AOS 2 億美元回購：是真成長還是財報美化？從 EPS 創新高看 2026 成長動能與風險

友達(2409)9月營收月減，年增仍維持成長

友達(2409)公布9月合併營收258.72億元，為近2個月以來新低，月減4.23%，年增5.3%。雖然較上月衰退，但仍高於去年同期。累計2024年1月至9月營收約2,115.53億元，年增14.59%。

Bath & Body Works(BBWI)高股息題材受關注，財報優於預期但華爾街看法分歧

Bath & Body Works（BBWI）目前年度殖利率達3.93%，被市場分析師列為十大值得關注的高股息股票之一。雖然整體消費市場情緒偏弱，但公司最新財報顯示營運體質逐步改善，也讓華爾街機構對後市出現不同解讀。 Telsey Advisory 分析師 Dana Telsey 在 5 月 28 日的報告中指出，雖然看好 Bath & Body Works 的營業費用槓桿改善與銷售趨勢，但考量總體經濟隱憂與潛在通膨壓力，維持「符合市場表現」評等，並將目標價由 25 美元下調至 22 美元。 另一方面，TD Cowen 分析師 Jonna Kim 則較為樂觀，同日在報告中將 BBWI 目標價由 20 美元調升至 25 美元，並重申「買進」評等。該機構指出，儘管消費者信心疲弱，BBWI 2026 財年第一季每股盈餘仍優於市場預期，第二季財測也符合華爾街預估，全年財測目標並獲管理層確認。 Bath & Body Works 是一家全球全通路零售商，主力聚焦個人護理與家居香氛產品，旗下擁有 C.O. Bigelow 與 White Barn 等品牌。公司目前持續推進實體門市升級，並拓展數位、國際通路與男性護理等新品類，以尋求成長動能。 就市場表現來看，BBWI 前一交易日收盤價為 20.02 美元，下跌 0.34 美元，跌幅 1.67%，成交量為 6,785,339 股，較前一日減少 17.69%。

American Eagle(AEO)財報優於預期卻回跌：成長放緩與估值分歧如何解讀？

American Eagle Outfitters（AEO）最新季度財報顯示，營收達 12 億美元，基本符合市場預期；每股盈餘 0.14 美元，則明顯優於預期約 30%。不過，財報公布後股價沒有上漲，反而出現回跌，反映市場對後續成長的態度仍偏審慎。 分析師在財報後微調了對 AEO 的財務模型，2027 年營收預估約 58 億美元，每股盈餘預估 1.71 美元，變動幅度不大，代表外界對其中長期營運的看法沒有明顯改變，基本面仍被視為相對穩定。 但在估值面上，共識目標價反而下修 15% 至 19.67 美元，顯示市場先前對其評價可能偏樂觀，或是對未來財測的期待較高。更值得注意的是，AEO 預估到 2027 年的年化營收成長率約 3.5%，低於整體服飾產業預期的 6.2%，成長動能落後同業，成為市場關注的核心。 目前法人對 AEO 的目標價分歧也相當大，樂觀預估可到 31.00 美元，悲觀預估則只有 16.00 美元，顯示對其未來獲利能力與定價能力的看法並不一致。最新交易日 AEO 收在 15.80 美元，單日下跌 11.83%，成交量達 18,504,505 股，籌碼變化明顯，後續波動可能仍不小。

漢唐(2404)12月營收月減年減，全年營收仍年增42.92%

漢唐(2404)公布12月合併營收59.44億元，創近2個月新低，月增率為-5.84%，年增率為-16.14%，呈現月減、年減的同步衰退。累計2023年1月至12月營收約688.9億元，較去年同期成長42.92%。

Intuitive Surgical（ISRG）回跌30%：達文西機器人需求與護城河仍受關注

醫療設備大廠 Intuitive Surgical（ISRG）近年維持成長型股的典型特徵：不配發股息、估值偏高，但市場長期看重其在機器人輔助手術領域的領先地位。文章指出，自 2026 年初以來，ISRG 股價已回跌約 30%，但這次修正未必代表基本面轉弱。 截至 2026 年第一季底，Intuitive Surgical（ISRG）全球已安裝 11,395 台達文西手術機器人系統，年增 12%；同期使用達文西系統進行的手術量年增 17%，顯示臨床需求仍然穩健。雖然目前本益比約 51 倍，仍屬高估值，但已低於過去五年平均約 70 倍的水準。 從營收結構來看，達文西系統銷售約占總營收 25%，其餘約 75% 來自耗材、配件與維修服務，形成穩定的經常性收入來源。隨著全球安裝量持續增加，這部分收入也有機會同步擴大。此外，系統持續升級，且獲得監管機構核准應用於更多手術類型，進一步支撐長期營運成長。 歷史上，Intuitive Surgical（ISRG）自上市以來曾多次出現超過 30% 的回跌，但之後也曾多次恢復並創下新高。文章認為，近期跌勢主要反映市場情緒，而非公司核心優勢出現根本改變。最新交易日中，ISRG 收盤價為 424.64 美元，上漲 0.24%，成交量較前一日明顯放大。

People's Bank of Commerce(PBCO)季度營收獲利符合預期，ROA與有形帳面價值同步改善

People's Bank of Commerce（PBCO）公布最新季度財務報告，第四季營收為 938 萬美元，GAAP EPS 為 0.48 美元。公司在維持營收穩定的同時，也延續核心業務的獲利表現。 在貸款業務方面，第四季貸款增加 710 萬美元，季增 1.3%；截至 2025 年的年度貸款總額增加 2170 萬美元，年增 3.9%。隨著放款動能增強，平均資產報酬率（ROA）由上一季的 1.01% 提升至 1.22%，顯示資產運用效率改善。 此外，公司每股有形帳面價值升至 18.34 美元，第四季單季成長 3.9%。資本回饋方面，公司以加權平均每股 17.40 美元回購 35,063 股，並完成員工持股計畫（ESOP）終止作業，另以每股 16.94 美元回購 95,554 股。

美達科技(6735)11月營收創新高，月增年增雙升

美達科技(6735)公布11月合併營收3,860萬元，創2022年7月以來新高，月增11.66%、年增113.43%，單月表現明顯回升。累計2023年1月至11月營收約1.97億元，年減52.98%，顯示前11月整體仍低於去年同期。

永豐實(6790)11月營收創近9個月新低，累計前11月仍年增5.71%

永豐實(6790)公布11月合併營收8.44億元，為2024年3月以來新低，月增率與年增率分別為-8.39%與-10.19%，顯示單月營收同步下滑、表現偏弱。 不過，累計2024年1月至11月營收約99.2億元，較去年同期成長5.71%，代表前11個月整體仍維持年增。

久正(6167)6月營收創近2個月新高，年減幅仍逾六成

久正(6167)公布6月合併營收6,640萬元，為近2個月新高，月增1.92%，年減61.41%。雖然較上月成長，但與去年同期相比，營收表現仍明顯下滑。累計2024年前6個月營收約4.81億元，年減49.38%。

國化(1713)2月營收創2023年5月來新低，前2月年減18.08%

傳產化學工業國化(1713)公布2月合併營收3,100萬元，創下2023年5月以來新低，月減10.47%，年減13.95%，呈現同步衰退。累計2025年前2個月營收約6,570萬元，較去年同期年減18.08%。