投資網誌投資網誌

保瑞(6472)基本面回溫與30億元可轉債:從CDMO成長到持股決策的關鍵解析

Answer / Powered by Readmo.ai

保瑞(6472)基本面回溫與30億可轉債:關鍵利多怎麼解讀?

保瑞股價回落至短均線下方,同時3月合併營收15.3億元、月增與年增同步轉正,加上第四、第五次可轉債合計30億元資金到位,對已持股投資人來說,最大的問題是:「這樣的基本面回溫,是否代表現在還能逢回布局?」從營運角度來看,DLS學名藥拉貨重啟、旗艦產品VIGAFYDE持續成長,以及子公司泰福營收年增超過一倍,顯示保瑞在CDMO與學名藥兩大主軸上的布局正在重新發揮效益。30億元募資則提供未來策略投資與技術升級彈性,在全球CDMO市場預估將從2024年的1,381億美元成長至2032年的2,501億美元背景下,公司具備跟隨產業成長的條件。不過,營收基期仍偏高、前期年減壓力尚未完全消除,代表「回溫」仍處於早期階段,未必能立刻反映在獲利與股價。

籌碼面分歧與技術面壓回:加碼或減碼的關鍵思考

從籌碼來看,近期外資有回補、投信與自營商則偏向調節,三大法人呈現「方向不一致」,主力近5日買賣超為負、近20日趨近平衡,顯示市場對保瑞評價分歧,並非一致看多或全面撤退。股價位於5日、10日均線下方,20日均價約480元、現價在其下,且距60日均線約550元仍有明顯落差,加上量能低於20日均量,屬於「價跌量縮」的整理結構。對已經抱有持股的投資人來說,這種格局比較像是「修正中的觀望期」,而不是明確的反轉訊號。如果你考慮加碼,實務上應先問自己:是否能接受股價在420元支撐區附近甚至再往下測試時的心理壓力與持有周期?如果答案是否定的,短線加碼反而會放大波動體驗,增加操作壓力。

已經抱著保瑞:加碼還是減碼的決策框架與風險提醒(含FAQ)

若你目前已持有保瑞,可以從持股成本、持有期間與風險承受度三個面向來決定下一步。若你的持股成本在相對低檔區間(例如過往長期布局),且投資邏輯建立在CDMO長期成長、VIGAFYDE回美製造與在地生產政策紅利,那麼在基本面回溫、資金到位、股價技術面修正但尚未跌破關鍵中長期支撐時,較合理的策略是「減少短線操作焦慮、拉長觀察期」,而不是急於短線加碼或砍出。同時,應持續追蹤未來幾個月營收是否延續雙增、VIGAFYDE產能與毛利表現有無具體改善。若你的持股成本偏高、對波動較敏感,或持股理由主要是「短線題材」,在法人籌碼分歧、量縮整理尚未結束時,主動調整部位比例、將持股壓在自己可以安心睡得著的水位,通常比一味攤平風險來得更務實。無論加碼或減碼,都建議先寫下自己對保瑞的投資假設,例如:「未來一年營收與獲利要達到什麼條件,才會續抱或減碼」,用可量化指標代替情緒判斷,才能在市場波動加劇時維持一致的決策標準。

FAQ

Q1:保瑞3月營收雙增是否代表營運谷底已過?
A:3月數據顯示營收動能回溫,但仍需連續數月維持月增、年增同步改善,並反映在獲利與毛利率,才較能確認營運谷底已通過。

Q2:30億元可轉債對保瑞股價有何影響?
A:短期可能帶來稀釋疑慮,但中長期若資金能有效用於CDMO技術升級與策略投資,對公司競爭力與估值有正向幫助。

Q3:CDMO市場成長是否能直接轉化為保瑞的成長?
A:產業成長提供外部機會,但能否轉化為公司營收與獲利,仍取決於接單能力、技術門檻、客戶結構與執行效率,需要持續追蹤公司後續公告。

相關文章

保瑞(6472)營收拚178億、EPS衝45元,爆發成長下還能追嗎?

保瑞 (6472) 今日召開法人說明會,公司表示 2023 年將維持藥品 CDMO 及藥品銷售雙軌並進的模式,第一季營收佔比分別為 26%、74%。 藥品 CDMO 業務部分,公司第一季在小分子藥物領域新增 7 個新產品訂單,並在大分子藥物領域簽訂 9 筆工作訂單。 4 月保瑞與韓國大廠 Celltrion 的重要合作案,預計在 2024 年第二季開始貢獻營收,銷售市場涵蓋亞洲 7 個重要國家。 市場關注的胃食道逆流藥,目前尚未有新的競爭對手出現,保瑞預期該項藥品將維持約 40% 的市佔率,並表示後市營運展望部分,毛利率表現可望維持在 45% 以上。 預估保瑞 2023 年營收 178 億元,每股盈餘(EPS)45.01 元,考量安成藥業併購效應持續發酵,全年營運表現大幅提升,EPS 迎來爆發式成長。 研究報告對於保瑞營運前景看好,給予偏多操作建議。 最新研究報告標題為:「保瑞 (6472) 併購效應再發威,Q1 營運表現向上爆衝,全年成爆發式成長!」

保瑞(6472)407元併購WGN砸19.5億,營收轉強卻量縮拉回還能抱?

保瑞(6472)最新併購案擴大全球布局,子公司晨暉生技董事會通過100%收購美國亞利桑那州運動保健品領導品牌Weider Global Nutrition(WGN),整體收購價值上看6,200萬美元,約新台幣19.5億元。交易以5,000萬美元現金為基礎對價,即日簽約交割,另1,200萬美元依交割後12個月WGN獲利表現分級支付。此舉強化保瑞在保健品市場的國際競爭力,資金來源包括銀行借款與私募。 併購細節與資金安排 保瑞子公司晨暉生技(1271)昨日董事會決議,收購WGN 100%股權,標的為創立於美國的運動保健領導品牌。基礎對價5,000萬美元於交割時一次支付,額外1,200萬美元以EBITDA為基準,視12個月內獲利達標程度,以股權或現金形式給付。私募應募人涵蓋晨暉原股東母公司保瑞藥業、WTT Investment家族辦公室及WGN執行長Richard Allen Blair。資金將透過銀行借款搭配私募支應,此案有助保瑞拓展保健品銷售通路。 市場反應與股價動態 併購消息公布後,保瑞股價於昨日收在407.50元,三大法人買賣超25張,外資買超22張,投信買超3張,自營商持平。近期交易量維持穩定,主力買賣超-38張,買賣家數差129,顯示散戶動向分歧。產業鏈影響下,保瑞作為台灣最大CDMO藥廠,此案強化其在生技醫療領域的全球布局,法人機構持續關注併購後整合效果。 後續觀察重點 保瑞併購WGN後,需追蹤交割後12個月內的EBITDA表現,以決定額外對價支付方式。未來關鍵時點包括私募資金到位與品牌整合進度,潛在風險涵蓋匯率波動及保健品市場競爭加劇。投資人可留意保瑞整體營運數據變化,以及生技醫療產業供需動態。 保瑞(6472):近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 保瑞為生技醫療產業台灣最大CDMO藥廠,總市值520.0億元,主要營業項目包括藥品製造及西藥保健保養品代理銷售,本益比15.2,稅後權益報酬率2.5%。近期月營收表現波動,2026年3月單月合併營收1527.97百萬元,月增15.22%、年增6.28%,創3個月新高;2月1326.09百萬元,年減23.23%;1月1141.98百萬元,年減30.22%。2025年12月1656.85百萬元,年減16.56%,11月1500.99百萬元,年減10.81%,顯示營運穩健但需關注成長趨勢。 籌碼與法人觀察 截至2026年5月5日,三大法人買賣超25張,外資連3日買超合計96張,投信買超3張,自營商買超0張,官股買超4張,持股比率1.35%。主力買賣超-38張,近5日主力買賣超-0.2%、近20日0.5%,買賣家數差129,買分點家數394、賣分點265,顯示集中度略升。整體法人趨勢中性,散戶動向分歧,需追蹤外資持續買進意願。 技術面重點 截至2026年3月31日,保瑞收盤439.00元,開盤450.00元、最高459.50元、最低439.00元,漲跌-10.00元、漲幅-2.23%、振幅4.57%、成交量717張。短中期趨勢顯示,收盤價低於MA5、MA10,但接近MA20,MA60提供支撐於近期低點。量價關係上,當日成交量低於20日均量,近5日均量較20日均量縮減,顯示量能續航不足。關鍵價位為近60日區間高點903.00元為壓力、低點153.50元為支撐,近20日高低則在439.00-516.00元間。短線風險提醒:乖離率擴大,可能面臨過熱修正。 總結 保瑞透過子公司併購WGN擴張保健品版圖,總價值19.5億元,資金安排穩健。近期基本面營收年增6.28%,籌碼法人小幅買進,技術面趨勢中性但量能偏弱。後續留意EBITDA達標進度及產業競爭,市場變化將影響營運表現。

保瑞(6472)EPS衝高、法人喊上看45元:漲到這價位還追得起?

保瑞(6472) 獲利大發威!再飆漲停板 台北強哥,老粉絲們~保瑞2月公布每股盈餘(EPS)6.48元,年增499%,保瑞藥業2月獲利大幅提升的關鍵,子公司安成藥業的胃食道逆流用藥Dexlansoprazole DR Capsule,因為自行生產銷售,不需再支付AG授權相關權利金及分潤,可以大大的提高獲利毛利率與營收,EPS高,實質成長才是股價成長的支撐力量。 法人預期EPS上看45元 圖一,經濟日報報導,保瑞(6472)受惠胃食道逆流藥品外銷美國市場營看好,法人估計今年全年每股稅後純益(EPS)上看45元。 強哥個人分析 圖二,調高保瑞布林通道週線支撐壓力點目標價位置。 單月獲利165萬 會員戰績分享 圖三~圖四,我們的L會員,獲利65萬元,下車了,魚尾巴留給別人,因為他習慣淺水觀看大家留言,他加入會員才1個月多,平常習慣潛水觀看大家留言,其實這一個多月已經獲利165萬元了,大家給他拍拍手,放煙火! 不過大家要注意,這位L會員戰績雖然漂亮,強哥還是有叮嚀他不要擴大資金,以免失控;所有人在投資務必牢記,不管大小,都是一樣要控制資金金額,這樣才能細水長流,青山綠水常在。 接下來分享:保瑞布林通道週線的支撐壓力點位置。 ※以下所有價格均參考自分/日K線的布林通道,並非任何買進或賣出建議,務必謹慎評估並自負投資風險※

啟碁(6285)75 元、本益比16倍在中下緣,獲利要噴5成現在撿得起?

緯創(3231)旗下網通廠啟碁(6285)公告 21Q4 自結獲利,營收 190.53 億元(YoY+11.5%,QoQ+9.9%),單季毛利率 10.20% (YoY 減少 0.9 個百分點,QoQ 減少 0.4 個百分點%),單季稅後盈餘 3.32 億元(YoY-2.6%,QoQ-0.6%),單季 EPS 達 0.85 元,2021 年累計 EPS 達 3.15 元(YoY-16.2%)。雖然 21Q4 營收創新高,但受到缺料、晶片漲價、持續投入研發費用,以及越南從 V1 廠轉移至 V2 廠的額外轉廠成本影響,獲利表現略不如市場預期。 展望啟碁(6285):1)在 Connected Home 產品線方面,主要客戶為北美電信營運商,因缺乏需要高速上網的 5G 應用及高資費問題,又為了能快速增加 5G 用戶數,因此從 mmWave 轉往 Sub 6GHz 佈局,且順利於 2021 年完成競標 C 頻段(3.7GHz)。受惠於 Sub 6GHz 傳輸速度能媲美光纖,可望加速取代 DSL 低速固網設備,北美電信營運商將推動 5G FWA 高速連網服務,帶動 5G FWA CPE 量產出貨,再加上美國政府 650 億美元之寬頻基建計劃亦有幫助,整體產品線營收可望年增 3 成、2)在 Networking 產品線方面,受惠於企業加速數位轉型,帶動 Wi-Fi 6/6E 相關產品滲透率將持續增長,另外 21H2 已開始獨家供應低軌道衛星營運商 SpaceX 之 Starlink 家用路由器,預期 2022 年隨著用戶數由 15 萬大幅成長至 50 萬帶動相關產品放量,整體產品線營收可望年增 15%、3)在 Automotive 產品線方面,受惠於汽車電子化趨勢,帶動車聯網模組滲透率持續提升,另外在 ADAS 應用方面,受惠於歐美法規帶動車用毫米波雷達應用將翻倍成長,但目前比重仍低,整體產品線營收可望年增 1 成、4)越南 V2 廠在 9 月順利投產並於 21Q4 進入產能爬坡階段,22Q3 還有台南新廠加入貢獻。 市場預估啟碁(6285) 2022 年 EPS 為 4.80 元(YoY+52.4%),2022.01.18 收盤價為 75.10 元,以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 16 倍,位於近 5 年本益比區間 12~24 倍中下緣,考量缺料問題緩解趨勢明確及網通設備規格升級潮將帶動獲利成長,本益比有望向 18 倍靠攏。

眾達-KY 不看 CPO,2026 營收底線成長還撐得住嗎?

2026-04-30 15:04 0 眾達-KY 2026 營收成長空間:若不含 CPO 的「底線」在哪? 討論「眾達-KY 2026 營收若不含 CPO,成長空間還有多大?」本質上是在估公司「去題材化」後的實力。若先假設 CPO 貢獻為零,則必須回到既有高速傳輸模組、客戶代工與其他光通訊應用這些本業,評估在資料中心換機潮、頻寬升級與雲端服務流量持續成長的背景下,是否仍有機會維持低至中個位數、甚至中雙位數的自然成長。這個「不含 CPO 的成長率區間」,其實就是你判斷公司長期體質與抗波動能力的底線。 透過產品結構與產業循環,推估非 CPO 成長動能 要推估不含 CPO 的成長空間,可以從幾個面向拆解。第一,看歷史:過去在沒有 CPO 題材時,眾達-KY 在不同景氣循環中的營收年增率落點,是衰退、持平,還是能穩定成長,這提供一個參考區間。第二,看產品迭代:既有光模組是否正向更高速規格移轉,若公司成功跟上 800G、1.6T 等升級潮,即便單價與毛利壓力存在,量體與產品組合調整仍可能帶來可觀成長。第三,看客戶與應用多元化:若公司能逐步擴大雲端大客戶滲透,並切入電信、企業網路或邊緣運算等場景,即使 CPO 時程遞延,本業仍有機會透過市占率提升與應用擴張,維持一定成長斜率。 如何在「不含 CPO」情境下檢驗風險與保留上行空間 從投資與風險檢驗角度,你可以先建立一個保守的「不含 CPO」情境:假設 2026 年營收僅由既有產品線自然成長與部分新應用貢獻,推估合理的成長率與獲利水準,再將 CPO 視為外加選擇權,而非寫死在模型中的基本條件。接著,持續比對實際營收與產品結構變化:若非 CPO 產品線仍能穩定成長,表示公司本業韌性較高;反之,若成長幾乎全繫於 CPO,則短期評價波動與預期落差的風險將明顯放大。在資訊有限時,刻意區分「本業可驗證的底線」與「題材驅動的上行」,比單純追逐任何一種樂觀敘事,更能幫助你冷靜評估眾達-KY 2026 年營收成長的真實空間。 FAQ Q1:不含 CPO 的成長率要看到多少,才算本業有韌性? 通常能在產業景氣循環中維持正成長,且長期平均有機成長不過度依賴單一客戶或產品線,即具一定韌性。 Q2:評估不含 CPO 成長時,歷史數據要注意什麼? 需留意產業景氣位置與產品組合差異,避免直接用高景氣年份的成長率,套用在未來保守情境。 Q3:CPO 若超預期成長,會改變什麼? 它會把原本保守估計的本業成長往上抬升,但同時也提高公司對單一技術與客戶導入節奏的敏感度。

保瑞(6472) EPS 30.2 元、全年獲利翻倍但 Q4 年減近 4 成,現在撿便宜還是要小心?

傳產-生技 保瑞(6472)公布 23Q4 營收32.0559億元,較上1季成長4.23%、刷下近3季以來新高,但仍比去年同期衰退約 39.5%;毛利率 52.93%;歸屬母公司稅後淨利5.6561億元,季減 22.85%,但相較前一年則成長約 40.05%,EPS 5.57元、每股淨值 89.76元。 2023年度累計營收142.0007億元,超越前一年度累計營收 35.31%;歸屬母公司稅後淨利累計30.3014億元,相較去年成長117.7%;累計EPS 30.2元、成長 111.78%。 想知道更多股市相關資訊,可點擊下方連結,從籌碼K線APP查詢哦! https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

保瑞EPS前2月就9元飆上去,欣興、元太跟著外資玩波段還追得起嗎?

生技三分天下 藥證題材不夠?仍需EPS相挺! 現在生技股已經分成三派,多頭走勢股保瑞,美時;多空關鍵位置的台康,合一,寶齡;空頭走勢的北極星,智擎。現在生技股只有藥證題材是不夠的,需要的是強有力的EPS相挺! 就像保瑞(6472)有價證券達公布注意交易資訊標準,公告112年2月營業收入15.75億元,稅前淨利7.01億元,稅後純益4.95億元,每股盈餘6.48元。公告112年1-2月營業收入34.7億元,稅前淨利9.69億元,稅後純益6.87億元,每股盈餘9.06元。光1~2月EPS就9.06元,這樣能不飆漲嗎? 欣興(3037) ABF玩波段?緊跟外資主力腳步 ABF三雄之一的欣興,雖然外資法人一下子調高目標價,又忽然調低目標價,這些都也不會改變本業營運狀況,目前是良好穩定成長,3月23日欣興4.6萬張,帶量攻破上升壓力點145元,收盤146元,那下一波布林通道目標價是多少?最近多空外資主力很喜歡操作ABF欣興,景碩,南電波段上下操作,只要抓住波段高低點,就容易跟上外資主力腳步。 元太(8069) 脫離底部危險區域了嗎? 元太也是一樣,雖然最近外資法人目標價忽然調高、忽然調低,也不會改變本業營運狀況,目前也是處於穩定成長的良好狀態,已經漸漸脫離底部危險區間,是否應該調高波段震盪區間?當然YES! 接下來萬眾矚目:欣興,元太 V.S 保瑞、美時,布林通道目標價已出爐。 ※以下所有價格均參考自分/日K線的布林通道,並非任何買進或賣出建議,務必謹慎評估並自負投資風險※

EPS 4.76、目標價喊到250!定穎投控爆高本益比,現在追還是等修正?

定穎投控目標價250元的邏輯:從EPS 4.76元看合理性 定穎投控(3715)被國票證評為「看多」,並給出250元目標價,而預估 2026 年 EPS 約 4.76 元,很多投資人直覺會質疑,以這樣的每股盈餘撐得起這樣的股價嗎?若以最直接的方式換算,本益比將相當偏高,因此關鍵不在「4.76 元高不高」,而在於市場是否願意給予這家公司「成長股的評價」,以及產業前景、公司體質是否足以支撐溢價。 高本益比合理嗎?從產業定位與成長預期思考 若以250元目標價對應 EPS 4.76 元,本益比約在 50 倍以上,這樣的評價通常屬於「高成長題材股」或「關鍵供應鏈公司」才會出現。市場可能考量到幾個面向:未來數年營收與獲利的成長曲線是否會加速、定穎投控在伺服器、車用或高階 PCB 等領域的技術與市占率是否具備稀缺性、以及整體產業景氣循環處在復甦還是高峰階段。若成長動能被證明只是「溫和」而非「爆發」,如此高的估值空間自然會被市場質疑,股價波動也會加劇。 評估250元空間前,你該思考的三個關鍵問題(含FAQ) 在面對定穎投控 250 元這種明顯偏積極的目標價時,不妨先問自己幾個問題:你是否認同券商對 2026 年營收與 EPS 預估的成真機率?你是否認為該公司有條件長期維持高本益比,而不是景氣一反轉就被市場重新定價?以及,一旦成長不如預期,你能承受估值修正帶來的股價回檔?與其只盯著目標價,更重要的是評估風險、情境與自己的持股耐受度。 FAQ Q1:EPS 4.76 對應 250 元算不算太貴? A:以數字本身來看,本益比偏高,需建立在強勁、可持續的成長預期上才較合理。 Q2:高本益比一定是泡沫嗎? A:不一定,但高本益比代表對未來有高度期待,成長一旦落空,修正幅度通常較大。 Q3:評估目標價時應優先看什麼? A:優先檢視產業趨勢、公司競爭力、成長持續性,以及不同情境下的合理估值區間。

宏碁(2353)PB 1.64 倍、殖利率 5.4%:逢月線要撿還是等拉回?

公司簡介 宏碁前身為宏碁集團,為台灣最早由設計代工業務(ODM)轉型成品牌製造商(OBM)的企業之一,於2001年進行集團改造,將集團分割為宏碁、緯創(3231)、明基。之後宏碁專注發展PC品牌,將代工業務分割給緯創,其餘主要委外代工廠還包含廣達(2382)、仁寶(2324)、中光電(5371)。至於明基分割後即改名為佳世達(2352),目前營運重心有網通、智能及醫療等領域。 資料來源: CMoney 宏碁目前為全球第五大PC品牌廠,2020年市佔率6.9%,主要產品有筆電(NB)、桌機(DT)、顯示器(MNT)等。由於近年智慧型手機需求的竄升擠壓PC銷售成長,為另拓成長性,宏碁近年持續推出Chromebook、輕薄型筆電、電競筆電等利基型產品,其中以Chromebook產品成效最為顯著,因領先同業深耕多年,有先進者優勢,2020年全球市佔率近3成,為全球最大Chromebook筆電品牌廠,惟Chromebook筆電毛利率較一般筆電低,因此宏碁歷年毛利率維持在10%左右,低於同業水平。 此外,宏碁亦轉投資許多互補的事業,旗下子公司營運包含人工智慧物聯網(AIOT)、電子通路商、電動車(MIH聯盟)等領域,觀察近年子公司獲利已逐年改善,且為推動旗下子公司上市櫃,於2018年推出新群龍計劃,其中展碁(6776)因近年獲利成長最顯著,已成功於2021/3上市,主要負責宏碁產品的銷售代理,為台灣第二大電子通路商,規模僅次於聯強(2347),可提供宏碁通路上的優勢。其餘子公司如安碁(6690)、智聯(6751)近年因AIOT應用增加,獲利亦維持穩定成長。2020年宏碁認列子公司(未包含專業投資控股公司)投資損益為2.4億元,佔稅後純益3.8%,優於2019年的-9.18億元,顯示子公司對宏碁的獲利貢獻已有改善,未來可望持續挹注宏碁每年的獲利成長。 以產品線區分宏碁競爭者: NB產品主要有Lenovo、HP、DELL、Apple、Google、華碩(2357)、技嘉(2376)、微星(2377)。電競筆電有華碩、技嘉、微星。 2020年營收占比: NB 64%、DT 10%、MNT 12%、其他(伺服器、電腦周邊產品等)14%,其中NB約有20%為Chromebook;以地區別區分: 泛太平洋亞洲與日本36%、歐洲、中東及非洲34%、美洲30%。 2020年宏碁轉投資子公司損益認列 資料來源: 宏碁 宏碁IPO子公司近年獲利逐年改善 資料來源: 宏碁、CMoney 2020年遠距商機帶動宏碁筆電出貨量大增 2020年受新冠疫情影響,WFH、LFH的趨勢興起,促使全球各地對筆電需求大增,尤其海外地區因政策推行,如美國推行遠距工作及教學、日本推動GIGA School政策,進而帶動宏碁Chromebook筆電出貨放量,觀察宏碁20Q4存貨週轉天數已降至49.74天,優於2019年的71.38天。 2020年宏碁Chromebook營收年增95.4%、輕薄型筆電年增62.3%、電競筆電年增30.5%,皆為去年主要的成長動能,加以Chromebook採直接銷售於教育機構或消費者的模式,有利於維持營益率水準,進而帶動2020年獲利刷近五年新高,稅前純益89億元(YoY +140%),EPS 2.01元(YoY +131%)。有別於2018~2019年淨現金流量負數的情況,2020年淨現金流為162.3億元,財務狀況已轉趨穩建。 21H1遠距商機延續,宏碁Chromebook、輕薄以及電競筆電出貨動能不減 目前因上游產能限制,市場仍有25~30%的供給缺口,影響宏碁21Q1營收減少至715.6億元,季減13.4%,但觀察21Q1營收仍大幅優於近5年同期500~600億元的水準,顯示雖有缺料以及Q1工作天數減少的問題,但因宏碁積極追料且終端需求強勁,進而支撐營收維持歷史較高水準。 根據市調機構TrendForce的研究指出,去年全球Chromebook出貨量暴增至2960萬台,年增74%,而今年因全球教育市場需求仍未被滿足,近期中南美洲、亞太地區國家需求也陸續浮現,預估今年全球 Chromebook出貨量可望突破4000萬台以上,年增37%,預期將占全球筆電總出貨量18.5% (2020年為14.8%)。考量宏碁Chromebook市佔率位居全球之首,且宏碁表示除了原本政府標案訂單外,訂單已擴展至企業採購的標案,預估21H1宏碁Chromebook出貨量仍可維持至少40%年增長。 而目前多國疫情仍未獲得控制,21H1遠距商機的延續可望帶動筆電出貨量維持成長,預估21H1宏碁輕薄筆電出貨量維持20~25%年增長;電競筆電的部分,除受惠宅經濟延續之外,又因近年全球對電競產業的認同度提高,進而帶動電競產品銷售成長,預估宏碁電競筆電出貨量可望維持10~15%年增長。 整體而言,因疫情延長宅經濟,且宏碁與上游供應商合作密切、積極搶料,預期21H1宏碁筆電的銷售可望維持成長,預估21H1營收可望達到1,483.6億元(YoY +29.7%),且受惠於高毛利率的輕薄筆電、電競筆電的銷售成長,預估營業毛利可望提升至165.4億元(YoY +36.8%),營業利益則因Chromebook標案採取直接銷售有利於降低營業費用,支撐營業利益可望達58.4億元(YoY +172%),EPS 1.43元(YoY +146%)。 21H2宏碁筆電銷售可望至少持平去年同期 目前市場預期疫情21H2可望緩解,但根據微軟2021/3的調查報告指出,仍有73%的受訪員工希望保有遠距工作的選項,顯示疫情即便好轉,預期仍將保有部分的遠距工作需求,且Q2之後,也將持續爭取印度、印尼、菲律賓、日本等國的教育標案或商用訂單,預期屆時上游供給緊俏將部分舒緩下,預估21H2宏碁Chromebook出貨量仍可維持至少10~20%以上的年增長。 輕薄型筆電的部分,預期因下半年疫情趨緩,出貨量相較上半年減少,加以20H2高基期導致出貨量成長相較趨緩,預估維持10%的年增長。至於電競筆電,雖也受下半年疫情趨緩影響宅經濟需求減少,但受全球電競產業近年興起所帶動,預估宏碁電競筆電21H2出貨量仍可維持5~10%的年增長。至於桌上型筆電及面板,因需求較穩定,預期持平20H2。 預估2021年營收3,120億元(YoY +12.6%),毛利率11 .2%,年增0.3個百分點;營益率3.7%,年增0.5個百分點,EPS 2.78元 (YoY+38%)。預估每股淨值21.06元。 結論 宏碁目前股價淨值比(PB) 1.64倍,位於歷史區間0.4~1.8的中上緣,在2021年獲利前景維持成長,以及子公司獲利可望持續挹注下,今年又將配發1.5元現金股利(殖利率5.4%),預期將推動股價朝PB 1.8倍靠攏。而近日宏碁宣布斥資15億元購入敦泰(3545)約3.58%股權,預期將進一步鞏固上游面板驅動IC料源,且觀察近日外資、投信持股仍未有資金流出跡象,多頭排列趨勢未破前仍可偏多看待,加以先前股價逢月線時仍有買盤支撐,建議股價逢月線時仍可逢低布局,投資評等為逢低買進。 宏碁(2353)K線圖 資料來源: 籌碼K線 資料來源: CMoney 資料來源: CMoney *本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經,未經許可嚴禁轉載,否則不排除訴諸法律途徑。 *本文章所提供資訊僅供參考,並無任何推介買賣之意,投資人仍須謹慎評估,自行承擔交易風險。

保瑞(6472)列入處置到4/20、股價756元狂漲後回跌一點,還敢追嗎?

保瑞(6472),自03/31(五)到 04/20(四)列入處置股,採5分撮合一盤,且交易達一定數量將預收款券。 本次處置因:保瑞藥業股份有限公司股票(代號:6472)因連續3個營業日達本中心作業要點第四條第一項第一款經本中心公布注意交易資訊,且最近3個營業日曾達本中心作業要點第四條第一項第十三款經本中心公布注意交易資訊,爰自112年03月31日起12個營業日(112年03月31日至112年04月20日,如遇休市、有價證券停止買賣、全日暫停交易則順延執行)改以人工管制之撮合終端機執行撮合作業(約每5分鐘撮合一次),各證券商於投資人每日委託買賣該有價證券數量單筆達10交易單位或多筆累積達30交易單位以上時,應就其當日已委託之買賣,向該投資人收取全部之買進價金或賣出證券。信用交易部分,則收足融資自備款或融券保證金。但信用交易了結及違約專戶委託買賣該有價證券時,不在此限。 保瑞(6472),近1日收盤價756元,相較前一日跌2.07%;近5日累積漲跌幅為15.6%。 想知道更多股市相關資訊,可點擊下方連結,從籌碼K線APP查詢哦! https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s 文章相關標籤