EPS 6.69 元，龍德造船(6753) 會不會被低估？

台半 5425 EPS 8.46 元怎麼估？120 元目標價背後的估值邏輯與驗證重點

台半 5425 的 EPS 8.46 元，通常不是單一數字拍腦袋得出，而是把營收成長、毛利率、費用率與稅負等因素一起拆解後推估。對投資人來說，重點不在數字是否漂亮，而在於這個 EPS 假設是否建立在可持續的訂單能見度、產品組合改善，以及車用、工控等高毛利需求延續之上。若營收規模能維持、獲利結構又沒有明顯惡化，EPS 才有機會接近券商預估值；反之則可能因景氣循環而下修。 市場會把 EPS 8.46 元乘上對應本益比，去推算合理股價區間，這就是台半 5425 被看上 120 元的核心邏輯。以成熟成長股的估值來看，本益比高低取決於成長性、穩定性與產業位置；若公司具備較高毛利、較穩定現金流，估值就可能被給得更高。因此，120 元不是憑空出現，而是建立在獲利能延續的前提下；真正要問的是，這個前提是否已被市場充分反映，或仍有向上修正空間。 若想判斷台半 5425 的 EPS 8.46 元是否可信，可先看三個方向：營收是否真的持續放大、毛利率是否穩住、以及費用與匯率波動是否可控。這些變數一旦出現偏差，EPS 估值就會跟著調整，因此與其只看目標價，不如追蹤每季財報是否逐步驗證模型。

新纖（1409）目標價18.5元、隱含本益比約30倍：這個估值還撿得起嗎？

2026-05-03 09:17 新纖EPS 0.58元與18.5元目標價：本益比到底隱含了什麼？ 要判斷新纖EPS 0.58元搭配18.5元目標價的本益比是否合理，第一步是先做簡單試算。把18.5元股價除以0.58元EPS，隱含本益比約在30倍左右。接下來要問的不是「30倍高不高」，而是「相對於新纖過去本益比區間、以及目前產業景氣位置，30倍屬於合理溢價、正常水準，還是明顯偏貴」。如果新纖歷史多落在10–15倍區間，卻被賦予接近雙倍估值，代表市場其實在押注未來幾年EPS有明顯成長，而不是只接受0.58元現況。 從同業與產業循環角度檢視這個本益比 第二步是把這約30倍的本益比放回同產業比較。你可以對照聚酯纖維、化纖或塑化同業目前的本益比，思考新纖憑什麼可以拿到接近成長股的估值：是產品組合明顯升級？高附加價值比重拉高？還是成本優勢、能源效率優於同業？如果同業大多只在10–20倍之間，新纖卻被給到30倍以上，卻沒有明確高成長商業模式或技術門檻支撐，那麼這樣的目標價在風險調整後就偏向樂觀。相反地，如果產業處於景氣谷底，EPS 0.58元被視為循環低點、後續2–3年有機會大幅回升，那麼市場其實是在用「未來預估EPS」定價，而不是停留在當期數字。 如何用情境假設測試18.5元目標價的風險與合理區間 更進一步，你可以用情境假設檢驗18.5元是否合理。例如假設2–3年後EPS有機會從0.58元成長到1元或1.2元，套回18.5元，對應本益比就降到約15–18倍，這在景氣復甦階段就相對接近合理區間。反之，如果你對未來獲利成長的假設較保守，認為EPS難以脫離0.6–0.8元區間，那麼18.5元就意味著你必須承擔估值壓縮風險。一個實際做法是：把不同EPS情境（悲觀、基準、樂觀）對應的本益比與目標價列成簡單表格，檢查自己接受的是哪一種風險報酬組合，而不是只被單一目標價牽著走。 FAQ Q1：本益比30倍一定代表估值過高嗎？ A：不一定，要看產業屬性與成長速度。成熟循環股30倍偏高，高成長公司則可能合理。 Q2：評估目標價時，用未來EPS還是現在EPS比較好？ A：通常會以未來1–2年的預估EPS為主，但必須檢驗預估假設是否合理、是否過度樂觀。 Q3：如果對產業循環掌握度不高，可以怎麼降低估值判斷風險？ A：可以同時觀察多家同業的本益比區間、歷史平均與景氣指標，避免只依賴單一券商報告或單一目標價。

台股跌破5日線、銀行風暴暫緩：台泥守季線還能撿？龍德造船鎖漲停追不追？

銀行反彈，道瓊、S&P500上探年線 由於先前矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Silvergate Bank還有及Signature Bank、瑞士信貸銀行(Credit Suisse)接連爆雷，加上First Republic瀕臨破產，德國銀行(Deutsche Bank)在歐洲信用違約互換交易(CDS)大幅攀高，導致升息後的短線重點落於銀行業動盪，而美國第一公民銀行(First Citizens BancShares)同意收購矽谷銀行(Silicon Valley Bank)，加上美國政府正考慮擴大對銀行的緊急貸款計畫，皆有助銀行體系恢復穩定，美國小型銀行的存款流向摩根大通和富國銀行等行業巨頭的勢頭已有所放緩，進一步帶動銀行股多方反彈氣勢，四大指數漲跌互見，漲跌幅介於-1.21%~0.60%。 銀行業動盪觀望稍緩，美元轉向留意升息觸頂 昨(27)日美國3月達拉斯聯儲商業活動指數錄得-15.7，低於市場預期的-10，與前值的-13.5，美國3月達拉斯聯儲製造業產出指數錄得2.5，高於前值的-2.8，新訂單指數錄得-14.3，低於前值的-13.2，製成品價格指數錄得7，低於前值的15.8，製造業原材料支付價格指數錄得20.3，低於前值的25.1，製造業就業指數錄得10.4，高於前值的-1，製造業裝船指數錄得-10.5，低於前值的-5，綜上來看，製造業活動表現不如預期，且指數仍處於負值，顯示當地工廠活動呈現萎縮態勢，雖然原物料與成品價格有所回落，但新訂單指數再度走低，並且就業指數意外錄得10.4，顯示現階段就業市場仍未能順利降溫，也導致下次利率會議前，就業相關數據仍與通膨並為市場重點，而第一公民銀行(First Citizens Bank & Trust Co)以165億美元折價收購720億美元矽谷銀行矽谷銀行(Silicon Valley Bank)資產，約900億美元其他資產待聯邦存款保險公司(FDIC)處置。聯邦存款保險公司(FDIC)還將提供700億美元的潛在流動性授信。第一公民銀行第一公民銀行(First Citizens Bank & Trust Co)表示，與矽谷銀行(Silicon Valley Bank)簽訂協議後，目前資本充足率仍然保持強勁，利於緩解短線銀行業帶來的觀望，只是昨(27)日文中提及明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)對於升息的態度軟化，令市場審慎看待升息腳步，就CME Fedwatch來看，市場預估Fed在5月會議上，維持利率不變的可能性超過8成，並出現最早在7月降息的預期，令美元指數多方無力，終場收跌0.28%，失守5日線。 零售業活動持穩，英鎊收復5日線 昨(27)日英國3月CBI零售銷售差值錄得1，高於市場預期的-6，低於前值的2，英國3月CBI零售銷售預期指數錄得9，高於前值的-18，由於CBI零售銷售是用來衡量零售商年度銷售表現，英國3月CBI零售銷售差值遠高於市場預期，加上CBI首席經濟學家Martin Sartorius表示，零售業的活動在經歷了充滿挑戰的冬季後出現了止穩跡象，有利為英國經濟基本面帶來底部支撐，為經濟復甦憧憬帶來正面助益，並且市場關注的銀行業動盪，在美國第一公民銀行(First Citizens BancShares)同意收購矽谷銀行(Silicon Valley Bank)的背景下，觀望獲得部分緩解，並且美元失守5日線，給予英鎊/美元多方發揮空間，終場收漲0.47%，順利於10日線取得支撐後向上收復5日線。於罷工部分，公共和商業服務聯盟(PCS)日前針對薪資、工作機會、養老金以及工作條件等面向，宣布4/28日將進行約13萬人的大規模罷工。英國醫學會(BMA)則於先前表示，與政府薪酬談判未能達成共識，宣布將在4/11~15舉行為期96小時的罷工。 經濟表現有撐，歐元震盪收紅 昨(27)日德國3月IFO商業景氣指數錄得93.3，高於市場預期的91，與前值的91.1，創近13個月高，德國3月IFO商業現況指數錄得95.4，高於市場預期的94.1，與前值的93.9，創近7個月高，德國3月IFO商業預期指數錄得91.2，高於市場預期的88.3，與前值的88.4，連續5個月走揚，由於銀行業動盪在全球普遍帶來經濟面觀望，但德國3月IFO商業景氣指數數據表現意外走揚，顯示在製造業方面，企業對當前業務的滿意度有所提高，行業市場情緒顯著改善，尤其是在汽車工業、化工、電氣工程和機械工程等關鍵行業。只是，德國伊弗(Ifo)經濟研究所所長福斯特(Clemens Fuest)雖基於數據表現，提期現階段德企對比2月份，滿意度走升，但德國商業銀行首席經濟學家約爾格·克萊默(Jörg Krämer)卻出言警告，認為不應過度樂觀，歐洲央行(ECB)升息產生影響，可能要四個季度後才能顯現，加上德、法持續罷工，變相削弱2H23的經濟復甦前景。歐元/美元昨(27)日在美元指數回落的背景下，終場震盪收漲0.38%。於罷工部分，昨(27)日德國機場、港口、鐵路、公車和地鐵的工作人員，舉行罷工，工會訴求員工能加薪10.5%，而EVG則訴求加薪12%，罷工預計持續24小時，鐵路、機場全面停擺。 銀行動盪觀望稍歇，金市遭短倉獲利了結 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，只是先前所提，美、英、歐三大地區的經濟數據開出，持續為歐洲央行(ECB)、Fed、英國央行(BOE)升息的貨幣政策底部帶來支撐，貨幣政策的滯後性，讓市場對於經濟降溫的觀望於確實降息前，將持續存在，相對利於金市取得避險資金青睞，只是銀行業帶來的動盪，隨美國第一公民銀行(First Citizens BancShares)同意收購矽谷銀行(Silicon Valley Bank)，加上美國政府正考慮擴大對銀行的緊急貸款計畫，觀望有所緩解，相對不利於急漲後的金市多方，昨(27)日黃金/美元終場收跌1.13%，以1,956.40美元/盎司作收，技術面失守5日線並回測10日線支撐與2/2前高1,959.79美元/盎司，今(28)日未能搶回宜部分獲利了結。而基於整體「維持限制性利率抵抗通膨」的預期並未改變，本段年線與過往強調的1,800美元/盎司整數大關仍不宜失守，並同樣維持短線多倉搶短防守點升至2/2前高的預期。 銀行業動盪稍緩，美油、布油重返震盪格局 油市上，上週五(24)自昨(27)日文中持續提及，短線能源焦點落於銀行業帶來經濟衰退觀望，導致美油、布油技術面無力搶回頸線價位，而美國第一公民銀行(First Citizens BancShares)同意收購矽谷銀行(Silicon Valley Bank)一事，加上美國政府正考慮擴大對銀行的緊急貸款計畫，令短線市場對於銀行業的觀望稍有趨緩，利於原先市場對於需求面的觀望回穩，加上需求面市場另一關注重點中國復甦，隨中國2月今年迄今規模以上工業企業利潤年率路得-22.9%，大幅低於前值的-4.00%，創近2年同期低，且顯著負成長，一度令市場重新評估對於中國復甦憧憬的預期，但中國國家統計局工業司統計師孫曉分析指出，從收入看，雖然工業生產有所回升，但市場需求尚未完全恢復，企業營業收入年減1.3%，降幅對比2022/12增加1個百分點；從成本看，營收降幅大於成本降幅，導致企業毛利下降，使工業利潤下降18.6個百分點；從價格看，生產者物價指數(PPI)受同期基期較高影響，前2個月年減幅1.1%，降幅較去12月擴大，對企業盈利形成較大壓力。並於結論提及隨著生產秩序恢復正常，令需求逐步恢復，產銷銜接能力轉佳，工業企業利潤也將逐步回升，令多方仍取得發揮空間，昨(27)日美油、布油終場分別收漲5.26%、4.34%，順利搶回2022/12/09前低壓力，站穩有利重返震盪格局，後市重點，通膨回落但距離各大央行2%目標仍有明顯差距，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」不利於油市多方動能，技術面上美油、布油雙雙跌破整理區間，百元大壓為長線關鍵分水嶺，反彈大壓仍為2/6前低。 3月底Tesla銷量再成重點 S&P500 11大板塊漲8跌3，能源、金融2大板塊終場分別收漲2.13%、1.39%，表現較佳，資訊科技、通訊服務終場分別收跌0.77%、0.56%，表現最弱。成分股中，First Republic、International Flavors & Fragrances終場分別收漲11.81%、6.35%，表現最佳，Carnival、American Tower終場分別收跌4.77%、3.24%，表現最弱。值得留意的是，先前Tesla受到方向盤脫落引發召回觀望，導致股價承壓回落，但方向盤脫落一事前，提及Tesla時，重點則落於降價利多能否帶動第一財季的銷量表現，隨3月倒數，市場焦點同樣再度重返降價能否有利帶動銷量成長，市場預期第一財季銷量落於42萬輛左右，季增、年增預期分別落於4%、35%，對此，Barclays分析師Dan Levy看法樂觀，認為交付量可達42.5萬輛，優於市場預期的42萬輛，故給予Tesla目標價275美元，以及「買進」評等，Citigroup分析師Michaeli雖並為調整原先的「持有」評等，但基於中國的汽車登記數據顯示，其中Tesla註冊量連4週成長，將目標價自146美元大幅上調至196美元，同樣有利多方，昨日(27)終場收漲0.74%，試圖搶回5日線上。尖牙股全數收跌，其中Meta跌幅1.54%，Amazon跌幅0.09%，Netflix跌幅0.22%，Apple跌幅1.23%，Alphabet跌幅2.83%。 Walt Disney預期裁員7,000名員工，符合預期 道瓊成分股漲多跌少，IBM、J.P.Morgan Chase終場分別收漲3.21%、2.87%，表現較佳，Nike、Microsoft終場分別收跌2.40%、1.49%，表現最弱。值得留意的是，先前Walt Disney不斷出現調整經營策略的跡象，而Reuters於報導中提及，Walt Disney宣布啟動大規模裁員計畫，一共將裁撤7,000名員工，精簡工作並藉此節省千億元營運成本，首當其衝的部門包含迪士尼樂園、娛樂與電視製作領域等，ESPN雖不在首波，但不排除後幾輪可能同受影響。執行長Bob Iger於昨(27)日的員工備忘錄中表示，首批受到影響的員工將在未來4天收到通知。第二輪更大規模的裁員將在4月進行，將涉及數千名員工。最後一批受到影響的員工將在夏季之前收到通知。符合先前公布2023財年第一財季營運報告時的說法，且本次裁員外媒粗估至少能為Walt Disney省下55億美元，昨(28)日股價於10日線取得支撐後，發力收漲1.64%，收復5日線並一度上探月線壓力，也連帶顯示短線市場焦點除了樂園營收是否隨復甦持續成長，也落於「重整營運有成，以及跳脫串流媒體紅海競爭，令娛樂與電視製作領域重返盈利。」是否確實實踐。費半成分股跌多漲少，Wolfspeed、Marvell終場分別收漲0.49%、0.35%，表現較穩。ON Semiconductor、Qorvo終場分別收跌2.75%、2.38%，表現最弱。 電、傳失神，金融挑大樑，加權櫃買雙失5日線 由資金面來看，昨(27)日美元指數終場收跌0.28%，技術面再度回測5日線支撐，於確認站穩5日線並突破季線前，仍延續相對有利新台幣表現的看法，而市場關注的台積電ADR昨(27)日於開低失守5日線並回測10日線，終場收跌2.30%，雖仍維持多方格局，但不利今(28)日加權多方回攻3/7前高。今(28)日盤前日、韓股雙雙開高雖帶來多方力道，但加權早盤在電子開低壓盤、金、傳撐場多方的背景下，雖開低一度翻紅，但電子持續走疲，加上隨後開盤的陸、港股雙雙開高後迅速往平盤靠攏加重觀望，令電子多方無力回攻，台積電(2330)續為空方壓盤重心，並且聯發科(2454)、欣興(3037)、南電(58046)、創意(3443)、聯電(2303)、矽力*-KY(6415)、鴻海(2317)、瑞昱(2379)、緯創(3231)等重點權值多方不振，遭獲利了結的背景下，非金電同受影響，雖有台塑四寶撐場多方，但早盤撐場多方的富邦媒(8454)於創波段高後午盤前出現獲利了結賣壓，於午盤回吐早盤戰果，並於翻黑後跌幅擴大，終場收跌1.19%，盤面觀望多有獲利了結，僅存金融撐場多方，加權指數終場收跌128.83點，以15,701.48點作收，成交量2,133.41億。3大類股指數僅金融類股指數終場收漲0.17%，29大類股指數跌多漲少，觀光、油電燃氣2大類股指數終場分別收漲0.26%、0.25%，表現最佳，電器電纜、光電2大類股指數終場分別收跌2.40%、1.57%，表現最弱。OTC櫃買指數中，雖有砷化鎵龍頭穩懋(3105)於5日線取得支撐後多方進場點火，終場收漲2.76%，但千金股走勢分歧，譜瑞-KY(4966)、力旺(3529)終場分別收跌3.74%、2.23%，僅信驊(5274)終場收漲0.53%，而生技指標保瑞(6472)開高未能突破昨(27)日高點後浮現獲利了結賣壓，終場收跌0.99%，同屬族群指標的中裕(4147)於翻黑後跌幅一度急速擴大至7.96%，也令生技族群出現觀望，台康生技(6589)、合一(4743)終場分別收跌2.98%、2.79%，權重佔比較高的元太(8069)開低走低終場收跌1.62%，失守季線，矽晶圓雙雄隨環球晶(6488)遭獲利了結收跌2.08%，中美晶(5483)多方無力守穩月線，賣壓出籠終場收跌1.91%，失守季線、5日線。OTC櫃買指數終場跌幅擴大至1.39%，失守5日線。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-41.43億元 外資：-20.69億元 投信：+0.37億元 大陸珠江三角3次漲價，台泥(1101)陷季線攻防 權值股部分，大陸市場的營運約占台泥(1101)水泥本業至少5成以上，2022年由於煤炭價格飆漲、水泥價格下滑、出貨量減少下，導致2H22大陸市場營運出現虧損，3Q22大陸市場的每噸毛利更出現人民幣負5元的低迷情況。但隨大陸解封，經濟活動逐步復甦，房地產景氣回暖和動力煤價格下滑，西進水泥廠指出，大陸水泥產業今年營運將從去年谷底逆轉勝，出現明顯的成長。3月以來，大陸珠江三角地區已3次調漲水泥價格，漲幅近1成。大陸主要營業區域在華南的台泥(1101)3月以來發貨量增加，加上近期煤炭價格回到合理價位，加上台泥(1101)大陸主要營業地的廣東、廣西等地水泥廠，目前平均發貨量已達7成以上。有利台泥(1101)營運自3月起谷底回升。此外，亞泥(1102)中國主要營業地區無論是江西南昌、湖北武漢、四川成都或江蘇南京，每噸水泥價格都在人民幣430~455元間，從4Q22以來已多次調漲。亞泥(1102)指出，大陸解封後各項工程恢復正常施工，從農曆節過後，華中地區水泥廠平均發貨量已攀升到70%以上，而庫容比則由年前的7~8成，降到6成之下。亞泥(1102)指出，應可確定大陸水泥市場已逐漸從4Q22的谷底攀升，亞泥(1102)中國今年營運可望 「逐季走高」。但台泥(1101)、亞泥(1102)股價表現分歧，台泥(1101)今(28)日早盤開低走低終場收跌1.23%，回測季線支撐，亞泥(1102)開高於5日線取得支撐後收漲0.47%，上探月線壓力。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 龍德造船(6753)2023認列高峰，大摩連12買 族群部份，前段強勢者多有獲利了結跡象，上週至本週的強勢散熱族群，隨超眾(6230)開高翻黑終場收跌5%，奇鋐(3017)、泰碩(3338)終場分別收跌4.38%、3.42%，健策(3653)、雙鴻(3324)亦於失守昨(27)日高點後跌幅擴大，終場雙雙跌逾2%，低點反彈至今的多方族群指標矽智財部分，由於指標創意(3443)開低走低失守月線，導致觀望賣壓出籠，智原(3035)、晶心科(6533)終場分別收跌6.46%、4.77%，世芯-KY(3661)、M31(6643)終場分別收跌3.57%、2.08%，而同為多方族群指標之一的軍工，隨雷虎(8033)遭摜跌停，同樣出現獲利了結的觀望賣壓，事欣科(4916)、全訊(5222)分別收跌7.25%、5.85%，寶一(8222)、漢翔(2634)分別收跌4.95%、4.63%，轉往個股各自表現，龍德造船(6753)在國艦國造政策前就累積承造多國政府軍警國防、消防救難等公務用途船隻的經驗，營收不易受景氣循環影響，雖然1Q23暫無交船計劃，但因造船採完工比例認列法，依照大型設備安裝就位就可認列一定比例的營收，1Q23為施工高峰期，營收成長看旺。2023年則排定將交5艘塔江艦，2~3Q23預期均有交船計畫，就執行塔江艦預算來看，2023年將進入認列高峰期，今(28)日股價逆勢強鎖漲停板逾2萬張。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，台股由基本面上，國發會昨(27)日公布2月景氣報告，為連續第4個月「藍燈」，景氣綜合判斷分數僅10分，月減1分。國發會經濟發展處長吳明蕙表示，分數為2009/04、近14年來最低。國發會說，全球景氣低迷，終端市場需求不振，加以產業鏈持續調整庫存，致2月生產面、貿易面、金融面、信心面指標仍低迷，惟內需消費回溫，零售及餐飲業營業額均較去年同期擴增，但於未來展望部分，吳明蕙坦言，同意國發會主委龔明鑫先前「藍燈可能一路亮至年中。」的看法。而大陸國家統計局昨(27)日公布，2月累計全國規模以上工業企業利潤總額為人民幣8,872.1億，年減22.9%，跌勢擴大，且為連續第7個月下跌。除了比較基期偏高，市場需求不振、營收降幅大於成本降幅等亦是主因，也導致疫後復甦前景遭削弱，加上英、歐續處罷工潮，歐、美銀行業帶來的觀望仍帶回穩，同樣不利於經濟前景。今(28)日加權指數以15,701.48點作收，成交量2,133.41億，失守5日線，故仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」的看法，但本週逢4/1連假預期影響量能表現，加上季底作帳浮現轉結帳跡象，故也保持「月線失守仍宜適度降倉」以及「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

辛耘（3583）被喊到700元本益比約36倍，現在價位還撿得起還是風險放大？

券商將辛耘(3583)目標價喊到700元，核心依據在於對未來營收與EPS的預估。永豐金估計辛耘2026年營收約132.43億元、EPS約19.22元，反映他們對產業景氣回升、訂單能見度與公司接單體質的樂觀看法。若以這樣的獲利水準回推，本益比與成長性評價，就成為700元目標價是否「合理」的第一道檢驗標準。讀者在看券商報告時，應先確認：這些預估是否遠高於歷史水準、是否建立在產能利用率與毛利率大幅改善的假設上。 要判斷辛耘目標價700元合不合理，可以先用簡單估值思考：以預估EPS 19.22元計算，股價700元約對應36倍本益比。這樣的估值通常暗示市場期待公司有穩定的高成長、強產業地位或技術門檻。關鍵問題在於：半導體與設備相關產業的景氣循環是否支撐這種高本益比、辛耘是否具備長期訂單與客戶黏著度，以及現行股價距離目標價的漲幅空間是否已反映在市場預期中。同時，也要思考風險情境：若2026年營收或EPS不如預期，本益比可能被市場重新定價，700元目標價的說服力也會同步下修。 面對辛耘3583目標價700元這類「喊多」報告，理性的做法是把它當成一份研究參考，而非絕對指標。投資人可以進一步檢視公司的歷史營收成長率、近年EPS與本益比區間，並與同產業其他公司比較估值水準，檢查券商假設是否過度樂觀。也可以留意後續每季財報與營收公告，觀察實際數字與2026年預估之間的落差，逐步修正自己對合理股價的看法。 Q1：券商給辛耘3583目標價700元代表一定會漲到嗎？ A：不代表。目標價是基於特定假設的估算結果，若產業或公司基本面不如預期，目標價也可能被下修。 Q2：評估辛耘目標價是否合理，可以看哪些指標？ A：可比較預估EPS與歷史EPS、本益比區間、同產業公司估值，以及產業景氣循環與訂單能見度。 Q3：為什麼不同券商對同一檔股票的目標價會差很多？ A：因為各家對營收成長、毛利率、產業景氣與風險折現的假設不同，估值模型與風險偏好也各異。

長科*(6548)目標價喊到 74.5 元，估值假設撐得住嗎？

長科*券商目標價 74.5 元背後的估值假設是什麼？ 當券商對長科*(6548)給出 74.5 元目標價時，本質上是在回答一個問題：「在特定情境下，公司未來幾年的營收與獲利，大約值多少錢？」已知康和證券預估 2025 年營收 134.28 億元、EPS 約 1.58 元，代表估值模型多半是從未來盈餘推回現在價格，常見會搭配本益比或現金流折現等方法。若以 1.58 元 EPS 推回 74.5 元目標價，實際內含的預期本益比就成為關鍵：這個數字是比同產業平均高、持平，還是需要市場給予溢價，才能合理成立。 從 EPS、成長率與本益比推敲合理區間 要拆解 74.5 元的合理性，可以把券商假設分成幾個層次來看。首先，EPS 1.58 元本身隱含了對毛利率、費用率與產能利用率的假設，若與公司近幾年的實際 EPS 差距很大，就意味著他們假設了「顯著改善」或「大幅成長」。其次，將目標價除以預估 EPS，可推算出隱含本益比，進一步對照同產業公司或長科*自家歷史區間，思考這個倍數是否合理，是否需要建立在「景氣高檔」、「產品組合大幅升級」或「市場情緒偏熱」的前提之上。若任一條件未必穩固，目標價就應被視為一種情境推演，而非可自動兌現的數字。 如何用批判性思維拆解與運用估值假設 面對只有一家券商提供的 74.5 元目標價，更需要讀者主動把「估值假設」拆開，而不是只記住單一價格。你可以反問：若實際 EPS 只有 1.2 元，依同樣本益比推回，合理價值會落在哪裡？若市場只願意給產業平均本益比，有沒有可能目標價必須下修？同時也要檢視報告中對產業循環、訂單能見度、技術競爭力的敘述，判斷其前提是否過度樂觀。最關鍵的不是接受或否定 74.5 元，而是把它當成出發點，訓練自己拆解估值邏輯，形成獨立判斷與風險意識。 FAQ Q1：如何自己推估券商目標價隱含的本益比？ A1：用目標價除以券商預估 EPS，例如 74.5 ÷ 1.58，可大致看出他們認為合理的未來本益比水準。 Q2：估值假設主要會受到哪些因素影響？ A2：包含營收成長率、毛利率變化、費用控制、產能利用率、產業景氣循環與利率環境等。 Q3：沒有完整券商報告也能理解估值邏輯嗎？ A3：可以從公開的營收預估、EPS、目標價三者反推，並對照產業平均與歷史區間，作為初步判斷基礎。

博通(AVGO)收399.63美元、75倍本益比惹議，財報後一度跌逾10%：現在該追還是等回檔？

2026-04-21 18:22 0 軟硬體雙引擎帶動營收狂飆，高估值引發市場論戰 博通(AVGO)在執行長陳福陽的帶領下，透過精準的工程技術與積極的併購策略，已發展成雲端數位基礎設施的巨頭。受惠於客製化AI加速器需求爆發以及成功收購VMware，二〇二四年創下516億美元的營收新高，較前一年同期大幅成長44%。目前晶片與軟體業務分別佔約60%與40%，為公司帶來強勁現金流與深厚的護城河。儘管今年以來股價漲幅高達55%，但第四季財報公布後卻遭遇逾10%的拋售潮。目前高達75倍的本益比與超過20倍的股價營收比，讓投資人開始擔憂其未來的獲利是否能支撐高昂的股價。 AI產品比重攀升擠壓毛利率，獲利能力面臨嚴格檢視 博通(AVGO)的獲利指標在科技業中名列前茅，二〇二四年第四季的EBITDA利潤率逼近65%，全年淨利更達約231億美元，淨利率約36%。其中，具備強大定價能力的客製化晶片毛利率維持在60%中段，而高獲利模式的軟體基礎設施毛利率更超過80%。然而，財務長Kirsten Spears在最新財報會議中示警，由於毛利率較低的AI產品營收佔比持續擴大，預期第一季總體毛利率將面臨約100個基點的下滑壓力。這項消息引發市場高度警戒並導致股價大跌11%，顯示投資人對於獲利空間遭壓縮的擔憂。 獲利關鍵不在毛利率絕對值，投資資本報酬率才是核心 評估企業創造價值的核心往往不在於毛利率的絕對高低，而是資本投入後的實質回報。以好市多(COST)為例，其營業利益率長期僅維持在3%至4%的低水位，卻能憑藉極高的投資資本報酬率創造龐大股東價值。雖然博通(AVGO)的商業模式截然不同，但背後的財務邏輯依然相通。即使未來客製化AI晶片的出貨增加，使得半導體部門毛利率從65%微幅滑落至60%，只要這些投入AI領域的資本能持續創造30%至40%的高報酬率，對整體企業價值的長遠發展依然具有高度正面的助益。 營運現金流強勁支撐資產負債表，穩健擴張市場版圖 強大的現金流生成能力是支撐營運擴張的重要後盾。過去一年來，博通(AVGO)締造約633億美元的營收，其中高達260億至270億美元轉化為營業現金流，佔整體營收比重逼近42%。截至二〇二四年底，公司帳上現金達93億美元，總債務約670億美元，相較於1.7兆美元的市值，負債狀況保持穩健，負債權益比僅為0.05。此外，每年將高達18%的營收投入研發領域，同時還能產生超過250億美元的現金，展現出其在持續擴張版圖的同時，依然能維持極高的資本運用效率。 高估值透支未來成長潛力，AI需求降溫恐引發大幅回跌 儘管基本面表現亮眼，但目前高昂的股價已大幅反映了對未來的完美預期。在最樂觀的情境下，即使AI相關營收每年維持20%至30%的成長，未來的自由現金流殖利率仍僅略高於1%，意味著投資回報需仰賴持續的高速擴張。然而，一旦AI資本支出成長放緩，或是面臨輝達(NVDA)等競爭對手及雲端巨頭自研晶片的夾擊，營收成長恐將面臨停滯。在最悲觀的情況下，若獲利能力回歸科技業平均水準，本益比向歷史均值的20倍收斂，股價恐將面臨逾七成的大幅下挫風險，投資人應審慎評估追高的潛在代價。 博通(AVGO)結合硬體與軟體優勢，穩居全球半導體領導地位 博通(AVGO)是全球規模最大的半導體公司之一，業務涵蓋計算、有線與無線連線技術，並在大型語言模型推論與訓練的客製化AI晶片領域佔據關鍵地位。公司由傳統博通與安華高合併而成，隨後透過併購賽門鐵克企業安全業務、Brocade、CA Technologies以及VMware，將版圖成功擴展至基礎設施軟體領域，產品廣泛應用於大型企業、金融機構與公家機關。博通(AVGO)前一交易日收盤價為399.63美元，下跌6.91美元，跌幅1.70%，單日成交量達16,922,033股，成交量較前一日變動-17.78%。

龍德造船午盤鎖漲停、手握80億軍艦訂單，軍工概念股這價位還追不追？

午盤動向 今日台股開低後震盪走高回到開盤價附近，加權指數在11:30時下跌54.89點(-0.35%)至15,813.17點，中小型個股跌勢收斂，櫃買指數下跌0.27點(-0.13%)至212.36點。權值股部分漲跌互見，傳產類股今日表現較佳，金融股則是在午盤回神，台塑化(6505)、遠傳(4904)、統一(1216)漲幅介於1.11%~1.53%之間。玉山金(2884)、合庫金(5880)、彰銀(2801)漲幅則是介於0.58%~0.99%之間。大型權值股表現較弱，鴻海(2317)下跌0.48%、台積電(2330)下跌0.75%、聯發科(2454)下跌3.3%。 觀察午盤上市類股中，以生技醫療，食品工業，通信網路表現最佳。生技醫療方面，睿光生電(6861)漲停鎖死，美時(1795)上漲7.57%、寶齡富錦(1760)上漲5.45%。食品工業方面，泰山(1218)上漲5.88%、台榮(120)上漲5.5%、聯華(1229)上漲3.21%。通信網路方面，星通(3025)上漲8.48%、友勁(6142)上漲3.54%、友訊(2332)上漲3.3%。 焦點個股方面，龍德造船(6753)午盤漲停鎖死。近期蔡總統出訪美國與麥卡錫會面後，使中國宣布在台海聯合巡航巡查，帶動相關軍功概念股飆漲，龍德造船目前手握訂單70億～80億元，估國艦國造業務營收占比8成。4月6、7日市場聚焦海軍、海巡署兩大案搶標，預算高達90億～120億元，台船、龍德造船、中信造船等造船廠將爭取訂單，若獲標營運將吞下大補丸。 （來源：籌碼K線PC版_首頁） 延伸閱讀: 【11:15投資快訊】市場消息多空互見，週三(5)油價收平盤 【11:03 投資快訊】市場擔憂未來的經濟表現，金屬期貨漲跌各現 【10:24 投資快訊】市場擔心農產品出口發生問題，三大農產品價格全面下跌 用電腦版看更多即時籌碼動向 👉電腦版下載 https://cmy.tw/00AM2e 👉電腦版開啟 https://cmy.tw/00B4X6

龍德造船(6753)盤中急拉9%、波段漲近30%，注意股風險下還能追還是等回檔？

2025-04-01 10:42 (更新：2025-04-01 11:16) 4,335 在市場上的強勢股，通常都是投資人關注的焦點之一，因為這種股票短時間內會湧入大量，股價也會因此反應上漲。但是這種股票還可以進場嗎？會不會有很高的風險？今天這篇文就來帶你一探究竟，再用實戰工具幫你挑出有潛力的飆股！ 動能選股是什麼 動能選股是一種較積極的投資策略，因為相信「強者恆強，弱者恆弱」的觀點，因此通常挑選的標的皆為強勢股，其背後的理論就是趨勢延續。簡單來說，就是當一檔股票價格開始上攻時，趨勢通常會延續一段時間，投資人利用動能選股策略，就能及時找出它，並在趨勢尚未結束前，搭上行情延續的末班車，進而從中獲取利潤。 如何挑選動能強勢股 為了滿足追求資金效率與喜愛強勢股的投資人，CMoney經過一年半數據回測後成功開發出《實戰動能飆股》，每天都會讓用戶自己抽出強勢股，只要遵守紀律並遵照說明進行操作，推估年化報酬率高達20~30%。但需特別注意的是，這種高報酬的策略往往都伴隨著高風險，測試期間回檔幅度高達50%，因此該策略適合擁有強大素質且遵守紀律操作的投資人。 本日篩選標的-龍德造船(6753) 《實戰動能飆股》今天幫我們挑選出的標的是龍德造船(6753)。龍德造船是一家專注於船舶製造及相關服務的企業，致力於提供高品質的船舶設計、建造及維修等解決方案。該公司主要產品包括商用船舶、軍用船隻和海上工程裝備。憑藉對市場需求的深入理解以及持續的技術研發，龍德造船在全球市場中占有一席之地，其產品不僅滿足國內需求，還出口至多個國際市場。 龍德造船在去年的財報表現，全年營收達51.19億元，較前年小幅增加約2%，稅後純益則為7.06億元，較前年增加22.09元，每股純益EPS則達到6.25元，創下近年來的新高。董事會並通過股息配發，擬配1.25元的現金股利，殖利率為1%左右。龍德造船近期受到世界各國提升國防預算的加持，波段大漲近30%，成功突破近年來的下降趨勢，雖然昨天仍受到大盤下殺影響，但今天重新振作，盤中急拉9%，可以說是近期的強勢股，但須要注意的是，短線上因為交易過熱被列入注意股，可能會面臨回調的風險，能否成功站穩年線成為關鍵。最後觀察籌碼表現，投信在近期開始買進，連續佈局三天約300張，外資則是在底部的連續賣超後，也有轉買的跡象，最後觀察主力指標，昨日受大盤拖累，主力賣出約2,300張，投資人得要多加關注是否有開始持續出貨的跡象。 總結 市場上的強勢股總是令投資人又愛又恨，雖然想搭上多頭的順風車，但又怕被套在高點當韭菜。CMoney推出的《實戰動能飆股》是經過近兩年的歷史的數據回測的選股策略，如果你覺得你是有辦法遵守紀律與SOP，同時又能承受績效的波動的投資人，歡迎來挑戰使用看看！ ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

黃金守季線、油價撐百元關鍵，美股費半回測月線，現在該減碼還是抱緊？

Mary Daly：「通膨並非唯一風險。」 官員動向上，聯邦公開市場委員會(FOMC)票委、舊金山聯準銀行總裁戴莉(Mary Daly)昨(24)日在加州聯邦俱樂部世界事務會議(Commonwealth Club World Affairs of California)發表講話時提及：「目前，利率不會有任何變化，2024年迄今，通膨數據反覆無常並沒有激發Fed對降低通膨的信心，儘管最近的讀數顯示通膨放緩令人鼓舞，但很難確知經濟是否真的走上物價穩定的軌道。隨需求放緩，勞動市場也在放緩。不過，目前為止，相較於通膨率下降，失業率僅溫和上升，要使通膨率降到目標區間，可能加強抑制需求，而非改善供應，通膨不是當下面臨的唯一風險。在Fed努力達標之際，必須同時注意通膨和充分就業這兩大使命。」 芝加哥聯邦準備銀行總裁奧斯汀-古爾斯比(Austan Goolsbee)昨(24)日對CNBC表示：「樂觀地看到通膨數據的改善，希望Fed對通膨率重回2%有更多信心，通膨數據以外的經濟出現降溫跡象。」 克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)將於6月底退休，昨(24)日接受Reuters訪問時表示：「雖然並不認為Fed有急於出售MBS的迫切性，但聯邦公開市場委員會(FOMC)應對減持出售抵押債券(MBS)持開放態度。」 美國前財政部長桑默斯(Lawrence Summers)昨(24)日在華盛頓外交關係委員會舉辦的活動上表示：「鑑於美國面臨的財政挑戰的嚴重性，我認為人們對通膨有些過度樂觀，Fed低估中性利率，這是防止物價上漲過快所必需的，預期Fed認定的中性利率為2.5%是嚴重錯誤，我的猜測是中性利率是4.5%；目前Fed基準利率為5.25%至5.5%，並不是非常嚴格，投資人不應期望利率會從此大幅下降。」昨(24)日NVIDIA續弱導致科技股延續疲態，四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-3.02~+0.67%，道瓊獨紅，本週重點落於6/28早上川普拜登將舉行的候選人辯論，以及晚間將公布的美國PCE數據。 Chris Williamson：「製造業成長動能為近2年最佳。」 昨(24)日美國6月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數錄得-15.1，低於市場預期的-15，高於前值的-19.4， 產出指數錄得0.7，高於前值的-2.8， 產能利用率指數錄得-4.8，低於前值的-2.0， 新訂單指數錄得-1.3，高於前值的-2.2， 訂單成長率指數錄得-4.3，高於前值的-10.1， 未完成訂單指數-4.7，低於前值的-3.1， 出貨量指數錄得2.8，高於前值的-3.0， 交貨時間指數錄得-3.2，高於前值的-9.2， 製成品庫存指數-2.5，低於前值的-2.4， 原材料支付價格指數錄得21.5，高於前值的20.4， 製成品價格指數錄得14.4，高於前值的4.1， 工資與福利指數錄得24.3，高於前值的21.0， 就業指數錄得-2.9，高於前值的-5.3， 工時指數錄得-5.0，低於前值的-3.7， 公司展望錄得-6.9，高於前值的-13.4， 一般商業活動錄得-15.1，高於前值的-19.4， 綜上來看，美國6月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數表現低於市場預期，但高於前值，不過，雖然產出表現月升3.5個百分點至0.7，只是讀數表現僅接近0軸，對比長期均值9.8仍有明顯距離，其餘數據表現好壞參半，新訂單持續穩步走揚至-1.3，訂單成長率也由-10.1顯著揚升至-4.3%，不過仍處負值區，產能利用率則由5月份的-2.0下滑至-4.8， 此外，就業指數由-5.3升至-2.9，仍處負值區，工時指數由-3.7續降至-5.0，顯示就業仍有下降且週工時縮短，只是原材料支付價格指數續強至21.5，製成品價格指數也由5月份的4.1大升至14.4，工資與福利指數則由21.0升至24.3，顯示物價與工資壓力續於6月份帶來影響，相對不利通膨降溫的前景， 公司展望讀數由-13.4收斂至-6.9，一般商業活動讀數由-19.4收斂至-15.1，顯示市場對於商業前景看法持續保守，不過對比5月讀數表現，相對樂觀，昨(24)日美元指數終場收跌0.33%，盤中一度回測10日線。 (美國6月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數 資料來源：Federal Reserve Bank of Dallas)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) Ben Jones：「復甦應該會在夏季擴大。」 昨(24)日英國6月CBI工業訂單差值錄得-18，高於市場預期的-25，與前值的-33， 英國6月CBI工業產出預期差值錄得13，高於前值的7， 英國6月CBI工業出口訂單差值錄得-39，低於前值的-27， 英國6月CBI工業物價預期差值錄得20，高於市場預期與前值的15， 綜上來看，英國6月CBI工業訂單差值錄得-18，為近3個月高，產出預期則為2023/10以來高，不過，出口訂單由5月份的-27續降至-39，為2021/02以來低，總訂單和出口訂單均低於正常水平，分別長期平均水平的-13、-18，此外物價預期由15升至20，也遠高於長期均值的7，反應對銷售價格通膨預期有所回升， CBI首席經濟學家Ben Jones表示：「近幾個月來看到製造業產出時斷時續的復甦，上個季度較高的活動集中在相對較少的製造業子行業。但令人鼓舞的是，製造商仍然對經濟正朝著正確的方向前進充滿信心，而且6月調查顯示，復甦應該會在夏季擴大，需要注意的是，訂單仍然疲軟，出口訂單急劇惡化尤其引人注目，是未來幾個月值得關注的問題。」昨(24)日英鎊/美元終場收漲0.37%，收復半年線後向上突破5日線反壓，短線事件留意7/4大選、8/1利率會議。 Mario Centeno：「歐洲央行(ECB)預期9月才會降息第2次。」 昨(24)日德國6月IFO商業景氣指數錄得88.6，低於市場預期的89.7，與前值的89.3， 德國6月IFO商業現況指數錄得88.3，低於市場預期的88.5，持平前值， 德國6月IFO商業預期指數錄得89，低於市場預期的91，與前值的90.3， 對本次調查ifo研究所所長Clemens Fuest表示：「德國6月IFO商業景氣指數連3升後，於6月份出現回落，調查顯示，公司對未來幾個月再次更加懷疑，特別擔心訂單積壓的下降，但對目前的業務比較滿意，服務業部份對下半年看法持續樂觀，貿易部份，商業環境大幅惡化，預期部份懷疑情緒有明顯增加，業務評估已向下修正，並且在批發商、零售商同樣受到負面情緒影響，建築業指數小漲，雖然預期看法並不那麼悲觀，只是現況評估的表現更糟，缺乏訂單仍是主要問題。」昨(24)日歐元/美元終場收漲0.39%，收復5日線並上探10日線。 (德國6月IFO商業景氣指數 資料來源：IFO)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 等待PCE數據風向，黃金/美元續於季線下整理 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，6月利率會議後，點陣圖顯示2024仍有機率降息1碼，市場持續定價Fed在2024/09、12降息的預期， 而美國6月達拉斯聯邦儲備銀行商業活動指數數據表現好壞參半，市場持續等待本週五(28)將公布的PCE數據，昨(24)日在美元指數熄火盤中一度回測10日線的背景下，金市多方取得部份表現空間，黃金/美元終場收漲0.53%，以2,333.74美元/盎司作收，暫於季線下整理。 短線動向維持「可等待確認收復站穩月線再觀察重新布局」的看法，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。 以色列有多線戰爭風險，美、布油季線有守 油市上，中長期供給減產展望，於6/1 OPEC+會議出現改變，成員國同意將366萬桶/日的減產期限，延長1年至2025年底，並將每日220萬桶的減產期限，延長3個月至2024/09月底，但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示，產量限制將在3Q24繼續全面實施，然後在2024/10月~2025/09的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產， 短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5/27的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐，供給面部分，進入6~11月的大西洋颶風季，颶風出現時多為不確定因素， 中東衝突懸而未解，英國衛報報導，若干美國官員上周評估以色列與真主黨對峙態勢，呼應了以色列和美國等專家近來分析，憂心雙方此次倘若全面開戰，戰情恐怕遠比2006年黎巴嫩戰爭，加上原先與哈瑪斯(Hamas)的戰爭並未結束，引發市場擔憂以色列出現多線開戰的風險，昨(24)日美、布油分別收漲1.44%、0.19%，多方嘗試固守季線， 中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 歐元區、加拿大討論對中電動車關稅 S&P500指數11大板塊漲9跌2，能源、公用事業2大板塊終場分別收漲2.52%、1.31%，表現較佳，資訊科技、非消費必需品2大板塊終場分別收跌2.45%、0.43%，表現較弱。成分股中，Mosaic、Baker Hughes終場分別收漲4.71%、4.49%，表現最佳， ResMed、SMCI終場分別收跌11.48%、8.65%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta漲幅0.83%，Amazon跌幅1.86%，Netflix跌幅2.49%，Apple漲幅0.31%，Alphabet跌幅0.23%。 道瓊成分股漲多跌少，Amgen、Goldman Sachs終場分別收漲3.24%、2.65%，表現較佳。Salesforce、Amazon終場分別收跌2.09%、1.86%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，僅Qorvo終場收漲0.01%，表現較佳。NVIDIA、Marvell終場分別收跌6.68%、5.73%，表現較弱。 值得留意的是，先前在法國支持下，歐盟執委會上週公佈，對中國進口電動車可能徵收最高48%關稅(在現有10%的進口關稅基礎上，加徵最高38%的關稅)，因為中國車企不公平的受惠於國家補貼，中國的電動汽車出口對歐洲汽車製造商構成了越來越大的挑戰。不過德國車企表示，由於德國與中國汽車市場緊密交織，他們受到的衝擊更甚於法國與義大利同業， 而就德國波琴(Bochum)汽車研究中心(CAR)數據顯示，2024前4月，在德國註冊的11.1萬輛電動汽車中，近14%在中國生產。德國汽車業協會(VDA)數據則顯示，2023年德國車企在中國生產的33.7萬輛電動車中，約10%出口歐盟，亦即這些車企也將面臨歐盟的新關稅， Bloomberg昨(24)日則在報導中提及，中國商務部長王文濤上週六(22)在北京與德國副總理兼經濟部長哈柏克(Robert Habeck)會面時，暗示「降低中國境內現有大排氣量進口汽車關稅，以換來取消歐盟對其電動車加徵高額稅收的計畫。」的可能性，哈柏克(Robert Habeck)則在本次會晤為歐盟加徵關稅進行辯護，提及關稅並不是懲罰性的，而是為了抵消違反世界貿易組織規則的補貼， 此外，加拿大為與美國在貿易問題上立場一致，加拿大總理杜魯道(Justin Trudeau)提及：「加拿大車企一直敦促杜魯道提高關稅，以保護國內就業和薪資，理由是中國的電動車價格更便宜。」加拿大財政部長方慧蘭(Chrystia Freeland)在多倫多一場記者會上表示：「加拿大的汽車工業正面臨來自中國的不公平競爭，這是一種蓄意的、國家主導的產能過剩政策，正在削弱加拿大電動車產業在國內和全球市場的競爭能力。」加拿大當局則於昨(24)日宣布，將於7/2跟業界和工會進行為期30天的諮詢，討論可能採取的行動。 權王回神助守多方，加權翻紅收漲62點 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 籌碼K線PC新首頁連結：https://cmy.tw/00A2mVPC 下載連結：https://cmy.tw/00Al7Z 籌碼K線APP：https://chipk.page.link/J1Fe 【法人動向】 三大法人合計：-111.72億元 外資：-127.73億元 投信：+41.75億元 鈺創(5351)5月累計年增38%，投信連6買卡位6月營收 鈺創(5351)5月營收3.31億，月增8.13%、年增27.88%，5月累計營收14.84億，年增38.85%，董事長盧超群先前於5/16曾表示，半導體產業自2H23開始慢慢恢復，1H24還在復甦期，2H24一定優於1H24，2025年即便大環境不確定因素存在，但台灣掌握AI、人才與技術等，將再比2024年成長，針對自家展望，也指出DRAM已導入客戶端機器人。 盧超群同樣提及，鈺創(5351)長期深耕網通，佔營收比重超過3成，自家的利基型DRAM，2024將成為通訊產品主流規格，預期2024年隨著大廠將資源分配至HBM與DDR5等產品，DDR3與DDR4市場將由鈺創(5351)承接，滿足客戶從Wi-Fi 5、Wi-Fi 6/6E 到 Wi-Fi 7所需要的容量和類型。目前已被國內外主要Wi-Fi主晶片供應商，如高通(Qualcomm)、博通(Broadcom)、聯發科(2454) 和瑞昱(2379)納入合格供應商清單，今日股價開低走低回測月線，終場收跌3%，投信連6買。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 龍德造船(6753)新廠2H25投產，外資連2買 龍德造船(6753)5月累計合併營收20.53億、年減約7%，主因1Q24營收基期較高，在獲利表現上，因有較多在造船舶工程集中於1Q24、帶動毛利率表現走高，連帶推升獲利表現，單季EPS 2.37元 先前6/20舉行股東會，公司上週公告的6廠北棟工程正在進行中，預期將在2H25投產，2H24業務重心會在海外接單上，以往公司訂單其實海外佔7成、國內佔3成，近期則偏重國艦，會再積極爭取海外公務船訂單。2024年初已經得標貝里斯巡邏船標案，目前還有多個國際標案在爭取，得標後將能滿足2024~2026年舊廠房與新廠產能缺口。 在海軍高效能艦艇接單上，分別接獲兩起沱江級艦艇的訂單，前一批6艘已經全數在今年第1季前交付，後續5艘則已經邁入安放龍骨階段。因應低碳排要求趨勢，發展純電推進系統或油電混合動力推進系統應用於各類船舶，積極開發下一代新型氫能動力船、電動船、無人船。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 整體而言，美股主指部分，昨(24)日費半進入月線攻防，那指失守10日線，S&P500回測10日線，道瓊續強消化5/23長黑壓力，維持「四大指數失守月線前看多」的既有看法，但因費半先行回測月線，失守並不利台灣電子股氣勢，高檔破線者宜先降倉保護獲利，亞股部分，日經收復季線第2日，韓股今(25)日開高震盪未能收復5日線，加權今(25)日終場收漲62.27點，OTC櫃買指數收漲0.27%，電子指數成交佔比66.34%，技術面失守5日線後續往月線靠攏，需留意電子熄火帶來的震盪風險，加權、OTC櫃買失守月線前皆維持多方看法不變。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

鴻海(2317)外資連賣、估值117元：EPS成長下股價會怎麼走？

2022-08-07 15:27 (更新：2023-04-13 10:45) ※警語：全文發佈於 2022/08/07，部份資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人應審慎評估※ 🚩上週粉絲票選分析 第 1 名：鴻海(2317) 基本資料 （1）其他電子類股。 （2）股本：1386.3億。 （3）股東結構：外資48.91%、本國金融機構7.69%、公司法人3.28%，主力為外資。 （4）績優股：每年均賺錢。 股利 （1）每年都配發股利，今年配發現金股利5.2元，殖利率約4.95%，盈餘分配率51.7%，股利還算可以。 （2）7月4日除息交易日。 經營績效 （1）今年7月份營收4,751億，年增率13.6%，月增率-9.71%。 （2）今年1至7月累計營收33,937億，創歷史最高紀錄，累計年增率8.82%。 （3）今年第1季EPS 2.12元，較去年同期增加0.09元，個人推估今年EPS大約10.5元。 （4）目前本益比10.65，若以本益比11換算，未來股票應該有117.15元的價值（10.5×11=117.15）。 股價 （1）近期股價最高點是今年6月6日的116元。 （2）歷史股價最高點為89年3月的353元。 籌碼 （1）近1個月三大法人合計買超5,813張，其中外資買超4,015張、投信買超6,007張、自營商賣超4,209張。 （2）近10日三大法人合計買超11,749張，其中外資買超8,932張、投信買超4,625張、自營商賣超1,808張。 （3）近5日三大法人合計賣超20,339張，其中外資賣超23,192張、投信買超2,126張、自營商買超727張。 （4）外資已經連續賣超5個交易日，近日投信及自營商也跟著賣超，近三個月外資不曾連續賣超6個交易日，若下週外資持續賣超，股價有可能反轉向下。 前景、題材 （1）鴻海董事長劉揚偉宣誓未來3年將聚焦於電動車、半導體以及低軌衛星產業，逐步落實集團「3+3」新事業布局。 將逐步落實全球整車製造產能，關鍵零組件以及軟體的布局，同時也會搭配整車進度，逐步落實，目標在2025年全球市占達到5％，電動車產業營收規模達1兆元，以及每年電動車出貨50到75萬台。 鴻海集團各個半導體專案也將陸續開花結果。包括MCU、OPA LiDAR、1200V/800A功率模組將在2024年量產，以及1200V SiC元件將陸續用於集團車載充電器、充電樁與直流變壓器等。目標在2025年，車上所使用的小IC，都可以有鴻海自有的方案提供客戶選擇，成為首家提供不缺料供應能力的EMS廠、與車用次系統廠。 （2）今年10月18日將舉辦第3屆鴻海科技日，除了展示量產版的Model C之外，「還會有兩部全新，會讓大家耳目一新的新車款會在現場亮相」。 （3）鴻海開始佈局B5G相關衛星通訊，由鴻海研究院新世代通訊研究所進行設計、統籌，內容包括衛星酬載（Payload）的軟硬體設計，與自行架設地面衛星接收站等，目標也是延伸電動車產業布局，將打造未來電動車上即時聯網環境的實驗場域。 （4）鴻海與印度Vedanta集團預計將投資1.6兆盧比，在印度西部馬哈拉施特拉省（Maharashtra）普恩市附近的塔萊加（Talegaon）建廠，主要投資項目以面板、半導體、封裝測試等生產線，有機會為當地創造超過20萬個工作機會。 根據外電報導，Vedanta與鴻海投資計畫中，大約1兆印度盧比將投資在面板製造，6300億印度盧比投資半導體製造，380億印度盧比投資半導體後段封裝與測試。 （5）鴻海第3季展望審慎，需要密切觀察通膨、COVID-19疫情與供應鏈後續變化，以目前能見度而言，約與市場預期相當，若與去年同期相比，可望成長。 鴻海今年全年展望將可望優於去年，將持續鎖定電動車、數位健康與機器人三大未來產業發展，並靠人工智慧、半導體、新世代通訊三大核心技術實現。 （6）預計將於8月10日召開第二季法說會，法說會後將公布第二季EPS。 🚩🚩🚩 結論 綜上，今年第1季EPS 2.12元，較去年同期增加0.09元，今年1至7月份累計營收33,937億，創歷史最高紀錄，累計年增率8.82，個人預估今年EPS上看10.5元，未來股票應該有117.15元的價值。不過近期外資不斷賣超，若本週持續賣超，股價短期內將反轉向下，但就長遠來看鴻海經營績效十分穩定，股價波動極小，未來可能持續在110元附近震盪。 🚀🚀🚀 觀察指標 （1）每月營收是否穩定成長。 （2）三大法人籌碼變化。 ⛔️⛔️⛔️ 文中所提股票僅為個人研究心得，並非投資建議，請自行審慎評估風險，盈虧自負。 文章相關標籤