嘉里大榮2608在股息養老配置中的合理比重：先看角色再看數字

退休金能不能全押股市？屆退族先看懂勞保、勞退與ETF配置

即將退休的族群，若考慮把退休金投入股市，關鍵不在於「能不能賺更多」，而是先分清楚勞保、勞退與個人投資承受度，避免讓原本用來支撐退休生活的資金暴露在不必要風險中。 理財專家嫺人指出，勞保的核心功能是風險防範，若選擇月領，能享有終身給付保障，因此較適合視為退休後的安全墊，而不是全部轉作投資本金。相較之下，勞退若符合條件且退休生活已能由勞保部分支應，則可評估一次領出，但也不代表應直接全數投入股市。原因在於，退休初期若一次拿到大筆資金、又缺乏投資經驗，面對市場波動時承受的壓力會更高。 若真的打算將勞退金投入市場，較穩健的做法是分批進場，並可逐年提高投資比重，降低資金卡在高點的風險。至於標的選擇，高股息ETF雖然能帶來配息的心理安定感，但也可能面臨股息波動與價差回吐；市值型ETF則更貼近整體市場成長。文章建議退休資金不要過度集中單一類型，而是依風險承受度分散配置。 在資產配置上，退休族除了股市部位，也需要安排防禦型資產，例如債券與定存。股債比6：4雖常被視為退休理財的參考比例，但實際配置仍應回到自身現金流需求、匯率風險與使用期限來評估。若想追求相對穩健的退休現金流，重點不是追高報酬，而是讓資產在市場波動時仍能維持生活所需。 文中也提到4%法則，提醒退休後提款與資產配置應有系統規劃：若能在退休前建立足夠本金與分散布局，退休生活才比較有機會在通膨與市場起伏下維持穩定。

阮慕驊談退休財務自由：健康、自由、富裕三大主張如何準備

阮慕驊以媒體記者與財經主持人的多年經驗，長期觀察經濟與金融議題，並累積出一套有系統的人生哲學。他提出退休的核心主張是「活得健康、活得自由、活得富裕」，認為這三項目標都需要充分準備，不能只靠單一條件自然達成。 他強調，退休不是人生的終站，對於準備充分的人而言，退休反而可能是人生新的開始。這樣的觀點也反映在他目前的工作與著作中，包括擔任今周刊《退休財務自由特訓班》召集人、News98《財經一路發》主持人、Line Today《財知道》主持人，以及《財經慕house》主持人。 在職涯方面，阮慕驊曾任工商時報編採中心副主任，也曾在中央社擔任多項新聞與採訪職務，並歷任中國電視公司新聞部記者，以及多家電視與廣播節目主持人。其著作也多聚焦在理財、投資與退休準備，包括《錢要投資 賺到退休 賺到自由健康》、《預購幸福：阮慕驊教你家庭理財聰明GO》、《拚現金：阮慕驊給你投資訣竅》與《反崩壞 打破99：1》。

SCHD今年漲19%配息逾3%：高品質配息ETF為何成退休現金機？

在通膨、醫療費用與退休提領壓力升高的背景下，美國退休與準退休族愈來愈偏好高品質配息ETF，作為單一個股之外的現金流工具。以 Schwab U.S. Dividend Equity ETF（SCHD）為例，今年以來漲幅約19%，配息率逾3%，費用率僅0.06%，因此成為兼顧穩定現金流與長期成長的折衷選項。 文章指出，美國退休族常見的財務壓力，不只來自日常開支，還包括醫療支出、房屋整修與旅遊等一次性需求。若因此提高 401(k) 或 IRA 提領金額，還可能觸發 Medicare 的 IRMAA 附加費，讓退休預算再受壓縮。在這種情況下，穩定且可預期的股息收入，被視為降低大額一次性提領的替代方案。 SCHD 追蹤 Dow Jones U.S. Dividend 100 指數，選股標準包括至少連續10年配息、現金流與負債結構、ROE 等財務條件，目的是挑選體質較穩健的公司，降低股息不穩定的風險。其產業配置偏向防禦型與現金流穩定產業，包含民生消費防禦股、醫療保健與能源等部位。 相較於 Vanguard S&P 500 ETF（VOO），SCHD 的殖利率明顯較高，雖然漲幅未必領先大盤，但能提供更高的股息收入，且費用率低、交易彈性高，對需要調配現金的退休族較具吸引力。文章同時提醒，配息ETF並非沒有風險，若產業結構改變、獲利下滑或匯率波動，都可能影響實際收入。此外，過度集中在高股息標的，也可能錯過成長型產業的長期機會。 整體來看，SCHD 代表的是一種在股息、風險與成長之間尋求平衡的資產配置思路。對需要可預估現金流、又不想頻繁盯盤的退休族而言，這類低費用、高品質配息ETF，確實提供了一條相對務實的中道路線。

BND低費用長債配置受關注，長期持有價值在哪裡？

Vanguard Total Bond Market ETF（NASDAQ: BND）被視為一項適合長期持有的債券型工具，主因在於它提供廣泛的美國美元計價債券曝險，且費用比率相對低。文章指出，債券雖然常被認為報酬平穩、題材不如股票熱，但在投資組合中可發揮穩定固定收益、分散風險的作用，因此也常被建議納入資產配置，尤其是接近退休階段的投資人。 目前 BND 持有 11,387 種債券，其中 69.2% 為美國政府發行債券，整體風險相對偏低。其平均到期年限為 8.1 年，預測收益率約 4.6%，使其被定位為較適合做為核心債券部位的工具。文章也提到，雖然 BND 在穩健性上具備優勢，但分析師同時指出，市場上仍有其他 10 檔股票可能帶來更高回報，顯示投資人仍需依整體策略衡量資產配置，而非只看單一標的的穩定性。 文末另附上美股資訊平台與免責說明，內容僅供參考，並未提供任何買賣建議。

庫存對帳單揭示存股配置邏輯，市值成長與波動防禦如何兼顧？

本文為系列文章之一，作者以實際庫存對帳單作為範例，說明如何逐步配置出兼顧市值成長與波動防禦的存股組合。文章強調按部就班學習，並表示相關內容會在每週固定時段更新，供讀者持續觀察與理解配置方式。 文中也提到，作者會搭配動態 ETF 清單、存股計算機、產業清單與產業報告等工具，協助讀者從資料與實作角度理解投資配置。不過原文同時提醒，相關內容屬於個人分享與學習素材，並非投資推介，閱讀者應依自身條件獨立判斷。 整體來看，這篇內容的重點不在單一標的，而在於透過對帳單與系列教學，展示一種兼顧成長與防禦的長期配置思路。

中國基金監管加嚴、TIPS殖利率走高：全球資產安全感正在重定價

中國監管機構擬推動為期三年的資產管理改革，重點鎖定基金費用、績效比較基準與量化交易監管；同時，美國通膨保值公債（TIPS）長天期實質殖利率升至歷史高檔，吸引退休與保守資金關注。兩大市場的變化，反映投資人對「安全感」與「實質報酬」的重視，正在改變全球資產配置思維。 在中國，證監會主席吳清表示，監管機構正研究三年行動方案，目標是提高長期回報、降低費用、強化市場行為監管，並納入「1+N+X」監管框架。近五年，中國基金持有股票規模大增 41%，達 13.4 兆人民幣，約占 A 股自由流通市值 13.7%，顯示機構資金影響力明顯提升。監管層也點名將推動基金費率下調、績效比較基準標準化，並改善基金經理評價體系，試圖引導資產管理業從規模競逐轉向長期績效。 量化與自動化交易同樣成為監管焦點。官方已強化交易申報、升級市場監測系統，並加大對異常交易的審視，目的是提升交易公平性、抑制操縱與無序交易。這代表量化基金、公募基金與外資機構在策略執行上，可能面臨更高的合規與交易成本。整體來看，北京的改革不只是收緊規則，也是在強化投資人保護、爭取長期資金，讓市場品質與信心同步改善。 美國債市方面，TIPS 的吸引力則來自實質殖利率上揚。以 2056 年到期的長天期 TIPS 為例，實質殖利率約 2.7%，接近歷史高檔。對比一般名目公債，若未來長期通膨高於一定水準，TIPS 的實際購買力回報可能更具吸引力。對退休族與保守投資人而言，TIPS 提供的是通膨保護與相對穩定的現金流特性，可作為資產組合中的「穩定錨」。 不過，TIPS 仍有利率風險，若在到期前賣出，實質利率上升可能壓低價格；2022 年市場大跌時，TIPS 與一般公債都曾承受壓力。此外，美國主權信用雖仍被多數人視為極低違約風險，但債務上限與財政赤字議題，仍讓長線信用討論持續存在。對一般投資人來說，TIPS 的關鍵風險多半在持有期間的價格波動，而非本金無法收回。 整體而言，從中國基金監管改革到美國 TIPS 熱度升溫，市場都在重新評估「名目回報」與「風險調整後的實質報酬」。在通膨、利率與波動交錯的環境下，制度設計與資產配置都朝向更強調穩定性與可持續性的方向演進。

阮慕驊談退休財務自由：健康、自由、富裕三主張如何準備

阮慕驊以媒體記者與財經主持人的經驗，長期鑽研經濟與金融，並提出自己的退休主張：活得健康、活得自由、活得富裕。文章指出，這三項目標看似順理成章，但要同時做到並不容易，因此退休不只是人生的終站，也可能是準備充足後的新開始。 目前他的職務包括今周刊《退休財務自由特訓班》召集人、News98《財經一路發》主持人、Line Today《財知道》主持人，以及《財經慕house》主持人。過往經歷則涵蓋工商時報、中央社與多家電視、廣播媒體的採編與主持工作。 他也出版多本與理財、投資及退休規劃相關的著作，包括《錢要投資 賺到退休 賺到自由健康》、《預購幸福：阮慕驊教你家庭理財聰明GO》、《拚現金：阮慕驊給你投資訣竅》與《反崩壞 打破99：1》。

算利教官楊禮軒：靠存股與低利增貸打造百萬被動收入

楊禮軒（算利教官）出生於1973年，曾任國防部情報次長室、陸軍司令部通資處資訊系統參謀官，也曾在國立新竹女中、龍潭農工擔任教官，並出任華夏科技大學生輔組長。 他自2007年開始存股，配置以民生必需消費股為核心。2011年在精算收支後，透過低利房屋增貸投入高殖利率股票，並在3年內將股票資產放大為原來的3倍。2014年，他以41歲之齡提前退休，成為全職爸爸。 根據文中資訊，若計入現金股利、股票股利價值、房租與借券利息，他在2014年與2015年的被動收入都超過百萬元，淨資產市值逾2,400萬元（截至2016年2月）。 他也著有《算利教官教你存股利滾利年年領百萬》一書，並經營「算利教官-楊禮軒」粉絲頁。

60歲退休族配置30年期TIPS：收益率、通膨保護與流動性風險怎麼看

一位60歲退休人士考慮將100萬美元投入30年期通膨保護國債（TIPS），把剩餘退休資產保留給成長型配置。文章指出，這種做法的核心優點，是用個別TIPS建立相對穩定的退休收入來源；而風險則在於30年的期限過長，對可能在高齡階段需要資金周轉的人來說，流動性壓力不容忽視。 文中提到，主持人甚至表示自己也不願承諾這麼長的時間框架，反映出即使TIPS具備通膨保護機制，期限風險仍是關鍵考量。以目前資料來看，截至2026年5月29日，30年期TIPS的實際收益率為2.71%，雖低於提到的3%基準，但相較過去十年低於1%的實際收益率，仍具一定吸引力。 文章也提醒，若未來平均CPI高於預估的損益兩平通膨率，TIPS相對名義國債可能更有優勢；但對退休規劃而言，醫療支出、家庭變化與生活需求都可能影響資金使用時點，因此是否採用這類長天期配置，仍需回到個人現金流與資產配置目標來評估。

美國油價攀升推升通膨預期，2027年社會安全COLA上看3.9%

根據美國汽車協會（AAA）最新數據，美國汽油平均價格已升至每加侖4.459美元，較前一年同期的3.174美元明顯上漲。能源價格持續走高，帶動市場對通膨的預期升溫，也讓外界開始重新評估2027年美國社會安全福利的生活成本調整（COLA）幅度。 美國社會安全局通常會依據第三季平均通膨變化，決定下一年度的COLA。以先前情況為例，若2025年第三季平均通膨較2024年同期高出2.8%，退休族群在2026年就會獲得2.8%的福利調升。雖然官方預計要到2026年10月14日才會公布2027年COLA數據，但市場已開始根據現行經濟趨勢進行推估。 今年初，市場原先預期2027年COLA大致落在接近2.8%的水準。不過，在能源成本攀升帶動通膨壓力後，美國跨黨派高齡者組織「老年公民聯盟」已將2027年COLA預測值從2.8%上調至3.9%。這顯示市場對通膨延續的疑慮升高；若未來幾個月物價再進一步上行，最終調整幅度仍可能高於目前預估。 不過，較高的COLA本質上仍是用來彌補生活成本上升，並不代表退休族的實質生活水準一定改善。對許多依賴社會安全福利的民眾而言，福利調升往往只是對沖日常開銷增加，仍可能需要動用存款或增加其他收入來源來應付壓力。由於2027年的COLA要到當年1月才正式生效，在整個2026年期間，支出壓力仍須自行承擔，因此收入來源多元化成為重要的財務安排方向。