IC通路族群同步走強，基本面支撐來自AI需求與供應鏈拉貨

COMPUTEX帶動AI供應鏈走強　台積電、鴻海與廣達領軍台股創高

台北國際電腦展（COMPUTEX）登場，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳發表主題演講，宣布擴大PC市場布局並推出新一代AI晶片，帶動相關供應鏈走強。受國際股市與產業利多激勵，美股道瓊、標普500與那斯達克同步創下歷史新高。 台股方面，加權指數盤中最高觸及45,915點，終場收在45,557點，改寫歷史收盤新高，單日成交金額超過1.6兆元。權值股中，台積電（2330）盤中最高達2,400元，鴻海（2317）一度站上302元；伺服器組裝廠廣達（2382）、緯創（3231）、仁寶（2324）等個股亮燈漲停，推升AI概念族群表現。 次產業動態方面，散熱廠雙鴻（3324）表示，AI伺服器水冷需求成長明確，預期今年相關營收占比將提升，並規劃將部分產能移往泰國。籌碼面上，外資單日大幅賣超群創（3481）逾20萬張，以及台新金（2887）、新光金（2888）逾6萬張；投信則連續9日賣超聯電（2303），累計超過32萬張。證交所與櫃買中心也公告，將巧新（1563）、旺宏（2337）與華星光（4979）列入處置名單。 國際大廠動態方面，黃仁勳與Marvell執行長同台對談，帶動Marvell股價走強；輝達跨足PC處理器的消息，則使英特爾（Intel）與AMD股價在開盤時出現震盪。整體來看，市場資金目前仍高度集中於大型權值股與半導體供應鏈。

AI數據中心基建投資火力全開，Nvidia、Marvell到HPE供應鏈全面受惠

全球AI基礎設施投資持續升溫，市場焦點正從大型語言模型轉向數據中心的實際建設。從晶片、交換器、伺服器、網路設備，到備援電力與雲端軟體，AI資料中心已成為企業成長與股市評價的新核心戰場。 Nvidia（NVDA）在最新法說中預估，2027年全球AI超大型業者的資本支出將上看1兆美元，顯示GPU與相關基礎設施需求仍在擴張。公司上一季營收年增85%，維持高度成長動能，也讓市場持續關注其估值與後續成長空間。 供應鏈外溢效應同樣明顯。STMicroelectronics（STM）近期上修數據中心業務預測，預估2026年相關營收可達10億美元，並指出若需求延續，2027年仍有再度成長的空間。分析指出，光通訊元件與AI基礎建設投資是帶動其訂單成長的重要因素。 Marvell Technology（MRVL）則推出傳輸量達102.4 Tbps、專為AI優化的交換晶片Teralynx T100，主打較同級產品更低耗電與更佳延遲表現。公司預期，隨AI資料中心部署持續，2026及2027財年營收可望分別成長42%與40%，顯示高速網路架構正成為AI資料中心升級的關鍵環節。 在伺服器與雲端設備端，Hewlett Packard Enterprise（HPE）公布上季營收年增40%至106.8億美元，Networking業務年增148%，Cloud & AI也年增23%。公司同步上調2026會計年度每股盈餘預估至3.35至3.45美元，反映AI伺服器與網路設備需求已開始更明顯地轉化為獲利。 Microchip Technology（MCHP）同樣受惠於資料中心周期，預估2026年資料中心解決方案業務營收將達5億美元，較2025年成長65%。該業務在最新季度年增62.9%，占總營收比重約18%，公司也同步調整部分產品價格，以維持毛利結構。 AI基礎建設不只需要晶片與網路，也需要穩定供電。Generac Holdings（GNRC）宣布與一間超大型資料中心營運商簽署全球供應協議，將提供大型備援發電機。這代表大型MW級備援電力市場正成為AI資料中心建設的重要一環，傳統電力設備公司也因此被納入AI概念供應鏈。 軟體端方面，Box（BOX）第一季營收與獲利優於預期，主要受企業客戶升級方案與Box AI解決方案帶動。公司後續將觀察Box Agent、Box Automate等AI工作流程工具的採用速度，顯示AI競賽已從硬體延伸至企業軟體與工作流程整合。 晶片IP領域的Arm（ARM）則看好自研晶片與AI資料中心需求擴張帶來的成長機會。公司表示，自研晶片目標年營收150億美元，且有機會比原先預估更早達標，首批客戶包括Meta Platforms（META），反映雲端大廠對客製化AI算力方案的需求正在升高。 整體來看，AI資料中心軍備競賽正從模型競爭轉為基礎建設競爭，短期確實推升了Nvidia、Marvell、HPE、Microchip、Generac等供應鏈的業績與市場關注。不過，後續仍需觀察，哪些企業能在龐大資本支出結束後，持續轉化為穩定現金流與技術壁壘。

倍微(6270)6月營收創近3月新低，半年營收年減24.52%

倍微(6270)公告6月合併營收2.48億元，為近3個月以來新低，月減3.13%、年減3.19%，呈現同步衰退。累計2024年前6個月營收約14.21億元，較去年同期年減24.52%。

台股震盪中記憶體族群逆勢走強，南亞科與威剛領漲原因受關注

今日台股加權指數收在45,557.31點，上漲0.48%，盤中震盪幅度近700點；在大盤多空拉鋸之際，記憶體族群表現相對亮眼。文中提到，美股收高帶動台股早盤走強，而AI題材熱度延續，也讓市場資金轉向記憶體相關個股，視其為AI基礎建設需求擴張的受惠方向。 盤面上，南亞科(2408)、威剛(3260)、品安(8088)等多檔個股同步走強，其中南亞科收盤上漲9.96%，威剛上漲9.95%，品安上漲9.88%，顯示這波漲勢不只是單一個股表現，而是族群性擴散。文章也指出，AI伺服器、邊緣運算與大型語言模型的普及，推升HBM、LPDDR與DRAM等記憶體產品需求，成為法人重新評估台灣記憶體供應鏈的重要背景。 中長線來看，文章將AI與5G、物聯網的持續發展，視為記憶體需求結構性成長的支撐因素；不過也提醒，記憶體產業本身仍有供需週期波動，產能調整與需求是否同步，仍是觀察個股基本面的關鍵。整體而言，本文重點在於記憶體族群在大盤震盪下逆勢轉強，後續可持續觀察族群擴散、量能變化與訂單營收動向。

AI需求升溫帶動軟體股回升，Agilysys (AGYS) 財報與展望受關注

隨著軟體股回升，Dropbox、Paylocity 和 Agilysys 等個股在午後交易中明顯上漲，市場對 AI 需求持續樂觀。近期軟體板塊反彈，帶動多檔公司股價走高；iShares Expanded Tech-Software ETF 5 月表現創下自 2001 年以來最佳，主要受 Snowflake 財報與 Dell 財報推動，也使長期圍繞企業軟體股的「SaaSpocalypse」說法受到挑戰。 文中指出，Snowflake 營收年增 34%，達 13.9 億美元；Dell 則確認 AI 伺服器收入達 161 億美元，年增 757%，顯示 AI 並非取代企業軟體需求，而是加速相關需求成長。在此背景下，Dropbox (NASDAQ: DBX) 上漲 6.3%，Paylocity (NASDAQ: PCTY) 上漲 6.4%，Agilysys (NASDAQ: AGYS) 也上漲 6.4%。 Agilysys 近期公布第一季度業績，營收年增 11.7%，且給出 2026 年正面全年營收預測。雖然其股價波動較大，且今年以來已下跌 19%，目前每股 93.57 美元仍低於 52 週高點 141.12 美元，但若以五年前投入 1000 美元計算，現在價值約為 1792 美元。整體來看，市場後續將持續關注這些公司能否延續 AI 帶動的需求動能，以及如何因應市場變化。

磐亞(4707)股價逼近漲停，資金題材與籌碼面如何推升短線走勢？

磐亞(4707)盤中股價上漲，漲幅約9.78%，報價19.65元，逼近漲停價位，顯示短線買盤積極追價。近期股價走勢主要由資金題材與籌碼面帶動，市場聚焦公司切入高階特用化學與半導體供應鏈的發展想像，搭配股價自3月約10元附近一路墊高，形成明顯多頭慣性。前幾個交易日三大法人連續買超，主力買盤也持續進場，帶動多頭情緒放大，技術面突破後出現軋空與追價效應。\n\n技術面來看，磐亞(4707)近期已站上週、月、季線之上，均線呈多頭排列，MACD由負翻正，RSI與KD指標持續向上，顯示中短期趨勢偏多。股價從3月約10元附近起漲，期間多次創下波段新高，結構屬強勢多頭。籌碼面部分，前一交易日三大法人合計買超逾900張，前幾日亦有連續買超，顯示外資與自營商資金明顯進駐；主力近5日與近20日買超比率維持正值，且買超佔流通籌碼比例偏高，大戶與主力持續加碼跡象明確。後續觀察重點在於主力買超是否延續，以及股價能否守穩前一波整理區約16至17元附近支撐。\n\n業務面上，磐亞(4707)主要從事非離子介面活性劑、合成酯類等特用化學品，並布局高階封裝與TGV相關特用化學材料，具切入半導體供應鏈的發展想像。不過近期月營收波動較大，1月曾明顯成長，但2月與4月呈現年減與月減，顯示本業動能仍在調整期，短線股價漲勢較偏向題材與資金面驅動。以目前約70億元市值與中段本益比水準來看，評價並不低，後續仍須觀察營收是否能跟上股價，才能支撐現有走勢。整體而言，磐亞(4707)今日盤中動能偏多頭，題材與籌碼共振推升，但高檔震盪與獲利了結壓力仍需留意。

益登(3048)營收創高帶動漲停，AI通路角色重新受市場關注

益登(3048)股價盤中亮燈漲停至75.2元，漲幅9.94%，反映市場對其4月合併營收續創歷史新高的正面反應。公司近幾個月營收持續成長，帶動投資人重新評價其在半導體與AI相關通路鏈中的成長角色，也同步受電子通路、AI伺服器與資料中心需求題材支撐。 從技術面觀察，益登先前股價曾跌破短期均線，且位於周線下方，整體結構偏弱；不過近期自40元附近起漲後，已拉升至60至70元區間，今日漲停屬於前波漲勢後的再加速。籌碼面方面，過去主力與自營商曾偏向調節，但近期三大法人買超轉正，顯示換手後多方重新取得主導。後續需留意漲停鎖單是否穩定，以及70元附近能否形成有效支撐。 就公司業務而言，益登為電子通路族群中的全球前十大IC通路商、全球第十大半導體代理商，主要業務為代理銷售半導體零組件及相關研發業務。受惠於AI伺服器、資料中心、通訊與工業應用需求提升，近期月營收連創新高，成為股價走強的重要基本面背景。 整體來看，今日漲停主要來自營收成長、族群題材與籌碼回補的共振。後續重點在於營收高成長能否延續至下一季、高檔換手後法人與主力是否持續站在買方，以及股價在偏離基本面的情況下是否會放大波動風險。

保護元件族群重挫逾5%，大毅、晶焱、聚鼎、興勤同步承壓

今日保護元件族群整體走弱，類股跌幅達5.79%，盤中賣壓明顯。大毅早盤一度逼近跌停，晶焱、聚鼎、興勤等個股也同步下挫，顯示族群缺乏明確撐盤買盤。市場觀察指出，這波修正可能與電子產業庫存調整壓力延續，以及終端需求復甦預期放緩有關，部分個股也面臨籌碼鬆動帶來的賣壓擴大。 從基本面來看，保護元件應用範圍涵蓋消費性電子、車用電子與工控等領域，但目前部分廠商產能利用率尚未明顯回升，上游訂單能見度仍偏低，顯示基本面暫時沒有轉強跡象。在缺乏明確利多支撐下，短線資金轉趨保守，加上整體盤勢偏弱，族群跌勢也更容易被放大。 操作面上，保護元件族群目前多呈現破線走勢，短線宜維持謹慎。未見止穩訊號前，不宜貿然搶反彈；後續可持續觀察法人動向、電子產業景氣是否觸底，以及前期低點與關鍵技術支撐能否守住。待量縮築底訊號浮現後，再評估後續變化較為合宜。

AI伺服器與資料中心需求推升大聯大(3702) 法說展望與IC通路族群同步走強

受惠 AI 伺服器與資料中心需求持續升溫，半導體通路龍頭大聯大(3702)在法說會釋出相對樂觀的營運展望後，股價攻上 81.9 元漲停價，並創下近期波段新高。市場資金追捧下，外資單日由賣轉買，買超 9365 張，反映法人對後市看法轉趨積極。 公司經營層表示，今年第一季可望延續淡季不淡的營運表現，帶動整體電子通路族群同步轉強。就基本面來看，大聯大(3702) 2025 年全年營收達 9991.11 億元，年增 13.5%，每股盈餘 5.77 元，寫下歷史第三高紀錄。展望 2026 年第一季，營收預估落在 2550 億至 2750 億元，單季每股盈餘預期 2.15 至 2.5 元，市場預期獲利可望維持成長動能。 法人觀點指出，在 AI 需求持續發酵的背景下，大聯大(3702)目前評價處於近五年相對低位區間，若以近年配息水準推算，也具備殖利率支撐。不過後續仍需觀察 AI 伺服器終端出貨進度、記憶體報價走勢，以及法人籌碼是否延續，才能判斷電子通路族群的資金輪動力道能否持續。 同族群個股方面，文曄(3036)受惠資料中心與伺服器訂單帶動，盤中股價大漲逾 6%；至上(8112)在記憶體報價走高下，盤中上揚近 6%；增你強(3028)一度逼近漲停；弘憶股(3312)則亮燈漲停，顯示 IC 通路族群整體買氣明顯升溫。

思科系統公司首季營收優於預期，AI需求如何推升網通設備成長

思科系統公司（Cisco Systems）預計 2024 財年第一季度營收將達 146.5 億至 148.5 億美元，高於華爾街分析師平均預估的 146.2 億美元，主因是人工智慧需求激增，帶動網路裝置與高效能網通解決方案需求上升。 這項預測也反映出，隨著企業持續推動數位轉型、雲端服務普及，以及 AI 運算需求增加，市場對基礎設施升級的需求仍在延續。雖然部分市場人士對經濟不確定性下的 IT 支出保持謹慎，但思科的營收展望仍顯示其在網通市場具備一定競爭優勢。