年化報酬率9.14%好或不好？從市場基準、無風險利率與財務目標全面解析投資績效

規模破千億不等於最適合：安聯台灣科技基金、安聯台灣大壩基金與統一奔騰基金怎麼看

台股共同基金裡，安聯台灣科技基金、安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣、統一奔騰基金三檔規模都在市場前段班，分別約 2072 億、805 億與 676 億。它們雖然都屬於台灣基金圈的代表作，但投資邏輯並不相同，適合的族群也不一樣。 安聯台灣科技基金與統一奔騰基金都偏向科技主題，持股集中在半導體、電腦周邊或電子零組件等領域，因此在科技股走強時，淨值與績效的彈性通常更大。從近一年表現看，安聯台灣科技基金約漲 305.6%，統一奔騰基金約漲 244.5%，顯示科技型基金在多頭環境下具備較強爆發力。不過，科技股本身波動也較明顯，市場震盪時，基金淨值起伏通常也會更大。 相較之下，安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣屬於較綜合型的台股基金，配置彈性較高，除了科技股，也能布局傳統產業或金融股。這類做法的特色在於，當某一產業短線回檔時，整體組合可能較有緩衝空間，適合偏好均衡配置、希望參與台股成長但不想過度集中單一產業的投資人。 另一個共同特徵是，這三檔基金多半不走配息路線，而是偏向累積型設計，也就是把獲利留在基金內繼續投入。這種方式的好處在於，資金能透過複利持續滾大，因此長期年化報酬率通常更能反映經理人長期操作與資產累積效果。以成立以來的年化報酬率來看，安聯台灣科技基金約 19.1%，統一奔騰基金約 17.1%，都展現了長期累積的效果。 規模大、淨值高，並不代表門檻特別高。共同基金的申購方式是按金額分批投入，不需要一次拿出和基金規模相同的資金。淨值較高，多半只是因為基金成立時間長、累積成果較多，並不等於「買不起」。因此，真正要看的不是淨值高低，而是基金策略是否符合自己的風險承受度與投資目標。 整體來看，安聯台灣科技基金較偏向追求科技成長與高彈性，統一奔騰基金適合看重長期實績、願意承受波動的人，安聯台灣大壩基金則較適合想要在台股中尋求相對均衡配置的人。選基金時，比起單看規模，更重要的是先釐清自己要的是爆發力、穩健度，還是分散度。

AI 還在夏天，股價卻先入秋？

原文指出，AI 產業雖然仍在「夏天」，但股價已經先進入「秋天」。美債殖利率飆破 4.5%，使市場開始用「無風險 5%」的標準，重新檢驗每一檔 AI 股，容錯率幾乎降到零。文章也提醒，行情好時反而要踩煞車，策略上應降低槓桿、保留現金，並優先抱住真正受益者，因為做得久比賺得快更重要。

南非幣高配息 27% 還能選？看月配、年化報酬怎麼挑

同樣都是南非幣計價的高配息基金，A檔一年配出超過27%、B檔配16%、C檔配12%，到底該選哪一檔？答案其實藏在「配息頻率」跟「長期賺錢能力」這兩個維度裡。這幾天這三檔基金因為配息數字太亮眼，直接衝上全市場高配息共同基金的熱門榜單。我們今天就來把這三檔基金攤開來比一比，看看光鮮亮麗的數字背後，各自適合什麼樣的財務目標。 先把這三檔熱門基金擺在桌上 要挑選適合自己的基金，第一步就是看懂它們的基本資料。我們整理了這幾天最新出爐的數據，讓你一眼看懂這三檔南非幣基金的輪廓。 基金完整名稱 成立年數 配息頻率 近一年配息率 近一年績效 瀚亞非洲基金-南非幣 17.6年 年配 27.15% 28.6% 富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型 10.0年 月配 16.50% 21.9% 柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣) 17.8年 月配 12.07% 7.0% 這裡先簡單說明兩個關鍵字。配息（基金把賺到的錢分回給投資人）是大家最在意的現金流。而績效則代表基金本身的增值能力。接下來我們就從兩個最重要的差異點來拆解。 差異分析一：一年領一次大紅包，還是每個月領零用錢？ 買高息基金的人，最在意的通常是錢什麼時候發下來。這三檔基金在發錢的節奏上，有著完全不同的設計邏輯。 雖然瀚亞非洲基金-南非幣的配息率高達27.15%，也就是說放100萬進去，一年帳面上可以領到大約27萬1千5百元。但是，它是採取「年配」的機制，代表你必須抱滿一整年，才能在特定的時間點拿到這筆大紅包。換句話說，如果你每個月都需要現金流來繳房貸或車貸，這種一年發一次的機制可能就不太適合你。 相對來說，富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型，以及柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)，走的都是「月配」路線。以富蘭克林華美這檔16.5%的配息率來算，等於100萬放進去，一年總共可以領到16萬5千元。因為它是每個月發放，也就是說這筆錢會拆成12份，每個月大約會有1萬3千多元入帳。這種細水長流的模式，對一般上班族規劃每個月的開銷會比較友善。 差異分析二：近一年的爆發力與長期年化報酬 看完了配息，我們接著看基金本身的賺錢能力。畢竟如果只賺了利息卻賠了本金，那也是白忙一場。這三檔基金因為投資的內容不同，表現出來的節奏也有很大的差異。 瀚亞非洲基金-南非幣近一年的績效是28.6%，等於100萬的本金在過去一年變成了128萬6千元，短期的爆發力非常驚人。不過，如果我們把時間拉長，看它成立17年以來的年化報酬率，大約是落在5.7%左右。這顯示它是一檔短期波動可能較大，但長期維持基本及格分數的基金。 富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型近一年的績效大約是21.9%，等於100萬變成121萬9千元。值得注意的是，它成立10年以來的年化報酬率高達9.1%。因為它是「多重資產」基金，也就是股票跟債券都會配置一點。也就是說，它透過分散投資的方式，在長期繳出了這三檔中最亮眼的年化成績單。 至於柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)，它主要投資的是非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）。它近一年的績效是7.0%，等於100萬變成107萬元。雖然短期的數字看起來沒有另外兩檔那麼飆悍，但是它成立近18年來的年化報酬率維持在3.4%左右。換句話說，它走的是比較溫和、低調的路線。 適合誰？對號入座的時間 看完了數據，我們來想像一下這三檔基金分別適合什麼樣的人。 瀚亞非洲基金-南非幣：適合「喜歡年終驚喜、能耐心等待」的人。如果你手邊有一筆閒錢，平常不需要靠這筆錢過生活。你只希望每年時間到了，可以領到一筆豐厚的現金去買個名牌包、或是安排一趟歐洲旅行。那麼這檔擁有27%高配息率、一年發一次紅包的基金，就很適合當作你的年終獎金放大器。 富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型：適合「重視每月加薪、也看重長期成長」的人。如果你是個精打細算的上班族，希望每個月都能有一筆錢匯進戶頭，幫自己補貼一點房租或加菜金。同時，你也希望本金在長期下來能有不錯的成長潛力。這檔月配息、且成立以來年化報酬率達9.1%的多重資產基金，就能在現金流跟長期增值之間取得一個不錯的平衡。 柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)：適合「偏好純債券部位、追求溫和步調」的人。如果你覺得股票的起伏太讓人心煩，只想單純投資在債券市場上。你願意接受相對溫和的7%短期報酬，只求每個月有固定的債息收入。那麼這檔老字號的債券基金，就會是你資產配置中一個中規中矩的選項。 常見誤解：南非幣配息這麼高，可以直接把存款全砸進去嗎？ 看到超過10%、甚至20%的配息數字，你可能會想直接把銀行存款全部解約砸進去。但是，投資南非幣計價的基金，必須要把「匯率」這個變數也算進去。 因為南非當地的基準利率本來就比台灣高很多，所以用南非幣計價的基金，配息率天生就會比美元或台幣計價來得漂亮。也就是說，這些迷人的高配息，有一部分是來自於南非幣本身的貨幣特性。不過，南非幣對台幣的匯率有時候會有比較明顯的起伏。換句話說，如果你把所有的錢都換成南非幣，萬一匯率出現震盪，可能會影響到你換回台幣時的實際價值。比較健康的作法，是把這類高息外幣基金當作理財餐盤裡的「調味料」，用來拉高整體的現金流，而不是把它當成唯一的「主食」。 下次在挑選這類基金前，先問自己一個小問題：「我是需要每個月有零用錢進帳，還是期待一年領一次大紅包？」釐清了這個需求，再對照一下長期年化報酬率，答案自然就會浮現了。 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

配息率飆 27.15%！高股息名牌落榜，還能追嗎？

配息率最高的前 10 名，沒有一檔是大家熟悉的高股息名牌。為什麼這 10 檔基金，能在台灣這幾天最新出爐的排行榜中當上配息王？ 榜單前 5 名速覽：配息率突破天際的前段班 這幾天最新的數據顯示，前 5 名的配息率（基金把賺到的錢分回給投資人）都非常驚人。富邦日盛基金：年配息率達到 17.96%。這等於放 100 萬進去，一年有機會領到將近 18 萬的現金，而且它是一檔成立快 30 年的老字號，長期績效非常亮眼。瀚亞非洲基金-南非幣：年配息率高達 27.15%。等於 100 萬一年能配出 27 萬多，這檔基金主要聚焦在充滿爆發力的非洲市場，並採用南非幣計價。柏瑞亞太非投資等級債券基金-B類型：配息率 11.46%。這等於 100 萬每年能領 11 萬多，適合喜歡穩定現金流的朋友。柏瑞亞太非投資等級債券基金-N類型：配息率 11.46%。跟上一檔就像是雙胞胎，只是手續費結構稍微不同。富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型：配息率有 16.50%。它的投資範圍包含股票與債券，成立 10 年來也有 137.5% 的總報酬，等於 100 萬本金這十年來有機會變成 237 萬多。 榜單 6 到 10 名速覽：穩定月配息的債券大軍 接下來的 6 到 10 名，清一色都是每個月固定發錢的債券型基金，也是喜歡月月領錢的朋友常關注的焦點。柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)：配息率 12.07%。等於 100 萬放一年大約能領 12 萬，投資的觸角涵蓋了全世界的債券市場。柏瑞特別股息收益基金-N類型(南非幣)：配息率 11.27%。這檔策略比較特別，它主攻會發放固定股息的特別股，是債券以外另一種創造收益的工具。瑞銀全方位非投資等級債券基金(台幣)B類型(月配息)：配息率 12.18%。最大的亮點是使用大家最習慣的新台幣計價，完全不用煩惱換匯的問題。瑞銀全方位非投資等級債券基金(美元)B類型(月配息)：配息率 11.56%。跟上一檔是同樣的投資策略，但是換成了全球流通性最好的美元來計價。瑞銀全方位非投資等級債券基金(人民幣)B類型(月配息)：配息率 12.45%。這是同系列的第三個兄弟，換成人民幣計價後，配息率稍微往上拉高了一點點。 為什麼配息王都愛「非投資等級」跟「南非幣」？ 你可能會想，為什麼這些基金可以配出這麼多錢？其實仔細看這份榜單，會發現很多名字裡都有「非投資等級債」跟「南非幣」。這是一個很重要的投資觀念，因為高配息通常來自於承擔某種程度的波動。 非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）就像是借錢給規模比較小、但願意付更高利息的公司。也就是說，基金經理人幫你去收這些比較高的利息，然後再當作配息發給你。但是相對的，這類公司的價格波動會比較大。 另一方面，像是南非幣這類的新興市場貨幣，當地銀行給的利息通常比台灣高出很多。換句話說，當基金透過南非幣計價時，可以把這些高利差轉換成配息發放。不過，你也要能接受它的匯率變化，以及基金的淨值（基金當下每一份的價格）會跟著市場震盪。如果你追求的是每個月看到戶頭有大筆現金進帳，這類基金確實是很有效率的工具。 年配還是月配好？配息頻率裡的秘密 這份當下最新的榜單還有一個很有趣的現象。前兩名的「富邦日盛基金」跟「瀚亞非洲基金-南非幣」都是一年只發一次錢的「年配」機制，而後面 8 檔全部都是主打「月配」。 年配息的基金，通常會把一整年賺到的錢，在一個特定的時間點一口氣發給你。因為是累積了一整年的果實，所以換算下來的數字常常會非常驚人，給人一種領年終獎金的錯覺。但是對於每個月需要繳房租、付車貸的上班族來說，月配息就像是每個月多了一筆小薪水，能直接幫忙應付生活開銷。 也就是說，如果你是一次性需要一筆大錢去安排家庭旅遊或繳稅，年配息的節奏就很適合你。但如果你希望每個月都有零用錢可以花，不需要自己把一大筆錢分成 12 份來慢慢用，那麼月配息的債券基金就會是比較貼近生活的選擇。 給新手的真心話：配息率不等於你的真正賺錢率 老實說，很多剛學投資的朋友，看到 10% 甚至超過 20% 的數字就會很心動，立刻想把存款全部投進去。但是我們要把眼光放遠一點，看看基金成立以來的「年化報酬率」，這才是你真正把錢放在裡面能感受到的成長力道。 舉例來說，榜單第一名的富邦日盛基金，成立快 30 年來，年化報酬率大約有 8.0%。等於你放 100 萬進去，平均每年本金加配息有機會成長 8 萬，這就是兼顧了豐厚配息與長期成長的好例子。相對的，有些基金配息率很高，但成立以來的年化報酬率大約落在 0.4% 到 2.0% 之間。 這代表這檔基金把大部分賺到的錢都用現金的方式配給你了，所以留在裡面繼續滾動的本金，成長的速度就會比較平緩。這在投資世界裡沒有絕對的好壞，端看你是想要現在就有滿滿的現金可以花，還是未來有一筆慢慢長大的大錢可以領。 看完這份當下最新的高配息榜單，你是不是對這些基金背後的運作方式有更多認識了呢？下次挑選配息基金時，記得先問問自己，你更需要的是每個月的現金流，還是長期的資產長大喔！ 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

南非幣配息基金 27% vs 12%，該追高還是看長期？

同樣都是南非幣計價的配息基金，有的配息率衝上 27%，有的則是 12% 左右。這幾天市場上對這三檔南非幣基金討論度很高，但數字背後其實藏著完全不同的投資邏輯。到底該選配息最高的，還是看長期績效？答案其實就藏在以下這幾個維度裡。 先把三檔基金攤在桌上比一比。 我們直接用最新出爐的數據，把這三檔基金的基本面排開來看。挑選基金第一步，就是先搞懂它們的脾氣與特性。 基金名稱、成立年數、配息頻率、近一年配息率、近一年績效、成立以來年化報酬率：瀚亞非洲基金-南非幣，17.6 年，年配，27.15%，31.5%，5.8%；富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型，10.0 年，月配，16.50%，24.5%，9.1%；柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)，17.8 年，月配，12.07%，8.2%，3.5%。 迷思一：配息率越高越好嗎？年配與月配的差異。 很多剛開始學理財的朋友，第一眼一定會被高達 27.15% 的配息給吸引。 瀚亞非洲基金的配息率確實非常驚人，等於放 100 萬進去，一年大約能領到 27 萬多的現金。但是它是採取「年配」的方式，也就是一整年只會發放一次現金。換句話說，如果你是需要每個月都有現金流來繳房租、付車貸的上班族，這檔基金可能就沒辦法幫你解決每個月的燃眉之急。 因為富蘭克林華美和柏瑞這兩檔基金都是「月配」機制，雖然帳面上的配息率大約是 16.5% 和 12.07%，等於 100 萬放進去一年分別領 16.5 萬與 12 萬左右。不過它們會把這些錢平均分散到每個月發放，讓你在資金運用與生活開銷上，擁有更好的彈性與安全感。 迷思二：近一年賺很多，代表以後都會賺？ 除了看能領多少錢，我們還要看基金本身的淨值會不會跟著成長。 如果我們單看近一年的表現，瀚亞非洲基金漲了 31.5%，等於 100 萬的本金在帳面上變成了 131 萬 5 千元，短期的爆發力非常強。不過，如果我們把時間拉長，看它成立以來的年化報酬，富蘭克林華美這檔基金反而以 9.1% 的成績勝出。也就是說，短期的衝刺速度很快，不一定代表長期的馬拉松也能跑得最穩。 因此，在挑選時不能只看最近幾個月的成績單。像是柏瑞這檔基金，它主要投資在非投資等級債，雖然近一年只漲了 8.2%，等於 100 萬變成 108 萬 2 千元。但是它已經在市場上存活了將近 18 年，經歷過各種景氣循環，走的是相對平穩的長線路線。 這三檔基金，分別適合什麼樣的人？ 看完了數據，我們來把這些數字對應到真實的生活情境中。這三檔基金沒有誰好誰壞，只有誰比較適合當下的你。 瀚亞非洲基金-南非幣：適合想要「年終獎金放大版」的人。如果你平時的薪水已經夠用，不需要每個月額外領錢，而且願意承受稍微大一點的市場波動來換取較高的報酬，這檔基金近一年優異的爆發力就很值得納入考慮。 富蘭克林華美多重資產收益基金-南非幣分配型：適合需要「穩定加薪」的上班族。它在近一年的獲利和長期的年化報酬之間，取得了一個很漂亮的平衡點。10 年的成立時間也算身經百戰，每個月固定領息的機制，非常適合用來支付每個月的固定開銷。 柏瑞全球策略非投資等級債券基金-N類型(南非幣)：適合「喜歡細水長流」的資深保守派。它將近 18 年的歷史是三檔中最悠久的。雖然 12% 左右的配息率在南非幣基金中不算最高，但它能提供相對平緩的步調，適合不想因為短期市場大起大落而睡不著覺的人。 買南非幣基金最常被誤會的一件事。 很多人看到南非幣基金動輒兩位數的配息率，就會覺得這是一門穩賺不賠的好生意。 但是，南非幣本身的匯率起伏本來就比較大，這也是為什麼這類基金能給出這麼高配息的原因之一。也就是說，當你開心賺到了高額的配息，有時候可能會因為南非幣對台幣的匯率變動，而稍微影響到最終換回台幣時的實際金額。不過，如果你本來就有一筆外幣資金想做配置，或者打算透過長期投資來拉平短期的匯率波動，這類基金依然是個幫自己創造現金流的好工具。 買基金就像挑隊友，沒有絕對的完美，只有適不適合自己的生活步調。你現在最需要的是每個月多一筆錢付帳單，還是想要年底一口氣領一筆大紅包呢？想清楚這個問題，你自然就知道該把哪一檔基金放進自己的理財清單了。 本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

累積報酬率30%也可能踩雷？搞懂年化9.14%再決定要不要追

醒醒吧！重點是在年化報酬率 老王工作一陣子，好不容易有了積蓄。 最近想理財，但卻碰到一個問題： 「A商品，1年可賺15%」 「B商品，3年可賺30%」 老王不懂差在哪裡，便決定購買報酬率較高的B商品。 興高采烈地跑去跟老吳說：「茂喜阿，賺到了。」 老吳仔細一看，眉頭一皺，發覺案情不單純，立馬跟老王說： （此處原文為圖片說明情境） 累積報酬率、年化報酬率 傻傻分不清 一般我們所看到的報酬率，都是累積報酬率， 是拿整個投資期間的開始與結束的淨值來計算， 並沒有考量到「投資年限」。 比方說： 買進股票10萬，3年後賣出13萬，累積報酬率為30%， 但是這30%卻沒有將投資年限考慮進去， 一旦將投資年限考慮進去，轉換成每一年， 則年化報酬率僅9.14%。 （此處原文為公式示意圖片） 年化報酬率，就是將累積報酬率轉換成每一年報酬率 讓我們回到A、B商品。 A商品，1年可賺15%；B商品，3年可賺30%。 透過計算，轉換成每一年可得出： B商品年化報酬率僅9.14%， 相較於A商品年化報酬率15%， 每年足足差了近6%左右！ （此處原文為比較示意圖片） 坐在電腦前的你，自己也能動手算， 不論是透過EXCEL或是一般計算機。 然而「工欲善其事，必先利其器。」 與其花時間自己算， 這邊我要推薦投資人免費軟體「怪老子理財寶」， 簡單幾步驟，立馬揪出年化報酬率。 簡單幾步驟，立馬掌握年化報酬率 STEP.1 （此處原文為操作畫面圖片） STEP.2 （此處原文為操作畫面圖片） 20年賺30%的商品真的好嗎？ 不管是老王，還有坐在電腦前的你， 切記，下次別再被受騙囉…>_^ 看短片教學：用小算盤，3秒算年化報酬率 （此處原文為YouTube影片嵌入） 免費計算年化報酬率 ►►怪老子理財寶第四課：你要懂得「年化報酬率」

報酬率20%也可能爛到爆？5大投資統計陷阱你一定踩過！

如果有理專跟你說 有個投資的報酬率有 20 %，你應該…? 前幾天，我接到一通 銀行理財專員打來的 行銷電話 「我是XX銀行理財專員，編號9527， 為保護您的權益，我們將全程錄音…. …中略... 我們現在推出一套 針對老客戶的回饋專案 現在申辦這個定存計畫…. 期滿後 「報酬率」就會有20%… 是報酬率非常高 的專案哦。」 要記得，好的事情 不會從天上掉下來 華麗的包裝背後 往往在隱藏一些你不想聽到的事 (贊助商連結) 陷阱 1. 「報酬率」 不等於 「年化報酬率」 「報酬率」要在同樣的「時間基礎」下 才能互相比較，通常是「年」 報酬率 20 %，還要看是多少年， 10 年賺 20 %，和 20 年賺 20 % 是天差地遠的結果 必須要將兩個報酬率的單位 時間都換成”一年”，才能互相比較 稱之為”年化報酬率”。 延伸閱讀<用小算盤，學會年化報酬率> 以我接到的電話為例 它的 20 %報酬率 就是用 20 年算出來的結果 至於我問他 年化報酬率到底是多少？ 這位理專也很有原則 到最後都沒有回答… (要銷售這種得用話術才能賣 實際上卻很不討好的商品，真是辛苦他了) 陷阱 2. 「不用擔心 這個投資的『風險』很低」 小心，其實你們 對「風險」的定義不大一樣 「…投資這個基金的風險很低。」 你可能聽過理專說過類似的話 當你聽到風險很低， 第一個直覺，就是這個投資 不容易虧損 但是，「風險」這個詞 意思和你想的完全不一樣 在學術界和財經領域 風險低，並不是「不容易虧損」 而是「波動比較小」 套句學術的用語就是，標準差比較小。 重點是，波動小 不代表不會虧錢 「穩定的賺錢」、「小賺小賠」、 「穩定的賠錢」 這三種狀況都可以稱為「波動小」。 你確定這位理專說的，是哪一種嗎？ (並不是要懷疑理專的可信度， 主要問題是，風險這個詞 專業人士 和 一般人 的理解 完全不同！) 延伸閱讀： <哪個風險比較高? 理工科系與商管科系的答案完全不一樣?> 陷阱 3. 我試過，我覺得 這個投資方法「感覺」很準？ 測試的樣本太少，就會充滿各種意外 如果有機會和朋友討論股票 尤其是技術分析 在談到型態、趨勢線、技術指標的時候 你一定會聽到這種說法 它最大的問題，就是 測試樣本太小 案例太少所以沒說服力 你一定可以找到一堆成功的例子，指著線圖說： 「這裡、這裡、這裡，都曾經成功過！」 但問題有 2 個： 1. 符合條件，但卻沒提到的案例 有多少？ 比方說，一個簡單均線策略，突破線買、跌破線賣， 在下圖看起來是非常有效能賺錢的方法。 這案例是因為它夠明顯 讓我們眼睛會注意到 實際上 有很多不明顯但符合條件的案例 但沒有被顯示出來。 以這個例子來說，是典型的順勢交易 雖然仍是會賺錢 但過程會是一連串艱辛的嘗試錯誤 熬到最後，偶而才賺到一波大的。 2. 測試的時間，有沒有長到 涵蓋到多頭、空頭、與盤整年？ 有些方法，在多頭時雞犬升天 隨便買隨便賺。 但在空頭的時候，卻全部吐回去。 比如說，公司宣布執行庫藏股時 買進真的會賺錢嗎？ 如果在 2009 多頭年，的確會賺錢， 但過了上漲最兇的 09 年以後 其他年份都是賠錢的。 延伸閱讀：<公司執行庫藏股，到底是利多還是利空?> 陷阱 4. 賺了 4 次 20 % 只賠了 1 次 50 % 獲利30 %，勝率 8 成？ 把報酬率加起來，只是種簡化的方法 有一位朋友跟你說，用這方法， 賺了 4 次 20 %，但賠了 1 次 50 % 20 % x 4 – 50 % x 1 = 80 % – 50 % = 30 %，賺了 30 %? 最後總共賺了30 % 平均起來每次獲利 6 %，而且勝率有 8 成？ 乍聽之下是會賺錢 但它有個前提條件 就是這 5 筆交易必須是同時買賣 你把自己的錢分成 5 份，才能這樣算。 如果這 5 筆交易有先後順序 每次都投入全部資金 虧損 50 %，就要獲利 100 %才能賺回來 只用平均值計算獲利就會高估！ 假設你有 100 萬，每次都全額投入 經過這 5 筆交易後會變成多少錢? 100 萬 x 120 % x 120 % x 120 % x 120 % x 50 % = 103.6 萬 答案是 103.6 萬， 總共賺了 3.6 % 而不是 30 %； 5 次獲利 3.6 %，平均每次獲利是 0.7 % 而不是剛剛算的 6 %。 會造成這麼大的差距 只出在那筆 50 %的巨大虧損 延伸閱讀：<賺大錢的訣竅 – 避免大賠> 每次平均獲利 0.7 %，不代表很少 而是要根據交易次數決定！ 根據第一點 以一年當成報酬率的基準 (可以參考陷阱 1 )。 如果每年獲利 0.7 %，就算勝率 100 % 還是連銀行定存都不如 如果平均天天獲利 0.7 % 那年化報酬率就有 168 % (以 240 天交易日計算)非常出色。 觀察報酬率數字的分布，很多時候 會比看平均報酬有意義的多！ 通常也不需要硬把數字乘起來 因為如果是夠好的方法 你自然一眼就能看出來。 「好的機會就像洛在平原上的巨大金塊， 你不可能沒注意到它。」 – 巴菲特 延伸閱讀：<高勝率 vs 高賠率 哪個比較好?> 5. 這方法，長期「平均」會賺錢？ 要小心「極端值」 注意報酬是否有過度集中現象 如下圖，統計 非現金減資的股票未來 2 年的報酬 乍看之下未來 2 年的平均報酬率仍高達 26 %， 但看圖中可以發現到 獲利的股票集中在 2011 和 2012 年 實際操作，你當然不希望 會遇到好幾年都虧損喝西北風的狀況 當數字有很多「極端值」 平均值就沒有用 虧損 50 %以上的檔數高達 43 檔 佔全部 174 檔的四分之一。 因為它有先後順序問題 (同陷阱 4 ) 而樣本裡面，又有一大堆極端值 所以這時，平均報酬率並沒有參考價值 延伸閱讀：<減資的股票，每4檔就有1檔會虧50%> 如果數字大多都是極端值， 由陷阱4的案例可以得知， 當交易不是同時發生， 實際的平均報酬率會比現在 26.1 %更低！ 延伸閱讀：<姚明坐火車，和巴菲特坐火車的不同 – 美化的平均收入> 本文授權自 市場先生 撰文者 市場先生 原文標題：5 個投資最常見的統計陷阱！當有人跟你說，這個投資報酬率有 20%的時候，一定要小心…. 未經授權，請勿侵權　責任編輯：蔡誠圃 相關文章： <在看財金新聞時，「漲多拉回」、「修正」的意思，其實就是「下跌」！> 如果覺得這篇文章有幫助， 幫我按個讚，謝謝！

追高殺低還是睡飽數錢？價值投資 15% 年報酬背後的關鍵，你真的看懂了嗎？

延伸提問僅需提供五則問題，以下依原文語氣與重點設計： 1. 價值投資真能讓你睡飽數錢？ 2. 為何說用時間換金錢最關鍵？ 3. 麥當勞股價跌，收入還在代表什麼？ 4. 追高殺低的人，到底忽略了哪一點？ 5. 年化報酬率 15% 背後藏著哪些風險？

業務員說儲蓄險利率打敗定存？！算出「年化報酬率只剩 0.67%」後，你還敢亂買嗎？

買「儲蓄險」真的有比「定存」好嗎？ 朋友 A 小姐是一位漂亮的都市粉領， 雖然收入高又穩定， 但由於喜歡買名牌的衣服， 每年也要出國玩好幾次…. 在這樣的消費模式下， 成為「月光族」也不意外了。 我每次和她吃飯， 總會跟她聊聊理財規劃， 並勸她要存錢。 沒想到這次見面， 我長久以來的「洗腦」居然生效了， 因為 A 小姐告訴我說， 她開始「理財」了呢！ 不過細問之下， 我才發現 A 小姐所說的「理財」原來是買了「儲蓄險」。 她開心的跟我分享: 「業務員說這個儲蓄險每年只要繳 16 萬 2800 元， 繳滿 6 年可以 1 次領回 100 萬， 利息比存在銀行好。 而且更棒的是還兼有保險的功能， 如果意外死亡或重殘，也會賠 100 萬！」 （贊助商連結...） 儲蓄險的實際利率到底是多少？ 聽 A 小姐說這個儲蓄險的利率比銀行高之後， 我總覺得哪裡怪怪的， 所以一回家馬上打開 EXCEL 來試算。 一算之下果然發現， 這個儲蓄險保單的年利率只有「0.67 %」， 並沒有比銀行的定存利率（1.4 %）高啊！ ▼ 文章最下方網址可下載「儲蓄險的實際報酬率 Excel 」。 花 10 秒鐘在金黃色的格子輸入「每年應繳保費」， 和「期滿領回金額」2 項資料後， 就能知道儲蓄險的「年化報酬率」（下圖圈起來的地方）。 下次聽到別人推銷「高利率」的儲蓄險， 就可以自己動手算算看是不是真的囉！ 直接買儲蓄險比較好？ 還是做「儲蓄＋保險」更好？ 或許有人會覺得， 儲蓄險的利率比銀行定存低一點也沒有關係， 因為儲蓄險還有「保險」的功能啊！ 關於這一點， 我們可以這樣想：「儲蓄險 = 儲蓄 + 保險」， 所以來比較看看， 到底是直接買「儲蓄險」比較划算， 還是分開做「儲蓄 + 定期壽險」比較划算？ 註: A 小姐為 30 歲的女性。 表中的定存利率與 1 年期壽險價格， 為參考台灣銀行以及台銀人壽 2015 年資料， 實質上的利率及保費可能隨著時間和保險公司的不同而略有浮動。 哇！原來買儲蓄險， 反而少賺了 6 千多塊！ 從上表中可以看出， 其實 A 小姐選擇「銀行定存 + 定期壽險」比較划算。 同樣是每年存 16 萬 2800 元； 同樣是有 100 萬的壽險保障， 分開做「銀行定存」和「壽險」， 6 年後反而比直接買「儲蓄險」多了 6293 元！ 結論 有時候，某些儲蓄險的利率反而「低於」銀行定存， 而且儲蓄和保險分開來做，比直接買儲蓄險賺更多！ 與其相信業務員的行銷話術， 不如自己動手算一算就知道了。 不過以 A 小姐來說，我倒不認為她要因此去解約， 最重要的原因是: 儲蓄險中途解約會損失一大筆解約金！ 這樣反而更不划算。 而且仔細想想以 A 小姐的個性， 要她自動存錢（定存）， 很可能又會在不知不覺間的把錢花光了， 所以用儲蓄險來強迫儲蓄，或許對她來說更能把錢存下來吧！ 上方【儲蓄險的實質報酬率 EXCEL】，請按此下載 （點進去後拉到網頁最下方） 幫自己圓夢、提早 10 年 快樂退休計畫... >>我的「小資女艾蜜莉:我的資產翻倍存股筆記」（智富出版） >>不花一毛錢，免費使用艾蜜莉定存股理財寶

【存股研究】崇友(4506) 連續配息 30 年、年化報酬率 20%，為什麼到現在還這麼冷門？

你知道有一間公司連續配息30年，除了平均帶來5%的殖利率，年化報酬率還高達20%，如果你在台灣生活，這間公司的產品你絕對是經常會用到，今天要介紹的是已經成立50年的MIT電梯品牌－崇友實業(4506)，台北101的高速電梯就是它做出來的，還曾經是金氏世界紀錄全球最快的電梯，擁有超強的配息能力以及報酬率，但是散戶持有人數竟然還不到一萬人，今天我們就一起來挖掘台股中冷門的黃金吧！ 崇友(4506) 公司簡介 崇友成立於1974年，至今快要50年歷史了，是台灣本土的電梯大廠，101的電梯就是崇友的產品，2004年更獲得金氏世界紀錄，打造出全世界最快的電梯。 崇友總經理游本立，是一路從基層幹起爬上來的，所以對公司管理會相對來的更務實，股本17.7億是屬於小型股。 目前崇友有兩個生產基地，分別在楊梅及上海，一年產能是3000台電梯，以產能來說足夠應付目前的需求，不太需要有太多的資本支出，這有甚麼好處呢？可以看到崇友的自由現金流非常好，長期都是處在正現金流的，所以能夠維持長期非常好的配息能力。 (ref：財報狗) 經營體質 崇友的營收主要來自於兩項業務，電梯收入大概佔了55%、勞務收入45%，電梯收入就是只賣新電梯的營收，而勞務收入就是後續的保養維護。 (ref：崇友法說會) 但是看到最後獲利的部分 ... 尚未解鎖 💰 BC 股倉 APP 精選高股息、低波動、賺贏大盤 瞭解詳情：https://cmy.tw/00AT53