鴻海電動車布局進展解析：從電池材料到供應鏈卡位，何時看到營收貢獻？

尼克爾28第一季鎳產量達6,970噸，拉姆尼克業務穩健表現受關注

尼克爾28資本公司（TSXV:NKL:CA）公布，旗下位於巴布亞新幾內亞的拉姆尼克鎳鈷綜合業務，2023年第一季生產6,970噸含鎳量的混合氫氧化物沉澱。公司表示，該業務是其最大資產之一，也是主要收入來源。 報告指出，拉姆尼克鎳鈷業務的增長趨勢，與全球電池原材料需求上升有關，尤其是在新能源汽車與可再生能源發展帶動下，鎳的需求受到市場關注。 雖然公司仍面臨供應鏈挑戰與環境監管壓力，但尼克爾28強調其營運具備韌性，未來將持續提升生產效率，並探索其他開發機會。市場也將持續關注鎳價波動，對公司後續表現的影響。

Electra Battery Materials(ELBM)虧損收斂、2026年轉盈預期升溫

Electra Battery Materials（ELBM）近期財務狀況持續改善，市場關注公司何時能真正轉虧為盈。根據原文資訊，公司最新財年虧損為 1.33 億加幣，過去 12 個月虧損已縮減至 9300 萬加幣，顯示虧損正在收斂。 分析師預估，ELBM 可能在 2025 年經歷最後一年虧損，並於 2026 年轉為正向獲利，預計創造 1800 萬加幣利潤。若要在未來 12 個月內達到損益兩平，公司的平均年成長率需達 109%，代表成長速度必須維持在相當高的水準。 不過，原文也提到礦業與金屬公司的現金流通常較不穩定，營運成果會受到開採階段與自然資源條件影響。另一方面，ELBM 的債務佔股東權益比達 54%，高於一般較保守的 40% 參考線，顯示公司在尚未穩定獲利前仍有財務壓力需要留意。 從產業定位來看，ELBM 以北美電池材料供應鏈為核心，主打在地化、低碳與可追溯的關鍵原物料供應，受惠於北美電動車產業成長。前一交易日公司股價收在 0.6030 加幣，上漲 6.44%，成交量 430,033 股，顯示市場對其後續進展仍有關注。

康普95.5元亮燈漲停，還能追嗎?

康普(4739)盤中股價大漲9.9%，報95.5元，攻上漲停板，買盤明顯集中。此波上攻主因來自今年以來營收連續大幅成長，1到4月營收年增逾倍，市場持續反應動力電池與電子材料訂單放量的成長題材，同時先前股價在八字頭一帶震盪過一段時間後，獲得偏多資金重新進場點火。輔以電動車與儲能長線需求仍被看好，帶動法人與短線資金回補，推升今天股價直接鎖住漲停，成為盤面化工與電池材料族群的指標個股之一，短線人氣明顯回溫。 技術面來看，康普股價先前曾跌破短中期均線，出現修正結構，近期則在八字頭附近築出支撐區後再度轉強，今日漲停使日線結構明顯扭轉，有機會重新挑戰前波高檔區。籌碼部分，近日三大法人雖然時有賣超，前一交易日仍呈現偏空，但主力籌碼在3月到4月經過一波大幅出貨與換手，最近出現買賣交錯，顯示中長線籌碼正在重新洗牌。短線需注意融資持續放大後，若股價無法穩住九字頭之上，容易再度引出強制性賣壓；反之，只要量能維持健康且拉回守住前波整理區，將有利多頭延續。 康普主要從事PTA氧化觸媒、先進材料及動力電池材料生產，是化學工業中偏向電池與電子材料應用的公司，受惠全球電動車與儲能需求成為長線驅動力。近期營收連月創高，來自動力電池材料對車廠客戶出貨放量，以及電子級硫酸等電子化學品需求走強，市場也關注海外新產能啟動後的中長期成長曲線。不過，目前本益比已不算低，且產業短期仍面臨電池材料價格波動與競爭加劇風險。整體而言，今日盤中動能反映的是基本面爆發下的情緒回補與技術面反轉，後續需留意營收成長能否持續與九字頭上方的籌碼換手是否順利，作為多空操作的重要依據。

石墨儲量躍升1.2億噸，FCSMF現在能追嗎?

Focus Graphite(FCSMF)近日更新魁北克省Lac Tetepisca專案的礦產資源估值，宣布該地成為全球最大的已知石墨礦床之一。根據符合NI 43-101標準的最新報告，探明礦產資源量達1.2億噸，石墨碳品位為10.27%，另有2,414萬噸的推斷資源量。這項數據遠超先前調研機構預期的7,420萬噸，展現出龐大的開採潛力。 隨著西方國家積極建立獨立的電池礦物供應鏈，全球石墨市場正經歷重大結構性轉變。調研機構GlobalData報告指出，目前中國掌控全球近75%的天然石墨產量與下游加工，但隨著加拿大與澳洲等國擴充產能，預期到了2035年，中國的市佔率將大幅萎縮至30%以下。魁北克省憑藉完善基礎設施與充沛水力發電，正迅速崛起成為北美石墨開發的核心樞紐。 為了進一步提升競爭優勢，Focus Graphite(FCSMF)計畫將AI技術導入礦區的石墨鱗片特徵分析中。這項創新技術不僅能大幅加快檢測速度，還能有效降低分析成本，對於決定電池級石墨定價具有關鍵的商業價值。目前該礦床的深度與走向仍具擴展空間，公司將透過延伸鑽探持續探索未開發的潛力區域。 在電動車產業擴張的推波助瀾下，石墨作為佔據鋰電池負極材料高達95%的關鍵成分，長期需求依然強勁。然而，GlobalData也示警，受中國與非洲短期供應激增影響，天然石墨價格在2025年面臨回跌壓力。高庫存與人造石墨的競爭，正迫使石墨開發商加速轉向高附加價值的下游加工與電池級產品認證，以突破價格競爭的泥沼。 自2023年底中國緊縮特定石墨產品的出口管制後，國際石墨市場的不確定性急遽升溫，這也促使買家轉向尋求更穩定的替代來源。此外，Focus Graphite(FCSMF)在礦床的頂盤中發現了白雲石大理岩，未來有望用於中和尾礦儲存設施可能產生的酸性物質。透過持續推進冶金與環境影響評估，公司正積極打造兼具商業價值與永續發展的綠色礦業藍圖。

卡博特(CBT)衝到78.93美元爆量大漲，電池材料飆43%後還能追還是該等？

卡博特(CBT)最新公布的第二季財報顯示，儘管面臨地緣政治與能源成本上升的挑戰，經調整後每股盈餘(EPS)仍達到 1.61 美元。管理層重申全年經調整後 EPS 目標落在 6.00 至 6.50 美元區間，展現穩健的營運體質。此外，公司宣布將每季股息調升 5%，年化股息達 1.89 美元，並透過股息與股票回購向股東發放 7,300 萬美元，同時將全年資本支出下修至 2.0 億至 2.3 億美元以適應當前環境。 兩大業務分歧！特用化學品獲利大增18% 在兩大核心業務板塊方面，增強材料部門雖銷量增加 3%，但受到亞太地區競爭加劇影響，息稅前利潤(EBIT)較前一年同期下滑 29% 至 9,300 萬美元。不過，特用化學品部門表現亮眼，受惠於電池材料和特種碳黑的強勁動能及產品組合優化，EBIT 逆勢上揚 18% 達到 5,900 萬美元。預期第三季在墨西哥收購資產的挹注下，增強材料部門獲利有望較前一季回升 500 萬至 700 萬美元。 卡位資料中心！電池材料營收飆增43% 針對未來的策略成長引擎，卡博特(CBT)特別點名電池材料與資料中心基礎設施。受惠於中國與歐洲市場的持續擴張，電池材料本季營收較前一年同期大幅成長 43%，預計 2026 財年將貢獻約 4,000 萬美元的 EBITDA。同時，公司的電池儲能系統(BESS)與散熱管理技術，正積極切入資料中心不斷攀升的電力穩定與備用電源需求，成為推升長期營運的關鍵助力。 積極整頓產能！關閉部分廠區年省逾千萬美元 為提升長期競爭力並配合當前需求，卡博特(CBT)宣布針對南美洲與歐洲進行資產重整。公司已停止阿根廷廠區的生產，並計畫關閉荷蘭廠的部分產線，預計削減約 12 萬噸產能。此舉預期能在 2027 年中前，實現每年約 2,200 萬美元的成本節省效益。加上採購精簡與人力縮減計畫，公司預計 2026 財年可進一步省下 3,000 萬美元的營運成本。 特用化學品廠卡博特(CBT)簡介與最新股價 卡博特(CBT)是一家全球領先的特用化學品與高性能材料製造商，主要透過增強材料與特用化學品兩大部門營運。增強材料部門為公司最大營收來源，主要銷售用於汽車軟管和皮帶的橡膠級炭黑產品；特用化學品部門則提供電池材料、噴墨著色劑與金屬氧化物。在最新一個交易日中，卡博特(CBT)收盤價為 78.93 美元，上漲 3.08 美元，漲幅達 4.06%，成交量為 500,537 股，較前一日大幅爆量成長 45.54%。

中碳 (1723) 4月獲利暴增168% 還能追嗎？

中碳 (1723) 今逆勢走揚，早盤一度改寫波段新高。觀察今(26)日盤面走勢疲弱，主要受到nvidia的財測不如預期，恐加深市場對於科技股的前景疑慮，由於盤面缺乏明顯的領頭族群，先前強勢的電子、航運，乃至人氣匯聚的電器電纜，午盤後跌幅擴大，終場加權指數收跌0.84%，OTC櫃買指數下跌0.7%。然而即便如此，仍有部分個股自備題材逆勢走揚，例如昨日VIP文提到的液冷式散熱族群，廣運 (6125) 今逆勢收漲2%，此外，我們也留意到中鋼旗下的中碳 (1723)，由於搶進電池市場已見成效，4月獲利大增269%，早盤更一度改寫波段新高，或將成為近期投資人可留意的標的之一。 中碳受惠高油價帶動產品報價上揚，加上匯兌利益挹注使首季表現優於預期。而4月受船期遞延助攻，配合生產、出貨暢旺，稅前淨利大增168%，寫下歷史新高。展望後市，考量公司銷貨穩健，油價高位震盪及下游需求仍佳使產品利差維持，且碳材料事業持續優化，預估中碳第二季應能延續強勁成長動能，營收有望再創新高；第三、四季營收也看好維持在30億元以上的水準。預估全年EPS將有機會成長至 7.44元，5月以來市場上最新的研究報告，2家券商均給予買進投資評等，目標價介於140-150元之間。 中碳成立於1989年，為台灣唯一生產煤化工產品之生產廠，主要產品分為輕油系列、煤焦油系列、焦炭系列，近期響應電動車議題，中碳也積極切入動力電池相關產品，電池負極材料的營收占比也有逐年遞增的趨勢。另外公司也成為國內碳化矽(SiC)長晶材料供應商，全台首座鹵素純化爐可望在今年下半年放量，為矽晶圓廠提供石墨坩堝材料。2021年產品結構比重為：煤焦油產品41%、輕油產品30%、焦炭10%、負極碳材料6%。 中碳2022年第一季營收23.7億元，季增14.9%，年增42.2%。首季優良表現主要受惠油價上漲帶動苯類、雜酚油等產品報價跟漲逾10%，使毛利率季增3.9的百分點，回升至21.6%；業外受惠台幣走貶，認列匯兌利益約2200萬元，使稅後淨利達3.4億元，季增40.8%，年增46.1%，單季EPS 1.48元，優於市場預期。 中碳獲利向來與油價具高正相關性，今年以來油價持續高位震盪，較去年同期上約70%，公司主要產品苯、甲苯年初至今的報價也分別調漲17%、25%，帶動輕油系列、煤焦油系列產品毛利率達24%、39%，明顯優於去年的22%、31%。目前因歐盟對俄羅斯原油禁運制裁在即、美國原油補庫消息釋出以及中國疫情趨緩使原油需求展望上升等因素，預期短期內油價仍有所支撐；另外加上下游產品如SM、Phenol處於產能擴張週期，因此苯類、雜酚油產品報價有望維持高位，將持續挹注後續營收及毛利表現。 近期能源轉型、動力電池議題興盛，加上國內政府對電動巴士、儲能電池祭出補助方案，負極材料市場需求維持緊繃，中碳也加速佈局碳材料產品。其中電池負極材料及能源相關應用的介相碳微球(生球)及介相石墨碳微球(熟球)等精碳材料，在家用、車用及工業用儲能強勁需求的帶動下，2022年第一季生球、熟球的出貨量分別為510噸、418噸，年增6%、82%。 公司近期也通過投資約9億元擴建二期石墨化工廠以反映儲能材料的強勁需求，屆時將能增加3000噸以上的負極石墨化材料產能。目前4月份熟球產量達280噸，已超過第一季的一半，預期全年出貨量將上看2000噸，年增超過60%；而熟球單價高於生球5倍以上，因此看好2022年精碳材料營收將大幅年增8成以上。管理層表示，在消化完高價庫存後，精碳材料產品有望在2023年轉虧為盈。碳材料今年前四月營收佔比已達6.8%，預計新廠完工投產後使產能倍增，整體營收占比有望提升至20%，使中碳精碳材料事業更上一層樓。 中碳4月延續第一季的強勁表現，自結營收12.6億元，月增42.1%，年增高達93.8%；4月自結合併稅前盈餘2.78億元，年增168%、月增50%，表現相當優異。主要因生產、出貨暢旺，加上部份外銷客戶船期從3月遞延至4月，以及碳材料產品出貨持續增加等利多因素，使本月營收獲利皆改寫歷史新高紀錄。而下一個原料船到港時間落在6月，因此公司預估5月的營收將會下降，但因產品報價穩健向上，應仍高於3月營收。展望後市，考量公司銷貨穩健，油價高位震盪及下游需求仍佳使產品利差維持，且碳材料事業持續優化，預估中碳第二季應能延續強勁成長動能，營收有望再創新高；第三、四季營收也看好維持在30億元以上的水準。 最後由籌碼面觀之，可以發現本段行情主要由外資控盤，外資已經連續16日買超，持股水位也從8.3%上升至12%。 從K線圖來看，目前所有短均呈多頭排列，且成交量維持高檔，顯示股價有機會沿著五日線繼續上攻，惟若高檔爆量破線仍須適時停損。

美琪瑪(4721)漲到94.7元還能追？鈷鎳題材與籌碼共振會不會續攻

美琪瑪(4721)盤中股價走強，漲幅6.4%、來到94.7元，屬波段續攻走勢。市場買盤主要圍繞在鈷、鎳等關鍵原物料報價持續看升，以及電動車與鋰電池需求成長帶來的電池材料題材。公司近幾季營收明顯放大，2026年以來月營收年增動能維持雙位數，強化多方對基本面成長性的信心。盤面上，在前一日收盤價89元之上延續上攻，顯示短線資金對相關原物料與電池回收概念仍有追價意願，偏向題材與基本面共振的多方推升格局。 技術面來看，股價近日站上短期均線，並維持在週線、月線之上，整體均線結構偏多頭，日、週、月技術指標同步向上，顯示中短期趨勢維持偏多。從價位結構觀察，近期股價自60元附近一路墊高至90元之上，多頭攻勢連貫，短線乖離放大後，後續需留意在90元至近波高點區間可能出現的震盪消化。籌碼面部分，近一個月主力買超比例維持正值，顯示大戶持股持續偏多；三大法人雖有日間調節，但整體仍以波段偏多格局為主。後續留意90元附近支撐強度，以及若量價同步放大，是否有機會挑戰前高並形成新一波多頭主升段。 美琪瑪為化學工業族群中全球PTA氧化觸媒供應龍頭，主要產品包括醋酸鈷、錳及相關金屬與化合物，並切入鋰電池材料與鈷、鎳回收業務，卡位電動車與儲能供應鏈上游關鍵材料。隨全球電動車與儲能市場擴張，以及鈷、鎳價格中長期看升，公司營運具放大空間；近期營收年增幅明顯，市場對成長延續度抱持正向期待。綜合今日盤中股價上漲動能與技術、籌碼結構，現階段屬多頭波段中的強勢整理區，但投資人仍需留意原物料價格回落、電動車景氣波動與政策變數帶來的評價修正風險，操作上建議以前高與90元附近為區間，視量價變化調整持股節奏。

NEO Battery(NBMFF)募700萬加幣、私募價0.60，現價在上面該撐還是先認賠？

專注於開發矽陽極材料的 NEO Battery Materials(NBMFF) 週五發布官方公告，宣布啟動一項非經紀私募融資計畫。公司預計發行最多約 1166 萬個單位，目標籌集總額約 700 萬加幣，以加速其電池材料生產基地的建設與擴張。 每單位定價0.60加幣並附帶三年期認股權證 根據公告內容，本次私募每單位發行價格定為 0.60 加幣。每個單位包含一股公司普通股以及一份不可轉讓的普通股認股權證。 對於參與此次私募的投資人而言，該認股權證具備明確的行使條件。每一份完整的認股權證，允許持有人在發行結束後的 36 個月內，以每股 0.85 加幣的價格行使認購權，換取一股公司的普通股。 資金鎖定Gimje廠房設備安裝與產能擴充 針對此次籌得資金的具體用途，NEO Battery Materials(NBMFF) 表示，扣除相關費用後的淨收益，將主要投入位於南韓 Gimje 電池廠及擴建基地的設備升級。 公司計畫引進更多先進的電池製造設備，包括化成（Formation）製程設備，以及圓柱型與方形電池（Cylindrical/Prismatic Cell）的組裝產線。此外，部分資金也將保留作為公司的一般營運資金，以支撐日常業務運作與未來發展需求。 *** 免責聲明：本報導內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險，並對投資決策負完全責任。市場有風險，投資需謹慎。

台積電殺回397、長榮直摜跌停，鴻海電動車與低軌衛星族群這裡還能撿？

盤勢：回測前低有撐、反彈醞釀中 上週五，隨著台積電法說會後股價反彈，引領台股出現久違的大漲，然而好景不常，如同我們週五VIP文中所提及，當前台積電不管是基本面、資金面乃至評價面仍存不少下行風險，法說會後率續出籠的外資報告，多家券商同步下調目標價即可佐證，也因此，隨著周五美股再度下挫，台積電今日幾乎吐回前一日的漲幅，終場幾乎收在日內低點397元，尤其最後一盤爆出7072張在度壓盤，400元大關以及5日線得而復失。 除了台積電開盤即重摔，上周五開完法說會的長榮 (2603)，10點不到就直摜跌停，半導體與航運兩大類股同步下挫，連帶加權指數今日再度回測前低，不過10點至11點低至12814.82點，回測前低獲得支撐後，午盤指數出現一波上攻，終場收於日內均線之上，留下下影線，跌點也由313點收歛至162點，顯示隨著大盤走勢再度回測吸引部分資金進場搶底，另一方面，美股指數與盤中持續走高，鄰近的韓股午後甚至已經翻紅，應是支撐台股指數開低走高的另一項有利因素。 盤勢：鴻海科技日成亮點 上周已有大立光 (3008)、台積電 (2330)、力積電 (6770)、南亞科 (2308) 率先開啟Q3法說旺季，然而放眼本週，上市公司僅有光寶科 (2301) 一檔主要科技股將在20日召開法說會，因此除了法說與財報題材，市場投資人多聚焦在明 (18) 日的鴻海科技日，我們認為本周不妨可以留意鴻海2019年11月對外宣示的3+3發展策略，其中3大未來產業分別為「電動車、數位健康、機器人」領域，三大核心技術則是「人工智慧、半導體、新世代通訊」，若進一步搭配今年以來的產業概況，電動車與低軌道衛星兩大終端應用的供應鏈由於目前商業化程度較高，料有較高機會吸引市場資金青睞。 電動車：正達群創沿5日線上攻勢頭強 其中鴻海旗下在車用相關的供應鏈，包括瞄準車殼業務的鴻準 (2354)、車用玻璃的正達 (3149)、車用觸控IC天鈺 (4961)、車用面板群創 (3481)、車用觸控模組GIS-KY (6456)、車用功率半導體富鼎 (8261)、車用鏡頭中揚光 (6668)、車用機構件乙盛-KY (5243)、車用線束廣宇 (2328)、車用PCB臻鼎-KY (4958) 等共計10檔。 若由股價表現觀之，驅動IC的天鈺今日強攻漲停最為強勁，不過從線型來看，正達與群創2檔近期股價沿著5日線上攻、上升趨勢明確，乙盛開低走高後收在日內高點65.5元，價量齊揚收復所有短均，表現同樣不俗。 除了鴻海旗下的車用供應鏈，鴻海在電動車布局的核心策略MIH聯盟，由於聯盟成立迄今，陸續有Model E等實體產品亮相預備上市，顯示後續營收貢獻有望隨之開出，預期參與其中的供應鏈個股，也有機會在本週有所表現，回觀股價表現，鴻海在電動車的重要合作夥伴裕隆 (2201) 上漲1.52%，站上短有短均。

康普(4739)新產能開出卻先壓毛利，股價拉回時還撿得起嗎？

康普4739新產能開出，為何不一定馬上大賺？ 談到康普(4739)新產能開出，很多投資人直覺會聯想到「營收爆發、EPS立刻大跳升」，但從外資與法人視角，新產能通常先帶來的是成本與折舊壓力，而非短期獲利衝刺。尤其在電動車與電池材料這種高度景氣循環與技術迭代產業，新產能要真正轉化為「結構性成長」，必須確認產能利用率、訂單能見度與產品組合是否同步跟上，而不是只看產能規模本身。 新產能的真實成本：折舊、爬坡期與產能利用率風險 外資在評估康普新產能時，會先拆開「帳面成長」與「經濟效益」。設備投產後，折舊與固定成本立刻入帳，但客戶認證、量產良率、製程穩定往往需要時間，形成獲利上的「時差」。若電動車需求復甦速度不如預期，或歐日車廠拉貨節奏保守，新產能可能在一段時間內維持中低產能利用率，毛利率反而會被稀釋。對專業資金來說，他們會關注的是產能爬坡曲線是否符合先前承諾，而不是聽到「擴產成功」就直接提高評價。 如何從外資視角解讀康普新產能？關鍵在質而非量 一般投資人如果只盯著「新廠建好」、「產能翻倍」這類訊息，容易忽略外資真正關心的指標。你可以觀察：新產能對整體毛利率是拉高還是拉低、車用電池與高附加價值產品在新產能中的占比是否提升、管理層對產能利用率與接單進度的指引是否一貫。當你開始從「產能變現能力」而非「產能規模」思考，就會理解為什麼外資即使看好康普長期結構性成長，也不會因為產能一開出就假設公司會馬上大賺，而是用更謹慎的節奏來調整評價。 FAQ Q1：新產能開出為何反而壓抑毛利率？ A1：因為折舊與固定成本先入帳，若產能利用率尚未拉高，成本被分攤的基礎不足，毛利率就會被稀釋。 Q2：外資如何判斷新產能有沒有「用對地方」？ A2：會看新產能是否優先配置給毛利較高、成長較穩定的產品線，而非單純追求出貨量。 Q3：投資人應該關注哪些數據來追蹤產能爬坡？ A3：可留意季報中的毛利率、產能利用率說明，以及高附加價值產品的營收占比變化。