從聯電到化合物半導體：用產能利用率看懂晶圓代工的生意本質

台積電 411.68 美元回檔，還能追嗎?

AI 硬體需求強勁，晶圓代工龍頭成最大贏家。 儘管今年市場充滿變數，人工智慧相關硬體與軟體類股依然持續創下新高。在 AI 產業中，無論企業採用何種軟體程式，最終都必須仰賴半導體晶片、處理器與記憶體。從市場生態來看，投資硬體領域的效益相對穩健，而全球晶圓代工龍頭台積電 (TSM) 正是這場硬體競賽中的核心要角。 台積電 (TSM) 目前掌控全球高達 60% 的半導體總產量，在先進製程晶片領域的市占率更達到 90%。作為純晶圓代工廠，台積電專注於為客戶製造晶片，以 72% 的純代工市占率遠勝競爭對手三星的 7%。其客戶群涵蓋了 AI 硬體領域的重量級企業，包含蘋果 (AAPL)、博通 (AVGO)、輝達 (NVDA) 與高通 (QCOM)。此外，台積電也正積極擴張美國亞利桑那州廠的規模，該廠區即是生產輝達先進 Blackwell 晶片的重鎮。 從財務數據觀察，台積電 (TSM) 展現了強大的營運實力。2025 年全年營收突破 1220 億美元，淨利率達 44.5%，總負債股本比僅 0.2，在資本密集的半導體產業中實屬難得。根據最新公布的 2026 年第一季財報，單季淨營收達 359 億美元，較前一年同期大幅成長 40.6%。此外，第一季每股盈餘 (EPS) 飆升 58.3%，淨利率進一步攀升至 50.5%。 展望 2026 年第二季，台積電 (TSM) 預估營業利益率將落在 56.5% 至 58.5% 之間，總營收目標定為 390 億至 402 億美元。針對今年全年的營運展望，公司預期營收將較 2025 年成長 30%。強勁的財務表現與明確的成長動能，也讓該股今年以來累計上漲已達 30%，反映出市場對其營運前景與產業地位的肯定。 台積電 (TSM) 成立於 1987 年，為全球最大的專用晶片代工企業，擁有包含蘋果 (AAPL)、超微 (AMD) 與輝達 (NVDA) 等重量級客戶。公司規模與高品質技術使其在競爭激烈的市場中維持可觀的營業利潤率。觀察最新交易日表現，台積電 (TSM) 收盤價為 411.68 美元，下跌 2.47 美元，跌幅 0.60%，單日成交量達 18,531,181 股，成交量較前一日增加 38.26%。

聯電11月營收225億創新低，還能抱嗎?

電子上游-IC-代工 聯電(2303)公布11月合併營收225.45億元，為2022年4月以來新低，MoM -7.39%、YoY +14.67%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期。 累計2022年1月至11月營收約2,577.59億，較去年同期 YoY +33.74%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達873億元，較上月預估調升0.09%，預估EPS將落在6.65~7.28元之間。

聯電(2303)漲2%站上61.7，還能追嗎?

2021-08-05 09:45 (更新：2022-03-24 15:46) 20,127 圖片來源：籌碼K線研究小組製圖 受昨日美國公布的小非農低於預期，顯示經濟復甦力道恐趨緩，加上FED主席發表2023將升息的鷹派言論，道瓊指數開低走低，終場收跌323點(-0.92%)至34792.67點，標普也自高點回落，不過AMD、NVIDIA、ASML大漲帶動費半指數上漲逾1%。近日量縮的台股早盤於平盤附近震盪，目前跌29點至17594.55，資金撤出水泥、鋼鐵、玻璃族群，昨日外資買超十餘萬張的面板三虎除群創外亦微幅走跌。 盤面焦點個股部分，已打入蘋果、微軟等筆電供應鏈的高速傳輸IC廠創惟(6104)昨日傳出調漲報價消息，法人看好全年業績創新高，早盤一度攻上漲停，而昨日公布第二季亮眼財報並看好下半年市況的記憶體模組廠宇瞻(8271)、威剛(3260)亦有3%以上的漲幅，權值股部分雖台積電表現平淡，但昨日ADR漲逾3%的聯電(2303)目前也漲2%至61.7，已站上短均，可望挑戰前高62.7。

16791點收高 台積電552元還能撿？

【09/05小路盤後速覽】選股不選市！指數沒有行情那就看個股輪動表現發動💥 ❶加權指數開低收高+1.92點｜櫃買+0.55%🔥 ❷外資+12.09億元投信+17.89億元！方向同步 ❸外資期貨-2740口｜未平倉水位-6230口 ❹日線偏多｜週線偏多｜月線多頭➡️震盪偏多 👀市場趨勢：長期多頭｜短、長期趨勢重新多方控盤 在今日台股交易中，缺乏電子權值股的支撐以及AI股的不景氣，導致大盤指數開盤下跌後出現震盪。然而，資金主要聚焦在IC設計、汽車和化學等產業族群上。最終，受到電子和傳產股的回升影響，大盤指數由跌轉漲，最終上漲1.92點，收盤在16791.61點，仍守住了5日均線支持水平。當天的成交量為2474.5億元。 在權值股方面，台積電(2330)收盤下跌5元收在552元；聯電(2303)則上漲1.2%，收盤價為46.55元；聯發科(2454)小幅上漲0.98%，結束交易日收盤價為718元。這兩支電子權值股的表現帶動了大盤指數由跌轉漲的趨勢。 判斷大盤趨勢直接善用趨勢儀表板來判定趨勢方向！▶日線級別多方控盤｜周線級別多方控盤｜月線級別多方控盤 👀盤面焦點： 在今日台股交易中，權值股中，台積電(2330) 收盤下跌5元，收在552元；聯電(2303) 則上漲1.2%，結束交易日收盤價為46.55元；聯發科(2454) 則小漲0.98%，結束交易日收盤價為718元。這兩支電子權值股的表現帶動了大盤指數由跌轉漲的趨勢。 在IC設計方面，天擎(6708)、凌陽(2401)、天鈺(4961) 終場亮起漲停紅燈，安格(6684)、矽創(8016)、瑞鼎(3592)、研通(6229)、譜瑞-KY(4966) 也在買單追捧下帶動股價走揚。 在化學股中，材料-KY(4763) 盤中大漲逾9%，康普(4739)、南寶(4766)、展宇(1776)、三福化(4755)、毛寶(1732)、永光(1711) 也在買單敲進下帶動股價走揚。 光電族群中，指標股大立光(3008) 終場上漲3.6%，收在2165元，其他包括一詮(2486)、揚明光(3504)、晶睿(3454)、今國光(6209)、奇偶(3356)、力特(3051) 也上漲作收。 在汽車股中，智伸科(4551)、艾姆勒(2241)、百達-KY(2236)、中華(2204)、和泰車(2207)、聯嘉(6288)、帝寶(6605) 也在買單敲進下帶動股價終場收紅。 而在AI股中，指標股緯創(3231)、廣達(2382) 股價疲弱，其他包括技嘉(2376)、華碩(2357)、創意(3443)、盛群(6202)、世芯-KY(3661) 股價也同步轉弱。 🎤小路真心話： 今天可以分享的點並不多，畢竟這幾天大盤指數幾乎都是橫盤整理！我們常提醒目前就是極短線震盪整理的結構，雖然儀表板還是處於一個偏多的態勢，但是短線沒有成交量那大漲別樂觀、大跌別悲觀就是現階段你應該要有的思維。 而指數雖然沒有太大表現，但是APP的個股可是一檔接著一檔輪番上陣表現，透過SOP進階篩選你就會知道「為什麼位階不高的股票，跑出來的成績單就是比較好！」科學數據得到的結果，自然就會是一個值得參考的結論，也是我自己信奉的圭臬。 面對大盤指數震盪整理，沒有太大表現的時候，你可以好好思考看看！接下來你要用什麼樣的交易策略來應對市場，實際上SOP科學交易者就不用想太多！直接按照SOP去運作，好事真的就會自然持續發生，而且花費極少的時間，一天五分鐘，解決你的交易難題。 － ▍訂閱【小路台股實戰 專業版APP】解鎖獨家實戰精華內容 獨家濾網選股策略【天羅地網、績優籌碼股、低估成長股】 三大策略輔助過濾無效率的交易機會， 幫助你用系統化的方式建構有效的選股策略， 應對萬變的金融市場！ 小路台股實戰APP ➡️ https://smallroad.page.link/ocNj

美股創高、台股震盪！台積電4000億營收後還能追？

美國4月新增就業人數達11.5萬人，高於市場預期，帶動美股四大指數於8日全面收漲。其中，標普500指數上漲0.84%收於7398.93點，那斯達克指數上漲1.71%收在26247.08點，雙雙創下歷史新高；道瓊工業指數微漲0.02%，費城半導體指數則飆升5.51%。 科技與半導體個股表現強勢，英特爾傳出與蘋果達成初步晶片代工協議，股價大漲13.96%收在124.92美元；戴爾受惠於AI伺服器基礎設施的市場定位與消息面帶動，股價收漲13.11%，創下260.469美元的歷史新高。記憶體與存儲板塊方面，SanDisk受惠於AI伺服器對高容量SSD的需求，憑藉長達5年的供應合約鎖定420億美元營收，股價飆漲16.6%至1562.34美元，今年累計漲幅達430%；美光單日亦繳出15.52%的漲幅。 在台股方面，加權指數於7日創下41933點收盤新高後，8日面臨高檔震盪，終場下跌329.84點，收在41603.94點，成交量達1.25兆元。指標股台積電(2330)公布4月營收突破4000億元，其ADR於8日微跌0.60%；晶圓代工廠聯電(2303)盤中一度逼近百元大關，隨後面臨賣壓收跌5.3%；載板廠欣興(3037)則在ABF載板漲價與缺貨效應推動下，4月營收創下139.33億元歷史新高，年增27.64%。

AI供應鏈爆發：青雲43.05元、廣達3399億還能追?

美國4月新增就業數據達11萬5,000人，高於原先預期，帶動標普500與那斯達克指數雙雙創下歷史新高，費城半導體指數亦單日上漲5.51%。在美股科技板塊帶動下，全球AI與半導體相關供應鏈的營運動態成為市場關注焦點。 記憶體產業在AI伺服器高容量SSD需求及長期合約模式的支撐下，美國大廠SanDisk今年以來累計漲幅達430%，美光單日亦上漲逾15%。在相關效應下，台灣記憶體供應鏈繳出顯著數據，代理美光產品的青雲(5386)第一季每股盈餘達43.05元，創下單季歷史新高，其4月營收年增率亦達405.26%。 在晶圓代工與硬體伺服器板塊，英特爾因與蘋果達成初步代工協議，股價單日大漲近14%。台灣晶圓代工廠方面，聯電(2303)4月合併營收達226.6億元，年增10.8%，創三年多來單月新高；世界先進(5347)的新加坡12吋廠首期產能，則因AI特殊製程需求排擠效應，已提前被客戶預訂。此外，伺服器代工廠廣達(2382)在AI伺服器出貨量攀升的帶動下，4月營收達3,399.21億元，年增120.71%，創下歷史次高紀錄。

英特爾搶蘋果代工，台積電(2330)還撐得住？

根據外媒報導，英特爾（Intel）與蘋果（Apple）在經歷超過一年的談判後，近期已達成初步合作協議，英特爾有望承接蘋果部分裝置的晶片代工訂單。目前蘋果的晶片主要依賴台積電(2330)生產，但隨著全球先進製程產能吃緊，高階晶片供應不足已影響蘋果部分產品出貨，促使其尋找第二供應來源。 這項合作同時反映了美國政府重建本土半導體供應鏈的成效。美國政府去年將約90億美元的聯邦補助轉為英特爾約10%的股份，並居中協調其與多家科技巨頭的合作。英特爾目前正擴充亞利桑那州晶圓廠產能，並推進18A製程量產。 市場數據方面，受此協議消息激勵，英特爾8日股價上漲13.93%，收在每股124.90美元的歷史新高，單週累計漲幅達25.60%；蘋果股價同步上漲約2%。相對地，台積電ADR則微幅下跌0.60%。

世界先進167.5元還能追？第2季出貨季增11~13%

世界先進(5347)今日公布最新營運展望，受惠季節性需求支持，第2季晶圓出貨量預期季增11~13%，產能利用率將升至85~90%。公司八吋粗線寬產能持續升級，客戶訂單能見度延長至四個月，各終端客戶需求均呈現回升態勢。同時，AI相關營收比重預計躍升至低兩位數，手機電源管理IC市占持續提升，下半年定價改善帶動全年成長超越產業平均水準。世界先進與恩智浦合資的12吋晶圓廠VSMC，因製程複雜度增加，2029年月產能目標從55K下修至44K。 世界先進(5347)近期股價表現波動，截至2026年5月8日收盤價為167.50元，三大法人買賣超合計-5905張，外資為-5810張。主力買賣超顯示-14936張，買賣家數差為17，近5日主力買賣超達7.3%。交易量方面，近期成交量維持在數萬張水準，法人機構動作分歧，顯示市場對公司展望的關注。 截至2026年5月8日，外資買賣超-5810張，投信88張，自營商-184張，三大法人合計-5905張；官股買賣超3551張，持股比率3.92%。前一交易日5月7日，外資-516張，投信1434張，自營商-1454張，合計-535張。主力買賣超於5月8日為-14936張，買賣家數差17，近5日主力買賣超7.3%，近20日2.3%。買分點家數813，賣分點家數796，集中度維持穩定，法人趨勢呈現短期賣壓，但官股增持提供支撐。 截至2026年4月30日，世界先進(5347)收盤價145.50元，開盤147.50元，最高152.50元，最低144.00元，漲跌1.50元，漲幅1.04%，振幅5.90%，成交量43741張。短中期趨勢觀察，近期收盤價高於MA5及MA10，顯示短期多頭動能，但相對MA20及MA60位置仍處盤整。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，支撐上漲格局。近60日區間高點為152.50元，低點為91.80元，近20日高低為145.50-138.50元。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離擴大可能引發回檔。

蘋果轉靠Intel？15%狂飆後還能追嗎

蘋果與Intel傳出初步晶片代工協議，《華爾街日報》5月8日引述知情人士報導，Intel將為蘋果裝置製造部分晶片，具體產品線尚未確認。這個消息讓蘋果股價單日漲1.8%、收293.26美元，Intel則暴漲逾15%，創下連續四日歷史新高。問題是：蘋果為什麼要在這個時間點靠向Intel？ 蘋果離開台積電的錢，Intel急著接。蘋果長期以來幾乎把先進製程全數交給台積電（TSMC）。 這次轉向Intel，背後是美國政府對本土半導體製造的強力施壓，加上Intel正在全力重建晶圓代工（Foundry）部門。 這份協議若成真，是Intel近五年代工轉型路上最具份量的客戶背書。 台積電吃到什麼風險，台股供應鏈怎麼看？台積電是台股市值最重的個股，蘋果占其營收約25%。 若蘋果逐步將部分訂單移給Intel，短期影響有限，但市場會開始計算「台積電蘋果訂單佔比」的長期稀釋風險。 台股觀察重點：台積電下季法說會上，蘋果相關封裝與先進製程訂單的能見度有沒有縮短。 Intel代工接住蘋果，好消息裡的一個關鍵問題。好處是蘋果訂單能讓Intel Foundry的良率壓力有真實客戶來驗收，也是吸引其他客戶的最強背書。 風險在於：Intel目前18A製程（Intel最新自研製程節點）良率未經大客戶公開驗證，蘋果「初步協議」到真正量產，中間還有極高的技術門檻要跨。 AI帶動的科技股大漲，蘋果只是跟漲還是主角？5月8日那斯達克與S&P 500同步創歷史新高，費城半導體指數也收復前一日跌幅。 S&P 500中，440家已公布第一季財報的公司裡，83%獲利超過分析師預估。 蘋果這波漲勢，有部分是搭了整體科技股的便車，但Intel代工協議讓蘋果多了一個獨立的上漲理由。 Intel漲15%，蘋果只漲1.8%，市場的算盤不一樣。Intel是這筆協議的最大受益者，單日15%漲幅說明市場把它定價為「代工轉型終於有真實進展」。 蘋果的1.8%漲幅則偏保守，市場目前把這件事當成蘋果的「選擇多元化」，而非策略大轉向。 如果後續報導確認蘋果移轉的是A系列或M系列主力晶片，代表市場要重新定價這件事的規模。 如果最終只是部分周邊或連接晶片，代表市場擔心過度解讀，Intel漲幅會有回補壓力。 三個訊號，決定這份協議能走多遠。第一，看Intel 18A製程的客戶公告節奏。 若未來三個月再有第二家大型科技公司宣布採用18A，代表良率已達商業標準，偏多；若只剩蘋果一家，代表技術風險仍在。 第二，看台積電Q2法說會上蘋果先進封裝訂單的措辭。 若台積電主動提及蘋果訂單「能見度穩定」，代表移轉效應短期未發生；若措辭趨於保守，代表蘋果分單動作已在進行。 第三，看蘋果下一代裝置的晶片來源公告。 若2026年iPhone或Mac產品線出現「Intel製造」字樣，代表這份協議已從初步進入量產，是Intel代工業務的質變訊號。 現在買Intel的人在賭18A製程真的跑得動蘋果的晶片；現在等的人在看量產時程和良率數字會不會讓這個故事提前破局。 以下細節待後續公告確認：協議涵蓋的具體晶片產品線、量產時程、訂單規模佔比

英特爾大漲15%後還能追？蘋果代工傳聞引爆半導體

華爾街日報報導，蘋果(AAPL)與英特爾(INTC)達成初步晶圓代工協議，帶動英特爾股價在週五大漲約15%，寫下自4月24日以來的單日最佳表現。 據報導指出，英特爾將為部分蘋果裝置製造晶片，雖然目前尚不清楚具體是哪些產品，但這項消息已為投資人帶來強心針，市場更加看好英特爾在晶圓代工業務的轉型潛力與未來發展。 受此消息激勵，英特爾連續四個交易日寫下盤中歷史新高。這波漲勢也帶動整體半導體類股狂飆，英特爾、美光(MU)和輝達(NVDA)單日市值各自增加近1,000億美元。此外，博通(AVGO)與超微(AMD)也同步大漲，帶動頂級晶片股在週五的總市值增加超過4,000億美元。 值得注意的是，在這份蘋果相關報導發布前，英特爾的股價就已經突破了2000年時期的歷史高點，將長期的復甦故事轉化為創紀錄的漲勢。回顧近期表現，該股在4月份大漲100%，創下史上最佳單月表現，而5月份至今的漲幅也已超過30%。