D-Wave(QBTS)量子運算估值風險與2026訂單關鍵轉折全解析

Rigetti Computing（RGTI）高檔拉回：多頭結構未壞，25美元支撐受關注

量子運算股 Rigetti Computing（RGTI）盤中股價報 25.53 美元，單日下跌約 5.02%，自近期高檔拉回。相較 6 月 2 日技術資料所示收盤價 26.88 美元，股價短線自高位回落，顯示經過一段強勁漲勢後，出現獲利了結賣壓。 技術面來看，近幾日 K 值持續位於 80 附近高檔，顯示短線仍在多頭區間；DIF 持續高於 MACD，且兩者正值擴大，代表中期多頭趨勢尚未明顯轉弱。不過，股價在月線、季線之上高檔震盪後拉回，透露追價意願略有降溫。 綜合而言，RGTI 目前仍維持多頭結構，但短線已有漲多回檔現象。後續可觀察 25 美元附近支撐是否穩固，以及成交量變化，作為判斷多頭是否延續的重要線索。

IBM 量子運算題材帶動大漲後回檔，Barclays 目標價與市場預期如何消化？

IBM 今早股價報 312.21 美元，較前一交易日下跌約 5.17%，短線出現明顯回落。根據盤前報價資料，IBM 早先在 6 月 2 日即已自高檔回落約 2.6%，顯示市場在連日上漲後出現獲利了結賣壓。 6 月 1 日，Barclays 以「Overweight」評等啟動對 IBM 的新覆蓋，給出 12 個月目標價 350 美元，並在樂觀情境下上看 449 美元。市場反應一度強烈，IBM 當日股價最高一度漲約 8% 至 13%，主因在於量子運算布局與中長期成長潛力受到看好。 不過，今日股價回檔也反映，前一波由量子題材與外資調升目標價所帶動的急漲，已累積一定漲幅，短線資金開始轉向獲利了結。後續可持續觀察 IBM 的量子運算投資進度，以及後續法人評等是否出現新變化，再評估中長期價值。

IBM豪砸百億美元布局量子運算，下一代運算軍備競賽升溫

IBM宣布未來五年投入逾100億美元發展量子運算，並與美國商務部合作成立量子晶圓代工廠Anderon，目標在2029年前打造可執行大型可靠計算的量子電腦。這場從AI延燒到量子運算的競賽，已從實驗室走向國家戰略層級。 量子運算的核心在於量子位元（qubit），相較於傳統電腦的0與1，可呈現多重狀態，理論上能加速新藥模擬、加密破解、金融與供應鏈最佳化等特定問題。Alphabet(GOOGL)執行長Sundar Pichai先前也曾指出，真正有用的大規模量子電腦距離商用仍約有5到10年，主要難點在於錯誤率與穩定性。 IBM這次選擇以資本與政策結盟加速卡位。根據路透報導，IBM未來五年將在量子研究、製造、合作生態與併購上投入逾100億美元，其中與美國商務部在今年5月簽署意向書成立的Anderon，基地位於紐約州奧爾巴尼，被視為美國首家純量子晶圓代工廠。該計畫預計取得CHIPS法案下的10億美元補助，IBM再投入10億美元現金，並納入相關智慧財產權、資產與人力。 路透並指出，特朗普政府近期針對九家量子公司進行約20億美元股權投資，IBM預計拿走其中一半。華府將此布局視為抗衡中國在太空與先進運算野心的一環，代表量子運算已不只是科技競賽，也具有地緣政治意義。 Anderon起步階段將專注生產超導量子位元晶圓及周邊電路，之後再擴展其他量子技術。這顯示IBM不只要在量子系統端領先，也要掌握製造產能，將量子晶片的關鍵生產環節留在美國境內。對照當前AI晶片供應鏈高度仰賴台灣與韓國晶圓代工，量子世代的供應鏈主權已成為美國官方與IBM共同關注的重點。 從既有業務來看，IBM加碼量子並非單點押注。公司最新公布的2026年第一季財報顯示，核心大型主機平台IBM Z仍是AI應用的重要基礎，一套完整系統每天可執行約4500億次AI推論，反應時間僅1毫秒；金融服務客戶也已利用Spyre Accelerator進行即時詐騙偵測。執行長Arvind Krishna表示，IBM有信心維持全年營收成長5%以上，自由現金流再增加約10億美元，為長期投入提供資金基礎。 目前IBM已在全球部署超過90套量子系統，數量超越其他競爭對手總和，並建立涵蓋逾325家企業、創業公司、大學與政府機構的量子生態圈。公司估計，量子運算市場到2040年有望創造高達8500億美元經濟價值。IBM的策略，是在產業起飛前先把開發者、客戶與學術人才納入自家平台，打造類似雲端與AI生態的網路效應。 不過，市場仍有冷靜質疑。量子技術的錯誤修正與系統穩定度尚未完全解決，IBM訂出的2029年目標相當緊迫；而短期內量子相關收入仍有限，若回收期過長或技術路線不及預期，資本報酬也可能受壓。 從更宏觀角度看，IBM與美國政府的量子合作，也可能帶動全球科技供應鏈重組。歐洲、日本與中國都在加速扶植本地量子新創與設備供應商，未來在標準制定、專利佈局與安全規範上，可能出現新一輪陣營分化。對產業與投資人而言，當前仍處於前商用化階段，但技術路線與產能布局，已開始影響下一代運算版圖的競爭位置。

Xanadu量子運算營收倍增、IPO後資金充足，市場為何重新關注XNDU？

Xanadu Quantum Technologies（NASDAQ: XNDU）盤中股價來到16.91美元，單日上漲5.03%，在量子運算族群再度受到資金關注下表現突出。報導指出，2025年量子運算成為熱門題材，今年5月美國商務部對多家量子企業提供資金挹注，重新點燃投資人對產業的興趣。作為2026年新掛牌的量子新兵，Xanadu 成為市場關注焦點之一。 該公司於3月27日完成IPO，自稱為首家純光子量子運算上市公司，技術以光子為基礎，主打適合量子網路與量子密碼應用。最新公布的首季財報顯示，2026年Q1營收達280萬美元，較2025年同期的69.9萬美元明顯成長，顯示技術正逐步取得客戶採用。 雖然營收成長仍伴隨營運虧損擴大，但憑藉IPO籌得2.725億美元現金，以及與 Yorkville Advisors 的最高3億美元股權融資安排，市場押注其有足夠資金推進量子運算成長機會，並帶動今日股價走強。

EPAM 股價回檔5%仍獲A級估值評等，中型科技股吸引力如何解讀？

EPAM Systems（EPAM）早盤股價來到 103.2 美元，跌幅約 5.11%，短線承壓。不過，根據 Seeking Alpha 報導，一項針對市值介於 20 億至 100 億美元的科技股篩選結果顯示，EPAM 以 Valuation Grade 評等為 A，名列市場最具吸引力的中型科技股之一。 該評等係比較同業間本益比（P/E）、本益成長比（PEG）、股價對營收比、股價對現金流比等多項指標，並綜合現況與未來預估數據後給出。 同一名單中，BILL（BILL）、Kyndryl（KD）、Vistance Networks（VISN）及 Wix.com（WIX）獲 A+ 評等，EPAM 與 Alps Alpine（APELY）、LG Display（LPL）、NICE（NICE）、Open Text（OTEX）、Avnet（AVNT）等同獲高分，顯示市場在估值面仍認為 EPAM 價格相對同業具吸引力。短線股價回檔之際，後續資金動能是否因「低估題材」回流，仍有待觀察。

Rigetti Computing (RGTI) 站上均線與動能轉強，量子運算題材還有多少延續力？

量子運算股 Rigetti Computing (RGTI) 今日股價來到 26.92 美元，上漲 5.03%，盤中維持強勢，顯示買盤回流。 技術面上，日 KD 指標自 5 月中旬低檔回升，K 值由 20 多附近一路推升至 80 上方，短線動能明顯轉強；同時 MACD 由 5 月中旬的負值與接近零軸位置，快速擴大至 6 月初 DIF 約 2.175、MACD 約 1.466，DIF 與 MACD 的正值差距放大，多頭趨勢明確。 股價也同步站上週線、月線與季線之上，週線自約 17 美元一路抬升至 25 美元以上，反映中長期均線結構轉多。目前技術型買盤推升股價續攻，後續可觀察 25 美元上下是否仍能維持支撐，以及量能是否延續，來判斷這波走勢的延續性。

被動元件族群重挫4.78%，庫存調整與需求復甦仍待觀察

被動元件族群盤中表現疲弱，整體類股重挫4.78%，權值股如華新科(2492)、大毅(2478)、禾伸堂(3026)跌幅均逾9%，信昌電(6173)、蜜望實(8043)、凱美(2375)也跌逾7%，顯示賣壓集中。盤中僅上詮(3363)、耀勝(3207)等少數個股逆勢小漲，但未能扭轉族群走勢。 從產業面來看，這波回落除了受到美債殖利率反彈與全球科技股估值修正影響，也反映被動元件產業仍有庫存調整壓力。雖然車用與AI伺服器需求仍具支撐，但占比最大的消費性電子復甦緩慢，使整體供需仍偏向供過於求，市場對復甦時程持保守態度。 操作上，文章建議短線先保守觀望，避免在缺乏明確止跌訊號時追低；後續可留意法說會對訂單能見度、庫存水位與新應用貢獻的說明，並觀察量價是否出現轉折，再評估產業是否形成較明確的底部區。

輝達GTC 2025首設量子日，NVDA加速布局量子運算生態系

輝達（NVDA）在GTC 2025首次增設「量子日」，顯示其正加速布局量子運算的長期戰略。此次活動將邀請D-Wave（QBTS）、IonQ（IONQ）、Rigetti（RGTI）等業者共同討論，涵蓋量子硬體、軟體與雲端服務，呈現較完整的產業視角。 黃仁勳先前曾表示，量子運算距離實用化仍有很長一段路，這次活動也被視為有機會讓外界更清楚理解NVIDIA對量子技術的看法。另一方面，D-Wave執行長Alan Baratz與Rigetti執行長也曾對量子應用的時間表提出較審慎的觀點，顯示市場對量子運算仍存在不同評估。 從產業角度看，量子運算被視為高效能運算的下一個重要方向，未來可能在金融、醫療與供應鏈管理等領域出現應用空間。NVIDIA透過這類活動，強化其在AI與運算平台的延伸布局，也為量子運算生態系建立更多合作可能。

SpaceX、OpenAI估值衝高：未上市科技巨獸上市前，進場門檻與報酬如何拉鋸

一般投資人即將面對一個重大課題：是否要以高昂代價買進下一代未上市科技公司。SpaceX、OpenAI、Anthropic 等企業若未來上市，估值可能逼近甚至突破兆美元，涵蓋太空探索與人工智慧等熱門賽道。 文章指出，科技七巨頭在 IPO 時的市值中位數約 12 億美元，如今已升至 3.1 兆美元；若 SpaceX 以 1.8 兆美元估值上市，要創造相同級別的報酬，市值可能得膨脹到 5,000 兆美元。這也顯示，市場情緒與數學估值之間存在明顯落差。 對照歷史案例，輝達（NVDA）1999 年上市時估值約 6 億美元，Alphabet（GOOG）為 230 億美元，Meta（META）則約 1,040 億美元。相較之下，SpaceX 若以高估值上市，股價營收比可能高達 100 倍，明顯高於科技七巨頭 IPO 時約 15 倍的中位數。 文章進一步提到，若要讓 SpaceX 的估值倍數回到約 10 倍水準，其營收需成長約 10 倍至 2,000 億美元，但彭博社共識預測顯示，SpaceX 可能要到 2031 年才有約 500 億美元營收。這意味著，現在買進等於提前為尚未兌現的成長買單。 此外，OpenAI 與 Anthropic 即便在 AI 領域具有領先地位，仍可能面臨早期競爭者被快速取代的風險；同時，AI 對就業、資訊安全與國防的影響，也可能引來更嚴格的監管，進一步限制成長速度。 最後，文章認為，一旦這些公司上市，憑藉龐大市值，可能成為指數型基金的重要成分股。這並非要投資人放棄指數化投資，而是提醒市場：當未上市科技巨獸的估值已經很高時，潛在報酬空間可能被明顯壓縮。

IBM跨足量子運算獲分析師加碼，350美元目標價與成長潛力受關注

巴克萊最新報告指出，IBM（IBM）正積極跨足量子運算市場，並獲得「加碼」評級，基本目標價為350美元，預估仍有約18%的上漲空間；在最樂觀情境下，目標價可上看449美元，潛在漲幅約51%。 分析師認為，IBM正借鏡輝達（NVDA）在AI晶片市場的成功模式，透過軟體、開發工具與生態系統布局，推動量子運算普及。根據最新監管文件，IBM承諾未來五年投資超過100億美元，目標是在2029年前打造具備容錯能力的量子電腦，搶占下一代運算技術先機。 量子運算市場也被視為具備成長潛力。根據Grand View Research數據，2024年全球量子運算市場規模約14億美元，且處於快速成長階段。近期美國商務部已注資20億美元扶植9家本土企業，Alphabet（GOOGL）與亞馬遜（AMZN）等科技巨頭也陸續推出相關晶片，反映市場對量子運算前景的高度關注。 在基本面方面，巴克萊指出，IBM具備穩定的中個位數營收成長與持續改善的利潤率，加上量子運算的長期想像空間，使其投資吸引力提升。LSEG數據顯示，在追蹤IBM的24位分析師中，有14位給予「買進」或「強力買進」評級。 從股價表現來看，IBM過去一個月漲幅接近40%；最新交易日收在297.80美元，單日上漲33.58美元，漲幅12.71%，成交量達28,480,996股，較前一日大增129.08%。IBM成立於1911年，主要提供企業軟體、IT諮詢服務與硬體設備，業務遍及175個國家，客戶涵蓋多數財富500強企業。