Granite（GVA）backlog 變化代表什麼？一文看懂工程訂單、營運能見度與成長訊號

台汽電(8926)營收暴衝後，市場更該看什麼？

台汽電(8926)5月合併營收達72.8億元，月增7.26%，年增768.17%，數字相當亮眼。不過，真正值得關注的，不只是單月營收為何大幅跳升，而是這波成長究竟來自短期專案認列，還是營運體質已經出現改善。

格蘭尼特建設 (GVA) 宣布季配息 0.13 美元，穩定股息與基建訂單受關注

格蘭尼特建設公司（Granite Construction, GVA）近日宣布，每股將派發 0.13 美元的季度股息，與先前持平，顯示公司股息政策維持穩定。該股息預計於 2023 年 7 月 15 日支付，記錄日期為 6 月 30 日，並在同日除息。以目前股息水準計算，前瞻收益率約為 0.37%。 市場對格蘭尼特建設未來表現看法不一。一方面，公司近期取得一項價值 4,100 萬美元的道路建設合約，反映業務仍有承接案件的動能；另一方面，部分分析師認為，基礎設施法案（IIJA）接近結束，以及利潤率可能已接近高點，可能成為後續表現的變數。 此外，公司近期完成 6 億美元高階票據發行，預期可為後續業務拓展與財務彈性提供支撐。整體來看，格蘭尼特建設仍具一定市場競爭力，但後續營運走勢仍需觀察訂單延續性、政策環境與獲利表現。

皇昌(2543)庫藏股買回近7000張，工程完工與營收認列成焦點

皇昌營造（2543）於5月19日通過歷年最大規模庫藏股計畫，預計兩個月內買回2萬張，價格區間35元至70元。截至5月29日已買回6999張，累計投入金額3億1653萬元，平均買回價45.23元，占已發行股份1.32%。董事長江程金表示，買回股份將全數轉讓予員工，主要用意在於激勵並留任核心海事與工程技術團隊，同時向市場傳遞對未來獲利持續成長的信心。 公司提到，兩大指標工程今年將陸續完工，包括國道1號五股交流道增設北入及北出匝道改善工程第I103S標，以及捷運萬大－中和－樹林線第一期工程CQ860區段標工程。隨著在手案量已破千億元，市場也關注今年業績是否出現歷史性成長，以及後續營收認列進度。 從基本面來看，皇昌（2543）2026年4月合併營收為1339.82百萬元，年成長62.15%，創22個月新高，主因是新承攬工程逐步進入施工期；3月營收則為1188.64百萬元，年成長20.43%。法人籌碼方面，5月29日外資買超37張、自營商買超55張，三大法人合計買超92張，收盤價45.90元。不過，5月19日至29日期間外資仍累計賣超逾3000張，顯示短線籌碼變化仍需持續觀察。 技術面部分，截至2026年4月30日，股價收在46.70元，近60日區間約落在27.9元至111.5元，5日、10日與20日均線位於股價下方，60日均線則在上方；當日成交量4727張，高於20日均量。整體來看，皇昌（2543）的後續焦點將集中在庫藏股執行進度、工程完工時程、營收認列節奏，以及法人持股變化。

Ondas Holdings股價回檔5%：無人機題材高檔震盪，訂單成長能否延續？

Ondas Holdings（ONDS）早盤股價來到12.58美元，跌幅約5.06%，在日前大漲後出現明顯拉回，顯示短線資金在高檔有獲利了結現象。 消息面上，無人機概念股本週受《華爾街日報》報導帶動，市場傳出川普政府考慮與多家無人機公司洽談資金協議，以強化美國本土無人機生產並降低防務成本，相關族群因此同步走強。Ondas Holdings先前一度勁揚約22%至23%，並被Seeking Alpha量化評等列為同族群中的「Strong Buy」，量化分數達4.92。 基本面方面，Ondas Holdings公布2026年第1季營收達5,010萬美元，且5月單月在防務、安全及自主系統業務拿下逾3,000萬美元新訂單，第二季迄今累計訂單金額已逾1.1億美元，期末備貨訂單（backlog）約4.57億美元。市場普遍將其視為受美國無人機與國防支出升溫帶動的受惠者，不過在前期漲幅明顯後，短線波動也同步放大，後續仍需觀察訂單轉營收的節奏與高檔承接力道。

Ondas 波動加劇：營收暴增、backlog 跳升，股價為何回落？

Ondas（ONDS）盤中報 10.08 美元，下跌 5.08%，近期股價波動明顯加劇。Seeking Alpha《Catalyst Watch》把 Ondas 列為本週選擇權波動率偏高個股之一，反映短線資金進出活躍，漲跌幅容易被放大。 基本面上，Ondas 第一季營收達 5,010 萬美元，年增約 1,065%，也較分析師預期高出 27.4%。市場因此持續關注其 AI 驅動自主作戰與防務題材的延伸性。公司同時披露，預訂需求（backlog）自 2025 年底的 6,830 萬美元跳增至 4.57 億美元，管理層也把 2026 年 backlog 展望上調至至少 3.9 億美元。 獲利面同樣改善。Ondas 第一季毛利率升至 49%，產品事業在公司層級提前兩季達成 EBITDA 獲利，公司並表示具備足夠資本，能因應短期資金需求壓力。 整體來看，今日股價回落較像是前段利多推升後的技術性震盪，後續市場仍會聚焦訂單能否持續轉為營收，以及獲利改善是否能延續。

CoreWeave 營收 21 億飆 112%，還能追嗎?

AI 雲端基礎設施商 CoreWeave (CRWV) 今日股價勁揚至 116.88 美元，上漲 5.004%，市場焦點聚焦在其亮眼的 2026 年第一季財報與龐大訂單能見度。公司 Q1 營收達 21 億美元，年增 112%、季增 32%，展現強勁成長動能。 更關鍵的是，CoreWeave 已簽約的合約收入待辦（backlog）在 Q1 末達 994 億美元，較去年幾乎翻逾四倍，且已達成 2027 年超過 300 億美元年化營收目標中約 75% 的合約鎖定。公司並重申 2026 年全年營收預估為 120 億至 130 億美元，並上調年末年化營收 run rate 至 180 億至 190 億美元。 雖然 CoreWeave 仍需龐大資本支出、且預估至 2030 年累計自由現金流出為 650 億美元，但已於今年度籌得超過 200 億美元債與股本資金，其中包含 85 億美元、利率低於 6% 的延遲提款定期貸款。Morgan Stanley 給予 CRWV「equal weight」評等與 99 美元目標價，多數分析師則維持偏多看法，支撐今日股價走強。

Granite Construction(GVA)Q2獲利優於預期卻營收失色，2025上調財測後還值得買進嗎？

Granite Construction公佈第二季財報，非GAAP每股盈餘超預期，但營收略低於預期，同時更新2025年財務指引，引起投資者關注。 Granite Construction（NYSE:GVA）近日發布的第二季財報顯示，其非GAAP每股盈餘為1.93美元，超出市場預期0.23美元。然而，公司營收11.3億美元同比增長2.7%，卻未達到分析師預測，少了3000萬美元。儘管如此，調整後的EBITDA較去年同期增加2200萬美元，達到1.52億美元，顯示公司在盈利能力上有所改善。 隨著本週宣佈的新收購計畫，Granite Construction也對其2025年的財務指引進行了調整。新的營收預測範圍為43.5億至45.5億美元，其中來自新收購的營收約為1.5億美元，相比之前的4.2億至4.4億美元的預測有所提升，並高於市場共識的43億美元。此外，調整後的EBITDA利潤率將提高至11.25%至12.25%。 雖然SG&A費用保持在收入的9%左右，包括估算的4000萬美元股票補償費用，但有效稅率和資本支出預測則維持不變，仍在1.4億至1.6億美元之間。這些資料表明，Granite Construction正在積極佈局未來成長，有助於應對市場挑戰。隨著公司持續拓展業務及獲得大型合約，如1580萬美元的關島國防系統項目及1110萬美元的猶他州交通部專案，未來前景值得期待。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Granite Construction(GVA) 盈利飆、訂單衝到70億美元，這價位還能追嗎？

美國基礎建設大廠 Granite Construction(GVA) 公布 2025 年第四季及全年財報，受惠於強勁的公共建設需求與成功的併購策略，全年營收成長 10% 達 44 億美元，調整後淨利大幅成長 29%。公司積壓訂單（CAP）金額更創下歷史新高的 70 億美元，顯示基礎建設市場動能依然強勁，管理層對 2026 年營運展望抱持高度信心。 財務數據表現優於預期，獲利能力顯著提升 Granite Construction(GVA) 2025 年全年營運表現亮眼，各項關鍵財務指標皆呈現雙位數成長。全年營收達到 44 億美元，較前一年同期成長 10%；毛利大增 24% 至 7.11 億美元。在獲利能力方面，調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）成長 31% 至 5.27 億美元，調整後淨利則成長 29% 來到 2.76 億美元。 公司獲利結構改善主要來自兩大業務部門的毛利率提升。營建部門毛利率從 2020 年的 8.8% 大幅優化至 2025 年的 15.7%；材料部門的現金毛利率也提升至 26%。這顯示公司專注於高品質專案與垂直整合的策略已見成效。 2026年財測樂觀，營收目標上看51億美元 展望 2026 年，Granite Construction(GVA) 預估全年營收將落在 49 億至 51 億美元之間，這代表有機成長率將達到公司設定的 6% 至 8% 高標區間。公司預期調整後 EBITDA 利潤率將進一步擴大至 12% 到 13% 之間，持續朝向 2027 年的財務目標邁進。 管理層指出，這份樂觀的財測基礎來自於創紀錄的積壓訂單以及 2025 年完成的併購案所帶來的完整年度貢獻。此外，公司預計 2026 年將投入約 1.4 億至 1.6 億美元的資本支出，其中 5,000 萬美元將專門用於擴大材料業務的戰略投資。 「最佳價值」標案佔比近半，有效降低營運風險 Granite Construction(GVA) 的接單策略已成功轉型，目前積壓訂單中有 48% 來自「最佳價值」（Best Value）採購模式，而非傳統的低價搶標。這類專案通常重視承包商的資格與技術能力，允許在設計階段就進行風險控管與協作。 公司執行長 Kyle T. Larkin 強調，這種採購模式非常適合發揮公司在核心市場的優勢，不僅能降低施工風險、減少爭議，還能以更有效率的方式交付高品質的複雜工程。這種接單結構的改變，是推動營建部門利潤率持續擴張的關鍵因素。 併購策略奏效，材料業務資源儲量翻倍 材料業務是 Granite Construction(GVA) 另一個重要的成長引擎。透過 2025 年收購 Warren Paving、Pappage Construction 和 CinderLite 等公司，公司的骨材儲量與資源較前一年同期增加了 34%，達到 21 億噸，在過去五年間實現了翻倍成長。 特別是 Warren Paving 的加入，顯著強化了公司在美國東南部的市場佈局。管理層表示，未來將繼續透過併購策略擴大地理版圖，並計畫在 2026 年完成更多策略性收購，以增強現有核心市場的競爭力並拓展新市場。 公共基建資金充沛，加州與聯邦預算提供支撐 雖然市場對整體經濟赤字有所擔憂，但基礎建設的資金來源依然穩定。Granite Construction(GVA) 指出，加州 2026 至 2027 會計年度的預算提案中，交通基礎設施的資金仍顯著增加。同時，聯邦層級的《大而美法案》（原 IIJA 基礎建設法案）資金雖將於 2026 年 9 月到期，但目前的支出進度僅約 50%，剩餘資金足以支撐未來數年的建設需求。 此外，除了公共工程，公司在私人市場如鐵路、商業基地開發以及資料中心建設方面也看到了成長機會，這將為營建部門提供額外的成長動能。

Granite(GVA)吃下1.14億美元大單、股價漲2%，基建長多單現在能上車嗎？

美國重型土木基礎建設承包商 Granite(GVA) 於週三宣布，成功取得加州交通局價值高達 1.14 億美元的工程合約。這項標案主要負責101號公路從卡平特里亞到聖巴巴拉專案的北向 4E 路段。這項大型基礎建設的得標，預期將為公司未來幾年的營運挹注強勁動能。 改善交通瓶頸，工程預期2026年啟動 這項高額專案是多年期公路改善計畫中最後一個主線路段，工程重點在於紓解當地尖峰時段的交通壅塞問題。具體建設內容包含新增尖峰時段的高乘載車道、全面重建卡布里洛大道的交流道系統，並將新建一座圓環以進一步改善整體的交通流量。根據 Granite(GVA) 的規劃，該建設工程預計將於 2026 年 4 月正式動工，並計畫在 2028 年 12 月完工。 深耕重型基礎建設，單日股價收漲逾2% Granite Construction 代表美國的公家機關和民營企業客戶從事各種基礎設備項目的建設和開發。它主要側重於重型民用基礎設備項目，包括道路、高速公路、交通設備、機場和橋樑。此外，該公司還為住宅開發、能源開發和其他設備提供場地準備和基礎設備服務，多數收入來自建築運營部門。 在市場表現方面，Granite(GVA) 前一交易日收盤價為 122.32 美元，上漲 2.44 美元，漲幅達 2.04%，單日成交量為 394,881 股，成交量較前一日變動 -32.53%。

GVA拿下SFO 2600萬美元大單，營收看44億美元還能追嗎？

格蘭尼特公司（Granite，GVA）近日宣佈，將負責改造舊金山國際機場的滑行道，合同金額達2600萬美元，預計2025年完成。 格蘭尼特公司（Granite）於本週四宣佈，成功獲得一項價值約2600萬美元的合約，將對位於加州舊金山的舊金山國際機場（SFO）進行滑行道Z及部分滑行道S的升級改造。該項目資金來源由舊金山國際機場提供，並將納入格蘭尼特第二季度的資本支出計劃中。 此次改造旨在提升飛行安全與運營效率，具體工作包括重建瀝青混凝土路面、用LED燈光替換空域照明和標誌、升級12kV電力管道，以及安裝更新的路面標記和排水系統。根據計畫，施工將於2025年8月展開，預計於同年11月完工。 這項合約不僅顯示了格蘭尼特在基礎設施領域的持續增長潛力，也反映出其對材料部門盈利能力的重視。儘管市場上存在激烈競爭，但格蘭尼特預測2025年的收入將達到42億至44億美元，顯示出未來的樂觀前景。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言：本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。