VBR 規模是 ISCV 百倍、波動更小，這差距代表什麼？

0050 與 009816 怎麼選？台灣前50大市值ETF的權重差異與策略比較

最近凱基台灣TOP50(009816)討論度很高，台股ETF成交量也居高不下，單日交易量甚至可達70萬張，因此市場上出現不少「棄0050投009816」的討論。本文主要比較元大台灣50(0050)與凱基台灣TOP50(009816)的差異，並釐清幾個常見迷思。 兩檔ETF都鎖定台灣前50大市值公司，成分股重疊度高達90%以上，但權重分配不同。0050採取純市值加權，台積電(2330)在0050中的比重高達64%，反映的是市場給多少權重，ETF就跟著買多少權重。009816則設有權重限制，並結合動能策略，台積電(2330)比重約43%，其餘權重則優先加碼股價動能較強的股票，因此009816屬於市值加策略型ETF。 兩檔績效差異的關鍵，在於009816少掉的那一段台積電權重，是否能靠追強勢股的配置跑出更好的報酬。 文中也提到兩個常見迷思。第一，009816雖然加上「近四季稅後淨利總和大於0」的獲利門檻，但影響權重僅約2%到4%，因為能進入台股前50大的權值股，本來就很少處於長期虧損狀態，所以這個機制並非核心差異。第二，009816官網展示的回測績效高達743%，優於0050同期的665%，但若拿追蹤指數回測與真實ETF績效直接比較，容易忽略追蹤誤差、內扣費用與成分股調整成本，參考意義有限。 另一個討論焦點是配息。0050若將股息再投入，歷史年化報酬率可達12.74%；若不再投入，則僅剩9.08%。009816主打不配息、由ETF自動進行股息再投入，對於容易忘記再投入或會把股息花掉的投資人較有吸引力。不過，配不配息本身不是判斷優劣的唯一標準，重點仍在於是否確實做到股息再投入。 最後，文章認為0050與009816的選擇，核心仍回到三個問題：是否相信台積電(2330)長期仍能持續主導台股、009816拿走的20%台積電權重能否換來更好的強勢股配置，以及追強勢股策略能否長期跑贏純市值加權。由於009816每季才調整一次成分股，策略效果是否能持續，仍需要時間驗證。

ONDS 槓桿 ETF 上市，股價波動受矚目

Defiance ETFs 推出代碼 ONDL 的每日兩倍做多主動型 ETF，鎖定 Ondas Holdings Inc.（ONDS）。這檔 ETF 透過基礎證券互換協議，提供投資人參與 ONDS 股價波動的槓桿管道，也反映市場對其交易熱度與波動性的關注。 Ondas 主要在美國、以色列與印度開發及銷售 FullMAX 軟體定義無線電技術，業務涵蓋網路與自主系統兩大事業體，營收來源以 Optimus 系統銷售與支援服務為主，應用集中在電力、油氣與國防等關鍵基礎設施。 從近期股價來看，ONDS 在 2026 年 5 月 15 日開盤 10.91 美元，盤中高點 12.12 美元、低點 10.50 美元，收在 10.62 美元，單日下跌 5.26%，成交量達 1.40 億股。隨著 ONDL 上市，後續可持續觀察 ONDS 的業務推廣、股價波動與籌碼變化。

Ondas 波動加劇：營收暴增、backlog 跳升，股價為何回落？

Ondas（ONDS）盤中報 10.08 美元，下跌 5.08%，近期股價波動明顯加劇。Seeking Alpha《Catalyst Watch》把 Ondas 列為本週選擇權波動率偏高個股之一，反映短線資金進出活躍，漲跌幅容易被放大。 基本面上，Ondas 第一季營收達 5,010 萬美元，年增約 1,065%，也較分析師預期高出 27.4%。市場因此持續關注其 AI 驅動自主作戰與防務題材的延伸性。公司同時披露，預訂需求（backlog）自 2025 年底的 6,830 萬美元跳增至 4.57 億美元，管理層也把 2026 年 backlog 展望上調至至少 3.9 億美元。 獲利面同樣改善。Ondas 第一季毛利率升至 49%，產品事業在公司層級提前兩季達成 EBITDA 獲利，公司並表示具備足夠資本，能因應短期資金需求壓力。 整體來看，今日股價回落較像是前段利多推升後的技術性震盪，後續市場仍會聚焦訂單能否持續轉為營收，以及獲利改善是否能延續。

台股衝到4萬2，主動式ETF快翻倍還能追嗎?

今天的影片會來跟你分享，目前台股中最熱門的三檔主動式ETF，和0050的比較，到底主動式ETF好，還是最經典的0050更強，最後會來跟你分享一下我的策略怎麼來選，如果最近有一波回檔，你馬上就會知道怎麼來做選擇啦。 那先來看到這禮拜的台股，才短短經過四個月，指數已經突破4萬2千點了，還記得一年前的四月，那時台股才一萬7點，漲到4萬只花了一年。 去年底挑戰三萬點的時候，當時還有很多的討論逢高要出清股票了，但這波受惠AI供應鏈的需求大增，台灣GDP第一季成長13.69%，是創下40年來的最高水準，股市的漲幅是由實質的經濟成長所帶動，並不是泡沫，當趨勢還在的時候不要先預設了高點，如果有出現比較大的回檔到月線季線，除了0050以外，像是去年一路以來分享的科技ETF，和台美指正二的產品，都是蠻好順勢投資的工具，之前有很完整的整理，可以再去看看。 那今年台股中最精彩的應該就是主動式ETF了，0050今年以來已經漲了40幾%夠誇張了，但這些主動式ETF，竟然還有快翻倍的漲幅。 這原因是甚麼，還有到底是不是一個好的投資產品，今天我會客觀的透過三個面向來比較，0050和主動式ETF優缺點是甚麼，還有最後來分享我自己的策略。

台股4萬2點還能追? 主動式ETF快翻倍 vs 0050

今天的影片會來跟你分享，目前台股中最熱門的三檔主動式ETF，和0050的比較，到底主動式ETF好，還是最經典的0050更強，最後會來跟你分享一下我的策略怎麼來選，如果最近有一波回檔，你馬上就會知道怎麼來做選擇啦 那先來看到這禮拜的台股，才短短經過四個月，指數已經突破4萬2千點了，還記得一年前的四月，那時台股才一萬七點，漲到4萬只花了一年 去年底挑戰三萬點的時候，當時還有很多的討論逢高要出清股票了，但這波受惠AI供應鏈的需求大增，台灣GDP第一季成長13.69%，是創下40年來的最高水準，股市的漲幅是由實質的經濟成長所帶動，並不是泡沫，當趨勢還在的時候不要先預設了高點，如果有出現比較大的回檔到月線季線，除了0050以外，像是去年一路以來分享的科技ETF，和台美指正二的產品，都是蠻好順勢投資的工具，之前有很完整的整理，可以再去看看 那今年台股中最精彩的應該就是主動式ETF了，0050今年以來已經漲了40幾%夠誇張了，但這些主動式ETF，竟然還有快翻倍的漲幅 這原因是甚麼，還有到底是不是一個好的投資產品，今天我會客觀的透過三個面向來比較，0050和主動式ETF優缺點是甚麼，還有最後來分享我自己的策略

美股收復失土創新高！標普500指數這4檔ETF誰最值得撿？

四月份美股投資人的信心逐漸回溫。隨著中東地區的緊張局勢緩解，美國股市迅速收復了三月份的跌幅。標普500指數(^GSPC)在今年早些時候經歷回跌後，於四月中旬重返歷史高點，並且持續展現上漲動能。這為想要參與市場行情的投資人創造了良好的環境。目前市場上有四檔主要的ETF可以讓投資人參與標普500指數的成長。這四檔基金在資產管理規模上都非常龐大，具備極高的流動性，且管理費用超低。雖然在它們之間做選擇有如雞蛋裡挑骨頭，但仔細比較後仍能發現其中的細微差異。從宏觀角度來看，這些頂級的標普500指數ETF在績效表現與殖利率上幾乎完全相同，因為它們追蹤的是同一個指數。因此，真正的差異化因素在於成本。在這一點上，State Street SPDR S&P 500 ETF(SPY)首先被排除。在錙銖必較的指數型基金領域，其收費比競爭對手高出近6.5個基點，對一般投資人來說並不划算。若單純比較費用率，State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF(SPLG)以0.02%的超低費用率勝出。然而，投資成本還包含與流動性相關的交易利差。這正是Vanguard S&P 500 ETF(VOO)展現優勢的地方。與iShares Core S&P 500 ETF(IVV)及SPLG相比，VOO擁有略高的交易量和龐大的資產基期，這有助於降低交易費用，使其在總成本基礎上獲得微小的領先。只要地緣衝突不再進一步升溫，目前的市場環境看來相當樂觀。美國企業的獲利正穩健成長，雖然經濟成長數據並非極度強勁，但現階段已足以支撐股市表現。對於計畫投入標普500指數或增加既有部位的投資人而言，深入了解這些ETF的成本結構，將有助於做出更精準的資金配置。

「特股高息」ETN 熱賣破萬張：手續費年管費偏高、還有信用與強制贖回風險，新手現在該跟風嗎？

2019年初，新聞非常熱門報導ETN這項商品。 根據新聞報導，目前已有九家券商發行十檔ETN，七檔上市、三檔上櫃，分別在證交所、櫃買中心掛牌。 到底ETN是什麼呢？有什麼風險？適合新手嗎？真的像新聞所說的有助市場發展？能增加台股動能嗎？ 一、ETN的基本介紹 ETN是指數投資證券，英文是Exchange Trade Notes。 它的特色有點像是結合ETF、債券的金融商品。 ETN像是是證券商掛牌買賣的「債券」，市場價值是追蹤某一個指數連結，可以是股票指數、商品指數等等。買賣方式跟股票、ETF一樣。 我們想像一下～投資人買進ETN後，把錢交給券商，在法律上有點像把錢借給券商。 當ETN到期了，則是根據ETN所追蹤的指數作為標價。 換言之，投資人會買進ETN，是希望拿到該檔ETN所追蹤的指數的報酬。 二、ETN的信用風險：並未實際持有追蹤指數的成分股！ 當今天小明買進ABC券商發行的ETN，前面提到過，是把錢借給ABC券商，而且ABC券商無須去買進相對應的成分股，可以自由使用這筆錢。 因此，有點變成是ABC券商只擔保要小明在ETN到期後，會實現追蹤指數的報酬。換言之，就是你跟券商的承諾。 聰明的您一定想到了最大的問題：如果發行券商倒閉了……怎麼辦！ 沒錯！ETN 最大的風險為券商信用風險。 ETN不持有任何資產，不保本、無擔保、無第三方保證，所以發行機構的信譽就很重要。 如果真的一定要買ETN，一定一定要選擇信譽良好、資本額巨大的發行商。 三、ETN的其他風險：可強制贖回、沒有漲跌幅限制！ 除了上面提到的信用風險之外，還要注意的是當ETN指數跌50%的時候，可以強制贖回。 如果小明的ETN追蹤指數跌到50%時，券商發動強制贖回，券商直接淨賺50%，投資人一點辦法都沒有。 此外，ETN沒有漲跌幅限制，國外也曾經發生一檔代號是代號XIV的ETN下市的例子，讓投資人血本無歸。 四、ETN、ETF比一比：交易稅、手續費、管理費 前面提到ETN的買賣方式跟股票、ETF一樣，此外，ETN的交易稅也是在賣出時支付的千分之一，手續費則是千分之1.425。 但ETN的年管理費約莫是在1~2%之間，比ETF高。 既然提到ETF了，也常有人問到ETN跟ETF的關係，它們只差一個字，難道是攣生兄弟嗎？ 下面艾蜜莉整理一個ETN、ETF的比較表格： 擔保品：ETN為券商信用擔保，ETF為持有標的。 管理費：ETN較高，ETF較低。 投資透明度：ETN不公開細節，ETF公開持有標的之公司。 信用風險：ETN有，ETF有。 到期日：ETN有，ETF無。 強制贖回：ETN有，ETF無。 最後，艾蜜莉個人認為兩者相較起來，ETF是較適合新手、較好的投資工具。 而如果您非投資ETN不可，一定要挑選費用低、信用良好的券商。 ★警語： 以上只是個人研究記錄記錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估，切勿以跟單模式進行！ ★ 25 K 起薪小資女也能不勒緊褲帶過日子，過上財務自由的人生？趕快來看秘訣手刀衝 >> 【歡迎加入艾蜜莉-自由之路臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起學習投資理財，一起邁向財富自由～（手刀衝）

延伸提問

EMB對EEM波動差這麼大，誰比較會漲？ JPMorgan看多EMB對EEM，現在進場晚嗎？ EMB跟EEM差在哪裡，一般人怎麼選？ 1個月隱含波動率是什麼，為何這麼關鍵？ 新興市場ETF這麼多，小資族怎麼布局？

【美股動態】蘋果 AAPL 槓桿 ETF 連鎖賣壓升溫，短線大震盪竟與基本面無關？

（說明：依指示，本次僅需輸出延伸提問五則問題，故正文不重寫。）

Fermi (FRMI) 股價逆風大跌 5%！期權竟爆量、波動率飆到 166% 關鍵在哪？

1. Fermi (FRMI) 盤中股價來到 11.2 美元，跌幅約 5.0%，短線出現明顯回檔，但期權市場情緒仍偏多頭。依據最新數據，FRMI 出現強勁看漲期權交易，當日共有 15,198 口買權 (call) 成交，約為一般水準的 4 倍，顯示資金積極布局。 2. 其中，2026 年 3 月到期、履約價 12 與 14 美元的買權最為活躍，兩檔合計成交量接近 9,200 口，推升隱含波動率逾 2 個百分點至 166.59%，Put/Call Ratio 僅 0.18，彰顯市場以看漲部位為主。FRMI 預期將於 3 月 30 日公布財報，短線股價雖回落，但期權市場已提前卡位，後續走勢恐受財報結果左右。 3. 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言： 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。