六暉-KY EPS 衰退主因是毛利率還是費用惡化？

六暉-KY EPS 衰退：毛利率與費用惡化的可能線索

從六暉-KY(2115) Q4 財報數字來看，營收創近兩季新高，卻出現 EPS 明顯下滑，代表問題並不在「有沒有接到訂單」，而在「這些訂單賺不賺錢」。在未取得更細的財報明細前，可以合理假設兩大關鍵：毛利率是否明顯下滑，以及營業費用、財務成本是否墊高獲利壓力。若 Q4 毛利率降至約 18% 左右，且與過往平均水準出現明顯落差，就透露出營收成長背後，獲利結構正在變得吃力。

從毛利率變化判斷產品與成本壓力

若六暉-KY 的 EPS 衰退主要來自毛利率惡化，常見原因包括產品組合轉向低毛利品項、原物料價格上升、人工與運輸成本增加，或是為搶市占而讓利降價。這些變化會使「每一元營收」所能貢獻的毛利減少，即便營收持平或小幅成長，毛利總額仍可能縮水。投資人可進一步對比過去數季毛利率曲線，檢查是否呈現連續下滑，或集中在某一季突然惡化，再搭配說明會資料確認是個別客戶、個別車款訂單壓價，還是整體產業鏈都承受成本轉嫁不完全的壓力。

營業費用、研發與財務成本對 EPS 的影響與風險

另一個可能重擊 EPS 的來源是營業費用端，例如管理費、銷售費用、研發支出增加，或因匯率波動導致財務成本攀升。這類費用通常與營收成長不完全同步，若公司在新產線、研發或市場布局上加大投入，短期會壓縮獲利率，讓 EPS 看起來明顯下滑，但長期未必全是負面訊號。投資人應留意費用率是否異常跳升，以及是否有一次性費用或匯損放大了獲利波動，區分「結構性費用失控」與「策略性、階段性投資」。

FAQ

Q1：如何判斷 EPS 衰退主要是毛利率問題？
A：比對 Q4 與過去幾季毛利率，若營收成長但毛利率明顯下滑，且毛利總額減少，就是毛利結構惡化的訊號。

Q2：費用惡化會出現哪些財報特徵？
A：營業費用率、管理費、研發費用或財務成本占營收比重明顯升高，導致營業利益與稅後淨利降幅大於毛利降幅。

Q3：毛利率與費用同時惡化時該注意什麼？
A：需評估這是短期景氣與匯率因素，還是產業競爭加劇、成本結構長期不利，並觀察公司是否提出具體改善策略。

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在產業競爭升溫下，六暉-KY 要如何扭轉 EPS 衰退？

六暉-KY(2115)6月營收回落至近3月低點，年增仍維持雙位數

傳產汽車零組件廠六暉-KY（2115）公布6月合併營收2.97億元，為近3個月以來新低，月減4.77%，年增32.81%。雖然單月較上月下滑，但與去年同期相比仍維持明顯成長，且貢獻力道高於去年同期。累計2026年前6個月營收約17.41億元，年增12.1%。

六暉-KY(2115)11月營收創高，汽車零組件需求回溫？

六暉-KY(2115)公布11月合併營收2.93億元，創2022年2月以來新高，月增17.29%、年增21.14%，呈現雙雙成長。累計2024年1月至11月營收約28.74億元，較去年同期成長21.74%。整體來看，這份營收表現反映公司近期營運動能轉強，且在傳產汽車零組件族群中具備一定關注度。

六暉-KY(2115)9月營收創新高，汽車零組件營運回溫訊號浮現

六暉-KY（2115）公布9月合併營收2.5億元，創下自2022年8月以來新高，月增3.95%、年增2.32%，呈現雙雙成長。累計2023年1月至9月營收約18.79億元，較去年同期年減20.38%。法人機構平均預估六暉-KY年度稅後純益2.52億元，較上月預估調降7.35%，預估EPS約落在2元至3.07元之間。

六暉-KY(2115)5月營收創近2個月低點，年增仍逾三成

傳產汽車零組件廠六暉-KY(2115)公布5月合併營收3.12億元，為近2個月以來新低，月減7.6%，但年增32.47%。雖然單月較上月衰退，營收表現仍優於去年同期。累計2026年前5個月營收約14.45億元，年增8.62%。

六暉-KY(2115) 8月營收2.41億創高，還能撿便宜嗎?

傳產-汽車零組件六暉-KY(2115)公布8月合併營收2.41億元，創2022年11月以來新高，MoM +23.6%、YoY -3.43%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。累計2023年1月至8月營收約16.29億，較去年同期 YoY -23.01%。法人機構平均預估年度稅後純益2.72億元、預估EPS將落在 2.4~3.07元之間。

六暉-KY 1,000張申報轉讓，2.62張還能撿嗎?

六暉-KY (2115) 法人董事代表人吳金樹將於05/14申報計畫轉讓六暉-KY持股，採一般交易轉讓1,000張六暉-KY股票，轉讓後持股從1,002.62張降至2.62張，有效轉讓期間至06/13。根據2024年度六暉-KY主要股東資訊，第1大股東為GET JOINT BUSINESS CORPORATION持股11,211張、持股比率10.74%；第2大股東為DAY LIGHT BUSINESS CO., LTD.持股11,211張、持股比率10.74%。

六暉-KY(2115) 26Q1營收7.96億，獲利腰斬還能抱嗎?

傳產-汽車零組件六暉-KY(2115)公布 26Q1 營收7.9576億元，雖然季增 8.59%、已連2季成長，但仍比去年同期衰退約 1.15%；毛利率 18.4%；歸屬母公司稅後淨利2.8129千萬元，季增 172.46%，但相較前一年則衰退約 53.57%，EPS 0.27元。

六暉-KY(2115) 4月營收3.37億創新高，還能追嗎?

傳產-汽車零組件六暉-KY(2115)公布4月合併營收3.37億元，創2021年4月以來新高，月增18.08%、年增16.4%，雙雙成長、營收表現亮眼。累計2026年前4個月營收約11.33億元，較去年同期年增3.5%。

六暉-KY(2115) 2月營收只剩2.03億、月減逾3成，基本面轉弱現在還抱得住嗎？

傳產-汽車零組件六暉-KY(2115)公布2月合併營收2.03億元，為2024年3月以來新低，MoM -33.65%、YoY -13.43%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計2026年前2個月營收約5.1億，較去年同期 YoY -0.67%。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

六暉-KY(2115) 3月營收2.86億月增四成、年小跌，這樣的成長還追不追？

傳產-汽車零組件六暉-KY(2115) 公布 3 月合併營收 2.86 億元，MoM +40.33%、YoY -1.98%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。累計 2026 年前 3 個月營收約 7.96 億元，較去年同期 YoY -1.15%。想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s