全球供應鏈重組下的航運股與航運 ETF：從景氣循環股到結構性變局參與者

陽明爆量漲停逾6.8萬張，還能追嗎？

上週五(5/10)台股震盪，雖開高但不久隨即下殺接近平盤，後一路走高收紅，加權指數上漲148.07點(+0.72%)至20708.84點。中小型股表現相對弱勢，櫃買指數上漲0.21點(+0.08%)至247.65點。熱門漲停股有陽明(2609)、萬海(2615)、艾姆勒(2241)，熱門強勢股則有長榮(2603)、國泰金(2882)、華航(2610)、雄獅(2731)。 焦點個股方面，陽明(2609)爆量漲停，逾6.8萬張排隊等買！上周SCFI(上海出口集裝箱運價指數)上漲18.82%，飆至2305.79點，創下2022年9月以來新高，市場預期中東緊張情勢短期無解，加上歐美國家經復甦，貨運需求提升，缺艙、缺船、塞港等利多陸續而來，SCFI指數有望持續上漲，第二季營運有望比第一季更熱！陽明今年第1季合併營收438.01億元，稅後純益93.79億元，對比去年第四季轉虧為盈，單季EPS 2.69元也已賺贏去年一整年的EPS！ 籌碼方面，受到外資青睞的強勢股有誠美材(4960)、亞泥(1102)、國泰金(2882)，而外資、投信同步看好的則有長榮(2603)、遠百(2903)、聯強(2347)，投資人可以留意個股後續表現。 台指期夜盤部分，上漲136點(+0.65%)至20948點、台積電ADR上漲4.53%、聯電ADR上漲1.51%、日月光ADR上漲2.44%。

陽明亮燈漲停！第一季賺贏全年，還能追嗎？

今日大盤早盤開高走高，加權指數上漲140.61點（+0.68%）至20849.45點，櫃買指數下跌1.29點（-0.52%）至246.36點。權值股部分漲跌互見，陽明（2609）上漲9.9%、萬海（2615）上漲8.78%、長榮（2603）上漲7.24%、材料-KY（4763）上漲5.87%、台積電（2330）上漲2.37%。權王台積電（2330）上漲2.37%。 觀察早盤上市櫃類股中，以航運、半導體、其他電子表現最佳。航運中，中櫃（2613）亮燈漲停、陽明（2609）亮燈漲停、萬海（2615）上漲9.4；半導體方面，台積電（2330）上漲2.49%、瑞昱（2379）上漲2.13%、凌通（4952）上漲1.54%；其他電子部分，連宇（2482）亮燈漲停、可成（2474）上漲5.41%、碩天（3617）上漲3.38%。 焦點股部分，陽明（2609）亮燈漲停。陽明海運公布第一季合併營收為438.01億元，稅後淨利93.79億元，年增175.7%，不僅較去年第四季虧損，由虧轉盈，第一季單季獲利就超越去年全年獲利的47.74億元，多賺約46.05億元，單季獲利就較去年全年獲利成長約96.46%，將近1倍，每股盈餘（EPS）2.69元，賺贏去年全年EPS1.37元，多出約1.32元。陽明表示，第一季貨櫃航運市場，供給面因受紅海危機影響，致船隻需繞行好望角因應，進而消化部分市場運力，而需求面受惠於主要經濟體製造業PMI指數逐步改善，客戶端存貨去化順利且農曆春節後貨量隨著中國工廠陸續復工回穩，第一季整體營收與獲利維持正向表現。

長榮(2603) 865億新高，獲利年減近7成還能抱？

傳產-航運 長榮(2603)公布 26Q1 營收865.1147億元，較上1季成長0.95%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 21.33%；毛利率 15.47%；歸屬母公司稅後淨利83.0353億元，季減 2.52%，與上一年度相比衰退約 69.65%，EPS 3.84元、每股淨值 268.71元。

長榮航(2618)營收創高，EPS卻下修到4.84元還能追？

傳產-航運 長榮航(2618)公布4月合併營收219.69億元，創歷史以來新高，MoM +1.77%、YoY +18.89%，雙雙成長、營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約824.85億，較去年同期 YoY +12.34%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至197.4億元，較上月預估調降 2.05%、 預估EPS介於 2.51~4.84元之間。

志信(2611)營收翻倍、EPS 0.28元，還能追嗎?

傳產-航運 志信(2611)公布 26Q1 營收3.5343億元，季增 100.12%、已連2季成長 ，比去年同期成長約 110.37%；毛利率 26.51%；歸屬母公司稅後淨利5.3112千萬元，季增 105.56%，EPS 0.28元、每股淨值 14.07元。

萬海(2615)Q1營收336.4億創近2季高點，EPS 2.73元還能追嗎?

傳產-航運 萬海(2615)公布 26Q1 營收336.4086億元，較上1季成長0.78%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 9.3%；毛利率 22.76%；歸屬母公司稅後淨利76.7152億元，季減 23.41%，與上一年度相比衰退約 12.14%，EPS 2.73元。

航運股狂飆9%！晟銘電爆量漲停，現在還能追？

今日早盤開高震盪，加權指數上漲 112.27 點（+0.66%）至 17,027.81 點，中小型個股也佳，櫃買指數上漲 1.1 點（+0.49%）至 225.04 點。權值股部分表現佳，長榮(2603)帶頭領漲 9.03%，其次是萬海(2615)上揚 8.52%，陽明(2609)上漲 7.78%。大型電子權值股部分，權王台積電(2330)上漲 0.35%、鴻海(2317)上漲 1.77%、聯發科(2454)上漲 0.58%。 觀察早盤上市櫃類股中，以電腦及周邊設備、航運、電機機械表現最佳。電腦及周邊設備中，晟銘電(3013)、映泰(2399)亮燈漲停、奇鋐(3017)大漲 8.3%；航運方面，長榮(2603)大漲 9.03%，其次是萬海(2615)上揚 8.52%，陽明(2609)上漲 7.78%；電機機械部分，台灣精銳(4583)漲停，瑞智(4532)大漲 9.38%、高力(8996)上漲 5.91%。 焦點個股方面，晟銘電(3013)強攻漲停。電周邊晟銘電今年第一季營收達 15.3 億元，稅後純益 2,500 萬元，每股稅後純益達 0.13 元，累計今年前五月營收達 24.19 億元，年增 22.7％，基本面良好，近來受惠於買盤持續青睞伺服器相關個股之下，股價爆量漲停，未來也持續被市場看好。

慧洋-KY 43.38億創3季低，還能抱嗎?

傳產-航運 慧洋-KY(2637)公布 26Q1 營收43.3802億元，較上1季衰退14.79%、創下近3季以來新低，但仍比去年同期成長約 23.61%；毛利率 28.68%；歸屬母公司稅後淨利11.952億元，季減 43.44%，EPS 1.6元、每股淨值 67.54元。

台股大漲452點衝21,782，台積電999元還能追？

2025年5月14日，台股開高走高，終場大漲452.73點，漲幅2.12%，收在21,782.87點，創下一個半月以來的新高並站穩季線。櫃買指數上漲3.29點，漲幅1.44%，收在231.41點，成交量放大至4,093.33億元。 盤面由權值股領軍，其中台積電(2330)受現金股利調升利多激勵，股價大漲3%，收在999元，距離千元關卡僅一步之遙。AI及科技股同步走強，廣達、緯創、緯穎漲幅均超過5%，鴻海、日月光投控、華碩、世芯-KY、大立光等也有2%至3%的漲幅。金融股則受惠於高殖利率題材發酵，元大金漲幅達3%，國泰金、富邦金、兆豐金、中信金等也有超過1%的漲幅。 AI族群持續成為市場焦點，受惠於輝達利多消息，包括沙國大單以及即將到來的COMPUTEX題材發酵，相關個股表現強勁。矽光子族群中，波若威大漲8%、立碁漲近7%、上詮、華星光也有3%至4%的漲幅。散熱與機殼族群同樣表現亮眼，奇鋐飆漲8%重返600元大關，雙鴻、健策漲幅達6%至7%，迎廣、晟銘電更是強勢漲停。 記憶體族群在漲價效應帶動下，南亞科強勢漲停，成交量高達26萬張居冠，華邦電也有逾1%的漲幅。航運股則受惠於美中關稅調整與財報利多，中櫃漲停、萬海大漲6%、長榮漲4%創下新高，陽明、新興也有1%至2%的漲幅。MSCI半年度調整新增的小型股新應材、台特化今日強勢漲停，光聖漲幅也超過7%。 儘管MSCI半年度調整中台股權重呈現一平兩降，但市場並未受到影響，資金仍持續湧入權值股與題材股。美股近期的強勢表現也帶動台股多頭氛圍，激勵指數持續上攻。 後市可關注即將到來的COMPUTEX展、記憶體報價走勢以及金融股殖利率等議題。技術面來看，台股持續性大漲，收盤持續挑戰套牢壓力區間以及均線反壓的位置；現階段投資人可按照既定策略尋找符合條件的公司進行交易。若市場結構開始改善、指數趨於穩定，將有望醞釀更好的交易機會。

萬海4月營收129.31億創高，還能追嗎？

傳產-航運 萬海(2615)公布4月合併營收129.31億元，創2025年2月以來新高，MoM +22.89%、YoY +13.05%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前4個月營收約465.72億，較去年同期 YoY -4.03%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至216.95億元、 預估EPS將落在 2.63~11.4元之間。