Auna SA 拓展墨西哥，營收與 EBITDA 能否同步快攻？

Core Molding Technologies 營收承壓但電動車與墨西哥擴產撐長線，後市怎麼看？

Core Molding Technologies（CMT）在 2025 年第三季財報會議中指出，公司整體仍維持正面成長動能，但工具收入的認列時點延後至第四季，成為本季表現的主要差異。管理層說明，工具製造牽涉製造、測試到客戶最終簽核，流程具有反覆性，因此收入確認時間不易精準預測。 從業務結構來看，電動車、建築產品、工業及公共事業相關銷售皆較去年同期成長。其中，電動車市場更是過去八個季度以來首次出現年增，主因包括新產品推出與市占提升。公司推出的 UTV 底盤計畫，若進入全面量產，預估每年可帶來約 800 萬美元收入。 在產能布局方面，Core Molding Technologies 的墨西哥擴張計畫持續推進，Matamoros 與 Monterrey 的配置已完成，內容包含新增 DCPD 成型與塗裝能力，並規劃兩台新的 4,500 噸壓縮成型機與自動化設備。公司預期相關專案在 2027 年可帶來約 3,500 萬美元工具收入。 財務表現方面，第三季淨銷售額為 5,840 萬美元，年減 19.9%；毛利率維持在 17.4%，調整後 EBITDA 利潤率為 11%；營業收入 260 萬美元，淨收入 190 萬美元，稀釋後每股盈餘 0.22 美元。 展望後市，管理層預估第四季銷售將較去年同期成長，主因是工具銷售顯著增加。雖然全年銷售仍預估年減 10% 至 12%，但公司對長期成長維持信心，尤其看好卡車與電動車市場回溫。管理層也提到，2027 年年收入有望超過 3 億美元，未來兩年則朝 3.25 億美元的年度營收目標邁進，支撐因素來自銷售管道與營運改善。

AltiGen Communications(ATGN)看2026年營收變化，Fiserv推進與雲端遷移成關鍵

AltiGen Communications(ATGN)在2025年第四季度財報電話會議中表示，公司預期隨著客戶逐步遷移至雲端，2026年營收將出現較明顯的變化。不過，執行長Jeremiah Fleming也提到，由於不同客戶的部署階段不一，目前對實際節奏仍難以精準預測。 Fleming同時指出，Fiserv相關產品若能順利獲准並開始推廣，後續可能為公司帶來顯著的收入增長，但具體時間尚未確定。就當前營運狀況來看，公司認為本季度可能是收入低點，未來隨著平台升級減少客戶流失、並逐步獲得市場接受，收入有機會持續改善，只是季度間仍可能出現波動。 此外，AltiGen Communications(ATGN)也設定了到2028年達成20%收入與利潤增長的目標。Fleming表示，雖然年度進展不易預估，但這是公司的內部目標，並不排除在2027年提前達成的可能。 整體來看，這篇財報重點集中在雲端遷移、Fiserv產品推進，以及公司對中長期成長目標的規劃。

Rubicon Founders 大幅加碼 Privia Health Group(PRVA)，營收與獲利成長動能受關注

根據美國證券交易委員會最新揭露文件，避險基金 Rubicon Founders 在今年第一季大幅加碼 Privia Health Group(PRVA) 股票，共買進 175,142 股，交易總值約 395 萬美元。這筆持股使 Privia Health Group(PRVA) 佔其總資產管理規模近 90%，顯示該基金對公司前景高度集中。 Privia Health Group(PRVA) 的財務表現也呈現穩健成長。公司在 2025 年營收達 21 億美元，年增 22%；全年淨利達 2290 萬美元，年增 59%。資產負債表方面，總資產為 14 億美元，總負債為 5.784 億美元，並維持零負債狀態，展現出較強的財務韌性。 進入 2026 年後，公司成長動能延續，第一季營收達 6.038 億美元，年增 26%。經營團隊預期今年全年營收有望達到約 24 億美元。公司主要以技術驅動的國家級醫師支持服務為核心，與醫療團體、健康計劃及衛生系統合作，協助優化醫師執業流程、改善患者體驗，並提升面對面與虛擬照護環境中的高價值照護服務效率。 最新交易日中，Privia Health Group(PRVA) 收盤價為 21.51 美元，單日下跌 0.08 美元，跌幅 0.37%，成交量為 952,626 股，較前一日增加 23.47%。

法人逆勢加碼 Grindr(GRND)：營收獲利雙成長，長期基本面有何看點？

根據 2026 年 5 月 15 日最新的美國證券交易委員會（SEC）文件，資產管理公司 Perry Creek Capital 大舉買進 Grindr（GRND）134 萬 9493 股，以第一季平均收盤價估算，交易總值約 1591 萬美元。至該季末，該機構持有部位價值約 2151 萬美元，顯示法人對 Grindr 的長期基本面維持高度關注。 Grindr 最新財報顯示，第一季營收年增 38%，達 1.299 億美元；經調整 EBITDA 年增 44%，達 5850 萬美元，EBITDA 利潤率升至 45%。公司也同步上修全年財測，預估全年營收至少 5.35 億美元，經調整 EBITDA 至少 2.27 億美元，反映營運與現金流動能持續增強。 公司表示，未來將持續投入資源推動成長並優化使用者體驗，維持訂閱與廣告雙軌營收模式，並計畫在全球推出新訂閱服務「Edge」，同時替既有產品「Right Now」加入新功能，以提升用戶黏著度與變現能力。 Grindr 是一款專為 LGBTQ 社群打造的社交網路應用程式，主打匿名與隱私連結。最新交易日收盤價為 12.50 美元，單日下跌 0.40 美元，跌幅 3.10%，成交量 1,778,027 股，較前一日增加 8.93%。

DaVita (DVA) 單日重挫逾 10%：盤前弱勢與族群調節壓力引關注

腎臟透析醫療服務商 DaVita（DVA）今日股價大跌，最新即時報價為 173.98 美元，單日重挫 10.79%，顯示賣壓沉重，盤中走勢明顯弱於大盤。 根據 Seeking Alpha 盤前報導，在主要指數期貨上揚、投資人關注勞動市場及多項經濟數據之際，盤前跌幅較大個股包括 Viatris（VTRS）下跌 4.61%、ON Semiconductor（ON）下跌 3.84%，以及 DaVita（DVA）早盤即下跌 3.36%，顯示醫療與科技相關個股中部分標的承壓。 目前新聞並未點出 DaVita 個股層面的利空事件，市場賣壓可能與整體盤前弱勢族群調節有關。投資人短線宜留意後續是否有基本面或產業面消息跟進，操作上以風險控管與觀察法人動向為主。

獲利不等於好投資：UHS、ORLY、ENSG 的體質差異與估值觀察

原文指出，即使一家公司目前有獲利，也不必然代表它就是優秀的投資標的；關鍵還要看成長動能、資金再投資能力與長期競爭力。 環球健康（UHS）在美國、英國與波多黎各經營急症護理醫院與行為健康照護機構，服務網絡橫跨三十九個州與三個國家。其過去十二個月的 GAAP 營益率為 11.5%，目前股價為每股 151.94 美元，遠期本益比 6.4 倍。原文認為，雖然表面估值偏低，但從長期成長與資金運用角度來看，仍存在營運挑戰與風險。 奧萊利（ORLY）是汽車零件與配件零售商，服務對象包括 DIY 顧客與專業汽車技師，產品涵蓋燃油幫浦、汽車芳香劑、消音器等。其過去十二個月 GAAP 營益率為 19.6%，目前股價為每股 88.53 美元，遠期本益比 26.7 倍。原文將其定位為具備穩健需求、營運效率與護城河優勢的公司。 恩西集團（ENSG）成立於 1999 年，主要在十五個州經營專業護理機構、銀髮族生活社區與康復服務中心，服務對象以高重症恢復中的患者為主。其過去十二個月 GAAP 營益率為 8.2%，目前股價約 168 美元，遠期本益比 22.1 倍。原文認為，穩定的醫療服務需求使其具備可靠的利潤空間。 整體來看，原文以 UHS、ORLY、ENSG 為例，強調投資評估不能只看當下是否獲利，還要同時檢視產業需求、獲利品質、成長延續性與資本配置效率。

AI基礎設施需求帶動萬國數據(GDS)首季業績創高，營運與現金體質同步改善

萬國數據(GDS)公布第一季財務數據，受惠於AI基礎設施需求升溫，新增訂單約達200MW，創下單季歷史新高。淨營收年增23.6%，達到33.7億人民幣，反映核心資料中心業務持續擴張。 獲利方面，第一季淨利增至26.5億人民幣，主要受投資DayOne Data Centers所帶來的稀釋利益影響。同期調整後EBITDA年增47.2%，達到19.487億人民幣，顯示營運效率與成本控管持續改善。 營運規模也同步擴大，承諾總面積年增11.7%，達725,485平方公尺，服務面積利用率為77.3%。在資本配置上，公司透過出售DayOne股份與私募可轉換優先股等方式維持財務彈性，季末現金及約當現金達148億人民幣。 萬國數據(GDS)成立於2001年，主要在中國開發與營運資料中心，並提供託管與雲端服務，客戶以簽署長期合約的超大規模雲端服務商為主。公司近年也持續籌資，擴展東南亞等市場。前一交易日收盤價為35.23美元，上漲1.35美元，漲幅3.98%，成交量為4,151,288股。

EBITDA指引守穩3.85億美元，這家公司為何仍喊強勁？

管理層在財報會議中澄清簡報數據，將 EBITDA 上限指引確認為 3.85 億美元。財務長 Daniel Harshman 表示，公司第一季繳出極佳成績，雖然對下半年仍維持保守，暫時沒有上調財測，但經營團隊對持續交出強勁財務與營運表現仍有信心。 在巴西石油（PBR）招標進度方面，執行長 Rodrigo Ribeiro 指出，PBR 已補足 2026 年與 2027 年的鑽井需求，下一波新招標預計落在 2028 年，並有望在 2026 年第四季或 2027 年第一季啟動。旗下 Lone Star 鑽井平台與特定客戶的獨家協議雖已到期，但潛在客戶仍在評估專案，未來仍將維持開放給國際石油公司與獨立能源業者使用的策略。 至於 Atlantic 號鑽井平台，公司認為後續合約仍有成長空間，目前已與 Caron Energy 展開合作，而該營運區域對這類平台確實有需求。由於 PBR 累積不少待廢棄處理的油井，Atlantic 號預期將持續在當地創造現金流，也有機會挖掘更多商業案源。 資本配置上，公司近期已新增兩座鑽井平台，目前在巴西樞紐共營運九座。未來若有合適資產與市場條件，仍會在不損害股東權益的前提下持續擴張。公司現階段不考慮股票回購，而是傾向透過升級上市與二次發行提升流動性；核心策略則是以股息返還資本，並規劃自明年起進一步提高配息規模。

加拿大帝國商業銀行(CM)避險見效、淨利差與資本配置成焦點

加拿大帝國商業銀行(CM)在2026年第二季財報電話會議中表示，面對競爭激烈的存款市場，避險策略持續對利潤率帶來正面影響。財務長Robert Sedran指出，團隊高度專注於維繫客戶關係，預期未來幾個季度的淨利差將維持穩定，並具逐步走高的潛力。 在商業銀行業務的北美整合方面，商業銀行與財富管理集團負責人Susan Rimmer說明，相關調整主要是為了強化美加兩地的客戶連結。隨著客戶持續在美加兩地進行投資，這項資源重整有助於滿足客戶需求，同時優化資本分配與營運效率。 此外，針對近期出售加勒比海地區業務的安排，財務長證實，持有的22% Butterfield股權沒有永久性限制。該交易將協助加勒比海地區打造領導級銀行，也讓加拿大帝國商業銀行(CM)能重新分配資本，聚焦核心戰略成長。 雖然房貸利差近期出現收斂，但經營團隊認為仍可帶來正向收益。來自加勒比海業務交易的多餘資本，後續將優先用於支持有機成長，並透過股息、庫藏股，以及針對特定目標的補強型收購，持續提升營運表現與獲利能力。 在擴張布局上，加拿大帝國商業銀行(CM)近期於美國收購一家快速成長的混合型獨立投資顧問券商，預期可與現有業務形成互補。雖然加勒比海交易將略微稀釋每股盈餘，但也預計提升股東權益報酬率，相關財務影響將反映在企業與其他業務部門的帳面上。 加拿大帝國商業銀行(CM)為加拿大第五大銀行，主要經營零售與商業銀行、財富管理及資本市場等三大業務部門，服務約1100萬名個人與商業客戶，營運重心集中於加拿大。最新市場表現方面，CM於5月28日收盤報109.50美元，單日下跌5.93美元，跌幅5.14%，成交量為2,280,217股，較前一日明顯變動122.76%。

味好美(MKC)增持墨西哥合資企業至75%：拉美擴張與獲利影響受關注

味好美（McCormick，MKC）宣布將額外投資7500萬美元，將其在墨西哥合資企業 McCormick de Mexico 的持股比例從50%提高至75%。這代表味好美將首次自1947年成立該合資企業以來，取得多數控制權。 根據原文，這項調整預計自2026年開始，對淨銷售額、調整後營運利潤率與調整後每股盈餘（EPS）帶來正面影響，也有助於味好美深化在墨西哥的市場地位，並支撐其在更廣泛拉丁美洲市場的擴張。 McCormick de Mexico 主要生產與銷售美乃滋、芥末、醬料、調味品、香料和茶類產品，以味好美品牌為主。該合資企業是墨西哥調味品與醬料市場的領導者，每年淨銷售額約8億美元，且維持中位數個位數成長。味好美與 Grupo Herdez 的合作始於1947年，結合了味好美的調味品專業能力與 Herdez 的本地製造和分銷網絡。 市場面上，美國銀行分析師 Peter Galbo 認為，這筆交易對味好美屬於正面發展，原因在於公司可在相對具吸引力的倍數下增加 EBITDA 與 EPS，並在長期戰略上補強地理與產品空白領域。昨日味好美收盤價為66.35美元，上漲1.02%，成交量為2,925,860股，較前一交易日減少22.43%。