AI 週期下博智轉型關鍵解析：跨國產能布局與 EPS 上看 25 元的驗證路徑

博智(8155)營收2.26億創低，還能撿便宜?

博智(8155)公布3月合併營收2.26億元，為2021年9月以來新低，MoM -0.96%、YoY -25.7%，呈現同步衰退、營收表現不佳； 累計2023年前3個月營收約6.96億，較去年同期YoY -25.67%。

博智(8155)營收3.76億創高，還能追嗎?

電子上游-PCB-製造 博智(8155)公布2月合併營收3.76億元，創歷史以來新高，MoM +7.77%、YoY +83.34%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2025年前2個月營收約7.26億，較去年同期 YoY +55.32%。

博智(8155)營收創高15.36億、EPS 3.29元，還能追嗎?

電子上游-PCB-製造 博智(8155)公布 26Q1 營收15.3573億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 36.18%；毛利率 24.05%；歸屬母公司稅後淨利1.9571億元，季增 0.45%，與上一年度相比成長約 194.47%，EPS 3.29元、每股淨值 62.13元。

博智(8155)營收獲利創高，126元還能撿？

伺服器及工業電腦PCB廠博智(8155)2022年受惠伺服器及工業電腦兩大產品線均有不錯的表現，2022年度營收34.46億、年增18.67%，稅後淨利5.56億、年增42.33%，EPS 11.17元，營收、獲利均創歷史新高。董事會通過決議預計配發現金股利7.3元，創歷史新高，以昨(28)日收盤價126元作為計算基礎，殖利率達5.79%。只是受伺服器產業面臨調整影響，加上傳統淡季、工作天數少等，2月累計營收4.7億、年減25.65%。加上伺服器客戶仍在進行庫存調整，雖然新客戶訂單已有出貨，但整體市況未有好轉，後續仍需持續觀察營收動能是否轉強。只是，伺服器長線趨勢仍在，博智(8155)表示，隨著網路傳輸速度提升、資料流量愈來愈大，相關網通交換器、伺服器等設備都需要同步升級，工業電腦也同樣如此，在自動化、工業4.0的趨勢下，產品規格也愈來愈高階，而這些高階產品所需的PCB，不論是在層數、單價，較過去產品來得好，若後續市場如期回溫，需求復甦帶動出貨轉強，高階產品帶來的成長動能值得期待。且對伺服器供應鏈來說，今年PCIe Gen 5新平台是重要成長動能，4Q22起就已經有小量生產出貨，隨兩大CPU廠陸續推出，原預計2Q23會開始放量，但市況不佳、企業資本支出縮手影響，現在新平台動能也不如預期強勁，展望後市，市場不確定因素仍多，博智(8155)表示現階段訂單能見度維持在6~8周，保守看待營運，並期望首季為谷底，後續逐季回溫。技術籌碼面上，外資於突破3/9前高時浮現轉賣獲利了結，導致股價失守5日線，投信無明顯布局，於連假前仍應留意追價風險。

博智4月營收5.38億成長，14~16.2元還能追?

電子上游-PCB-製造博智(8155)公布4月合併營收5.38億元，月增0.71%、年增29.3%，雙雙成長，營收表現亮眼。 累計2026年前4個月營收約20.74億元，較去年同期成長34.32%。 法人機構平均預估年度稅後純益有望較去年成長九成，來到8.85億元，較上月預估調升14.64%，預估EPS將落在14至16.2元之間。

作帳行情開跑！華新集團 9 檔強勢大漲，投資人最該盯的 4 個關鍵

台股今（13）日高檔震盪，早盤一度挑戰 28,000 點，隨後受電子權值股走弱及台積電下挫影響，終場收跌 43 點、收在 27,903 點，但成交量放大至 6,572 億元，為今年第 2 大量。雖然指數壓回，但盤面焦點完全落在「集團作帳」與「漲價題材」族群，其中華新集團火力全開，多檔個股亮燈漲停，成為今日最亮的主流。 今日大盤呈現震盪格局，盤中震幅逾 200 點，但個股強弱分歧： 強勢族群： - 載板：景碩漲停、欣興漲逾 5% - 玻纖布：建榮亮燈、南亞、台玻全面走強 - 被動元件：華新科、日電貿、凱美、蜜望實等多檔亮燈 - 線纜族群：華新強攻漲停，大亞、華電、華榮全線走揚 資金正在從大型權值股撤出，全力回補「低基期＋題材強」的中小型股。其中華新集團以「題材密度最高、股價同步起飛」成為今日資金最大焦點。 華新集團全面噴出，原因為四大利多同時發酵： 1. 集團作帳提前啟動：華新集團是今年「集團作帳行情的第一槍」，今日盤中 7 檔漲逾半根、3 檔亮燈漲停，母雞帶小雞力道極強。 2. 多項題材在集團同時發酵： - 記憶體漲價：華邦電、華東 - MLCC／被動元件漲價循環：華新科、信昌電 - AI 伺服器 PCB、ASIC 板材需求升溫：精成科、瀚宇博 - 銅價走高＋海底電纜量產題材：華新 3. 法人買盤同步回補：外資對華東、華邦電、華新等多檔個股連續加碼，其中華東五日買超 17,000 張以上，拉抬效果極強。 4. 基本面數據同步上揚：多檔 10 月營收、Q3 財報亮眼： - 華邦電：10 月營收創 40 個月新高 - 精成科：年增 86% - 瀚宇博：年增 49% - 信昌電：年增 3.7% - 華東：第三季轉虧為盈、EPS 1.72 元 華新集團今日全面噴出，靠的是作帳效應啟動、漲價循環接力與法人回補三重助攻，形成盤面最強的主流力量。旗下個股橫跨記憶體、MLCC、PCB、電線電纜、光電等多條熱度最高的產業線，題材密度遠勝其他集團：記憶體族群搭上 NAND、DRAM 報價大漲，帶動華邦電、華東同步創高；MLCC 漲價循環發酵，使華新科、信昌電雙雙噴出；AI 伺服器需求強勁、高階板材升級，則推升精成科、瀚宇博人氣續強；老大哥華新更因銅價走高與海底電纜即將試量產，獲外資連日加碼。搭配 Q4 電子旺季與集團年底作帳的季節效應，使華新集團形成「題材＋基本面＋籌碼面」三軸共振：多檔個股亮燈漲停、營收同步創高、外資與主力集中買進，強勢性甚至蓋過大盤震盪，是目前市場最具延續性的族群主軸。 投資人觀察 4 大重點： 1. 法人是否持續買超（尤其是華東、精成科、瀚宇博）：外資買盤是這波漲勢的主要推手。 2. 記憶體＆MLCC 漲價動能是否延續到 Q1：只要報價續漲，族群行情就不會這麼快結束。 3. PCB 高階板材的接單狀況：精成科、瀚宇博的營收變化是重要觀察點。 4. 集團作帳是否延伸到 12 月底：華新集團如果維持強勢，可能會帶動第二波主升段。 總結：今日台股震盪，但華新集團強勢噴出，顯示年底作帳行情已正式啟動。漲價循環＋ AI 應用＋集團作帳三重題材齊發，使華新集團成為盤面最強主流。

AI 熱潮讓「博智」翻身：從保守到進攻、跨國合資打開產能天花板，EPS 上看 25 元的關鍵前提

曾以保守著稱的博智，如今因 AI 浪潮翻身。從抗拒擴廠到跨國合資，短短一年策略大轉彎，不僅打開產能天花板，更吸引新客戶上門，有望後起直追，趕上這波 AI 盛宴。 博智(8155) 本來是一家非常保守的公司，特別對於擴廠採取比較抗拒的態度。AI 帶來 PCB（印刷電路板）產業大量的需求，博智一開始是無動於衷的，一直到去（2024）年才租用了一個廠房，讓今年起增加了 20% 的產能；今年 9 月底泰國廠又正式加入營運，再增加 20% 的產能，但這樣的擴廠速度根本滿足不了 AI 市場龐大的需求。 讓人感到非常意外的是，博智在今年 9 月底公布了跟日本 PCB 大廠名幸電子（ Meiko ）的合資設廠新聞，這個合作案博智占股 70%，很顯然博智在這個合作案中占據了主導地位。我們要知道， Meiko 願意讓市值只有其 10 分之 1 不到的博智主導整個越南新合資公司，是一件不容易的事。 這個合資案將會在未來對博智產生重大的影響，並讓其股價出現爆發式的成長。為什麼呢？我來說說我的獨家觀點。 3 原因讓博智後勢看漲 大客戶紛紛搶合作 1. 越南廠區成長潛力大 博智在這個越南廠的投資金額是 1,120 萬美元，將分 3 次出資，第一次投入的資金是 224 萬美元。看起來這個投資金額並不大，但 Meiko 在越南的廠區是非常大的，只要需求持續增加，投資的規模可以很快擴大，也就是說，這個投資案宣告博智的 AI 伺服器 PCB 產能呈現上不封頂的狀態。 我們看到 OpenAI 的大手筆算力投資，如果 OpenAI 的觀點是對的，整體的 AI 伺服器 PCB 需求可望呈現每年 50% 的複合成長率，一路成長到 2030 年，這讓博智的股價有了很大的想像空間。 2. 新客戶上門談合作 Meiko 合作案也為博智帶來另外一個意想不到的效果，很多過去沒有合作過的大客戶來探尋合作的機會。博智過去的大客戶有美超微（ Superm-icro ）、戴爾（ Dell ）、緯穎（6669）跟研華（2359）。因為過去博智對擴廠保守，原來的大客戶都要不到足夠的產能，自然沒有新客戶有興趣跟博智洽談合作。 而越南廠的消息一出來，很多過去不敢想的大客戶紛紛找上門，這是博智意料之外的事，更可見目前 AI 伺服器 PCB 的供需緊張狀況。有了新客戶的合作意向，越南廠產能可能會是博智現有廠產能的好幾倍。 3. 材料供應商願意讓利 上述發展也讓博智的 PCB 材料供應商大幅提高了合作意願。主要的原材料銅箔基板（ CCL ）供應商台光電（2383）跟台燿（6274）都表示願意重新談判 CCL 供貨價格，假設台光電的供貨價格從 98 折降低到 9 折，等於讓博智降低了 8% 的進貨成本。也就是說，博智之後的毛利率可以大幅提高，讓博智更有底氣投入研發費用。如果博智的產品組合能向高階提升，也可以進一步提高博智的毛利率。 然而博智的 EPS（每股盈餘）預測將很大程度地影響博智的股價。博智今年第 1 季 EPS 是 1.3 元，第 2 季因為匯損降為 ‒0.19 元，合計上半年 EPS 為 1.04 元。第 3 季因為台幣貶值，有匯損的回沖， EPS 預估為 2 元。第 4 季因為泰國廠的新增產能，加上博智的大客戶英特爾（ Intel ）有復活的跡象，開始重新拉貨晶圓測試板（該產品是博智毛利率最高的）， EPS 預估為 3 元，全年 EPS 約為 6 元左右。 2026 年因為泰國廠產能滿載跟產品毛利率提升，全年 EPS 上看 15 元；2027 年越南廠加入營運，全年 EPS 更上看 25 元。但這一切的預估都需要 4 個前提配合： (1) 博智的產品組合能向上提升； (2) 越南產能順利量產； (3) AI 伺服器產業保持供不應求； (4) 台幣不要再升破 1 美元兌換 30 美元的匯率。 因為今年第 2 季的虧損，讓博智目前不受法人的青睞，但只要我們目光往前看，會發覺博智是一檔下跌空間不大，但上限很高的投資標的。

博智(8155) 盤中強勢突破、AI 伺服器題材加持：股價創波段新高，外資與法人買盤力挺，營收連創高讓投資人該關注什麼

博智(8155) 🔸 博智(8155) 股價上漲，AI伺服器需求推升盤中動能 博智今日盤中股價勁揚至181元，漲幅達5.85%，連續三日創新高。主因來自AI伺服器板材需求持續升溫，法人最新投資展望明確點名博智為高階PCB受惠股，加上近期月營收連續創歷史新高，市場資金積極卡位。外資與主力分點同步大舉買超，反映市場對AI伺服器產業鏈的高度期待。 🔸 技術面多頭排列，籌碼面法人主力齊力進場 從昨日技術面來看，博智股價穩居週線之上，均線多頭排列，日KD、月KD指標皆向上，短線動能明顯。籌碼面部分，外資連兩日大幅買超，昨日三大法人合計買超1581張，主力分點近五日買超22.3%，成交量放大至千張以上，顯示多方力道強勁。短線若量能續強，建議可留意回檔支撐再分批佈局。 🔸 公司業務聚焦高階PCB，AI伺服器成長動能明確 博智隸屬金仁寶集團，主力業務為高階印刷電路板 (PCB) 製造，近年積極切入AI伺服器、工業電腦領域。受惠AI伺服器板層數提升、HDI設計趨勢，營收連續創新高，法人看好2025年EPS上看8元以上。綜合盤中走勢與籌碼，博智短中期多方格局明確，建議投資人持續關注AI伺服器題材發酵與法人買盤動向。

【即時新聞】博智第3季轉虧為盈、EPS 3.35元：越南擴產計畫能撐起長線成長嗎

博智(8155)近日公布最新財報，顯示公司在今年第3季成功轉虧為盈，前三季淨利達到1.82億元，每股稅後純益（EPS）為3.35元。這一轉變顯示出博智在面對市場挑戰時的強勁復甦能力，並且為投資者帶來了新的信心。 博智在上半年累計EPS為1.04元，第二季出現每股虧損0.19元。然而，第三季的表現令人振奮，單季淨利約1.26億元，顯示公司在營運策略上的調整取得顯著成效。這不僅使第三季的表現優於上半年，也為全年財務表現奠定了基礎。 博智與 Meiko Electronics Co., Ltd. 合作的消息引起市場關注。雙方計畫共同投資成立 Allied Circuit Meiko Vietnam Co., Ltd.，並在越南興建 PCB 工廠，預計2026年試產、2027年量產。這一合作有助於博智快速進入東協市場，並擴大其在全球 PCB 市場的影響力。 博智的股價在近期財報公布後受到市場密切關注。法人機構對於博智的未來發展持樂觀態度，尤其是與 Meiko 的合作預計將帶來長期利好。未來，投資者應關注博智在越南新工廠的進展，以及全球市場需求變化對其業務的影響。

【即時】博智11月營收創新高4.47億元，年增37.4%，轉虧為盈後能續強到2026、2027嗎？

博智(8155) 今日宣布其11月營收達到4.47億元，創下歷史新高，較上月增長2.2%，同比增長37.4%。這一數據顯示出博智在市場中的強勁表現，並預示著其在PCB產業中的穩步增長潛力。 博智在前三季的每股稅後純益（EPS）達到3.35元，歸屬母公司淨利約1.82億元。值得注意的是，博智在今年上半年累計EPS為1.04元，並在第二季出現每股虧損0.19元。然而，第三季的財報顯示，博智成功轉虧為盈，單季淨利達到1.26億元，顯示出其財務狀況的顯著改善。 博智近期宣布將與日本的 Meiko Electronics Co., Ltd.（股票代號6787）共同投資電路板公司。根據計畫，這項合作預計於2026年開始試產，並於2027年進行量產擴產，以滿足未來全球業務的需求。此舉將進一步鞏固博智在全球PCB市場的地位。 博智近期的財務表現和合作計畫已經引起市場的關注。其股價及交易量可能會受到這些利好消息的影響，法人機構的觀點和動作也值得投資人密切留意。博智的競爭對手可能會因其增長策略而調整自身的市場策略。 投資人應關注博智未來的財務報告和合作進展，特別是2026年和2027年的重要時點。此外，博智在全球市場的擴張策略及其在技術創新方面的投入也將是未來觀察的重點。這些因素將對博智的長期成長潛力產生深遠影響。