立碁8111在SiP與電競周邊布局，如何具體改善產品組合與毛利率？

Sandisk升評遇上去槓桿餘震，記憶體股價是機會還是陷阱？

Argus本週將 Sandisk（SNDK）評級由「持有」升為「買進」，目標價 1,600 美元，理由是股價回落後估值更合理，加上需求動能加速。不過，這個時間點剛好碰上 AI 主題資金去槓桿與對沖基金被迫平倉的餘震，讓 Sandisk 既有基本面升溫的想像，也有短線賣壓尚未完全消化的疑慮。 這篇文章的核心，不在於 Sandisk 單一公司的基本面是否轉弱，而在於它是否被大規模強制賣出波及。文中提到，Situational Awareness 對沖基金在今年 Q2 大舉買入 Sandisk，持股一度接近 250 萬股、價值逾 56 億美元，之後因 AI 題材賣壓與槓桿壓力而被迫賤賣，Sandisk 成為這波崩跌的核心重災股之一。Micron（MU）也在同一波資金撤退中同步受創。 就解讀上，這代表 Sandisk 的下跌不一定對應訂單或需求出問題，而可能更接近「資金面被動殺盤」。因此，觀察重點應回到後續的營收與毛利率表現，以及殘餘持股是否仍有轉移與清算壓力。若毛利率持續擴張，Argus 看多的基本面邏輯就比較站得住腳；若相關數據未能跟上，升評理由就需要重新檢視。 對台股記憶體供應鏈來說，這篇文章也提醒市場不要把 Sandisk 的股價波動直接等同於終端需求變化。若投資人關注群聯（8299）、宜鼎（5289）等 NAND Flash 相關公司，較合理的觀察方式仍是追蹤出貨量、報價與產業景氣，而不是只看美股單日漲跌。 整體來看，Sandisk 這次升評同時帶有兩種訊號：一是基本面可能仍在改善，二是短線市場情緒尚未完全穩定。究竟這是被低估後的修復起點，還是去槓桿後仍待消化的中繼整理，關鍵要等後續財報與籌碼變化來驗證。

蘋果降評、全玻璃iPhone取消與中國記憶體受阻，蘋果估值邏輯鬆動了嗎?

Jefferies 本週將蘋果評級從「持有」調降至「跑輸大盤」，目標價下修至 263.66 美元。主因有二：原訂作為 20 週年紀念機種的全玻璃 iPhone，因良率過低確認取消；同時，美國政府公開反對蘋果採購中國記憶體晶片。兩項變化都指向同一件事：蘋果想靠硬體升級帶動售價與毛利的空間，正面臨壓力。 原文指出，蘋果原本預計在 2027 年推出全玻璃設計 iPhone，市場原本視其為突破售價天花板的重要產品，但良率問題使計畫取消。若缺少新形態機種，未來兩到三年 iPhone 平均售價（ASP）要明顯跳升，難度將提高。為了維持需求，蘋果已在美國與歐洲提高舊機換新折抵金額，短期有助 iPhone 17 買氣，但也可能壓縮後續機種的潛在需求。 在供應鏈面，蘋果被報導測試中國半導體廠 CXMT（長鑫存儲）的記憶體晶片，預計用於 iPhone 與 MacBook。不過，美國商務部長已公開表態反對。若蘋果最後無法採用較低成本的中國記憶體來源，記憶體成本可能上升，進一步壓縮毛利率，或反映到售價之中。 這個變化也牽動台股供應鏈。若 CXMT 被排除在蘋果供應鏈外，南亞科、華邦電等 DRAM 廠，以及鴻海、和碩等組裝廠，都需要重新觀察蘋果訂單結構是否調整。另一方面，全玻璃 iPhone 取消，也會影響已為新機種卡位的玻璃基板與特殊鍍膜供應商，原先期待的換機潮時間表恐怕往後延。 從市場反應看，蘋果股價週四收在 305.93 美元，小漲 0.22%，與 Jefferies 263.66 美元的目標價之間仍有落差。這表示市場目前尚未把這兩項消息完全視為基本面拐點。接下來值得觀察的三個方向包括：iPhone 17 實際出貨量、CXMT 訂單是否變動，以及蘋果是否提出下一個具革命性的機種時間表。

布林克國際季績優於預期，Chili's成長動能與毛利率改善受關注

布林克國際（Brinker International，NYSE:EAT）公布2026年第二季財報，銷售額達15.4億美元，年增5.1%，表現符合市場預期。全年收入指引中點為62.1億美元，較分析師預估高出1.1%；每股非GAAP獲利3.07美元，略低於市場共識的3.09美元，但整體業績仍獲市場肯定。 公司表示，Chili's品牌持續吸引顧客，主因包括顧客服務改善與新產品推出，其中大脆雞肉三明治帶動日均銷售量較先前增加175%。同時，價值選單「3 for Me」維持穩定客戶參與度，協助抵銷通膨帶來的成本壓力。 管理層也提到，未來將持續投資菜單升級與餐廳翻新，並透過簡化工作流程與優化排班提升營運效率，讓經理人能更專注於顧客互動，進一步改善服務品質與毛利率表現。隨著股價上漲至240.57美元，市場也關注其後續同店銷售成長、營運改善與擴張進度能否延續。

布林克國際第二季業績超預期　Chili’s成長動能與展望如何延續

布林克國際（Brinker International，NYSE:EAT）公布2026年第二季度財報，銷售額達15.4億美元，年增5.1%，表現符合市場預期。全年收入指導中點為62.1億美元，較分析師預估高出1.1%。雖然每股非GAAP利潤3.07美元略低於共識預期的3.09美元，但整體營運仍獲市場肯定。 公司表示，Chili’s品牌持續吸引顧客，主要受惠於顧客服務改善與新產品推出，其中大脆雞肉三明治帶動日均銷售量較以往增加175%。此外，價值選單「3 for Me」維持穩定的客戶參與度，對沖部分通膨壓力。 管理層也提到，未來將持續投資菜單升級與餐廳翻新，並透過簡化工作流程、優化排班來提升營運效率，讓經理人能更聚焦於顧客互動與服務品質。公司同時強調，會持續觀察新菜單表現、單位擴張與毛利率改善，以維持成長軌跡。 在股價上漲至240.57美元後，市場關注焦點轉向：這波業績改善是否能延續到後續季度，以及Chili’s在休閒餐飲市場的競爭力能否進一步鞏固。

盛達(3027)Q3營收回落但獲利大增，電源供應器後續動能如何看？

盛達(3027)公布23Q3營收4.6811億元，季減21.73%，寫下近2季新低，但年增約41.65%。毛利率為24.16%，歸屬母公司稅後淨利1.0446億元，季增230.12%、年增約514.69%，EPS 0.91元，每股淨值19.34元。 截至23Q3累計，盛達(3027)營收13.6486億元，較前一年度累計成長63.98%；歸屬母公司稅後淨利累計1.1819億元，年增175.23%；累計EPS 1.08元，成長145.45%。

美利達(9914)Q2營收連2季成長　獲利年減近兩成，後續動能怎麼看？

美利達(9914)公布26Q2營收69.3869億元，季增30.35%，已連2季成長，但仍較去年同期衰退約0.94%。Q2毛利率為17.98%，歸屬母公司稅後淨利3.1817億元，季減2.3%，年減約19.25%，EPS為1.06元，每股淨值65.24元。 截至26Q2，累計營收122.6175億元，年減15.86%；歸屬母公司稅後淨利累計6.4383億元，年減20.76%；累計EPS為2.15元，年減20.96%。

廣豐(1416)26Q2營收創36季新高，獲利與EPS同步成長

廣豐(1416)公布26Q2營收1.2082億元，季增13.67%，寫下近36季以來新高，年增49.84%；毛利率44.24%，歸屬母公司稅後淨利8.2646千萬元，季增154.58%，年增245.44%，EPS為0.45元，每股淨值24.11元。 截至26Q2止，累計營收2.2711億元，較前一年度累計營收成長39.48%；歸屬母公司稅後淨利累計1.1511億元，年增146.09%；累計EPS為0.62元，年增148%。

東典光電(6588)營收連兩季成長，虧損與毛利率壓力仍待觀察

東典光電(6588)公布24Q3營運數據，單季營收3,252萬元，季增15.46%，並且已連續2季成長，年增約17.32%。不過，單季毛利率為-7.05%，歸屬母公司稅後淨利為-1,995.3萬元，單季EPS為-0.75元，每股淨值23.86元。 累計來看，截至24Q3，營收8,506.6萬元，年增1.66%；歸屬母公司稅後淨利累計-7,017.2萬元，累計EPS為-2.63元。整體顯示營收雖有回升，但獲利仍受毛利率與虧損壓力影響，後續仍需觀察營運改善是否能延續到獲利端。

瑞昱(2379)Q4營收創3季低點，EPS仍守4.26元，後續動能怎麼看?

瑞昱(2379)公布2023年第4季營運數據，單季營收225.8513億元，較前一季衰退15.34%，創近3季以來新低，但仍較去年同期成長3.78%。單季毛利率為44.74%，歸屬母公司稅後淨利21.8047億元，季減15.22%，年增2.19%，EPS為4.26元，每股淨值82.34元。 2023年全年累計營收951.7928億元，年減14.86%；歸屬母公司稅後淨利91.5277億元，年減43.52%；累計EPS為17.85元，年減43.55%。

裕國(8905)Q2營收刷12季新高，獲利與EPS同步成長，後續動能為何？

傳產食品業者裕國(8905)公布26Q2財報，營收6.0334億元，較上季成長19.74%，並創下近12季新高；較去年同期成長約23.4%。毛利率為14.57%，歸屬母公司稅後淨利5.0693千萬元，季增199.36%，年增164.69%，EPS為0.44元，每股淨值23.77元。 累計來看，截至26Q2，裕國(8905)營收11.0721億元，年增12.94%；歸屬母公司稅後淨利累計6.7627千萬元，年增65.55%；累計EPS為0.59元，年增68.57%。 整體來看，裕國(8905)本季營收與獲利都較前一季與去年同期改善，且累計表現也維持成長。後續可持續觀察營收是否延續近12季高檔、毛利率能否穩住，以及獲利增幅是否具延續性。