智原3035 2026 年最糟 EPS 情境：從景氣循環到體質調整的風險邊界拆解

00981A 報酬衝到 70.98% 後，現在進場長抱還撐得住嗎？

00981A 報酬衝一發後，現在「長抱」風險其實才剛開始 看到 00981A 過去累積 70.98% 報酬，直覺會想：「是不是還能放心長抱？」但從資產配置的角度，真正該問的不是「會不會再衝一發」，而是「這檔主動式 ETF 未來在你整體投資計畫中，還扮演得住它的位置嗎？」主動式 ETF 本來就有績效年度間落差大的特性，亮眼績效往往集中在少數時間區間，而之後可能進入長期整理甚至落後大盤。若你現在才因為 70.98% 報酬而考慮長抱，實際上是把一段已經發生的行情，當成未來報酬的依據，這在風險管理上是相當危險的起點。 00981A 長抱的核心條件：不是「再漲多少」，而是「可複製與撐得住」 要評估 00981A 在大漲一段之後是否還能長抱，關鍵在兩個層面。第一是策略是否具有可複製性：過去的 70.98% 報酬，究竟來自一套清楚、一貫且能在不同景氣循環中重複運作的策略，還是主因是搭上一波特定題材、產業或情緒行情？你可以從持股集中度、產業曝光、換股節奏與官方說明文件中，觀察這檔 ETF 是否真的依循既定架構，而非事後「補故事」。第二是你自身的風險承受度與心理韌性：即使未來報酬不再亮眼、波動仍然明顯，你是否有心理準備在幾年內看到「回撤拉深、整理拉長、偶爾落後大盤」，仍然照原計畫持有？如果你是被高報酬吸引才想長抱，往往最撐不住的也是這一類投資人，因為回檔後「對比之前太香」的心理落差會特別大。 在資產配置中安頓 00981A：用衛星思維面對未來的平淡甚至失誤 經過一次 70.98% 的大漲，00981A 在你的投資組合中，更適合被視為「衛星部位」而不是核心持股。實務上，可以用分散度高、波動較低的被動式 ETF 或大型權值股作為核心基礎，再以較小比例配置於 00981A 這類主動式 ETF，讓它去爭取「可能的超額報酬」，而不是背負「非得每年維持亮眼績效」的壓力。未來若 00981A 進入幾年報酬平淡或跑輸指數的階段，關鍵不是急著全退，而是定期檢視三件事：策略是否偏離原本承諾、波動與回撤是否超出你能接受的範圍、以及和相似主題或大盤相比是否持續顯著落後。當這三項多數都朝負面發展時，長抱理由才真的變薄弱；反之，如果只是短期風格不利，卻仍維持紀律與邏輯，長抱反而更考驗的是你能不能克服「只記得 70.98% 的甜美」而冷靜看待未來的平淡甚至失誤。 FAQ Q1：00981A 已經漲一大段，再進場長抱會不會太晚？ A：重點不在早晚，而在你是否清楚策略風險、能接受未來幾年報酬不如過去的可能性。 Q2：00981A 長抱前應該優先確認哪些資訊？ A：建議先看持股結構、產業分布、歷史回撤、與同類型 ETF 或指數的中長期相對表現。 Q3：如果未來幾年 00981A 報酬變平淡，還算失敗投資嗎？ A：不一定，要看它在整體組合中扮演的角色，以及是否仍符合你原本設定的風險與目標。

智原(3035)遭美國禁令打擊、Q4財報已見谷底？現在還能撿嗎

在我的觀察名單上的矽智財大廠智原(3035)， 上週(26)日召開法說會， 公布去(2020)年第4季財報， 並給出對於今年的營運展望， 以下就是我為大家所作的重點整理。 尚未解鎖 跟著艾蜜莉，每年創造你的15% >> https://cmy.tw/008dBp

年收百萬也會被保費拖垮？先存 6 個月生活費、保費壓在 5%，再進股市才不會一跌就爆掉

投資前應做足準備，讓風險降低 投入股市之前，須了解自己在做什麼 現今銀行利息很低， 比較好的作法是投資， 而在前進股市的時候，一定要知道自己在做什麼， 是買一間優良公司的股權呢？ 還是聽小道消息買股票呢？ 要先認清自己在做什麼， 不要帶著害怕的情緒， 不然反而會讓自己血本無歸。 投資 與 生活 的資金要區分 年輕人處在低薪的社會， 好不容易累積到一筆資金， 打算買房或結婚等， 殊不知來個意外， 可能是身體受了傷，需要龐大的醫療支出， 而且不能上班沒有收入斷絕來源， 這時候只能看著存款一天一天削減， 或者是突然金融海嘯來襲， 公司放無薪假， 如果資產不足，連生活都成了困難了 所以為了避免意外發生， 必須要將投資的資金與生活的資金區分， 不能將所有身家 all in 在股市， 萬一股票虧損，你又失業沒有收入， 就真的是屋漏偏逢連夜雨了 本篇教您如何讓投資風險降低， 同時也有更好的生活品質： 1.準備緊急預備金 2.購買適當的保險 1.準備緊急預備金 預留 6 個月的生活費，因應突發狀況 低利時代最好不要把錢完全放銀行， 但可以存一筆日常生活的緊急預備金， 緊急預備金顧名思義就是指突發狀況來臨的時候， 有資金可以暫時支撐， 例如：當你失業的時候，斷了每個月的收入來源， 這時候緊急預備金就能派上用場， 陪伴你度過辛苦的日子。 所以，緊急預備金不能用來支付新車或是新名牌包等物質 因此，6 個月的準備金存好之後，多的部分才是可以投資的閒錢 那為什麼要存 6 個月呢？ 因為如果是非自願性離職，例如經濟不景氣被公司資遣， 若你有勞保，就可以向勞保局申請 6 的月的失業補助， 再加上自己的 6 個月緊急預備金， 即便 1 年都找不到工作，還是可以維持一個最低度的生活。 2.購買適當的保險 能夠轉嫁人身意外造成的財務損失 除了緊急預備金之後， 還能購買適當的保險來降低投資風險， 投資有一套 SOP： 存錢 → 理財 → 保險 → 投資 人總是有很多意外， 保險只需要動用一點你的錢，就可以保障你的未來， 讓投資過程更順暢， 如果我們努力工作存錢投資， 有了 500 萬存款， 突然一場嚴重車禍導致需要支付大筆醫療費， 甚至還要復健、找看護， 短時間內就會花光你好不容易累積到的資金， 瞬間全化作泡影。 因此保險就能彌補這一塊的風險。 買保險有 2 點需要注意： 1.保費支出控制在年收入的 5% 以內 花在保險的比重不能太高， 不然會影響生活以及投資資金。 舉個悲慘例子跟大家說明： 小明是一位工程師，年收破百萬， 好好久不見的高中同學阿華突然來找小明吃飯， 一聊之下阿華想賣保險給小明， 小明不好意思拒絕，因此就答應了， 買了一堆保單，發現保費佔了薪水的 10%， 但因為還單身沒什麼負擔，並不覺得比率太重。 3 年後小明結婚了， 愛妻的他，也幫太太買了 10 萬元的保費， 如此一來，一年要繳 20 萬，已經佔薪水的 20%了， 沒多久後便有了小孩， 這時候小明覺得壓力很大， 保費太高想要解約， 經詢問才知道，保單很多都是終身型， 中途要解約會扣很多違約金， 只好硬的頭皮繼續繳下去。 所以不要因為人情而買保險， 要針對自己的需求打造自己的專屬保險。 2.可以用定期型保單+公司團保省保費 保險如果是終生險保費會很昂貴， 因此可以選擇定期型保單， 也就是可以一次只買 10 年， 保障固定期間，保費相對便宜許多， 或是公司有幫我們團保， 保額已經滿足夠了，只要再針對自身的需求， 補足不夠的部分即可。 結論： 不要認為保險的錢自己沒用到， 好像很浪費， 畢竟是一筆該花的錢， 而且正確的心態應該是自己沒發生意外是一件好事， 你的保費就是拿去幫助有需要的人， 相對的，如果你突然生病， 也就是用別人繳的錢來幫助自己啊， 保險，就是在保障自己的未來生活喔 想知道更多內容，可以看「艾蜜莉教你自動化存股，小資也能年賺15%」這本書喔！ 歡迎「按讚粉絲頁」，一同討論一起學習喔

欣銓(3264)飆到210元、日漲6.33%，現在追高還撿得起？

欣銓(3264)盤中維持強勢，股價上漲6.33%、來到210元，明顯跑贏大盤。買盤主軸來自市場對其「淡季不淡」體質與AI、通訊外溢訂單的成長想像，第1季營收與稼動率穩健上升，帶動資金迴流。此外，市場聚焦龍潭新廠與ASIC光通訊專案，預期今年下半年起將逐步貢獻營收，使得短中期成長可見度提高，吸引偏多資金趁整理後進場佈局。目前盤中動能偏向中長線買盤續進下的順勢推升，短線追價資金亦同步跟進。 技術面來看，欣銓近期股價沿日、週、月線多頭排列向上，過去20日漲幅相對明顯，並連續數月收紅，整體結構維持多頭格局。技術指標如MACD維持在零軸之上，週KD向上，股價區間靠近布林上緣，顯示短中期動能仍在延續。籌碼面方面，近日三大法人多日呈現淨買超為主，外資與投信持股成本區上方盤整，有利中線支撐；主力近20日累計偏多，持續在高檔區間加碼。融資餘額先前已明顯降溫，對多方壓力相對有限。後續留意210元上下是否形成新的換手支撐區，以及若量價同步放大，能否挑戰前波高點區間。 欣銓為臺灣前三大IC測試廠，主力業務涵蓋記憶體IC晶圓測試、數位與混合訊號IC晶圓及成品測試，以及晶圓Burn-in等服務，屬電子–半導體測試族群。近期月營收連續成長，3月營收創歷史新高，印證通訊、AI相關訂單與外溢案量發酵；同時，龍潭新廠與ASIC光通訊專案被視為2026年後續成長引擎。整體來看，今日盤中股價上攻，反映市場對其營運逐季成長與AI、通訊測試需求的中長線期待。不過，半導體測試具高度景氣迴圈與價格波動特性，且產能擴張期間，稼動率與毛利率波動風險仍需留意。操作上，偏多的投資人可將近期整理區作為風險控管帶，同時關注產能利用率與龍潭新案匯入進度是否如預期推進。

智原(3035)飆到184元、盤中漲近一成，本月底AI法說前還追得起嗎？

🔸智原(3035)股價上漲，盤中勁揚近一成靠攏AI法說會題材發酵 智原(3035)股價上漲，盤中漲幅約9.2%，報價來到184元，屬強勢走高格局。今天買盤主軸仍圍繞在AI專用ASIC與先進製程相關想像，市場提前卡位本月底即將登場的法說會，押注公司在先進製程、先進封裝與客製化AI晶片接單展望能釋出更多訊息。加上近期臺股整體AI族群氣氛轉多，外資前幾日連續大幅買超智原，市場傾向解讀為中期看好訊號，使得今日動能延續，短線多頭積極性明顯提升。 🔸技術面與籌碼面：股價重返中長期均線之上，外資與主力同步偏多佈局 技術面來看，智原近期股價由150元附近區間往上推升，站回月線與季線之上，MACD維持在零軸上方，週、月KD指標同步向上，整體結構偏向中期多頭築底後再啟動的節奏。籌碼面上，前一交易日至今，外資連續多日大幅買超，三大法人合計偏多，主力籌碼近5日與近20日皆呈現明顯淨流入，顯示控盤資金積極介入、短線籌碼集中度有提升跡象。後續需留意184元附近短壓帶與市場對法說會內容的期待是否過高，一旦利多不及預期，易引發高檔震盪。 🔸公司業務與產業定位：聚焦AI專用ASIC與成熟製程優勢，評估法說後基本面落實度 智原為聯電轉投資的ASIC與IP服務公司，主要業務包括特殊應用積體電路設計、矽智財(IP)與系統平臺及相關EDA工具，屬電子–半導體設計服務族群。公司近一年營收雖仍處調整期，但部分月份已出現月增回溫跡象，市場現階段將焦點放在AI專用ASIC需求起飛、成熟製程(28奈米以下)在終端AI應用的滲透，以及公司切入先進製程與先進封裝後，能否帶動毛利率與EPS迴圈向上。整體來看，今日盤中動能主要來自法說與AI題材的想像與外資主導的多頭資金，後續投資人需留意高本益比評價、法說會實際展望與客戶訂單落實度，並以中長期接單與毛利率改善作為追價與風險控制的依據。

聯電(2303)爆量卻走弱：73元附近、法人大買你該撿還是等回測？

台股23日劇烈震盪，聯電(2303)擠進成交量前十大個股，顯示資金輪動中個股交易活躍，但股價走弱，反映中小型電子股面臨賣壓。整體盤面高低差達1,757點，成交值達1.4兆元，ETF包辦量榜多席，權值股如台積電(2330)撐盤。聯電作為全球前十大晶圓代工廠之一，在景氣循環股類別中表現承壓，市場資金快速換手，中小型電子族群普遍回檔。 事件背景細節 台股資金大洗牌下，聯電成交量顯著增加，擠進前十名，與群創(3481)、友達(2409)、旺宏(2337)等個股同列。這些股票多屬景氣循環類，盤中面臨賣壓，股價普遍下跌。聯電業務聚焦晶圓代工，佔營業項目94.74%，在半導體產業中維持穩定地位，但當日市場波動加劇，資金從高波動族群撤出，影響個股表現。 市場反應與法人動向 聯電23日收盤價73.60元，外資買賣超14,341張，投信買賣超13,117張，自營商買賣超-5,752張，三大法人合計買超21,706張。主力買賣超-2,456張，買賣家數差0，顯示市場分歧。整體半導體族群如南亞科(2408)、旺宏等跌幅明顯，聯電股價走弱反映賣壓廣泛存在，權值股如台積電(2330)則收漲1.46%至2,080元，外資回補支撐盤勢。 後續觀察重點 投資人可留意聯電未來成交量變化及半導體供需動態，追蹤外資連續買賣趨勢。市場賣壓若持續，中小型電子股可能延續回檔；反之，權值股若維持穩定，或帶動產業鏈反彈。關鍵指標包括月營收年成長率及法人持股比率，潛在風險來自全球資金輪動及景氣循環影響。 聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 聯電總市值9,257.8億元，屬電子–半導體產業，全球前十大晶圓代工領導廠商。營業焦點為晶圓94.74%、其他5.26%，本益比18.7，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現平穩，2026年3月單月合併營收20,830.63百萬元，月增7.68%、年增4.89%，創2個月新高；2月19,345.13百萬元，年增6.33%；1月20,862.15百萬元，年增5.33%。整體顯示營運穩定增長。 籌碼與法人觀察 近期外資動向活躍，4月23日買超14,341張，累計近20日主力買賣超9.2%。投信4月23日買超13,117張，自營商賣超5,752張，三大法人買超21,706張。官股持股比率-1.82%，庫存-228,816張。主力買賣家數差0，近5日主力買賣超9.5%，顯示集中度穩定，法人趨勢偏向買進，但散戶分歧明顯，可持續追蹤外資連續操作。 技術面重點 截至2026年3月31日，聯電收盤56.50元，開盤55.90元、最高56.90元、最低55.80元，漲跌-0.50元、漲幅-0.88%，成交量76,985張，振幅1.93%。近60交易日區間高點達78.60元（4月22日）、低點40.50元（8月29日），目前價位處中段。MA5約65元上方、MA10約64元、MA20約62元、MA60約55元，短中期趨勢偏多但近期回落。當日量能低於20日均量，近5日均量約15萬張 vs 20日均量12萬張，量價背離。關鍵支撐近20日低76.20元、壓力78.60元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離。 總結 聯電在台股震盪中成交量增加但股價走弱，基本面營收年增穩定，籌碼顯示法人買超，技術面短中期趨勢中性。後續可留意月營收數據、外資動向及半導體市場變化，潛在風險包括資金輪動賣壓及全球景氣影響，維持中性觀察。

華星光(4979)收53元、5日飆逾3成還被處置，5分鐘撮合下你敢追還是先跑？

華星光處置股是什麼？5 分鐘撮合對交易有何影響 華星光(4979)在 12/06–12/21 被列為處置股，改採約每 5 分鐘撮合一次，對多數小股民的影響在「交易節奏」與「資金壓力」。由於不是連續撮合，掛單後無法立即知道是否成交，短線沖銷與當沖策略風險放大。另外，單筆或累積達一定交易單位時，券商會預收全額款券，等於你得先準備更多現金或持股，降低了槓桿空間，也限制了過度頻繁的短線操作。 處置股風險與機會：漲跌幅背後要思考什麼 華星光近期收盤價 53 元、5 日累計漲幅逾三成，這種「短期大漲 + 處置」的組合，往往代表市場情緒高度集中，價格波動劇烈。處置措施本身並不等同公司基本面好壞，而是針對異常交易行為的風險控管。對投資人而言，重點是釐清：這波上漲是來自基本面利多、產業趨勢支撐，還是純粹籌碼炒作？若是後者，一旦買盤退潮，在處置期間想要快速出場可能不如想像容易。 華星光被關 12 天還能搶嗎？先確認你的「風險人格」 面對「還敢不敢衝進去」這個問題，關鍵不是看別人敢不敢，而是評估自己承受「短期劇烈回檔」與「流動性降低」的能力。若你只看漲幅、毫無停損規劃，也不清楚處置股規則與公司基本面，那進場更像是碰運氣而非投資決策。相反地，如果你已研究財報、產業與籌碼結構，理解處置期間的撮合機制，並預先設定可接受的虧損與持有時間，再來思考是否參與，會更符合理性風險管理。 FAQ Q1：處置股一定很危險嗎？ A1：處置股代表交易異常風險升高，不代表公司必然有問題，但短線波動與流動性風險通常較大。 Q2：5 分鐘撮合一次會影響出場嗎？ A2：會。因為不是連續撮合，價格跳動可能較劇烈，急著出場時不一定能以預期價格成交。 Q3：小股民適合操作處置股嗎？ A3：若資金與經驗有限，建議先評估是否能承受高波動與資金預收壓力，再決定是否參與。

台股站穩萬點創高卻利空連發？用 20MA＋W 底兩招守住持股金雞母，現在該砍還是抱住？

（圖/shutterstock） （圖片擷取自: wikitree） 金小胖又射飛彈！ 對於上週台股的影響是怎麼樣呢？ 上週台股的表現： 開盤10630 最高10656(創台股27年新高) 最低10508 收盤10580 金正恩在這個暑假， 光射飛彈的公開行程中， 就射了１０次！ 但是台股反而在萬點以上繼續上攻！ 到底是有什麼法寶可以挑出在這個逆勢中上漲的個股呢？ 繼續看下去 ... （贊助商連結） 我們無法預測市場何時結束 一切都交給時間去交代 不要去盯著盤、也不要預測會怎麼走 我們就準備好我們的方法 20MA日均線！ 只要是站上，就是多方 只要是跌破，就是空方 這週的台股盤面就是偏多盤整！ （圖片來自於 長線聚寶盆） 在盤勢中學習型態 型態是由市場買賣雙方來決定的 【一】站上周20MA偏多思考 站上20MA開始偏多操作 搭配著W底的口訣 【底底高、峰峰高】 就能判斷出多頭強勢的個股！ （圖片來自於 長線聚寶盆） 【二】Ｗ底成立，突破下降趨勢線 Ｗ底成立後，在突破下降趨勢線 威力就會很強大！ 直接上攻上去！ （圖片來自於 長線聚寶盆） 再搭配四大法寶 法寶互相輔助，找出起漲點！ （圖片來自於小編整理） 全世界只有「投資自己」是穩賺不賠！ 學習恩如老師的四大法寶 學會後， 大家快點來檢視手上的個股 有沒有符合恩如老師所指導的四大法寶！ 只要都符合了， 那我們根本不用害怕金小胖射飛彈了！ 也不用害怕外界紛紛擾擾的雜訊 我們為自己的投資做主！ 林恩如老師，每周五晚上傍晚 準時直播 財經周報 喜歡盤勢解析的朋友 還在等什麼呢？ ►按讚追蹤 林恩如粉絲團 ►加入社團學更多 更多十月份 強棒/實戰課程 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 給自己一個翻身的機會！ 一年只有一場！ 超簡單投資法 年終豪華場 12/29 (台北) 年終豪華場 12/29 (付費直播) 年終豪華場

智原(3035)目標價喊到202元，EPS估3.1元，現在敢追嗎？

智原(3035)今日僅群益證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為202元。 預估 2026年度營收約124.01億元、EPS約3.1元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

智原(3035)漲逾9%、環球晶(6488)飆8%，台股收復5日線還能追嗎？

靜待經濟數據，四大指數震盪收跌 昨(27)日美國白宮供應鏈韌性委員會週一召開首次會議，將每四年檢驗一次供應鏈，以加強美國供應鏈，企圖減緩疫後的通膨。但能源部分，OPEC+針對非洲產油國的配額爭議，可望在近期就會達成共識，目前減產機率升高，沙烏地阿拉伯和俄羅斯可能將目前減產措施至少延長至1Q24，加上通膨現階段尚未達成Fed的2%目標，令市場等待OPEC+ 11/30的會議，為減產變數定調，同時等待本週三(29)公布的美國Q3 GDP修正值，週四(30)PCE、週五(12/1)ISM等經濟數據，四大指數終場全數收跌，跌幅介於0.07~0.23%。 德州製造業表現續收縮 昨(27)日美國10月新屋銷售總數年化錄得67.9萬戶，低於市場預期的72.1萬戶，與前值的71.9萬戶， 美國10月新屋銷售年化月率錄得-5.6%，低於市場預期的-4.70%，與前值的8.6%， 美國11月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數錄得-19.9，低於市場預期的-16，與前值的-19.2， 產出指數錄得-7.2，低於前值的5.2， 產能利用率指數錄得-10.1，低於前值的5.4， 新訂單指數錄得-20.5，低於前值的-8.8， 訂單成長率指數錄得-25.4，低於前值的-16.8， 未完成訂單指數-18.1，低於前值的-12.9， 裝船指數錄得-9.5，低於前值的-1.4， 交貨時間指數錄得-8.1，低於前值的-7.8， 製成品庫存指數-2.2，低於前值的-5.3， 原材料支付價格指數錄得12.6，低於前值的13.6， 製成品價格指數錄得-6.2，低於前值的-2.1， 工資與福利指數錄得20.0，低於前值的24.4， 就業指數錄得5.0，低於前值的6.7， 工時指數錄得5.5，低於前值的-2.3， 綜上來看，美國10月新屋銷售總數年化數量與月率表現，雙雙低於預期與前值，反應現階段房市仍受制於高利率環境帶來的影響，並且值得留意的是，本波房市表現優於預期的背景，大多來自庫存不足但需求延續，在供需面帶來的影響所帶動，但10月新屋庫存表現連續第三個月走升，相對不利於短期房市反彈，不過市場普遍預期，本輪升息在通膨未見回升的背景下，幾近觸頂，房貸也由8%峰值，於上週回落至7.44%，如房貸利率延續回落態勢，仍有利房市底部出現支撐，消化庫存走升帶來的影響， 而美國11月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數低於預期與前值，且分項表現大多低於前值，令市場審慎看待德州工廠出現收縮，雖然其中就業指數與工時指數同有回落，就業放緩加上原材料支付指數續降，有利消弭部分在通膨上帶來的觀望，但新訂單指數驟降至-20.5，連續18個月處於負值區，加上產能利用率由正轉負，仍帶來不確定性，市場仍需更多經濟數據證明美國基本面具備韌性，足以支撐上週Fed官員偏鷹的風向球，昨(27)日美元指數終場收跌0.20%，第二日失守年線。 英國11月CBI零售銷售大幅改善，仍處負值 昨(27)日英國11月CBI零售銷售差值錄得-11，高於前值的-36， 英國11月CBI零售銷售預期指數錄得-6，高於前值的-13， 雖然零售銷售差值大幅收斂至-11，但連續7個月落於負值區，如先前英國製造業情況雷同，縱有反彈，也並未順利收復榮枯線，令市場在前景看法上雖有提振作用，但幅度有限，也反應現階段零售銷售領域，持續受到「高限制性利率、通膨居高不下，排擠家庭可支配所得」的這個背景因素影響，不過，昨(27)日美元指數未能搶回年線，持續為非美貨幣讓出表空間，英鎊/美元終場收漲0.16%，續探波段高。 Christine Lagarde：「勞動市場仍有韌性。」 昨(27)日歐元區無重點經濟數據，市場聚焦官員動向，歐洲央行(ECB)行長拉加德(Christine Lagarde)昨(27)日表示「央行官員可能很快會重新審視 1.7 兆歐元的疫情緊急債券收購計畫(PEPP)，並重新考慮將用多長時間替換到期的債券。」 對比上週歐洲央行(ECB)管理委員會委員暨奧地利央行總裁赫爾茲(Robert Holzmann)表示「傾向在12月的貨幣政策會議上討論疫情緊急債券收購計畫(PEPP)這個問題，並從2024/03開始逐步減少再投資。」方向相符，令短線部分焦點落於歐洲央行(ECB)官員是否會放棄PEPP工具， 只是，拉加德(Christine Lagarde)昨(27)日發言中提及就業部分，認為現階段「勞動市場仍有韌性」，令市場短線聚焦本週四(30)將公布的歐元區10月份失業率，與11月的CPI數據。在美元並未搶回年線的背景下，歐元/美元仍有表現空間，昨(27)日歐元/美元終場收漲0.12%，沿5日線向上消化11/21前高壓力。 靜待PCE，金價續守2,000美元/盎司大關 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致4Q23市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節， 雖然美元指數第二日失守年線，但由於市場等待本週三(29)公布的美國Q3 GDP修正值，週四(30)PCE、週五(12/1)ISM等經濟數據，作為下週大非農公布前的風向校正，且2、3年期美債殖利率再度失守半年線，對不孳息的金市同樣帶來多方助力，昨(27)日黃金/美元終場收漲0.59%，以2014.14美元/盎司作收，第二日穩於2,000美元/盎司大關上。 等待OPEC+會議，油市延續震盪 油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為油市底部帶來供需吃緊預期， 上週四(23)OPEC+會議由11/26向後順延至11/30，市場仍持續等待減產計畫的定錘風向，加上本週同有PCE的經濟數據影響，昨(27)日美油、布油分別震盪收跌0.21%、0.41%，技術面失守5日線、10日線後未能搶回。 短線重點落於本週OPEC+的會議，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，維持「美、布油年線仍待收復，確認收復站穩後可嘗試建倉，並暫以年線為守」、「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 庫存大減20%，上調財測，Abercrombie & Fitch續創高 S&P500 11大板塊跌8漲3，房地產、非消費必需品2大板塊終場分別收漲0.36%、0.16%，表現較佳，醫療保健、通訊服務2大板塊終場分別收跌0.63%、0.62%，表現較平。成分股中Domino's Pizza、International Paper分別收漲4.52%、3.61%，表現最佳，Albemarle、Illumina終場分別收跌6.28%、3.75%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta跌幅1.04%，Amazon漲幅0.67%，Netflix跌幅0.08%，Apple跌幅0.09%，Alphabet跌幅0.20%。 值得留意的是，Abercrombie & Fitch上週二(21)公布2023財年第三財季營運報告，受惠返校購物節，以及同名品牌Abercrombie銷售成長30%，Hollister銷售成長11%的帶動，季度營收錄得10.6億美元，年增20.45%，高於LSEG預期的9.81億美元，可比銷售額年增16%，毛利率64.9%，年增5.70個百分點，營益率13.1%，年增11.1個百分點，淨利0.96億美元，遠優於2022財年同期淨損221萬美元，EPS 1.83美元，高於LSEG預期的1.18億美元。庫存金額5.95億美元，年減20%。 Abercrombie & Fitch執行長Fran Horowitz於聲明中直言「本季度淨銷售、營業獲利率遠高於預期，兩大品牌中，Abercrombie營收年增30%，Hollister也受惠返校季年增11%，顯示Hollister在產品組合與品牌演變取得青少年共鳴。而產品接受度提高加上嚴格管控品牌庫存，令本季度毛利率取得年增5.7個百分點的佳績。」 展望部分，Abercrombie & Fitch基於第三財季表現優異，且上週四(23)至本週一(27)為感恩節傳統消費大節，以外，12月又有聖誕、跨年等年底折扣季，調整2023全財年度展望，現階段預期2023財年營收預期年增區間落於12~14%，高於先前預期的10%，營益率預期落於10%，高於先前8~9%的預期區間，上週二(21)股價震盪放大，盤中於月線取得支撐後收復失土，終場收漲2.41%，技術面未跌破上升趨勢，昨(27)日受惠黑色星期五(Black Friday)、網購星期一(Cyber Monday)陸續傳出佳績的利多帶動，股價開高於5日線取得支撐後終場收漲4.21%，順利突破11/22前高，延續5日線向上創高態勢 降規晶片延遲推出，NVIDIA接連失守5、10日短均 道瓊成分股漲多跌少，MMM、Travelers終場分別收漲1.17%、0.60%，表現較佳。Walgreens Boots Alliance、Dow Chemical終場分別收跌3.55%、1.06%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Synaptics、NVIDIA終場分別收漲1.04%、0.98%，表現較佳。Broadcom、Wolfspeed終場分別收跌2.92%、2.07%，表現較弱。 值得留意的是，過往提及，NVIDIA先前有針對中美禁令，推出3款降規版本晶片，只是，上週五(24) Reuters於報導中提及，「H20」、「L20」、「L2」等3款降規晶片中，功能最好的H20晶片將延遲至1Q24推出，具體時間可能落於2~3月份 雖然同樣點明，主要原因為伺服器廠商無法順利整合H20，其餘2款降規晶片中，「L20」並未延遲，仍有望照預定時程發售，但「L2」情況尚無法確定，只是，NVIDIA於當時公布營運報告時，同有提及「三款降規晶片並不會為第四財季營運帶來影響」，且主要影響來自美對中禁令， 只是技術面上，NVIDIA股價未能站穩8/24前高後回落，接連失守5、10日均線，並向下往月線靠攏，短線上，市場聚焦NVIDIA於第四財季受到禁令的影響幅度。 股匯雙軋，櫃買先行突破 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+214.29億元 外資：+200.03億元 投信：-16.38億元 IP、NRE營收可望續創新高，智原(3035)月、季線有守 權值股部分，IC設計服務廠智原(3035)2023營運主要受到消費性市場需求衰退影響，使1~3Q23營收91.42億，年減6.86%，毛利率43.86%，年減5.34個百分點，營益率16.39%，年減6.74個百分點，稅後淨利12.57億，年減34.88%，稅後EPS 5.1元。 在AI、HPC等商機不斷成長帶動下，讓2.5D/3D先進封裝市場不斷增加，且未來先進封裝市場將可望逐年倍數成長，使半導體大廠都開始相繼搶進先進封裝產業。智原(3035)透過IC設計服務模式攻入先進封裝市場後，目前傳出成功拿下5個大客戶訂單，當前正與客戶進入開發案階段，預計案子將可望在2024年逐步收尾，屆時客戶將有望轉進量產，替智原(3035)帶來量產權利金商機。 總經理王國雍先前在法說上提到，2023年營收雖受量產影響呈現短期拉回，但IP及NRE營收仍可望續創新高，營運發展仍然正向，並預期1H24客戶庫存去化將接近尾聲。今(28)日股價開高於月、季線上取得支撐後走高，終場收漲9.06%。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 2024產品均價預期年增，環球晶(6488)飆逾8% 個股部分，全球第三大、台灣最大半導體矽晶圓廠環球晶(6488)11/7舉行法說會，董事長徐秀蘭提及，前幾年市場需求正旺時，吸引許多客戶簽訂3~5年長約。近期市況清淡，所有客戶及環球晶(6488)都尊重長約及承諾，目前客戶也都仍遵守長約規範。 此外，價格部分，雖有新產能開出等折舊壓力，但先前與客戶議約的2024長約產品均價(ASP)就高於2023，加上2024年現貨價可望趨穩，預期2024年整體產品均價會高於2023年。 展望2024，環球晶(6488)預期，隨著客戶消耗庫存、人工智慧(AI)和自動化應用興起，以及新產能陸續開出，若排除地緣政治等不確定因素，半導體景氣可望回溫，今(28)日股價開高於5日線取得支撐並順利突破7/17前高後，獲多方點火，終場漲幅擴大至8.01%。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，技術面上，道瓊、S&P500昨(27)日技術面仍維持沿5日線向上攻高的強多格局，失守5日線前，劍指7月份前高的看法不變，但那指短線漲勢趨緩，費半回測10日線，維持「失守5日線應留意短線熄火可能」的看法，亞股部分，恆生、上證昨(27)日雙失月線，反應中國經濟面帶來的觀望，持續壓制恆生、上證試圖轉強的延續性，韓股今(28)日沿續年線、半年線之間震盪腳步，失守前維持站穩年線有利向上挑戰半年線看法，現階段亞股指標日經今(28)日開高走低翻黑回測10日線，維持回補11/15缺口前，仍相對利於加權氣勢看法，台股部分，昨(28)日加權終場收漲203.83點，OTC櫃買指數收漲1.86%，雙雙收復5日線，且OTC櫃買指數領先大盤做出突破，加上資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群換手，部分短線強漲破線，與AI高融資個股，於大盤熄火回檔時風險仍大，搶短者仍宜留意成本嚴守停損紀律。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》 一本幫你搞懂AIGC的啟蒙書，投資AI股前，你真的懂「AI是什麼」嗎？ AI有可能取代你的工作嗎？AIGC是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展AI的新技術，創造更高公司營收，看好AI趨勢，想跟上熱潮布局AI相關產業股票，必讀 2023.10 新書上市：丁磊《生成式人工智慧：AIGC的邏輯與應用》 觀看影片：虛擬AI主播如何介紹這本AI書？