宜鼎4月賺31.41元後，1760元還能追嗎？DRAM漲勢、AI需求與工控儲存出貨成關鍵

AI基礎建設需求轉強，光寶科、亞力、輔信、正淩與力積電營運同步受關注

人工智慧基礎建設與相關應用需求，正逐步反映到台灣多家廠商的5月營收與接單表現。 光寶科(2301)5月全球合併營收達174億元，月增4%、年增30%；累計前5月營收達775億元，年增23%。公司雲端及物聯網事業營收占整體比重達56%，受惠高階伺服器相關電能管理系統出貨增加，該部門營收年增超過八成。 亞力(1514)前5月累計營收為41.98億元，年增10.77%，創下歷年同期新高。公司表示，在機房建置與半導體擴廠的硬體設備需求帶動下，目前在手訂單超過120億元。 輔信(2405)5月合併營收1.5億元，年增8.4%；累計前5月營收7.4億元，年增4.5%。成長主要來自邊緣運算與嵌入式工業電腦產品線的穩定出貨。 正淩(8147)前5個月營收累計8.15億元，年增17%。其中通訊業務占營收比重達45%，涵蓋光通訊及液冷散熱等資料中心應用。 力積電(6770)則完成8.86億美元海外募資，資金將實質投入3D代工及先進製程設備的產能擴充。

AI基礎建設需求轉化營收動能，光寶科、亞力、輔信、正淩與力積電各有什麼成長重點

人工智慧基礎建設與相關應用需求，正逐步反映在台灣供應鏈的營收與接單表現。光寶科（2301）5月全球合併營收達174億元，月增4%、年增30%，累計前5月營收達775億元、年增23%；其中雲端及物聯網事業營收占比達56%，受惠高階伺服器相關電能管理系統出貨增加，該部門營收年增逾八成。 重電設備廠亞力（1514）前5月累計營收41.98億元，年增10.77%，創歷年同期新高；在機房建置與半導體擴廠的硬體設備需求帶動下，目前在手訂單超過120億元。 輔信（2405）5月合併營收1.5億元，年增8.4%，累計前5月營收7.4億元，年增4.5%，主要來自邊緣運算與嵌入式工業電腦產品線的穩定出貨。 連接器廠正淩（8147）前5個月營收累計8.15億元，年增17%，通訊業務占營收比重達45%，涵蓋光通訊及液冷散熱等資料中心應用。力積電（6770）則完成8.86億美元海外募資，資金將投入3D代工及先進製程設備的產能擴充。

國泰全球品牌50(00916)溢價風險升高，折溢價收斂與配息公告受關注

國泰投信對旗下國泰全球品牌50(00916)發布溢價風險示警，主因是近期全球科技板塊回檔後，逢低加碼買盤湧入，造成次級市場籌碼供不應求，股價明顯偏離淨值，形成較高溢價。為保障受益人權益，投信已啟動配售機制，以控制溢價幅度。 官方也提醒，首次公告的預估配息金額，可能因申購買回狀況調整，投資人應以第二次實際公告為準。雖然長線來看，AI基礎建設需求仍受看好，但現階段市場投機情緒較高，短線價格波動與折溢價變化仍需留意。 就基本面而言，00916主要聚焦具備平台優勢、品牌影響力，且能將獲利兌現的大型企業。儘管近期受聯準會升息預期與半導體產業疑慮影響，但美國就業數據仍偏強，長線基本面維持健康。 籌碼面方面，近期三大法人出現明顯賣壓，自六月初起主力與法人由買轉賣，其中自營商賣超力道較大，單日賣超一度突破六千張；另一方面，官股行庫則有逢低護盤動作，顯示多空分歧加劇。 技術面來看，股價自六月初攀升至31.27元高點後，隨即回落至29.00元附近，短線波動劇烈，且伴隨較大的折溢價變化，反映市場籌碼不穩。整體而言，00916目前同時面臨法人籌碼鬆動與溢價偏高的壓力，後續可持續觀察投信第二次實際配息公告，以及盤中折溢價是否收斂。

ASML市值破7,000億美元：設備股重估下，科磊能吃到幾成？

ASML（艾司摩爾）本週市值突破7,000億美元，成為歐洲史上首家達標的上市公司，反映AI驅動下的半導體設備週期正在重新定價。2026年以來，ASML股價累計上漲超過63%，帶動市場對設備股整體重估的想像，不再只是看單一公司的表現。 推升ASML的因素包含：Q1 2026營收達88億歐元、毛利率53%雙雙站上指引高端；全年營收展望上調至360億至400億歐元；以及執行長與馬斯克洽談德州TeraFab半導體廠合作案。市場對設備股的定價邏輯，也從傳統景氣循環，轉向AI基礎建設的長期需求。 科磊（KLA）股價同步走高，當日收漲1.49%至2,139美元。其核心業務是製程控制，也就是晶片生產線上的良率檢測設備。每一座新晶圓廠興建，都需要搭配相關檢測系統；而ASML的EUV機台後方，也離不開科磊的製程控制設備。換言之，ASML訂單能見度上升，科磊的接單邏輯也會同步受惠。 台積電（TSM）是ASML EUV機台的重要用戶之一，也是科磊的重要客戶。ASML市值重估，某種程度上反映的是台積電先進製程擴產確定性提升。台股相關供應鏈如帆宣、辛耘、弘塑等設備代理與耗材廠，也可留意法說會中，台積電相關訂單交期與能見度是否拉長。 不過，這波題材也有風險。若德州TeraFab真的啟動，ASML可能需要出貨更多下一代High-NA EUV機台，科磊檢測設備需求也可能同步增加；但另一方面，台積電對High-NA EUV的採用進度仍落後市場預期，加上中國出口管制持續，ASML在中國市場的營收仍面臨法規壓力。這些變數若同時發酵，高估值就不容易維持。 從產業擴散來看，Lam Research（拉姆研究）與應用材料（Applied Materials）也可能受惠。前者在蝕刻與薄膜沉積設備具關鍵地位，後者則受惠於新晶圓廠從建廠到量產過程中的整體設備需求。機構資金也已開始同時布局整個設備族群。 後續可觀察三個重點： 1. ASML下一季出貨金額是否能維持在90億歐元以上，這將影響EUV需求強度是否延續。 2. 台積電2026年資本支出執行率是否跟上全年指引，若進度偏慢，設備採購節奏可能後移。 3. 美國對荷蘭半導體設備的出口管制是否再收緊，若範圍擴大，將直接影響ASML與科磊的中國市場營收。 整體來看，這波股價反映的不是已實現訂單，而是市場對先進製程擴產週期延續性的重新評價。

亞馬遜 (AMZN) AI軍備競賽升溫，312美元目標價能否站得住腳？

Meta、Google相繼加碼AI算力與基礎建設，亞馬遜（AMZN）在這場競賽中的位置被重新檢視。華爾街給出的共識目標價為312.79美元，較現價244美元高出27.6%。市場關注的核心，不只是目標價本身，而是這個估值空間究竟是否反映了AWS與Anthropic的雙重價值。 亞馬遜一方面持有Anthropic股份，另一方面又是其AI服務所倚賴的AWS供應商，形成投資與基礎設施雙重關係。這意味著，當客戶使用Anthropic的AI服務時，相關運算需求最終仍可能回流至亞馬遜的雲端業務。AWS因此被視為支撐亞馬遜29.5倍預估本益比的關鍵，電商部門利潤率較薄，AWS才是整體估值的重要支柱。 在供應鏈面向，亞馬遜2025年資本支出指引上看1,050億美元，且大比例流向資料中心建設，對台積電（2330）、緯穎（6669）、廣達（2382）等台股供應鏈都有間接影響。伺服器代工、散熱模組與高速銅纜等相關業者，可能持續受惠於AWS擴建需求，後續可觀察法說會中美國雲端客戶訂單能見度是否延伸到2026年以後。 不過，Anthropic究竟是亞馬遜的資產還是包袱，仍有待市場檢驗。若未來啟動IPO，持股價值可能反映在亞馬遜資產負債表上；但若AI新創估值回檔，未上市持股也可能面臨重新定價。短線來看，亞馬遜股價在消息偏正向下仍收跌0.42%，顯示市場尚未完全接受312美元的樂觀預期。 接下來幾個觀察重點，包括AWS下季營收是否超過320億美元、Anthropic是否在2025年底前啟動IPO，以及亞馬遜資本支出是否在Q3財報中再度上修。這些數字，將決定市場是否願意繼續給亞馬遜更高的AI基礎設施估值。

ASML漲63%後，市場到底在賭什麼？

ASML（艾司摩爾）本週股價單日漲逾4%，市值突破7000億美元，成為歐洲史上第一家達到這個門檻的上市公司。它是台積電、三星、英特爾都必須排隊下單的EUV極紫外光刻機供應商，市場關注焦點也集中在：股價已經漲了63%之後，這筆錢究竟值在哪裡。 從基本面看，ASML 2026年第一季營收88億歐元，毛利率53%，都落在指引高端；全年營收指引也由原區間上修至360億至400億歐元，2030年長期目標維持在440億至600億歐元，顯示財報數字確實有跟上股價表現。 供應鏈角度來看，ASML最大客戶是台積電(TSM)，台積電對EUV設備的下單節奏，會直接影響ASML未來訂單能見度。台股投資人可同步觀察台積電法說會對3奈米、2奈米擴產資本支出的說法，以及國內CoWoS相關廠商的接單是否持續滿載。 另一個市場期待的題材，是路透報導ASML執行長Christophe Fouquet已與馬斯克就德州TeraFab晶圓廠計畫進行洽談，該廠預算規模達1190億美元。若計畫落地，將需要大量EUV機台；但目前仍停留在談判階段，進廠時間表尚未確認。 風險面則有兩個焦點。第一，High-NA EUV的採用時程在台積電端仍有延遲跡象，代表ASML下一代產品周期的換機需求尚未真正啟動。第二，中國出口管制讓ASML失去部分營收來源，地緣政治風險也讓市場保持觀望。 整體來看，股價漲到目前位置，市場定價邏輯已偏向「未來三年都不會出錯」。若下季營收仍維持在88億歐元以上，且TeraFab有更具體進展，估值溢價就有繼續維持的理由；反之，若台積電或三星下半年資本支出縮減，或High-NA EUV時程再往後推，市場就會開始擔心2027年前的成長空白期。 接下來兩個觀察點最關鍵：一是ASML下季法說會的訂單積壓金額是否超過450億歐元；二是台積電2026年下半年資本支出執行率是否仍維持高檔。這兩項數據，將左右這波漲勢能否延續。

亞馬遜 (AMZN) AI算力雙引擎受關注，312美元目標價能否兌現？

Meta與Google持續加碼AI基礎建設，亞馬遜（Amazon, AMZN）因此被市場視為這場算力競賽中的關鍵角色。華爾街對亞馬遜給出的共識目標價為312.79美元，較目前約244美元高出27.6%，但市場是否完全認同這個估值空間，仍有討論空間。 亞馬遜同時投資Anthropic，並讓其AI服務運行在AWS上，形成「投資人」與「基礎設施供應商」的雙重角色。文章指出，這意味著客戶使用Anthropic服務的同時，相關收入仍會部分回流至亞馬遜體系。對亞馬遜而言，AWS才是支撐估值的重要核心，因為電商部門利潤率較薄，AWS在AI基礎建設需求升溫下的議價能力與營收能見度更受重視。 在供應鏈層面，亞馬遜2025年資本支出指引上看1,050億美元，主要流向資料中心建設，帶動台灣伺服器與零組件供應鏈受關注，包括廣達（2382）、緯穎（6669）、以及與雲端資料中心相關的散熱與高速傳輸廠商。文章也提到，台積電（2330）、緯穎（6669）、廣達（2382）都可能間接受到AWS擴廠資本支出的影響。 另一個焦點是Anthropic是否會在未來啟動IPO。若順利上市，亞馬遜持有的相關資產有機會在財報上被重新評價；但若AI新創估值環境轉弱，未上市持股也可能面臨重估壓力。 短線上，亞馬遜股價在消息偏正向下仍出現小跌，代表市場尚未完全接受312美元的目標價。接下來可觀察三個重點：AWS下季營收是否突破320億美元、Anthropic是否啟動IPO程序，以及亞馬遜資本支出是否在後續財報中上修。這些因素將決定市場是否進一步調整對亞馬遜AI基礎設施價值的評估。

AI 基礎建設帶動台廠營收走強，PCB、廠務工程與封測需求同步升溫

全球人工智慧基礎建設與伺服器需求持續成長，帶動台灣相關供應鏈與廠務工程業者近期營運表現亮眼。在印刷電路板（PCB）與銅箔基板（CCL）領域，因新增產能有限，高階材料出現供不應求情況。金像電（2368）規劃於泰國建置新廠，並積極布局 HDI 高階板市場以因應客戶需求；台光電（2383）將擴產重心放在中國，同時保留馬來西亞的投資彈性；台燿（6274）則持續推進泰國新廠建設。 在廠務與無塵室整合工程方面，受惠於半導體、高科技電子及其供應鏈客戶的擴產與升級需求，業者訂單能見度維持高檔。聖暉*（5536）公布 5 月合併營收達 45.2 億元，年增 28%，累計前 5 月營收達 202.1 億元，創下同期新高；巨漢（6903）截至 5 月底在手訂單金額達 110 億元，訂單能見度延伸至未來 2 至 3 年。 此外，終端應用也推升品牌與封測廠的營收表現。宏碁（2353）5 月營收達 261.66 億元，年增 36.5%；華碩（2357）5 月集團合併營收達 690.94 億元，年增 9.3%。日月光投控（3711）5 月合併營收則達 630.33 億元，年增 28.6%。整體而言，相關硬體與基礎建設的訂單需求，持續成為推動科技企業營收成長的主要動能。

AI基礎建設需求帶動PCB、廠務工程與封測營收走強

受惠於全球人工智慧基礎建設與伺服器需求持續成長，台灣相關供應鏈與廠務工程業者近期營運表現亮眼。在印刷電路板（PCB）與銅箔基板（CCL）領域，因新增產能有限，高階材料面臨供不應求的情況。金像電（2368）規劃於泰國建置新廠，並積極布局 HDI 高階板市場以因應客戶需求；台光電（2383）將擴產重心放在中國，同時保留馬來西亞的投資彈性；台燿（6274）則持續推進泰國新廠的建設。 在廠務與無塵室整合工程方面，受惠於半導體、高科技電子及其供應鏈客戶的擴產與升級需求，業者訂單能見度維持高檔。聖暉*（5536）公布 5 月合併營收達 45.2 億元，年增 28%，累計前 5 月營收達 202.1 億元，創下同期新高；巨漢（6903）截至 5 月底在手訂單金額達 110 億元，訂單能見度延伸至未來 2 至 3 年。 此外，終端應用也推升了品牌與封測廠的營收表現。宏碁（2353）5 月營收達 261.66 億元，年增 36.5%；華碩（2357）5 月集團合併營收達 690.94 億元，年增 9.3%。日月光投控（3711）5 月合併營收則達 630.33 億元，年增 28.6%。整體而言，相關硬體與基礎建設的訂單需求，持續成為推動科技企業營收成長的主要客觀動能。

AI基礎建設需求升溫，Vertiv(VRT)擴產布局受關注

近日市場資金持續聚焦 AI 基礎建設與資料中心設備族群，帶動 Vertiv(VRT) 成為美股市場的重要焦點。受惠於 AI 伺服器功耗攀升以及雲端業者擴大資本支出，資料中心對於液冷散熱與備援供電的需求同步升溫。 為了因應高密度運算升級帶來的需求，Vertiv(VRT) 近期宣布投入 5000 萬美元擴展基礎設施規模。此次產能擴充重點包括擴建俄亥俄州 Ironton 廠區與 Westerville 總部園區，以強化液冷與冰水系統產能，並在美洲地區推進 4 座新建或擴建製造設施，同步升級電源管理、整合機櫃與基礎設施解決方案的生產線。 Vertiv(VRT) 主要透過整合硬體、軟體與分析服務，提供關鍵電源、熱管理、機架與機箱等解決方案，協助客戶的關鍵應用持續運作，業務涵蓋雲端與網路邊緣，營運版圖橫跨美洲、亞太與歐洲。 就近期股價表現來看，根據 2026 年 6 月 8 日交易數據，Vertiv(VRT) 開盤 309.25 美元，盤中高點 310.6066 美元，低點 300.22 美元，收盤 300.57 美元，較前一交易日微幅上漲 0.06 美元，單日漲幅約 0.02%。成交量為 4,790,038 股，較前一交易日減少 34.65%。 整體而言，在 AI 伺服器推升高效能運算需求下，液冷與電源管理設備的重要性持續提高。後續可持續觀察全球雲端業者資本支出、新廠產能開出進度，以及資金在基礎建設族群的輪動情況，以評估產業發展與股價波動的後續變化。