00991A 主動型 ETF：高集中度選股邏輯與小資族風險思考全解析

00403A募到800億、5/12在4萬點掛牌：現在進場還撿得到便宜嗎？

最近主動式ETF市場討論度很高的，除了規模突破2,000億等級的主動統一台股增長(00981A)以外，就是即將在5/12掛牌上市的主動統一升級50(00403A)，同樣由統一出品，多少讓投資人有所期待，在募集期間就傳出募集規模突破800億，直接空降台股第二大主動式ETF，本篇來這檔00403A值不值得買。 《主動式ETF》APP：查看整體主動式ETF持股變化與資金流向 手機點擊下載👉https://www.cmoney.tw/r/275/hqumr0 00403A誰來操盤？認識台股「動力哥」張哲瑋 買主動式 ETF，最重要的就是看經理人是誰。00403A的操盤手是張哲瑋，他目前同時掌管「統一大滿貫」與「統一台灣動力」這兩檔老牌台股基金，在市場上被稱為「動力哥」，強項在於精準捕捉產業的成長動能。從動力哥的歷史操盤表現對比00981A經理人陳釧瑤的「統一奔騰基金」來看，短期的績效優於瑤姊，但中長期稍微落後一些。 00403A核心邏輯：前50大市值+中型150爆發力 00403A的策略主打兩層邏輯： 核心陣容：核心持股聚焦台股市值前50大企業(上市櫃)，但採「汰弱留強」機制，只會聚焦在有成長動能、產業趨勢強的企業。 潛力黑馬：接著從市值第51到200大的中大型企業裡，挖出未來有望擠進前段班的潛力股。就不會遺漏過去像光聖(6442)、上詮(3363)、旺矽(6223)、穎崴(6515)等這樣非前50大的飆股。 00403A至少6成資金將聚焦在台股上市櫃市值前200大，因此還是有機會去捕捉200大以外的潛力股。 這兩檔跟00403A相似：00991A、00985A 筆者當初看完00403A的介紹，馬上聯想到這兩檔主動式ETF：主動復華未來50(00991A)、主動野村台灣50(00985A)，這幾檔同樣是以前50大為底、看好中型股的飆漲潛力作為汰弱留強的增強部位，不過00991A是「上市櫃」前50大+51~150大；00985A則是「上市」前150大，因此論選股池來看是00991A更相近00403A。 進場前先思考大盤位階，觀察盤況再入手 作為新發行的主動式ETF，多數人可能會看好統一經理人的操盤實力以及較便宜的10元發行價，不過也要提醒00403A的進場點位將是在「接近4萬點的大盤位階」，即使是櫃買指數也是在歷史高點震盪的位階，這時就更考驗經理人的操盤能力與選股決策，在思考要不要入手的投資人建議可以等上市後觀察個幾天再考慮是否入手。 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為CMoney推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載APP就送「7天VIP體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！ 延伸閱讀：台股挑戰歷史高點！透視主動式ETF的最新押注重點(4/13) (圖片來源：筆者整理/責任編輯：Tim) ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

台積電(2330)衝上2330元新天價、政策資金上看2000億，現在還能追嗎？

台積電(2330)今日早盤股價衝上2330元新天價，對齊股票代號，市值最高達60.42兆元，創下新紀錄。金管會宣布放寬國內股票型基金及主動式ETF投資單一公司股票上限，從10%提高至25%，被視為利多台積電的「台積電條款」，預期帶來約2000億元資金，相當於十萬張台積電部位。同時，台積電於4月23日北美技術論壇預告A13及A12先進製程技術，預計2029年投產，強化人工智慧及高效能運算應用。 政策鬆綁細節 金管會政策調整允許基金及ETF單一股票曝險上限擴大至25%，先前限制壓抑大型資金進場台積電部位。法人估計，此舉可釋放約2000億元資金，相當於十萬張台積電股票，實際加碼視個別基金策略而定。過往ETF為避免報酬落後大盤，常受限無法全額配置權值股台積電，此政策鬆綁預期帶動國內資金逐步流入，支撐加權指數表現。 先進製程技術更新 台積電於美國時間4月22日北美技術論壇，以「領先矽技術拓展人工智慧」為主題，公布A13製程技術，預計2029年生產，相較A14節省6%面積，並具設計規則相容性，提供額外功耗效率及效能提升。另預告A12製程採用超級電軌技術，支援背面供電，針對人工智慧及高效能運算需求。董事長魏哲家表示，台積電持續優化先進製程密度、效能及功耗，作為客戶可靠夥伴，確保技術及時量產。 市場交易反應 台積電今日盤中股價在2300元附近整理，最高觸及2330元新天價，市值一度逾60兆元。法人分析，政策鬆綁利多吸引資金關注，預期ETF及基金加碼台積電，帶動權值股動能。產業鏈觀察，此資金活水有助台積電維持全球晶圓代工龍頭地位，惟實際流入規模需視市場情緒及基金操作。 未來發展觀察 投資人可留意後續基金及ETF加碼台積電動向，以及先進製程技術進展，特別是A13及A12於2029年投產時程。關鍵指標包括資金流入規模及產業需求變化，潛在風險涵蓋全球供應鏈波動及競爭格局調整。 台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台積電為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達566625.1億元，產業地位領先，營業項目涵蓋積體電路製造、銷售及封裝測試服務、電腦輔助設計及光罩製造。本益比22.0，稅後權益報酬率1.0。近期月營收表現強勁，202603單月合併營收415191.70百萬元，月增30.7%，年成長45.19%，創240個月及歷史新高；202602營收317656.61百萬元，年成長22.17%；202601營收401255.13百萬元，年成長36.81%，創238個月及歷史新高，顯示業務持續擴張。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現淨買進趨勢，20260424外資買超8306張、投信1168張、自營商256張，合計9729張，收盤價2185元；20260423外資7193張、投信754張，合計6569張，收盤2080元；20260422則合計賣超3200張，收盤2050元。官股近期賣超，如20260424賣超2350張，持股比率-0.30%。主力買賣超方面，20260424買超10370張，買賣家數差-5，近5日主力買超7.4%，近20日2.7%，顯示法人趨勢轉正，集中度略降。 技術面重點 截至20260331，台積電收盤1760元，跌1.12%，成交量75832張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10及MA20附近震盪，MA60提供支撐。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍。關鍵價位方面，近60日區間高點2010元為壓力，低點448.50元為支撐，近20日高點2010元、低點1760元。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離擴大可能引發回檔。 綜合觀察 台積電近期受政策鬆綁及先進製程利多支撐，股價及市值表現亮眼，基本面營收持續成長，籌碼法人轉買。投資人可追蹤資金流入及技術投產進度，留意市場波動及全球需求變化，以掌握後續發展。

0050正2分割後門檻跌破2萬：槓桿四大優勢vs致命耗損，現在該搶進還是冷靜？

近日台股市場高度關注ETF股王0050正2(00631L)的分割消息，隨著分割前最後買進日逼近，預期下周入手門檻將降至2萬元以下。對於有意運用槓桿的投資老手而言，掌握0050正2(00631L)的運作特性是資產配置的決策關鍵。 在評估進場前，須確實了解其四大優勢與潛在風險： 優勢解析： 1. 資金效率高：運用一半資金即可達到等同元大台灣50(0050)的曝險，剩餘部位可增強財務防禦彈性。 2. 複利效應：當市場處於連續多頭時，每日結算機制會產生漲幅相乘的超額報酬。 3. 逆價差紅利：台股除權息旺季時，期貨逆價差收斂的點數將自動滾入ETF淨值中。 4. 控管風險：具備免斷頭壓力特性，無須面對傳統信用交易的維持率與補繳保證金問題。 潛在風險： 1. 波動耗損：若大盤陷入長期箱型震盪，每日重新計算槓桿將導致淨值遭遇溫水煮青蛙般的自然蒸發。 2. 摩擦成本：期貨頻繁轉倉的交易成本與較高的內扣費用，長期下來會影響真實報酬率。 3. 缺乏現金流：無實體股息配發，若遇急需資金或股災時，只能被迫處分部位變現。 4. 回本難度高：因數學複利特性，若淨值下跌40%，未來需大幅上漲逾66%才能回到原點。 總結來說，0050正2(00631L)並非單純的買進持有工具，而是考驗資金控管與進出場時機的高階戰術配備。投資人面對即將到來的分割行情，應客觀衡量自身對波動耗損的承受度，並密切關注大盤趨勢是否具備連續上漲動能，避免在震盪盤整期過度放大部位曝險。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

00919單季配息飆0.78元、年化13%衝高息！平準金撐11季，現在追配息風險大不大？

隨著台股 AI 供應鏈興起帶動資金回流，全台人氣第三大的群益台灣精選高息(00919)揮別先前配息縮水的陰霾，近期正式開啟升息循環。根據最新數據顯示，群益台灣精選高息(00919)單季配息金額已飆升至0.78元，較前期低谷大幅成長44.44%，一舉創下成立以來的單季最高紀錄。 目前群益台灣精選高息(00919)的年配息率約達13%，憑藉著亮眼的配息表現，已吸引超過134萬名受益人青睞。財經專家透過最新淨值組成分析指出，該檔 ETF 具備以下幾項值得關注的重點： ・收益平準金與資本損益平準金項目充沛，預估目前配息續航力約可維持11季。 ・產品屬性適合偏好高股息回報的投資人納入資產配置。 ・投資策略上應建立長期信念，避免在配息波動時急賣，以參與長期複利行情為主要目標。 總結來看，群益台灣精選高息(00919)在配息金額創下新高後，展現出顯著的現金流配發實力。投資人後續可持續留意其平準金水位的變化與成分股實際填息表現，同時須注意大盤高檔震盪風險，依據自身對現金流的偏好做好資金控管。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j

00981A爆119萬張天量、溢價逼近1%，現在追高還撿得起嗎？

台股主動式ETF近期掀起熱潮，其中主動統一台股增長(00981A)成為市場高度關注的焦點。受惠於台股多頭行情與經理人主動選股策略，該檔ETF掛牌未滿一年即繳出翻倍的驚人漲幅，今年以來報酬率也超過六成，吸引大量資金進駐。隨著投資人熱度升溫，近期主動統一台股增長(00981A)在市場上展現出以下關鍵數據： ・規模與人數跳增：基金規模呈現飛快成長，迅速突破2,000億元大關，整體受益人數大幅增長至67萬人。 ・成交量頻創天量：連續兩個交易日成為市場成交量最大標的，曾分別寫下單日119萬張與逾66萬張的龐大交易量。 ・常態性溢價現象：由於買盤湧入又急又快，盤中溢價幅度不時超過0.5%，甚至直逼1%。 政策面方面，金管會近期正式宣布放寬主動型ETF單一持股上限至25%，大幅解決過去受限於10%天花板的「含積量」問題。這項被稱為「台積電條款」的新制實施後，主動統一台股增長(00981A)等主動型產品的經理人將可免於「為了分散而分散」，能更專注配置於半導體或AI等強勢供應鏈，轉向「重兵布局權值股搭配精選衛星股」的操作策略。不過，持股上限放寬也意味著未來基金淨值將更容易受到單一大型權值股的波動影響。 綜合來看，主動統一台股增長(00981A)憑藉優異的過往績效與政策放寬利多，市場人氣與規模持續攀升。面對單一持股上限提高的新制，主動統一台股增長(00981A)後續的操作表現將更加考驗經理人的選股功力。投資人在追蹤其核心權值股配置之餘，也應持續留意盤中的溢價幅度，審慎評估持股集中度提升後的潛在波動風險。 盤中資料來源：股市爆料同學會

0050今年漲近29%，股東卻一週少萬人：現在該續抱還是轉向主動式ETF？

金管會近期宣布大幅放寬主動型ETF的單一持股限制至25%，期望解決含積量受限問題。市場評估，主動式ETF在新規下持股將更向大型權值股靠攏，但考量其管理費率通常介於0.6%至0.9%之間，若經理人無法創造顯著優異的報酬，重視內扣費用的資金可能會流向低成本的被動型產品。事實上，元大台灣50(0050)等被動式ETF早在去年5月便已先行放寬單一持股上限至30%。 在市場表現方面，台股今年以來呈現強勁走勢，短短不到四個月內加權報酬指數漲幅達27.39%，而代表大型股表現的元大台灣50(0050)更繳出29.04%的亮眼漲幅。不過，隨著指數逼近高檔，市場情緒轉趨謹慎並出現以下現象： 1. 受益人數下滑：觀察台股ETF人氣排行，多數產品的股東人數呈現衰退。 2. 獲利了結跡象：元大台灣50(0050)近一週股東人數減少10,114人，降幅約0.37%，顯示不少投資人在大盤創高之際選擇逢高調節、先行下車。 整體而言，雖然元大台灣50(0050)近期面臨部分獲利了結的賣壓，但隨著主動式ETF持股規定的改變，市場資金板塊的挪移效應仍需密切觀察。後續投資人可留意大型權值股的波動以及整體ETF的資金流向，作為調整核心資產配置的重要評估指標。 盤中資料來源：股市爆料同學會

00981A從16.91飆到27.8、規模破千億，主力倒貨三成現在還能追嗎？

主動統一台股增長(00981A)近期躍升市場焦點。該檔主動式 ETF 表現強勁，規模迅速跨越千億，受益人增至 67 萬人。金管會近期宣布放寬主動型 ETF 單一持股上限至 25%，為基金操作帶來更多彈性。近期焦點如下： 政策助攻：持股上限由 10% 提升至 25%，經理人可更靈活加碼台積電(2330)等大型權值股。 資金湧入：主動統一台股增長(00981A)連續多個交易日霸榜成交量，並頻繁出現溢價現象。 策略差異：相較主動統一台股升級50(00403A)鎖定前 200 大市值，本檔配置與集中度策略備受投資人關注。 主動統一台股增長(00981A)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 本檔 ETF 核心亮點在於專業團隊的主動選股。受惠單一持股限制放寬，經理人得將重兵配置於強勢供應鏈，不再為了分散而分散。近期規模與淨值雙增，成為引領散戶投資類法人化的指標。 籌碼與法人觀察 觀察籌碼動向，截至 2026 年 4 月 24 日，三大法人多逢高調節。近數日外資與自營商呈現大幅賣超，近 20 日主力買賣超達 -29.5%。不過官股券商持續承接，持股比率維持在 11.96%。籌碼結構顯示法人趁勢獲利了結，買盤轉由散戶支撐。 技術面重點 股價方面，主動統一台股增長(00981A)自 1 月中旬 16.91 元起漲，至 4 月 24 日收盤已達 27.80 元，波段漲幅顯著，中短期呈現強勢向上趨勢。然而隨著資金急湧，盤中溢價不時直逼 1%。短線須留意資金過度集中導致的溢價收斂風險，以及乖離拉大的疑慮，留意量能續航表現。 總結而言，該檔 ETF 在政策紅利與資金簇擁下展現強勁動能，惟近期法人籌碼偏向調節且頻現溢價。投資人後續應密切關注溢價收斂情形，以及單一權值股波動對淨值的影響，客觀評估市場風險。

0050飆到89.95元、法人掃5萬張接散戶，現在追高還撿得起？

近期台股市場出現重大政策變化與資金挪移，元大台灣50(0050)成為市場關注焦點。重點發展項目如下： 主動式ETF持股上限放寬：金管會將主動型ETF單一持股上限放寬至25%，經理人可重兵布局台積電(2330)等權值股。然而，若主動型ETF的選股績效未明顯勝出，考量其較高的管理費用，資金可能流向低成本的被動型產品。 受益人數出現高檔調節：台股近期強勢挑戰新高，但多數人氣ETF受益人數下滑。其中0050單周受益人數減少10,114人，顯示部分投資人選擇在股價高檔時獲利了結。 國際能見度提升：受惠於權值股大漲帶動，該ETF市值已擴增至1.55兆元台幣，近期更引起日本投資人青睞，成為海外資金投資台股的便捷管道。 元大台灣50(0050)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 該ETF追蹤台股前50大市值公司，代表大型權值股表現。受惠大盤上漲，近期總市值攀升至1.55兆元台幣。面對主動式ETF持股政策放寬，其低管理費優勢凸顯，更吸引海外資金關注，確立資產配置的核心地位。 籌碼與法人觀察 觀察近期籌碼變化，三大法人於4月中下旬買盤轉趨積極。以4月24日為例，外資單日買超達31,238張，自營商加碼21,705張，帶動三大法人合計買超53,720張。在法人加碼與股價創高之際，散戶受益人數呈下滑趨勢，籌碼出現由散戶轉向法人集中的跡象；近5日主力買賣超比例亦翻正達8.8%，顯示大戶資金具撐盤力道。 技術面重點 從近期收盤價走勢觀察，其股價呈現強勢多頭格局，自1月下旬的72.60元穩步墊高，並於4月24日創下89.95元的波段新高。雖然屢創新高展現強勁動能，但隨著指數快速攀升，短線需留意乖離過大及獲利了結賣壓出籠的風險。投資人可將近20日低點與均線位置視為重要支撐，並觀察法人買盤是否具備量能續航力。 總結而言，0050在政策變革與大盤創高中展現資金吸納能力，法人籌碼進駐推升股價創下波段新高。後續應留意散戶退場後的籌碼沉澱狀況，以及外資買盤的延續性，防範短線過熱風險。

台股被主動型ETF拉抬 1218 點、台積電溢價 16.1%，現在追高還撐得住嗎？

美伊戰爭還沒落幕，但美股納指大漲1.63%在創歷史新高，費半更是連續上漲18天，雖然美伊達成協議是大概率事件，但總是還有風險，而且即便美伊達成協議也有利空出盡的風險。台股在主動型ETF鎖定AI各領域龍頭類股籌碼的狀況下大漲了1218點，這個上漲其實並不健康，短線這些股票還有繼續上漲的動能，但畢竟偏離基本面太遠了，這會導致內部人的籌碼鬆動。這是一個隱患。 1，台積電：週五TSM大漲5.17%，TSM還是有溢價16.1%。在主管機關解除主動型ETF10%的投資上限的情況下，台積電有補漲的可能，要看到2000以下的機率越來越少了。

台達電(2308)衝上2015元、營收連三月爆增3成，AI ETF加碼下還撿得起嗎？

台達電(2308)在AI基礎建設浪潮中備受矚目，主動野村台灣50ETF(00985A)最新持股調整顯示加碼台達電，聚焦其在電力管理等AI關鍵環節的角色。基金經理人指出，隨著代理式AI技術發展，AI運算架構轉變帶動CPU需求提升，進而推升伺服器零組件需求，台灣供應鏈如台達電成為核心受惠者。此舉反映AI伺服器和高性能運算(HPC)訂單能見度高，產業結構性成長動能強勁。 AI趨勢驅動供應鏈調整 代理式AI技術快速演進，使AI不僅限於模型訓練，還需處理任務分配、資料前處理及系統管理，對CPU需求大幅增加。傳統雲端伺服器從8顆GPU搭配1顆CPU的配置，逐漸趨於對等比例，CPU成為關鍵瓶頸。ARM、Amazon、AMD與Intel加速布局新世代CPU，帶動關鍵零組件、連接器、BMC管理晶片、散熱及先進製程需求同步成長。台灣供應鏈在全球AI基礎建設中扮演要角，台達電的電力管理解決方案正符合此趨勢。 ETF持股聚焦AI權值股 野村投信投資策略部副總樓克望表示，00985A加碼台積電(2330)、日月光投控(3711)、環球晶(6488)與台達電(2308)，分別對應先進製程、先進封裝、矽晶圓及電力管理等AI環節。相對地，部分IC設計與BT載板族群持股調整，顯示布局更集中於AI資本支出直接受惠領域。市場資金向AI與高效能運算族群集中，即便盤勢震盪，此族群具抗震性，反映對AI訂單與長線需求的共識。 雲端資本支出擴張影響 雲端服務供應商持續擴大資本支出，AI應用從訓練端走向商業化落地，台灣AI供應鏈基本面未因短線波動改變。基金經理人林浩詳強調，AI驅動全球IT架構與企業營運重塑，從CPU、ASIC、GPU到晶圓代工、先進封裝及伺服器零組件，台灣角色持續強化。00985A透過主動選股，聚焦具競爭力企業，協助投資人掌握AI世代中長期契機。後續需追蹤AI資本支出規模及供應鏈訂單進展。 台達電(2308)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台達電為全球電源供應器龍頭，總市值達51430.5億元，營業焦點涵蓋電源及零組件52.47%、基礎設施26.94%、自動化8.89%、交通4.7%，主要業務包括電源供應系統、無刷直流風扇、散熱系統、電動車電源相關系統、工業自動化及可再生能源應用等，本益比52.9，稅後權益報酬率0.6。近期月營收表現強勁，202603單月合併營收59779.99百萬元，年成長37.6%，創歷史新高；202602為49897.44百萬元，年成長31%；202601為49675.22百萬元，年成長32.87%，顯示營運動能持續擴張。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現波動，20260423外資買賣超-4522張、投信385張、自營商-183張，合計-4319張，收盤價1980元；20260422外資-2394張，合計-2459張，收盤2015元；20260421外資4張，投信1058張，合計1110張，收盤2015元。主力買賣超同樣多空交戰，20260423-3287張，買賣家數差18，近5日主力買賣超-7.5%；20260422-1402張，近5日-1.5%。整體顯示法人趨勢分歧，近20日主力買賣超0.7%，集中度變化需留意資金流向。 技術面重點 截至20260331，台達電股價收1380元，當日開1465元、高1470元、低1365元，漲跌-105元、漲幅-7.07%，成交量21389張。短中期趨勢顯示，近期股價從20251231的963元上漲至20260331的1380元，呈現多頭格局，但需觀察MA5、MA10位置是否守穩。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量相對20日均量放大，顯示買盤活躍。關鍵價位方面，近60日區間高約1470元、低約333元，近20日高2015元、低1380元可作為支撐壓力參考。短線風險提醒，近期乖離擴大，量能續航需謹慎追蹤。 總結 台達電在AI供應鏈中的電力管理角色獲ETF加碼，結合近期營收年成長逾30%及法人動向，顯示產業需求支撐。後續可留意AI資本支出進展、月營收變化及技術面支撐位，市場波動中維持中性觀察。