贏勢股 APP 評分如何解讀泰碩的成長預期？

耕興(6146)6月營收創近2月新高，年增仍為負成長

耕興(6146)公布6月合併營收3.9億元，創近2個月以來新高，月增1.26%，但年減10.34%，顯示營收雖較上月回升，與去年同期相比仍偏弱。 累計2023年前6個月營收約24.81億元，年減1.3%。 法人機構平均預估年度稅後純益16.13億元，較上月預估調降2%，預估EPS介於16.03元至16.9元之間。

材料-KY(4763)8月營收創高，累計前8月年增126.78%，法人上修獲利預估

材料-KY(4763)公布8月合併營收11.23億元，創下歷史新高，月增21.83%、年增169.38%，單月表現明顯成長。累計2023年1月至8月營收約59.72億元，年增126.78%，整體營運維持強勁動能。 法人機構平均預估，材料-KY(4763)年度稅後純益有望較去年成長九成，達33.23億元，較上月預估調升13.88%；預估EPS區間落在37.95至58.53元。

高內部人持股成長股受關注，APR、捷成世紀與HUMAN MADE基本面一次看

隨著全球市場面臨地緣政治發展與經濟指標波動的挑戰，美股主要指數在 AI 概念股熱潮與地緣政治樂觀情緒帶動下，近期創下歷史新高。在這樣的大環境下，投資人開始將目光轉向具備高內部人持股的成長型企業，因為這類公司通常能展現管理層與股東利益較高的一致性，在市場波動時也可能具備較強的營運韌性。 韓國美妝企業 APR（韓股：278470）主要製造與銷售化妝品，目前市值為 148.1 億韓元。公司核心營收來自化妝品部門，另有服飾與時尚部門貢獻營收。APR 的內部人持股比例達 34.7%，營收預估年增 26.7%，獲利預估年增 28.46%，表現優於整體市場。文章也提到，旗下品牌 medicube 近期在 Coachella 音樂節的行銷提升了品牌知名度，可能進一步帶動後續消費者互動與財務表現。 中國新媒體版權分發商北京捷成世紀（陸股：300182）目前市值為 151.4 億人民幣，主要營收來源為中國國內的新媒體版權分發業務。該公司內部人持股比例為 10.5%，獲利預估年增 45.35%，但營收預估年增 17.3%，略低於高成長企業常見基準。近期財務數據顯示，與去年同期相比，銷售額與淨利皆有衰退，且過去三個月內沒有重大的內部人交易紀錄。不過，投資人行動主義已促使公司在即將召開的股東大會前，提出與股權激勵及董事會改選相關的議案。 日本服飾生活品牌 HUMAN MADE（日股：456A）主要在中國設計與生產服飾及生活用品，目前市值為 1,280.3 億日圓。公司內部人持股比例達 23.9%，預估獲利年增 22.6%，營收年增 25.5%，成長動能高於日本大盤。公司透過新設立的子公司積極擴張至美國與中國市場，近期董事會也通過股票分割及薪酬制度變更等決策，顯示公司治理持續調整，且過去三個月內未觀察到重大的內部人交易活動。 整體來看，這類高內部人持股的成長型公司，分析時主要依賴歷史數據與分析師預測，且僅計算內部人直接持有股份，不包含透過企業或信託的間接持股。營收與獲利成長率預測多為未來一到三年的年化成長率，重點在於用長期基本面資料，客觀觀察公司在波動環境中的成長潛力與價值。

德律(3030)5月營收月減但年增，前5月累計成長近3成

德律(3030)公布5月合併營收10.71億元，創近2個月以來新低，較上月減少3.72%，但仍較去年同期成長14.75%。 累計2026年前5個月營收約46.24億元，較去年同期增加29.97%。 法人機構平均預估，德律年度稅後純益可達31.62億元，較上月預估調升5.58%，預估每股盈餘介於12.76元至14元之間。

迅得(6438)5月營收創近3個月新低，前5月仍年增15.58%

電子中游－儀器設備工程廠迅得(6438)公布5月合併營收5.92億元，為近3個月以來新低，較上月減少7.2%，但年增10.13%。公司累計2026年前5個月營收約29.76億元，較去年同期增加15.58%。 法人機構平均預估迅得年度稅後純益為7.76億元，較上月預估下調1.15%，預估EPS介於8至11.67元之間。

怡利電(2497)11月營收創近3個月高，全年累計仍維持年增

怡利電(2497)公布11月合併營收3.66億元，創近3個月以來新高，月增9.7%，年減13.03%。雖然單月營收較上月回升，但成長力道仍不及去年同期。 累計2023年1月至11月營收約33.9億元，年增5.14%。 法人機構平均預估，怡利電年度稅後純益將衰退至2.78億元，預估EPS約落在2.2至2.34元之間。

歐洲小型股投資機會浮現：Wavestone、Atea、Norconsult基本面與成長性解析

在歐洲主要指數與經濟指標表現分歧的環境下，市場關注焦點逐漸轉向小型股，尋找兼具基本面與成長潛力的標的。本文整理三家值得關注的歐洲小型股：Wavestone SA、Atea ASA 與 Norconsult ASA，並從營收、盈餘成長、估值、負債與訂單能見度等面向進行觀察。 Wavestone SA 是一家在法國及國際市場提供顧問服務的公司，市值約 12.2 億歐元。公司主要業務來自管理顧問與資訊系統服務，去年營收達 9.43 億歐元。過去一年，Wavestone 盈餘成長 29.8%，優於資訊科技產業平均的 -1.9%。目前股價低於估計合理價值 23.1%，且負債比已由五年前的 53.2% 降至 8.3%，利息支付倍數達 23.9 倍，顯示財務結構相對穩健。雖然最近季度營收略降至 2.315 億歐元，但公司仍維持高品質盈餘與正向自由現金流。 Atea ASA 則是北歐與波羅的海地區的 IT 基礎設施與解決方案供應商，市值約 163.7 億挪威克朗。其收入主要來自挪威、瑞典、丹麥、芬蘭與波羅的海地區。受惠於丹麥與芬蘭的戰略協議，Atea 預估每年成長 22.92%，高於產業平均。該公司目前以低於估計合理價值 50.3% 的折扣交易，估值相對偏低。不過，Atea 的負債比五年內由 13.8% 升至 36.9%，雖仍屬可控，但財務槓桿已有變化；利息支付倍數為 7.4 倍。公司近期也推動股票回購，若執行順利，可能有助於提升股東價值。 Norconsult ASA 專注於社區規劃、工程設計與建築顧問服務，主要布局北歐與國際市場，市值約 149.7 億挪威克朗。其主要收入來自挪威、瑞典與丹麥。Norconsult 受惠於公家機關投資與能源轉型需求，過去一年盈餘成長 57.6%，且以低於估計合理價值 47.4% 的價格交易。公司目前擁有 71 億挪威克朗的訂單積壓，顯示未來營收能見度不低。雖然區域經濟風險與工資通膨可能推升成本，且近期併購 Aas-Jakobsen 可能影響短期盈餘穩定性，但分析師預期其利潤率有望自 5.8% 提升至 8.5%，成長前景仍具關注價值。 整體來看，Wavestone 著重財務韌性，Atea 受惠區域協議與估值折價，Norconsult 則具備訂單能見度與基礎設施需求支撐。這三家公司都屬於歐洲小型股中值得追蹤的案例，但實際投資判斷仍需搭配最新財報、公司公告與產業變化綜合評估。

敬鵬(2355)12月營收創近6個月低點，法人估全年獲利仍有上修

敬鵬(2355)公布12月合併營收13.56億元，創近6個月以來新低，月減12.1%，年增0.2%。雖然較上月下滑，但仍維持年增表現，顯示單月營運仍有一定支撐。 累計2023年1月至12月營收約167.49億元，年減4.74%。從全年表現來看，營收較去年同期略有回落，但法人機構平均預估年度稅後純益可達8.33億元，較上月預估調升3.87%，預估EPS落在1.52至2.38元之間。 整體來看，敬鵬(2355)12月營收雖走弱，但法人對全年獲利預期仍有上修，後續可留意營收動能與獲利預估是否持續變化。

AI伺服器帶動散熱族群走強，液冷散熱趨勢持續升溫

盤中電子中游的散熱零組件族群表現強勢，類股漲幅達8.51%，泰碩、健策盤中一度逼近漲停，雙鴻、元山等個股也有7%以上漲幅，顯示資金明顯流入相關族群。市場關注焦點主要來自AI伺服器高速運算需求升溫，帶動散熱方案升級題材持續發酵，成為推升買盤的重要動能。 隨著AI晶片功耗提高，傳統氣冷散熱逐漸面臨挑戰，液冷散熱因此成為產業發展重點。相關供應鏈公司如健策的均熱片、雙鴻的液冷模組等，受到市場高度關注，法人也持續鎖定具備先進散熱技術能力的業者，市場預期其未來營收貢獻有機會逐步放大。 不過，短線急漲之後也需留意後續量能變化與獲利了結賣壓。整體來看，散熱族群目前多方氣勢仍強，但後續能否維持帶量上攻，將影響族群是否延續震盪走高的格局。

茂林-KY(4935)8月營收探近5個月低點，年減逾五成，全年獲利預估承壓

茂林-KY(4935)公布8月合併營收5.15億元，創近5個月以來新低，月減2.13%，年減53.17%，顯示營收表現同步衰退。 累計2023年1月至8月營收約38.86億元，較去年同期年減40.52%。 法人機構平均預估，茂林-KY年度稅後純益將衰退至3.42億元，預估每股稅後純益（EPS）落在2至3.28元之間。