旺矽2024營運展望：AI、車用雙主軸與AR/VR新題材下的成長潛力與風險剖析

主動式ETF回檔中加碼ABF載板與半導體測試介面，經理人布局動向受關注

主動式ETF「主動復華未來50」今日淨值收在17.08元，單日下跌2.95%，近一週回檔7.3%。不過，該ETF成立以來總報酬仍達82.6%，且規模達450.4億元，顯示長期表現仍具一定關注度。 從持股調整來看，經理人今日並未刪減任何持股，也沒有新增新標的，而是將資金集中加碼既有部位。其中，ABF載板族群最受青睞，景碩加碼350張，持股部位增加約20%；南電也被加碼100張。除了載板之外，半導體測試介面族群同樣出現增持，旺矽與穎崴的部位都增加超過7%。 整體來看，這次調整反映資金持續往半導體後段製程、ABF載板與被動元件相關標的集中，顯示經理人在盤面回檔時仍維持對主線持股的配置節奏。

旺矽(6223) Q1營收創高、獲利年增69.6%，封測動能有多強？

旺矽(6223)公布26Q1營運數據，營收達39.3307億元，創歷史新高，年增約39.04%。毛利率為59.45%，歸屬母公司稅後淨利12.2748億元，季增29.51%，年增約69.6%。單季EPS為12.53元，每股淨值160.8元。 從數字來看，旺矽本季營收、獲利與每股盈餘皆維持明顯成長，且毛利率表現仍處高檔，顯示其在IC封測相關業務上具一定競爭力與獲利能力。

旺矽AI需求帶動獲利成長，目標價上調至915元

旺矽（6223）在2024年11月13日盤中表現亮眼，股價一度上漲9.97%，報838元。公司第三季稅後純益6.49億元，年增57.14%，反映AI晶片與半導體測試需求持續升溫。券商也看好旺矽VPC產能提升後的獲利貢獻，將目標價調升至915元，評價調整為「增加持股」。不過，近五日股價仍下跌7.19%，三大法人合計賣超1021.096張，其中外資賣超701.98張、投信賣超242張、自營商賣超77.116張，短線走勢與基本面表現出現落差，後續是否能延續漲勢仍待觀察。

旺矽Q1毛利率創高、4月營收再攀峰，MSCI納入後市場關注什麼？

旺矽(6223)第一季營收39.33億元、毛利率59.45%、EPS 12.53元，4月營收14.85億元再創單月新高，並獲MSCI全球標準指數台股新增成分股資格。文章指出，AI與高效能運算晶片測試需求帶動高階探針卡產能維持滿載，法人買盤與基本面同步成為焦點。

旺矽首季獲利爆發，MSCI新納入後怎麼看？

旺矽（6223）第一季營收39.33億元，毛利率衝上59.45%，每股盈餘12.53元，三率三升表現亮眼。4月營收再創單月新高，還成為MSCI全球標準指數台股唯一新增成分股，基本面與籌碼面同步受市場關注。 公司受惠AI、高效能運算與先進封裝需求，高階垂直探針卡與MEMS探針卡產能持續滿載，也同步擴產，訂單能見度佳。法人預期，今年營運有機會逐季攀升。 從營運數字來看，旺矽4月合併營收14.85億元，年增52.6%，創歷史新高；3月營收13.88億元，年增38.62%。籌碼面上，近一個月法人買賣以投信與自營商偏多，官股持股比率約3.7%。 技術面部分，股價在高檔震盪，短期均線仍維持向上，但後續仍要觀察量能是否延續，以及月營收與產能擴充進度能否持續支撐評價。

台積電賣世界先進 241億到295億，該砍還是抱？

台積電(2330)日前宣布處分世界先進(5347)（VIS）8.1%股權，預計交易總金額達新台幣241億至295億元，處分利益約718億元。售股後台積電持股降至19%，此舉反映其資產配置調整，未來資源將更專注於先進製程與核心業務，同時維持雙方在矽中介層與氮化鎵（GaN）製程的策略合作。 在此產業升級與資本重分配的趨勢下，受惠於雲端服務大廠（CSP）持續擴大AI算力投資，台灣硬體代工與零組件供應鏈營運數據顯著攀升。代工大廠廣達(2382)受惠AI伺服器需求，首季每股盈餘（EPS）達5.5元創同期新高，AI伺服器營收占比已突破75%；鴻海(2317)與緯創(3231)等廠的接單動能亦維持高檔。 在半導體零組件與測試設備端，記憶體模組廠宜鼎(5289)受惠AI需求與報價上漲，4月自結單月EPS達31.41元；半導體測試設備廠旺矽(6223)則因資料中心與高效能運算（HPC）需求爆發，首季毛利率衝上59.4%，EPS達12.53元創下歷史新高。整體數據顯示，從晶圓代工端的核心聚焦到終端硬體設備的放量出貨，AI半導體產業鏈正展現實質的獲利轉換動能。

台積電三層蛋糕＋賣世界先進8.1%股權，怎麼看？

台積電(2330)於近期技術論壇提出「三層蛋糕」概念，聚焦運算、系統整合3D堆疊與光互連技術，推動矽光子供應鏈發展；同時，台積電公告預計採鉅額交易方式處分世界先進(5347)約8.1%股權，交易完成後持股比例將降至20%以下。在記憶體領域，受三星電子工會罷工事件及AI帶動NAND Flash用量攀升影響，台灣記憶體產業鏈獲得市場關注。模組廠宜鼎(5289)公布4月自結稅後純益達29.87億元，年增4567%，單月每股盈餘達31.41元。半導體測試端方面，設備大廠旺矽(6223)受惠於資料中心與高效能運算需求，第一季每股稅後純益達12.53元，單季營收與獲利皆改寫歷史新高。此外，電子代工大廠亦繳出顯著數據，廣達(2382)第一季歸屬母公司業主淨利達211.92億元，每股盈餘5.5元，創下歷年同期新高；鴻海(2317)則於法說會公布毛利率回升至6.18%，並確認AI伺服器與相關網路交換機的穩定出貨動能。

AI需求爆發，旺矽獲利創高、台積電處分世界先進8.1%股權，該追還是等？

在人工智慧(AI)強勁需求的推動下，全球半導體與電子代工產業迎來顯著的營收與獲利成長。根據近期公布的財報數據，記憶體模組廠宜鼎(5289)受惠於記憶體報價上漲與AI應用升溫，4月單月營收達66.71億元，年增583%，稅後純益更達29.87億元。半導體測試設備大廠旺矽(6223)第一季每股稅後純益達12.53元，單季營收與獲利雙雙改寫歷史新高。晶圓代工龍頭台積電(2330)除了在海外廠展現成效，美國第一季獲利188.07億元、日本廠轉虧為盈獲利9.51億元外，近期也公告將處分世界先進(5347)8.1%股權，將資源向2奈米家族及先進封裝技術傾斜。 伺服器與代工端同樣繳出亮眼成績。鴻海(2317)第一季歸屬母公司業主淨利達499.19億元，年增17%，毛利率回升至6.18%；廣達(2382)第一季營收大幅成長至8,092億元，年增67%，其中AI伺服器占整體伺服器比重已突破八成。顯示卡大廠技嘉(2376)第一季淨利達52.68億元，年增近7成。而在伺服器散熱零組件方面，奇鋐(3017)受惠於液冷散熱需求，第一季營收490.4億元，稅後淨利79.2億元，年增幅度均超過一倍。 除了台灣供應鏈的亮眼表現外，全球半導體產業分工體系中的設備與材料環節也呈現增長態勢。在2024年全球半導體製造設備銷售額前15名中，日本企業佔據6席，受惠於AI伺服器對高頻寬記憶體與3D封裝技術的需求，相關供應商正從傳統前段製程擴展至後工程，進一步鞏固產業發展基礎。

00403A 收10元規模破1500億，還能追嗎?

00403A 主動統一升級50 收在 10.00 元，單日下跌 2.34%，成立以來總報酬來到 -3.0%。雖然淨值跟著盤面震盪，但這檔基金的規模還是相當龐大，目前維持在 1563.7 億元的水準。 攤開今天的操作名單，經理人完全沒有刪減任何持股，而是把資金集中在加碼。其中動作最大的是對國巨的買盤，單日直接敲進 2020 張，讓這檔被動元件大廠的持股水位飆升 56.74%，是今天變動幅度最大的標的。 除了被動元件，經理人今天也把資金塞進半導體測試介面，旺矽與穎崴的持股分別大增 53.33% 與 51.90%。記憶體族群的華邦電也被加碼超過六千張，變動幅度突破四成。搭配光纖通訊的光聖、二極體的強茂、聯電與網通廠智邦的同步買進，可以看出經理人在這波下跌中，正在用力佈局半導體測試與電子零組件主線。

AI需求強勁，鴻海(2317)EPS 3.56元還能追？

受惠於全球AI需求強勁，台灣電子供應鏈第一季財報普遍繳出亮眼成績。代工大廠鴻海(2317)第一季歸屬母公司業主淨利逼近499.19億元，每股盈餘（EPS）達3.56元，毛利率回升至6.18%，創歷史同期新高；廣達(2382)首季EPS達5.5元，AI伺服器占整體伺服器營收比重已超過75%。電競與伺服器品牌微星(2377)第一季稅後淨利年增2倍，EPS達4.04元。在半導體測試與廠務端，測試設備廠旺矽(6223)首季EPS達12.53元，毛利率達59.4%，營收獲利雙創歷史新高；測試設備商鴻勁(7769)則因AI伺服器與高階測試需求，近期獲多家外資大幅調升目標價。廠務系統大廠朋億(6613)首季營收達23.42億元，EPS 3.84元，在手訂單達127億元創歷史新高；重電廠亞力(1514)首季EPS 0.73元，在手訂單突破120億元，其中來自半導體大廠的建廠需求顯著成長。關鍵零組件方面，受AI伺服器與資料中心的高效能運算需求帶動，被動元件龍頭國巨(2327)特規品比重突破80%，推升近期營收動能。整體而言，AI基礎建設的擴充正持續挹注從系統代工、測試設備到基礎零組件的實質營運數據。