如何用實際運價與貨量數據檢驗陽明2609 EPS 3.6元

長榮海運(2603)首季獲利穩健，運價回升帶動股價走高

長榮海運(2603)公布第一季合併營收865.11億元，稅後純益83.04億元，每股稅後純益3.84元。公司為因應傳統旺季，斥資約19.39億元購買1.8萬只新貨櫃，並為子公司提供443.17億元背書保證以購置船舶。 營運面上，4月合併營收達313.59億元，年增4.51%，顯示營運表現仍具穩定性。受惠上海出口貨櫃運價指數（SCFI）單周上漲9.5%，加上歐美因關稅不確定性而出現提前備貨需求，市場對航運族群的關注升溫。 籌碼面方面，三大法人於5月20日合計買超23,458張，其中外資買超25,571張，投信賣超2,441張。近20日主力買賣超佔比達14.1%，買賣家數差轉為負值，顯示籌碼有集中跡象。 技術面則顯示，長榮海運股價自4月底收盤價202.00元逐步墊高，至5月20日收盤達212.50元，盤中一度觸及漲停，且成交量放大至逾3萬張。雖然短線走勢偏強，但若後續量能無法延續，仍需留意高檔震盪與技術性修正風險。 整體來看，長榮海運目前同時受到運價回升、提前出貨潮與法人買盤支撐，後續可持續觀察紅海局勢、關稅政策變化，以及新運力投入後的市場消化情況。

長榮漲停帶動航運回溫　運價反彈與獲利預估下修同時上演

長榮(2603)近日盤中展現強勁動能，股價一度拉升至漲停價216.5元，成交量達4,418張。市場最新調查與法人評估顯示，長榮的每股盈餘(EPS)預估已下修至23.4元，目標價預估調整至235元。 短期來看，紅海繞行常態化與全球供應鏈重組，持續壓縮有效運力，帶動現貨運價上升動能。法人也指出，目前股價淨值比(PBR)落在0.8至0.9倍區間，在旺季需求將至的背景下，ROE表現有望維持高於歷史同期水準。 儘管遠期獲利展望仍有下修壓力，但短期供需趨近平衡、運價高檔震盪的預期，仍為長榮股價提供支撐，也帶動今日貨櫃航運族群買盤回溫。 同族群個股方面，萬海(2615)今日股價上漲1.74%，成交量突破1.6萬張，盤中大戶買賣超正向差距達2,693張，顯示買盤偏積極。新興(2605)股價上漲1.65%，成交量來到3,042張，但大戶籌碼小幅淨流出，量能偏中性保守。陽明(2609)股價小漲1.41%，成交量逼近1.5萬張，不過盤中大戶買賣超為負681張，賣壓相對明顯。 整體來看，長榮的漲停表現成為航運族群盤中熱度的主軸，後續仍需觀察紅海事件對實際運力的影響，以及運價題材能否轉化為更穩定的營收與獲利表現。

長榮(2603)守十日線、SCFI衝上千點，170.5元還能追嗎？

2023-04-20 17:23 1,171 長榮(2603)今日逆勢上漲1.49%，收盤價為170.5元，短線上守著十日線，明日有望收復五日線。 展望整體航運業2023年，最新一期(4/14)的上海出口集裝箱運價指數(SCFI)為1033.65點，單週大漲8%，創2年以來的單週漲幅紀錄，指數重回千元大關，主要受惠近期貨櫃船的船期不穩、中國五一長假；此外，隨著國際環保法規越來越嚴格，許多不符合規定的船隻無法順利出航，且2023年全球的拆船量有望增加，整體船隻的競爭程度可望些許降低。接下來將迎接貨櫃船的傳統旺季，股價有望隨著SCFI指數回升、營收增長而走強，建議投資人多加關注。

台股爆漲830點直攻20661，航運萬海摸漲停、長榮陽明噴高：這波反彈還追得起嗎？

台股午盤在權王台積電強勢帶動下，平盤下V轉直追衝破開盤高點，加權指數上漲830.89點(+4.19%)至20661.77點，櫃買指數上漲0.08點(+0.03%)至237.6點。權值股部分漲跌互見，台光電(2383)上漲9.92%、嘉澤(3533)上漲7.06%、巨大(9921)上漲6%、旭隼(6409)上漲5.88%、美利達(9914)上漲5.83%。權王台積電(2330)上漲9.45%。 觀察午盤上市櫃類股中，以半導體、油電燃氣、航運表現最佳。半導體中，聯發科(2454)上漲9.49%、華邦電(2344)上漲6.82%、順德(2351)上漲6.8%；油電燃氣方面，台塑化(6505)上漲4.18%、全國(9937)上漲2.38%、台汽電(8926)上漲2.17%；航運部分，萬海(2615)上漲6.53%、長榮(2603)上漲4.67%、陽明(2609)上漲3.83%。 焦點族群方面，航運族群在近期大盤中期回檔下，表現相對亮眼，今日長榮(2603)、陽明(2609)開盤衝高，萬海(2615)更是一度摸漲停！雖然SCFI(上海出口運價指數)上週五再跌3.34%來到3332.67點，但受到中東政治情勢加劇，伊朗可能在近日發動對以色列的報復攻擊，紅海問題將延續使運價維持高檔，使市場看好航運公司今年營運優於去年不少。另外，美加兩國工人罷工事件持續醞釀，可能也將推升美東運價，也使航運巨頭馬士基(Maersk)調高全年財測，稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）上檔調升超過2成，國內三大航運商獲利對比去年也將倍增！

萬海(2615)5月7日越南線運價調漲在即，海運股拉回還撿得起嗎？

根據經濟日報報導，萬海(2615)5月7日起開始調漲台灣-越南線的運費，20呎櫃調漲50美元，40呎櫃調漲100美元。 由於海運供給持續緊俏，加上近期越南線需求轉強，萬海(2615)昨日宣布從5/7起開始調漲台灣-越南線的運費，20呎櫃調漲50美元，40呎櫃調漲100美元。此外，先前萬海為優化亞洲至西印度的航線，4/30將新增香港/越南/西印的新航線(配置4艘2,100 TEU貨櫃船，航程約28天)，將有利於第二季之後的獲利增長，加上今年加開北美的新航線，在目前美國經濟復甦持續帶動運輸需求下，將支撐遠洋、近洋航線的運價，預期可望持續帶動萬海今年獲利成長，但需留意近期有獲利了結的賣壓，可拉回再逢低佈局，萬海維持逢低買進的評等。 長榮(2603)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 陽明(2609)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=260400 萬海(2615)報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258562 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)

陽明(2609)8月營收350.9億寫歷史第七高，運價走弱下還能進場嗎？

陽明(2609)8月營收350.9億元，寫歷史第七高。 陽明公布8月營收350.9億元，月減4.5%、年增7%，由於貨運需求放緩、運價下滑的影響，8月表現不如市場預期。 自六月以來，受到高通膨、消費動能放緩的影響，貨櫃運價下跌，北美零售商進入庫存去化階段，壓抑下半年的運價表現。2023年後三大海運研究機構 Drewry、Alphaliner以及Clarksons均預估2023年艙位供給成長率將會高於需求，海運供過於求恐怕也會對航商的營運造成壓力。考量北美長約的保護下，預期2022年獲利預期仍將創高，預估陽明2022年EPS 60元，每股淨值106.7元，後續觀察長榮9/19新股上市後，投信買盤能否延續，再進場布局。 延伸閱讀 【台股研究報告】陽明(2609)法說：Q4近洋旺季可期，長榮減資後出現反彈契機？ 【台股研究報告】散裝大船運價一週大漲逾100％，慧洋-KY(2637)法說會對未來展望怎麼看？

貨櫃三雄Q1營運暴衝、營收年增近8成起跳，現在還能逢低買進嗎？

根據鉅亨網報導，由於美西塞港狀況尚未緩解，再加上日前蘇伊士運河卡船事件，使運價維持高檔，激勵貨櫃海運三雄長榮 (2603-TW)、陽明 (2609-TW) 3 月合併營收續創新高，萬海 (2615-TW) 創單月次高。 繼上週長榮 (2603) 公布三月營收，昨日陽明 (2609)、萬海 (2615) 也公布營收。陽明三月營收 210 億元，月增 0.9%，年增 90%，持續創歷史新高。萬海三月營收 128.6 億元，月增 4.9%，年增 100%，營收皆優於預期，顯示目前海運需求持續轉強。 延續昨天的看法，蘇伊士運河事件將導致歐洲線塞港問題持續，北美航線運價將維持高檔之外，下半年迎來歐美經濟復甦的報復性消費，運價可望維持高檔，甚至近兩週北美線已有上漲跡象，主要經營北美線的長榮及陽明維持逢低買進的評等；至於萬海，由於營收優於預期，且近期亞洲近洋的跌幅有收斂，加上萬海積極加開北美線航線，今年獲利可望持續成長，維持逢低買進的評等。 長榮 (2603) 報告連結：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 陽明 (2609) 報告連結：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=260400 萬海 (2615) 報告連結：https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258562 相關個股：長榮 (2603)、陽明 (2609)、萬海 (2615)

長榮(2603)單月賺135億、EPS 2.36 元爆發性成長，股價拉回還能逢低撿嗎？

根據鉅亨網報導，長榮公告，3 月合併營收 321.75 億元，年增 134.05%，稅後純益 135.11 億元，年增超過 2144.02%，每股純益 2.36 元，法人認為，以此推算，長榮獲利將與陽明 (2609-TW) 相當，單季 EPS 至少 6 元並上看 7 元。 由於長榮(2603)近日漲幅較大，因此公告3月自結獲利，稅後純益135.11億元，年增2144%，EPS 2.36 元，年增2245%。延續昨日的看法，近日雖有長賜輪船東宣布共同海損的疑慮，但估算需承擔金額仍有限。而今年長榮成長趨勢仍未改變，預期將隨著歐美政府加大財政刺激政策，帶動消費持續回穩，運價將維持高水位至下半年，進而帶動長榮獲利維持成長，維持逢低買進的評等，但近日大盤震盪加大，不建議追高，可待股價拉回整理有支撐後，再逢低布局。 長榮(2603)研究報告連結: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256549 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)

SCFI飆到3343點、周漲8%！長榮(2603)陽明萬海逢低買進還能追嗎？

SCFI最新報價來到3343.34點，周漲幅8%。上周波斯灣航線運價上漲4.5%、南美航線上漲3.3%、澳新航線上漲2.8%，各航線艙位利用率維持90~95%，運輸需求維持平穩；至於歐洲線、北美線上周艙位利用率持續滿載，其中歐洲線上周運價上漲10.8%，供給持續維持緊俏下，運輸需求維持高檔。 目前海運景氣維持正向，供給緊俏下，第2~3季歐美經濟持續復甦，將持續帶動海運的運輸需求，預期在運價維持高檔，以及運量的增加下，長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)今年的獲利將維持成長，皆維持逢低買進的評等，但須留意近期大盤恐慌性修正，且長榮、陽明先前融資使用率較高，短期籌碼混亂，可等股價拉回有支撐後，再逢低布局。 長榮(2603)報告連結 (報告更新日期 2021.3.25) 陽明(2609)報告連結 (報告更新日期 2021.4.14) 萬海(2615)報告連結 (報告更新日期 2021.4.1) ＊投資快訊之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)

SCFI飆到4196點、運價續創高檔，長榮陽明萬海拉回還能撿嗎？

SCFI最新報價來到4196.24點，周漲幅2.3%。上週全球疫情擴大，各航線運價維持上漲。其中波斯灣上漲2.1%，澳新上漲7.5%，南美2.3%。 歐洲的部分，由於極端氣候導致港口效率不彰，各類需求維持高水平下，艙位利用率接近滿載，歐洲、地中海航線運價分別上漲3.4、0.4%。北美線的部分，由於集卡司機短缺，導致貨櫃積壓，運輸需求持續增加下，艙位利用率仍接近滿載。 延續上周觀點，海運市況仍維持供不應求，加上全球疫情增溫，預期下半年塞港問題將延長，第四季運價仍將維持高檔。可以留意的是，長榮(2603)下半年受惠於運能大幅增加，營收及獲利的成長幅度將優於同業，維持逢低買進的評等。陽明(2609)、萬海(2615)維持區間操作的投資評等。 雖然近日航運族群有反彈，上週五賣壓持續出籠，股價隨即回落，市場資金介入意願仍不高，短期不利股價支撐，後續觀察能否站穩季線。 長榮(2603)報告連結 (更新日期 2021.5.18) 陽明(2609)報告連結 (更新日期 2021.5.19) 萬海(2615)報告連結 (更新日期 2021.5.24) 台驊投控(2636)報告連結 (更新日期 2021.2.17) 台船(2208)報告連結 (更新日期 2021.6.18) 榮運(2607)報告連結 (更新日期 2021.7.1) 相關個股: 長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)、中菲行(5609)、台驊投控(2636)、捷迅(2643)、台船(2208)、榮運(2607) ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。