矽光子熱潮下的虎門科技：從營收成長、產業週期到籌碼風險的關鍵觀察

弘憶股(3312)盤中強漲近一成，矽光子與CPO題材為何帶動評價重估？

弘憶股(3312)今日盤中表現強勢，盤中漲幅達9.96%，股價報46.9元。市場提到，矽光子與共同封裝光學元件（CPO）族群走強，帶動弘憶股同步上揚；同時，記憶體報價也有望上漲，相關概念股如威剛等同樣受關注。 根據券商報告，弘憶股預估2024年營業收入為174.2億元，稅後EPS為2.46元，並建議以本益比12.5至17.5倍區間觀察。報告也指出，弘憶股目前評價偏低，後續營運表現與題材發展值得持續留意。 籌碼面部分，近五日股價漲幅為-0.81%，三大法人合計買賣超1225.027張，其中外資買超1279張、投信買賣超為0張、自營商賣超53.973張。

Credo Technology (CRDO) 獲高信心名單加持，AI互連與光學營收題材延續至2028年後

Credo Technology Group（CRDO）近日股價來到 177.54 美元，上漲 5.06%，延續近期強勁反彈走勢，市場資金明顯回流。 消息面上，Jefferies 近期將 Credo Technology 納入其「Franchise Picks」高信心持股名單，並給予 225 美元目標價。Jefferies 指出，公司受惠於 active electrical cable 的採用仍處早期階段，成長動能可望延續至 2028 年以後。 另外，Seeking Alpha Quant Rating 也給予 CRDO 4.92 的 Strong Buy 評級，並列為該名單中的第一名。 市場同時聚焦 Credo 先前釋出的成長指引與 AI 相關布局。公司曾預期本會計年度第四季營收將年增 150% 至 156%；此外，在收購從事矽光子 SiPho PIC 技術的 DustPhonics 後，Credo 目標在 2027 會計年度將光學相關營收提升至逾 5 億美元，持續布局 AI 基礎建設所需的電／光互連解決方案，成為推升股價的重要中長期題材。

友達攜富采、鼎元切入矽光子：AI伺服器「光進銅退」帶來什麼轉型契機？

面板大廠友達（2409）宣布整合集團資源，結合旗下富采與鼎元，聚焦矽光子技術，鎖定 AI 伺服器「光進銅退」趨勢，展現跨足非面板領域的轉型企圖心。 在高速傳輸需求帶動下，友達看準矽光子應用發展，整合富采的發光元件與鼎元的感測技術，朝完整訊號源解決方案邁進。相關技術預計於四月 Touch Taiwan 展出，後續市場對其光通訊競爭力與客戶接受度將是觀察重點。 市場也關注集團協同效應是否能進一步深化上下游合作，並在 AI 需求成長下提升供應鏈價值。法人認為，若新技術能獲得實際應用驗證，將有助於後續營運題材延續。 不過，友達近期基本面仍偏弱。公司 2026 年 2 月營收為 205.05 億元，年減 16.66%，顯示營運動能仍在趨緩。籌碼面方面，截至 2026 年 3 月 18 日，外資單日賣超 26,946 張，主力與法人也偏向逢高調節，籌碼出現鬆動跡象。 技術面來看，友達以 2026 年 2 月 26 日收盤價 16.60 元觀察，股價在短期均線附近震盪，當日量能放大至 26 萬張；若後續量能無法延續，短線仍需留意修正壓力。 整體而言，友達跨足矽光子為中長線營運增添想像空間，但短期仍要觀察四月技術展出的具體成果，以及營收與籌碼是否出現同步改善。

光寶科完成階段性轉型，AI營收占比上看三成

光寶科技（2301）在股東會宣布完成階段性轉型，將2026年定義為「Year One」，代表以全新起點展開下一階段成長。公司去年合併營收達1,661億元，稅後淨利151億元，EPS為6.64元，均創歷史新高，並決議配發每股5元現金股利。管理層也表示，未來將推動募資管道國際化與多元化，以強化資本結構並支援長期營運需求。 在營收結構上，受雲端資料中心需求帶動，光寶科將產品布局調整為「532」架構，也就是雲端產品占五成、自動化產品占三成、光電產品占二成。目前AI相關業務營收占比已達20%，隨著主力產品逐步轉向110kW Power Shelf及整合BBU的高階解決方案，預估2026年底AI營收占比將接近30%，2027年在光收發模組新客戶加入後，有機會正式突破三成。 為維持長期競爭力，公司近年持續提高研發投入，研發費用占營收比重已從2020年的3.2%升至去年的5.3%。同時推動「ABC策略」，從基礎元件與模組逐步整合至終端應用方案。在矽光子領域，光寶科正投入光耦合與光收發模組開發，聚焦交換機與機櫃間的高速連接，相關產品預計於2027年第一季完成設計定案。 產能與市場布局方面，光寶科維持台灣負責少量打樣與驗證、中國天津與常州負責量產的分工，並已在泰國興建第三座工廠，未來將作為光通訊模組主要生產樞紐。此外，公司也看好分散式算力網路發展，正切入貨櫃型資料中心與微電網市場，並已在美國德州建立30kW示範站點，未來將擴展至單一貨櫃300kW規模，提供產電、儲能與轉能整合方案。

前鼎(4908)強勢攻高逾7%：矽光子題材與AI光通訊需求帶動盤勢

前鼎(4908)盤中股價上漲逾7%，來到248元，短線維持強勢格局。市場拉抬主因聚焦在矽光子與光通訊族群題材延續，並持續押注AI伺服器帶動高速光收發模組需求成長。前鼎作為相關供應鏈受惠股，近期在整理後再度吸引買盤進場，延續順勢追價的多方動能。 技術面來看，前鼎已走出中長期多頭排列，股價位階維持在月線與季線之上，且曾創下歷史新高，整體型態符合大漲小回的主升格局。月KD維持向上，顯示中長線動能仍在延續。籌碼面上，近一個月主力與三大法人多次買超，股價多數時間維持在主力與外資成本線之上，顯示低成本籌碼相對集中在大戶與法人手中，對後續攻高形成支撐。 不過，前鼎近期漲幅已大、評價偏高，若後續量能續縮或高檔放量，需留意是否進入籌碼消化與壓力區整理。從基本面看，前鼎主要業務包括雷射二極體、受光二極體封裝及光收發模組等光纖通訊產品，受惠於資料中心升級與AI伺服器高速傳輸需求。近期月營收雖有波動，但年增多數維持正成長，顯示營運動能仍屬穩健。 整體而言，前鼎目前仍偏向多方掌控的強勢格局，後續關注重點在AI與光通訊訂單能見度，以及營收成長是否能持續跟上股價位置。

Credo Technology(CRDO)止跌反彈，財報前營收與毛利率展望受關注

Credo Technology（CRDO）終止連續五天跌勢，股價在週二反彈8.14%，收在168.99美元。市場焦點轉向公司即將公布的2026財年第四季與全年財報，官方公告顯示，最新營運數據將於2026年6月1日美股盤後揭曉，並召開線上法說會說明細節。 依公司先前指引，第四季營收預估介於4.25億至4.35億美元，較去年同期的1.7億美元，年增幅約150%至156%。毛利率方面，預估將維持在63.9%至65.9%的區間，顯示產品定價與獲利能力仍具一定水準。 除了短期財報表現，市場也關注 Credo Technology（CRDO）對2027財年的展望。公司先前收購專注於矽光子積體電路技術的 DustPhonics，外界預期此舉有助於帶動未來光通訊營收成長，並強化其在AI基礎設施與高速互連市場的角色。 Credo Technology Group Holding Ltd 主要提供高速連接解決方案，聚焦提升數據基礎設施中的頻寬與效率。最新交易日收盤價為168.99美元，單日上漲12.72美元，成交量為8,284,971股。

AMD加碼持股、Nvidia合作加持，Marvell AI基礎設施題材為何升溫？

Marvell Technology（MRVL）今日股價勁揚至177.42美元，漲幅約5.03%，資金回流AI基礎設施與資料中心網通題材。AMD最新13F揭露新建持股部位，斥資約648.9萬美元買進Marvell約65,516股；Nvidia先前也對Marvell投資20億美元，並合作開發矽光子與AI基礎架構生態系。Marvell再透過收購Celestial AI強化Photonic Fabric光互連技術，讓市場更關注它在高頻寬、低延遲AI部署中的角色。不過，股價今年已累計上漲逾一倍，短線波動可能加劇，後續焦點仍在AI基礎建設需求能否延續，以及Marvell能否把合作與技術優勢轉成更穩定的營運動能。

大立光跨足矽光子FAU，4月營收年增24.48%透露什麼訊號

大立光(3008)近期將市場焦點從手機鏡頭出貨量轉向矽光子與共同封裝光學(CPO)技術，並憑藉超精密加工能力跨入光纖陣列(FAU)領域。公司2026年4月單月合併營收53.62億元，年增24.48%，表現優於前月。\n\n文章指出，大立光把多年在塑膠與玻璃鏡片累積的精密研磨與自動化組裝技術，延伸到光通訊元件製造，同時維持自主設計製造設備，以降低成本並建立製程壁壘。不過，FAU產品目前仍處送樣測試階段，預估還需要1至2年建置專屬設備，才可能形成較大規模營收貢獻。\n\n在本業方面，大立光仍是全球手機鏡頭製造商龍頭，主要業務包含光學鏡頭模組、觀景器模組與光電零組件的研發、設計、生產與銷售。公司4月營收年增率明顯回升，3月營收也維持成長，顯示基本面仍有支撐。\n\n籌碼面上，2026年5月19日大立光收盤3365元，較前一交易日上漲75元；外資、投信與自營商合計買超620張，近五日主力買賣超累計也呈正值。文章同時提到，官股持股比率約8.28%，整體籌碼觀察偏向中性到正向。\n\n技術面上，股價近60日區間約落在2010元到2930元之間，短線均線結構仍有支撐，但也需留意量能續航與乖離擴大的風險。後續觀察重點包括可變光圈鏡頭第三季大量出貨進度，以及FAU產品的大客戶認證與設備建置時程。

美科技股回檔壓抑台股買氣，聯電逆勢撐盤受關注

美科技股回檔壓抑台股買氣之際，聯電(2303) 19日逆勢成為半導體族群亮點，盤中最高上漲6.5元至117.5元，漲幅5.86%，成交量放大至16.56萬張，明顯優於大型權值股。消息面指出，成熟製程、漲價與矽光子題材提供支撐，使聯電成為少數逆勢撐盤指標。 聯電在成熟製程領域具備穩定訂單基礎，近期漲價效應與矽光子相關應用持續發酵。市場資金在電子權值股普遍走弱之際，轉而聚焦具備特定題材的個股，推升聯電成交量明顯放大。 股價表現方面，聯電19日早盤逆勢走高，最高觸及117.5元，收盤前維持強勢。相較台積電(2330)下跌30元、群聯(8299)跌停，聯電成交量達16.56萬張，顯示買盤積極介入。 聯電(2303)近期基本面顯示，2026年本益比23.7倍，現金股利殖利率2.3%。2026年4月營收22663.95百萬元，年成長10.8%；3月營收20830.63百萬元，年成長4.89%，營收呈穩定增長。籌碼面上，截至20260518，三大法人賣超24733張，其中外資賣超45921張、投信買超20707張；20260515三大法人則買超45327張，顯示法人買賣互見。技術面上，截至20260430收77.30元，股價位於短期均線上方，近60日區間低點約35.75元、高點約80.90元，量價配合正向，但短線仍需留意乖離修正風險。 後續觀察重點可持續追蹤成熟製程報價走勢、矽光子進展，以及美股科技股與半導體指數動向對台股的影響。

大立光創五年高，5月拉貨下滑怎麼看？

大立光（3008）近期受惠於基本面與籌碼面雙重利多，股價強攻漲停並創下逾五年新高。市場關注焦點集中在三個面向： 第一，財務表現亮眼。自結2026年4月合併營收達53.62億元，歸屬母公司淨利18.31億元，年增88.54%，單月每股盈餘高達13.95元。不過，大立光也預期，因新舊產品交替期，5月拉貨動能將較4月下滑。 第二，內部動向偏正向。除了先前實施庫藏股，林耀英家族也增持自家股票約100張，顯示對營運前景具信心。 第三，矽光子布局受矚目。董事長林恩平證實，矽光子關鍵元件已是公司排序第二大的業務，目前正積極布局FAU（光纖陣列）稜鏡與準直器，並努力送樣認證中。由於具備自製關鍵機台的技術優勢，法人認為有望為大立光帶來長線動能，但實際量產仍要等到明後年。 整體來看，大立光短線有獲利跳升與籌碼面支撐，後續則要觀察5月產品交替期對營收的影響，以及FAU送樣認證進度，才能更完整評估技術轉型的中長期效益與風險。