天鈺（4961）評等與目標價解讀：統一證券看多假設、產業周期驗證與風險框架

力智AI電源題材升溫，後續動能與營收表現怎麼看？

2026年5月18日，力智（6719）在大盤重挫中逆勢走強，盤中一度攻上漲停。公司第1季AI應用相關營收占比已突破5%，今年目標朝雙位數邁進，市場也關注AI伺服器與資料中心電源升級趨勢是否能持續帶動後續營運。

矽力*-KY賺1.98元還能追？下半年勝上半年

電源管理IC廠矽力*-KY(6415)公布2026年第1季財報，合併營收達48.6億元，年增18.7%，季減9.8%；歸屬母公司業主淨利7.68億元，年增1.14倍，季減4.9%；每股稅後純益1.98元。公司董事長陳偉表示，近期訂單動能強勁，大筆急單來自資料中心應用，預期今年下半年表現優於上半年，第2季及第3季汽車相關應用表現不錯，全年營收目標維持20%至30%增幅。公司今日召開法說會，將釋出最新營運展望。 矽力*-KY第1季合併營收48.6億元，較去年同期成長18.7%，惟較上季下滑9.8%。歸屬母公司業主淨利7.68億元，年增114%，每股稅後純益1.98元，顯示獲利表現優異。董事長陳偉先前指出，公司抱持謹慎樂觀態度，電源管理IC市場價格壓力減輕，IDM廠商不再大幅降價，大陸廠商整併有助穩定供需。公司近期接到資料中心相關急單，帶動訂單動能提升，對整體營運提供支撐。 矽力*-KY財報公布後，市場關注公司下半年成長潛力。陳偉預期第2季及第3季汽車應用業務表現良好，全年營收力拚20%至30%成長。電源管理IC價格走勢穩定，不再面臨以往大幅下修壓力，甚至可能上漲，此趨勢有利公司毛利率維持。產業鏈資料中心需求增加，為矽力*-KY帶來新訂單機會，法人預期法說會將進一步澄清全年展望。 後續關鍵觀察 矽力*-KY今日法說會為投資人提供最新資訊，包括下半年營運細節及價格動態。需追蹤汽車及資料中心應用訂單進展，以及電源管理IC市場供需變化。公司全年營收目標20%至30%成長，市場價格穩定將是重要指標。潛在風險包括全球經濟波動影響需求，投資人可留意後續財報驗證展望實現度。 矽力*-KY(6415)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 矽力*-KY為全球少數生產小封裝、高壓大電流IC的電源管理IC業者，主要從事電源管理IC之研發設計及銷售，產業地位穩固，總市值達1959.7億元，本益比52.1，稅後權益報酬率0.5%。近期月營收表現波動，2026年4月營收2014.05百萬元，年成長28.14%，月增13.32%，創4個月新高；3月1777.35百萬元，年成長12.03%，月增30.27%，創3個月新高；2月1364.39百萬元，年成長2.28%，月減20.62%，創12個月新低；1月1718.82百萬元，年成長46.42%，月減16.77%；2025年12月2065.22百萬元，年成長3.16%，月增18.03%，創41個月新高。整體顯示營收動能回升，資料中心及汽車應用貢獻明顯。 籌碼與法人觀察 矽力*-KY近期三大法人買賣超活躍，截至2026年5月14日，外資買超1157張，投信313張，自營商17張，合計1487張，收盤價503元；5月13日合計-54張，收盤467.5元；5月12日31張，收盤476.5元；5月11日-12張，收盤468元；5月8日8張，收盤425.5元。官股持股比率維持1.71%至1.87%區間。主力買賣超方面，5月14日1461張，買賣家數差-66，近5日主力買超2.6%，近20日9%；5月13日-165張，近5日-1.5%；5月12日-792張，近5日-2.4%。法人趨勢顯示外資及投信近期買進為主，主力集中度略降，散戶參與度提升。 技術面重點 截至2026年4月30日，矽力*-KY收盤427元，漲幅8.65%，成交量3523張。短中期趨勢顯示，股價突破近20日高點427元，站上MA5(約410元)、MA10(約400元)，但距MA20(約380元)及MA60(約350元)仍有空間，呈現多頭排列。近5日成交量平均約3000張，高於20日均量2500張，量價配合良好。關鍵價位為近60日區間高點427元作壓力，近20日低點397元為支撐。短線風險提醒，需注意量能是否續航，若乖離過大可能引發回檔。 總結 矽力*-KY首季財報顯示獲利年增逾倍，下半年資料中心及汽車應用為成長動能，法說會將提供更多細節。近期營收回升，法人買超積極，技術面多頭格局，但需追蹤訂單實現及市場價格穩定。投資人可留意後續月營收及三大法人動向，注意全球需求波動風險。

茂達307元創高還能追？

茂達(6138)股價上漲，盤中漲幅約6.78%，來到307元，屬強勢表態區間。盤面買盤主軸仍圍繞在電源管理IC與風扇馬達驅動IC需求成長，再加上公司先前法說會釋出與客戶協商調漲報價、並維持今年營收與毛利率成長的態度，市場以題材延續的角度拉高評價。近期月營收連續數月年增雙位數，也讓資金願意在股價創高區持續承接，目前屬多方動能主導格局，短線需留意高檔追價後的震盪風險。 技術面來看，茂達股價近日維持在中長期均線之上，日、週、月線呈現多頭排列，MACD維持零軸之上，RSI及KD指標偏強，顯示上攻格局尚未結束。股價距離歷史高點不遠，近一個月漲幅明顯，屬強勢多頭段。籌碼面方面，近期三大法人多以買超為主，股價大多維持在外資與投信成本線之上，加上主力近5日與近20日仍維持正向買超比例，顯示中短線資金鎖定程度高。後續觀察重點在於307元上方能否有效換手站穩，以及法人買盤能否持續跟進，若量縮拉回不破近期均線，將有利多頭延續。 茂達主業為Power IC設計，產品涵蓋散熱IC、電源管理IC、LDO與Audio IC，主要應用在風扇馬達驅動、資料中心與消費性電子等領域，受惠AI伺服器散熱需求與DDR5、AI PC帶動的PMIC成長動能。公司近月營收維持雙位數年增，本益比約落在中高區間，配息殖利率搭配ROE/ROA表現，使市場以成長股角度看待。綜合來看，今日盤中動能反映漲價題材與產業需求延伸，但股價已在高檔區間，後續須留意上游晶圓代工與封測成本變化、全球電子景氣迴圈與IC設計族群整體修正風險，操作上宜順勢偏多但嚴設停損與持股比重。

503元強漲7.59%！矽力*-KY還能追嗎?

矽力*-KY(6415)盤中股價上漲7.59%，來到503元，走勢明顯強於大盤。今日買盤主軸來自市場對車載與伺服器、AI資料中心電源管理IC需求回溫的預期，第2季營運看法偏向優於第1季，帶動法人上修全年獲利與營收成長想像。隨著中國晶圓產能緊俏、報價調升，公司透過價格協議與第四代製程平臺放量，有利毛利率體質維持穩健，使市場願意給予較高本益比。整體而言，今日股價上行主要是延續前波法人買超與基本面轉強的多頭動能，短線追價資金聚焦在法說會前的期待行情，後續需留意盤後法人是否跟進加碼。 技術面來看，矽力*-KY近期股價自3月起沿著日、週、月線多頭排列推升，股價維持在各主要均線之上，MACD站於零軸上方，多週期KD向上，顯示中短期動能偏多。過去20日主力買超比重維持正數，主力成本區隨股價墊高，代表主要資金佈局仍偏向續抱。籌碼面方面，近日投信持續偏多加碼，外資雖有高檔調節，但股價仍站在外資與投信成本線之上，顯示內資與主力對後市信心尚在。成交量較先前明顯放大，具備量價齊揚結構。後續觀察重點在於500元上方能否穩住換手、以及法說會內容是否支撐市場對車用與資料中心成長的預期，一旦量縮守穩五日線，多頭趨勢可望延續。 矽力*-KY為電子–半導體族群中少數專注小封裝、高壓大電流電源管理IC的設計公司，產品主要應用於車用電子、伺服器及AI資料中心等對效率與能耗要求高的領域。近期月營收自2月低檔回升，3、4月連續成長，年增率明顯走揚，顯示訂單動能逐步恢復。法人預期，2026年成長動能將由汽車及資料中心帶動，隨著12吋產能放量與產品組合最佳化，營收與獲利可望重回雙位數成長軌道。綜合今日盤中表現，股價強勢反應市場對基本面好轉與法說利多的預期，但高檔本益比偏高，短線震盪風險仍在。投資人後續需留意法說會對車用、AI及毛利率展望是否如預期，並以均線或前一波主力成本區作為風險控管參考。

世界(5347)145.5元：第2季能追嗎?

世界(5347)第1季營運表現優於預期，受惠面板驅動IC需求回升，相關營收季增3%，其中小尺寸面板驅動IC營收季增25%，毛利率為29.3%。由於稅率低於預期，稅後純益達21.6億元，季增29.9%，每股純益(EPS)為1.22元，顯示營運淡季不淡。第2季展望正面，伺服器與手機電源管理產品需求增加，0.25μm製程營收比重提升，平均售價(ASP)季增約3%。 第2季營收預估季增16% 世界(5347)第2季營運預期加速回溫，市場上修出貨量至72.8萬片8吋晶圓，季增13%。單季營收預估145.33億元，季增16%，稼動率由81%上調至87%，毛利率調高至32.4%。稅後純益預估29.9億元，季增38.2%，EPS為1.6元。此展望反映電源管理產品需求成長及製程比重調整帶來的營運改善。 股價與法人動向 世界(5347)近期股價波動，受第1季財報公布影響，5月13日收盤價168元，外資買賣超2581張，投信賣超1677張，自營商賣超155張，三大法人買賣超750張。官股買賣超345張，持股比率4.11%。主力買賣超-1542張，買賣家數差38，近5日主力買賣超-6.6%。法人動作顯示外資持續加碼，惟投信呈現賣超跡象。 產業鏈影響考量 面板驅動IC需求回升有利世界(5347)在電子半導體產業的定位，伺服器與手機電源管理產品成長可望帶動相關供應鏈。競爭環境中，製程比重提升有助維持市場地位。投資人可留意產業供需變化對後續出貨的影響。 未來關鍵指標 世界(5347)後續需追蹤第2季實際出貨量及稼動率表現，電源管理產品需求是否持續增加。平均售價變化及稅率因素將影響獲利水準。市場上修數據顯示正面趨勢，惟需觀察全球電子產品需求波動帶來的潛在變數。 世界(5347)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 世界(5347)為台積電轉投資之晶圓代工廠，總市值3136.7億元，產業分類電子–半導體，營業焦點為依客戶訂單製造與銷售積體電路，提供封裝測試服務、光罩設計及電腦輔助設計技術。稅後權益報酬率(ROE)為2.7%，本益比30.2。近期月營收顯示穩定成長，2026年4月營收4026.47百萬元，年成長9.58%；3月4940.71百萬元，年成長7.29%；2月3579.32百萬元，年成長-9.51%；1月4011.60百萬元，年成長18.37%；2025年12月4929.68百萬元，年成長14.56%。第1季整體營運受面板驅動IC需求支撐，營收季增3%。 籌碼與法人觀察 世界(5347)近期籌碼動向，外資呈現買超趨勢，如5月13日買超2581張，5月6日買超14977張，惟5月12日賣超4571張。投信多為賣超，5月13日-1677張；自營商混雜，5月13日-155張。三大法人5月13日買超750張，近20日主力買賣超1.8%。官股持股比率維持約4%，5月13日4.11%。買賣家數差波動，5月13日38，顯示散戶與主力互動，集中度近5日主力買賣超-6.6%，法人趨勢以外資為主導。 技術面重點 截至2026年4月30日，世界(5347)收盤價145.50元，漲幅1.04%，成交量43741張。短中期趨勢顯示，收盤價高於5日均線(MA5)及10日均線(MA10)，惟低於20日均線(MA20)及60日均線(MA60)，呈現短期回溫但中期壓力。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍。近60日區間高點152.50元(4月30日)、低點72.20元(2024年2月)，近20日高點185.50元(5月7日)、低點127.50元(4月15日)，支撐位約140元，壓力位160元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結觀察 世界(5347)第1季營運穩健，第2季預期進一步改善，營收及獲利數據正面。近期籌碼外資買超為亮點，技術面短期趨勢向上。投資人可留意月營收、出貨量及法人動向變化，全球需求波動為潛在風險因素。

矽力*-KY獲利回溫？全年EPS 12.6元還能追嗎

矽力*-KY(6415)第二季受惠車載與伺服器相關產品需求，營運表現可期。法人指出，車載及AI資料中心需求回溫，帶動2026年單季獲利逐季改善，第二季預期優於第一季。部分法人預估全年EPS介於12至15元。面對製造成本上升，矽力*-KY透過中國大陸晶圓廠漲價後與客戶價格協議，結合產品線多元及第四代製程平台放量，緩解成本壓力。市場上修今年營運預估，全年營收226.9億元年增20.6%，毛利率52.2%，稅後純益37.5億元年增52%，EPS 12.6元。 矽力*-KY主要從事電源管理IC研發設計及銷售，聚焦全球少數生產小封裝、高壓大電流IC的業者。近期車載與伺服器產品需求回溫，成為第二季營運成長關鍵。製造成本議題上，中國大陸晶圓廠先行漲價，矽力*-KY針對部分產品與客戶達成價格協議。產品線多元性使整體成本揚升壓力相對台系同業較輕，第四代製程平台逐步放量，有助毛利率維持穩定。法人因此上修全年營運預測，營收年增20.6%達226.9億元，稅後純益年增52%至37.5億元。 矽力*-KY股價近期受法人樂觀預估影響，呈現波動上揚態勢。法人機構對車載及AI資料中心需求持正面看法，預期第二季獲利改善將支撐全年表現。市場關注製造成本控制成效，第四代製程放量被視為緩解壓力的正面因素。產業鏈內，伺服器相關需求回溫有利電源管理IC供應商，矽力*-KY作為關鍵業者，受惠程度顯著。部分權證商品顯示投資人對後市關注，但操作需考量風險。 矽力*-KY投資人可追蹤第二季財報公布時點，驗證獲利改善幅度。關鍵指標包括毛利率變化及第四代製程放量進度。車載與AI資料中心需求持續性為重要變數，潛在風險來自全球製造成本波動及客戶價格協議執行。全年營運預估需視產業供需調整，建議關注後續法人報告更新。

瑞鼎235元整理，4月營收創47個月新高還能等？

瑞鼎(3592)第1季合併營收達54.4億元，季增2.7%，雖然年減6.7%，但在傳統淡季中仍展現溫和成長，主要受大尺寸面板驅動IC及車載工控應用需求帶動。稅後純益2.9億元，季減8%，年減36.9%，每股純益3.82元。毛利率28.6%，季減0.4%。法人對第2季營運持審慎樂觀態度，預期OLED DDI明顯季增，LDDI及車載工控小幅成長，下半年終端需求能見度雖低，但整體營運動能有支撐。 瑞鼎為國內面板驅動IC大廠，友達明基集團旗下企業，主要營業項目包括顯示器驅動IC、觸控IC、時序控制IC與電源管理IC。2026年4月營收2318.53百萬元，月增15.91%，年增13.62%，創47個月新高；3月營收2000.22百萬元，年增0.73%；2月1669.38百萬元，年減12.82%；1月1767.80百萬元，年減8.2%；2025年12月1778.26百萬元，年減5.5%。 近期三大法人買賣超動向，5月12日外資買超207張、投信買超15張、自營商賣超18張，合計買超204張，收盤價261元；5月11日外資賣超914張，合計賣超854張。主力買賣超於5月12日為70張，5月11日主力賣超554張。技術面截至2026年4月30日，收盤價235元，成交量436張，股價位於MA5之上但低於MA20，呈現整理格局，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。

矽力*-KY(6415)挑戰EPS 12元：476元還能追嗎?

2026年5月13日 06:44 矽力*-KY(6415)第二季受惠車載與伺服器相關產品需求回溫，營運表現可期。法人指出，2026年單季獲利呈逐季改善，第2季預期優於第1季，全年EPS有機會達到12至15元。公司針對製造成本上升議題，透過與客戶價格協議及第四代製程平台放量，維持毛利率穩定。市場上修今年營運預估，全年營收226.9億元，年增20.6%，稅後純益37.5億元，年增52%，EPS 12.6元。 矽力*-KY 主要從事電源管理IC之研發設計及銷售，為全球少數生產小封裝、高壓大電流IC的業者。隨著車載及AI資料中心需求回溫，公司相關產品出貨增加，帶動第二季營運改善。面對中國大陸晶圓廠漲價壓力，矽力*-KY 針對部分產品與客戶進行價格協議，產品線多元使整體成本揚升影響較台系同業輕。第四代製程平台逐步放量，有助毛利率維持在52.2%水準。 法人機構對矽力*-KY 營運持樂觀態度，上修2026年全年營收預估至226.9億元，年成長20.6%，稅後純益37.5億元，年增52%。部分法人預估全年EPS可達12至15元，反映對車載與伺服器需求持續的信心。股價近期受惠相關消息，交易量增加，顯示市場關注度提升。產業鏈中，AI資料中心應用擴張有利矽力*-KY 電源管理IC業務。 投資人可留意矽力*-KY 第二季財報公布時點，驗證獲利改善幅度。追蹤車載及AI伺服器訂單進展，以及製造成本協議執行情況。第四代製程放量進度將影響毛利率穩定性。潛在風險包括全球晶圓供應鏈波動及需求變動，需關注產業政策與競爭態勢變化。 矽力*-KY(6415)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 矽力*-KY 總市值達1856.4億元，屬電子–半導體產業，營業焦點為電源管理IC研發設計及銷售。本益比49.4，稅後權益報酬率0.5%，交易所公告殖利率0.5%。近期月營收表現波動，2026年4月單月合併營收2014.05百萬元，月增13.32%，年增28.14%，創4個月新高。3月營收1777.35百萬元，年增12.03%；2月1364.39百萬元，年增2.28%，創12個月新低；1月1718.82百萬元，年增46.42%；2025年12月2065.22百萬元，年增3.16%，創41個月新高。公司業務受車載與伺服器需求支撐，營運逐季改善。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現淨買超趨勢，2026年5月12日外資賣超282張，投信買超355張，自營商賣超43張，合計買超31張，收盤價476.50元。5月11日外資賣超579張，投信買超394張，自營商買超173張，合計賣超12張，收盤價468.00元。5月8日合計買超8張，收盤價425.50元。整體官股持股比率維持在1.71%至1.87%間，近期小幅波動。主力買賣超方面，5月12日主力賣超792張，買賣家數差31，近5日主力買賣超-2.4%，近20日7.9%，收盤價476.50元。5月11日主力買超666張，近5日2.8%。散戶與主力動向顯示集中度變化，法人趨勢偏向買進。 技術面重點 截至2026年4月30日，矽力*-KY 收盤價427.00元，當日開盤401.50元，最高427.00元，最低397.00元，漲幅8.65%，成交量3525張。近期短中期趨勢向上，收盤價高於MA5、MA10及MA20，MA60提供支撐。量價關係顯示，當日成交量高於20日均量，近5日均量增加相較20日均量，反映買盤活躍。近60日區間高點約427元為壓力位，低點約191.50元為支撐，近20日高低在394.00至5210元間波動大。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離過大可能出現回檔壓力。 總結 矽力*-KY 第二季營運受車載與伺服器需求支持，法人上修全年營收及獲利預估。近期月營收年增趨勢正面，法人買超及股價上揚顯示市場信心。後續留意財報驗證及成本控制指標，潛在風險來自供應鏈變動，以中性觀察產業動態。

瑞鼎營收54.4億季增2.7%　235元還能撿嗎?

瑞鼎(3592)第1季合併營收達54.4億元，季增2.7%，年減6.7%，受大尺寸面板驅動IC及車載工控應用需求推動，在傳統淡季中維持溫和成長。稅後純益2.9億元，每股純益3.82元，毛利率28.6%。法人對第2季展望審慎樂觀，預期OLED DDI明顯季增，LDDI及車載工控小幅成長，下半年終端需求能見度雖低，但整體營運動能有支撐。 第1季整體營收雖未達預期，但大尺寸面板驅動IC出貨穩定，加上車載與工控應用驅動IC成長貢獻，彌補淡季影響。毛利率為28.6%，季減0.4個百分點，年減0.9個百分點。稅後純益季減8%，年減36.9%。這些數據反映公司在面板及車載領域的業務韌性，維持溫和成長軌跡。 法人機構對瑞鼎第2季營運持審慎樂觀態度，強調產品線多元化有助緩解需求波動。產業鏈中，車載工控需求成長為正面因素，惟整體終端市場能見度待觀察。 瑞鼎(3592)主要從事顯示器驅動IC、觸控IC、時序控制IC與電源管理IC的研發、設計、生產及銷售，產業地位穩固。本益比13.9，稅後權益報酬率5.6%。2026年4月營收2318.53百萬元，年成長13.62%，創47個月新高；3月2000.22百萬元，年成長0.73%；2月1669.38百萬元，年減12.82%；1月1767.80百萬元，年減8.2%；2025年12月1778.26百萬元，年減5.5%。 近期三大法人買賣超動向：5月12日外資買超207張，投信15張，自營商賣超18張，合計買超204張；5月11日外資賣超914張，合計賣超854張；5月8日合計買超421張。主力買賣超：5月12日70張，買賣家數差-20；5月11日-554張，買賣家數差102。近5日主力買賣超-3.9%，近20日-0.4%，顯示法人趨勢波動，散戶動向分歧，集中度無明顯變化。 截至2026年4月30日，瑞鼎收盤235元，漲跌-1元，漲幅-0.42%，成交量436張。股價位於MA5之上，但低於MA20及MA60，呈現整理格局。近60日區間高點509元、低點209.5元；近20日高點263.5元、低點228.5元，支撐位約230元，壓力位250元。

矽力*-KY 468元漲停還能追？AI車用題材撐得住嗎

矽力*-KY(6415)股價上漲，盤中攻上漲停468元、漲幅9.99%。 矽力*-KY(6415)盤中股價亮燈漲停，報價468元、漲幅9.99%，強勢鎖住買盤。今日主因來自市場對AI伺服器、資料中心與電動車電源管理IC需求升溫的預期，加上公司今年以車載與伺服器相關產品為營運主軸，市場提前反應未來成長動能。輔因則是4月營收年增逾兩成、連兩月維持雙位數成長，強化多方對基本面好轉的信心；同時IC設計與電源管理族群整體走強，資金集中度提升，帶動矽力*-KY成為盤面攻勢代表。短線而言，漲停板鎖住意味籌碼大幅集中，後續需留意鎖單穩定度及高檔追價風險。 技術面來看，矽力*-KY股價近期自3字頭一路推升至4字頭以上，沿著中長期均線往上墊高，均線結構維持多頭排列，股價相對大盤明顯強勢。由於前一波漲勢使股價明顯脫離季線，技術指標出現高檔鈍化跡象，短線乖離放大後的震盪風險須納入評估。籌碼面上，近日三大法人多以偏多操作為主，外資與投信曾連日加碼，帶動主力近20日仍維持淨偏多結構，不過近幾日主力籌碼已有高檔換手跡象，短線主力與法人可能利用利多與題材在高檔進行調節。後續觀察重點在於：一是漲停價位附近能否形成新的量縮平臺，二是法人買盤是否續航，三是若出現回檔，月季線一帶的支撐測試力道。 矽力*-KY為電子–半導體族群中專注電源管理IC研發設計與銷售的廠商，是全球少數能生產小封裝、高壓大電流電源管理IC的業者，產品主要應用於AI伺服器、資料中心、車用電子及消費性電子等領域。隨著AI伺服器、新能源車與資料中心對高效率電源管理解決方案需求增加，公司在車載與伺服器相關產品出貨放量、月營收連續成長的背景下，成為市場鎖定的成長股。今日盤中強勢漲停，反映資金對其中長期成長性的重新定價與題材想像。不過在本益比已處相對偏高、股價大幅領先基本面成長的情況下，短線波動與回檔風險亦同步升高。操作上，中長線投資人可持續關注車用與伺服器接單能見度及法說會訊息，短線則需嚴控追價節奏與停損停利紀律。