穩懋(3105)拼 AI 光通訊：成長機會真的撐得起股價期待嗎？

AI投資不再只看GPU？大摩喊CPU市場2030前多600億美元，你還只押Nvidia嗎？

2026-04-20 17:00 Morgan Stanley預測，隨著AI從單純回答問題走向可自主規劃與執行任務的「代理式AI」，資料中心運算壅塞點將從GPU轉向CPU與記憶體，2030年前CPU市場恐再增加最高600億美元規模，AI資本支出版圖將大幅擴散至處理器、記憶體與晶圓代工全產業鏈。 生成式AI掀起的投資熱潮原本幾乎被GPU壟斷，如今卻出現結構性轉向跡象。根據Morgan Stanley最新報告，當AI從「回應提問」進化到能自主規劃、多步驟執行任務的「代理式AI（agentic AI）」階段後，真正的運算瓶頸，將不再只在GPU，而是迅速移向中央處理器（CPU）與記憶體。這意味著，過去在AI故事中相對邊緣的傳統伺服器晶片與DRAM、NAND供應商，恐將迎來新一輪估值重評。 報告指出，目前資料中心AI投資大多鎖定高階GPU，加速模型訓練與推論，但代理式AI的特性不同，它不只是生成文字或影像，而是要能串接各式工具與服務、分解任務、排序優先順序並持續調整執行過程。Morgan Stanley強調，這類系統的關鍵不再只是「算得多算得快」，而是「如何協調」——也就是在龐大分散的運算資源中進行排程、決策與資源配置，這正是CPU與記憶體扮演的角色。 從數字來看，Morgan Stanley估計，到了2030年，僅代理式AI就可能為資料中心CPU市場額外帶來3,250億至6,000億美元的累積需求增量，而現有整體資料中心CPU市場規模已超過1,000億美元。也就是說，在AI驅動下，原本被認為是「成熟、成長有限」的伺服器CPU，反而成了下一個高成長賽道。與此同時，記憶體需求也被預期將「急遽攀升」，使得AI資本支出不再集中在少數GPU供應商，而是擴散到更完整的半導體供應鏈。 在產業層面，Morgan Stanley點名多家可能受惠的美股與國際企業。CPU與加速器領域中，包括已是AI明星股的Nvidia(NVDA)、積極擴張資料中心CPU與GPU版圖的AMD(AMD)、試圖藉AI重奪伺服器市占的Intel(INTC)，以及憑藉架構授權模式滲透雲端與AI伺服器設計的Arm(ARM)，都被視為潛在贏家。該報告強調，隨著CPU逐漸成為AI系統的「控制層」，負責管理多步驟任務與不同運算單元之間的協同，這些廠商的產品組合與平台能力有望獲得更高溢價。 記憶體方面，Morgan Stanley看好Micron(MU)、Samsung及SK hynix等大廠。代理式AI若要長時間追蹤任務狀態、快速讀寫大量中間結果，對高頻寬記憶體(HBM)、伺服器DRAM與高效能儲存的需求將同步膨脹。報告指出，在供給受限的記憶體環節，企業可能掌握更大的定價權，這對過去長期飽受景氣循環所苦的記憶體產業來說，是少見的結構性利多。 至於製造端，Morgan Stanley則將台積電（TSMC）與ASML(ASML)列為關鍵受益者。隨著高階CPU、GPU與HBM需求齊升，先進製程與先進封裝的產能成為稀缺資源，成熟製程中承載控制晶片與網路晶片的產能同樣吃緊。報告指出，處於供給受限環節的企業，無論是代工還是設備供應商，都可能在這波AI擴張週期中獲得更強的議價能力，AI投資主題也將從單一GPU故事擴散為整條製造供應鏈的景氣循環。 與此同時，Morgan Stanley也強調，GPU的需求並未因此降溫，而是「在高檔維持強勁成長」。代理式AI所需的深度學習模型訓練與推論仍仰賴大量平行運算，Nvidia(NVDA)等GPU巨頭仍站在AI浪潮正中央。真正的變化在於：市場不再是「GPU獨角戲」，而是「GPU＋CPU＋記憶體＋製造」的多核心增長架構，投資人若只關注單一族群，恐怕將錯失更大的結構性機會。 不過，這份報告也隱含風險提醒。代理式AI仍處於早期發展階段，實際落地的應用場景、商業模式與法規框架都在成形中，市場對2030年前的需求預估勢必存在高度不確定性。此外，若高利率環境持續、地緣政治衝擊加劇，企業的資料中心資本支出可能出現遞延，造成週期性波動。加上半導體供應鏈已高度集中在少數地區，任何供應中斷都可能放大價格與供需擾動。 整體來看，Morgan Stanley的分析釋出一個關鍵訊號：AI投資主題進入第二階段，從「算力爆發」走向「系統協調與記憶體密集」。對投資人與產業而言，接下來的關鍵觀察點包括：大型雲端服務商是否加速採用新一代伺服器CPU架構；HBM與伺服器記憶體價格是否因供給吃緊而長期走強；以及晶圓代工與設備產能擴張計畫是否因這波需求被再度上修。在AI應用愈趨自主、複雜的未來，誰能在這場從GPU延伸到CPU與記憶體的「第二戰場」中卡位，將決定下一輪半導體贏家版圖。

IET-KY(4971)飆到843元亮燈漲停，本益比偏高還能追嗎？

2026-04-20 12:50 🔸IET-KY(4971)股價上漲，攻上漲停843元漲幅9.91% IET-KY(4971)股價目前報843元，漲幅9.91%，亮燈漲停，盤面買盤積極追價。主因在於市場延續先前對AI伺服器與高速光通訊的樂觀預期，資金持續鎖定具磷化銦(InP)磊晶與MBE技術優勢的稀缺標的，視為800G以上光模組與未來1.6T/3.2T世代的重要受惠股。輔因則來自公司近期營收維持年成長雙位數，加上先前法人報告對未來兩至三年獲利與光通訊佔比大幅拉昇的預期，強化中長線成長想像。整體來看，今日漲停屬AI光通訊族群主升段行情中，資金對高純度InP題材股的持續集中反應。 🔸技術面與籌碼面：均線多頭排列，主力、三大法人持續偏多佈局 技術面來看，IET-KY(4971)近日已站穩日、週、月均線之上，多頭排列結構明確，MACD維持零軸之上、RSI與KD指標偏強，股價先前已連續改寫短線新高，呈現主升段走勢。從籌碼觀察，近一個月三大法人多數時間站在買方，外資連續多日買超，加上自營商偏多操作，顯示中長線資金正偏向積極佈局；主力籌碼近20日亦呈現淨流入，雖然期間不乏高檔換手，但整體持股集中度逐步提升。短線需留意漲停附近若出現量價背離或隔日開盤高檔大量洗盤的風險，後續觀察重點在於能否在漲停價上方或其附近進行量縮整理，守住五日線與前一波平臺高點，確認多頭結構續航力。 🔸公司業務與總結：MBE磊晶＋InP核心受惠AI光通訊長線需求 IET-KY(4971)屬電子–半導體族群，為全球唯二提供MBE技術之磊晶製造廠，主要產品包括砷化鎵pHEMT、磷化銦HBT磊晶片及銻化鎵紅外線磊晶片，同時佈局AI資料中心高速光收發、國防與航太紅外線等高毛利應用。受AI資料中心帶動的800G到1.6T、3.2T光通訊升級趨勢推動，市場預期InP磊晶與高速PD/雷射需求將在未來數年維持高成長，加上公司營收已連月維持年增雙位數，成長動能具延續性。不過，目前本益比偏高，且產能擴張、新技術商轉與InP基板供應穩定度仍是中長期需關注的變數。整體而言，今日漲停反映市場對AI光通訊長線題材的高期待，短線操作宜留意高檔震盪與消息面變化，中長線投資人則可持續追蹤營收與毛利率是否如法人預期走升。

華星光(4979)飆到708元亮燈漲停，中長線AI/CPO利多下現在追還是該等回檔？

華星光(4979)股價截至11:24報708元，漲幅9.94%，亮燈漲停，盤中多方動能持續噴出。買盤主軸仍圍繞AI伺服器帶動的高速光通訊需求與CPO長線成長題材，再疊加公司近月營收屢創新高、首季獲利站上近十年高檔，強化市場對未來成長想像。先前同族群個股受高階AI伺服器與800G以上光模組需求上修激勵帶頭衝鋒，資金今日明顯延續往華星光集中，順勢推升股價攻上漲停板。盤面上可視為主流題材續攻下，強勢股的價量慣性延續表現。 技術面來看，華星光近期股價一路站上週線、月線與季線之上，均線結構呈現多頭排列，屬於明確的多頭趨勢格局，且股價已逼近歷史高位區，顯示中短線多方控盤色彩濃厚。搭配MACD、KD等動能指標近日維持向上，價量結構偏向強勢主升段型態。籌碼端，前一交易日三大法人合計大幅買超逾2,000張，連同過去數日累計買超，顯示中長線資金持續進駐；主力近5日與近20日買超比例同步轉正攀升，買方券商家數雖少於賣方，但集中度高，呈現少數強勢主力控盤的特徵。後續需留意漲停開啟後的換手量能是否健康，以及股價在高檔區能否穩守5日線作為多空短線參考。 華星光為電子–通訊網路族群中的光通訊主動元件供應商，產品涵蓋雷射、檢光器及相關光學次元件，並切入400G/800G等高速光通訊模組與CPO相關應用，受惠AI伺服器與資料中心升級帶來的高速光通訊需求成長。基本面上，近期月營收連番創高、首季獲利寫下近十年次高，市場普遍預期未來在CW Laser擴產與高階產品放量下營收與獲利有望維持成長。今日盤中亮燈漲停，反映資金對AI光通訊與CPO長線題材的積極押注。不過，目前本益比已處相對偏高水位，股價位於歷史高檔區，一旦產業成長節奏或市場情緒反轉，波動可能放大。後續操作宜關注營收與獲利能否持續跟上評價，以及高檔震盪過程中的量價結構變化，並嚴控追高與回檔風險。

創威(6530)飆到漲停138元，AI光通訊爆發你現在還追得起嗎？

創威(6530)股價上漲，亮燈漲停138元、漲幅9.96%，資金明顯鎖定AI與資料中心相關的光通訊族群。市場聚焦公司身為固定式與熱插拔式光收發模組廠，切入資料中心、工控與影音等利基應用，搭上AI基礎建設與矽光子長線成長想像，加上近期月營收連續維持雙位數年增，支撐本波評價上修與股價加速推升。盤面上則可視為前幾日強勢攻高後，多頭動能延續與資金追價所帶動的鎖漲停走勢，短線明顯進入強勢股軋空與題材股強多格局。 技術面來看，創威股價近日一路站上短中期均線，均線結構偏多，前一波已多次創下波段新高，搭配MACD、KD等動能指標偏多，日、週K線皆呈多頭趨勢，評價與股價處於抬升階段。籌碼面部分，近期主力近5日、20日買超比率皆轉為正值，顯示主力資金持續偏多佈局；外資在前一段時間也明顯轉為連續買超，帶動股價一路由七字頭推升至百元以上區間，籌碼集中度提高。短線在連日大漲與漲停後，後續需觀察漲停價位附近的量能是否健康換手，及強勢整理時能否守穩短天期均線，作為多頭續強與否的關鍵。 創威主要從事光收發模組及光學次模組等光纖通訊產品研發與製造，定位為光收發模組ODM廠，產品涵蓋固定式與熱插拔式模組，應用從電信逐步擴充套件至工控、影音與資料中心領域，受惠於全球網路頻寬升級、PON架構與AI資料中心帶動的高速光模組需求。近一年營收維持雙位數年增，搭配毛利率結構最佳化，使市場對中長期成長性與本益比有上修空間。整體而言，今日鎖漲停反映AI光通訊與利基應用的成長想像，但在股價短線大幅拉抬、本益比已偏高情況下，後續需留意大盤修正、族群輪動以及產業需求波動，一旦量能失速或跌破關鍵均線，短線追價風險將明顯升溫。

光聖(6442)漲停飆到2370元，AI光通訊高本益比還追得起？

🔸光聖(6442)股價上漲，亮燈漲停2370元漲幅9.98% 光聖(6442)今早股價強勢攻上漲停，報價2370元、漲幅9.98%，短線明顯扭轉近日盤整偏弱的氛圍。盤面買盤迴流主因在於AI資料中心帶動的光通訊長線成長故事未變，加上3月營收年增逾七成、連續數月維持高檔，基本面成長性重新獲得資金認同。先前市場對公司連年籌資與GDR議題情緒偏保守，股價已先行修正，今日漲停帶有資金回補與空方回補力道的味道。搭配多家法人對2026–2027年仍給予樂觀看多評價與高本益比目標價，成為盤中多頭追價的重要心態支撐。 🔸技術面與籌碼面：多頭排列延續，留意主力與法人變化 技術面來看，光聖股價近期維持在主要均線之上，均線呈多頭排列，短中期趨勢偏多，股價相對主力與法人成本線約有1%左右正乖離，結構仍屬健康。技術指標方面，RSI近日出現黃金交叉並向上，短線動能由整理轉為轉強格局。籌碼面觀察，前一交易日至近日三大法人雖有賣超調節，但累積持股成本仍在股價下方，官股持股比重穩定，主力近20日買賣超比例大致維持在相對中性水位，顯示籌碼並未出現明顯鬆動。後續需觀察漲停打開後量能是否有效放大且站穩前波區間上緣，以及法人是否由賣轉買，將是多頭能否續攻的關鍵。 🔸公司業務與總結：AI光通訊長線題材不變，留意籌資與波動風險 光聖為電子–通訊網路族群中專注光通信元件與模組的製造廠，產品涵蓋各式光纖與光纖連合器、通訊光電介面及網路裝置組裝，受惠AI與高階資料中心帶動的800G至1.6T高速光通訊升級趨勢，長線需求動能仍被市場看好。法人普遍預估2026–2027年營收與EPS維持雙位數成長，對應目前本益比偏高，市場願意給予成長溢價。今日盤中亮燈漲停，主要反映營收強勁與AI光通訊題材再受資金青睞，但公司過去頻繁籌資及規劃GDR的討論仍是部分資金的顧慮。後續操作上，需留意高基期下的震盪風險與籌碼集中度變化，短線以漲停價與近期大量區支撐是否守穩為觀察重點，中長線則持續跟蹤AI資料中心資本支出進度與公司營收成長延續度。

WESCO國際(WCC)資料中心年增70%、有機銷售6%：2025成長目標亮牌，現在該追還是等？

WESCO國際揭示2025成長目標 聚焦資料中心與公用事業復甦 WESCO國際在Q1 2025的財報中顯示，資料中心業務增長70%，整體有機銷售增長6%。公司未來將重點發展資料中心及公用事業領域。 在最新的財報會議上，WESCO國際 (WCC) 首席執行官約翰·恩格爾（John Engel）分享了公司的強勁表現，Q1期間有機銷售增長達到6%。這一增長主要得益於資料中心業務的爆炸性增長，年增率高達70%。此外，OEM和寬頻市場也實現了高單位數的增長。隨著全球對資料儲存和處理需求的增加，WESCO計劃在2025年前專注於擴大其在資料中心及公用事業的投資，以抓住未來的商機。 根據市場分析，資料中心的需求持續攀升，推動相關裝置和服務的需求增加。WESCO的策略不僅是針對當前市場趨勢，更是為了應對未來能源轉型及基礎設施建設的挑戰。儘管面對供應鏈問題和成本壓力，公司仍然堅信其長期增長潛力並將繼續投入資源以促進創新與效率提升。 反對者可能認為，過度依賴特定領域風險較高，但WESCO已經建立多元化的產品線和客戶群，有助於分散風險。總結來說，WESCO國際的未來展望樂觀，期待在資料中心及公用事業領域取得更大的突破。

前鼎(4908)飆到187.5元亮燈漲停，AI光通訊多頭續衝還追得起嗎？

🔸前鼎(4908)股價上漲，亮燈漲停187.5元多頭攻勢延續 前鼎(4908)盤中股價上漲，漲跌幅9.97%，報價187.5元，亮燈漲停，延續近期強勢走勢。盤面主因仍圍繞在AI資料中心高速傳輸與光通訊需求升溫，市場聚焦公司在光收發模組與相關光電元件的佈局，加上前幾月營收自今年起明顯回溫，短線對成長想像被持續放大。輔因則來自族群資金輪動，光通訊族群中高價股先前漲多整理後，資金持續往具成長題材且股本較小的個股集中，推升前鼎多方追價意願，使漲停板買盤鎖住。 🔸前鼎(4908)技術面與籌碼面：多頭排列架構，主力自營同步加持 技術面來看，前鼎近期股價一路站上週、月、季線之上，均線呈多頭排列，日K連續推高並突破前高區，屬強勢多頭走勢。技術指標如MACD、KD、RSI先前已翻多向上，配合布林帶開口擴張，多頭動能明顯偏強。籌碼面部分，近日主力買超比例偏高，顯示大戶資金持續進駐，加上自營商在前一交易日維持穩定買超，雖外資偶有調節，但整體三大法人近幾日仍偏向多方佈局。後續留意漲停打開後量能是否續增、以及170元附近前一日收盤區是否轉為有效支撐，將是多頭能否延續的關鍵。 🔸前鼎(4908)公司業務與後市觀察：光收發模組切入AI高速傳輸，留意評價與解禁後波動風險 前鼎主要從事雷射二極體、受光二極體封裝與光收發模組等光纖通訊產品設計與生產，屬電子–通訊網路產業，受惠於資料中心升級與高速光通訊需求成長，並積極佈局CPO外接光源、CoC產線與未來1.6T傳輸相關產品，成為市場關注的AI高速傳輸受惠股之一。基本面上，近期月營收自去年低檔回升，今年首季單月營收明顯成長，搭配市場對未來出貨放量的預期，成為股價中期多頭的核心支撐。不過目前本益比位階已不低，且市場對權證與主力操作的討論度升高，解禁後若籌碼鬆動，波動可能加劇。操作上，短線追價須嚴控風險，留意漲多後的量縮整理與法人是否續抱，作為評估多頭趨勢是否延續的觀察重點。

擎亞(8096) 3月營收衝到46億卻仍年減，現在撿還是等等？

擎亞 (8096) 3 月合併營收 46.26 億元，月增逾 7 成、創近一年多新高，但與去年同期相比仍年減約 5%，累計前 3 月營收更年減近 3 成。這種「單月亮眼、累計疲弱」的情況，多半與去年高基期、產業景氣循環及客戶拉貨時點有關。如果去年同季有特別大的訂單、急單或新品導入，會墊高比較基準，導致今年即便回溫，看起來仍是「年減」。讀者在解讀數據時，就要先問自己：現在是景氣反彈初期，還是結構性衰退？ 身為電子上游 IC 通路商，擎亞的營收高度受客戶庫存調整、終端需求預期以及晶片價格波動影響。前幾季全球半導體供需失衡、客戶去化庫存時，通路商營收容易出現明顯衰退；一旦庫存回到健康水位，補庫存與新品拉貨又會帶動短期營收大幅跳升。因此，像 3 月這種單月大幅回升，未必代表長期成長確立，也可能只是補庫存與時點效應。投資人要思考的關鍵是：這樣的回溫是一次性事件，還是整體需求回升的開端？ 面對「3 月營收衝高、但前季衰近 3 成」的矛盾訊號，與其只看單月數字，不如搭配季、年趨勢與產業訊號一起評估，包括連續數月的營收變化、各應用領域（如消費電子、車用、工控）的復甦情況，以及公司在產品組合與客戶結構上的調整。延伸思考可以放在：若未來幾個月營收能維持在相近水準甚至續增，表示景氣可能逐步走出谷底；反之，若只是短暫跳升後又回落，便要謹慎看待。無論如何，單一數字不等於結論，建立自己的判讀框架，才是面對波動市場時較穩健的做法。 Q：3 月營收創高但年減，是壞事嗎？ A：不一定，可能反映景氣剛從低檔回升，與去年高基期相比仍顯年減，重點在後續數月是否延續成長。 Q：為何前 3 月營收年減近 3 成？ A：通常與前期訂單過熱、客戶庫存調整及終端需求疲弱有關，IC 通路產業對景氣循環特別敏感。 Q：解讀 IC 通路營收時要看哪些重點？ A：建議同時看月、季、年趨勢、各應用領域需求變化，以及公司產品與客戶結構的調整方向。

聯亞(3081)飆到2860鎖漲停，高估值下AI光通訊多頭還追得動嗎？

聯亞(3081)今早股價亮燈漲停，報價2860元，漲幅10%，鎖在漲停價一價難求，顯示買盤追價意願強勁。盤面主軸仍圍繞AI伺服器機架擴產與光進銅退趨勢，市場聚焦800G以上光模組、InP磊晶片與CW雷射長線需求上修，加上先前國際大行調高聯亞未來幾年成長預期與目標價，延續對股價的評價重估動能。搭配公司近數月營收連三創歷史新高，強化基本面支撐，使資金持續往高階光通訊與CPO概念集中，聯亞成為族群多頭指標，帶動今日續攻漲停。 技術面來看，聯亞股價近日沿著短中期均線往上推升，日、週線呈多頭排列，波段已突破前高並接近歷史天價區，MACD、KD等動能指標偏多，顯示多方氣勢仍在。籌碼面方面，前一交易日起外資、自營商同步買超，三大法人連續多日累積買盤，搭配近期主力近20日仍維持正向買超比重，顯示長線資金與短線主力都有鎖碼企圖。市場關注的將是高檔區換手是否順暢，以及漲停開啟時量能結構與承接力道，後續可留意短均線與前一日收盤價帶來的支撐強度。 聯亞主要從事光通訊用雷射二極體(LD)與檢光器(PD)磊晶片，屬電子–通訊網路族群中偏向關鍵光電材料與元件供應商，產品應用於高階資料中心、光纖通訊等領域，受惠AI資料中心擴建、800G/1.6T與CPO等升級趨勢帶動。近期月營收自去年底以來連續創歷史新高，強化市場對成長故事的信心，使股價本益比維持在相對高檔評價區。整體來看，今日漲停反映AI光通訊長線題材與資金追捧，但在高估值、過往股價波動大與執行時程風險下，短線操作宜自律控管部位，留意後續營收與訂單落實情況是否持續跟上股價漲幅。

AMD、甲骨文目標價飆到逾660美元，AI供不應求下現在該追還是等？

企業瘋導入AI推升龐大經濟效益 人工智慧(AI)應用需求持續大於供給，隨著企業導入這項技術後生產力顯著提升，這樣的現象並不令人意外。根據摩根士丹利的研究顯示，採用AI的企業生產力平均提升了11.5%。市場研究機構IDC的預測更為樂觀，估計在AI解決方案上每投入1美元，就能產生4.90美元的經濟價值，這充分解釋了為何AI的普及率正以驚人的速度成長。 晶片與記憶體短缺創造投資機會 然而，包括帕蘭泰爾(PLTR)等關鍵AI軟體供應商，正因無法滿足如雪片般飛來的龐大需求，導致積壓的訂單營收大幅成長。這也說明了為何雲端大型服務商持續積極斥資興建更多資料中心。雖然產能擴充目前受到半導體和記憶體晶片短缺的牽制，但對投資人而言，這種供不應求的局面反而創造了絕佳的卡位機會。 超微與甲骨文有望躋身破兆俱樂部 以記憶體大廠為例，目前正受惠於產品價格大幅上漲，進而推動營收與獲利繳出亮眼表現。事實上，在AI供應鏈短缺的推波助瀾下，超微(AMD)與甲骨文(ORCL)非常有機會在2030年底前，躍升為市值突破一兆美元的超級巨頭。以下將為投資人深入剖析背後的關鍵驅動力。 掌握伺服器晶片定價權與市佔率 儘管近年來輝達(NVDA)與博通(AVGO)一直是AI晶片市場的領頭羊，但超微(AMD)也逐步在這個領域打下屬於自己的一片天。該公司去年與OpenAI及臉書母公司Meta(META)達成重大合作，將為其AI資料中心提供合計12吉瓦(GW)的圖形處理器(GPU)。這項交易不僅為超微在資料中心GPU領域開啟了巨大的長期成長空間，同時也持續從英特爾(INTC)手中奪下客戶端與伺服器中央處理器(CPU)的市佔率。 伺服器供不應求推升超微獲利動能 根據Mercury Research的數據顯示，2025年第四季超微在伺服器CPU的單位市佔率較前一年同期增加3.1個百分點，達到28.8%。更值得注意的是，其營收市佔率高達41.3%，顯示超微在伺服器CPU市場享有極高的產品溢價。由於伺服器CPU需求持續超越供給，市場研究機構Omdia預期價格將上漲11%至15%，這意味著隨著市佔率擴大，超微的定價能力將進一步增強。 預估五年後目標價上看667美元 在資料中心GPU領域與大型雲端服務商的利潤豐厚合約加持下，分析師普遍看好超微未來三年的獲利將維持強勁成長。超微預估其資料中心年營收有望在未來五年內達到1,000億美元，相較於2025年的166億美元呈現爆發性跳躍。若保守估計超微在2029年與2030年的獲利每年成長15%，五年後的每股盈餘將飆升至19.55美元。若以那斯達克100指數平均31倍的本益比計算，股價有望狂飆至667美元，較目前水準大漲2.4倍，足以將其市值從目前的4,500億美元推升至一兆美元大關。 積極擴建資料中心填補AI算力缺口 儘管甲骨文(ORCL)的股價在過去六個月內回跌了40%，但投資人似乎忽略了該公司在AI基礎設施生態系統中扮演的關鍵角色。面對AI資料中心運算能力的嚴重短缺，甲骨文正透過積極擴增新產能來填補市場缺口。高盛(GS)預估，直到2028年，單單美國資料中心的電力需求每年平均就會超出供給達10吉瓦。 合作夥伴出資逾九成化解債務疑慮 在截至2月28日的2026財年第三季中，甲骨文新增了400百萬瓦(MW)的資料中心產能。公司更在財報會議上宣布，已確保未來三年將有超過10吉瓦的電力與資料容量上線。最關鍵的是，甲骨文強調未來三年上線的產能中，有超過90%將由合作夥伴全額注資。這項聰明的資金模式不僅有效緩解了投資人對其債務膨脹的擔憂，也成為分析師看好其獲利加速成長的主因。 剩餘履約價值翻倍支撐破兆市值潛力 甲骨文預估在2030財年，其經調整後的每股盈餘將達到21美元。考慮到上一季末該公司的剩餘履約價值高達5,530億美元，且該指標較前一年同期大幅飆升325%，這個獲利目標顯得相當具有說服力。如果甲骨文五年後確實達成獲利目標，並以科技股為主的那斯達克100指數平均31倍本益比推估，其股價有望上漲至665美元，大約是目前股價的3.8倍。由於目前甲骨文市值約為5,000億美元，在強勁的上漲潛力帶動下，極有機會在2030年底前順利躋身破兆美元俱樂部。 文章相關標籤