雙鴻液冷散熱如何維持不可取代性？從水冷板到系統整合的競爭關鍵

AI算力升溫帶動高壓電源與散熱升級，台達電、艾姆勒、利機、緯穎如何受惠？

人工智慧運算需求攀升，帶動單一機櫃耗電與散熱需求大幅增加，成為台灣供應鏈營運成長的主要動能。台達電(2308)公布2025年合併營收達5,549億元，每股盈餘23.14元，並通過每股配發現金股利11.6元；為因應GPU算力密度提升，台達電逐步導入800VDC等高壓直流電源架構，並擴展微通道液冷冷板與散熱整合系統。 散熱應用亦成為各廠擴充焦點。艾姆勒(2241)大陸子公司已進入量產並微幅獲利，憑藉水冷散熱與多元材料加工技術，帶動2026年首季毛利率回升至11.2%，虧損持續收斂。利機(3444)則決議斥資5.08億元，將明鈞源精微科技的持股比例提升至82%，藉此跨足高階散熱與精密製造領域，以垂直整合模式強化產能與營運規模。 在資料中心架構升級方面，緯穎(6669)宣布搶進共同封裝光學（CPO）領域，透過光學I/O與AI ASIC的光電融合技術，解決傳統銅纜互連的頻寬與功耗瓶頸。整體而言，台灣科技廠正透過併購整合、海外擴產與新世代技術部署，積極應對AI高效能運算所帶來的能耗與散熱挑戰。

Computex前五層搶位，台廠憑什麼漲？

Computex 2026將於6月2日至5日登場，官方主題為「AI Together」，焦點落在AI運算、機器人與次世代科技。同步登場的還有輝達 GTC Taipei，議程鎖定 AI factories、agentic AI、physical AI 與 robotics。這讓市場關注的重點，不只是筆電新品，而是 AI 伺服器與相關供應鏈能否持續擴產。 文章指出，Computex 的題材可拆成多層供應鏈來看，包括晶片、基板、散熱、機殼與組裝。台股相關公司如台積電 (2330)、聯發科 (2454)、世芯-KY (3661)、創意 (3443)，對應 AI 加速晶片與客製化晶片；台達電 (2308)、奇鋐 (3017)、雙鴻 (3324)、健策 (3653) 對應電源與液冷升級；廣達 (2382)、緯穎 (6669)、鴻海 (2317)、緯創 (3231) 則與 AI 伺服器出貨最直接相關。 基板與 PCB 相關個股包括欣興 (3037)、南電 (8046)、景碩 (3189)、金像電 (2368)、台光電 (2383)；機殼族群則有勤誠 (8210)、迎廣 (6117)、晟銘電 (3013)。美股方面，超微 (AMD)、博通 (AVGO)、戴爾 (DELL)、HPE (HPE)、Super Micro (SMCI) 的平台與採購節奏，也會影響台廠的驗證與出貨。 文章同時提醒，展場展示不等於量產收入。若展後營收、毛利率與量產時程沒有跟上，題材股可能先面臨獲利了結；反過來說，若月營收持續走高，市場才會把題材視為有數字支撐。整體來看，Computex 與 GTC Taipei 不只是展會，更像是 AI 工廠與 AI 伺服器供應鏈的驗證場。

Computex前五層供應鏈怎麼看？台廠題材與驗證節奏一次整理

Computex 2026將於6月2日至5日登場，官方主題為「AI Together」，焦點落在AI運算、機器人與次世代科技。同時，輝達（NVDA）GTC Taipei也將在台北舉行，議程聚焦AI factories、agentic AI、physical AI與robotics，顯示市場關注重點已從筆電新品轉向AI伺服器擴產與供應鏈驗證。 文章指出，Computex不只是展示產品，更像是驗證AI工廠需求是否能落地。台股可從晶片、基板、散熱、機殼到組裝五層供應鏈觀察受惠情況，但展場展示不等於量產收入，後續仍要看6月與7月營收是否跟上，否則題材股可能面臨獲利了結。 第一層是晶片相關，包括台積電（TSM）（2330）、聯發科（2454）、世芯-KY（3661）、創意（3443），對應AI accelerator、ASIC與edge AI SoC。第三層則是電源與液冷升級相關的台達電（2308）、奇鋐（3017）、雙鴻（3324）與健策（3653）。第五層則是AI伺服器出貨最直接的廣達（2382）、緯穎（6669）、鴻海（2317）、緯創（3231）。 基板層可觀察欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）、金像電（2368）、台光電（2383）；機殼層則看勤誠（8210）、迎廣（6117）、晟銘電（3013）是否切入整櫃設計。美股方面，AMD、博通（AVGO）、戴爾（DELL）、HPE（HPE）與Super Micro（SMCI）也會影響平台與伺服器規格方向。 文章最後強調，Computex後市場會回頭檢驗營收、毛利率與量產時程；若展後回檔但月營收續增，代表市場在買預期、驗數字；若放量跌破題材啟動價，則可能反映利多已被交易完。

氣立(4555)轉型切入AI散熱與自動化，股價站上57元後如何看後續動能

氣立（4555）盤中股價上漲近7%，站穩57元上方，主要反映市場看好公司從傳統氣動元件轉向流量感測器與電控自動化元件，並切入半導體與AI伺服器液冷散熱等高附加價值應用。文章指出，新產品預期自第二季起陸續放量，有助營運結構與毛利率延續改善。 從基本面來看，氣立近期月營收明顯回溫，4月營收年增近一成，毛利率也維持在三成以上，成為股價走強的重要支撐。技術面方面，股價沿均線多頭排列推升，站上短、中、長期均線之上，近20日漲幅超過兩成，且K線出現多根紅K與紅三兵型態，顯示短線多方動能仍在。 不過，文章也提到KD與RSI位於偏高區，乖離逐步放大，短線震盪風險需要留意；籌碼面雖有主力與外資略作調節，但近20日主力累計仍偏多，法人整體以區間佈局為主，尚未出現明顯鬆動。後續觀察重點包括季線與50元整數關卡支撐、量能是否健康放大，以及新產品接單放量後對毛利率與訂單能見度的實際影響。

亞光(3019)下半年展望轉強，菲律賓新廠第4季量產添動能

光學鏡頭廠亞光(3019)27日舉行股東會，董事長賴以仁表示，今年數位相機訂單熱絡、車載鏡頭需求回溫，下半年營運不錯。公司也深化與美國 Frore Systems 的合作，結合精熙加工專業供應水冷板關鍵金屬件，菲律賓新廠預計第4季量產，聚焦先進液冷散熱生產。 賴以仁指出，Frore Systems 與精熙 2024 年已合作，近期推出固態主動冷卻晶片 AirJet，應用於消費、工業及邊緣設備。亞光菲律賓新廠將投入先進液冷散熱生產，今年資本支出約 10.5 億元，用於 NIL 設備、無塵室擴建及光學元件，與去年 11 億元相當。 財報方面，亞光今年首季營收 62.09 億元，歸屬本公司業主淨利 2.94 億元，季減 3%、年增 33%，每股純益 1.05 元；前四月營收 86.99 億元，年增 16.25%。公司提到，人形機器人應用目前聚焦臉部高難度鏡頭。 在產能移轉規劃上，原本預計將緬甸高階相機移轉至菲律賓生產，但因緬甸關稅稅率由 40% 降至 15%，移轉計畫暫緩。亞光今年持續推進人形機器人鏡頭、G+P 優勢、以及 AR/VR、Metalens、AI 應用產品研發。 市場觀察面，亞光近期基本面維持亮點，前四月營收累計年增 16.25%，5 月 27 日外資買超 191 張、三大法人合計買超 174 張，收盤價 149.50 元。技術面來看，近 60 日股價區間約落在 120 元至 167.50 元，短期均線位置低於股價，量能也有放大跡象，但仍需留意量能續航與乖離風險。

台達電五日飆漲31%創高，AI電源與液冷需求撐起後市想像

台達電（2308）27日收盤2520元，單日大漲逾7%，並帶動台股指數貢獻超過150點。短短五個交易日累計上漲31.6%，刷新歷史收盤價新高。 法人預期，台達電第2季可望受惠GB300電源及液冷等AI伺服器產品出貨暢旺，單季營收季增幅可能逾20%。此外，輝達推進800VDC 660kW電源機櫃時程，法人估計2027年HVDC架構將占台達電AI伺服器電源出貨量15%至20%。 從營收結構看，台達電AI相關營收占比已約40%，其中電源相關約30%、冷卻系統約9%。法人預期年底AI營收占比將接近50%，成為未來營收成長與毛利率擴張的重要動能。 4月合併營收586.92億元，月減1.8%、年增43.9%，仍為歷史次高；前四月累計營收2180.44億元，年增36.5%，主要來自資料中心AI電源及液冷散熱產品貢獻。 就基本面而言，台達電主力業務為電源供應器及零組件，占營收53.48%，另有基礎設施、自動化與交通等項目。公司為全球電源供應器龍頭，2026年本益比約61.7倍。 籌碼面上，5月27日外資買超3516張、投信買超296張，三大法人合計買超3809張。近五日主力買賣超18.5%，顯示法人與主力同步偏多；5月以來外資累計買超逾萬張。 技術面方面，台達電近60個交易日股價自1220元低點反彈至2165元，並站上所有均線；4月30日成交量14060張，高於20日均量，且股價已突破近20日高點，短線需留意量能續航力。 後續可持續觀察月營收表現、AI伺服器電源出貨進度、HVDC架構採用率，以及全球AI資本支出動能與電源供應鏈競爭態勢。

華城、華孚、奇鋐、信驊、辛耘入列強勢個股，重電、車用與AI供應鏈焦點受關注

6/16火力集中強勢個股名單包含華城(1519)、華孚(6235)、奇鋐(3017)、信驊(5274)、辛耘(3583)。 華城(1519)受惠美國製造回流與東南亞電力基礎建設需求提升，帶動電力設備與變壓器外銷展望；由於外銷產品毛利率高於國內業務，市場也關注其毛利率後續變化。文中並提到，華城為先前研究趨勢股，且週5MA具長期支撐。 華孚(6235)方面，含山新廠預計於Q3完工，大尺寸顯示器零件營收已占30%，公司也持續朝車身結構件發展，並新增兩家歐系車用客戶。文中同時提到，華孚專注鎂鋁合金製程，半固態觸變成型技術具一定門檻，並引用電動車與燃油車市場規模變化作為產業背景。 奇鋐(3017)則受惠AI伺服器商機，市場看好散熱模組ASP高於一般伺服器，供應鏈預期後續出貨量可望成長。文中指出，奇鋐與國際資料中心廠合作緊密，今年也接觸新客戶並開始出貨，法人預估第2季與下半年營運表現可逐步墊高，毛利率有望逐季改善。 信驊(5274)宣布參加美國奧蘭多InfoComm專業影音設備展，展出智慧AV應用產品，包括AST1530/1535 AVoIP SoC、Cupola360系列影像處理晶片與全景攝影機，應用場景涵蓋智慧巡檢、工廠戰情室與指揮中心等。文中也提到其影像壓縮與低延遲傳輸技術特色。 辛耘(3583)部分，原文僅提到台積電(2330)積極啟動CoWoS擴產，明年產能有望倍增，作為相關供應鏈背景脈絡之一，並未提供更完整的辛耘個別營運數據。 整體來看，原文聚焦在重電、車用零組件、AI伺服器散熱、影音控制晶片與先進封裝供應鏈等題材，並以趨勢股與週5MA長期支撐作為選股說明。

台達電(2308)創新天價，AI電源升級與族群輪動怎麼看？

台達電(2308)近期股價創下歷史新天價，短短四天內大幅上漲，主因來自市場資金挹注與基本面優勢。法人看好其在AI資料中心電源規格升級、液冷散熱與高壓直流(HVDC)解決方案上的技術領先，加上獲利結構優化與全球產能佈局，帶動目標價持續上修。 電源供應器族群也受惠於AI伺服器高瓦數電源需求升溫，資金開始外溢到具備轉型題材與AI商機的相關個股。光寶科(2301)盤中量價齊揚，顯示市場對高階電源業務仍有期待；康舒(6282)則因盤中走弱、賣壓明顯，短期需觀察底部支撐與籌碼沉澱。 整體來看，AI伺服器規格升級正為電源族群帶來新一波關注，後續可持續追蹤高壓直流產品出貨進度、液冷散熱的實際營收貢獻，以及法人對台達電目標價的後續調整。

台達電(2308)AI伺服器電源需求爆發，法人上修目標價至3000元附近

台達電(2308)近期受惠於AI伺服器電源需求增強，股價表現強勢，盤中一度創下2410元歷史新高。市場聚焦公司在液冷散熱與高壓直流產品的領先優勢，多家法人機構相繼上修台達電目標價，預期AI相關營收在2026年與2027年將持續成長。 公司正逐步從零組件供應商轉型為資料中心系統整合商，並受惠於電源集中與高壓傳輸化趨勢，帶動毛利率與營益率提升。法人預估，隨著AI產品出貨佔比提高與規模效益顯現，市場對台達電的評價持續上修，近期評估區間普遍落在2530元至3000元之間。 基本面方面，台達電(2308)為全球電源供應器龍頭，近期營收表現亮眼，2026年4月合併營收達586.91億元，年增43.92%；3月營收597.79億元也創下歷史新高。受惠AI伺服器與資料中心建置需求，高瓦數電源及液冷散熱產品出貨強勁，成為法人調升目標價的重要支撐。 籌碼面上，外資與三大法人在2026年5月下旬出現明顯回補。以5月25日與26日為例，三大法人分別買超4918張與2567張，其中外資買盤最為積極，分別買進4330張與2328張。整體來看，機構資金進駐反映市場對AI訂單與產能擴充仍抱持正向看法。 技術面方面，根據截至2026年4月30日的近60個交易日資料，台達電股價維持強勢多頭格局，4月底收盤價來到2165元，單月最高觸及2280元。相較今年初約1200元至1400元的整理平台，股價已大幅拉升並站穩月線及季線之上。雖然量能維持在萬張以上，顯示資金熱度不弱，但短線急漲後與中長期均線乖離擴大，仍需留意高檔震盪與量能續航力。 整體而言，台達電(2308)兼具AI與電源散熱技術優勢，基本面與法人資金面同步強化市場信心。後續可持續觀察液冷系統出貨進度、全球AI資本支出變化，以及股價高檔修正風險。

臺達電(2308)攻上漲停，AI電源與液冷需求如何推動評價上修？

臺達電(2308)今早盤中攻上2585元漲停，漲幅達10%，再創新高區間。市場買盤主要圍繞AI資料中心、高功率電源與液冷散熱需求，並預期AIDC與HVDC解決方案訂單能見度維持高檔。公司今年以來月營收連續維持高檔成長，法人對2026年前EPS持續上修，帶動市場對獲利成長與評價擴張的期待。 技術面上，臺達電近期股價站上週、月、季線，均線呈現多頭排列，且已脫離前波整理平台，近期多次改寫波段與歷史新高，顯示走勢偏強。成交量近一週明顯放大，價量配合良好。籌碼面則由三大法人連續買超帶動，外資、投信持續加碼，自營商也偏多操作，主力籌碼近5日由空翻多，買超比例轉正。 公司業務方面，臺達電主力涵蓋電源及零元件、AI與資料中心電源系統、液冷與散熱方案、工業自動化、基礎設施與電動車電源相關系統，是AI伺服器電源與高壓直流(HVDC)架構的重要供應商。受惠全球雲端與AI投資加速，資料中心對高效率電源與液冷散熱需求強勁，市場也將其視為AI電源指標股。 不過，股價已處高檔區間，本益比相對偏高，若AI資本支出節奏不如預期，或市場情緒降溫，評價收斂仍可能帶來較大波動。後續觀察重點可放在量價結構、法人買盤續航，以及AI相關營收佔比與毛利率變化。