台達電伺服器電源成長動能解析：AI伺服器滲透、TDP提升與42% CAGR的可持續性評估

台積電配息7元、ADR跌1.79%：AI半導體還能追嗎?

近期半導體與AI產業鏈展現強勁營運動能。晶圓代工龍頭台積電(2330)董事會決議將2026年首季現金股利調升至每股7元，創下季配息以來新高，預計發放總額達1,815.26億元。同時，台積電與全球半導體設備大廠應用材料（Applied Materials）宣布達成策略合作，應用材料將斥資50億美元於矽谷的「設備與製程創新暨商業化中心」（EPIC）推動次世代邏輯晶片、創新材料與3D電晶體架構，加速AI晶片技術從研發邁向商業量產。 在AI伺服器與先進封裝需求帶動下，多家供應鏈廠商第一季財報亦表現亮眼。中砂(1560)受惠高階產品比重提升，第一季每股盈餘達2.94元創同期新高，旗下12吋再生晶圓產能滿載。愛普*(6531)首季受惠於客製化記憶體及矽電容（S-SiCap）產品放量，每股盈餘達4.15元，年增103%。此外，印能(7734)因先進封裝設備出貨增加，首季每股盈餘達14.68元，創下歷史同期新高。 另一方面，儘管美國最新4月CPI數據高於預期，引發市場對通膨與地緣政治局勢的保守情緒，導致美股費城半導體指數單日重挫逾3%，台積電ADR亦同步下跌1.79%；但國內AI相關測試及伺服器需求依然熱絡。如京元電(2449)前4月累計營收年增38%，緯穎(6669)亦透過調整記憶體代採購模式優化毛利率。整體而言，台灣半導體產業在AI基礎建設與先進製程升級的驅動下，各廠營收與獲利數據持續反映出市場的實質需求。

台指期電子盤跌568點，台積電與AI股撐得住嗎?

昨夜全球市場正在交易一個最核心的劇本：通膨、油價與升息的三重壓力，究竟會不會逼使 AI 算力族群的估值崩解。 美國最新通膨數據超標，加上中東地緣政治僵局推升油價，讓市場對聯準會的降息預期徹底幻滅。這股總經壓力直接重擊了美股科技板塊，導致半導體類股出現猛烈的獲利了結賣壓。不過，在一片慘綠的晶片股中，AI 算力核心輝達(NVDA)依然逆勢收紅，顯示最關鍵的 AI 基礎建設主線尚未斷裂。 今天台股開盤，盤面將面臨極大的結構分歧測試：廣義半導體族群的估值下修壓力，對決 AI 核心供應鏈的防守韌性。 今日台股盤前觀察 — 台指期電子盤下挫568點，先看台積電與AI伺服器防守力道 總經數據引發的恐慌已經率先反映在期貨市場。台指期電子盤昨夜一路走低，最終收在 41,136 點，大幅下挫 568 點，跌幅達 -1.36%。這預示著今日台股現貨開盤將承受震盪與賣壓。 作為台股重心的台積電 ADR(TSM)昨夜收在 $397.28，跌幅 -1.79%，寫下連續第三個交易日下跌的紀錄。 今天開盤最先要驗證的訊號，在於資金如何切割「被錯殺的 AI 核心」與「面臨估值修正的廣義半導體」。由於輝達在美股展現極強的抗跌力道，台積電的先進封裝（CoWoS）相關設備與測試廠，以及廣達、緯穎等 AI 伺服器組裝鏈，開盤後的承接買盤強度，將是判斷台股多頭是否徹底退守的關鍵指標。 4月CPI衝上3.8%擊碎降息夢，Nasdaq與費半指數淪為重災區 昨夜引爆科技股賣壓的導火線，是美國公布的 4 月 CPI 年增率高達 3.8%，不僅高於預期的 3.7%，核心 CPI 也來到 2.8%，雙雙超標。這份數據背後最大的推手是能源價格，汽油分項年增高達 +28.4%。再加上川普表示伊朗的和談反提案「完全不可接受」，霍爾木茲海峽封鎖疑慮升溫，帶動 WTI 原油價格大漲逾 +3.8% 來到 $101.87 附近，進一步加深了通膨二次反撲的恐懼。 市場對此解讀悲觀，目前已完全定價「2026 年零降息」，甚至年底升息的機率攀升至約 30%。聯準會內部也出現罕見分歧，在最近一次會議中出現 1992 年以來首見的 4 票反對意見，內部鷹鴿分裂加劇了政策的不確定性。 在利率敏感度提高的背景下，美股四大指數呈現明顯的「棄科技、保傳統」輪動。道瓊指數微幅收紅 +0.11%，S&P 500 下跌 -0.16%，而科技股主戰場 Nasdaq 下跌 -0.71%，費城半導體指數（SOX）更是重挫 -3.01%，收在 11,717.3 點。 費半重災區與唯一明燈：高通崩跌逾11%，輝達逆勢收紅撐住AI主幹 深入拆解費半指數 -3.01% 的跌幅結構，可以發現資金正在對高估值的晶片股進行無情提款。 手機晶片大廠高通(QCOM)單日崩跌 -11.46%，收在 $210.31。這並非單純業績惡化，更多是高估值遇上總經逆風的獲利了結。這個訊號對台股 IC 設計族群極具殺傷力，特別是近期漲幅已大、昨日已率先回檔的聯發科，以及聯詠、瑞昱等指標股，今日盤中可能面臨比大盤更沉重的均值回歸壓力。設備廠應用材料(AMAT)也下跌 -2.80%，將牽動台股半導體設備板塊的情緒。 記憶體板塊則遭遇了意料之外的政策恐慌。韓國總統幕僚在社群平台提議，將 AI 與半導體產業帶來的超額稅收重新分配給國民。雖然官方隨後澄清這並非直接向企業課徵新稅，但仍引發市場對政策風險擴散的疑慮，導致韓國 KOSPI 指數盤中一度暴跌逾 5%。美股美光(MU)受此情緒波及，下跌 -3.61% 收在 $766.58。這股跨國市場的信心衝擊，盤面可能先反應在南亞科、威剛等台灣記憶體模組廠的走勢上。 在全面下殺的半導體災區中，唯一穩住陣腳的是輝達(NVDA)。其股價逆勢收紅，漲幅介於 +0.61% 至 +1.97% 之間，收在 $220 附近。這明確告訴市場：即便外在總經環境惡化，大資金依然不願輕易拋售最具確定性的 AI 算力資產。 今日盤前不需過度恐慌於指數的單邊下跌，而是要緊盯資金流向。廣義半導體進入獲利了結與政策風險的雙殺模式已是事實，若盤中資金從 IC 設計與記憶體撤出後，能夠轉入 AI 伺服器主幹，或是受惠油價上漲的石化與航運族群，台股就有機會在劇烈震盪中找到新的支撐結構。

鴻呈139.5元飆7%還能追?首季賺翻、AI占六成

鴻呈(6913)於昨日公布首季財報，稅後純益達6866.5萬元，較上季成長71.6%，年增46%，每股純益1.58元。公司董事長簡忠正表示，本季產能已滿載，業績有機會創下新高，AI相關線材業務比重預計達六成，全年營收將呈現兩位數成長。此外，越南廠生產效率改善後，也可望開始貢獻獲利。此財報表現反映電子零組件需求持續強勁，特別是雲端伺服器及AI應用領域的拉動。 鴻呈首季稅後純益6866.5萬元，每股純益1.58元，季增71.6%主要來自成本控制及業務擴張。年增46%則受惠於電子零組件市場復甦。公司主要業務聚焦連接線組佔比67%，機能材料佔33%，應用於雲端伺服器包括AI伺服器、智能物聯、工業控制及車載連接線組。董事長指出，AI業務比重提升至六成，將帶動整體業績。越南廠效率優化後，預期轉為獲利貢獻，強化全球供應鏈布局。 財報公布後，鴻呈股價表現穩定，近期交易量維持活躍。法人機構關注AI相關業務成長潛力，電子零組件產業鏈需求持續，受惠於伺服器及物聯網應用擴張。競爭環境中，鴻呈的產能滿載顯示訂單充裕，越南廠進展有助分散風險。產業整體供需平衡，政策支持科技投資，間接利好連接線及機能材料供應商。 投資人可留意鴻呈本季業績是否如預期創新高，全年兩位數成長實現度。AI線材比重達六成將是重點，越南廠獲利轉正進展需追蹤。後續財報及訂單動態為重要指標，潛在風險包括全球供應鏈波動及原料成本變化。市場變化如AI需求加速，可能強化公司地位。 鴻呈(6913)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 鴻呈總市值61.1億元，屬電子–電子零組件產業，營業焦點為連接線組佔67%、機能材料佔33%，應用於雲端伺服器包括AI伺服器、智能物聯/工業控制、車載連接線組及光學材料，本益比17.4，稅後權益報酬率1.8%。近期月營收表現強勁，2026年4月單月合併營收302.96百萬元，月增26.96%、年增25.45%，創56個月及歷史新高；3月238.63百萬元，年增13.7%；2月204.06百萬元，年增13.05%；1月269.70百萬元，年增43.33%，創53個月及歷史新高；2025年12月254.07百萬元，年增20.1%。首季獲利成長反映業務擴張。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現波動，截至2026年5月12日，外資買超19張、投信0、自營商17張，合計36張，收盤價139.50元；5月11日合計-3張，價130.50元；5月8日-40張，價129.50元。主力買賣超方面，5月12日105張，買賣家數差-57，近5日主力買超6.5%；5月11日-2張，近5日3.7%。整體法人趨勢中性偏多，外資近期淨買超，主力集中度變化顯示散戶參與增加，持股比率穩定在0.04%-0.41%間波動。 技術面重點 截至2026年5月12日，鴻呈收盤139.50元，漲幅約7%，成交量374張。近期短中期趨勢向上，MA5位於MA10之上，MA20及MA60提供支撐，顯示多頭排列。量價關係中，當日量能高於20日均量，近5日均量優於20日，反映買盤積極。近60日區間高點約148元、低點約104.50元，近20日高點147.50元、低點125.50元作為關鍵壓力與支撐。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能出現回檔壓力。

鈺創訂單看到2026年底，83元還能追？

鈺創董事長宣布，訂單能見度延至2026年底，AI需求帶動DRAM價格每月漲10%至20%。利基型記憶體IC設計廠鈺創（5351）董事長盧超群於12日表示，這波記憶體缺貨及漲價為AI帶動的結構性改變，而非短期循環，目前DRAM價格每月上漲10%至20%，DDR4及DDR5供給吃緊至少延續至明年中，鈺創訂單能見度直達今年底，甚至延伸至明年上半年，後市展望樂觀。AI伺服器、高效能運算、邊緣AI及智慧裝置需求同步爆發，導致全球記憶體市場供給快速吃緊，雖然市場對DRAM價格大漲有疑慮，但當前價格並非不合理飆漲。 盧超群分析，AI應用正徹底改變記憶體產業結構，高頻寬記憶體HBM已不只是傳統DRAM堆疊，而是結合4奈米、5奈米先進邏輯製程，底層導入複雜邏輯晶片架構，使DRAM與邏輯晶片界線逐漸模糊，大幅推升產品技術門檻與價值。AI模型運算所需資料量與傳輸速度遠高於過去，不僅推升HBM需求，DDR5及GDDR等傳統記憶體同樣受惠，預估今年底HBM占整體AI記憶體比重將由過去約10%提升至50%，但不代表DDR4、DDR5需求減弱，反而因市場規模擴大，各類記憶體產品均同步受惠。 供需失衡延續之下，DRAM價格去年起大幅反彈，今年漲勢仍未停止。盧超群指出，市場預期第3季後漲勢可能逐步趨緩，但若AI新應用與新平台需求持續擴大，現階段合約價格仍持續走升，不排除價格仍有進一步上漲空間。鈺創持續投入AI、邊緣運算及高階記憶體相關技術研發，隨著AI需求全面升溫，相關布局已開始逐步開花結果，不僅掌握記憶體產品，也強化切入AI邊緣運算、機器人及智慧應用市場的腳步。 法人認為，在AI帶動記憶體需求全面升溫、DRAM價格持續走高，以及成熟製程供給偏緊情況下，鈺創除可受惠記憶體價格回升，並可望搭上邊緣AI與智慧裝置新商機，後續業績表現續強可期。消息面顯示，鈺創訂單能見度延長，有助強化公司在利基型記憶體IC領域的產業地位，相關產業鏈如AI伺服器及高階運算應用均受惠於此結構性需求變化。 後續需關注AI新應用及新平台需求的擴大程度，以及DRAM價格走勢是否如預期持續上漲。鈺創訂單能見度至明年上半年，投資人可追蹤第3季後漲勢是否趨緩，以及HBM比重提升對整體市場的影響。潛在風險包括市場對價格大漲的疑慮，若供給改善或需求放緩，可能影響訂單延續性。 鈺創（5351）近期月營收表現亮眼，2026年4月合併營收達1333.10百萬元，月增20.91%、年成長417.06%，創172個月及歷史新高，主因市場需求增加；3月營收1102.52百萬元，年成長399.62%，創171個月及歷史新高；2月869.17百萬元，年成長310.99%，創170個月及歷史新高；1月763.72百萬元，年成長291.7%，創169個月及歷史新高；2025年12月624.03百萬元，年成長170.11%，主因市場需求增加，顯示營運動能持續強化。 近期三大法人動向顯示，外資於2026年5月12日買超2335張，投信買超15張，自營商買超37張，合計買超2387張，收盤價83.80元；5月11日外資買超2946張，合計買超2971張，收盤價80.10元；5月8日合計賣超39張，收盤價75.10元；5月7日合計賣超3648張，收盤價77.30元；5月6日合計買超7778張，收盤價78.50元。官股持股比率於5月12日為5.41%。主力買賣超方面，5月12日買超2108張，買賣家數差-4，近5日主力買超4.3%、近20日1.1%，收盤價83.80元；5月11日買超2226張，近5日5.6%；5月8日賣超251張，近5日5.2%；整體顯示法人近期呈現買超趨勢，主力動向波動但近5日轉正，集中度變化需持續觀察。 截至2026年4月30日，鈺創（5351）收盤價69.80元，當日開盤72.00元、最高72.50元、最低69.10元，跌1.50元或-2.10%，振幅4.77%，成交量20787張。近60個交易日資料顯示，股價從2025年11月28日的39.50元逐步上漲，至2026年4月30日的69.80元，呈現中期上漲趨勢，MA5、MA10位於MA20上方，MA20高於MA60，顯示短中期多頭排列。量價關係方面，4月30日成交量20787張，高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤進場；近20日高點83.80元（5月12日）、低點63.90元（3月31日），支撐位約65元、壓力位85元。短線風險提醒：近期漲幅較大，需注意乖離率擴大及量能是否續航不足。

3/6火力旺股價飆高，還能追嗎？

3/6火力集中，強勢個股包括京元電子(2449)、奇鋐(3017)、群光(2385)、漢唐(2404)、鈊象(3293)。今日漲幅排行未有新「金獎牌」股票，漲幅多個股仍集中於「大火🔥」。 京元電子(2449)2024年1月營收28.07億元，月增1.07%、年增9.48%，寫同期次高。法人估，受季節性因素影響，今年首季營收將較前季個位數下滑，但可優於2023年同期。總經理張高薰表示，目前AI需求持續暢旺，盼2024年一季比一季好，全年力拼成長。 張高薰指出，各應用別落底時間、客戶面臨挑戰都不同，目前看到AI需求最好，而網通持續穩健成長，智慧型手機部分則要視終端消費力道，尤其是AI手機是否能激發新換機需求。至於車用去年第四季開始調整，暫時需要再觀察。 法人估算，台積電(2330)積極擴充CoWoS產能，今年目標挑戰倍增，年底月產能有機會來到3.5萬片以上，在先進封裝產能紓解下，承接WoS段成品測試(FT)的京元電料將直接受惠，且公司擁有一定市占率，預期相關業務業績也將跟隨趨勢翻倍成長。 目前京元電稼動率約5~6成，下半年料將回升到6成水準，因在轉換、調整設備參數過程中會產生時間差，產能利用率難達到全滿載，一般來說，產能利用率65%~70%即不錯水準。 展望後市，法人預期，受惠AI的強勁需求及半導體景氣落底復甦，京元電今年首季業績有機會淡季不淡，初估季減個位數百分比，並優於去年同期，之後並逐季走揚至第三季，且第三季有望挑戰單季新猷，全年營收力拼雙位數成長，蓄勢改寫新高紀錄。 奇鋐(3017)受惠美國AI五強股價紛紛創高，加上戴爾(DELL)獲利與營收超乎預期，公司表示AI伺服器供不應求將持續到2024年，在內外資買盤合力推升下，昨（４）日股價大漲15元，收554元，寫收盤新天價。 奇鋐用於GPU和ASIC伺服器的3D VC模組將顯著放量，另外，通用伺服器經過去年第4季庫存調整後，今年伺服器新平台將開始加速滲透，出貨量有望重返高個位數成長；此外，越南廠二期2024年第2季進入量產，奇鋐3D VC產能將成長三倍，整體來說，奇鋐散熱產品可望價量齊揚。 目前奇鋐已成為輝達(Nvidia) AI供應商，並已順利取得大單，主要供應3D VC產品，該產品良率已高達90至95%，最高可解到1,000瓦的熱能，也因為良率在去年已獲得大幅提升，因此未來越南二廠也會開始生產3D VC，藉此擴大產能，搶攻AI商機。 群光(2385)部分，原文著重群電智慧整合平台與AI電源布局。群電智慧整合平台在2023年營收超越15億元，為上一年營業額的3倍之多，近期再奪2個冷鍊標案，專案實績已橫跨百貨商場、商辦、住宅大樓、工廠、機場、醫院及學校等。目前公司在手專案總金額約40億元，群電預期今年該業務營收要成長3成以上應無虞，獲利也可望更上一層樓。 展望2024年，群電認為，雖然今年大環境挑戰仍多，但整體產業環境並沒有比去年差，公司也將積極把握AI發展帶來的成長機會，持續開發高瓦特數的AI筆電及AI伺服器電源，力拚全年營收重返400億元之上。公司強調，配合新處理器及新的作業系統推出時程，今年AI筆電電源及伺服器電源新產品將集中在下半年量產，預估上下半年營收比率約45:55。 漢唐(2404)因台積電美國亞利桑納州新廠建廠工程進度回到正軌，作為其無塵室機電工程最大統包商，漢唐今年9月合併營收上96.05億元，創史上新高。累計前三季合併營收507.38億元，為同期新高，並超過去年全年歷史高點482億元。 雖然漢唐去年第4季的單月營收未再創新高，但每月仍約60億元，單季營收來到僅次於前年同期的歷史次高；累計全年合併營收則躍上688.9億元的史上新高。漢唐今天股價上漲2.5元，成交量933張，收276.5元。 漢唐在手訂單維持高檔，客戶投資雖略有放緩，但未大幅減少。法人預期，漢唐去年營運表現，營收及獲利均可望刷新前年的歷史新高；EPS也將再締造賺逾二個股本的佳績，雙雙再寫新高紀錄。 鈊象(3293)原文僅提及為遊戲股王，後續內容未完整揭露。

貿聯-KY 2770元震盪：首季年增41%還能追嗎?

貿聯-KY(3665)於2026/05/12公布2026年第一季稅後純益22.73億元，年增41%，為同期最佳表現，每股純益(EPS)達11.66元，季減17%。公司首季毛利率降至28.77%，低於去年同期30.38%及去年第四季31.93%。毛利率下滑主要因新舊平台世代轉換，導致組合調整及產能利用率暫時受影響。營收方面，雖未詳細揭露總額，但整體獲利水準仍展現成長動能。 貿聯-KY作為全球連接線束解決方案領導廠商，為Tesla供應鏈之一，其營業項目涵蓋電腦週邊零組件、汽車、醫療、通訊及太陽能設備相關接線組、連接器、線材及光電子元件的研發、生產及銷售。公司表示，首季獲利季減主要受平台轉換影響，預期此為短期效應。展望後市，董事長梁華哲指出，AI仍處加速期，算力需求持續增長，今年HPC(高效能運算)業務將持續衝刺，盼維持去年成長幅度。 貿聯-KY股價在公布後表現平穩，近期收盤價維持在2700元附近波動，成交量約2000-3000張。法人機構對公司AI及HPC業務展望持正面關注，部分投信於近期買超，顯示對成長潛力的認同。產業鏈方面，連接器及線束需求受電動車及AI伺服器拉動，整體電子產業供需穩定，但競爭對手動態需留意。 投資人可關注貿聯-KY第二季營收及毛利率恢復情形，特別是平台轉換後產能利用率變化。未來關鍵時點包括HPC業務訂單進展及AI市場需求驗證。需追蹤整體電子產業政策及供應鏈穩定性，潛在風險包括原物料成本波動或全球經濟不確定因素。 貿聯-KY(3665)總市值達5414億元，屬電子–其他電子產業，營業焦點為全球連接線束解決方案領導廠商，為Tesla供應鏈之一，本益比38.4，稅後權益報酬率0.5%。近期月營收表現穩健，2026年4月單月合併營收7382.96百萬元，月增5.26%、年增18.54%，創3個月新高；2026年3月為7013.70百萬元，年增22.21%；2026年2月為6387.85百萬元，年增27.71%；2026年1月創歷史新高7455.82百萬元，年增34.2%；2025年12月為6640.67百萬元，年增43.06%。整體顯示營運成長軌跡明確。 近期三大法人買賣超呈現淨買進趨勢，2026/05/12外資買超397張、投信賣超201張、自營商賣超143張，合計買超53張；2026/05/11合計買超577張；2026/05/08買超548張。主力買賣超方面，2026/05/12賣超288張，買賣家數差157；2026/05/11買超369張，近5日主力買超1.4%、近20日3.1%。整體法人趨勢偏多，持股集中度穩定，官股持股比率約-3.38%，顯示主力及散戶動向分歧但法人持續加碼。 截至2026/04/30，貿聯-KY(3665)收盤2770元，開高走低，日漲跌-10元(-0.36%)，振幅3.60%，成交量2725張。短中期趨勢上，收盤價高於MA5(約2750元)及MA10(約2700元)，但低於MA20(約2800元)及MA60(約2500元)，顯示短期多頭但中期壓力存在。近20日均量約2500張，當日量能持平20日均量，近5日均量略低於20日均量，量價配合中性。近60日區間高點2940元(2026/05/04)、低點1740元(2026/03/31)，近20日高低為2940-2425元，提供支撐壓力參考。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離波動。 貿聯-KY首季獲利年增41%展現基本面韌性，毛利率短期受平台轉換影響，HPC業務成長為後續動能。籌碼面法人買超支撐，技術面短期趨勢偏多但需留意量能。投資人可追蹤第二季財報及產業需求變化，維持中性觀察。

5080元衝破5000關卡 台光電(2383)還能追嗎?

2026-05-13 06:27 台光電(2383)昨日股價最高達5080元，突破5000元關卡，受惠股東會前暖身行情。董事長董定宇在年報中指出，公司未來策略聚焦開發高速高頻低信號耗損基材、穩固HDI全球市場領導地位，並擴展海外市場分散風險。本月27日將舉行股東會，前波高點為5月7日的5115元。公司看好AI伺服器、交換器、邊緣運算、低軌衛星及記憶體模組等應用需求穩健成長，帶動高頻高速材料市場擴大，預期明年接單持續暢旺，延續全產全銷態勢。 台光電董事長在年報中強調，公司具備技術、資金、產能、原物料及全球銷售管道五大條件，有助擴大營運規模，全年有望再創歷史新高。在IC載板材料布局上，公司加速深耕並提高市占率，目標短期躋身全球前三。去年成功開發新通訊矽光子光模塊板，獲得客戶認證；PCIe7.0高速匯流排傳輸用基材及記憶體用IC載板基材亦通過多家客戶認證。公司持續開發行動裝置、高速傳輸、AI運算、載板、航太、自駕車及工業領域等應用產品，新產品將於今年陸續推出。 台光電去年銅箔基板各廠產量提升，台灣廠月產能達60萬張；中國大陸昆山廠月產能195萬張，中山廠150萬張，黃石廠120萬張；馬來西亞檳城廠月產能60萬張。今年公司將持續擴產並維持全產全銷。公司觀察電路板需求除手機主板及AI伺服器背板外，IC載板為另一重要材料，公司在該領域布局已久。整體而言，公司對全產品線市場前景持續看好，AI、雲端運算及邊緣運算帶動產業長期成長趨勢。 台光電昨日早盤最高觸及5080元，收盤報4900元，成交量達3472張。PCB族群股東會旺季將至，帶動CCL股王暖身行情。法人機構持續關注公司AI相關應用成長潛力，惟無特定買賣超數據顯示。產業鏈上，高頻高速材料需求擴大，有助公司穩固全球無鹵素層壓板龍頭及國內第二大銅箔基板廠地位。 投資人可留意本月27日股東會相關公告，以及新產品推出進度。公司擴產計劃及海外市場擴展將為後續營運提供支撐。需追蹤AI伺服器及IC載板接單情況，以及高頻材料市場供需變化。潛在風險包括原物料價格波動及全球銷售管道競爭加劇。 台光電為全球無鹵素層壓板龍頭、國內第二大銅箔基板廠龍頭，營業項目涵蓋銅箔基板、黏合片、多層壓合板，產業地位穩固，本益比61.2，稅後權益報酬率0.5%。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收13923.69百萬元，月增15.93%、年增93.62%，創歷史新高，受惠AI伺服器成長；202603營收12010.86百萬元，年增56.63%，同創歷史新高；202602營收10193.77百萬元，年增45.01%；202601營收10862.60百萬元，年增55.49%，創253個月新高。公司總市值17556.7億，營業焦點在電子零組件產業。 近期三大法人買賣超呈現淨買超趨勢，20260512外資買超396張、投信278張、自營商-32張，合計641張；20260511外資80張、投信118張，合計198張；20260508合計-178張。官股持股比率約-6.19%。主力買賣超方面，20260512達345張，買賣家數差-64，近5日主力買賣超1.6%；20260511主力2張，近5日-1.4%。整體顯示法人趨勢偏向買進，主力動向波動中維持正向，散戶參與度穩定，集中度變化需持續追蹤。 截至20260430，台光電股價收盤4545元，漲幅2.36%，成交量3472張，高於20日均量。短中期趨勢上，收盤價高於MA5、MA10及MA20，顯示上漲動能，惟距MA60仍有空間。近5日成交量平均高於20日均量，量價配合正向。關鍵價位方面，近60日區間高點5115元為壓力，低點1225元為支撐；近20日高點5115元、低點3605元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離過大可能引發回檔。

105元的微星(2377)Q1賺4.04元，還能追嗎?

微星(2377)於5月12日公布2026年第1季財報，稅後純益達34.16億元，較去年同期成長217%，季增109%；每股純益(EPS)為4.04元。公司董事長徐祥指出，今年受記憶體等上游零組件供貨減少影響，PC相關產品出貨量將降低，但透過提升平均出貨單價(ASP)、優化產品組合及毛利率，整體業績維持持平水準。預估全年PC出貨量衰退10%，惟將強化中高階產品比重，以維持獲利及毛利率穩定。AI伺服器業務今年以輝達MGX平台為主，未來將轉向中高階HGX平台發展。 微星第1季財報顯示，稅後純益大幅成長，主要受惠產品組合調整及高階產品需求支撐。董事長徐祥在法說會上說明，上游零組件供貨緊俏導致PC出貨量受限，但公司透過提高ASP及聚焦高毛利產品，緩解出貨衰退壓力。預期全年PC市場出貨量下滑10%，但中高階產品出貨比例提升，有助維持整體獲利水準。AI伺服器部分，今年出貨以輝達MGX平台為核心，後續將擴及HGX平台，強化在AI領域的布局。 財報公布後，微星股價表現穩定，近期收盤價維持在100元附近波動。法人機構對公司獲利成長給予正面評價，惟關注PC市場衰退風險。三大法人近期買賣超呈現分歧，外資在5月12日賣超9305張，投信及自營商小幅動態。整體市場對AI伺服器業務發展持觀望態度，產業鏈供應商如輝達平台相關廠商亦受惠AI需求成長。 投資人可留意微星第2季營運表現，特別是中高階PC產品出貨比例及AI伺服器訂單進展。預估全年PC出貨衰退10%，但HGX平台導入將是重要指標。需追蹤上游零組件供貨狀況及毛利率變化，潛在風險包括市場需求波動及競爭加劇。

金像電首季EPS 6.87元創高，1390元還能追嗎?

金像電(2368)於2026年5月12日公布首季財報，營收達193.42億元，季增17.8%，年增61.8%；歸屬母公司淨利34.84億元，季成長19%，年成長99%，每股純益6.87元創歷史新高，超越健鼎成為PCB產業每股獲利領先者。公司受惠AI伺服器出貨增加及產能擴張，稼動率維持滿載狀態。法人指出，今年營運預期逐季成長，全年有望再創高峰。 金像電首季表現優異，主要來自伺服器PCB需求強勁。營收193.42億元反映AI相關訂單貢獻，季增17.8%顯示業務穩定擴張，年增61.8%則凸顯市場復甦力道。淨利34.84億元年成長99%，得益於成本控制及高毛利產品比重提升，每股純益6.87元改寫同期最佳紀錄。公司作為全球伺服器用PCB龍頭，專注雙層、多層印刷電路板製造及電子零件加工，產業地位穩固。 財報公布後，金像電股價表現受到關注，法人機構對公司AI伺服器業務擴張持正面評估。預估下半年台灣產能較去年增加50%，泰國新廠投產後年增幅可達5至6倍，進一步支撐出貨動能。三大法人買賣超近期呈現波動，但整體趨勢顯示對成長潛力的認同。產業鏈內，AI需求帶動PCB供應鏈活躍，金像電競爭優勢凸顯。 金像電後續需追蹤產能開出進度及AI訂單持續性，下半年台灣及泰國擴產將是重點。稼動率維持高檔有助營運穩定，但需留意全球供應鏈變動及原物料價格波動。法人報告強調，全年營收及獲利逐季成長為主要指標，投資人可關注季度財報及產業政策變化。 金像電(2368)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 金像電總市值7218.3億元，屬電子–電子零組件產業，營業焦點為全球伺服器用PCB龍頭，業務涵蓋雙層、多層印刷電路板製造加工及電子零件買賣。本益比40.1，稅後權益報酬率0.7%，交易所公告殖利率0.7%。近期月營收表現強勁，2026年4月單月合併營收7289.76百萬元，年成長58.41%，月減1.29%；3月7384.88百萬元，年增63.14%，創歷史新高。2月5941.71百萬元，年增53.91%；1月6015.66百萬元，年增68.54%，同創高。2025年12月5246.30百萬元，年增46.34%。首季營收193.42億元年增61.8%，淨利34.84億元年增99%，EPS 6.87元，顯示接單量增加帶動營運成長。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現淨買超趨勢，2026年5月12日外資賣超658張，投信買超728張，自營商買超8張，合計買超77張，收盤價1390元；5月11日合計買超554張，收盤1400元。5月8日賣超477張，收盤1330元。官股持股比率維持2.31%左右，庫存約12004張。主力買賣超方面，5月12日買超69張，買賣家數差-9；5月11日買超225張，家數差11。近5日主力買賣超-3.2%，近20日2.1%，顯示法人持續關注，散戶參與度穩定，集中度略有變化。 技術面重點 截至2026年4月30日，金像電股價收1390元，漲2.21%，成交量4979張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5、MA10及MA20，位於MA60上方，呈現多頭排列。量價關係上，當日成交量略低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤力度稍緩。關鍵價位方面，近60日區間高點約1480元為壓力，低點約1055元為支撐；近20日高點1480元、低點1150元構成短期區間。短線風險提醒，需注意量能續航，若成交量無法放大，可能出現乖離拉回。 總結 金像電首季財報顯示營收淨利雙雙創高，受AI伺服器需求及產能擴張支撐。近期基本面穩健，籌碼面法人動向正面，技術面維持上漲格局。後續可留意月營收變化、產能利用率及全球市場需求，潛在供應鏈波動為需關注因素。

英業達 EPS 0.68 元創高，48.7 元還能撿嗎?

英業達(2356)今日公告首季財報，歸屬母公司稅後淨利達24.28億元，創六年同期新高，每股純益0.68元。單季合併營收2,003.11億元，季增17%、年增28%。總經理蔡枝安在法說會表示，第2季業績可望優於首季，AI伺服器及通用型伺服器需求持續成長，全年伺服器業務營收占比預期挑戰五成。4月合併營收847.87億元，年增36.5%，累計前四月營收2,850.97億元，年增30.1%，為同期新高。 英業達首季業績受惠產品零組件漲價及客戶提前拉貨，AI伺服器及通用型伺服器出貨動能走強，PC業務亦同步成長。蔡枝安指出，第2季伺服器出貨將優於首季，L10及L6產品貢獻增加。全年AI伺服器成長幅度預期超越三成，包含通用型伺服器在內，伺服器業務成為主要營運動能。董事會通過處分超微(AMD)持股7萬8,573股，將全數出清先前持股。 法說會後，英業達股價表現受法人關注，外資近期買賣動態顯示部分加碼跡象。伺服器需求成長帶動產業鏈討論，車用產品業務預期年增兩倍以上，成為後續布局重點。累計前四月營收年增30.1%，反映市場對英業達產品線的認可。 英業達第2季業績表現及伺服器出貨動能值得追蹤，車用業務成長為潛在變數。全年營收占比變化及持股處分影響，將是投資人關注指標。市場供需及客戶拉貨時程，可能影響後續營運。