低軌道衛星商機解析：SpaceX 領先下的啟碁與仲琦產業定位與風險評估

啟碁(6285)現在74.8元、2022預估EPS 5.74倍增長，13倍PE 算撿便宜還有風險？

啟碁(6285)公告 6 月營收 50.85 億元(YoY-4.02%，MoM-3.7%)，營收衰退主因半導體零組件缺料影響出貨進度，累計 21Q2 營收 155.03 億元(YoY+2.8%，QoQ+1.04%)，整體營收表現符合市場預期。 展望啟碁(6285)：1)Automotive 受惠低基期效益呈現復甦動能，其中車聯網模組和車用雷達成長性較佳，另外也透過歐系客戶打入美國電動車大廠供應鏈、2)Networking 及 Connected Home 受惠 5G 基地台持續佈建及 5G 手機滲透率提升，預估 5G 及 Wi-Fi 6 產品滲透率有望逐季提升帶動產品組合優化、3)21H2 開始放量出貨 SpaceX Starlink 家用路由器、4)越南 V2 廠預期 21Q3 投入後將開始貢獻營收，預計最快在 8 月。另外為了反映上游成本增加，已陸續向客戶通知將調漲產品售價，毛利率在 21Q3 後將逐漸改善。整體來說預期 21Q3、21Q4 營收可分別季增 19.6%、3.1%，且獲利可受惠營收規模放大及產品組合優化，帶動21Q3、21Q4 EPS 分別季增 74.5%、10.3%。展望 2022 年，因 Wi-Fi 6、5G 滲透率可望再提升，且 2021 年因缺料而無法出貨的訂單也將遞延到 2022 年，挹注 2022 年營運動能。 市場維持 2021 年預估 EPS 為 4.28 元(YoY+13.8%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.74 元(YoY+34.1%)，2021.07.09 股價為 74.80 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 5 年 PE 區間 10～22 倍下緣，考量啟碁(6285)下半年缺料緩解，且高毛利率產品比重提升，目前評價低估。 相關個股：中磊(5388)、智易(3596) 文章相關標籤

昇達科(3491)飆到217.5元、本益比35倍：低軌衛星爆發下還能追還是等拉回？

根據經濟日報報導，半導體晶片缺料，低軌衛星產業同受波及，SpaceX 日前發出客戶道歉函，坦言缺料影響整體設備出貨時程。網通廠觀察目前缺貨狀況，包含電源 IC、通訊 IC 等仍嚴重短缺，恐影響到 2022 年中過後才可望逐漸改善。 雖然半導體晶片缺料，影響用戶接收端設備交貨期，但 SpaceX 仍持續發射衛星，2021.12.18 成功發射獵鷹九號火箭，將新一批 52 顆 Starlink 衛星送進地球軌道，累計已完成發射 1,944 顆星鏈衛星至低軌道。另外也看好缺料問題正逐漸緩解，2022 年相關廠商營運動能將逐季加溫。其中，我們優先看好昇達科(3491)最為受惠。 展望昇達科(3491)：1)低軌道衛星相關產品(地面站 Gateway 之天線陣列系統、多工器、OMT 模組、天線饋源、衛星酬載)，2021 年約貢獻營收 4,000 萬，2022 年可望成長 10 倍至 4 億元(營收比重約 15%～20%)，客戶包含 SpaceX、Oneweb、Amazin 所主導的 Kuiper，都已順利在 21Q4 出貨、2)在 5G Open RAN 方面，回傳網路主要客戶拿下美國第 4 家電信運營商訂單，昇達科可望受惠、3)應用於 4G 回傳網路的微波元件，最大客戶為在印度市場的以色列商 Ceragon，隨著印度疫情趨緩可望重啟基建計劃、4)射頻產品線方面，以子公司芮特(6514)為主，看好 Wi-Fi 6 與物聯網天線支撐長期需求動能。針對近期市場傳出 Space X 有破產疑慮風險，若以每 48 小時生產 1 具引擎推算，1 年可生產近 180 具 Raptor 引擎，足以裝備具規模的 Starship 太空發射載具，包括 3 具 Super Heavy V2.0 推進器(每具需 33 具引擎)以及 13 艘 Starship(每艘需 6 具引擎)，甚至根據 Space X 設計，推進器和 Starship 都可回收再使用。另外就算資金見底，因 Space X 為技術最佳的低軌道衛星通訊商且此為長線趨勢，應能輕鬆募得資金。 市場預估昇達科(3491) 2021 年 EPS 為 4.06 元(YoY+100%)，並預估 2022 年 EPS 為 6.13 元(YoY+51%)，2021.12.17 收盤價為 217.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 35 倍，位於近 5 年 PE 區間 12～30 倍上緣，考量雖然低軌道衛星將帶動獲利大幅成長，但股價已反映相關利多，目前評價並未明顯低估，惟看好長線營運動能，若拉回可適當逢低佈局。

啟碁(6285)營收創新高、2022 EPS 跳 5 元？估值偏低還能撿便宜嗎

緯創集團(3231)旗下網通廠啟碁(6285)公告 2021 年 12 月營收 69.55 億元(YoY+17.18%，MoM+10.06%)，營收連續 2 個月創下歷史新高，主因除了受惠於訂單需求強勁外，近期來料狀況轉佳亦有幫助，整體營收表現符合市場預期。 展望啟碁(6285)：1)Networking 及 Connected Home 產品方面，預期 5G、Wi-Fi 6/6E 滲透率有望逐季提升帶動產品組合優化，其中由於 5G FWA CPE 傳輸速度媲美光纖，需求可望大幅提升、2) 21H2 開始獨家供應 SpaceX Starlink 家用路由器，並可望於 2022 年放量，預估貢獻營收比重將達 5%、3)Automotive 產品線，受惠車用缺晶片緩解，其中車聯網模組和車用雷達滲透率將逐漸增加，另外還切入車用相機模組產品線、4)越南 V2 廠在 21Q4 進入產能爬坡階段，2022 年可望全年貢獻營運，且 22Q3 還有台南新廠加入貢獻。 市場預估啟碁(6285) 2021 年 EPS 為 3.41 元(YoY-9.3%)，並預估 2022 年 EPS 為 5.12 元(YoY+50.1%)，2022.01.07 收盤價為 74.10 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 14 倍，位於近 5 年本益比區間 10～23 倍中下緣，考量缺料問題緩解且成功向客戶轉嫁部分成本帶動營運谷底反彈，目前評價低估，本益比有望向 18 倍靠攏。 文章相關標籤

啟碁(6285)從160漲回180元：外資調節後爆量回攻，這裡還能追還是要先減碼？

啟碁(6285)盤中股價上漲，10:20報價180元、漲幅4.65%，在低軌衛星族群持續受資金關注下，買盤再度迴流。近期市場圍繞SpaceX相關進展與Starlink長線需求想像，帶動衛星通訊與網通供應鏈成為盤面強勢主軸之一，啟碁受惠題材加持，股價出現明顯反應。雖然前一交易日外資與主力皆有明顯調節，但今日價位站回180元附近，顯示獲利了結賣壓後，仍有部分資金選擇逢回承接，短線走勢轉趨積極，後續需觀察買盤能否延續而非僅為題材性反彈。 技術面來看，啟碁股價近日自160元附近一路墊高，雖中間歷經拉回，但整體仍維持中多格局，評價面本益比約20倍上下，對照產業成長性屬於偏中高區間。均線結構在前一波急漲後一度出現修正訊號，技術指標曾轉弱，短線漲多整理難度提升。本週股價回到180元一帶，意味前波套牢區正面臨重新測試。籌碼部分，三大法人近日呈現一買一賣交錯型態，主力近20日雖仍有部分持股鬆動，但短線已見回補力道，顯示高檔追價與調節力道拉鋸。後續觀察重點在於180元上方能否有效換手站穩，以及法人買盤是否跟進接棒。 啟碁為緯創集團旗下衛星通訊與網通裝置廠，產品集中於無線通訊，涵蓋衛星通訊、行動與攜帶式通訊裝置等，屬電子–通訊網路族群。產業面受惠5G、WiFi升級、低軌衛星布建與智慧家居、車用網路化等長線需求推動，配合資料中心與高階交換裝置升級，帶來中長期訂單機會。不過，公司近期月營收呈現高檔震盪，2月營收有明顯回落，顯示基本面仍需時間消化。綜合來看，今日股價上攻主要反映低軌衛星與通訊設備題材延燒，但先前漲多、評價不低，加上法人與主力持股曾有明顯調節，短線追價需嚴控風險，後續應留意實際訂單放量與營收能否跟上題材，及國際局勢與資金風險偏好對族群輪動的影響。

昇達科(3491)低軌衛星爆發年？營收、EPS 飆升關鍵就這幾點

圖片來源：Shutterstock 文章架構 昇達科(3491)低軌衛星商機發威，後市營運看升！ 兩大廠訂單助威，昇達科低軌衛星佔比翻倍！ 結論與建議 昇達科(3491)低軌衛星商機發威，後市營運看升！ 昇達科(3491)2024年受惠於低軌衛星相關產品的出貨放量，整體營運表現出現顯著成長，公司2024上半年累計營收為10.8億元，年成長34.9%，高毛利的低軌衛星佔比放大，顯著優化公司產品組合，改變昇達科整體獲利結構，公司上半年毛利率為51.4%，對比去年同期上升13.5個百分點，營收、獲利結構雙雙迎來改善，讓昇達科2024上半年EPS來到4.03元，直接超越2023全年表現。 進入下半年，昇達科整體成長腳步並未出現放緩，公司7月營收為2.25億元，年成長57.0%，並創下近14年以來的月營收新高紀錄，由於低軌衛星客戶加速投射衛星產品，昇達科的高頻通訊元件、天線等應用在低軌衛星通訊技術的零組件產品拉貨動能強勁，因此，公司公告的7月自結獲利同樣強勢，單月歸屬母公司淨利為5400萬元，年成長286%，單月EPS為0.85元，遠優於去年同期的0.22元，營運面成長動能強勁。 兩大廠訂單助威，昇達科低軌衛星佔比翻倍！ 昇達科手握低軌衛星兩大客戶美國 SpaceX 的 Starlink、亞馬遜旗下的 Project Kuiper 的低軌衛星大單。 Starlink 計畫方面，SpaceX 長期計畫將發射 3 萬顆以上的低軌衛星，該計畫目前已發射的 6700 顆衛星，整體低軌衛星的規模仍將有很大的成長空間，市場預估 2024 年 SpaceX 的衛星發射數量也將突破 2000 顆。 昇達科出貨給 Starlink 衛星通訊新品陸續通過認證，供貨比重在客戶增加外包訂單數量的情況下出現上升，客戶的衛星通訊模組為了增加頻寬，因此積極鋪設地面接收站，在這樣的背景下，昇達科衛星相關產品持續增長，為了滿足客戶大量的低軌衛星產品需求，昇達科前進越南設廠，預計 2025 年供貨比重有望呈現倍數增長！ ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險

iPhone 衛星功能再升級？5 大新服務＋昇達科(3491)、台燿(6274)後市關鍵一次看

當日盤勢重點：《 10 月年增 95%，創近 9 年高！買盤卡位季報獲利 》 文章架構： 1. 結合衛星服務，iPhone 預計新增 5 大功能！ 2. 蘋果衛星合作夥伴老化，待 SpaceX 給予一臂之力 3. 關注兩大衛星供應鏈 結合衛星服務，iPhone 預計新增 5 大功能！ 近日彭博社記者 Mark Gurman 報導，蘋果正計劃挑戰技術瓶頸，希望在 iPhone 與 Apple Watch 等產品上推出一系列衛星通訊的新功能，包括「衛星版蘋果地圖導航」、「訊息 App 支援衛星傳送照片」、「開放給第三方開發者的衛星 API」等。 事實上，蘋果公司對於衛星連線技術的佈局並非一時興起，早在十年前蘋果就已啟動衛星技術研究，曾招募不少衛星工程師，目標讓 iPhone 能直接連接太空網路，甚至取代傳統電信業者。然而，由於當時技術與現實可行性的限制，蘋果最終轉向更為務實提供救援、定位等服務。 如今市場傳出，蘋果將的衛星通訊與產品結合的開發有更明確進展，這項開發工作由內部「衛星連線團隊 (SCG)」主導，並與無線技術、商務拓展及法規部門密切合作。 首先是在 2022 年迎來關鍵里程碑，iPhone 14 實裝了「衛星緊急求救」(Emergency SOS via Satellite) 功能。這項服務讓用戶即便在完全沒有行動訊號的環境下，也能成功聯繫救援單位，大程度提升了偏遠地區的安全性。隨後，蘋果持續擴大服務範疇，在 2023 年與美國汽車協會 (AAA) 合作，新增了道路救援服務，並近期開放了一般文字訊息的傳送，讓用戶能在沒有訊號的環境下也能聯繫到救援單位。 資料來源 / 彭博、CMoney 研究團隊整理 蘋果衛星合作夥伴老化，待 SpaceX 給予一臂之力 在商業模式方面，蘋果預計將持續免費提供核心衛星功能，例如緊急求救與道路救援。然而，未來若推出更進階的服務，蘋果可能轉向「由電信商或衛星業者收費」的模式，並可能參考類似 SpaceX 的營利方式，透過付費功能來擴展服務選項。此外，後續也可能進一步推出高頻寬需求的功能，例如衛星支援的語音通話、視訊通話或網頁瀏覽等。 蘋果目前的衛星通訊基礎主要依賴美國衛星通訊公司「Globalstar」所提供的衛星。然而，Globalstar 的設施規模相對較小，且部分衛星已逐漸老化，若未來蘋果計劃全面推出新功能，現有設施可能難以支撐相關需求。值得注意的是，彭博社指出，若特斯拉旗下的 SpaceX（星鏈 Starlink 的營運商）未來收購 Globalstar，將能加速蘋果衛星服務的升級，並進一步推動蘋果在行動通訊領域的變革，實現其太空連線的長期願景。 關注兩大衛星供應鏈 低軌衛星元件大廠－昇達科 (3491) 昇達科是低軌衛星通訊元件大廠，主要產品為微波、毫米波元件及天線，以及射頻天線等。身為 SpaceX Starlink、亞馬遜 Kuiper、專注於手機衛星通訊的 AST 主要供應商，昇達科隨著低軌衛星的發射量上升持續受惠，2025 年前三季主要產品營收比重為低軌衛星 53.3%、射頻天線 25.1%、5G/4G 回傳 16.2%。其中高毛利的低軌衛星營收比重持續走高，今年 1~10 月低軌衛星營收年增 26%，10 月佔比更高達 69.7%，顯示客戶與市場需求持續走強。 （以下內容因需登入付費會員方可觀看，原文至此結束）

太空 AI 資料中心成真？馬斯克與 Google 帶動「4 檔概念股」受惠焦點

特斯拉的執行長馬斯克日前提出以太陽能驅動的「太空AI算力」藍圖，同時 Google 也以 Project Suncatcher 探索把 AI 硬體送入太空的可能。在隨著大型科技公司公開討論在軌設置資料中心的可行性，市場話題迅速蔓延，也讓資金開始流向相關概念股。 近期事件與產業脈絡 大型科技領袖公開論述：2025 年底以來，多位科技領袖公開討論太空資料中心的技術願景與商業理論：馬斯克在公開訪談中描繪以衛星集群與太陽能供電打造在軌 AI 運算的願景； Google 透過其內部與公開研究將 Suncatcher 作為長期 Moonshot 計畫的一部分，並規劃在 2027 年展開原型發射驗證。這些言論把一度屬於科幻的話題推向可驗證的工程實驗階段。 實際測試與先行案：已有新創（如 Starcloud）與企業開始在軌測試 GPU（包含 NVIDIA H100）以驗證在軌運算可行性與熱管理架構；同時， Rendezvous Robotics 與 Starcloud 等團隊推動自組裝與模組化架構，使大規模在軌結構成為技術上更可行的選項。這些先行驗證降低了太空資料中心從概念到小規模示範的門檻。 市場與供應鏈反應快速：市場立刻把焦點放在能提供高效太陽能模組、射頻／相位陣列天線、衛星主機板、雷射鏈路與在軌散熱/結構元件的廠商。台灣廠商如昇達科、啟碁、元晶、金寶等在相關細分領域已有佈局或傳出與國際大廠合作的能見度，成為短中期資金與題材追捧的對象。 太空資料中心的技術優勢與挑戰 優勢 能源可獲得性高：太空太陽能面板不受大氣與雲層影響，光照連續且能量密度顯著高於地面，適合長時間高耗能運算。這使得在軌伺服器可獲得相對穩定且廉價的電力來源。 散熱（熱管理）潛在優勢：太空的真空可以作為無限熱沉（radiative heat sink），透過輻射方式排熱，省去地面資料中心耗水與大規模機械冷卻需求，但需要新的熱輻射結構與在軌熱控制技術。 網路延遲與邊緣運算機會：位於低軌或太陽同步軌道的衛星與地面近距離目標用戶（如海事、飛機、遙遠基地）可提供低延遲邊緣 AI 服務，結合星鏈等雷射互聯網，可形成新的邊緣算力市場。 挑戰 發射與部署成本：雖然近年發射成本下降，但大規模部署在軌資產仍需可觀的前期投資與高可靠性設計。 在軌維運與故障率：太空環境對電子元件（如 GPU、儲存裝置）有強烈輻射與熱循環壓力，需進行耐輻射設計與冗餘策略。 通訊頻寬與協定：高效能在軌運算需大頻寬回傳/互連（雷射鏈路、星間雷射），系統整合與協定標準化仍需時間。 供應鏈受惠分類與台廠清單 太陽能模組與航太級電池 元晶（6443）：市場傳聞與新聞指出已與星鏈/低軌衛星相關專案有直接或間接合作；高效率太陽模組是衛星電源的核心。 高頻／相位陣列天線、射頻元件 昇達科（3491）：低軌衛星通訊元件廠，近期訂單能見度與營收成長被市場看好，為低軌衛星供應鏈代表。 衛星終端與路由、地面站主機板代工 金寶（2312）：地面收發站主機板代工，已在北美設置產能以貼近客戶需求（新聞報導指出客戶佈局與供應鏈關係）。 衛星整合、交換器與邊緣資料中心設備 啟碁（6285）：具備天線、電源、路由器終端設計能力，並在法說會中提到低軌衛星為未來成長引擎，2026 年營收展望樂觀。 在軌互連（光通訊／雷射鏈路）／散熱結構材料 相關專業材料商與航太結構件供應商，若有能力提供高精度光學或散熱面板，將被列入第二波受惠名單。 個股進階解析 昇達科（3491）—低軌通訊元件指標 題材連結與基本面觀察：公司在低軌衛星天線、射頻元件與模組具備長期佈局，市場公佈的在手訂單能見度被提列為近年成長的重要來源，11 月營收與季度表現已有顯著成長跡象。媒體報導顯示其在手訂單突破新高並帶動股價創新高。 小結：目前籌碼確認，後續觀察基本面動向。題材股消息面敏感，若訂單延遲或國際大廠策略改變，股價波動會放大。 元晶（6443）—太陽能模組（衛星電源） 題材連結與基本面觀察：市場報導指出元晶被視為與太空太陽能模組相關的關鍵供應商，若 SpaceX/Starlink 等專案放大對高效太陽能模組需求，元晶將是最直接的受益者之一。新聞與券商研究已把元晶視為太空太陽能題材的代表股。 小結：目前趨勢剛從空轉為多，把握上漲行情。題材甚大需要階段驗證，持續關注。 投資建議 題材大且分階段驗證：太空資料中心從概念到商業化需要多年的工程驗證；短期市場會以新聞題材與先期測試（如 Starcloud 的 H100 在軌測試）作為催化劑，驅動相關供應鏈股價波動。 選股以題材＋價量確認＋籌碼為核心：可搭配多項籌碼指標來驗證，降低單純消息面炒作的風險。 分批進場與停損紀律：由於題材消息常帶來極端短線情緒，投資人應嚴守分批進出與明確停損，並以基本面（訂單、出貨時程）作中長期持股依據。 追蹤指標：重點觀察—(1) 大客戶訂單確認或官方合作消息、(2) 公司出貨/驗收時程公告、(3) 法人買超/主力籌碼變化、(4) 高頻通訊或雷射互連標準化進展。

SpaceX 直連手機將上路，華通大啖低軌衛星商機，營收與毛利能衝多高？

公司介紹 華通為台灣第一家響應政府高科技發展政策的印刷電路板（PCB）製造公司，全球 PCB 市場排名第六、為全球 HDI（高密度互連增層板）龍頭，提供電路板一站式服務。1Q24 營收比重：手機 22%、衛星 20%、FPC（軟板）+ RF（軟硬板）20%、SMT（打件）17%、PC 15%、網通基站 2%、其他 4%。PCB 生產基地位於台灣蘆竹、大園，以及中國惠州、蘇州、重慶；競爭對手包含燿華、欣興、臻鼎-KY、IBIDEN、Nippon Mektron。 低軌衛星市場概況 人造衛星依軌道高度分為： - 高橢圓軌道（HEO）：高度 3.6 萬公里以上，用於技術開發與觀測。 - 地球同步軌道（GEO）：距地表 3.6 萬公里，主要用於衛星電視轉播、廣播。 - 中地球軌道（MEO）：距地表 2,000 至 1.5 萬公里，多用於 GPS 導航、定位。 - 低地球軌道（LEO）：距地表 500 至 2,000 公里，六大應用中通訊占約 70%、遙測約 9%。 目前 SpaceX、OneWeb、Amazon 等正加速發射低軌衛星。2023 年 SpaceX 發射超過 2,000 顆，已發射 Starlink 衛星總數超過 6,700 顆，目標未來擴展至數萬顆；Amazon Kuiper 預計 2026 年前發射 1,600 顆。應用包含災害緊急通訊、連網服務、IoT、環境監測等。 研調機構 The Business Research Company 預估，全球低軌衛星市場規模將由 2022 年 47.4 億美元成長至 2027 年 94.4 億美元（CAGR 14.63%）；2027 至 2032 年 CAGR 16.1%，2032 年上看 199.2 億美元。 營運近況 華通 2Q24 營收 168.8 億元（季增 8.5%、年增 21.8%）；1–6 月累計營收 324 億元，年增 18.6%。受惠衛星產品出貨強勁，1Q24 衛星占比升至 20%，預期 2Q24 持續 20% 以上。高毛利衛星產品成長，帶動毛利率與獲利季增。 關鍵催化 - SpaceX Direct to Cell：SpaceX 與 T-Mobile 合作之 Starlink 直連手機服務預計秋季於美國推出，初期提供簡訊，明年擴至語音、數據、網路傳輸。無需額外設備，只要可見天空即可使用 4G 手機連線 Starlink。TrendForce 預估美國衛星直連服務市場規模將自 2023 年 4.3 億美元增至 2027 年 65 億美元（CAGR 36%）。 - 供應鏈地位：華通在衛星板產值與產量名列前茅，為 SpaceX 天上衛星板關鍵供應商，地面板亦占大量份額。隨 SpaceX、OneWeb、Amazon 大量布建低軌衛星，設備與應用需求同步上揚；低軌產品認證期長、訂單穩定。第二大客戶今年開始發射衛星，推升天上衛星板與地面裝置訂單。公司預期 2024 年衛星營收比重由 9% 升至 17%，貢獻逾 120 億元營收。泰國廠新產能 4Q24 試產、2025 年放量，初期以低軌衛星出貨為主。 其他動能 AI 應用帶動高階 HDI 板需求，包含 AI 手機、AI PC、ADAS、自動駕駛輔助系統；新 iPhone 導入 AI 功能可望推升出貨。高階 HDI 板毛利較高，產品組合轉佳，支撐營運。 市場觀察 技術面：股價經五個月盤整後放量突破壓力區、創波段新高，均線多頭排列、季線翻揚。 籌碼面：華通遭 00929 剔除，投信 7 個交易日賣超近 6.8 萬張、逾 50 億元，但股價仍堅挺；賣壓結束後有望上行。 結論 預估華通 2024/2025 年 EPS 5.3/7 元，本益比有望朝 15 倍靠攏。低軌衛星發射量持續增加、商機擴大；華通為 SpaceX 關鍵供應商且排名居前，客戶訂單增加、衛星比重攀升，帶動毛利與獲利走揚，中長線成長動能樂觀。

iPhone 新增 5 大衛星功能在路上，SpaceX 若介入會加速？兩檔概念股後市看俏

近日彭博社記者 Mark Gurman 報導，蘋果正計劃挑戰技術瓶頸，希望在 iPhone 與 Apple Watch 等產品上推出一系列衛星通訊的新功能，包括「衛星版蘋果地圖導航」、「訊息 App 支援衛星傳送照片」、「開放給第三方開發者的衛星 API」等。 事實上，蘋果公司對於衛星連線技術的佈局並非一時興起，早在十年前蘋果就已啟動衛星技術研究，曾招募不少衛星工程師，目標讓 iPhone 能直接連接太空網路，甚至取代傳統電信業者。然而，由於當時技術與現實可行性的限制，蘋果最終轉向更為務實提供救援、定位等服務。 如今市場傳出，蘋果將衛星通訊與產品結合的開發有更明確進展，這項開發工作由內部「衛星連線團隊（SCG）」主導，並與無線技術、商務拓展及法規部門密切合作。 首先是在 2022 年迎來關鍵里程碑，iPhone 14 實裝了「衛星緊急求救」（Emergency SOS via Satellite）功能。這項服務讓用戶即便在完全沒有行動訊號的環境下，也能成功聯繫救援單位，大程度提升了偏遠地區的安全性。隨後，蘋果持續擴大服務範疇，在 2023 年與美國汽車協會（AAA）合作，新增了道路救援服務，並近期開放了一般文字訊息的傳送，讓用戶能在沒有訊號的環境下也能聯繫到救援單位。 在商業模式方面，蘋果預計將持續免費提供核心衛星功能，例如緊急求救與道路救援。然而，未來若推出更進階的服務，蘋果可能轉向「由電信商或衛星業者收費」的模式，並可能參考類似 SpaceX 的營利方式，透過付費功能來擴展服務選項。此外，後續也可能進一步推出高頻寬需求的功能，例如衛星支援的語音通話、視訊通話或網頁瀏覽等。 蘋果目前的衛星通訊基礎主要依賴美國衛星通訊公司 Globalstar 所提供的衛星。然而，Globalstar 的設施規模相對較小，且部分衛星已逐漸老化，若未來蘋果計劃全面推出新功能，現有設施可能難以支撐相關需求。值得注意的是，彭博社指出，若特斯拉旗下的 SpaceX（星鏈 Starlink 的營運商）未來收購 Globalstar，將能加速蘋果衛星服務的升級，並進一步推動蘋果在行動通訊領域的變革，實現其太空連線的長期願景。 低軌衛星元件大廠—昇達科（3491） 昇達科是低軌衛星通訊元件大廠，主要產品為微波、毫米波元件及天線，以及射頻天線等。身為 SpaceX Starlink、亞馬遜 Kuiper、專注於手機衛星通訊的 AST 主要供應商，昇達科隨著低軌衛星的發射量上升持續受惠。2025 年前三季主要產品營收比重為低軌衛星 53.3%、射頻天線 25.1%、5G/4G 回傳 16.2%。其中高毛利的低軌衛星營收比重持續走高，今年 1～10 月低軌衛星營收年增 26%，10 月佔比更高達 69.7%，顯示客戶與市場需求持續走強。 （以上內容整理自彭博、CMoney 研究團隊）

華通 法人聯手搶買？低軌衛星火力不減，營收已超去年！投信連買能否帶動關鍵突破

今日盤勢重點 點擊以下連結查看：連續 4 個月營收年增 9 成，Q4 雙增無虞 文章架構： 1. 華通(2313)前11月營收以賺贏去年一整年！ 2. 低軌衛星需求仍龐大，衛星廠瘋狂佈局搶發射！ 3. 公司轉型持續，華通新廠全面啟動！ 4. 投信連買，挑戰突破所有均線！ 前11月營收以賺贏去年一整年，低軌衛星強注獲利表現！ 華通(2313)是全球HDI板(高密度互連增層板)的龍頭，主要提供電路板一站式服務。華通也是*低軌衛星(LEO)所用的HDI板主要供應商市佔達9成，今年受惠相關訂單大增下，加上蘋果手機回溫帶動業務1~11月營收的營收來到718.76億元，年增7.8%，已賺贏去年一整年！ 由於華通之前長期專注在智慧型手機HDI市場，去年因手機消費市場疲軟導致獲利表現平淡。市場認為，今年低軌衛星對於華通的營收貢獻將翻倍，占比有望來到2成，優化整體產品組合帶動獲利轉佳，看好國際低軌衛星4大廠皆是華通客戶下，長期營運表現持續看好。 低軌衛星需求仍龐大，衛星廠瘋狂佈局搶發射！ 在國際大廠 SpaceX、Amazon Kuiper、Eutelsat OneWeb 及 Telesat 等加速發射低軌衛星下，帶動相關供應鏈持續增溫。從目前低軌衛星發射數遙遙領先的 SpaceX 來看，截至今年10月底，已累計發射 7,235 顆的低軌衛星 Starlink，全球用戶數也突破 400 萬人並在 102 個國家提供服務中，持續朝著 4 萬顆的目標前進。Amazon Kuiper 則在先前與 SpaceX 簽約為其發射低軌衛星，目標在 2025 年開始全面商用化，6 年內部屬超過 3,200 顆低軌衛星。英國的低軌衛星大廠 OneWeb 也持續與空中巴士 (Airbus) 合作，目標發射顆數持續往 1,000 顆大關前進！ 這些低軌衛星廠之所以會爭先恐後的搶攻市場，主要動能仍來自於全球對於高速、高頻寬的資料傳輸需求成長，以及各地網路基礎建設的普及化趨勢。目前網路幾乎已成為現代生活中如同空氣一般不可缺少的存在，但在偏遠地區或是開發中國家，因網路通訊基地台建設難度高，這時透過低軌衛星的衛星通訊傳輸服務，網路及資料傳輸問題將能有效被解決。 *低軌衛星小知識：低軌衛星是距離地表約 500 至 2,000 公里的人造衛星，能應用在通訊、遙測、導航、氣象、科學探索和國防等領域，目前高達 70% 用在通訊，9% 則是遙測(利用影像做環境監控、氣象監測、洋流分析等)。 公司轉型持續，華通新廠全面啟動！ （此段為 VIP 內容，原文未解鎖） ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。