豐藝(6189)營收創3季高、年減5.91%：基本面回溫，還能追嗎？

牛津工業下修2026財測：需求放緩與品牌分化下的營運觀察

牛津工業（Oxford Industries）最新財報顯示，雖然第一季度銷售表現大致符合預期，且毛利率優於市場估計，但公司同時面臨需求放緩、內部執行挑戰與關稅成本增加等壓力，因此調整了2026財年的銷售與每股盈餘指引。 CEO湯瑪斯·查布表示，儘管新增約1100萬美元關稅成本，公司仍維持不錯的毛利率，反映成本控制與產品組合仍具一定韌性。品牌表現方面，Tommy Bahama在直銷通路表現亮眼，Beaufort Bonnet Company與Duck Head也持續成長，但Lilly Pulitzer未達預期，成為拖累整體表現的重要因素。 管理層指出，4月銷售趨勢開始轉弱，並延續至5月與6月初，因此決定下修全年銷售預估上限。CFO K. Grassmyer表示，2026財年淨銷售預計介於14.75億至15.05億美元，調整後每股盈餘預測為2.30至2.70美元，雖然較去年2.11美元仍有提升，但市場對需求能否回穩的疑慮明顯升高。 在營運層面，公司提到零售與電子商務銷售同步下滑2%，批發銷售降幅則低於預期；同時透過庫存管理與費用控制改善財務狀況。整體來看，牛津工業正處於品牌表現分化、需求降溫與成本壓力並存的階段，後續能否靠精細化管理修補成長動能，將是市場關注焦點。

新代(7750)5月營收回落但年增仍強，全年獲利預估上修到什麼程度？

新代(7750)公布5月合併營收26.9億元，創近2個月新低，月增率為-7.9%，年增率仍達88.26%。雖然較上月回落，但營收貢獻力道仍高於去年同期。 累計2026年前5個月營收約104.75億元，年增69.43%。 法人機構平均預估，新代(7750)年度稅後純益有望較去年成長九成，來到47.31億元，且較上月預估調升35.17%；預估EPS介於42.72至84.67元之間。

美超微390億美元訂單引關注，市場更在意獲利與募資壓力

美超微（SMCI）公布超過390億美元的AI伺服器新訂單，同時搭配70億美元股權與股權連結融資，表面顯示需求仍然強勁，但市場率先反應的，卻是資金壓力與稀釋風險。訂單規模雖大，卻不代表毛利能立刻同步改善；在記憶體成本上升、交貨壓力與補零組件需求增加的情況下，營收放大未必能直接轉化為獲利。 市場因此更在意的是，這波AI伺服器需求能否順利變成報酬率，而不是只有接單數字。募資規模一旦放大，老股東每股價值也可能受到攤薄影響，這使得股價先行承壓，反映的是對資金效率與獲利能力的重新評估。 SMCI的變化也會牽動台灣供應鏈觀察重點，包括廣達（2382）、英業達（2356）、緯穎（6669）等伺服器代工廠，以及記憶體模組與散熱相關族群。AI伺服器不只是組裝，零組件能否準時到位、報價是否轉強，往往才是影響進度的關鍵。市場接下來會更關注的是，這波需求究竟是短期題材，還是能延續到實際營運成果。 同時，Dell Technologies（DELL）與Hewlett Packard Enterprise（HPE）等同業也會被重新檢視，因為AI伺服器產業共同面對資本支出、零組件成本與交貨壓力。接下來市場大致會盯三個方向：下一季毛利率指引是否改善、募資折價幅度多大、台灣供應鏈是否釋出更強接單訊號。若這些條件偏弱，390億美元訂單的樂觀情緒可能降溫；若供應鏈開始放量，訂單才有機會轉化為實際營運支撐。

華擎(3515)5月營收月增33.67%　全年獲利與EPS預估怎麼看？

華擎(3515)公布5月合併營收36.65億元，月增33.67%，年減16.49%。雖然單月較上月回升，但成長力道仍低於去年同期。 累計2026年前5個月營收約197.76億元，年減1.04%。 法人機構平均預估年度稅後純益24.05億元，較上月預估調降0.58%，預估EPS落在18至20.26元之間。

正基(6546)5月營收創近3個月新低，全年獲利預估仍受關注

正基(6546)公布5月合併營收1.98億元，為近3個月以來新低，月減1.53%，年增0.11%。雖然營收較上月下滑，但仍高於去年同期，顯示短期表現仍具一定支撐。 累計2026年前5個月營收約9.03億元，年減11.12%，反映今年前段營運表現仍低於去年同期。 法人機構平均預估正基年度稅後純益3.02億元，較上月預估下調4.43%，預估EPS介於4至5元之間。

豐泰(9910)5月營收創近2個月低點，法人下修獲利預估，後續如何觀察?

豐泰(9910)公布5月合併營收67.2億元，為近2個月以來新低，月減1.46%，年增11.74%。雖然較上月回落，但仍高於去年同期，顯示單月表現仍有一定支撐。 累計2026年前5個月營收約327.75億元，年減3.62%。從前5個月的整體表現來看，營收已較去年同期略為下滑。 法人機構平均預估，豐泰年度稅後純益將降至47.85億元，較上月預估下修15.99%，預估EPS介於4元到6.46元之間。後續需持續觀察營收變化與法人預估是否進一步調整。

達方(8163)5月營收回落但年增仍雙位數，後續營運動能如何觀察？

達方(8163)公布5月合併營收25.81億元，創近2個月新低，月減0.42%，年增16.41%。雖然較上月略為下滑，但與去年同期相比仍維持雙位數成長，顯示營運表現仍有支撐。 累計2026年前5個月營收約111.97億元，年增11.23%，反映上半年以來整體營收仍延續成長趨勢。 另一方面，法人機構平均預估全年稅後純益為3.99億元，較上月預估下修11.92%，預估EPS落在0.8至2.06元之間。後續市場將持續關注營收是否能延續年增動能，以及法人預估是否還會進一步調整。

美食-KY(2723)5月營收創近年高點，累計前5月仍年減14%

美食-KY(2723)公布5月合併營收15.01億元，創2025年6月以來新高，月增9.68%，年減5%。雖然較上月成長，但與去年同期相比，成長力道仍偏弱。累計2026年前5個月營收約68.97億元，年減14.19%。 法人機構平均預估年度稅後純益9.29億元，預估EPS落在4.87至5.51元之間。

台積電(2330)5月營收年增30%：成長動能從哪裡來？

台積電（2330）公布5月合併營收4,169.75億元，月增1.52%、年增30.09%，呈現雙雙成長。累計2026年前5個月營收約19,618.04億元，年增29.98%。 法人機構平均預估年度稅後純益25,739.33億元，預估EPS介於91.77至102.73元之間。

聖暉*(5536)5月營收創近2月新高，累計前5月成長近三成

聖暉*(5536)公布5月合併營收45.19億元，創近2個月以來新高，月增10.54%，年增27.8%，呈現雙增表現。累計2026年前5個月營收約202.1億元，較去年同期成長29.21%。 法人機構平均預估，聖暉*年度稅後純益有望較去年成長三成，達63.54億元，較上月預估調升22.43%，預估EPS介於44.69元至70.06元之間。