昇達科低軌道衛星成長動能解析：Starlink 訂單、產品佈局與風險體質

00992A成立以來大賺近76%，經理人為何罕見全面降部位？

主動群益科技創新（00992A）今天收在18.14元，單日下跌2.32%，近一週跌幅4.1%，但成立以來總報酬仍達75.9%，基金規模約490.1億元，折價約0.27%。 今天00992A的操作重點很明確：經理人沒有新增或加碼任何一檔股票，反而一口氣減碼45檔持股，其中嘉澤（3533）單日持股被砍超過20%，光聖（6442）、昇達科（3491）也被降低部位。信驊（5274）、世芯-KY（3661）同樣在減碼名單內，穩懋（3105）、南電（8046）、精測（6510）、印能科技（7734）、鴻勁（7769）等也都遭到調節。 整體來看，這波操作呈現出明顯的收回資金與降低水位傾向，反映經理人在當前盤勢下採取較保守的配置。

昇達科(3491)10月營收創近2月新低，全年獲利預估同步下修

昇達科(3491)公布10月合併營收1.12億元，為近2個月以來新低，月減7.32%，年減23.45%，呈現同步衰退。 累計2023年1月至10月營收約12.89億元，年減18.05%。 法人機構平均預估，年度稅後純益將衰退至2.31億元，較上月預估調降22.48%，預估每股稅後純益落在3.29元至5.66元之間。

濾波器族群承壓走弱，璟德、昇達科回檔拖累盤面

今日濾波器族群股價普遍承壓，整體類股跌幅達到2.76%。盤面上，龍頭股璟德大跌4.50%，昇達科也下挫2.95%，成為拖累族群表現的主要原因。儘管希華、台嘉碩小幅翻紅，但仍未扭轉整體偏空氛圍。 從盤面觀察，族群目前缺乏明顯利多消息或題材支撐，加上大盤近期震盪加劇，部分資金轉向其他強勢族群，帶動濾波器族群出現獲利了結壓力。璟德、昇達科等先前表現強勢的個股進入修正，也使市場追價意願轉弱，族群動能因此不足。 短線來看，族群仍處於承壓格局，後續可留意個股能否守穩關鍵支撐區，以及法人籌碼是否出現轉買跡象。若市場氣氛持續偏弱，短期內要出現明顯反轉仍有難度，後續仍需觀察是否有新的產業利多或基本面改善，才能帶動買盤回籠。

SpaceX 傳瞄準近 2 兆美元 IPO，為何估值與風險同步放大？

Elon Musk 旗下 SpaceX 傳出有意以接近 2 兆美元估值啟動首次公開發行，若消息屬實，將直接挑戰全球 IPO 與科技股市值紀錄，也意味著市場對太空、衛星網路與 AI 交會題材的高度期待。 目前 SpaceX 的營運主軸包含火箭發射服務、Starlink 衛星網路，以及擴張中的 AI 相關業務。文章提到，公司去年營收約 180 億美元，較 2023 年的 100 億美元明顯成長，但同期仍約有 49 億美元淨損，顯示其仍處於高投入、尚未獲利階段。 更值得注意的是資本支出壓力。文中指出，SpaceX 去年 AI 部門資本支出超過 120 億美元，太空與連線兩個單位的資本支出也分別超過 30 億與 40 億美元，且近三年呈現逐年攀升。這代表公司一方面要持續擴充火箭產能與衛星星座，另一方面還要重金投入 AI 基礎設施，短期內難以擺脫高支出結構。 從市場定位來看，SpaceX 若以接近 2 兆美元估值登場，和 Apple、Microsoft、Nvidia 等已站穩腳步的兆元企業並不相同。後者多半是在營運模式成熟、獲利與現金流相對穩定後才跨入兆元門檻；SpaceX 則仍屬高速擴張期，估值將更依賴未來技術落地與商業化成果。 文章也提到，若可重複使用的 Starship 火箭能如期承接大量酬載發射任務，或 Starlink 持續擴大覆蓋與用戶規模，SpaceX 的營收與現金流結構才有機會改善。不過，這些題材同時伴隨執行、監管與籌資風險，一旦資本市場情緒轉弱，高估值承壓的幅度也可能加大。 整體而言，SpaceX 的 IPO 故事確實具有話題性，也反映市場對太空、衛星與 AI 的想像空間；但在亮眼敘事背後，持續虧損與龐大資本支出仍是需要正視的核心風險。對偏好穩定獲利與現金流的投資人來說，這類標的的波動性顯然高於既有的成熟科技龍頭。

啟碁(6285)多項產品動能齊發，股價再創波段新高

網通廠啟碁(6285)股價於2023年8月31日再創波段新高至134元，主因受惠美國寬頻網路基礎建設計畫將於2024年開始發酵，加上公司在企業客戶市佔率有所提升，使2023年第三季營運可望優於同業。 展望未來營運，啟碁預期可受惠多項產品動能同步推進。首先，在歐美電信營運商推動5G FWA高速傳輸服務，以及北美網路基礎建設法案帶動下，Connected Home營收可望年增1成。其次，企業客戶市佔率提升，加上設備規格由Wi-Fi 6升級至Wi-Fi 7，並受低軌道衛星Space X用戶數持續成長帶動，Networking營收亦可望年增1成。第三，受惠車聯網模組滲透率提升，以及充電樁新產品開始出貨，Automotive & Industrial營收預估年增1成。另方面，南科新廠已於2023年第二季正式投產，越南二期廠房擴建也預計於2024年第三季加入貢獻。 法人預估啟碁2023年與2024年EPS分別為8.27元與10.01元，年增率分別為4.3%與21%。以2024年預估EPS評價計算，2023年8月31日收盤價134元，本益比約13倍；若美國寬頻網路基礎建設計畫成為長期動能，本益比評價有機會朝15倍靠攏。

火力創高強勢股盤後解析：公準、大眾控、富野、亞航後市焦點

盤後資訊整理出 5/23 火力創高的強勢個股，包括公準(3178)、大眾控(3701)、富野(2736)、亞航(2630)、映泰(2399)。原文同時提到「趨勢支撐」與「三策略+停利（損）」教學，顯示文章重點放在股價走勢與基本面題材的結合。 公準(3178)近年積極拓展低軌道衛星零件，並已切入 SpaceX 供應鏈，受惠於全球衛星產業成長趨勢；公司本業涵蓋模具沖壓、塑膠射出成型模具與機械零件加工，後續延伸到航太零組件，航太業務約占營收一成多，半導體設備零組件則仍是主要來源。 大眾控(3701)則聚焦智慧樓宇與 ESG 商機，旗下大眾電腦攜手三菱電機推進台灣市場，在手案量增加，帶動智慧樓宇業績成長；加上集團內工業電腦事業今年仍有成長動能，市場預期今年營收有機會優於去年。 富野(2736)方面，4 月營收年增 42.04%，公司取得武陵富野渡假村未來 10 年經營權，並規劃投入 3.2 億元整修武陵第二賓館。富野去年轉盈，第一季 EPS 為 0.79 元，已超越去年全年，後續可觀察國旅升溫、境外旅客回流與新館加入營運的影響。 亞航(2630)今年股東會通過配發現金股利 0.36 元，營運面則看好疫情後商務飛機復飛、各地維修需求升溫，並已取得日本民航局證照，進一步搶攻日韓航空維修市場；此外，國機維修相關民營案也已續約至 2027 年年底。 整體來看，這篇內容主軸是盤後強勢股整理，搭配個別公司題材、營收與接案進度，提供讀者觀察短線強勢表現與中期營運變化的參考。

Viasat( VSAT )回落11%：衛星通訊利多後，合約與商用擴張怎麼看？

Viasat（VSAT）股價今日明顯回落，最新報價 76.97 美元，跌幅約 11.21%。盤前觀察名單中，VSAT 已列入「gapping down」族群，反映短線漲多後出現較大的獲利了結賣壓。 此前，Viasat 因多項利多連續上漲並創下區間新高，包括與合作夥伴共同拿下美國太空軍 Protected Tactical Satellite-Global（PTS-G）計畫，合約總額 4.377 億美元，工作將持續至 2029 年；同時，公司宣布 SwiftBroadband-Safety（SB-S）航空安全通訊系統已安裝於 1,000 架飛機，顯示航空產業對衛星安全通訊的需求仍在擴張。 另外，American Airlines（AAL）雖宣布未來將在 500 架以上空巴機隊改採 Starlink 服務，且目前已使用 Viasat 衛星 Wi-Fi，市場視為潛在長期壓力。不過，VSAT 先前仍因航空與國防通訊里程碑而走強。此次回落，多屬前期急漲後的技術性整理，後續可持續觀察政府合約執行情況，以及 SB-S 用戶擴張進度。

SpaceX IPO前關鍵數據曝光：Starlink撐營收、xAI拖累獲利，股權結構成焦點

SpaceX 即將首次公開募股，招股說明書也讓外界首次更清楚看見它的營運結構與財務壓力。從已揭露資訊來看，SpaceX 近年仍維持成長，2025 年營收年增約 33%，2026 年第一季再較前一年同期成長 15%。其中，Starlink 已成為主要營收來源，2025 年貢獻 114 億美元，2026 年第一季營收也年增 32%；訂閱用戶數更從 2024 年底的 500 萬，增加到 2025 年底的 1030 萬。雖然公司為拓展北美以外市場推出低價方案，使每位用戶平均營收由 86 美元降至 66 美元，但用戶規模擴張仍支撐整體表現。 不過，營收成長並未轉化為同步獲利。SpaceX 2025 年虧損 49 億美元，2026 年第一季虧損擴大至 43 億美元，主因來自 xAI 業務的大規模投資與相關基礎設施支出。2025 年總資本支出達 200 億美元，其中 xAI 佔 120 億美元，並導致第一季出現 25 億美元營業虧損。與此同時，火箭發射業務也因支出增加而陷入虧損。相較之下，Starlink 仍維持獲利，第一季營業利益達 12 億美元。 管理層對未來市場仍抱持高度期待，並估算排除俄羅斯與中國後，潛在市場規模可達 28 兆美元。不過，這仍屬公司內部預估，實際市場規模與轉化能力仍有待驗證。 在股權設計上，SpaceX 規劃採用雙層股權結構，A 股將對外公開發行，B 股則保留給馬斯克等內部人士。根據目前說法，馬斯克將握有約 85% 股份與完全投票控制權。這意味著公司治理將高度集中於核心創辦人手中，也成為外界關注的焦點。 另外，招股說明書也提到 Alphabet (GOOGL) 持有 SpaceX 約 6.1% 股份。Alphabet (GOOGL) 本身則以 Google 為核心，Google 貢獻其整體收入的 99%，其中超過 85% 來自線上廣告。Alphabet (GOOGL) 在 2026 年 5 月 28 日收盤價為 390.13 美元，單日上漲 0.33%，成交量為 24,357,455 股。

SpaceX 上市題材升溫，正文(4906)帶量突破與供應鏈概念受關注

全球低軌道衛星龍頭 SpaceX 預計於 2026/06/12 在美國 Nasdaq 掛牌上市，市場估計市值高達 2 兆元，帶動資金提前關注相關供應鏈概念股，包括昇達科(3491)、華通(2313)、正文(4906)。 文章以正文(4906)為案例，回顧 2026/05/25 的技術面表現：股價帶量上漲並站穩三線之上，同時出現在「多頭排列」與「低檔起漲」策略中，顯示短線多方走勢明確。成交量方面，當日成交量為 47,391 張，較前一日 20,646 張明顯放大，也高於近 5 日均量 20,933 張，屬於帶量上漲型態。 技術指標部分，KD 指標 K 值 65.12、D 值 45.42，呈現 K 大於 D 的多頭排列，進一步強化多方訊號。文中並以 2026/05/25 收盤價 44.30 元作為進場範例，設定停損約 42.05 元、停利約 48.75 元，並提醒後續須留意長黑 K、變盤線、價量背離，以及收黑跌破 5 日線等出場條件。 文章最後提到，正文(4906)自選出後 4 天漲幅達 12.2%，且尚未觸發出場條件。整體內容聚焦在技術面選股、停損停利紀律與風險控管，並以 SpaceX 上市題材作為資金關注背景。

昇達科(3491)漲停鎖死2200元 低軌衛星與SpaceX題材帶動多頭延續

昇達科(3491)盤中亮燈漲停，股價來到2200元、漲幅10%，在處置交易機制下仍出現強勁買盤鎖定。盤面焦點主要集中在低軌衛星與SpaceX相關題材，市場預期星艦商用發射成本下降後，將推動衛星布建規模放大，而昇達科身為微波與毫米波元件供應商，成為資金關注標的。近月營收維持高成長，也強化市場對後續獲利動能的期待，雖然期間出現主動式ETF調節持股壓力，但法人與主力仍有承接，使股價再度攻上漲停。 技術面來看，昇達科近期維持在中長期均線之上，周線結構偏多，且已脫離先前整理區，朝前波高檔區推進。MACD與KD等指標先前已翻多並維持高檔，顯示多頭動能仍在延續。籌碼面方面，近日三大法人多日站在買方，外資與投信同步買超，主力近一週與近20日買超比例也轉為正值，顯示資金集中跡象明顯。後續觀察重點在於漲停能否持續守住，以及高檔是否能以量縮整理方式消化籌碼，這將影響多頭攻勢能否延長。 昇達科主要從事低軌衛星與微波高頻通訊元件研發與製造，產品涵蓋濾波器、雙工器、天線等，布局從衛星端延伸到地面通訊裝置。受惠全球低軌衛星布建加速，以及4G/5G到未來6G對高頻元件的需求，公司近期營收維持高成長，市場對中長期營運展望偏多。不過目前本益比已處相對高檔，且產業競爭者陸續加入，若衛星發射進度不如預期或資金輪動轉向，股價回檔風險仍需留意，操作上應關注處置交易期間的流動性變化。