Google 積壓訂單翻倍，成長動能通常能延續多久？

美國資料中心加速擴建，韓國與臺灣半導體供應鏈受惠嗎？

隨著美國資料中心建設加速，韓國與臺灣的半導體產業被點名為全球貿易的主要受益者。報導引述 TS Lombard 分析師 Dario Perkins 的看法指出，在人工智慧（AI）浪潮推動下，美國科技巨頭雖主導軟體、雲端與平台層面，但支撐美國資料中心投資的硬體，多數仍來自海外生產。 文章提到，南韓半導體出口占總出口近 40%，臺灣資訊通訊技術產品占比接近 50%，顯示兩國在 AI 基礎設施供應鏈中的角色日益重要。這也意味著，美國增加 AI 資本支出，未必等同於美國本土製造收益同步擴大，部分收益可能流向亞洲供應商。 分析師認為，這種結構挑戰了「AI 帶動的成長必然轉化為美國經濟優勢」的假設。隨著資料中心建設與 AI 應用持續擴張，掌握晶片與相關供應鏈的國家，可能在這波競爭中取得更大的經濟利益。文章因此提出，與其只談「美國例外主義」，不如進一步討論「AI 例外主義」如何重塑全球貿易與產業分工。

美日十億美元合作加速AI與先進運算，台積電與輝達受關注

美國與日本宣布一項總額十億美元的合作計畫，雙方各投入五億美元，將在未來五年共同推動人工智慧、量子科學、融合能源等領域研究。這項合作由美國能源部主導，日本成為首個參與的國際夥伴，將結合 12 個美國能源部國家實驗室、一個科學使用者設施，以及 12 所日本研究機構，組成 11 個聯合科研團隊。 研究方向涵蓋量子資訊科學、融合能源、生物技術、高階材料、粒子物理與自主 AI 實驗室等前沿課題。早期項目也將涉及 RIKEN、東京大學、NIMS、KEK 和 J-PARC 等機構，重點包括 AI 驅動的機器人技術與粒子加速器技術。 報導指出，這項合作延續了美日科技繁榮協定與後續意向宣告，並被視為美國推動「創世任務」的一部分。業界認為，若相關研究持續推進，AI、半導體與先進運算供應鏈可能受惠，包含輝達 (NVDA)、超微 (AMD)、英特爾 (INTC)、博通 (AVGO)、美光 (MU)、台積電 (TSM)、高通 (QCOM)、安謀 (ARM) 等公司都可能受到市場關注。

Alphabet(GOOG)推進Gemma 4與Gemini 3.5 Flash，搜尋與AI佈局同步升級

Alphabet旗下Google近期在人工智慧與搜尋引擎事業同步推進。終端AI方面，最新開源模型Gemma 4 12B登場，主打日常筆記型電腦等邊緣裝置，並透過Google AI Edge技術，讓開發者與一般用戶可在本機端執行語音聽寫、程式碼生成與資料分析等任務，且已支援macOS系統，強調離線運作的隱私與效率。 在核心搜尋與網路業務上，Alphabet（GOOG）也持續升級體驗，導入Gemini 3.5 Flash模型，並針對AI模式與AI Overviews進行連結優化與首選來源輪播功能調整，同時完成2026年5月核心演算法更新，並發布AI搜尋最佳化指南。 法規面則仍是市場關注焦點。公司日前針對搜尋壟斷裁決提出上訴，未來幾個月也可能面臨歐盟就搜尋結果偏好自家服務的進一步裁罰。 從基本面來看，Alphabet（GOOG）約99%營收來自Google，其中逾85%由線上廣告驅動，另有雲端服務、YouTube內容銷售與硬體產品等收入來源。公司整體營業利益率維持在25%至30%區間，並持續投資Waymo自動駕駛與Verily健康技術等領域。 股價方面，2026年6月3日Alphabet（GOOG）開盤358.3350美元，盤中最高362.5000美元、最低354.3800美元，收在355.6800美元，單日下跌0.76%；成交量43,031,002股，較前一日增加24.19%。 整體而言，Alphabet（GOOG）透過Gemma 4 12B與Gemini 3.5 Flash深化終端與雲端AI布局，持續鞏固搜尋與廣告核心競爭力；後續可觀察新一代AI應用對廣告與雲端營收的實際貢獻，以及歐盟反壟斷調查對營運的影響。

甲骨文(ORCL)盤中一度跌逾5%：雲端與AI動能帶動的強勢股回檔觀察

近日美股盤中波動加劇，甲骨文(ORCL)在台北時間3日晚間走跌，盤中一度下跌逾5%，最低觸及228.85美元，最高為240.51美元，成交量快速累積突破1,000萬股。當日收盤價為230.33美元，較前一交易日下跌14.25美元，跌幅5.83%，成交量達23,644,680股，較前一交易日減少21.95%。 從大盤表現來看，道瓊指數、S&P 500指數與NASDAQ指數同步走弱，費城半導體指數則逆勢上漲約1.5%至1.68%，顯示整體市場風險偏好出現分歧。雖然甲骨文當日面臨明顯賣壓，但近一個月股價仍上漲42.34%，近三個月累積漲幅達63.87%，反映今年以來整體走勢依舊強勁。 甲骨文創立於1977年，以SQL商業關係資料庫管理系統起家，目前在全球175個國家為43萬名客戶提供資料庫與企業資源規劃軟體服務。近年來，公司的雲端基礎設施業務在大型語言模型訓練與推理中的角色逐漸提升，成為市場關注的焦點。 整體而言，甲骨文(ORCL)近期股價回檔，與美股盤面震盪同步，但中長期仍受雲端技術與AI應用發展支撐。後續可持續觀察其雲端業務增長動能，以及市場資金流向對股價的影響。

博通財報失色拖累半導體走弱，黑石、聯合健康與CrowdStrike分歧走勢引關注

博通（AVGO）公布第二財季營收 221.9 億美元，低於市場預期的 222.7 億美元，股價重挫近 15%，也帶動人工智慧半導體類股走弱，美光（MU）、英特爾（INTC）、超微（AMD）與安謀（ARM）同步下跌。不過，博通執行長仍重申，預計到 2027 財年人工智慧晶片營收將超過 1000 億美元。 資產管理巨頭黑石（BX）則在投資人贖回請求增加、限制私人信貸基金提款的消息下，股價反而大漲 8%，終結連跌走勢；同業戰神管理（ARES）與 KKR（KKR）也跟著上漲。 阿爾尼拉姆製藥（ALNY）宣布與 Inceptive Nucleics 達成最高 20 億美元的戰略人工智慧合作協議，計畫利用其生成式 AI 模型協助 RNA 干擾療法研發，股價上漲 4%。 醫療與保險類股方面，聯合健康（UNH）獲美國銀行升評至買進，股價上漲 5%；美敦力（MDT）因財報優於預期並獲 BTIG 調升至買進，股價上漲 4%；哈門那（HUM）則在摩根士丹利調升目標價後上漲逾 6%。 零售服飾與消費股表現偏弱。Five Below（FIVE）雖公布優於預期的第二季營收與同店銷售展望，股價仍大跌 13%；PVH（PVH）重申全年獲利指引後重挫 20%；Petco（WOOF）因第二季調整後 EBITDA 預估低於市場預期，股價下跌約 8%。 資安族群同樣承壓。CrowdStrike（CRWD）第二季指引偏平，股價下跌 6%，也拖累派拓網路（PANW）走弱。

Ondas(ONDS)股權變動壓力與國防訂單成長，股價波動背後看什麼？

Ondas（ONDS）近期股價波動明顯，市場同時關注股權轉售登記、執行長出售持股，以及最新營運進展。公司補充文件登記 210 萬股普通股供投資者轉售，市場因此出現對稀釋效應的討論；先前執行長也因稅務考量出售近 240 萬股，金額超過 3200 萬美元，對股價短線形成壓力。 但在基本面方面，Ondas 也有值得留意的進展。其子公司近期與美國南方海軍司令部簽訂 480 萬美元合約，將部署高空氣球系統並提供營運支援。公司第一季末積壓訂單達 4.57 億美元，第二季再新增 1.1 億美元訂單；同時，受國防部門等成長前景帶動，公司將 2026 財年營收目標上調至 3.9 億美元，較 2025 財年預期大幅成長。 Ondas 主要在美國、以色列與印度提供 FullMAX 軟體定義無線電（SDR）技術，業務分為網路與自主系統兩大部門，其中自主系統部門的 Optimus 系統銷售與後續維護支援，是目前主要營收來源，應用範圍涵蓋電力、水務、油氣生產，以及國土安全與國防等關鍵基礎設施。 從股價表現來看，2026 年 6 月 3 日 Ondas 開盤 12.96 美元，盤中高點 13.00 美元，之後最低跌至 11.53 美元，終場收在 11.61 美元，單日下跌 14.51%。成交量達 95,129,027 股，也顯示當日市場交易明顯放大。 整體來看，Ondas 近期同時受到籌碼面與基本面消息影響。後續可持續觀察新增合約的營收轉換進度、積壓訂單的消化速度，以及股權變動對市場情緒與估值的影響。

Alphabet（GOOGL）AI軟硬體雙線推進，供應鏈分散與Gemma 4 12B成焦點

Alphabet（GOOGL）近期在人工智慧軟體與硬體基礎設施上同步推進，成為市場關注焦點。Google最新發表的 Gemma 4 12B，主打可在普通筆記型電腦上運行，採用無編碼器統一架構，降低記憶體需求，讓使用者不必依賴高規格伺服器，也能在 16GB RAM 的筆電上執行多模態與代理式工作流程。官方同時以 Apache 2.0 授權對開發者公開，並強調其在邏輯思考與數學程式測試上的表現優於同量級甚至更大型模型。 在硬體端，Alphabet 也正推動客製化晶片供應來源多元化，不再單一仰賴長期合作的博通（Broadcom），以分散 AI 運算需求帶來的供應風險。這項調整引發市場對 AI 晶片供應鏈版圖變化的討論。 從營運結構來看，Alphabet 仍以線上廣告為主要營收來源，占比超過 85%；Google 雲端平台約貢獻 10% 營收，其他收入則來自 Google Play、YouTube 訂閱，以及 Pixel 智慧手機與智慧家庭等硬體產品，另持續投資 Waymo 自動駕駛等新事業。整體營業利益率維持在 25% 至 30% 的穩健區間。 就股價表現而言，Alphabet（GOOGL）在 2026 年 6 月 3 日收盤報 358.99 美元，較前一交易日下跌 0.79%，當日成交量 55,441,583 股，較前一日增加 9.98%。整體來看，Alphabet 以開源輕量化模型擴大 AI 生態影響力，同時透過供應鏈分散回應 AI 基礎建設需求，後續可持續觀察其終端應用滲透率與供應鏈調整對成本結構的影響。

AI資本支出升溫，Nvidia估值風險與Alphabet、Apple、Palantir佈局一次看

全球 AI 投資持續升溫，TS Lombard 預估 2026 年 AI 資本支出可望上看 8,000 億美元，Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta 與 Oracle 等雲端與資料庫巨頭，將持續加碼資料中心與相關基礎設施。研究機構也提醒，AI 產業趨勢雖然明確，但若股價提前反映過高預期，估值修正風險仍不容忽視。 TS Lombard 分析師 Dario Perkins 指出，全球 AI 資本支出在 2026 年可能逼近 8,000 億美元，其中雲端大廠的投入規模特別驚人。這類投資可望帶動 Nvidia 等 AI 晶片與伺服器供應鏈受惠，但市場也開始關注，當資本支出增速放緩或雲端客戶調整節奏時，相關企業的估值是否會先行修正。 在雲端巨頭之中，Alphabet 的動作尤其受矚目。ARK Invest 在 6 月 3 日單日買進 267,582 股 Alphabet，分散於多檔 ETF；Alphabet 也在法說會上透露，2026 年資本支出預計達 1,800 億至 1,900 億美元，2027 年還將進一步增加。這顯示市場與公司本身都把 AI 與雲端視為未來幾年的核心主軸。 Apple 也在 AI 生態系上持續加深布局。Analysis Group 的研究顯示，2025 年 App Store 以 AI 為核心功能的應用程式帳單收入成長了四倍，前百大 App 中有 40 款已導入面向消費者的 AI 功能。App Store 每週平均用戶達 8.5 億，全球開發者透過 App Store 創造的帳單與銷售額達 1.4 兆美元，顯示 AI 功能已從概念走向實際商業化。 企業級 AI 市場方面，Palantir 透過與 Google 的合作，進一步深化在大型企業工作流程中的角色。雙方宣布 Palantir 將整合至 Google Cloud 平台，讓客戶可串接 BigQuery、Foundry、Google 的 Knowledge Catalog、Cloud Storage、Gemini 與 Palantir AIP，形成更完整的資料與 AI 工作流程架構。Palantir 同時也公布多筆企業客戶合作案，顯示其策略重點在於把 AI 落地到資料治理、流程管理與決策自動化。 資本配置方面，Nu Holdings 通過最高 10 億美元的股份回購計畫，Robinhood 董事則以關聯基金大額加碼自家股票，反映部分科技與金融科技公司在高成長之外，也開始強調資本紀律與管理階層信心。整體來看，AI 正改寫全球科技資本配置版圖：Nvidia 站在硬體供應鏈核心，Alphabet 與 Apple 透過雲端與生態系擴大 AI 影響力，Palantir 則押注企業級 AI 作業系統。市場接下來關注的，不只是誰投入最多資本，而是誰能把 AI 支出真正轉化為可持續的現金流與利潤。

Astera Labs（ALAB）AI連接需求帶動反彈，350.80美元阻力位成關鍵觀察

Astera Labs（ALAB）近日股價波動明顯，先因短線技術性獲利回吐與機構調整一度下挫逾6%，隨後又因市場對人工智慧基礎設施需求的樂觀預期迅速反彈，單日漲幅逾7%。 公司主要聚焦半導體連接解決方案，服務雲端與人工智慧基礎設施需求，產品涵蓋積體電路、電路板與模組，應用於資料、網路與記憶體管理。其智慧連接平台整合半導體技術、微控制器、感測器及軟體，強調效能、擴展性與資料管理能力，客戶以超大型雲端供應商及系統設備商為主。 根據2026年6月3日最新交易數據，ALAB 開盤價為363.5550美元，盤中最高觸及372.3700美元，最低下探337.0000美元，終場收在363.5400美元，單日上漲7.7800美元，漲幅2.19%。當日成交量為5,309,510股，較前一日減少4.72%，顯示股價在波動後仍維持相對高檔。 技術面上，相對強弱指數與指數平滑異同移動平均線均呈現偏多訊號，且股價維持在30日、50日與200日均線之上。短線需留意350.80美元阻力位，若能有效突破，將有助於趨勢延續；下檔支撐則可觀察316美元至330美元區間。

Alphabet(GOOG) AI 邊緣運算與搜尋升級並進，歐盟反壟斷風險成焦點

Alphabet（GOOG）近期的重點，集中在人工智慧應用落地與搜尋引擎體驗升級，同時也面臨歐盟反壟斷裁決帶來的法規不確定性。公司推出可在筆記型電腦本地端運行的 Gemma 4 12B 開源模型，並搭配 Google AI Edge 框架，讓裝置端可進行資料分析、程式碼生成與語音聽寫編輯，強化邊緣運算布局。 在搜尋業務方面，Alphabet 已將 Gemini 3.5 Flash 模型導入搜尋系統，並推出智慧搜尋框與多項生成式 AI 功能，持續優化搜尋體驗。同時，公司也針對 AI 搜尋相關功能釋出使用指南與防範政策，顯示其在技術推進之外，也在同步處理產品風險與使用規範。 法規面則是市場另一項關注重點。Alphabet 針對搜尋業務壟斷裁決提出上訴，未來幾個月可能面臨歐盟罰款壓力，相關結果將影響市場對其營運風險與估值的看法。 從營運結構來看，Alphabet 主要營收仍來自 Google 搜尋與線上廣告，並延伸至雲端服務、應用軟體與硬體產品；整體營業利潤率維持在 25% 至 30% 之間，也持續投入自動駕駛與健康科技等新興領域。近期股價方面，GOOG 於 2026 年 6 月 3 日收在 355.68 美元，單日下跌 0.76%，成交量放大至 43,031,002 股，反映市場對 AI 進展與監管變數的雙重評估。