2026年前記憶體晶片缺貨會緩解嗎？AI需求、三星與SK海力士擴產、手機與筆電價格壓力一次看

ASML 全球布局加速，微影設備競爭與股價動能受關注

半導體設備巨頭 ASML 近期在全球市場的布局與競爭態勢受到關注。印度塔塔電子已與 ASML 簽署合作協議，將協助塔塔位於古吉拉特邦的晶圓廠導入微影設備與技術支援。該廠規劃月產能約 5 萬片，主攻 28 至 110 奈米成熟製程，反映供應鏈在多元化趨勢下持續尋找備援基地。 在競爭面上，日本尼康瞄準高階 ArF 浸潤式曝光機市場，試圖以低於 ASML 平均售價 8,250 萬美元的價格切入，挑戰其約 80% 的市占率。美國新創 Substrate 則宣稱突破 X 射線微影技術，指出設備成本僅 5,000 萬美元，約為高數值孔徑 EUV 機台近 5 億美元造價的十分之一，對既有製程形成新變數。 ASML 作為全球半導體製造光刻系統領導者，主要提供晶片製造所需的光源曝光設備。隨著製程推進至 5 奈米以下，晶片製造商更依賴下一代 EUV 光刻工具；同時，其零件製造多採外包模式，核心客戶涵蓋台積電、三星與英特爾等主要半導體製造商。 從近期股價來看，根據 2026 年 6 月 2 日交易數據，ASML 開盤 1,659.69 美元，盤中高點 1,708.32 美元，低點 1,647.59 美元，收在 1,705.37 美元，單日上漲 76.80 美元，漲幅 4.72%。成交量達 148 萬 4,001 股，較前一日增加 40.15%。 整體而言，ASML 在先進微影技術上的競爭優勢仍是其產業地位的核心基礎，同時也持續藉由新興市場拓展營收版圖。後續可觀察同業低價策略、新世代微影技術的商業化進度，以及全球晶圓代工廠資本支出的實際落地情況。

南亞科(2408)5月營收創新高、第二季動能轉強，記憶體缺貨與報價上漲如何推升獲利？

南亞科(2408)公布5月合併營收達276.7億元，月增8.55%、年增730.14%，刷新單月歷史新高。累計今年前5月合併營收達1022.48億元，較去年同期大幅成長649.62%，首度站上千億規模。單看4月與5月合計營收達531.6億元，已超越第一季的490.87億元，顯示第二季營收動能明顯轉強。 營運表現主要受惠於記憶體市場供需失衡與DRAM報價上漲。隨著三大記憶體原廠將產能優先轉向高頻寬記憶體(HBM)，傳統DDR4與DDR5供給受到排擠，市場缺貨情況加劇。財務數據方面，南亞科第一季毛利率達67.9%，稅後淨利260.58億元，每股純益8.41元。 為因應市場需求，南亞科今年資本支出調升至520億元，較去年增加287%，創下公司史上新高。其中約七成資金將投入新廠廠務與無塵室建置，其餘三成用於設備採購，新廠房預計於2027年開始裝機。 籌碼與股價表現方面，外資3日逆勢調節漲幅較大的記憶體族群，南亞科遭外資賣超逾1.4萬張，終止連續買超，股價單日下跌4.29%，收在401.5元。同族群的華邦電(2344)也面臨近5萬張的外資賣超。

記憶體族群營收爆發、外資調節加劇，南亞科與華邦電後市怎麼看

台灣記憶體產業近期受惠於市場需求強勁成長，營運表現明顯升溫。南亞科(2408)公布5月合併營收達276.69億元，年增730.14%，改寫單月歷史新高；累計今年1至5月營收首度突破千億大關，達1022.47億元，年增逾649%。華邦電(2344)首季稅後淨利年增超過216倍，4月營收年增幅也達182%，同樣展現強勁成長動能。 這波營收爆發主要來自全球三大記憶體原廠將產能優先轉向高頻寬記憶體(HBM)，使傳統DDR4與DDR5供給受到排擠。研調機構預估，第2季DRAM合約價平均季漲幅約達58%至63%，顯示供需吃緊情況仍可能延續。業者也指出，在需求推升下，相關產能緊俏的情況預期還會持續一段時間。 不過，在基本面強勁、部分法人也上調目標價之際，籌碼面卻出現不同走勢。外資近期明顯調節漲幅已高的記憶體族群，華邦電單日遭賣超近5萬張，南亞科與旺宏(2337)也分別面臨逾1.4萬張與6900張賣壓。部分法人報告提醒，雖然短期產品平均售價仍有上揚空間，但中長期仍需留意景氣循環股特性，因為在獲利高峰期，市場評價可能轉趨保守。 整體來看，記憶體板塊目前正處於業績強勢復甦與高檔獲利了結的拉扯階段，基本面與籌碼面的分歧，將成為後續觀察重點。

美光(MU)營收季增81%　AI伺服器需求推升記憶體景氣

近期記憶體大廠美光（MU）受惠於 AI 伺服器擴建與雲端運算需求升溫，成為市場關注焦點。根據 TrendForce 最新數據，2026 年第一季全球 DRAM 產業營收約達 970 億美元，季增 81%；其中，美光單季營收達 217.5 億美元，季增 81.6%，市占率達 22.4%。 展望第二季，市場關注美光的營運動能，主要來自幾項產業現況：原廠庫存水位偏低，整體供需結構轉佳；一般型 DRAM 價格走勢續強，對營收形成支撐；新增產能優先投入 AI 伺服器所需的大容量 RDIMM；同時，美光也推進維吉尼亞州 Fab6 廠區生產 1αnm 製程的 LPDDR4 與 DDR4，以強化長生命週期記憶體產品布局。 美光為全球主要半導體公司之一，專注於記憶體與儲存晶片製造，主要營收來源為 DRAM，並涵蓋 NAND 閃存晶片業務。其產品廣泛應用於資料中心、智慧型手機、個人電腦及車用電子等領域，過去也透過收購爾必達與華亞科，擴大全球 DRAM 生產規模與垂直整合能力。 觀察最新交易日 2026 年 6 月 2 日，美光股價開盤 1050 美元，盤中最高 1076.56 美元、最低 1017.20 美元，收盤 1064.10 美元，單日上漲 28.60 美元，漲幅 2.76%；成交量達 47,555,370 股，較前一日增加 2.16%，顯示交投熱絡。 整體來看，在 AI 浪潮帶動高階記憶體需求、以及一般型 DRAM 報價具支撐的雙重效應下，美光短期營收與市占率呈現成長。後續可持續留意記憶體終端報價、大容量 RDIMM 的滲透率，以及新製程量產進展，作為觀察產業景氣與個股營運的參考。

KeyBanc給予數位海洋(DOCN)超配評級，擴張AI雲容量成市場關注焦點

KeyBanc Capital Markets首次覆蓋數位海洋（DigitalOcean，DOCN），給予「超配」評級，並設定200美元目標價。報導指出，雖然該股盤前下跌0.6%，但分析師看好公司未來有機會受惠於AI工作負載需求增加，以及傳統客戶與AI新創轉向其平台尋求推理運算、儲存、記憶體與部署能力。 分析內容提到，數位海洋目前線上雲容量約50兆瓦，第二季再增加25兆瓦，並預計到2027年再新增60兆瓦，合約容量合計可達135兆瓦。若後續透過額外裝置融資與資產負債表改善，2028年與2029年仍可能進一步擴充容量。文中並引用估算，每兆瓦可帶來約1500萬美元的年度經常性收入，顯示容量擴張對營收與業績預估的重要性。 此外，數位海洋近期參與J.P. Morgan第54屆全球科技、媒體與通訊會議，並提及與NVIDIA合作的Hippocratic AI專案，已成功處理1000萬個患者呼叫，安全率達99.9%。整體來看，市場焦點集中在數位海洋能否把AI需求轉化為可持續的雲端擴張與營收成長。

茂矽(2342)1月營收創4個月新高，月增36.75%但年減8.31%

茂矽(2342)公布1月合併營收1.23億元，創近4個月以來新高，月增36.75%，年減8.31%。雖然營收較上月成長，但成長力道仍不如去年同期。

AI基礎架構帶動記憶體重估，DRAM與NAND需求為何大幅上修？

TrendForce 最新記憶體產業研究指出，AI 發展正從大型模型訓練轉向以推理為核心的 Agentic AI 應用，帶動記憶體需求出現結構性擴張。由於供給缺口短期內難以補足，價格因此走升，全球記憶體產值預估也被大幅上修。資料顯示，2026 年全球記憶體產值由前一版的 5,516 億美元上修至 8,893 億美元，2027 年則由 8,427 億美元上修至逾 1.28 兆美元，年增率約 44%。 在 DRAM 方面，Agentic AI 系統的推理請求從單次轉為持續循環，KV cache 的容量需求也會隨 context window 同步擴張。若必須重新計算，算力成本將大幅提高，因此 TrendForce 將 2026 年 DRAM 產值上調至 6,187 億美元，年增率達 303%；2027 年則預估進一步成長至 9,033 億美元，年增 46%。 至於 NAND Flash，全球九大雲端服務供應商合計資本支出持續提升，預估 2026 年成長幅度可達 79%，資本密集度也將提高至 34%，反映投資邏輯正從「按需擴容」轉向大規模布局 AI 基礎設施，以鞏固長期優勢。TrendForce 也將 2026 年全球 NAND Flash 產值上修至 2,706 億美元，年增高達 280.7%；2027 年更進一步擴大至近 3,794 億美元，年成長 40.2%。

高盛上調韓國KOSPI目標至12,000點，AI與記憶體週期成關鍵觀察

高盛將南韓 KOSPI 指數的 12 個月目標上調至 12,000 點，並重申對韓國市場維持「超配」看法，理由包括獲利成長、記憶體週期低估，以及市場可能出現重新評價的催化劑。以目前水準來看，高盛預估仍有超過 35% 的上漲空間。 韓國股市今年以來已經翻倍，並成為全球表現最強的主要股指之一。不過，這波漲勢主要集中在少數大型科技股，尤其是 SK 海力士與三星電子等記憶體與電子相關企業。BTIG 也提醒，近期 KOSPI 雖然連續走強，但市場廣度偏弱，反映上漲集中度較高。 另一方面，市場風險並未消失。KB金融集團全球策略師 Peter Kim 指出，中國正快速搶占韓國出口商的市場份額，而韓國內需仍偏弱，顯示經濟與產業面仍有脆弱性。即便如此，全球投資人目前仍更聚焦於 AI 帶動的獲利成長題材，高盛也預期到 2026 年亞太股票每股收益將成長 60%，其中科技板塊仍是領頭角色。 文中提及的相關 ETF 包括 EWT、EWY、FLKR 與 KORU。

美光財報衝三倍仍回跌5%，市場在怕高資本支出與估值重估

美光科技(MU)公布財報與財測都大幅超標，第二季營收達238.6億美元、年增接近3倍，非GAAP毛利率約74.9%，EPS為12.20美元；第三季營收指引上看335億美元，EPS指引19.15美元，也明顯高於市場預期。 但3月18日盤後股價仍下跌約5%，原因不在數字不夠強，而是市場先前已把未來漲幅押得很滿。公司指出，AI帶動記憶體需求強勁，DRAM與NAND供需緊張可望延續到2026年後，且已簽下第一份五年期策略客戶協議，需求能見度拉長。 另一方面，美光也把2026財年資本支出提高到250億美元以上，2027年還會再往上墊。對市場來說，這代表估值不只看獲利，還要重新評估自由現金流與擴產壓力。雖然價格上漲、成本下降與產品組合改善，有機會讓第三季毛利率再挑戰81%，但擴產規模變大，也同步提高了資本開支的檢驗標準。 對台股來看，第一層連動是記憶體族群，市場通常會把美光對DRAM、NAND供需緊俏的說法，延伸到南亞科(2408)、華邦電(2344)等個股的報價與評價氣氛。第二層連動是AI伺服器鏈，若HBM需求持續，英偉達(NVDA)、台積電(TSM)(2330)與伺服器供應鏈的情緒也可能受影響。 更細看，美光的外溢效應也集中在HBM同業與晶圓、封裝擴產。全球AI關鍵HBM供應商包括美光、三星電子(005930.KS)與SK海力士(000660.KS)，因此需求訊號一旦轉強，最直接影響的就是產能、價格與良率競爭；而美光在台灣力積電(6770.TW)銅鑼廠的收購與後續建廠，也讓供應鏈資本支出題材同步升溫。 接下來市場會盯三個重點：第三季毛利率是否守住81%左右、長約是否持續增加、以及2027年擴產節奏會不會壓過需求成長。若AI記憶體缺口能延到2027年後，成長故事還能延續；若資本支出先吃掉自由現金流，評價就可能開始重算。

旺宏(2337)列入處置名單：記憶體熱度升溫，股價與籌碼後續怎麼看？

台股近期資金持續湧入記憶體族群，旺宏(2337)因交易熱絡，自6月3日起至6月16日列入處置交易，期間改採每5分鐘撮合一次。主管機關啟動處置措施，主因在於近90個營業日起至最近兩個營業日止，旺宏收盤價累積漲幅達188.17%，最近6個營業日累積週轉率達62.35%，單日週轉率亦達12.50%。 從基本面來看，旺宏(2337)受惠於市場需求增加與產業轉單效益，2026年4月單月合併營收達59.12億元，年增153.71%，並創下歷史新高。公司為全球非揮發性記憶體領導廠之一，主要業務涵蓋積體電路與半導體零組件之設計製造，營運動能來自eMMC與NAND領域的供需變化。 籌碼面上，截至6月2日，外資單日買超27,577張，投信與自營商也同步站在買方，三大法人合計單日買超31,777張。近5日主力買賣超達7.2%，顯示高檔仍有資金承接，不過處置交易啟動後，短線成交節奏與籌碼沉澱情況值得持續觀察。 技術面上，旺宏股價自2026年初約92.80元一路攀升，至4月底收盤價達154元，6月2日收盤價進一步來到175.5元，維持強勢多頭型態。只是股價短線急漲後，乖離率偏大與高檔過熱風險同步升高，後續仍需留意量能是否延續，以及記憶體報價與產能吃緊預期能否支撐行情。 整體來看，旺宏(2337)同時具備營收成長、法人買盤與產業題材，但處置措施可能讓短線交易降溫。接下來市場會更關注法人動向、供需變化與報價走勢，這些因素將成為評估後續表現的重要線索。