累計 EPS -0.87 元，這數字在產業循環裡意味著什麼？

廣達(2382)、仁寶(2324)法說揭露 AI 伺服器動能，營收與資本支出同步擴張

廣達(2382)與仁寶(2324)於 13 日分別舉辦法說會並公布財務數據。廣達今年上半年歸屬母公司淨利達 498.44 億元，年增 37.1%，每股純益（EPS）為 12.93 元，創下歷史新高。第 2 季營收達 1 兆 365 億元，單季首度突破兆元大關，季增 28.1%。當季伺服器與筆電業務皆達成雙位數成長，筆電實際出貨達 1150 萬台。毛利率方面，第 2 季達 5.02%，較第 1 季的 4.78% 小幅回升。廣達說明，上半年 AI 伺服器占整體伺服器營收比重達 75% 至 80%，為滿足擴產需求，下半年計畫斥資 197 億元收購華亞廠；同時部分高單價 AI 伺服器零件將轉為客戶供料模式，藉此減緩營運資金與毛利率稀釋壓力。 另一方面，仁寶公布上半年獲利約 51 億元，EPS 為 1.18 元。仁寶表示，第 1 季伺服器營收已達去年全年總和，第 2 季伺服器占總營收比重攀升至個位數高點，其中 AI 伺服器占比達 70% 至 80%。為配合後續擴展，仁寶今年資本支出規劃約 180 億元，上半年已投入約 90 億元，其中約 60 至 70 億元集中用於伺服器相關業務的產能擴充。

玉山金(2884)合併三商壽、國泰金(2882)獲利創高，金控擴張動能如何延續

台灣金控產業近期展現強勁的獲利動能與擴張企圖心，其中玉山金(2884)與國泰金(2882)雙雙繳出亮眼成績單，透過併購與旗下業務成長帶動資產規模攀升。 玉山金(2884)今年上半年自結稅後淨利達214.3億元，年增27.8%，每股稅後盈餘1.32元，總資產穩步邁向5兆元規模。玉山金將於9月1日正式合併三商美邦人壽，並預計於12月1日更名為「玉山人壽」，合併後金控總資產規模將躍升台灣上市金控第五大。為強化壽險資本體質，玉山金計畫於今、明兩年進行總計220億元的現金增資，並全數由金控認購。經營團隊也表示，未來將致力維持4%以上的股息殖利率政策，作為股利發放基準。 國泰金(2882)同樣表現亮眼，前7月累計稅後淨利達873.4億元，年增59%，EPS達5.68元。獲利動能來自旗下子公司同步成長，包含國泰世華銀行、國泰產險、國泰證券及國泰投信的累計稅後淨利均續創歷年同期新高。核心子公司國泰人壽受惠於穩定攤銷與經常性收益挹注，雖面臨全球金融市場震盪，7月底淨值仍維持逾9200億元，淨值比逾11%，整體財務體質穩健。 整體而言，玉山金(2884)與國泰金(2882)分別透過戰略性併購注資與多元金融業務擴張，帶動資產規模與獲利表現同步走高，反映金控產業在業務整合與獲利韌性上的持續強化。

玉山金(2884)、國泰金(2882)獲利齊高，金控擴張與資本體質成焦點

台灣金控產業近期展現強勁獲利動能與擴張企圖心，玉山金(2884)與國泰金(2882)雙雙繳出亮眼成績，並透過併購與旗下業務成長推升資產規模。 玉山金(2884)今年上半年自結稅後淨利達新台幣214.3億元，年增27.8%，每股稅後盈餘(EPS)為1.32元，總資產穩步邁向5兆元規模。公司規劃於9月1日合併三商美邦人壽，並預計於12月1日更名為「玉山人壽」，合併後金控總資產規模將躍升台灣上市金控第五大。為強化壽險資本體質，玉山金計畫於今、明兩年進行合計220億元現金增資，並由金控全數認購。經營團隊也表示，未來將以維持4%以上股息殖利率政策作為股利發放基準。 國泰金(2882)前7月累計稅後淨利達873.4億元，年增59%，EPS為5.68元。獲利動能來自旗下子公司同步成長，包括國泰世華銀行、國泰產險、國泰證券及國泰投信，累計稅後淨利均續創歷年同期新高。核心子公司國泰人壽受惠於穩定攤銷與經常性收益挹注，雖面對全球金融市場震盪，7月底淨值仍維持逾9200億元，淨值比逾11%，顯示財務體質相對穩健。 整體來看，玉山金(2884)與國泰金(2882)分別以併購布局、資本補強與多元金融業務成長，推動資產規模與獲利表現同步提升，展現金控業者在擴張與穩健經營之間的平衡。

Katahdin Bankshares (KTHN) 稅前淨利雙位數成長，貸款業務擴張帶動資產規模攀升

Katahdin Bankshares (KTHN) 公布最新第一季業績，依美國一般公認會計原則（GAAP）計算的每股盈餘為 0.78 美元。稅前與撥備前淨利達 350 萬美元，較 2025 年第一季增加 60.5 萬美元，年增 20.9%，顯示獲利能力維持穩健。 在資產規模方面，公司總資產升至 11.1 億美元。核心貸款業務持續擴張，第一季末貸款總額達 8.832 億美元，較前一年同期增加 3,000 萬美元，反映融資需求維持穩定，也為後續利息收入提供支撐。

台船(2208)Q2營收連2季回升，虧損壓力與獲利改善並存

台船(2208)公布26Q2營收48.5647億元，季增2.63%，已連續2季成長，但年減約51.08%。毛利率為-11.71%，歸屬母公司稅後淨利2.6351億元，季增188.38%，每股盈餘EPS為0.21元，每股淨值5.96元。 截至26Q2，台船累計營收95.8844億元，較前一年度同期累計衰退30.71%；歸屬母公司稅後淨利累計3.5488億元，累計EPS為0.28元。 整體來看，台船(2208)雖然單季營收與獲利較前季改善，但年對年仍明顯下滑，且毛利率仍為負，顯示營運回升與成本壓力仍同時存在。

哲固(3434)Q2營收季增逾2成創近2季高點，年減仍達17%

電子下游安全監控廠哲固(3434)公布26Q2營收1.4004億元，季增20.55%，創下近2季以來新高，但仍較去年同期衰退17.02%。本季毛利率為19.58%，歸屬母公司稅後淨利3.547百萬元，季增26.91%，EPS為0.1元，每股淨值13.04元。 累計至26Q2，哲固(3434)營收2.5622億元，較前一年度累計衰退35.43%；歸屬母公司稅後淨利累計6.342百萬元，年減26.89%；累計EPS為0.18元，年減33.33%。

長虹(5534)12月營收轉弱，全年營收仍年增12.57%，市場如何解讀獲利預估下修？

傳產營建股長虹(5534)公布12月合併營收9.07億元，創近4個月新低，月增率與年增率分別為-51.21%與-39.57%，顯示單月營收明顯走弱。 不過，累計2023年1月至12月營收約97.98億元，仍較去年同期成長12.57%，代表全年營收表現尚維持年增。 法人機構平均預估，長虹年度稅後純益將衰退至19.88億元，較上月預估調降19.97%，預估EPS介於6.52至7.03元之間。

五福(2745)26Q2營收創近2季新低，年增仍逾13%

五福(2745)公布26Q2財報，營收25.0803億元，季減1.32%，創下近2季以來新低，但年增約13.39%。毛利率為13.55%，歸屬母公司稅後淨利5.6827千萬元，季減51.14%，但年增約68.91%；單季EPS為1.68元，每股淨值27.16元。 截至26Q2累計，五福營收50.4953億元，年增14.73%；歸屬母公司稅後淨利累計1.7314億元，年減3.13%；累計EPS為5.12元，年減3.21%。

興富發(2542)Q2營收刷11季高，獲利與EPS同步大幅成長

興富發(2542)公布26Q2財報，營收170.4495億元，季增5.27%，創下近11季新高，年增約253.99%；毛利率31.85%，歸屬母公司稅後淨利27.4644億元，季增13.43%，年增約468.09%，單季EPS為1.3元，每股淨值23.4元。 累計至26Q2，興富發(2542)累計營收332.3685億元，累計歸屬母公司稅後淨利51.6776億元，較去年同期成長956.04%，累計EPS為2.45元，年增965.22%。

首利(1471)Q2營收創近2季新高，但獲利與毛利仍承壓，後續觀察什麼？

首利(1471)公布26Q2財報，單季營收2.5334千萬元，季增15.08%，寫下近2季新高；不過與去年同期相比仍衰退約54%。 獲利表現方面，26Q2毛利率為-18.33%，歸屬母公司稅後淨利2.7279千萬元，EPS為0.18元，每股淨值9.71元。 累計來看，截至26Q2，首利(1471)累計營收4.7348千萬元，年減53.67%；歸屬母公司稅後淨利累計2.348千萬元，累計EPS為0.16元。 整體而言，首利(1471)雖然單季營收回升，但全年累計營收仍明顯低於去年同期，且毛利率仍為負值，後續仍需持續觀察營運改善幅度。