00980T再平衡機制完整解析：股七債三配置、調整節奏與風險報酬思考

聯準會喊縮表、債息變少，他把組合拆成 2 成 ETF＋4 成配息＋4 成成長股，現在學這套美股實戰攻略來得及嗎？

新書上市 最近聯準會說要縮表，讓市場波動明顯增加，但我認為這只有短期影響，對未來股市發展還是樂觀看待，以後回頭看都是很好的機會。新書會分享我的選股流程、進出場原則及資產配置，希望大家都可以透過本書，創造更穩健的報酬，享受投資的樂趣!! 可參考下方連結詳細介紹 https://pse.is/3sqnrs 自序全文 自從上一本著作《30歲警官靠美股提早退休》出版以來，竟然也過了2年多。還記得我在上一本書中，從投資美股的前置作業，像是如何開戶、怎麼匯款等開始書寫，接著進入美股實戰，並介紹特別股及公司債等固定收益產品，讓讀者可以隨著書中內容，一步一步上手美股和美債。既可賺價差，又可領配息。 不過，隨著美國聯準會（Fed）不斷降息，債券的配息愈來愈少，並導致固定收益產品價格水漲船高，如今想尋求高利率的固定收益產品並不容易。 而我認為，在低利率環境中，如果仍要執意買進高利率的固定收益產品，反而會面臨違約率大幅升高的風險，所以我也因此調整投資策略，從原先美股及美債互相搭配，改以持有美股及ETF為主。 我現在將自己的投資組合分為2成ETF、4成配息股及4成成長股。其中，ETF以追蹤美國指數的ETF為主，並以類似存股的方式進行，會維持固定投入比重，並不會隨意賣出。我認為隨著經濟持續發展，美國股市繼續向上的機率仍然非常高，未來獲利還是很令人期待。 配息股則以營運穩定成熟，可連續調升股息多年的公司為主，也就是「股息成長股」。根據The Dividend Investing Resource Center網站統計，在美股市場中，現在連續調升10年股息成長的公司達到443家。通常這類公司股價波動較低，只要企業未來營運良好，當股價拉回時很適合分批逢低加碼，並隨時間推移累積獲利。 成長股指的是我認為未來幾年平均營收成長率將超過15%的公司，這類公司所處產業通常正處於快速成長期，所以配息通常發得不多，甚至完全不發，並將節省下來的資金用於投資公司本身業務，推動未來營收持續高速成長。但營收成長愈快，往往也會伴隨更大的股價波動，所以此類股票適合搭配技術分析判斷趨勢強弱，才能控制虧損鎖住獲利。 我認為透過ETF、配息股及成長股三者互相搭配，將可達到降低資產波動、提高報酬率的效果，並讓投資組合更加穩健成長。 距離上本書出版也過了2年多，原本我在2019年6月離開警官工作時，想說可以開始環遊世界到處玩，想不到沒多久就發生新冠肺炎（COVID-19）疫情，不但威脅到全球民眾的健康，更造成美股多次熔斷大跌，但這也讓我從中學到更多寶貴經驗，並使我有了寫第2本書的想法。 自從我離開警官工作以來，陪伴女兒的時間更多了，這本書的一字一句，都是我在陪伴女兒過程中打出來的。當我看著女兒漸漸長大，其實也萌生想教她投資的想法，這也更讓我有動力寫下第2本書，希望女兒將來長大看到，依然受用。 與上一本書偏向美股基礎觀念介紹相比，《美股警官的實戰選股攻略》這本書會分享更多投資美股的實戰攻略。 全書共分成11章： Chapter 1 介紹投資美股的基礎知識，帶你輕鬆上手美股 Chapter 2 帶你建立股票清單，找到績優好公司 Chapter 3 說明分析股票的流程，帶你深入評估企業營運 Chapter 4 帶你判斷企業體質，避免買到地雷股 Chapter 5 帶你評估企業合理價值，不再買貴住套房 Chapter 6 介紹風險控管訣竅，教你如何降低資產波動幅度 Chapter 7 教你如何利用技術分析確認股價趨勢，解析股票買賣時機 Chapter 8 介紹不同資產特性，讓你學會如何組成最佳資產配置 Chapter 9 分享提升現金流祕訣，讓你能輕鬆增加被動收入 Chapter 10 解析常見決策偏誤，幫你破除投資迷思 Chapter 11 解析15檔實戰案例，教你如何學以致用。 透過本書循序漸進的編排，相信可以讓大家更快上手美股，享受投資的樂趣，並從中思考最適合的策略，找到屬於自己的獲利方程式。 最後，在此特別感謝《Smart智富》副總主筆劉萍、記者周明欣對本書諸多相助，使本書得以順利出版。另外，也非常感謝理財作家小資女艾蜜莉、算利教官楊禮軒、定錨產業筆記站長Paulson替我友情推薦。這一路上，我要感謝的朋友真的太多，祝福每位朋友未來都能幸褔美滿。

一組4檔ETF配好65/20/10/5，新手現在進場夠穩還能賺？

許多人遲遲不願跨出投資第一步，並非覺得投資市場無利可圖，而是面對五花八門的投資選項感到不知所措，深怕一不小心就選錯標的，甚至擔心自己看起來像個外行人。這種「分析癱瘓」往往成為新手投資人的預設狀態。不過別擔心，只要利用少數幾檔指數股票型基金（ETF），就能快速且簡單地建立一個穩健的投資組合。接下來，我們將清楚拆解這個投資組合的成分，以及每檔ETF該分配的完美比例。 鎖定美股與全球市場，掌握核心成長動能 要打造一個既優質又輕鬆的投資組合，必須以追蹤大盤的指數型基金作為核心基礎。這樣不僅能參與市場的成長軌跡，還能獲得高度的多元化配置，有助於抵禦各種市場風險。因此，建議將資金的65%配置於Vanguard S&P 500 ETF(VOO)，另外20%則配置於iShares Core MSCI Total International Stock ETF(IXUS)。Vanguard S&P 500 ETF(VOO)的年度總開銷費用僅0.03%，主要追蹤美國上市的最大型企業表現；而iShares Core MSCI Total International Stock ETF(IXUS)的年度總開銷費用為0.07%，專門追蹤美國以外的全球大型企業。同時持有這兩檔ETF，不僅能跨足不同商業領域，還能實現地理位置的分散投資，大幅降低單一國家或市場波動對整體投資組合的衝擊。 納入債券與加密貨幣，完善資產配置防護網 前述兩檔ETF主要聚焦於股票市場，但一個全方位且充分分散的投資組合，還需要納入債券部位，以確保在市場景氣低迷時擁有相對安全的收益來源；同時，也建議適度配置加密貨幣，補足傳統ETF難以涵蓋的領域。因此，你可以將剩餘資金的10%分配給Vanguard Total Bond Market ETF(BND)，並將最後的5%投入iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)。簡單來說，Vanguard Total Bond Market ETF(BND)就像是崩盤時的保險，它持有超過17,000檔美國投資等級債券，年度總開銷費用僅0.03%，雖然過去12個月的殖利率僅約3.9%，但它本就不是用來推動投資組合大幅成長的引擎。至於iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)則直接提供現貨比特幣的曝險管道，持有它的意義在於受惠其稀缺的價值儲存特性，同時可能有助於保護投資組合免受通膨侵蝕。雖然其總開銷費用0.25%略高於其他ETF，但其所蘊含的潛在成長爆發力絕對物超所值。 每年微調一次，善用低買高賣讓財富滾動 這個投資組合最大的優勢在於幾乎不需要花費心力維護，就能穩定運作好幾年。不過，只要做一個簡單的小動作，就能進一步提升整體績效。建議投資人每年檢視一次帳戶，將每檔基金目前的權重與上述設定的目標比例進行比對。如果任何一檔標的的權重偏離目標超過5個百分點，明智的做法是賣出一部分表現優異的贏家，並買入一些暫時落後的標的。這不僅完美落實了低買高賣的投資金律，也是這個投資組合唯一需要的自發性維護工作。如果在免稅帳戶中進行這項再平衡操作，更不會引發稅務問題，且目前許多券商甚至提供自動化再平衡服務。你只需要從手邊的資金開始，在能力所及時依比例持續投入，每年進行一次微調，接下來就讓市場與時間為你代勞。只要願意讓這筆資金在市場中長線發酵，未來的財務回報絕對會讓你感到驚喜。

00998A今年報酬29.5%加持，現在重押金融高股息真的適合你嗎？

2026-04-16 08:53 00998A今年適合現在就重押嗎？從風險與持有目的先想清楚 討論今年是否適合「重押00998A」，核心不是看單一年度的報酬數字，而是先釐清你的投資目的與風險承受度。00998A主打金融股高股息，如果你期待的是「短期價差」或「一年內翻倍」，再吸引人的過去績效都不保證今年能複製。對於剛入門的小資族或新手投資人，更需要先問自己：一旦金融景氣循環反轉、股息成長趨緩，帳面回檔 10–20% 是否承受得住？若答案是否定的，重押就可能會變成壓力來源，而不是穩定現金流工具。 金融股報酬29.5%背後：續航力與風險的兩面刃 看到「金融股報酬29.5%」很容易直覺聯想到「今年也會很好」，但金融股往往具循環特性，報酬高的年份，通常伴隨利率環境、景氣預期、資金行情等多重因素。你應該關心的，不是數字本身，而是問：「這樣的報酬來自一次性利多，還是可持續的體質改善？」若獲利成長主要靠短期利差、評價回升，那未來幾年的續航力就要打折。相反地，若金融體系資本充足、授信風險可控、配息政策穩定，00998A長期持有的合理性才比較高。重押前，不妨把這幾年金融股配息穩定度、體質變化拉長來看，而不是只盯著單一年度亮眼數字。 00998A搭00986D，小資組合怎麼思考？金融股+金融債真的比較穩嗎？ 對小資族來說，00998A搭配00986D，看起來是「金融股+金融債」的穩健組合，但穩不穩，取決於你的資產配置比例與時間尺度。股債搭配確實有機會降低波動，但前提是你能接受債券配息可能隨利率變動、股價仍會上下震盪。如果你現在就想重押00998A，只單壓金融股，遇到金融風險事件時，整體資產就會高度集中在同一產業，分散效果有限。更務實的思考是：00998A在你整體資產中占比多少？00986D扮演的是「現金流穩定器」還是「只是多買一檔標的」？新手若只買00998A和00986D並非一定不夠，而是要確定你理解金融產業與利率相關風險，並接受這樣的集中度。如果心裡還是有疑慮，與其急著重押，不如先建立分批投入、定期檢視的習慣，讓策略而不是情緒主導你的投資決定。 常見問題 FAQ Q1：今年重押00998A是否會有更高報酬？ A：沒人能保證今年報酬，過去表現不代表未來，重點是你能否承受金融股波動與產業景氣循環。 Q2：金融股+金融債組合一定比較穩嗎？ A：相對分散風險，但仍受利率與金融體系風險影響，穩定度取決於你的持有期間與配置比例。 Q3：新手只買00998A與00986D可以嗎？ A：可以作為起點，但等於集中在金融相關資產，需評估是否符合你對產業集中度與風險的接受度。

微軟、Meta、Broadcom重挫逾25%，AI燒錢股殺到這價位，還該單壓還是換抗震型組合？

2026年科技股風向急轉，微軟(Microsoft, NASDAQ: MSFT)、Meta Platforms (NASDAQ: META)、Broadcom (NASDAQ: AVGO)等重量級成長股紛紛從歷史高點重挫逾25%，讓不少投資人心驚膽跳。然而，從產業基本面與資金流向來看，這一波劇烈震盪，反而更像一場迫使市場從「單點押注」走向「全場景資產配置」的壓力測試。 首先看領頭羊之一的微軟。報導指出，微軟目前股價較歷史高點回落超過三成，這在過去十年只曾在2022年底出現過一次。不同的是，當年市場以為經濟即將衰退，而本次並沒有明確的大型經濟崩盤徵兆，卻同樣出現大跌，顯示投資人對科技股估值與AI前景的情緒起伏遠超基本面。微軟在人工智慧領域已成為重要平台，正把自身雲端與開發環境打造成AI應用的首選基地，理論上應受惠於下一代科技浪潮，卻仍遭到無差別殺估值，某種程度也反映資金開始從「故事」轉向「價格」的重新計算。 Meta Platforms則給市場上一堂「成長與現金流博弈」的課。Meta預計今年砸下1,150億至1,350億美元資本支出，幾乎等同全部現金流，全力堆疊AI運算能力。雖然第四季營收年增24%，廣告業務表現堪稱一流，AI產品也持續整合進既有平台，營運執行面並未失手，但市場卻對這種「把錢全丟進未來」的做法高度存疑，導致股價自高點回落逾25%。即便如此，Meta未來12個月本益比僅約19倍，從傳統價值衡量看似已具吸引力，卻也凸顯投資人對「AI燒錢換成長」模式仍抱持保留態度。 半導體大廠Broadcom在AI熱潮中扮演微妙角色。該公司憑藉客製化AI晶片，直接挑戰Nvidia的領先地位，與各大雲端超級客戶聯手打造針對特定AI工作負載的晶片，換取更高效能與成本優勢，雖然犧牲了彈性，卻符合大型客戶的精算邏輯。2026會計年度第一季(截至2月1日)其AI半導體部門營收達84億美元，年化約340億美元，執行長Hock Tan甚至預期客製AI晶片單一業務到2027年底有機會衝上1,000億美元營收。然而，就在這樣的成長故事之下，Broadcom股價仍比高點低了約25%，反映市場對未來成長能否完全兌現、以及AI資本支出週期是否過熱的隱憂。 在個股情緒大起大落的同時，另一派聲音提醒投資人回歸「組合先於選股」的基本功。相關分析指出，許多人投資只是一堆股票和基金的拼湊，缺乏結構與順序，常常看到哪檔漲得好就買哪檔，結果組合風險堆疊卻不自知。專業建議是：應先用廣泛分散的ETF作為核心，例如涵蓋約3,500檔美股、橫跨大小型與成長價值的Vanguard Total Stock Market ETF (NYSEMKT: VTI)，或類似的S&P 500基金，讓長期複利發揮，再在周邊逐步加上股息型ETF、國際股票與債券，達到風險分散與收益平衡，而不是反過來先追逐熱門個股、最後才想到補強基礎。 在全球資產配置上，近年國際市場表現從長期落後轉為在2025、2026年明顯回神，Vanguard Total International Stock ETF (NASDAQ: VXUS)之類的國際ETF重新獲得關注。這提醒投資人，資產表現本就有週期，長期只壓在美國大型科技股，雖然過去回報亮眼，卻可能放大單一國家與產業波動的風險。搭配像Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEMKT: VIG)這類重視連續十年以上穩定增息企業的股息ETF，雖然殖利率僅約1.6%，但更看重的是企業體質與防禦性，有助在成長股震盪時降低組合回撤。 債券則在利率高檔回落預期下重新被端上檯面。以Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND)為例，其涵蓋美國公債、投資等級公司債與抵押證券，重點不是追求超額報酬，而是透過與股市低相關的特性，幫投資人壓低整體波動，尤其接近退休或已累積一定資產的族群，更需要這類工具來鎖住既有成果。 值得注意的是，AI浪潮並非只體現在科技股與ETF權重上，也正在重塑企業行銷與資本運作模式。全球資產管理公司Capital Group的體驗行銷負責人Ajith Krishnankutty就指出，企業已不再把實體或線上活動當成「打卡一次就結束」的行銷工具，而是視為貫穿品牌、銷售與客戶關係的「全漏斗」行銷管道。活動透過明確策略定位，從建立信任、深化關係到提供業務支援，成為驅動業績成長的核心平台，而非只是成本中心。 在這個過程中，人工智慧被用來放大人性而非取代人性。Capital Group利用AI分析受眾行為、彙整回饋、客製議程，並將活動內容延伸為長尾的知識資產與洞察資料庫，讓一次活動的影響力在會前、會中、會後持續擴散。但Krishnankutty強調，真正關鍵仍是人為的故事設計與情感連結，AI只是協助團隊更有效率地傾聽與回應，釋放人力去專注於「機器做不到的部分」。 這樣的企業做法對投資人同樣具啟發性：在充滿AI題材與高波動股價的當下，單靠「押對一檔未來大贏家」的心態，風險極高。相反地，將AI視為提高決策效率、強化風險管理與提升投資體驗的工具，搭配以廣泛ETF為核心、多元資產為支撐的架構，才有機會在科技股重挫、比特幣劇烈波動與房市利率變化等多重衝擊下，維持組合韌性。 展望後市，微軟、Meta、Broadcom等AI關鍵玩家的股價是否如部分分析所言迎來「跌深反彈」，仍有待時間驗證；但可以確定的是，這一輪修正已經提醒市場：再亮眼的成長故事，也必須放在良好架構的投資組合裡，才能在浪潮退去時，真正看出誰有穿好風險管理這件「泳褲」。對台灣投資人而言，既要理解AI與科技創新的長期機會，也不能忽視全球分散與資產配置的基本功，才不致在下一次風向急變時，再度被迫「用情緒平衡風險」。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

富蘭克林投信穩健投資基金週報：地緣風險升溫下，如何用股債平衡守住下檔又跟上成長？

（以下為整理後正文，忠實呈現原意） 富蘭克林投信觀察，地緣衝突升溫、美股估值偏高與選舉不確定交錯之下，市場進入高波動卻經濟仍具支撐的階段，現階段投資關鍵在於透過多元基金組合提升穩健收益與下檔保護，同時保留參與股市成長的空間。 富蘭克林投信：震盪環境下的平衡資產配置機會 新聞指向的核心，不是單純的股市攻擊型行情，也不是純防禦的降息行情，而是典型震盪與不明朗情境。美國對伊朗的軍事行動、委內瑞拉到伊朗的地緣變化、新一輪關稅與人工智慧投資循環，讓已在高位的股市面臨更嚴格的基本面檢視。加上期中選舉年慣性的高波動與政策不確定性，單押股市或單押債市，風險都偏高。 富蘭克林證券投顧的觀點很清楚：一方面看好美國經濟延續成長、企業獲利有望維持雙位數增長，貨幣環境也有機會走向降息、偏向寬鬆，這對股市與企業債都屬於中長期利多。另一方面，短線卻要面對軍事衝突、關稅政策調整以及人工智慧產業投資循環帶來的情緒起伏。 在這樣的架構下，富蘭克林投信強調的是資產配置與平衡風險，而不是單邊押注。透過股債均衡與多重資產配置，一方面利用高股息股票與非投資等級債券的收益支撐，抓住穩健收益與現金流，另一方面保留股票資產的成長潛力，達到抗跌與跟漲並行的效果，這正是當前震盪市況中較具勝率的策略。 給投資人的操作建議：用股債雙核心打造抗震又能跟漲的組合 在目前這種地緣風險升溫、選舉年波動加劇、但經濟與獲利仍有支撐的環境下，建議投資人將焦點放在「多元配置的重要性」，而非試圖精準預測短線漲跌。 操作上可考慮三個方向： 1. 以多重資產或全球平衡型基金作為核心，透過專業團隊動態調整股票與債券權重，幫助投資人在震盪中維持紀律，降低自行頻繁換股的錯誤成本。 2. 搭配部分企業債與非投資等級債基金，利用約四到七百分比的收益水準，鎖定較具吸引力的穩健收益與現金流，為整體投資組合提供下檔保護。 3. 股市部位則建議以價值型或高股息策略為主，減少對高估值成長股的集中曝險，以期在波動放大時有較佳的防禦力，同時跟上長期獲利成長。 實務操作上，一般投資人可採取股債搭配、定期定額為主、適度單筆微調的方式：核心持續定期投入平衡型與收益型基金，若短期因地緣政治造成明顯拉回，再分批加碼，提高未來反彈時的資本利得空間，同時維持整體風險在可控水準。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-穩定月收益基金美元 A(acc) 股（ C0105001 ） 這檔基金以股債並重與收益優先為核心精神，與新聞中強調的股債各半、平衡與分散布局高度一致。面對地緣政治與選舉年震盪，透過多重資產組合，有助降低單一市場劇烈波動對整體部位的衝擊，同時以穩定收益為投資人提供持有耐心。 2. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元 A(acc) 股（ C0017099 ） 全球平衡基金能在股票與債券間彈性調整比重，特別適合目前經濟面偏正向但政策面不確定的環境。當股市因高估值出現修正時，債券與防禦型資產可扮演緩衝角色，幫助投資人兼顧抗跌與跟漲，實現真正的資產配置效果。 3. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-精選收益基金美元 A(acc) 股（ C0017248 ） 新聞中點出企業債約四到七百分比的收益水準仍具吸引力，而精選收益基金聚焦多元收益資產，包含公司債與部分非投資等級債，正貼合「鎖定收益、分散風險」的訴求。對於尋求穩健收益與現金流的投資人，可作為核心債券收益配置。 4. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球非投資等級債券基金美元 A(acc) 股（ C0105022 ） 非投資等級債券與景氣和股市連動度較高，在經濟展望仍偏正向、且未來有機會降息的環境中，風險收益比具吸引力。搭配股市部位持有，既可提高整體收益率，又能在景氣擴張階段補強資本利得潛力，但適合風險承受度中等以上、以中長期持有為前提的投資人。 內容僅供參考，基金淨值會因市場波動而上下變動，配息不等同於報酬，過去績效不代表未來表現，投資人仍須依自身風險承受度與財務目標，審慎評估並自行負責投資結果。

安聯投信：股債平衡布局「甜蜜點」到了？震盪新週期投資人最想知道的事！

安聯投信認為，目前市場仍處在股市高檔震盪與利率政策觀望並存的階段，對追求穩健收益與下檔保護的投資人來說，多重資產與股債平衡基金正逐步進入可分批布局的甜蜜點。 從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)的最新走勢來看，近一個月淨值在窄幅區間內整理，2026年2月6日淨值8.4907美元，單日漲幅0.44%，近一年報酬約略正報酬，同時基金為風險等級RR3、股債混合、以美國與加拿大公司股票與公司債為核心持股，特性相當明確地落在「攻守兼備」的多重資產策略。 這樣的表現與當前環境相符：一方面，美股企業獲利仍具韌性，電訊服務與固定性消費等防禦兼具成長題材的產業，提供了資本利得的潛在機會；另一方面，利率有望在未來數季逐步進入降息循環，信用債收益率已處於相對吸引區間，為鎖定穩健收益與下檔保護創造條件。 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)透過股債搭配，讓股票部位承接經濟與科技創新帶來的趨勢紅利，債券部位則以較高票息作為緩衝，搭配月配息設計，對需要現金流又不想完全放棄資本利得的投資人，是兼顧資產配置與穩健收益的核心工具。 在這樣的震盪市況下，安聯投信的核心觀點不是單邊押注股市或債市，而是透過多元資產組合，讓投資組合能在回檔時具備抗跌能力，在趨勢明朗時又能參與成長與利差收斂的雙重機會。 面對目前股市評價不算便宜、利率拐點尚在醞釀、消息面易引發波動的環境，安聯投信較建議以「資產配置」而非短線猜測行情作為操作主軸。 實務上，可採取以下三大步驟： 以多重資產或股債平衡基金作為投資組合核心，放在長期持有部位，追求穩健收益與下檔保護。這一塊適合用定期定額累積，淡化短線淨值波動。 若手中仍有閒置現金，可搭配少量單筆加碼，選擇近期回檔、但基本面與收益率仍具吸引力的標的，以提高整體平均收益率，特別是在利率高檔徘徊階段。 對於風險承受度中等的投資人，可在核心的多重資產之外，少量搭配高收益債或區域收益型基金，拉高整體息收水位，同時利用基金分散信用風險。 整體而言，安聯投信目前的策略重點在於：用穩健收益對抗不確定，用股債搭配平衡風險，在等待政策明確與景氣循環下一階段之際，先把投資組合的底盤打穩。 ⭐ 精選基金深度點評 1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051) 這檔平衡型基金同時布局美國與加拿大股票與公司債，以月配息設計提供穩定現金流，對尋求穩健收益與下檔保護的投資人相當貼近需求。當前利率接近周期高點，未來若步入降息循環，債券價格有機會受惠，同時股票部位可參與經濟與企業獲利成長，是現階段可做為核心資產配置的代表。 2. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) (C0025067) 今年以來報酬維持小幅正成長，顯示在波動環境中仍具防禦性。亞洲債券受惠於區內通膨較溫和、部分國家已啟動或接近降息循環，收益率與潛在價差空間並存，適合作為債券配置中較具彈性的核心持有，強化投資組合的穩健收益特性。 3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132) 多元信用策略能在投資級與非投資等級、不同產業及區域間靈活調整，降低單一市場風險。現階段全球信用利差仍處於相對合理區間，搭配高票息，有助提升整體投資組合的息收表現，對重視穩健收益又希望由專業團隊掌握信用風險的投資人，是值得考慮的配置工具。 4. 安聯全球機會債券基金-AT累積類股(美元) (C0025189) 此基金採全球化配置，能在主權債、投資級公司債與部分高收益債間尋找最具風險報酬比的機會。當前市場對利率路徑看法分歧，全球機會型債券基金可透過調整久期與區域配置，主動管理利率與匯率風險，是在不明朗環境下提升資產配置彈性的關鍵一環。 基金投資有風險，過去績效不代表未來表現，本文內容僅為市場觀察與投資理念分享，實際投資前仍應詳閱基金公開說明書與投資人須知，並依自身風險承受度與財務目標審慎評估。 盤中資料來源：股市爆料同學會 點我加入《理財寶》官方 line＠

今年狂勝大盤 11%！SWAN 這檔黑天鵝 ETF 真的會漲又抗跌嗎？

今年武漢肺炎疫情最恐慌時，標普 500 指數最多自高點下跌 35%。 雖然美股近來迅速反彈，但距離歷史高點仍有約 11% 差距。 股票未來成長性是最好的，不過波動也就很大，很少有人可以看到資產接近腰斬還面不改色。 類似武漢肺炎這種黑天鵝事件，雖然發生機率極低，但也不代表不會發生，而且都非常難以預測。 回顧過去歷史，1987 年黑色星期一、1997 年亞洲金融風暴、2000 年網路泡沫、2001 年 911 事件、2008 年金融海嘯，這些事件在當時也都被認為難以預料。 也許現在事後回頭看都可以拿出很多數據，告訴你很早就可以知道，但在那個時空當下就是沒那麼簡單。 所以不論投資什麼產品，都必須思考可以接受的最大虧損，該停損就停損，隨時保持風險意識，才能確保投資順利，因為總會有無法預料的事件發生。 為黑天鵝而誕生的 ETF 那有沒有什麼 ETF 可以有效降低風險，又不會錯過股市上漲呢? 只要你想的到，美國就會有 ETF 可以投資。 美股市場中推出蠻多平衡型 ETF，可以降低資產波動，並提供穩健報酬。 我認為可以觀察的一檔平衡型 ETF 為 Amplify BlackSwan 成長及公債核心 ETF（證券代號：SWAN），發行商為 Amplify，管理費 0.49%，成立於 2018 年 11 月 6 日。 今年以來 SWAN 狂勝大盤 11% BlackSwan 意思為黑天鵝，看名稱就可知道，這檔 ETF 希望可以躲過黑天鵝事件!! 今年以來 SWAN 表現很不錯，迄今上漲 4.87%，遠勝標普 500 指數下跌 6.22%，兩者差距約 11%。 SWAN 投資策略 SWAN 有 90% 資金投資美國公債，另外 10% 資金則投資標普 500 指數選擇權，每年 6 月及 12 月再平衡。 當市場動盪時，資金會流向美國公債避險，而標普 500 指數則下跌，反之亦然，這也是股債平衡策略能發揮避險作用的原因。 不過 SWAN 並沒有直接投資標普 500 指數，而是投資標普 500 指數選擇權。 選擇權意思是可以在到期日前以某個價格買賣股票的權利，Call 為買權，代表以履約價買股票的權利，Put 為賣權，代表以履約價賣股票的權利。 假如今天買了一張 50 元履約價的 Call，在到期日之前股價漲到了 100 元，就可以行使買股票的權利，賺取 50 元價差，這 50 元再扣掉當初買進買權的權利金就是實際獲利。但相對的，如果在到期日前股價低於 50 元，那付出的權利金也會歸零。 SWAN 買進標普 500 指數 ETF 的 Call，原理也是一樣的。 SWAN 每年 6 月及 12 月會以 10% 資金買進隔年標普 500 指數 6 月及 12 月選擇權。 根據 Amplify 資料，由於選擇權有高槓桿作用，以 10% 資金購買標普 500 指數選擇權，相當於以 70% 資金購買標普 500 指數。 若隔年標普 500 指數大漲，選擇權就可以大賺，不會因為有高達 90% 資金放在美國公債，而錯過股市上漲。 最大風險就是隔年標普 500 指數大跌，這 10% 資金歸零，但另外 90% 國債在股市大跌下，通常能發揮避險作用，並逆勢上漲。 SWAN 持股組合 SWAN 最新持股組合如下： 美國公債（89.92%）、標普 500 指數選擇權（9.76%）及少量現金（0.32%）。 SWAN 投資風險 對 SWAN 來說，最大風險就是股債雙殺。 現在處於前所未有的低利率環境中，如果未來聯準會升息，導致債券價格下跌，而股市也因為資金成本提高而下跌，那 SWAN 表現就會很糟，這是投資 SWAN 前須注意的風險。 另外今年 3 月市場喪失流動性時，SWAN 曾短暫出現溢價現象，不過很快就收斂，在多數時刻均無明顯折溢價。 在投資 ETF 前須注意「淨值」及「市值」的差距，「淨值」代表 ETF 持股組合的市場價值，而「市值」代表市場上所有投資人交易買賣的成交價。 一檔運作良好的 ETF 會讓「市值」跟「淨值」兩者趨於接近，避免投資人以過高或過低價格買賣，也就是追蹤誤差很低，以保障投資人權益。 由於美國 ETF 發展非常成熟，資產規模足夠的 ETF，大多能提供足夠流動性，一般而言追蹤誤差都很小。 我看過最誇張的 ETF 折溢價是元大石油正 2 ETF，現在溢價高達 3.25 倍，而且連續好幾個月都溢價好幾倍，不知道為什麼可以持續上市。 SWAN 回測表現 根據 Amplify 回測，截至今年 3 月 31 日止，自 2005 年 12 月以來，SWAN 表現勝過標普 500 總報酬指數，平均年化報酬 8.04%，而標普 500 總報酬指數，平均年化報酬只有 7.47%。 在最大下跌方面，標普 500 總報酬指數在金融海嘯期間下跌 55.25%，但 SWAN 只有下跌 13.09%，表現非常出色。 從過去歷史走勢也可明顯看出，SWAN 走勢平滑很多，而標普 500 總報酬指數則有明顯起伏。 不過若股市處於大多頭時期，SWAN 表現就會落後（藍框處），投資這檔 ETF 的最主要目標是當大空頭來臨時可以逆勢上漲，而當大多頭來臨也能跟著漲，不要落後太多。 註：標普 500 總報酬指數代表股利再投入的標普 500 指數報酬。

【美股入門】ETF 不是只買 VOO、QQQ！搞懂 3 種玩法，才能真的分散風險、提早退休

ETF 有什麼啥好講？ 很多人都會覺得自己超懂 ETF，不就一籃子股票分散風險之類的。但！你真的知道在分散什麼鬼風險嗎？而且其實光操作 ETF 就有不少的玩法你知道嗎？ 首先我們先聊聊分散風險，在股市裡我們最不希望遇到的兩大風險「個股風險」＆「系統性風險」。 個股風險：就好比瑞幸咖啡財報造假這種你壓根沒想到的事情。 系統性風險：就好比去年三月熔斷個股無一倖免都狂吃紅冰棒。 ETF 能怎樣？ ETF 要避免的就是「個股風險」，至於如何避免呢？那就是取平均值。 簡單舉例今天班上有 100 個學生。 有 99 位數學考 100 分而有 1 位考 0 分。 取完平均值這個班平均每位 99 分。 應該會發現那 1 位考 0 分的，對整班的影響並不大囉。 (別氣餒下次用猜的至少不會 0 分) ETF 就是那位只看整班成績的主任哈哈。 接著就會有些人說 ETF 不就是買 VOO、QQQ 結束～ 哎～還真被你說中其中一種玩法。 基本上 ETF 可以拆成以下 3 種不同階段的玩法。 初階玩家 初階就是直接買大盤指數 ETF。 這就讓我不太懂有些名氣的 KOL 說他們教股票，然後卻只有買 VOO、QQQ...嗯棒棒。 比較建議的做法也是我以前的操作方式「定期不定額」。 基本上你的股票現金比可以是 8:2 或 9:1。 每月定投 VOO、QQQ 之類的大盤指數。 當大跌或者追蹤的指數打到 60 日均線你就拿現金加碼。 這時可能打完子彈後你的股票現金比可能是 10:0。 而下一期定投金額到帳時，你就直接全歸類到現金直到恢復你預設的股票現金比為止。 基本上這樣的操作你完全不用看盤，而且大跌時你一定會聽到同事、朋友、KOL 哀哀叫，那時就離你加倉的好日子不遠了。 中階玩家 核心衛星策略 這也是大多 KOL 會做的方式，但很多教人的 KOL 連這個可能都不知道我也是暈倒。 簡單來說就是使用「初階玩法」，且挪出一點股票的部位，來玩比較激進的 ETF 或者個股。 例如你真的蠻看好後續加息的金融行業表現，那你就將原本投大盤指數的倉位撥一點出來會變成 6:2:2。 核心 VOO(6)+衛星 XLF(2)+現金(2) 類似這樣的配置。 如果你看好的是科技業那可能衛星就會變成 QQQ 之類的。 但核心衛星策略基本上不會過度強化同板塊的標的，例如你核心是 QQQ 結果你衛星都買 AAPL...這樣就容易造成同漲同跌。 這類的玩家多少還是需要了解一下目前市場的趨勢，但依舊不用太過於去盯盤。 股債平衡策略 這也是蠻多人在做的投資方式。 你可以選擇「全球型 ETF＋美股大盤 ETF＋債券型 ETF」。 這樣的作法能夠充分地最大化分散。 畢竟沒人能確定美股能夠無限長牛，甚至其他各國的 ETF 可能強到超越美股大盤。 而債券則是為了讓自己的資產避免因為類似近一兩年的加減息、股市過度震盪，而做的低風險保本投資。 無論是哪一種做法！你都該知道自己在做什麼。 高階玩家 如果你真的你的眼光看趨勢跟鷹眼一樣，但就是選股能力不行，這類人就很適合進階版本的 ETF 操作。 像是科技板塊回調或者對沖倉位就能玩 SQQQ。 抓風口產業就如同 2020 年玩電動車 IDRV 跟軟件應用 IGV，而今天主要愛炒原物料因此稀土的 LIT 也能有不錯的報酬。 甚至可以透過 option 期權策略去放大你的 ETF 收益。 但這部份認真就是趨勢要抓得較精準些，或者 option 操作策略要夠熟悉。 最後 初階玩法適用大多數上班族至少能解放時間。 中階玩法基本上大多數人看到這裡就很足夠了。 高階玩法需要很熟悉市場、操作甚至還要具有興趣，因為需要花費不少時間。 本篇內文節錄至以下兩篇貼文： ETF 不是這樣玩的 鄉民的提早退休計畫 查看更多美股相關資訊 IG 追蹤: 美股餅乾屑 @cookiecrumbs.stock 美股資訊不漏看 !

AI 狂潮下想睡得著？00980T 如何用五檔巨頭與美國公債幫你穩住美股波動

AI 狂潮下的「投資鎮定劑」——00980T 的平衡處方 AI 市場正進入爆發期，2024 至 2030 年全球 AI 規模預估從 2,835 億美元成長至 1.8 兆美元，年複合成長率高達 37%。從影像辨識時代的「感知型 AI」，進展到能創造內容的「生成式 AI」（ChatGPT），再到可自主執行任務的「代理型 AI」與未來能與現實互動的「實體 AI」，整個產業正快速邁向智慧自動化與真實應用的新階段。 AI 浪潮讓美股氣勢如虹，NVIDIA 單季營收翻倍、Microsoft、Amazon 等巨頭屢創新高，吸引全球資金回流美股。統計顯示，2024 年 NASDAQ 上漲 28%，其中約 9 成漲幅來自前十大公司。簡單說，美股的榮景，就是靠這些「AI 核心引擎」撐起來。 對投資人而言，若想搭上 AI 大趨勢，直接布局這些巨頭最簡單，但隨著指數創高、估值升溫，市場修正的風險也讓人焦慮。這時台灣首檔「股債平衡型 ETF」——00980T 應運而生，解決投資人「想參與成長、又怕太刺激」的內心深層焦慮。 富可敵國美股巨頭 + 美國中天期公債 00980T 是一檔結合「富可敵國的美股巨頭」與「美國中天期公債」的平衡型 ETF，以 70% 美股 + 30% 公債為核心配置，並自動再平衡，讓投資人不用煩惱比例調整，輕鬆同時擁有成長與防禦兩種力量。 前五大成分股——NVIDIA、Apple、Microsoft、Amazon、Alphabet——合計市值高達 18.6 兆美元，是整個台股總市值的 6 倍，堪稱「世界經濟的中樞引擎」。這五間企業主導 AI、雲端、電商、行動裝置與數位廣告等關鍵產業，幾乎決定全球資金的流向。 更關鍵的是，00980T 另一端壓著 3～10 年期美國公債。除了能提供的波動緩衝外，隨著美債殖利率下滑、聯準會啟動降息循環，債券價格有望回升，未來甚至可能成為推升報酬的「第二隻腳」。在這股 AI 浪潮與降息循環交錯的時代，00980T 成了投資人「想跟上美股成長，又不想被震盪甩下車」的另類投資選擇。 挂牌不到三個月，00980T 已漲近 10% 00980T 在實際掛牌後的表現也不馬虎。根據 Yahoo Finance 資料顯示，截至 2025/11/11，基金股價來到 10.94 元，相較於 8 月掛牌時的 10 元發行價，成立以來短短不到兩個月，已經上漲近 9.4%。 這個漲幅看似不算誇張，但對一檔以「股債平衡」為核心策略的 ETF 來說，卻是一個相當健康的開局。因為它不是主打短線飆漲，而是靠美股十巨頭的成長力與美國中天期公債的防禦性，穩穩把淨值墊高。對投資人而言，這種「股市參與度＋債市穩定器」的組合，正是能同時兼顧進攻與守備的關鍵。 本文將深入分析 00980T 的特性、選債邏輯、績效表現與配息狀況，並與市場上其他同類型 ETF 進行比較，讓投資人更全面地了解這檔 ETF 的優勢與風險。 基金檔案｜00980T 的基本資料、投信介紹與費用概況 00980T 是全台首檔平衡型 ETF，以股債平衡策略與投資美國核心資產的特點，整體結構強調「攻守平衡」，核心邏輯就是股七、債三。 為什麼是這個比例？ 股 70%：集中在美國前十大市值公司，這些企業幾乎就是全球經濟的引擎，AI、雲端、電動車、消費科技全都涵蓋。這七成的部位，讓投資人能參與成長紅利。 債 30%：配置於 3–10 年期的美國公債。公債被視為全球最安全資產，票息穩定，能在市場下跌時當避震器。 這個比例不是亂選的，而是市場上長期被驗證過的「黃金平衡組合」。股債搭配能降低投資組合的波動，同時維持一定的成長性。對一般投資人來說，等於用一檔 ETF，把「進攻」與「防守」都兼顧了。 篩選邏輯 00980T 的選股選債邏輯就是「寧願少、但要精」，透過一套嚴格的「篩選＋加權＋再平衡」流程，確保組合同時兼顧成長性與防禦性。股票鎖定前十大龍頭，確保參與 AI、雲端、消費科技的核心爆發力；債券選擇美國中天期公債，穩定度近乎無風險。這樣的組合，既能追成長，又能抗波動。 採樣母體：從最穩健的標的開始 股票：以紐約證券交易所美國 500 指數 (ICEUST5) 成分股為主。換句話說，它挑的不是雜牌，而是已經站穩全球市值前列的公司。 債券：專注於中天期美國政府公債，而且必須是美元計價的付息券，信用等級接近無風險。 篩選條件：股要強、債要穩 股票端：先看市值，必須是全市場前段班。按市值排序，取前 10 名證券。這就是為什麼成分股會是 Microsoft、Nvidia、Apple 這類「龍頭中的龍頭」。 債券端：到期日必須介於 3–10 年，避免過短（收益不足）或過長（利率風險過大）。債券流通在外金額要大於 3 億美元，確保有足夠流動性，不會陷入「想賣賣不掉」。 計算權重：市值加權 + 單一股票權重上限 40% 股債比例固定 70：30，每個月最後一個交易日檢視，確保回到這個比例。 股票部分：採用「市值加權」，但避免過度集中：單一股票權重上限 40%。前五大合計不得超過 90%。 債券部分：單純採市場市值加權，公平簡單。 定期調整：自動「高賣低買」 股票每季（1、4、7、10 月）調整一次。 債券則是每個月最後一個交易日調整。這種「機械化」的紀律，能幫投資人自動做到逢高減碼、逢低加碼，不用自己每天盯盤。 成分股／債組成 00980T 的投資組合由股票 70% + 債券 30% 構成，形成「進攻靠股、守備靠債」的黃金配置。00980T 的成分組合幾乎就是「美國核心資產 ETF」，把 AI 科技股＋美國國債一次收進口袋。對投資人來說，不只是單純的股債平衡，而是用最少的研究成本，擁有市場上最具代表性的成長與防禦標的。 這樣的配置就像一支棒球隊： 股票是打擊手，追求資本成長。 債券是投手，負責防守與減震。 兩者合在一起，形成攻守兼備的投資組合。 股票：市值前十大美股龍頭 股票部位精準鎖定美股市值前十名企業，這些公司幾乎代表了全球經濟的中樞與創新動能。從雲端、AI，到電動車、串流影音、零售通路，全都囊括其中。 可以看到，前五大（微軟、輝達、蘋果、亞馬遜、Meta）合計權重超過 50%，幾乎就是把全球最具成長性的五大科技巨頭一次打包。這讓投資人不必煩惱個股選擇，直接「All in 美股核心」。以下是 00980T 的前十大持股及比重： 資料日期：2025/11/11 債券：美國中天期公債（3–10 年） 債券部位則投資於美國 3–10 年期國債。這些債券具備： 高信用：美國政府背書，違約風險極低。 防禦性：市場震盪時，美債能提供避險效果。 收益穩定：利息固定、殖利率合理，補足股市波動時的現金流。 資料日期：2025/11/11 配息／績效 模擬績效：比 S&P500 與 NASDAQ 更亮眼 穩定不一定等於犧牲報酬。00980T 比 NASDAQ 和 S&P500 報酬更高，還透過「自動再平衡」幫投資人減少了情緒操作的錯誤。這對於懶得盯盤、又怕波動的投資人來說，絕對是一大利多。 根據投信的回測（2016/12–2025/5）： 00980T 追蹤的 NYSE TPEx 美國 Top 股債平衡指數 → 報酬率高達 317% NASDAQ 指數 → 報酬率 283% S&P500 指數 → 報酬率 205% 也就是說，若投資人 2016 年底投入這檔策略，今天資產累積效益甚至優於單純投資 NASDAQ，並且波動度更低。 再平衡效果：高賣低買，紀律勝過情緒 00980T 最大亮點在於股 7：債 3 的再平衡機制： 當股市上漲，股票部位比重被拉高，ETF 會自動「高賣」部分股票，補回債券比例。 當股市下跌，股票比重下降，ETF 會自動「低買」更多股票，提升未來反彈潛力。 這種自動再平衡設計，讓投資人不用擔心情緒化操作，反而能用規律方式在市場波動中逢低布局、逢高調節。 半年配息機制 00980T 採半年配息（6 月、12 月除息），股票部位鎖定前十大美股龍頭帶來成長潛力，債券部位則由美國 3–10 年期公債穩定提供利息收入，兩者結合下，不僅能參與美股上漲紅利，還能確保投資人能定期領到現金流。對於想要「資本成長＋現金收益並重」的投資人來說，是相當友善的設計。 00980T 的優缺點 ⭕ 波動更低，報酬風險比更佳 投資市場上有句經典名言：「賺多少不是最重要，重點是跌下去時能不能睡得著。」 根據歷史模擬數據，00980T 的年化波動度只有 16%，與 S&P500 差不多，但明顯低於 NASDAQ 的 19%。 這代表什麼？代表當科技股瘋狂衝高、隨後又急跌時，00980T 能靠 30% 公債部位，替投資人「減震」，讓淨值不會跟著大起大落。 更重要的是，00980T 的報酬風險比達到 1.16，遠優於 NASDAQ 的 0.91、S&P500 的 0.89。 如果我們把「承受風險」比喻成開車時踩油門，你要冒的風險就是「車速」，報酬則是「目的地的距離」。 同樣開一台車，NASDAQ 油門踩到 19%（風險大），卻只換來 0.91 的報酬效率；00980T 油門踩得比較輕（16%），卻能換來 1.16 的效率，代表「跑得更穩、更快」。 ⭕ 歷史危機中防禦力佳 回顧過去幾次全球性的金融風暴，我們可以看到 00980T 所採用的「股 7：債 3」配置邏輯，在歷史上其實有強大的驗證基礎。 2001 網路泡沫破裂 當年科技股泡沫化，NASDAQ 重挫超過五成，美股全面陷入恐慌。S&P500 也跌了 -17%。但在這樣的血流成河環境裡，美國中天期公債卻逆勢上漲 +7%。換句話說，如果你當時有類似 00980T 這樣的債券配置，你的投資組合跌幅會被明顯緩衝，而不是跟著股市一路腰斬。 2008 全球金融海嘯 雷曼兄弟倒閉引爆全球金融風暴，標普 500 指數一年暴跌 -37%，許多投資人一夜回到解放前。但同期的美國中天期公債卻逆勢大漲 +9%。 2020 COVID-19 疫情爆發 全球股市瞬間崩盤，標普 500 在短短一個月就跌掉 -30%。但美國中天期公債卻穩住腳步，還能交出 +2% 的正報酬。在當時那種市場一片死寂、投資人哀嚎遍野的情況下，這 2% 不僅是資金的避風港，更是信心的定心丸。 剛才提到的例子（2001、2008、2020）比較像是「債券單獨的守備效果」，當股債混搭成 70/30 的平衡組合後，整體跌幅同樣比大盤小。 從數據可以看到，00980T 追蹤的 NYSE TPEx 美國 Top 股債平衡指數，在歷史幾次重大風暴中，跌幅都明顯小於 NASDAQ 與 S&P500： 2018 美中貿易戰 S&P500：-19% NASDAQ：-23% 00980T 指數：-17%（跌最少） 2020 新冠疫情 S&P500：-30% NASDAQ：-34% 00980T 指數：-18%（幾乎只跌一半） 2022 美國快速升息 S&P500：-24% NASDAQ：-33% 00980T 指數：-19% 2025 川普關稅事件 S&P500：-24% NASDAQ：-35% 00980T 指數：-19% 這些數據顯示，在市場動盪時，00980T 不是不會跌，但它跌得比較少、比較慢，給投資人更多「緩衝時間」和「心理安定感」。 ⭕ 十大巨頭撐起美股 9 成漲幅，成長動能強勁 2024 年整體 NASDAQ 指數上漲 28.1%，其中前十大企業的貢獻高達 90%。也就是說，美股的主要成長引擎，幾乎完全來自這些龍頭公司。 在這 10 檔企業中，像 Nvidia（+8.2% 貢獻）、Apple（+3.1%）、Microsoft（+1.3%）、Amazon（+2.9%）等，不只是各自領域的霸主，更是推動全球 AI、雲端、電動車、消費電子的關鍵角色。 從市值佔比來看，前十大企業已經掌握美股 60% 市值比重，也說明了它們對市場的主導地位。這也意味著：投資 00980T，不需要分散去買一大堆零碎公司，直接用一檔 ETF，就能一次鎖定「美股的核心成長引擎」。 很多人投資美股怕「買錯公司」，結果錯過大牛股漲勢。00980T 幫你自動聚焦美股 Top10，等於買進一籃子最強打者，把市場成長的 9 成動能牢牢抓在手裡。 ⭕ 上漲能參與，下跌能減震 如果要比較 00980T、00757 與 00662，其實差異就在「股債比例」與「選股方式」： 凱基 00980T 鎖定那斯達克前 10 大美股，但與 00757 的均分不同，它採「市值加權」，也就是越大的公司權重越高。這樣的好處會體現在，像 NVIDIA、Microsoft、Apple 這些資本市場獨角獸大漲時，00980T 的漲幅會更亮眼。而且它內建「股 7 債 3」的再平衡機制，每個月會自動調整，等於市場漲太兇時幫你獲利了結，跌太深時還有債券保護，替投資人省下判斷進出的壓力。 統一 00757 同樣聚焦美股前 10 大，但採「均衡分散」，每檔股票的比重一樣。唯獨在多頭時，漲得快的美股巨頭會被稀釋掉一部分動能；在空頭時則相對分散，跌幅壓力比較輕。 富邦 00662 則是更寬的「那斯達克 100 大」，風險分散得更徹底，缺點是漲時不夠猛，整體彈性也較小。 從 2025/8/15（00980T 上市）以來的數據：00980T 的最大回撤是 -5.7%，00757 為 -7.31%，00662 則為 -6.22%。從這組數據可以看出，股債平衡型 ETF 在市場波動時確實能展現防禦優勢。當美股多頭時，00980T 仍能跟上主要漲勢；而在短線回檔階段，債券部位就發揮了緩衝作用，讓整體波動幅度更小。 這樣的設計重點不在追求短期絕對報酬，而是在「上漲能參與，下跌能減震」之間取得穩定節奏。對於想參與美股長期成長、又不希望被市場情緒牽著跑的投資人來說，這類配置的價值就在於能在劇烈波動中維持穩定曝險，而非被市場節奏帶著起伏。 ❌ 固定股債比例的僵化問題 00980T 最大的特色就是 70% 股票 + 30% 債券的「黃金比例」，但這同時也是它的限制。 在股市大牛市： 假設美股連續數年強勁上漲，30% 的債券部位就會成為「績效拖油瓶」。相較於純股票型 ETF（如追蹤 Nasdaq 100 或 S&P 500），00980T 可能少賺一大段漲幅。 在債市大牛市： 如果利率環境快速下滑，美國公債大漲，但因為只有 30% 配債，且 70% 的股票部位可能波動加劇，就會稀釋掉債券的收益優勢。 換句話說，00980T 不會全力衝市場強勢資產，而是堅守平衡。這對「求穩定」的投資人是好事，但對「想全力吃行情」的人來說，可能顯得過於保守。 ❌ 利率風險與債券價格波動 00980T 選擇配置在 3–10 年期美國公債，這雖然比長天期（20 年以上）的波動更小，但仍屬於「中期債」，也就是說，雖然債券提供了防禦，但它不是絕對穩賺不賠，仍會隨利率週期而波動。 當美國聯準會升息時，3–10 年期公債的價格依舊會受到壓力，尤其是升息速度過快的階段，基金的債券部位可能短期下跌。 例如 2022 年快速升息時，美國中期公債指數一度出現明顯回檔，這種「股債同跌」的情況，也可能讓投資人感到壓力。 ❌ 匯率避險成本與效果 00980T 屬於有匯率避險的美股 ETF，意思是基金會用金融工具去中和美元／台幣匯率波動，讓投資人不用承擔匯損風險。但這裡有三個重點要注意： 避險有成本：避險操作需要額外支出，等於壓縮到基金淨值的報酬。 美元升值時會吃虧：如果美元一路升值，沒有避險的 ETF 會享有「匯率紅利」，但 00980T 反而被避險中和掉，等於少賺一筆。 美元貶值時也不是完全無痛：雖然避險能保護本金，但因為避險操作不可能 100% 完全抵銷，仍會有些殘餘匯率影響。 換句話說，00980T 在匯率上算是「穩定保守派」，它的設計適合不想承受匯率大波動的投資人，但也因此放棄了匯率加分的機會。 總結 00980T 的設計，很適合當作投資組合裡的核心資產。它把美股前十大龍頭企業和 3–10 年期美國公債綁在一起，透過固定 70/30 比例自動再平衡，投資人不用煩惱要買多少股票、多少債券，也不用自己調整部位，就能輕鬆做到「攻守兼備」。股票端掌握 AI、雲端、消費等長期成長動能，債券端則在市場震盪時發揮緩衝效果，降低波動，讓投資過程更穩定。 適合的人，是想長期參與美股核心成長、又怕波動太大的投資人，例如上班族、退休族或是剛接觸 ETF 的新手。對進取型投資人來說，00980T 也能當「投組的穩定器」，搭配其他成長型 ETF 一起配置。需要留意的風險，則是固定比例在極端行情下的落後，以及利率變化和匯率避險成本的影響。 一句話建議：00980T 不是衝刺用的火箭，而是長跑用的穩健配速器，幫你抓住成長、守住防禦，成為投資組合的核心配置之一。

富豪為什麼寧願抱債券不 All in 股市？一張圖看懂 10 檔熱門債券 ETF

今天要來分享的是債券 ETF 可以來怎麼做選擇 本篇文章會有以下內容 1. 為什麼需要債券? 2. 債券的主要分類 3. 影響債券價值主要因素 4. 熱門債券怎麼選? 為什麼需要債券? 先來問一個問題，為什麼需要債券?，債券是全世界最大規模的市場，是一個比起股票市場更龐大的市場，幾乎所有的大型機構法人和富豪，在資產配置中都會配置債券，甚至大型金控和壽險業，持有債券比股票的部位更多，而股神巴菲特更是持續賣股票，將大筆資金持續投入短債，這些我們認為很賺錢的金融機構和富豪，為什麼不是把資產都 All in 在股市，而是資產組合中都會有債券這個工具呢?，今天的文章會來跟你完整的介紹，債券有甚麼分類，甚麼樣的人適合買甚麼債券，在這麼多種的債券之中，可以選擇適合自己的產品。 在之前 YT 的影片中也有分享過大盤指數投資的市值型 ETF，這是在股票投資中最簡單，而且報酬率也很不錯，可以說是 CP 值最高的投資方式了，長期年化 8~10% 的報酬率基本上是可以達到的，債券現在好一點的投資等級債可能只有 6% 多的息，公債更是只有 4%，有人會說這樣不是 All in 股市是最好的嗎?，幹嘛還要買債券，這是從數學上很理想的狀況，大盤穩定每年輸出 10% 報酬，而且在不考慮人性心理面的因素，我們第一年存上 100 萬，每年成長 10%，到了第 10 年就有 236 萬了，這十年穩穩賺了 136 萬，非常的舒服。 不過現實世界的股票市場不是這樣的，轉換到現實的狀況，我們運氣非常好，開始的第一年，這 100 萬是買在股災的低點，剛開始的反彈通常是最強的，就像是 2023 年一樣，一年就漲了 30%，第二年 25%，第三年多頭尾端是 15%，第四年就已經有 187 萬了，而平均大概三年多頭一年空頭，接下來就碰上了空頭修正 30%，賺的全都幾乎吐回去，回到兩年多前的資產，這就是真實股市的狀況，那一樣到了第十年，一樣賺到 236 萬，年化一樣是 10%，只過程中並不是用很舒服的方式一路上去，那除非是你還要持續的撐過留在市場上屹立不搖，但是通常在股災的時候，市場的氣氛是極度恐慌的，你永遠都只會看到未來要毀滅的消息，在便宜的股票大多數人都一樣是不敢買的。 像最近一次就是 2022 年的股災，300 多塊本益比不到十倍的台積電(2330)，一樣大家都不敢買還繼續唱衰，那個下殺的過程中看到帳上資產一直消失，很多人心裡面是承受不住就會砍掉股票了，有經歷過夠多次的修正就會知道那種感覺了，想說等著更便宜時再來抄底，而通常真正極度恐慌底部到的時候，就會非常快速的急拉，而市場上還是一片壞消息，大多數人處在半信半疑的狀況，要精準抄底是非常難的，不知不覺一轉眼，價格就又已經上去了，結果就是一開始想存股穩健賺年化 10%，讓資產全部持續複利滾動，但最後一番操作可能大部分資產還是無效的利用。 理性上的數學全部 All in 股票可能是最大報酬，但心理面的壓力其實是最常被忽略的，所以降低總體資產的波動，其實是在資產累積的過程中，非常重要的課題，目前股市是處在長期的高估值區間，但債市則是在 20 年的便宜區間，如果以長期資產平衡的角度來看待債券，其實是一個很不錯的配置時機點，但是債券總類非常多，每一種適合的投資人也不一樣，透過今天文章可以清楚了解完債券，我相信會買到更適合自己想要的產品囉! ※警語：以上分析是個人投資筆記分享，並非任何投資建議，投資前務必獨立思考、損益自負。 文章相關標籤 00679B 00687B 00720B