晟德轉投資現金流結構解析：黃金10年能否在無「10億美元新藥」下持續？

晟德EPS 2.62元還能追? 38.3元配息4.5%值不值

晟德第1季EPS做到2.62元，乍看之下很漂亮，像是公司突然變得很會賺錢了。可是如果你真的去翻財報，就會發現，這一季的好看，主要來自業外轉投資與處分利益，不是本業自己突然站穩了。 更值得注意的是，雖然營業毛利年增了32%，營業利益卻轉為虧損，這代表核心營運還沒有完全脫胎換骨。為什麼會這樣？通常就是成本、費用，或產品組合還在調整期。表面上數字很熱鬧，內裡其實還在整理隊形．．． 如果用38.3元、配息2.25元去算，現金殖利率大約有4.5%，對喜歡穩定現金流的人，確實會有吸引力。可是法人最近偏賣超，這件事也很誠實地提醒我們，市場對這個價格的想像，還沒有那麼一致。 我自己會想，這種時候到底該看什麼？不是先看「便宜不便宜」，而是先看這個便宜能不能被證明。晟德目前比較重要的成長引擎，還是在豐華生技的CDMO擴張、永昕生醫的訂單能見度，還有東曜藥業出售後帶回來的現金回收。也就是說，股價要不要被重新評價，不只靠殖利率，還要看轉投資能不能真的轉成穩定現金流，然後再回頭把本業墊高。 接下來我認為最重要的，是看三件事：豐華的產能利用率能不能持續拉上來、永昕的FDA查廠進度走到哪一步、以及那筆回收資金最後會怎麼配置。 如果這三件事能一項一項落地，本業營業利益慢慢轉正，那市場對晟德的看法，通常也會比較願意給更好的估值。反過來說，如果EPS還是高度依賴業外，那就算單季數字很好看，股價也未必會有同樣的支撐。

晟德(4123)營收4.6598億成長22.99%，獲利卻季減71.02%還能追?

傳產-生技 晟德(4123)公布 26Q1 營收4.6598億元，季增 16.64%、已連2季成長 ，比去年同期成長約 22.99%；毛利率 46.58%；歸屬母公司稅後淨利19.6554億元，季減 71.02%，但相較前一年則成長約 257.93%，EPS 2.62元、每股淨值 37.97元。

晟德38.3元還能撿？Q1賺2.62元卻法人賣超

晟德(4123)於13日公告第1季財報，稅後純益達19.8億元，年增2.57倍，每股純益(EPS)為2.62元。公司預計配發每股2.25元股利，包括現金股利1.75元及股票股利0.5元，以13日收盤價38.3元計算，現金殖利率約4.5%。首季獲利主要來自業外轉投資貢獻，營業毛利2.17億元，年增32%，但營業利益為負1,913萬元，由去年同期盈轉虧。營收成長受惠子公司豐華生技貢獻約53%。 晟德第1季營收成長主要來自全資子公司豐華生技高速擴張，豐華提供益生菌CDMO服務，從菌株篩選到產品設計一站式解決方案。隨產能利用率提升，豐華毛利率與淨利率改善，單季營收與獲利已超越晟德既有醫藥事業。業外部分，東曜藥業以100%溢價出售予藥明合聯，晟德認列處分利益約8億元，現金回收逾30億元。寶濟藥業截至第1季底貢獻評價利益約20億元。永昕生醫前四月營收年增突破100%，量產訂單能見度至年底，美國FDA查廠預計今年完成。 13日晟德收盤價38.3元，外資買賣超-786張，投信無動作，自營商買超29張，三大法人買賣超-757張。主力買賣超-150張，買賣家數差34。近5日主力買賣超-14.1%，近20日-12.1%。股價近期呈現震盪，成交量1902張。法人動向顯示外資連續賣超，市場關注轉投資處分後現金運用。 投資人可留意豐華生技產能擴張進度及永昕生醫FDA查廠結果，作為集團成長關鍵。東曜藥業出售後現金回收逾30億元，預期影響未來投資布局。寶濟藥業評價利益貢獻需追蹤後續發展。整體營運中，監測營業利益轉正時點及產業鏈需求變化。 晟德為台灣水劑藥廠龍頭，總市值294.6億元，本益比9.7，稅後權益報酬率5.9%，業務涵蓋西藥製造、批發及零售。2026年度營業焦點維持生技醫療領域，產業地位穩固。近期月營收表現，202604為177.33百萬元，年成長28.35%，月增19.92%，創3個月新高。202603為147.88百萬元，年成長55.57%，主因子公司豐華客戶訂單增加。202601達191.29百萬元，年成長56.42%，豐華營收成長推升集團表現。整體顯示子公司貢獻提升集團營運動能。

晟德(4123) EPS 2.62元，38.3元還能抱？

晟德(4123) 第1季公告財報，稅後淨利達19.8億元，年增2.57倍，每股純益(EPS)為2.62元。公司將配發每股2.25元股利，包含現金股利1.75元及股票股利0.5元，以13日收盤價38.3元計算，現金殖利率約4.5%。 首季獲利主要來自業外轉投資貢獻，營業毛利2.17億元，年增32%，但營業利益為負1,913萬元，由盈轉虧。子公司豐華生技貢獻集團營收約53%，成為主要成長引擎。 晟德(4123) 第1季營收成長主要受惠全資子公司豐華生技高速發展，豐華提供從菌株篩選到終端產品設計的一站式益生菌CDMO服務。隨著產能利用率提升，豐華毛利率與淨利率同步改善，單季營收與獲利規模已超越晟德既有醫藥事業。 此外，公司出售東曜藥業予藥明合聯，以100%溢價成交，認列處分利益約8億元，實際現金回收逾30億元。寶濟藥業截至第1季底貢獻評價利益約20億元。永昕生醫前四月營收年增突破100%，量產訂單能見度達年底，美國FDA查廠預計今年完成。 晟德(4123) 13日收盤價為38.3元。三大法人近期買賣超呈現淨賣出趨勢，截至13日，外資買賣超-786張，投信0張，自營商29張，合計-757張。官股買賣超-5張，持股比率維持5.85%。主力買賣超-150張，買賣家數差34，近5日主力買賣超-14.1%。 截至2026年5月13日，外資連續多日買賣超負值，如13日-786張、12日-369張，投信多為持平，自營商小幅買超。官股持股比率穩定在5.85%左右，庫存約4.5萬張。主力買賣超近5日累計-14.1%，近20日-12.1%，買分點家數略多於賣分點，顯示散戶動向分歧。 截至2026年4月30日，晟德(4123) 收盤價39.00元，當日開盤39.40元，最高39.55元，最低39.00元，漲跌-0.10元，漲幅-0.26%，振幅1.41%，成交量1902張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，顯示短期壓力較大；相對MA60則處於中性位置。近20日均量約2500張，當日量能低於均量，近5日均量較20日均量縮減。關鍵價位方面，近60日區間高點約50.60元、低點33.65元，近20日高低為41.55元至37.95元，可視為支撐壓力區。 後續需關注豐華生技產能擴張進度及永昕生醫FDA查廠結果。轉投資項目如寶濟藥業評價利益變化，以及整體醫藥事業營業利益改善情況。市場供需變化及政策對生技醫療產業的影響，也值得追蹤。

晟德6月營收1.01億創近2月低點，還能撿嗎?

晟德(4123)公布6月合併營收1.01億元，為近2個月以來新低，MoM -10.08%、YoY +70.24%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期。 累計2023年前6個月營收約6.47億，較去年同期 YoY +81.51%。

晟德(4123)3月營收飆到1.48億、年增逾5成，這價位還能撿嗎？

月營收公告 傳產-生技 晟德(4123) 公布3月合併營收1.48億元，創近2個月以來新高，MoM +16.62%、YoY +55.57%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前3個月營收約4.66億，較去年同期 YoY +23.27%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

晟德(4123) 3月營收9,510萬創一年低、月減逾4成還能抱嗎？

傳產-生技股晟德(4123) 公布 2025 年 3 月合併營收 9.51 千萬元，為 2024 年 3 月以來新低，MoM -40.84%、YoY -18.65%，呈現同步衰退，營收表現不佳。 累計 2025 年前 3 個月營收約 3.78 億元，較去年同期 YoY +4.02%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢： https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

利多消息一出就急著買進晟德 (4123) 嗎？學員親身經歷：停、看、聽，才能抓到飆股！

大家好，我是小哥的學員。前幾天我非常關注一隻股票，因為它有非常多的利多消息，而且當消息發布的時候，股價也沒有因此大漲或大跌，因此讓我對這支股票產生好奇。直到有一天這檔股票出現在小哥的軟體裡面，於是我對於它該走的方向，終於有更明確的看法了。前幾天，我買進了一張，到現在未實現損益已經達 9,785 了！下面來分享當時的情況。 07/06 晟德 (4123) 認列投資利益近 15 億 07/06 當天晚上，我一如往常在研究股票，瀏覽財經新聞列表，發現有一則有關晟德 (4123) 的利多消息。內容是在講說他們公司處分了股票資產，可認列投資利益近 15 億！天大的利多阿！預估還可以影響 EPS 約為 4.65 元！我就持續關注這間公司的股價，但是發現這檔股票目前好像還在處於區間整理狀態，並沒有發生大漲大跌。 07/10 晟德 (4123) 公布營收創新高，年增率達 59.19% 結果 07/09 開高之後的隔天 07/10 當天下午，又發布一則大利多消息，營收年曾達 59.19%。又是一個天大的利多消息阿！可是也還是沒見到當天股價有什麼暴衝的狀況，而且也還沒有突破布林通道。於是我就想說法人有沒有認可這兩個大利多消息呢？尤其是外資，因為他們的錢很多，很容易把股價推上去。那我覺得最簡單的判斷方式就是外資有沒有實際拿錢去買，總不可能不認同這個利多，甚至是想要靠利多出貨，而自己還買進吧！ 07/11 晟德 (4123) 出現在「權證小哥 - 飆股口袋名單」 07/11 當天晚上我一如往常地打開「權證小哥 - 飆股口袋名單」，我很關注外資有沒有認同這個利多，而且之前看線圖認為晟德 (4123) 還處在「區間整理狀態」。於是我在「權證小哥 - 飆股口袋名單」當中就點選兩個條件：「外資連N日買」、「突破平台整理區」。想要觀察外資是否有意要認同利多消息且買進股票，用外資的錢，推動股價衝破盤整區。但是我還是遲疑了一下，沒能在 07/11 看到外資推破布林通道後，隔天 07/12 就上車，因為我還是擔心會有變數，所以還是想觀察外資有沒有繼續買。 07/12 晟德 (4123) 持續出現在「權證小哥 - 飆股口袋名單」 結果 07/12 還是發現外資持續性地進貨。這次我決定我不再遲疑了，我隔天一定要找機會買進。這已經確定是外資推破區間整理區，且突破布林通道的上通到了，在不進場就晚了！ 07/13 晟德 (4123) 買進在 80.4 元，停損守 20 日均線 07/13 我買在一個不是很好看的價位，不過還好晚上看「權證小哥 - 飆股口袋名單」，外資還是在持續推動股價。雖然上車的時間有點晚，不過截至 07/16 目前為止，我的未實現損益還是賺錢的！我非常安心，因為有外資這個金錢怪物在幫我抬轎。那目前設定好的出場停利點，決定是設定在跌破 20 日均線，我就會出場了！ 結論 當大利多消息出現時，為了避免成為大戶或法人的出貨對象，所以一定要用最簡單的方式去觀察，這個利多消息到底是要出貨還是真的是個賺波段的機會。方法很簡單，只要看大戶或法人有沒有自己下去買就知道了。雖然這一波進場點有些不好看，不過還是有賺到錢。分享一下這次操作主要重要，我是先看到股價前面有一陣子在區間整理，所以我在線型技術面上才會選擇「突破平台整理區」。因為長時間的整理，通常後面推動的力道也會很強，在配合外資用金錢去認同兩則大利多的消息，讓我上車之後非常安心！晚上也睡得安穩！只要努力持續觀察股票，我相信你也能辦到！

晟德(4123) Q4 營收刷下近4季新高，投資人該關注的關鍵數據有哪些？

傳產-生技 晟德(4123)公布 25Q4 營收3.9951億元，較上1季成長11.25%、刷下近4季以來新高，但仍比去年同期衰退約 10.93%；毛利率 41.95%；歸屬母公司稅後淨利67.8263億元，季增 149.58%，EPS 8.81元。 2025年度累計營收15.1619億元，較前一年衰退 6.28%；歸屬母公司稅後淨利累計93.2283億元；累計EPS 12.33元。

【07/02 申報轉讓】博晟生醫(6733) 經理人一次轉出 80 張，背後關鍵股東結構你看懂了嗎？

博晟生醫(6733) 經理人趙叔威於 07 月 02 日申報轉讓，將 80 張博晟生醫股票信託國泰世華商業銀行受託信託財產專戶（限制型股票）。以 02 日收盤價 40.7 元計算，市值約 3.26 百萬元。 根據 2022 年度博晟生醫主要股東資訊，第 1 大股東為晟德(4123)，持股 37,580 張、持股比率 30.53%；第 2 大股東為年興國際投資股份有限公司，持股 3,809 張、持股比率 3.1%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s