拆解 LINEPAY(7722) EPS 8.91 與 13.16：成長假設、風險檢視與紀律思考框架

王品(2727)10月營收飆到16.4億、EPS回升，本益比27倍還能買嗎？

王品(2727)昨天(11/4)公告第三季財報，21Q3營收37.6億元，季增2.5%，年減15.57%，受到國內疫情衝擊，營運不如去年同期，EPS -1.45元，相比第二季的-2.82元已相對收斂，營運逐步出谷底。受惠於五倍券刺激消費、餐飲內用限制放寬，王品10月營收16.38億元，月增26.4%，創歷史同期新高。展望第4季，王品透過將品牌組合優化以及控制營業費用，在餐飲旺季來臨下，預期第四季營收、毛利率將持續回升，預估2021年EPS 3.02元，展望2022年，隨著疫情影響淡化，王品藉由擴大較賺錢的品牌據點，以及五倍券優惠可望增加顧客回流度，可望加速明年營運恢復，預估2022年EPS5.2元，目前本益比27倍，位於歷史區間的上緣，目前評價合理，維持區間操作的評等。 相關個股: 王品(2727)、雲品(2748)、瓦城(2729)、寒舍(2739)、晶華(2707)、漢來美食(1268) ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。

昇達科(3491)本益比30倍、EPS估5.61元，22Q2優於Q1又有22Q3出貨，現在追高還是等？

昇達科(3491)表示 22Q2 營運可望優於 22Q1。 微波、毫米波元件設計製造商昇達科(3491)於 2022.06.15 召開股東會，公司表示 4 月營收受封城影響而下滑，5 月營收已隨著當地陸續解封回溫，6 月將可優於 5 月，整體 22Q2 營運可望優於 22Q1。另外美系大客戶上半年發射新一代衛星，配合改版閘道器天線設備，可望在 22Q3 出貨，2022 年低軌衛星產品下半年占比將大於上半年，同時受惠美國基礎建設升溫，4G、5G網路回傳設備出貨也有成長。 預估昇達科 2022 年 EPS 成長近 5 成。 展望昇達科 2022 年：1)低軌道衛星將扮演主要成長動能，客戶包含 SpaceX、OneWeb、Amazon Kuiper，出貨產品包含多工器、功率放大器元件、OMT 模組等，帶動 2022 年相關營收成長 8 倍至 3.7 億元，且 2023 年預估可再成長 1 倍以上；2)子公司芮特-KY，受惠於各式連網需求，帶動射頻天線出貨動能，預估營收可望成長 2 成；3)子公司正通的電信工程業務，受惠於台灣電信商啟動 5G 建置，預估營收將成長 1～2 成。 預估昇達科 2022 年 EPS 為 5.61 元(YoY+47.2%)，以 2022.06.15 收盤價為 169.50 元計算，本益比為 30 倍，雖然低軌道衛星產品營收貢獻明確，且毛利率高達 6 成以上，有助於優化產品組合，然目前本益比已合理反應。

Chewy(CHWY)財報後狂飆12%，估值仍便宜？這價位還追得起嗎

當一檔股票單日大漲超過10%時，投資人往往會覺得錯失了進場良機。然而，因優於預期的財報或樂觀展望而大漲的股票，通常仍具備持續上攻的空間。優異的財報與展望是優質公司的重要特徵，正是長期投資人應關注的標的。這也是為什麼投資人應該仔細留意寵物電商巨頭Chewy (CHWY)。該公司在3月底發布第四季財報時，同時提供了相當樂觀的2026年展望，隨即帶動股價單日狂飆12%。 營收與利潤率雙成長，長期獲利目標樂觀 Chewy (CHWY)經營團隊預期，在2025年達成8.3%的營收成長後，2026年的營收成長率中值將進一步來到8.5%。更值得注意的是，今年EBITDA利潤率預計將從5.7%擴張至6.6%到6.8%之間。如同在2023年投資人日所概述的目標，經營團隊對長期EBITDA利潤率突破10%深具信心。為了達成此目標，公司正積極執行各項計畫，包含擴大客群、推出高毛利新產品，以及降低營運費用。 實體診所與自有品牌發威，有效推升毛利率 在實體佈局方面，Chewy (CHWY)於2025年新增了10家獸醫診所，使總數達到18家。這項策略不僅成功將實體客群引導至線上品牌，也大幅提升了客戶忠誠度。透過寵物藥局，公司能提供處方藥配藥服務，並販售非處方藥物與療程；而寵物保險業務也與獸醫診所相輔相成，成為吸引客戶數位轉型的另一關鍵。此外，在成功推出「Get Real」食品品牌後，公司持續擴大對自有品牌的投資。「Chewy Made」系列不僅涵蓋了貓狗零食與平價食品，也將更多小型自有品牌納入旗下，這些自有品牌銷售的成長將持續成為毛利率擴張的重要推手。 廣告業務與定期配送發力，鞏固客戶忠誠度 除了實體與商品佈局，Chewy (CHWY)的零售廣告業務也展現強勁的成長動能。雖然經營團隊未揭露贊助廣告業務的詳細數據，但財務長Chris Deppe指出，這是推動2025年毛利率擴張的關鍵驅動力，儘管預期2026年此影響將稍微減弱。最後，定期配送服務則是支撐整體電商業務的核心。第四季高達84%的淨銷售額來自定期配送，較2024年底的80.6%進一步攀升。這項計畫不僅為公司帶來可預測的庫存管理並降低整體運輸成本，還能在保持零售價格競爭力的同時擴大營業利益率，更有效提升了客戶忠誠度與每年的消費金額。 估值具備吸引力，EBITDA強勁成長可期 儘管市場對經營團隊的樂觀展望反應熱烈並推升股價，Chewy (CHWY)目前的估值依然相當具備吸引力。以經營團隊的展望為基礎，今年隱含的EBITDA成長率高達25%至30%，但公司的企業價值僅約為預期EBITDA的12倍。以其獲利成長動能與目前的評價水準來看，這家公司的長期基本面表現依然值得投資人持續關注。 Chewy (CHWY)公司簡介與最新市場行情 Chewy (CHWY)是美國最大的電子商務寵物護理零售商，銷售涵蓋寵物食品、零食、非處方藥、醫療處方履行以及硬商品如寵物籠、牽繩和碗。公司成立於2011年，2017年被PetSmart收購後，於2019年作為一家獨立公司進入公開市場，並在2024財年創造了119億美元的銷售額。根據前一交易日市場數據，Chewy (CHWY)開盤價為26.37美元，最高來到27.53美元，最低26.19美元，最終收盤價為26.87美元，單日上漲0.25美元，漲幅達0.94%，成交量為6,478,772股，成交量較前一日變動3.57%。 文章相關標籤

川寶(1595)營收跌到2020低點，1.1億雙衰退，基本面投資人該撤還是續抱？

電子上游-PCB-材料設備 川寶(1595) 公布1月合併營收1.1億元，為2020年10月以來新低，MoM -8.21%、YoY -37.67%，呈現同步衰退、營收表現不佳。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

華通 (2313) 預估EPS 4.49元、潛在漲幅36.7%，現在股價真的被低估嗎？

華通（2313）2020Q4 在 HDI 與軟硬結合板等產能皆維持滿載下，2020Q4 營收達到 181.3 億元，QoQ +7.4%，YoY +4.6%；稅後淨利預期為 13.7 億元，QoQ -5.1%，YoY -5.3%；EPS 1.15 元，2020 全年度 EPS 期望可達到 3.98 元。 展望 2021 年，市場預期 5G 手機滲透率將從 15%成長至 30%，可望帶動高階 HDI 與軟板（純軟板電池板可降低電池生產成本並減少占用機體空間）營收成長。華通目前 HDI 產能利用率維持近滿載，目前正進行的重慶廠二期擴建，預期使 HDI 產能由 175 萬呎提升 8.6%至 190 萬呎，目前規劃廠區將在 2021 下半年完成初步擴充，可望推升營運與獲利。華通 2021 年營收預期為 636.7 億元，YoY +5.2%；稅後淨利 53.5 億元，YoY +12.9%；EPS 4.49 元。依照華通過往五年本益比均值 13 倍計算，目前股價偏低，潛在漲幅為 36.7%。

天鈺(4961)目標價看299、今年估賺三股本，淡季拉回還能撿嗎？

【投資快訊】天鈺今年估賺三股本 摘要和看法 鴻海集團旗下面板驅動IC暨電源管理IC廠商天鈺（4961）近期營運進入淡季，法人估本季業績將較上季略微衰退，明年首季營收也可能呈現與本季持平至小減局面，但仍將是史上最強第1季，明年全年業績則有機會持續成長雙位數百分比，續寫新猷。(資料來源:經濟日報) 受惠驅動IC多次的漲價效應，加上產品出貨暢旺，預估天鈺2021年稅後EPS 37.01元。展望2022年，公司既有產品產能可望增加10%，目前亦爭取TDDI、AMOLED、DDR5相關PMIC等新產品產能。雖營收佔比最高的DDIC出貨恐受限面板廠的減產，所幸公司轉進的4K／8K大尺寸驅動IC可稍加減緩面板驅動IC價量下滑的壓力。公司的TDDI產品成長可高於產業平均，而全球PMIC需求每年穩定成長，而供給端2022年缺貨仍是難解，後續尚有漲價空間。此外，預期公司在ESL市佔持續增加，與元大合作的新產品彩色電子書2022年放量出貨，預估2022年稅後EPS 34.58元。近期本土券商目標價299元。 延伸閱讀 天鈺https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=339119 聯詠https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=317930 矽創https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=350415 相關個股:天鈺(4961)、鴻海(2317)、聯詠(3034)、矽創(8016)、群創(3481)

三福化(4755)12月營收飆61%、Q4爆發成長 股價還撿得起嗎？

摘要和看法 三福化(4755)公告12月份營收 5.12 億元，YoY+61%、MoM-16%，月減主要受到外銷量減少以及工程收入認列較前月少 1000 萬左右所致，不過累計21Q4營收仍達16.4億元，QoQ+39%，Q4營收走揚主要受惠產品報價順利調漲，推升單季營收，而全年累計營收 47.80 億元，YoY+25%。展望2022年，隨著面板產業和半導體產業景氣逐漸走揚，可望延續報價漲勢，加上客戶訂單增加，越南新廠投產將在今年開始貢獻營收，市場預估2022年營收55.2億元，年成長17%，稅後EPS6.4元，成長15%。考量未來成長動能無虞，並搭上半導體產業熱潮，有利提升三福化本益比，因此給予買進評等。 *本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 *投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險

系統電(5309)目標價喊到50元，營收拚34億＋EPS 2.17元，現在追得過嗎？

【12/12券商評等報告彙整】系統電(5309) 今日僅1家券商發布績效評等報告，評價為看多，目標價為50元。 系統電(5309)今日僅統一證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為50元。 預估 2022年度營收約34.09億元、EPS約2.17元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

廣宇(2328) Q3 營收64.8億、EPS 0.95 元：獲利飆、營收逆風下還能買嗎？

電子上游-連接元件 廣宇(2328) 公布 22Q3 營收64.8385億元，雖然季增 4.38%、已連2季成長，但仍比去年同期衰退約 6.07%；毛利率 13.27%；歸屬母公司稅後淨利4.9233億元，季增 84.8%，與上一年度相比成長約 69.41%，EPS 0.95元、每股淨值 24.28元。 截至22Q3為止，累計營收186.5759億元，較前一年成長 9.58%；歸屬母公司稅後淨利累計9.7668億元，相較去年成長41.39%；累計EPS 1.88元、成長 41.35%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

晶碩(6491) Q3營收創歷史新高，EPS 6.02元後股價怎麼看？

財報公告 傳產-生技 晶碩(6491) 公布 22Q3 營收16.4179億元，較上1季成長16.05%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 8.48%；毛利率 51.07%；歸屬母公司稅後淨利4.2142億元，季增 23.23%，與上一年度相比成長約 16.59%，EPS 6.02元、每股淨值 85.8元。 截至22Q3為止，累計營收45.4489億元，較前一年成長 12.48%；歸屬母公司稅後淨利累計11.2337億元，相較去年成長27.47%；累計EPS 16.05元、成長 27.48%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s