800V HVDC 時代下的朋程：AI 伺服器 PSU、SiC 封裝良率與驗證進度全解析

AI算力推升資料中心升級潮，晟銘電、台達電、光聖與被動元件同步受關注

AI算力需求持續推升資料中心進入高密度、高功耗時代，伺服器周邊零組件與基礎設施也同步升級。 在散熱與機櫃結構方面，晟銘電(3013)展示承重達3,500公斤的大型AI機櫃，並導入「負壓式不漏水液冷技術」，希望降低冷卻液外洩導致伺服器停機的風險；台達電(2308)則針對NVIDIA新一代Vera Rubin平台，推出800V HVDC高壓直流供電架構及260kW液冷散熱方案，並展示可縮短60%建置時間的預鑄型模組化資料中心。 在資料中心連線需求上，光通訊技術成為焦點。光聖(6442)針對資料中心佈線規格升級，推出13,824高芯數產品，並參與海外AI資料中心標案，帶動高階產品出貨比重增加。伺服器代工廠仁寶(2324)也展出以HGX Rubin NVL8平台打造的高密度AI伺服器解決方案，對應最新運算架構。 此外，AI伺服器對被動元件的消耗量達傳統應用的3至5倍，帶動高壓電容與特殊電阻需求。國巨(2327)目前AI相關產品產能稼動率達85%，一般品項回升至80%以上；華新科(2492)則啟動擴產計畫，預計今年底產能增加約10%，並自6月起針對高階電阻及部分電容產品進行價格調整，以反映原材料與製造成本上升。 整體來看，AI資料中心硬體供應鏈正圍繞散熱、供電、光通訊與基礎元件展開技術與產能整合。

朋程(8255)1月營收創近2月新高，法人上修全年獲利與EPS預估

傳產汽車零組件廠朋程(8255)公布1月合併營收6.35億元，創近2個月以來新高，月增6.33%，年增19.19%，呈現雙雙成長，營收表現亮眼。法人機構平均預估，朋程年度稅後純益有望較去年成長一成，達10.15億元，較上月預估調升15.08%，預估EPS落在9.16至10.7元之間。

朋程(8255)HVDC客製化模組獨供進展，1700V SiC布局受關注

功率半導體廠朋程(8255)在法說會中釋出HVDC客製化模組取得獨供地位的進展，並同步積極布局1700V SiC產品。公司表示，與客戶合作開發的HVDC客製化模組已獲得獨供機會，未來每年預計有數個客製化模組進入量產，今年已有四個主要模組機種進入少量生產，預期明年出貨量將逐季增加。 朋程指出，HVDC架構將推升SiC功率元件需求，市場也正在加速導入新一代封裝技術。公司目前已提前進入1700V SiC模組領域，並開始樣品出貨，與現階段主流的650V、1200V模組形成差異化布局。 籌碼面上，法說會後次交易日股價上漲，5月26日收187元，外資買超544張，自營商買超157張，三大法人合計買超701張，近期主力買賣超也呈現正值。技術面來看，股價短線已接近近20日高點，後續仍需觀察量能續航力。 基本面方面，朋程(8255)為全球前三大車用整流二極體廠，2026年4月營收678.30百萬元，年減11.78%；3月營收725.96百萬元，年減1.99%；2月營收661.45百萬元，年減10.72%，近期營收波動仍需持續追蹤。後續觀察重點包括HVDC客製化模組量產時程、1700V SiC模組樣品驗證結果，以及明年出貨量逐季拉升的進度。

朋程(8255)2月營收創近2月新高，年增55%營運動能續看

朋程(8255)公布2月合併營收5.39億元，創近2個月以來新高，月增1.28%、年增59.68%，呈現雙雙成長。累計2024年前2個月營收約10.72億元，較去年同期年增55.12%。 法人機構平均預估，朋程今年稅後純益將衰退至7.2億元，預估EPS落在6.02至8元之間。

朋程(8255)漲停鎖死187元，HVDC與AI電力題材受關注

朋程(8255)盤中亮燈漲停，股價鎖在187元，主因市場延續法說後題材發酵，聚焦公司在高壓直流(HVDC)、AI伺服器電源，以及第三代半導體SiC/GaN的佈局。文章指出，朋程正由車用功率元件供應商，逐步朝AI電力與電網電力解決方案轉型，並受惠於全球車用電動化、資料中心用電效率需求升溫，帶動資金集中到功率半導體與高壓直流相關個股。 技術面來看，朋程近期股價沿著周線與月線之上走高，均線呈多頭排列，並已突破中長期壓力區、創下波段新高；MACD維持零軸之上，RSI與KD也處於偏強區間，顯示多頭動能仍在。不過，短線漲幅已大，乖離放大後也可能出現技術性震盪。籌碼面部分，外資與自營商近期持續站在買方，三大法人累計買超放大，主力買盤近20日也偏多佈局，顯示中大型資金正在卡位。 公司業務方面，朋程為全球前三大的車用整流二極體廠，長期深耕車用功率元件，並受惠於48V系統與PHEV滲透率提升。近年則積極拓展HVDC高壓直流電網、AI伺服器電源、快充樁與SiC/GaN產品線，嘗試搭上AI資料中心與能源轉型趨勢。文章同時提醒，短期營收仍可能受傳統燃油車需求降溫與新產品驗證期影響，後續仍需觀察AI伺服器與HVDC導入進度、車用需求變化，以及高檔震盪與估值回檔風險。

朋程(8255)26Q1營收20.37億創3季高，獲利年減26.67%還能追？

傳產-汽車零組件 朋程(8255)公布 26Q1 營收20.3712億元，較上1季成長10.77%、刷下近3季以來新高，但仍比去年同期衰退約 3.74%；毛利率 26.94%；歸屬母公司稅後淨利1.7289億元，季增 1.56%，但相較前一年則衰退約 26.67%，EPS 1.7元、每股淨值 76.65元。

順達(3211) EPS 2.05元站上360元，2027量產還能追？

順達(3211)公布首季自結淨利3.13億元，每股純益2.05元，表現優於市場預期。公司預估2026年整體營收年增率將達兩位數，顯示業務擴張潛力。同時，順達針對AI資料中心電力架構轉向800V HVDC高壓直流電的趨勢，多項產品正處開發階段，預計2027年進入量產出貨。此發展有助強化公司在電池領域的競爭位置，為投資人提供關鍵營運展望。順達第一季自結稅後淨利3.13億元，較去年同期成長，每股純益2.05元，反映電池業務穩健貢獻。公司主要營運聚焦於鋰電池組製造，佔營收比重達99.89%。此季獲利成長主要來自出貨增加，特別是筆記型電腦電池需求回溫。管理層表示，2026年營收年增率預期兩位數，基於市場需求擴大。順達積極因應AI資料中心電力需求轉向800V HVDC架構，多項高壓直流相關產品正在開發中。預計2027年實現量產出貨，此舉將擴大公司在電子零組件領域的應用範圍。公司電池製造業務涵蓋電子零組件及發電輸配電機械，長期定位為全球知名NB電池供應商。開發進度符合產業趨勢，有助維持營運成長動能。消息公布後，順達股價呈現波動，近期收盤價維持在360元附近。成交量方面，近幾日交易量約5000-10000張，顯示投資人關注度提升。法人機構持續觀察公司AI相關產品潛力，雖然無特定買賣超數據，但整體市場對電池供應鏈持正面看法。產業鏈影響有限，競爭對手動態未見明顯變化。投資人可留意順達2027年產品量產時點，以及AI資料中心需求實際轉化為訂單。追蹤指標包括後續季度營收成長率及開發進度公告。潛在風險涵蓋供應鏈波動及技術驗證延遲，建議持續監測產業政策變化。順達主要業務為電池組製造，營業項目包括電池製造業及電子零組件，佔比99.89%，定位全球知名NB電池供應商。總市值621.8億元，本益比31.3，稅後權益報酬率2.9%。近期月營收表現穩健，2026年4月單月合併營收1060.19百萬元，年成長18.61%；3月1468.14百萬元，年成長76.33%；2月870.91百萬元，年成長0.11%；1月1005.48百萬元，年成長52.24%；2025年12月1493.75百萬元，年成長34.31%。首季EPS 2.05元，顯示營運成長。近期三大法人買賣超呈現分歧，截至2026年5月11日，外資買超2205張，投信買超166張，自營商買超168張，合計2539張；5月8日合計-346張。官股持股比率約-4.95%。主力買賣超方面，5月11日1960張，買賣家數差-5；近5日主力買賣超-1.2%，近20日-4.6%。整體顯示法人趨勢不穩，散戶動向分散，集中度變化有限。截至2026年4月30日，順達收盤價360.50元，漲跌-2.00元，漲幅-0.55%，成交量5483張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5及MA10，但低於MA20及MA60，呈現整理格局。近20日均量約8000張，當日量能低於均量，近5日均量較20日均量縮減。關鍵價位為近60日區間高415.00元為壓力，低173.00元為支撐；近20日高415.00元、低345.00元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇價格波動。順達首季EPS 2.05元及2026年營收兩位數成長預估，結合AI產品開發，展現業務潛力。近期營收年增穩定，法人動向分歧，技術面整理中。後續留意量產進度及市場需求變化，維持中性觀察。

朋程(8255)4月營收雙減，還能撿嗎？

傳產-汽車零組件 朋程 (8255) 公布 4 月合併營收 6.78 億元，MoM -6.57%、YoY -11.78%，呈現同步衰退、營收表現不佳。 累計 2026 年前 4 個月營收約 27.15 億，較去年同期 YoY -5.89%。 法人機構平均預估年度稅後純益 7.84 億元、預估 EPS 將落在 6.85~9.12 元之間。

茂矽(2342)經理人35張過戶信託、市值約116萬，這種動作對持股風險有多大？

茂矽(2342)經理人楊明於09日申報轉讓，將35張茂矽股票信託台北富邦商業銀行股份有限公司受託信託財產專戶，09日收盤價33.15元計算，市值約1.16百萬元。 根據2022年度茂矽主要股東資訊，第1大股東為朋程(8255)持股46,925張、持股比率30.05%；第2大股東為王家福持股4,822張、持股比率3.09%。

朋程 (8255) 4月營收探 10 個月新低，股價獲利預估遭調降，還能追嗎？

傳產-汽車零組件 朋程 (8255) 公布 4 月合併營收 3.34 億元，為 2022 年 6 月以來新低，MoM -23.48%、YoY +19.94%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期；累計 2023 年前 4 個月營收約 14.62 億，較去年同期 YoY +15.03%。法人機構平均預估年度稅後純益 5.92 億元，較上月預估調降 1.17%、預估 EPS 將落在 6.01~7.13 元之間。