Marvell 在 AI 互連市場的技術護城河：從光學 DSP 到 ASIC 綁定與生態慣性

AI基礎設施需求升溫，Astera Labs（ALAB）連線解決方案與股價波動受關注

Astera Labs（ALAB）近期因 AI 基礎設施需求持續擴大而受到市場關注。公司聚焦機架級人工智慧的連線解決方案，並設立互通性實驗室，主打雲端規模下的隨插即用連線技術，以提升不同硬體之間的整合效率與穩定性。 在產品部署上，Astera Labs 強調高可靠度，並與主機、端點設備及記憶體供應商進行產品測試，同時擴編跨領域技術團隊，以支援全球業務擴張。公司希望透過這些技術布局，協助客戶在建置 AI 資料中心時降低整合難度，並強化系統穩定性。 從基本面定位來看，Astera Labs 主要提供雲端與 AI 基礎設施所需的半導體連線解決方案，其智慧連線平台結合半導體技術、微控制器與軟體，服務超大型資料中心與系統設備製造商，核心聚焦資料、網路與記憶體管理等硬體問題。 股價方面，根據 2026 年 6 月 9 日交易數據，ALAB 開盤 354.5050 元，盤中最高 372.1400 元、最低 303.0000 元，終場收在 341.7000 元，下跌 1.34%。當日成交量達 7,378,074 股，較前一交易日增加 46.14%，反映市場交易熱度與籌碼流動出現明顯變化。 整體而言，ALAB 在 AI 機架級連線技術上具備清楚產品定位，並持續透過互通性測試強化技術優勢；但近期股價波動加劇且成交量放大，後續仍可觀察其在雲端資料中心的滲透進度，以及營收表現能否延續市場對其評價。

Western Digital營收年增45%後回檔，高檔整理是基本面延續還是獲利了結？

Western Digital（WDC）盤中股價約 491.5 元，跌幅約 5.06%，在連續大漲、年初至今上漲 145%、一年漲幅達 910% 之後，出現高檔回檔整理跡象。 基本面方面，WDC 於 Q3FY26 交出強勁表現，營收達 33.4 億美元、年增 45%，其中雲端業務貢獻營收比重高達 89%。EPS 年增 97% 至 2.72 美元，毛利率擴大至 50.5%，營業利益率達 38.6%，自由現金流達 9.78 億美元，並將季度股息上調 20% 至每股 0.15 美元，顯示現金流與體質穩健。 題材面上，Mizuho 近日上調 WDC 目標價至 685 美元，並維持 Outperform 評等，看好 AI 帶動記憶體與儲存需求失衡，認為 WDC 受惠於 AI 與雲端資料中心對高容量 HDD 的需求。不過，在股價大幅重評後，短線也出現獲利了結賣壓，後續可觀察 AI 儲存需求與公司毛利率能否延續。

AI、HPC與雲端需求帶動供應鏈營收走強，緯創(3231)、廣達(2382)、鴻海(2317)齊創同期高

受惠於人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）及雲端資料中心需求持續強勁，台灣電子代工、半導體封測、廠務工程及零組件供應鏈的5月營收普遍繳出亮眼成績，多間企業更創下歷年同期新高。 在電子代工方面，緯創(3231)5月營收達2,901.83億元，年增39.2%；廣達(2382)5月營收達3,114.81億元，年增94.4%；鴻海(2317)5月營收達8,594.09億元，年增39.6%，三大代工廠前5月累計營收皆創下歷年同期新高。同集團的緯穎(6669)5月營收為840.5億元，年增18.2%，亦刷新歷史同期紀錄。 半導體封測與廠務工程領域同樣表現突出。日月光投控(3711)5月合併營收達630.33億元，年增28.6%，與前5月累計營收雙雙寫下歷年同期新高。無塵室整合工程廠聖暉(5536)5月營收45.2億元，年增28%，前5月營收突破202億元；廠務工程廠巨漢(6903)截至5月底在手訂單已達110億元，顯示半導體先進製程擴建需求穩定。 此外，AI基礎建設也帶動上游零組件與終端品牌出貨。PCB與銅箔基板（CCL）大廠如金像電(2368)、台光電(2383)與台燿(6274)受惠於AI伺服器與高速交換器需求擴張，高階產品出貨動能維持高檔。終端電腦品牌宏碁(2353)與華碩(2357)5月營收則分別繳出年增36.5%與9.3%的表現，反映AI應用領域擴展正逐步帶動整體供應鏈營運向上。

AI、HPC與雲端需求續旺，緯創、廣達、鴻海等供應鏈5月營收齊創佳績

受惠於人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）及雲端資料中心需求持續強勁，台灣電子代工、半導體封測、廠務工程與零組件供應鏈的5月營收普遍表現亮眼，多家公司更創下歷年同期新高。 在電子代工方面，緯創（3231）5月營收達2,901.83億元，年增39.2%；廣達（2382）5月營收達3,114.81億元，年增94.4%；鴻海（2317）5月營收達8,594.09億元，年增39.6%。三大代工廠前5月累計營收皆創下歷年同期新高。同集團的緯穎（6669）5月營收為840.5億元，年增18.2%，亦刷新歷史同期紀錄。 半導體封測與廠務工程領域同樣表現突出。日月光投控（3711）5月合併營收達630.33億元，年增28.6%，與前5月累計營收雙雙寫下歷年同期新高。無塵室整合工程廠聖暉（5536）5月營收45.2億元，年增28%，前5月營收突破202億元；廠務工程廠巨漢（6903）截至5月底在手訂單已達110億元，顯示半導體先進製程擴建需求持續穩定。 此外，AI基礎建設也帶動上游零組件與終端品牌出貨。PCB與銅箔基板（CCL）大廠金像電（2368）、台光電（2383）與台燿（6274）受惠於AI伺服器與高速交換器需求擴張，高階產品出貨動能維持高檔。終端電腦品牌宏碁（2353）與華碩（2357）5月營收則分別年增36.5%與9.3%，反映AI應用擴展正逐步帶動整體供應鏈營運向上。

AI帶動規格轉型：大立光(3008)、威剛(3260)、緯創(3231)營收動能解析

AI技術發展正帶動台灣電子零組件產業出現規格轉型與營收動能。光學鏡頭大廠大立光(3008)積極切入共封裝光學（CPO）領域，規劃於9月前建置首條光纖陣列（FA）自動化試產線，並以高精度製造優勢尋求新成長方向，相關發展也獲得美系外資上修目標價。 在消費性電子方面，大立光(3008)受惠客戶新機排程，預估第四季將成為全年營收高峰。同屬蘋果供應鏈的玉晶光(3406)，也因科技巨頭推出新AI架構而受到市場關注。 不過，面板廠群創(3481)與友達(2409)雖同步跨足CPO，法人仍認為其發展初期、且電視面板需求轉弱，因此對短期獲利表現維持保守看法。 在記憶體與伺服器板塊，雲端資料中心建置需求升溫，帶動相關廠商營收走強。威剛(3260)5月營收連續三個月改寫新高，並預計第三季庫存規模提升至逾500億元，以因應高容量記憶體缺口。伺服器代工廠緯創(3231)5月營收創下歷史次高，全年營運聚焦伺服器與網通產品。神達(3706)則在超大規模雲端資料中心與AIoT業務擴展下，5月合併營收刷新歷史紀錄，顯示AI供應鏈已出現實質營收成長。

AI帶動電子零組件規格轉型，大立光切入CPO、威剛與緯創營收走強

AI技術發展正推動台灣電子零組件產業走向規格轉型，並帶來新的營收動能。光學鏡頭大廠大立光（3008）積極切入共封裝光學（CPO）領域，規劃於9月前建置首條光纖陣列（FA）自動化試產線，結合高精度製造優勢尋求新突破，也因此獲得美系外資調升目標價。在消費性電子方面，大立光受惠客戶新機排程，預期第四季將成為全年營收高峰；同屬蘋果供應鏈的玉晶光（3406），則因科技巨頭發布新AI架構而受到市場關注。 面板廠群創（3481）與友達（2409）雖同步跨足CPO，但法人認為兩家公司仍處發展初期，加上電視面板需求轉弱，短期獲利表現偏向保守。 在記憶體與伺服器族群方面，雲端資料中心建置需求升溫，帶動相關公司營收動能。威剛（3260）5月營收連續三個月改寫新高，因應高容量記憶體缺口，預計第三季庫存規模將提升至逾500億元。伺服器代工廠緯創（3231）5月營收創下歷史次高，全年營運聚焦伺服器與網通產品；神達（3706）也在超大規模雲端資料中心與AIoT業務擴展下，5月合併營收刷新歷史紀錄，顯示AI供應鏈已開始反映在實質營收成長上。

美股反彈、台積電ADR走強，AI伺服器與資料中心需求持續推動台廠營收

經歷上週拋售後，美股週一開盤反彈，道瓊工業指數上漲逾130點，那斯達克指數上漲超過1%，費城半導體指數更大漲近5%。個股方面，美光科技因目標價獲上調而走強，邁威爾受納入標普500指數成分股激勵同步上漲，輝達、博通與台積電ADR也普遍走高。 台股則受前一交易日美股重挫影響，盤中一度下挫近2700點，終場跌幅收斂至1568.16點，收在43502.78點。隨著美股強彈與中東地緣政治局勢出現緩和訊號，台指期夜盤同步跳空大漲逾千點，顯示市場情緒有所回穩。 基本面部分，AI伺服器與雲端資料中心需求持續挹注供應鏈動能。廣達(2382)5月合併營收達3114.81億元，年增94.38%，創下歷史第三高；神達(3706)5月合併營收136.39億元，年增49.3%，改寫單月新高，前5月累計營收571.36億元，年增37.27%。此外，聖暉*(5536)受惠半導體與PCB擴產需求，在手訂單達550億元。整體來看，科技產業終端需求仍對相關供應鏈形成支撐。

美股強彈、台指期夜盤跳高：AI供應鏈與半導體行情再受關注

經歷上週拋售後，美股週一開盤反彈，道瓊工業指數上漲超過130點，那斯達克指數上漲逾1%，費城半導體指數更大漲近5%。個股方面，記憶體大廠美光科技（Micron）因目標價獲上調，股價大漲超過9%；邁威爾（Marvell）因將納入標普500成分股而走高，輝達與博通等指標企業也同步上揚，台積電(2330)ADR上漲超過2.6%。 台股方面，前一交易日受美股重挫影響，盤中一度下挫近2700點，終場跌幅收斂至1568.16點，收在43502.78點。隨著美股強彈與中東地緣政治局勢出現緩和訊號，台指期夜盤跳空大漲逾千點，市場情緒明顯回穩。 基本面部分，AI伺服器與雲端資料中心需求持續支撐供應鏈。廣達(2382)5月合併營收3114.81億元，年增94.38%，創歷史第三高；神達(3706)5月合併營收136.39億元，年增49.3%，寫下單月歷史新高，前5月合併營收571.36億元，年增37.27%。廠務工程業者聖暉*(5536)則受惠半導體與PCB擴產需求，在手訂單達550億元。整體來看，科技業終端需求仍持續挹注供應鏈動能。

Google TPU出貨量拚放大，Alphabet(GOOGL)自研晶片策略受關注

瑞穗調研指出，Alphabet(GOOGL)旗下 Google 自研晶片 TPU 出貨量可望明顯增加，預估 2028 年單年出貨量將突破 3500 萬顆，2026 至 2028 年累計出貨量接近 5000 萬顆。為了優化成本並降低單一供應商風險，Google 在第八代 TPU 架構中採用雙軌設計。供應鏈方面，博通持續負責高效能訓練用的旗艦晶片，聯發科也切入 Google 雲端資料中心供應鏈，取得主攻高併發推理的新一代 TPU 訂單。 Alphabet(GOOGL) 為 Google 的控股公司，Google 約貢獻 Alphabet 99% 的收入，其中逾 85% 來自線上廣告，其他營收來自 YouTube、Google Play、雲端服務與硬體設備。公司同時持續投資自駕車、健康技術與家庭網路存取等領域。 近期股價方面，2026 年 6 月 5 日 Alphabet 開盤價為 366.34 美元，盤中高低點分別為 372.08 美元與 364.1207 美元，終場收在 368.53 美元，單日下跌 3.66 美元，跌幅 0.98%。當日成交量為 37,471,206 股，較前一交易日減少 14.95%。 整體來看，Alphabet 在 AI 推理需求成長下擴大自研 TPU 版圖，出貨量預測與雙軌供應策略成為市場觀察重點，後續可留意客製化晶片進展、廣告與雲端業務表現，以及市場對總體經濟數據的反應。

聯發科(2454)迎雲端與AI雙引擎，短線抗跌後拉回節奏怎麼看？

近期市場傳出，聯發科(2454)營運出現多項利多，包括成功打入 Google 雲端資料中心供應鏈，奪下新一代 TPU 訂單，AI ASIC 業務前景也受到看好，並積極與輝達合作，進一步切入 AI PC 市場。 在基本面題材支撐下，聯發科近期獲得市場資金青睞。盤勢上，當台股大盤面臨重挫時，聯發科開低後迅速吸引買盤進駐，盤中自低點急拉逾 3%，呈現相對抗跌的走勢。 不過，市場專家也提醒，雖然聯發科受惠高階運算需求成長，且外資對後市給予正面展望，但短線漲幅已大，現階段不宜過度追高。專家認為，若股價後續拉回約 9% 至 14%，風險報酬比將更具吸引力，可再觀察分批進場的可能性。 整體來看，聯發科在雲端運算與終端 AI 應用雙引擎帶動下，長線仍具成長潛力。後續可持續留意股價修正時的支撐力道，以及外資動向與終端市場需求變化，作為觀察重點。