到百元以上區間的跡象，顯示短線資金有重新關注。當下股價維持在主力與法人成本之上，市場多方動能延續，後續若量能配合，有機會成為族群中相對強勢指標。 技術面來看，嘉晶近期股價在月線之上震盪，中長期均線維持多頭排列，日線結構屬於回檔後再轉強的型態。MACD維持在零軸之上、RSI與日KD均偏向上，顯示短線動能有再度轉強的跡象。籌碼方面，前一交易日起外資與主力買盤開始回補，近幾日三大法人買超與主力由大幅調節轉為小幅偏多，搭配散戶持股增加，市場資金面有由空轉多的味道。若股價能穩守百元整數關卡之上，並續站在主力成本與月線上方，將有利多方延續攻勢。後續重點在於觀察百元附近支撐是否穩固，以及攻擊量能能否持續放出，提供突破前波整理區的續航力。 嘉晶為電子半導體族群中的磊晶矽晶圓材料廠，主要營業專案包含矽磊晶與化合物半導體磊晶晶圓的開發、製造與銷售，佈局GaN、SiC等第三代半導體與中高壓功率元件相關應用。基本面上，近期月營收連續多月成長，年增率維持在2成以上，最新單月營收年增逾5成，顯示訂單能見度與需求動能不弱。法人預期在AI伺服器電源、800V HVDC及矽光子等題材帶動下，中期營收與獲利有望持續改善，但也提醒過往獲利波動較大，本益比與評價區間拉高，股價對訊息與景氣循環仍敏感。整體而言，今日股價走強反映市場對成長題材與營收表現的肯定，後續仍須留意族群行情是否續暖、原物料與成本壓力變化，以及法人買盤能否持續跟進。

主動式ETF日報揭示經理人換股節奏，00400A規模逼近300億元

主動式ETF的日報價值，在於把經理人動作攤開來看。這類產品不只反映淨值漲跌，也能看出經理人每天如何調整持股。以8月12日的操作日報來看，同一檔基金可以出清金融股，也能迅速補進電子零組件與電池股，讓持股變化一目了然。 主動國泰動能高息(00400A)8月12日收在14.36元，單日上漲2.57%，近一週漲4.9%。從成立到當天，累積報酬為31.6%，基金規模也成長到299億元，已接近300億元門檻。這些數字顯示，資金持續流入，產品能見度也逐步提升。 當天最明顯的動作，是經理人將中信金(2891)全數出清，賣掉3875張。這檔股票原本約占基金0.88%權重，代表先前確實配置在金融部位，如今整筆清掉，反映經理人對該段輪動已先行調整，資金也因此釋出。 空出的資金主要流向電子零組件。金像電(2368)被大幅加碼，持股張數直接翻倍，增幅達138%；順達(3211)也同步加碼。這種由金融轉向科技族群的配置變化，顯示主動式ETF的持股並非固定不變，而是會跟著市場方向快速調整。 金像電屬於PCB相關供應鏈，順達則是電池廠，兩者都帶有電子景氣與產品組合變化的特性。經理人同日減碼金融、加碼電子零組件與電池股，凸顯主動式ETF的核心功能：把市場中較有機會的方向，即時反映在持股裡。 主動式ETF的看點，也正在於每日持股變化。許多投資人往往只看基金淨值，卻忽略了背後的持股結構如何調整。操作日報把新建倉、加碼與出清直接攤開，有助於觀察資金流向，以及經理人對不同族群的偏好。 如果一檔股票在主動式ETF中的權重持續升高，甚至多檔主動式ETF同步加碼，這種變化就值得持續追蹤。雖然它不代表股價一定延續強勢，但至少說明主動資金已將其納入觀察範圍，而且不是單日短線雜訊。 00400A規模逼近300億元，也反映主動式ETF開始具備市場存在感。規模拉升到這個水位，意味著產品交易與資金承接已有一定厚度。對投資人來說，這類基金不只是配息工具，也是一個觀察經理人操作節奏的資金窗口。 金融股、電子零組件、電池股在同一份日報中快速切換，顯示主動式ETF的持股不是固定模板。其價值就在於經理人會隨市場變化調整部位，而投資人也能藉此看到更即時的配置方向。接下來要觀察的，是這種換手是否能持續反映在淨值與規模成長上。

主動式ETF 00400A 規模逼近300億，經理人出清中信金轉進金像電與順達

主動國泰動能高息（00400A）近期表現走強，收在 14.36 元，單日上漲 2.57%，近一週上漲 4.9%，成立以來總報酬達 31.6%，基金規模成長至 299 億元，接近三百億大關。 今日持股變動中，經理人將中信金（2891）全數出清，賣出 3875 張，原本約占 0.88% 的權重因此被剔除。資金則轉向電子零組件，金像電（2368）獲大幅加碼，持股張數增幅達 138%，順達（3211）也同步加碼。 整體來看，這檔主動式ETF的調整方向，呈現從金融股轉向具營收成長動能的科技族群。文章同時說明，主動式ETF APP 可用來追蹤經理人每日建倉、清倉與加減碼情況，並提供整體資金流向監測功能。

主動式ETF規模逼近三百億　中信金出清、金像電與順達加碼透露什麼訊號

主動國泰動能高息（00400A）今天收在 14.36 元，單日上漲 2.57%，近一週累計上漲 4.9%。自成立以來總報酬達 31.6%，基金規模也成長到 299 億元，距離 300 億元只差一步。 盤面上最受關注的調整，是經理人將中信金（2891）全數出清，共賣出 3875 張。這檔金融股原本約占 0.88% 權重，如今被完全剔除，顯示資金配置方向出現變化。 同一時間，資金轉向電子零組件與電池族群。金像電（2368）被大幅加碼，持股張數增加 138%；順達（3211）也同步獲得加碼。從這次調整可看出，主動式ETF的持股輪動，正由金融股轉向具營收成長動能的科技類股。 文章也提到，透過主動式ETF APP，可以追蹤經理人每日新建倉、加碼、減碼與清倉的持股變化，進一步觀察整體資金流向與操作日報。

順達(3211)股價站上393.5元：BBU成長與法人買盤能否延續？

順達(3211)盤中股價來到393.5元，漲幅6.35%。市場焦點在於先前法說會釋出的展望，尤其是下半年非IT產品中的伺服器備援電池模組（BBU）需求，預期可帶動營收雙位數成長，毛利率與營益率也有機會自第2季低點回升。 近期公布的6、7月營收維持約兩成年增，顯示BBU出貨動能仍在。加上AI資料中心建置需求延續，帶動資金關注順達的中長期成長題材。 技術面上，順達先前自高檔回落後，在月線附近整理，再度站回中期均線之上，日線結構出現多頭排列跡象，MACD與KD也有轉強型態。籌碼面則可看到三大法人轉為連續買超，投信買盤較積極，主力近一日買超翻正，顯示資金回流。 不過，順達股價本益比較高，原物料成本與同業競爭仍是變數，後續仍要觀察BBU接單、營收成長是否持續落地，以及法人買盤能否延續，這些都會影響高檔整理的穩定度。

順達(3211)盤中漲逾6%：BBU成長動能與籌碼回流能否延續？

順達(3211)盤中股價來到393.5元，漲幅6.35%。市場聚焦公司先前法說會釋出的展望，下半年非IT產品，特別是伺服器備援電池模組（BBU），預期將帶動營收雙位數成長，毛利率與營益率也有機會自第2季低點回升。近期6、7月營收維持約兩成年增，顯示BBU出貨動能仍在，加上AI資料中心建置需求，帶動買盤轉強。 技術面來看，順達先前自四百多元拉回後，近期在月線附近整理，股價再度站上中期均線之上，日線結構呈現多頭排列跡象，MACD與KD也出現轉強型態。籌碼面上，三大法人近日轉為連續買超，投信買盤較積極，主力買超也翻正，顯示中長線資金有回流跡象。後續可觀察前波高點附近的換手情況，以及法人買盤是否延續。 從業務面看，順達以NB電池與電池組為主，近年逐步轉向伺服器BBU等非IT高附加價值產品，並規劃擴產台灣與泰國BBU產能。市場關注的重點，仍在BBU接單與營收成長能否持續落實；同時，原物料成本與同業競爭也可能影響後續表現。

新普、順達領漲二次電池族群：BBU與新應用題材成盤面焦點

電子中游二次電池族群今日盤中表現亮眼，整體類股漲幅達3.72%。其中，電池模組大廠新普上漲9.11%，順達上漲5.41%，成為帶動族群上攻的主要動能。 市場普遍認為，除了筆電、平板等傳統產品線需求穩健外，新普與順達在伺服器備援電池（BBU）、電動工具及電動載具等非IT應用領域的布局，正逐步反映在營運動能上，也吸引資金轉進。 不過，族群內個股走勢並不一致。立凱-KY下跌0.29%，AES-KY下跌0.84%，長園科下跌1.98%，顯示資金目前偏向具備明確成長動能、且能從傳統IT業務延伸至高毛利新應用的公司。 後續觀察重點包括法人動向、公司財報中非IT業務的實際貢獻度，以及供應鏈去庫存進度、AI伺服器對BBU需求的拉動與電動載具市場的擴張速度。整體來看，新應用題材仍是二次電池族群後市的重要主軸。