Coherent（COHR）急漲背後：Nvidia 供應鏈布局與 AI 擴產風險全解析

Nvidia財測超樂觀，台積電ADR為何狂漲12%？

昨日美股科技股強勢反彈，Nvidia因財測超出市場預期大漲，帶動AI概念股與半導體族群同步走強，台積電ADR也跟著大漲。另一方面，美國債務上限協議傳出進展，市場風險情緒轉佳，費城半導體指數漲幅最猛。個股方面，輝達市值突破9000億美元，第二季營收展望遠高於華爾街預期；微軟也因AI合作題材上漲，台積電ADR則受德國設廠補貼與董事會時程等消息激勵。整體來看，科技股氣氛明顯回暖，但後續仍要留意財測能否持續兌現，以及宏觀數據對利率與風險偏好的影響。

FOMC會議紀要釋出利率政策觀察重點

FOMC會議紀要顯示，聯準會正評估企業是否把能源成本上升轉嫁給消費者，這會不會讓通膨壓力延續？在鮑威爾任內最後一次會議紀要與凱文·沃什即將接任的背景下，市場更關注未來利率政策會怎麼調整。能源成本、企業定價能力與通膨路徑，成了觀察美股與類股輪動的核心線索。能源族群方面，艾克森美孚(XOM)、雪佛龍(CVX)可能同時面臨成本與轉嫁能力的考驗；科技族群如輝達(NVDA)、蘋果(AAPL)則仍對利率變化較敏感。整體來看，紀要傳達的是政策依據仍看數據、方向仍保留彈性，接下來要持續留意通膨、就業與企業定價行為是否出現新的變化。

Navitas Semiconductor回檔10%：技術面轉弱與15至18美元支撐受關注

Navitas Semiconductor（NVTS）盤中股價報17.7美元，較前一交易日下跌10.02%，出現明顯回檔。\n\n技術面來看，近期KD指標自5月中旬高檔區緩步滑落，K值由超買區回落，顯示短線多頭動能降溫。MACD雖仍維持正值，但DIF與MACD的差距自4月下旬高點以來縮小，反映上攻力道不如先前強勁。股價也自5月中旬22.65美元高點拉回，且跌破19.67美元附近位置，顯示漲多後的修正壓力增加。\n\n整體而言，NVTS今日下跌主要反映技術指標轉弱與漲多回吐，短線可持續觀察4月下旬約15至18美元區間的支撐變化，以及後續量能是否出現穩定承接。

Oracle(ORCL.US)衝上高點後回檔，AI雲端與政府標案動能受矚目

近期市場對企業算力需求與資料中心建置升溫，帶動全球資料庫與雲端大廠 Oracle(ORCL.US) 受到高度關注。2026年5月14日交易中，股價一度衝上200.70美元，顯示市場買盤明顯集中。 帶動關注度與評價變化的因素包括： 1. 與美國戰爭部，以及 SpaceX、OpenAI、Google、NVIDIA、Microsoft、AWS 等機構與科技巨頭達成協議。 2. 將先進 AI 能力部署於機密網路，凸顯其在政府標案與企業級 AI 基礎建設市場的角色。 3. 獲外部機構點名為首選標的，且目標價獲調升。 Oracle 成立於 1977 年，主要提供資料庫技術與企業資源規劃（ERP）軟體，並涵蓋內部部署、雲端與混合 IT 模型。隨著大型語言模型訓練與推理需求攀升，其雲端基礎架構的重要性也持續提高。 根據2026年5月18日的交易數據，Oracle(ORCL.US) 以190.00美元開出，盤中最高190.76美元、最低183.27美元，終場收在186.61美元，單日下跌6.34美元，跌幅約3.29%。當日成交量達19,114,329股，較前一交易日增加21.38%，顯示拉回期間交投仍然熱絡。 整體來看，Oracle(ORCL.US) 具備資料庫與雲端基礎的長期優勢，也切入 AI 基礎建設與機密網路等新應用場景。後續觀察重點可放在高檔獲利了結賣壓、成交量變化，以及全球雲端競爭格局的演變。

通膨第二波與債息再起，AI與半導體股為何進入高風險拉鋸

全球基金經理人最新調查顯示，市場對「第二波通膨」與債息再起的擔憂升高，已成為壓抑高估值 AI 與半導體股的主要變數。相較之下，地緣政治風險的權重下降，反映投資人關注重心正在轉向總體經濟與利率環境。 文章指出，10 年期美債殖利率衝上 4.61%，市場對未來短期利率與全球 CPI 的預期也同步上調。這使得以成長性與高估值支撐的科技股承壓，特別是 AI 與半導體族群，成為資金最先調整的方向。 半導體族群方面，Micron (MU)、SanDisk (SNDK)、Intel (INTC) 與 Advanced Micro Devices (AMD) 等個股近期回檔明顯，但文章也提到，部分機構仍看好 AI 帶動的長期需求，尤其是記憶體、類比晶片與資料中心相關供應鏈。Mizuho 便將 Micron (MU)、STMicroelectronics (STM) 與 Texas Instruments (TXN) 的目標價上調，理由是 AI 資料中心對 NAND、DRAM 與高功率伺服器架構的需求仍強。 不過，市場對 AI 領頭股的分歧也在擴大。避險基金 Situational Awareness 透過賣權與空頭部位，對 Nvidia (NVDA)、Broadcom (AVGO)、Oracle (ORCL)、Advanced Micro Devices (AMD)、Taiwan Semiconductor (TSM)、ASML (ASML)、Intel (INTC) 與 SMH 等標的建立看空布局，顯示專業資金已開始重新評估 AI 題材的估值風險。 與此同時，文章也提到雲端資安股 Zscaler (ZS) 雖然近半年股價大幅回落，但帳單金額、自由現金流率與營收成長仍具一定支撐，說明在 AI 與科技股波動加劇時，個別公司的基本面與股價表現可能出現落差。 整體來看，AI 需求並未消失，但市場定價邏輯已從單純追逐題材，轉向同時檢驗估值、利率與籌碼結構。對投資人而言，接下來的關鍵不只是 AI 是否持續成長，更是這股成長能否在高利率與通膨壓力下，繼續支撐現有股價。

通膨與利率不確定下，Gartner(IT)逆勢走強的市場解讀

Gartner(IT) 今早股價報 US$163.21，上漲約 5.01%，盤中漲勢明顯，逆勢成為美股科技族群中的強勢個股之一。根據盤前報價，該股早盤已上漲約 3.97%，隨後買盤持續推升，顯示市場在通膨與利率不確定下，仍偏好具穩定商業模式的企業。 根據相關報導，最新生產者物價指數（PPI）顯示通膨壓力高於預期，令整體股市承壓，但報導亦指出，大跌或大幅波動時，高品質股票往往提供逢低布局機會。Gartner 過去一年波動度偏高、年內累計跌幅深，但市場目前解讀為短期消息面影響，並未改變對其長期基本面的看法，因而吸引資金趁勢進場，推動股價今日強彈。

Atlassian(TEAM)逆勢走強，軟體股資金回流反映什麼市場訊號？

企業協作軟體商 Atlassian（TEAM）今日股價走強，最新報價來到 93.94 美元，盤中上漲約 5.04%，在科技股普遍承壓的背景下表現突出。 根據 Reuters 報導，在公債殖利率高企、晶片股拉回、通膨疑慮仍在的情況下，美股主要指數預期開低，不少成長股面臨評價壓力。不過，軟體類股近幾個交易日延續漲勢，成為盤面多頭主力，其中 Workday、Intuit、Zscaler、ServiceNow 等軟體股同步走高，Atlassian 盤前即上漲約 3.5%，顯示資金持續回流高成長 SaaS 類股。 在宏觀環境仍偏不利股市的氛圍下，Atlassian 能夠放量上攻，反映市場對企業軟體及訂閱收入模式的偏好延續，短線成為資金避開半導體震盪、轉進軟體族群的受惠標的。

輝達(NVDA)財報前夕獲匯豐上調目標價，市場關注成長展望是否再超預期

匯豐銀行對輝達（NVDA）即將公布的季度財報抱持高度期待，不僅看好其財務表現，也預期公司將釋出亮眼的未來展望。匯豐維持輝達買進評等，並將目標價由295美元上調至325美元，顯示其對後續表現持續看多。 輝達預計於週三美股盤後公布第一財季營運結果。市場調查顯示，多數分析師預估其獲利將較去年同期成長一倍以上，營收也有望接近80%的增幅。匯豐分析師認為，輝達不僅可能超越第一季市場預期，還可能進一步上調第二季展望，為後續股價表現提供支撐。 在成長動能方面，匯豐指出，輝達旗下Blackwell架構晶片與Rubin產品線的量產，將是維持獲利成長的重要因素。除大型雲端服務供應商外，輝達也正積極與其他領域企業合作，市場認為這有助於擴大其潛在商機。 今年以來，輝達股價累計上漲逾19%，並帶動大盤走強。公司市值已突破5兆美元，成為標普500中市值最大的成分股之一。輝達產品廣泛應用於高階個人電腦、資料中心與汽車資訊娛樂系統，近年也從遊戲領域進一步擴展至人工智慧與自動駕駛等高成長市場。 最新交易日，輝達收盤價為222.32美元，下跌3.00美元，跌幅1.33%，成交量為146,280,896股，較前一日減少19.17%。

巴菲特加碼、Ackman減碼後，Alphabet估值該怎麼看？

巴菲特與Ackman對Alphabet出現截然不同的持股變化，市場到底在重新定價什麼？ Berkshire Hathaway在今年第一季把Alphabet持股擴大三倍，持倉市值衝上166億美元；同一季度，Bill Ackman的Pershing Square卻大幅減碼，僅剩約9900萬美元部位。兩大機構對同一檔股票做出相反動作，也讓Alphabet目前的估值與成長邏輯更值得拆解。 從基本面看，Alphabet的搜尋廣告、YouTube與Google Cloud仍是主要支柱，雲端業務在2025年第一季營收年增28%，Gemini用戶數也持續擴張。對Berkshire來說，這家公司更像是擁有深厚廣告護城河、現金流穩定的成熟平台，而不是單純押注AI題材。 但從市場角度看，Alphabet股價過去12個月漲幅達140%，市值接近5兆美元，本益比約24倍，意味著股價已先反映相當多成長預期。若Google Cloud下季營收能繼續超出市場預期，市場可能把它視為AI基礎設施的長期受益者；若廣告成長放緩，則會讓外界更在意搜尋廣告是否面臨結構性壓力。 另外，AI Overview是否影響搜尋廣告點擊率、Google Cloud資本支出是否持續拉高，也會影響投資人對這個估值的判斷。對台股供應鏈而言，伺服器代工、散熱、電源管理，以及輝達、台積電與CoWoS封裝相關廠商，則可從Google Cloud接單與資本支出變化中觀察外溢效應。 整體來看，Alphabet現在被定價的，已不只是成長速度，而是雲端、廣告與AI整合後的長期競爭地位。

AI資本支出狂飆下，誰才是真受惠股？

AI資料中心資本支出持續擴大，帶動Cisco（CSCO）、Micron（MU）等基礎建設與關鍵零組件供應鏈重新定價，也讓Intel（INTC）這類已反映過多利多的個股面臨評等下調。本文聚焦AI、雲端、電動化與基礎建設題材下的受惠與風險，並延伸到第二線與便士股，觀察市場如何從追夢轉向看重體質、訂單能見度與現金流。 Cisco最新一季財報優於預期，並將2026會計年度AI基礎設施訂單展望由50億美元上調至90億美元，股價盤中大漲近15%。Micron則因高頻寬記憶體需求與AI基建資本支出暴增而獲升評；相對地，Intel雖因轉型與相關題材股價大漲，但也因漲幅過大、利多提前反映而遭降評。市場顯示，AI題材不再只是誰最會講故事，而是誰真的拿到訂單、具備供應鏈位置與長線資本支出支撐。 除了大型科技股，FedEx因2026年6月分拆Freight業務與成本改善而獲重新評價；CS Disco、HF Foods Group、Vaso Corporation與CBAK Energy Technology等第二線公司，則分別呈現財務穩健、槓桿擴張、高波動成長與虧損擴大的不同樣態。整體來看，新一輪科技投資更重視資產負債表、管理層執行力、訂單落地與獲利體質，而不是單純追逐題材熱度。