鴻海股價淨值比1倍，真的算便宜嗎？

AMAX-KY掛牌蜜月行情，液冷需求與營運成長動能如何延續？

AI 伺服器液冷系統商 AMAX-KY（6933）今日以每股 96 元掛牌上市，早盤以 180 元開出，盤中最高來到 230 元，掛牌首日表現亮眼。 AMAX-KY 總部位於美國矽谷，資本額 3.62 億元，主要產品線包括 AI 伺服器高效能運算解決方案、液冷散熱系統解決方案及伺服器機櫃。鴻海（2317）集團為其大股東，目前持股 25%，並取得 2 席董事。 公司在掛牌前的業績發表會表示，從目前在手訂單及市場趨勢來看，對今、明年營運持樂觀看法。隨著液冷散熱系統占營收比重提高，公司認為毛利率有機會提升。 財務表現方面，AMAX-KY 去年營收 67.49 億元，稅後純益 2.55 億元，每股純益 5.1 元；今年上半年每股純益 4.07 元，公司預估全年業績可望較去年成長。 此外，AMAX-KY 在 IPO 前辦理新股競價拍賣，最低、最高得標價分別為 130 元與 217.5 元，得標加權平均價為 153.16 元。

輝達 GTC 釋出 1 兆美元藍圖：推理時代、實體 AI 與台廠供應鏈怎麼看？

輝達（NVDA）在美國時間 3 月 16 日於聖荷西 SAP 中心舉行年度 GTC 大會，執行長黃仁勳發表近三小時主題演講，接連公布新一代運算平台、AI 代理軟體堆疊、太空資料中心計畫，以及與迪士尼合作的實體 AI 機器人。這場演講對市場傳遞的核心訊號相當明確：輝達正式將焦點放在「推理時代」，並把 2025 至 2027 年的晶片營收展望從 5,000 億美元上調至 1 兆美元。 從投資角度來看，這不只是單一公司的展望，而是整個 AI 產業鏈未來兩年資本支出方向的重要參考。輝達同時強化硬體、軟體、雲端合作、邊緣運算與實體 AI 的布局，顯示 AI 基礎設施的需求仍在擴張。 在硬體面，輝達推出 Vera Rubin 平台，結合新一代 CPU、機架級系統與網路架構，並預告下一代 Feynman 架構，產品路線一路延伸到 2028 至 2029 年。演講中也提到推理專用處理器與高頻寬記憶體容量的大幅升級，凸顯輝達已從單純 GPU 供應商，朝全端 AI 基礎設施公司轉型。 在軟體面，輝達強調 OpenClaw 與 NemoClaw 等代理 AI 相關工具，試圖把開發者與企業客戶鎖進自家生態系。若這套生態逐步成形，硬體銷售之外的軟體與平台黏著度，將成為輝達更深的護城河。 雲端合作方面，微軟 Azure 與亞馬遜 AWS 都在會中釋出更大規模的導入計畫，從 GPU 部署到模型服務皆持續擴張，反映大型雲端客戶對 AI 算力的需求仍未降溫。這也為輝達 1 兆美元營收展望提供了更具體的支撐。 邊緣 AI 與桌面級運算也是本次亮點之一。從 DGX Station、DGX Spark，到工業邊緣平台 IGX Thor，輝達正在把算力從雲端下放到企業、工廠與專業場域，涵蓋金融、醫療、製造與航太等多種應用。 更長線的訊號則是實體 AI。輝達展示自駕車、醫療機器人與娛樂機器人等案例，並與多家車廠、工業機器人廠及迪士尼合作，顯示 AI 應用正從螢幕走向真實世界。若這條路線持續推進，未來成長空間將不只侷限於資料中心。 對台廠供應鏈來說，這場 GTC 也再次突顯多條受惠主線。台積電（2330）在先進製程與封裝仍居關鍵地位；記憶體與 HBM 供應商受惠於規格升級；鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）等 ODM 廠持續參與整機櫃與伺服器組裝；華碩（2357）、技嘉（2376）、微星（2377）則與桌面級超級電腦與工作站產品線連動；研華（2395）、華擎（3515）、新漢（8234）與英業達（2356）也在邊緣運算與工業 AI 領域尋找機會。 整體來看，輝達這次 GTC 不只是產品發表會，更像是對 AI 產業下一階段的路線圖宣示。短期看雲端部署與台廠營收結構，中期看推理經濟學的擴張，長期則要觀察實體 AI 與軟體生態能否持續放大市場規模。

Tempus AI 營收年增 36% 但虧損擴大，目標價下修後股價回檔

Tempus AI, Inc.（NASDAQ:TEM）盤中報價 47.13 美元，下跌 5.02%，股價明顯回檔。市場原本部分將其視為具題材性的 short squeeze 標的，但最新財報與券商評價調整，成為今日賣壓來源之一。 H.C. Wainwright 在公司公布第一季結果後，將 Tempus AI 目標價自 95 美元下調至 64 美元，但仍維持買進評等。基本面方面，Tempus AI 第一季營收達 3.481 億美元，年增 36.1%，優於券商預期的 3.453 億美元，顯示營收動能仍強；不過，淨損擴大至 1.259 億美元，每股虧損 0.71 美元，遠高於預期虧損 8,470 萬美元，且營業虧損較前幾季擴大，讓市場對虧損擴張與估值壓力更為關注。 此外，Tempus AI 與 Gilead、Merck 擴大合作，並在與 Medtronic 的 ALERT 試驗中展示 AI 產品對臨床成效的提升。不過，在獲利時程仍不明朗的情況下，短線資金對成長股風險承受度下降，也反映在今日股價修正上。

富野(2736)8月營收創近3月新低，年減近4成透露什麼訊號？

富野(2736)公布8月合併營收4,090萬元，為近3個月以來新低，月減17.97%，年減38.92%，呈現月、年同步衰退。累計2023年1月至8月營收約4.05億元，較去年同期成長5.3%。

達邦蛋白(6578)24Q1營收微增、連2季成長，EPS 0.11元

達邦蛋白(6578)公布24Q1營收1.0118億元，季增0.58%，已連2季成長；年增約1.87%。本季毛利率為18.08%，歸屬母公司稅後淨利684.8萬元，EPS為0.11元，每股淨值16.12元。

昶和(1468)2月營收創近兩年新低，傳產紡織營運轉弱

昶和(1468)公布2月合併營收7.42千萬元，創2021年3月以來新低，月增率為-33.92%，年增率為-11.06%，顯示營收同步衰退、表現不佳。累計2023年前2個月營收約1.86億元，較去年同期年減10.29%。

台股創高901點、台積電再寫天價，AI與權值股資金輪動怎麼看？

受惠於美股創高與AI題材發酵，台股加權指數3日大漲901.85點，終場收在46,459.16點，改寫歷史收盤新高，上市成交金額達1兆4,508億元。盤面資金高度集中於半導體、AI伺服器與電子代工族群，權值股與中小型股同步上漲。\n\n主要權值股方面，台積電(2330)終場上漲45元，收於2,425元，再度刷新歷史天價；聯發科(2454)上漲至4,545元，維持高檔區間。AI伺服器供應鏈也表現強勢，廣達(2382)與鴻海(2317)同步走高，反映市場對伺服器硬體板塊的關注。金融與電力族群同樣有資金流入，中信金(2891)亮燈漲停，台新新光金(2887)則在法說會中公布首季每股獲利0.82元，並揭露合併總資產突破9兆元。\n\n不過，盤面也出現板塊輪動與獲利了結壓力。群創(3481)單日遭外資賣超逾20萬張，股價盤中劇烈震盪；華邦電(2344)與南亞科(2408)也遭外資調節，呈現下跌整理。整體來看，這波行情由大型電子權值股撐盤，不同產業間的資金流向分化相當明顯。

三星(5007) 6月營收近2月低點，前6月年減14.41%

三星(5007)公布6月合併營收5.36億元，為近2個月以來新低，月減11.16%、年減9.25%，呈現同步衰退。累計2023年前6個月營收約32.26億元，較去年同期年減14.41%。

主動式ETF 00403A 加碼鴻海與南亞，資金輪動往哪裡去？

主動統一升級50（00403A）今日收在 10.79 元，單日上漲 0.84%，最近一週報酬率 0.1%，成立以來總報酬達 6.2%，基金規模約 1915.6 億元。經理人持股動向顯示，鴻海（2317）單日大買 2000 張、持股翻倍以上，並新建倉南亞（1303）1600 張；同時也加碼台燿（6274）、旺矽（6223）、嘉澤（3533）、智邦（2345）等 AI 伺服器與網通供應鏈個股。另一方面，文曄（3036）遭出清，健鼎（3044）、群聯（8299）與信驊（5274）則出現減碼，反映電子次產業之間的資金輪動正在加快。

主動式ETF資金轉向電子與傳產，鴻海、南亞、智邦動向受關注

《主動式ETF》APP 追蹤顯示，主動統一升級50（00403A）收在 10.79 元，單日上漲 0.84%，最近一週報酬率 0.1%，成立以來總報酬為 6.2%，基金規模達 1915.6 億元。當日經理人加碼鴻海（2317） 2000 張，持股明顯增加，並新建倉南亞（1303） 1600 張。資金同時流向 AI 伺服器與網通族群，包含台燿（6274）、旺矽（6223）、嘉澤（3533）與智邦（2345）等個股；另一方面，也減碼文曄（3036）、健鼎（3044）、群聯（8299）與信驊（5274）。整體來看，主動式ETF持股變化呈現電子與傳產輪動，資金在不同次產業間快速切換。