新應材(4749)僅有群益喊多、目標價1,100元：是前瞻機會還是風險訊號？

新應材(4749)飆到1040元、勁揚逾5%，千元高檔震盪還能追嗎？

新應材(4749)股價上漲，盤中勁揚5.37%，來到1040元，短線由千元附近再度走強。今天買盤主軸仍圍繞在臺積電N3/N2先進製程擴產與材料國產化受惠股，市場聚焦公司在先進微影製程特化材料的一條龍供應能力，以及高雄廠一、二期產能逐步到位帶來的營收放大想像。雖然4月單月營收自高檔回落、年增轉為負值，反映部分訂單與季節性因素影響，但在前兩月營收仍維持高成長、法人對中長期EPS與目標價多維持偏多看法下，資金傾向將其視為高本益比成長股，今日拉抬偏向中長線成長題材的再定價與前波壓回後的技術性買盤回補。 技術面來看，新應材近日股價在800元附近啟動一波波段上漲，近期於千元以上區間高檔震盪，屬強勢整理格局，高本益比搭配成長期待下，拉回多半伴隨較大震盪。籌碼面部分，前一交易日起，三大法人呈現賣超，近幾個交易日主力籌碼亦由偏多轉為明顯調節，顯示前波沿路佈局的資金在高檔逐步獲利了結，同時融資與放空水位偏高，短線上下兩方力道都不小。技術指標先前已出現高檔鈍化後的修正訊號，意味追價空間需更謹慎評估。後續觀察重點放在千元附近能否形成有效支撐，以及法人賣壓是否趨緩、融資餘額能否消化，若量縮穩住再配合新的利多或產業催化，較有機會展開下一波攻勢。 新應材主營半導體特化材料，聚焦先進微影製程與光學相關產品，是國內少數從原料、純化到配方量產一條龍的微影材料廠，亦為臺積電先進製程供應鏈成員，產品包含Rinse與底部抗反射層等關鍵材料，並積極切入DUV光阻與先進封裝材料。整體來看，今日盤中股價強勢主要反映市場對N3/N2與未來A16/A14製程、光阻國產化及高雄/路竹等多廠區擴產後成長曲線的期待，但同時公司目前本益比偏高，且擴產與研發投入龐大、短期營收仍有波動，搭配近期法人與主力籌碼偏向調節，震盪幅度不容小覷。操作上，偏短線的資金宜重視風險控管與價位紀律，等待量能與籌碼結構再度轉穩，較適合尋找中長線佈局切入點。

新應材(4749)衝到1080元、Q1營收年增近30%，乖離放大現在還能追嗎？

新應材(4749)在台積電先進製程擴產帶動下，2026年第一季營收達12.4億元，年增近30%，創單季歷史新高。3月單月營收4.3億元，年成長32.6%，顯示基本面穩固。高雄廠二期已於第一季量產，涵蓋N3到N2製程訂單。公司同時推進DUV光阻液國產化及先進封裝材料，挹注長期成長。股價從4月初801元上漲至近期高點1080元，反映市場對其先進製程供應鏈地位的認可。 營運細節與產能擴張 新應材專注半導體特化材料，產品包括表面改質劑及底部抗反射層，主要供應台積電先進製程。2026年3月營收432.97百萬元，月減2.87%但年增32.67%；2月營收445.76百萬元，年增40.63%，創歷史新高；1月營收366.96百萬元，年增16.13%。高雄廠一期產能滿載，二期量產支援至2030年訂單。路竹廠三期規劃於2027年底動工，鎖定A16、A14製程。龍潭研發廠預計2028年完工，專攻DUV光阻液國產化。 股價表現與法人動向 新應材股價自4月初801元漲至1080元，近期交易量放大。4月30日收盤1005元，外資買超261張，三大法人買超215張；4月29日外資買超229張，三大法人買超355張。主力買賣超顯示4月30日286張，近5日主力買賣超-0.6%。產業鏈影響下，台積電N2製程放量帶動材料需求，競爭對手如日商光阻液供應商面臨國產化壓力。公司投資奇鼎科技(6849)，整合黃光塗布設備，提升新製程驗證效率。 未來關鍵指標 新應材後續需追蹤毛利率是否維持43%至44%區間、N2製程A16及A14年底驗證進度，以及DUV光阻KrF於2027年驗證與2028年量產時程。CoWoS及CPO後段材料下半年貢獻營收，矽光子接著劑已完成驗證。產能擴張及先進封裝布局將影響訂單穩定性，晶圓廠洗線需求提供一次性挹注。市場變化如材料國產化政策將持續塑造競爭格局。 新應材(4749)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 新應材(4749)為半導體特化材料廠，總市值931.6億元，產業地位為國內唯一從原料到量產的一條龍供應商，是台積電先進製程供應鏈成員。營業項目涵蓋電子材料批發、化學製品製造及資源回收，本益比64.3，稅後權益報酬率0.8%。近期月營收表現強勁，2026年3月432.97百萬元年增32.67%，2月445.76百萬元年增40.63%創歷史新高，1月366.96百萬元年增16.13%，整體Q1營收年增近30%，受先進製程訂單及國產化趨勢推動。 籌碼與法人觀察 新應材(4749)近期法人動向積極，4月30日外資買超261張、投信買超5張，三大法人買超215張；4月29日外資買超229張、投信買超47張，三大法人買超355張；4月28日三大法人買超42張。主力買賣超4月30日286張，買賣家數差-54，近5日主力買賣超-0.6%，近20日6.5%。官股持股比率4月30日-1.30%。整體顯示外資及主力持續加碼，集中度提升，反映對先進材料前景的信心。 技術面重點 截至2026年3月31日，新應材(4749)收盤798元，漲跌-22元，漲幅-2.68%，成交量1930張。近期短中期趨勢顯示，股價從2025年5月29日637元上漲至2026年2月26日911元，MA5及MA10維持上行，但MA20及MA60有壓力。量價關係上，近5日平均成交量高於20日均量，4月漲勢伴隨放大，但3月31日量能回落。關鍵價位為近60日高點935元(2026年2月26日)、低點436.50元(2025年4月30日)，近20日支撐約890元、壓力1080元。短線風險提醒：股價漲幅擴大後乖離率偏高，需注意量能續航不足引發震盪。 總結 新應材(4749)Q1營收年增近30%，產能擴張及DUV光阻國產化布局支撐成長。股價上漲反映先進製程需求，法人買超顯示信心。後續留意毛利率、驗證進度及量價動態，市場國產化趨勢將影響訂單穩定性。

啟碁(6285)75 元、本益比16倍在中下緣，獲利要噴5成現在撿得起？

緯創(3231)旗下網通廠啟碁(6285)公告 21Q4 自結獲利，營收 190.53 億元(YoY+11.5%，QoQ+9.9%)，單季毛利率 10.20% (YoY 減少 0.9 個百分點，QoQ 減少 0.4 個百分點%)，單季稅後盈餘 3.32 億元(YoY-2.6%，QoQ-0.6%)，單季 EPS 達 0.85 元，2021 年累計 EPS 達 3.15 元(YoY-16.2%)。雖然 21Q4 營收創新高，但受到缺料、晶片漲價、持續投入研發費用，以及越南從 V1 廠轉移至 V2 廠的額外轉廠成本影響，獲利表現略不如市場預期。 展望啟碁(6285)：1)在 Connected Home 產品線方面，主要客戶為北美電信營運商，因缺乏需要高速上網的 5G 應用及高資費問題，又為了能快速增加 5G 用戶數，因此從 mmWave 轉往 Sub 6GHz 佈局，且順利於 2021 年完成競標 C 頻段(3.7GHz)。受惠於 Sub 6GHz 傳輸速度能媲美光纖，可望加速取代 DSL 低速固網設備，北美電信營運商將推動 5G FWA 高速連網服務，帶動 5G FWA CPE 量產出貨，再加上美國政府 650 億美元之寬頻基建計劃亦有幫助，整體產品線營收可望年增 3 成、2)在 Networking 產品線方面，受惠於企業加速數位轉型，帶動 Wi-Fi 6/6E 相關產品滲透率將持續增長，另外 21H2 已開始獨家供應低軌道衛星營運商 SpaceX 之 Starlink 家用路由器，預期 2022 年隨著用戶數由 15 萬大幅成長至 50 萬帶動相關產品放量，整體產品線營收可望年增 15%、3)在 Automotive 產品線方面，受惠於汽車電子化趨勢，帶動車聯網模組滲透率持續提升，另外在 ADAS 應用方面，受惠於歐美法規帶動車用毫米波雷達應用將翻倍成長，但目前比重仍低，整體產品線營收可望年增 1 成、4)越南 V2 廠在 9 月順利投產並於 21Q4 進入產能爬坡階段，22Q3 還有台南新廠加入貢獻。 市場預估啟碁(6285) 2022 年 EPS 為 4.80 元(YoY+52.4%)，2022.01.18 收盤價為 75.10 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前本益比為 16 倍，位於近 5 年本益比區間 12～24 倍中下緣，考量缺料問題緩解趨勢明確及網通設備規格升級潮將帶動獲利成長，本益比有望向 18 倍靠攏。

眾達-KY 不看 CPO，2026 營收底線成長還撐得住嗎？

2026-04-30 15:04 0 眾達-KY 2026 營收成長空間：若不含 CPO 的「底線」在哪？ 討論「眾達-KY 2026 營收若不含 CPO，成長空間還有多大？」本質上是在估公司「去題材化」後的實力。若先假設 CPO 貢獻為零，則必須回到既有高速傳輸模組、客戶代工與其他光通訊應用這些本業，評估在資料中心換機潮、頻寬升級與雲端服務流量持續成長的背景下，是否仍有機會維持低至中個位數、甚至中雙位數的自然成長。這個「不含 CPO 的成長率區間」，其實就是你判斷公司長期體質與抗波動能力的底線。 透過產品結構與產業循環，推估非 CPO 成長動能 要推估不含 CPO 的成長空間，可以從幾個面向拆解。第一，看歷史：過去在沒有 CPO 題材時，眾達-KY 在不同景氣循環中的營收年增率落點，是衰退、持平，還是能穩定成長，這提供一個參考區間。第二，看產品迭代：既有光模組是否正向更高速規格移轉，若公司成功跟上 800G、1.6T 等升級潮，即便單價與毛利壓力存在，量體與產品組合調整仍可能帶來可觀成長。第三，看客戶與應用多元化：若公司能逐步擴大雲端大客戶滲透，並切入電信、企業網路或邊緣運算等場景，即使 CPO 時程遞延，本業仍有機會透過市占率提升與應用擴張，維持一定成長斜率。 如何在「不含 CPO」情境下檢驗風險與保留上行空間 從投資與風險檢驗角度，你可以先建立一個保守的「不含 CPO」情境：假設 2026 年營收僅由既有產品線自然成長與部分新應用貢獻，推估合理的成長率與獲利水準，再將 CPO 視為外加選擇權，而非寫死在模型中的基本條件。接著，持續比對實際營收與產品結構變化：若非 CPO 產品線仍能穩定成長，表示公司本業韌性較高；反之，若成長幾乎全繫於 CPO，則短期評價波動與預期落差的風險將明顯放大。在資訊有限時，刻意區分「本業可驗證的底線」與「題材驅動的上行」，比單純追逐任何一種樂觀敘事，更能幫助你冷靜評估眾達-KY 2026 年營收成長的真實空間。 FAQ Q1：不含 CPO 的成長率要看到多少，才算本業有韌性？ 通常能在產業景氣循環中維持正成長，且長期平均有機成長不過度依賴單一客戶或產品線，即具一定韌性。 Q2：評估不含 CPO 成長時，歷史數據要注意什麼？ 需留意產業景氣位置與產品組合差異，避免直接用高景氣年份的成長率，套用在未來保守情境。 Q3：CPO 若超預期成長，會改變什麼？ 它會把原本保守估計的本業成長往上抬升，但同時也提高公司對單一技術與客戶導入節奏的敏感度。

新應材(4749)跌到798元、單日-2.68%，Q1營收年增逾3成卻震盪：該追還是等回700支撐？

2026-04-27 06:31 新應材Q1營收年增逾三成，第二季估季成長12% 新應材(4749)今(2026)年第1季累計營收12.46億元，年增率達三成以上，主要受先進製程產能持續成長及半導體客戶上線使用時間提前所帶動。3月單月營收4.3億元，維持歷史次高水準，年增32.67%，雖月減2.87%，但整體表現穩健。第2季營收預估達12%至13.9億元，受消費性電子需求回溫及客戶庫存管理機制調整完畢影響，將帶動營收跳升成長空間。法人持續加碼，顯示對後市營運展望正面。 事件背景與細節 新應材作為半導體特化材料廠，專注先進微影製程及光學元件，主要產品包括表面改質劑(Rinse)、底部抗反射層(BARC)等，為國內唯一從原料、純化、配方設計一條龍量產的公司，且是台積電先進製程供應鏈之一。第1季營收成長主因半導體客戶上線使用時間提前，加速原先存放於客戶倉儲的庫存轉化為營收認列。3月營收維持高水平，反映先進製程產能擴張帶動光阻周邊材料需求增加。 市場反應與法人動作 新應材股價近期波動，法人機構持續加碼持股，顯示對公司營運表現的信心。權證發行商指出，看好新應材後市投資人，可關注相關認購權證操作。產業鏈方面，先進製程需求強勁，帶動材料供應商整體表現，但競爭環境仍需留意。交易量方面，近期成交量維持穩定，反映市場關注度。 後續觀察重點 新應材後續將受惠N2製程放量及終端手機客戶出貨增加，Rinse用量預期大幅成長。其他產品如BARC、EBR、KrF光阻液及暫時性保護層，對2027年營運具潛力。需追蹤客戶額外產能擴充N3進度及稼動率變化，這些因素將影響未來需求。潛在風險包括消費性電子市場波動及庫存調整效應。 新應材(4749)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 新應材總市值908.5億元，屬電子–半導體產業，營業焦點為半導體特化材料，產業地位為國內唯一一條龍量產的微影製程公司，是台積電先進製程供應鏈之一。營業項目涵蓋電子材料批發業、其他化學製品製造業及資源回收業，本益比62.7，稅後權益報酬率0.8%。近期月營收表現強勁，2026年3月營收432.97百萬元，年成長32.67%；2月445.76百萬元，年成長40.63%，創歷史新高；1月366.96百萬元，年成長16.13%。整體顯示營運穩健成長，受先進製程需求帶動。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現波動，2026年4月24日外資買賣超-305張、投信0張、自營商-148張，合計-453張；4月23日外資862張、投信-124張、自營商-63張，合計675張；4月20日外資1852張，合計2123張，顯示法人加碼跡象。官股持股比率約-1.15%。主力買賣超方面，4月24日-541，買賣家數差77；4月23日368，買賣家數差20；近5日主力買賣超12%，近20日3.1%。散戶動向活躍，集中度變化顯示主力趨勢轉正，法人持續關注先進製程相關題材。 技術面重點 截至2026年3月31日，新應材收盤價798元，開盤817元，最高838元，最低797元，漲跌-22元，漲幅-2.68%，振幅5%，成交量1930張。近期短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，MA10與MA20交織，MA60提供支撐於700元附近。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示量能續航需觀察。近20日區間高點約1035元為壓力，低點801元為支撐。短線風險提醒：股價乖離MA20較大，若量能不足可能加劇波動。 總結 新應材Q1營收年增三成以上，第2季預估成長12%，受先進製程及消費電子需求支撐。法人加碼及庫存調整將是關鍵指標，需留意N2/N3產能進展及市場波動。整體營運展望正向，但外部需求變化仍具不確定性。

新應材(4749)股價逼近800、EPS看17元：本益比63倍還能追嗎？

新應材第1季營收達12.4億元創歷史新高，年增近30％，受惠晶圓代工大廠先進製程產能滿載，關鍵材料如表面改質劑(Rinse)與底部抗反射層(BARC)需求強勁。新應材(4749)最新公布第1季合併營收達12.4億元，較去年同期成長近30％，創下歷史新高。受惠晶圓代工大廠先進製程產能滿載，關鍵材料如表面改質劑(Rinse)與底部抗反射層(BARC)需求強勁。法人預期2奈米產品將於下半年開始爬坡，至2027年放量，全年EPS有望達17元。隨KrF光阻液打破日商壟斷預期，新應材成為本土半導體供應鏈在地化領頭羊，近期股價展現抗跌韌性。 營運背景與細節 新應材作為半導體特化材料大廠，專注先進微影製程及光學元件，主要產品包括表面改質劑與底部抗反射層。第1季營收成長主要來自先進製程需求擴張，晶圓代工產能滿載帶動材料出貨增加。公司身處電子-半導體產業，營業焦點為半導體特化材料，國內唯一從原料純化到配方設計一條龍量產的微影製程供應商，為台積電先進製程供應鏈成員。總市值達924.2億元，本益比63.8，稅後權益報酬率0.8％。 市場與法人反應 新應材股價近期展現抗跌特性，市場評價隨先進製程比重提升有機會上修。法人看好2奈米製程放量及KrF光阻液發展，視新應材為供應鏈關鍵角色。權證發行商指出，投資人可關注價內外15％內、剩餘天數逾100天的認購權證。產業鏈影響擴及本土化進程，競爭對手面臨日商壟斷打破壓力。 未來觀察重點 新應材後續需追蹤2奈米產品下半年爬坡進度及2027年放量情況。關鍵指標包括先進製程出貨量及EPS表現。潛在風險涵蓋全球半導體需求波動及供應鏈變動，投資人可留意季度營收公告及法人報告。 新應材(4749)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 新應材營業項目涵蓋電子材料批發業、其他化學製品製造業及資源回收業，產業地位為台積電先進製程供應鏈之一。2026年總市值924.2億元，本益比63.8。近期月營收表現強勁，202603月達432.97百萬元，年成長32.67％；202602月445.76百萬元，年成長40.63％，創歷史新高；202601月366.96百萬元，年成長16.13％。整體顯示營運穩健成長，業務發展聚焦半導體微影製程。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現淨買進趨勢，20260420外資買超1852張、投信23張、自營商248張，合計2123張；20260423外資862張，合計675張。近20日主力買賣超達4.3％，買分點家數略高於賣分點，顯示集中度提升。外資持股動向積極，自營商買賣家數差正向，法人趨勢支持股價支撐。官股持股比率維持在-0.94％附近。 技術面重點 截至20260331，新應材收盤798元，較前日下跌22元(-2.68％)，成交量1930張。近期股價呈現波動上行，20251231收877元(+5.92％，量4060張)；20260226收911元(+1.79％，量2486張)；20260130收861元(+2.01％，量1851張)。短中期趨勢顯示MA5上穿MA10，接近MA20支撐。量價關係中，近5日均量高於20日均量，顯示買盤續航。關鍵價位為近20日高點935元壓力、低點797元支撐。短線風險提醒為乖離擴大可能引發回檔。 總結 新應材第1季營收創高顯示先進製程需求支撐，2奈米產品及EPS為後續指標。籌碼面法人買超、技術面趨勢向上，但需留意全球需求變動及量能變化，以中性觀察市場發展。

新應材(4749) EPS 11.33 元、營收創近 2 季新高，基本面轉強現在能進場嗎？

電子中游-LCD-TFT 面板新應材 (4749) 公布 25Q4 營收 10.8432 億元，較上 1 季成長 1.77%、刷下近 2 季以來新高，比去年同期成長約 18.48%；毛利率 44.02%；歸屬母公司稅後淨利 2.6158 億元，季減 9.84%，但相較前一年則成長約 51.12%，EPS 2.84 元、每股淨值 99.67 元。 2025 年度累計營收 42.6184 億元，超越前一年度累計營收 28.3 億元；歸屬母公司稅後淨利累計 10.4408 億元，相較去年成長 49.68%；累計 EPS 11.33 元、成長 33.29%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

EPS 4.76、目標價喊到250！定穎投控爆高本益比，現在追還是等修正？

定穎投控目標價250元的邏輯：從EPS 4.76元看合理性 定穎投控(3715)被國票證評為「看多」，並給出250元目標價，而預估 2026 年 EPS 約 4.76 元，很多投資人直覺會質疑，以這樣的每股盈餘撐得起這樣的股價嗎？若以最直接的方式換算，本益比將相當偏高，因此關鍵不在「4.76 元高不高」，而在於市場是否願意給予這家公司「成長股的評價」，以及產業前景、公司體質是否足以支撐溢價。 高本益比合理嗎？從產業定位與成長預期思考 若以250元目標價對應 EPS 4.76 元，本益比約在 50 倍以上，這樣的評價通常屬於「高成長題材股」或「關鍵供應鏈公司」才會出現。市場可能考量到幾個面向：未來數年營收與獲利的成長曲線是否會加速、定穎投控在伺服器、車用或高階 PCB 等領域的技術與市占率是否具備稀缺性、以及整體產業景氣循環處在復甦還是高峰階段。若成長動能被證明只是「溫和」而非「爆發」，如此高的估值空間自然會被市場質疑，股價波動也會加劇。 評估250元空間前，你該思考的三個關鍵問題（含FAQ） 在面對定穎投控 250 元這種明顯偏積極的目標價時，不妨先問自己幾個問題：你是否認同券商對 2026 年營收與 EPS 預估的成真機率？你是否認為該公司有條件長期維持高本益比，而不是景氣一反轉就被市場重新定價？以及，一旦成長不如預期，你能承受估值修正帶來的股價回檔？與其只盯著目標價，更重要的是評估風險、情境與自己的持股耐受度。 FAQ Q1：EPS 4.76 對應 250 元算不算太貴？ A：以數字本身來看，本益比偏高，需建立在強勁、可持續的成長預期上才較合理。 Q2：高本益比一定是泡沫嗎？ A：不一定，但高本益比代表對未來有高度期待，成長一旦落空，修正幅度通常較大。 Q3：評估目標價時應優先看什麼？ A：優先檢視產業趨勢、公司競爭力、成長持續性，以及不同情境下的合理估值區間。

宏碁(2353)PB 1.64 倍、殖利率 5.4%：逢月線要撿還是等拉回？

公司簡介 宏碁前身為宏碁集團，為台灣最早由設計代工業務(ODM)轉型成品牌製造商(OBM)的企業之一，於2001年進行集團改造，將集團分割為宏碁、緯創(3231)、明基。之後宏碁專注發展PC品牌，將代工業務分割給緯創，其餘主要委外代工廠還包含廣達(2382)、仁寶(2324)、中光電(5371)。至於明基分割後即改名為佳世達(2352)，目前營運重心有網通、智能及醫療等領域。 資料來源: CMoney 宏碁目前為全球第五大PC品牌廠，2020年市佔率6.9%，主要產品有筆電(NB)、桌機(DT)、顯示器(MNT)等。由於近年智慧型手機需求的竄升擠壓PC銷售成長，為另拓成長性，宏碁近年持續推出Chromebook、輕薄型筆電、電競筆電等利基型產品，其中以Chromebook產品成效最為顯著，因領先同業深耕多年，有先進者優勢，2020年全球市佔率近3成，為全球最大Chromebook筆電品牌廠，惟Chromebook筆電毛利率較一般筆電低，因此宏碁歷年毛利率維持在10%左右，低於同業水平。 此外，宏碁亦轉投資許多互補的事業，旗下子公司營運包含人工智慧物聯網(AIOT)、電子通路商、電動車(MIH聯盟)等領域，觀察近年子公司獲利已逐年改善，且為推動旗下子公司上市櫃，於2018年推出新群龍計劃，其中展碁(6776)因近年獲利成長最顯著，已成功於2021/3上市，主要負責宏碁產品的銷售代理，為台灣第二大電子通路商，規模僅次於聯強(2347)，可提供宏碁通路上的優勢。其餘子公司如安碁(6690)、智聯(6751)近年因AIOT應用增加，獲利亦維持穩定成長。2020年宏碁認列子公司(未包含專業投資控股公司)投資損益為2.4億元，佔稅後純益3.8%，優於2019年的-9.18億元，顯示子公司對宏碁的獲利貢獻已有改善，未來可望持續挹注宏碁每年的獲利成長。 以產品線區分宏碁競爭者: NB產品主要有Lenovo、HP、DELL、Apple、Google、華碩(2357)、技嘉(2376)、微星(2377)。電競筆電有華碩、技嘉、微星。 2020年營收占比: NB 64%、DT 10%、MNT 12%、其他(伺服器、電腦周邊產品等)14%，其中NB約有20%為Chromebook；以地區別區分: 泛太平洋亞洲與日本36%、歐洲、中東及非洲34%、美洲30%。 2020年宏碁轉投資子公司損益認列 資料來源: 宏碁 宏碁IPO子公司近年獲利逐年改善 資料來源: 宏碁、CMoney 2020年遠距商機帶動宏碁筆電出貨量大增 2020年受新冠疫情影響，WFH、LFH的趨勢興起，促使全球各地對筆電需求大增，尤其海外地區因政策推行，如美國推行遠距工作及教學、日本推動GIGA School政策，進而帶動宏碁Chromebook筆電出貨放量，觀察宏碁20Q4存貨週轉天數已降至49.74天，優於2019年的71.38天。 2020年宏碁Chromebook營收年增95.4%、輕薄型筆電年增62.3%、電競筆電年增30.5%，皆為去年主要的成長動能，加以Chromebook採直接銷售於教育機構或消費者的模式，有利於維持營益率水準，進而帶動2020年獲利刷近五年新高，稅前純益89億元(YoY +140%)，EPS 2.01元(YoY +131%)。有別於2018~2019年淨現金流量負數的情況，2020年淨現金流為162.3億元，財務狀況已轉趨穩建。 21H1遠距商機延續，宏碁Chromebook、輕薄以及電競筆電出貨動能不減 目前因上游產能限制，市場仍有25~30%的供給缺口，影響宏碁21Q1營收減少至715.6億元，季減13.4%，但觀察21Q1營收仍大幅優於近5年同期500~600億元的水準，顯示雖有缺料以及Q1工作天數減少的問題，但因宏碁積極追料且終端需求強勁，進而支撐營收維持歷史較高水準。 根據市調機構TrendForce的研究指出，去年全球Chromebook出貨量暴增至2960萬台，年增74%，而今年因全球教育市場需求仍未被滿足，近期中南美洲、亞太地區國家需求也陸續浮現，預估今年全球 Chromebook出貨量可望突破4000萬台以上，年增37%，預期將占全球筆電總出貨量18.5% (2020年為14.8%)。考量宏碁Chromebook市佔率位居全球之首，且宏碁表示除了原本政府標案訂單外，訂單已擴展至企業採購的標案，預估21H1宏碁Chromebook出貨量仍可維持至少40%年增長。 而目前多國疫情仍未獲得控制，21H1遠距商機的延續可望帶動筆電出貨量維持成長，預估21H1宏碁輕薄筆電出貨量維持20~25%年增長；電競筆電的部分，除受惠宅經濟延續之外，又因近年全球對電競產業的認同度提高，進而帶動電競產品銷售成長，預估宏碁電競筆電出貨量可望維持10~15%年增長。 整體而言，因疫情延長宅經濟，且宏碁與上游供應商合作密切、積極搶料，預期21H1宏碁筆電的銷售可望維持成長，預估21H1營收可望達到1,483.6億元(YoY +29.7%)，且受惠於高毛利率的輕薄筆電、電競筆電的銷售成長，預估營業毛利可望提升至165.4億元(YoY +36.8%)，營業利益則因Chromebook標案採取直接銷售有利於降低營業費用，支撐營業利益可望達58.4億元(YoY +172%)，EPS 1.43元(YoY +146%)。 21H2宏碁筆電銷售可望至少持平去年同期 目前市場預期疫情21H2可望緩解，但根據微軟2021/3的調查報告指出，仍有73%的受訪員工希望保有遠距工作的選項，顯示疫情即便好轉，預期仍將保有部分的遠距工作需求，且Q2之後，也將持續爭取印度、印尼、菲律賓、日本等國的教育標案或商用訂單，預期屆時上游供給緊俏將部分舒緩下，預估21H2宏碁Chromebook出貨量仍可維持至少10~20%以上的年增長。 輕薄型筆電的部分，預期因下半年疫情趨緩，出貨量相較上半年減少，加以20H2高基期導致出貨量成長相較趨緩，預估維持10%的年增長。至於電競筆電，雖也受下半年疫情趨緩影響宅經濟需求減少，但受全球電競產業近年興起所帶動，預估宏碁電競筆電21H2出貨量仍可維持5~10%的年增長。至於桌上型筆電及面板，因需求較穩定，預期持平20H2。 預估2021年營收3,120億元(YoY +12.6%)，毛利率11 .2%，年增0.3個百分點；營益率3.7%，年增0.5個百分點，EPS 2.78元 (YoY+38%)。預估每股淨值21.06元。 結論 宏碁目前股價淨值比(PB) 1.64倍，位於歷史區間0.4~1.8的中上緣，在2021年獲利前景維持成長，以及子公司獲利可望持續挹注下，今年又將配發1.5元現金股利(殖利率5.4%)，預期將推動股價朝PB 1.8倍靠攏。而近日宏碁宣布斥資15億元購入敦泰(3545)約3.58%股權，預期將進一步鞏固上游面板驅動IC料源，且觀察近日外資、投信持股仍未有資金流出跡象，多頭排列趨勢未破前仍可偏多看待，加以先前股價逢月線時仍有買盤支撐，建議股價逢月線時仍可逢低布局，投資評等為逢低買進。 宏碁(2353)K線圖 資料來源: 籌碼K線 資料來源: CMoney 資料來源: CMoney ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

新應材(4749)飆到984元漲停，千元前這價位還敢追嗎？

🔸新應材(4749)股價上漲，亮燈漲停984元漲幅9.94% 新應材(4749)股價上漲，盤中報價984元，漲幅9.94%，亮燈漲停，今日多頭動能明顯迴流。盤面上，資金主軸圍繞先進製程與半導體特化材料，本檔受惠晶圓代工2奈米產能逐步放量預期，以及Rinse、BARC等關鍵材料需求強勁，加上第一季營收與近期單月營收維持高檔成長，基本面成長想像支撐買盤追價意願。先前市場對高本益比與短線回檔風險已有消化，今日在題材與技術面共振下，形成資金回補與空方回補交織的攻漲停走勢，後續觀察能否維持鎖單與量能續航。 🔸新應材(4749)技術面與籌碼面觀察 技術面來看，新應材近期股價位階原本已在月、季線之上高檔整理，周線一度走弱引發回檔疑慮，此波直攻漲停，等同對前波900元附近壓力區做突破測試，短線轉為再挑戰前高與千元整數關卡的格局。籌碼面部分，近日主力20日累計仍偏空，但前一交易日三大法人已轉為買超，顯示高檔換手後有部分中長線資金逢回承接。市場情緒上，社群討論仍偏樂觀，加上研究機構給予千元以上目標價，對短多具支撐。不過，目前本益比仍高，短線追價資金須留意若漲停開啟或量價背離，可能再度進入高檔震盪洗籌，關鍵在漲停價附近能否形成新的換手支撐區。 🔸新應材(4749)公司業務與後續觀察總結 新應材為國內半導體特化材料廠，聚焦先進微影製程與光學元件，產品包括表面改質劑(Rinse)、底部抗反射層(BARC/BRRC)與相關電子化學品，是少數從原料、純化到配方一條龍量產的在地供應商，並卡位臺積電先進製程供應鏈。受AI、高效運算帶動的先進製程與2/3奈米量產趨勢帶動，公司營收結構持續最佳化，但目前本益比在相對高檔，評價修正風險仍在。綜合今日盤中亮燈漲停來看，多頭主軸仍在，但後續需留意：一、法人買盤是否持續加碼而非僅短線回補；二、2奈米與KrF光阻相關進度後續實際落地狀況；三、若大戶持股續減或高換手延續，可能帶來再一次技術性修正，操作上宜以區間思維與風險控管為先。