美股本週關鍵：九月CPI與特斯拉、Netflix、Intel財報交會下的風險節奏與觀察重點

CPI飆3.8%！BTC、ETH、SOL還能撐得住嗎？

最新公布的4月消費者物價指數(CPI)數據顯示，由於美伊衝突阻斷荷莫茲海峽的石油運輸，導致能源成本大幅飆升17.9%，進而推升整體物價較前一年同期上漲3.8%。若剔除食品與能源因素，核心通膨率也攀升至2.8%，略高於市場預期。這項數據對整體加密貨幣市場帶來不小的壓力，然而比特幣(BTC)、以太幣(ETH)以及索拉納(SOL)所受到的影響程度卻各有不同，投資人需要進一步釐清當前的總體經濟局勢。 加密貨幣市場的繁榮高度仰賴充沛且低廉的資金。當借貸成本降低且市場游資氾濫時，風險資產通常能獲得最大支撐。然而，美國聯準會已連續三次將基準利率維持在3.5%至3.75%的區間。根據交易員的推算，今年底前再度升息的機率來到30%，而美國銀行(BAC)的分析師更將首次降息的預期時間點大幅延後至2027年中。這樣的資金環境對於缺乏抗通膨敘事保護的以太幣(ETH)與索拉納(SOL)而言，衝擊相對更為顯著。在近期幣圈市場情緒低迷的情況下，投資人對於任何潛在的利空消息都顯得格外敏感。 在這波2026年特有的通膨危機中，主要是由能源供應衝擊而非貨幣寬鬆所引發，這使得傳統實體黃金成為了市場上的明顯贏家。相較於黃金擁有長久以來的保值歷史，比特幣(BTC)在許多投資人眼中仍是相對新穎的資產。目前的市場環境正對比特幣「數位黃金」與「抗通膨避險工具」的論點進行嚴格的壓力測試，且目前的條件顯然更偏好實體大宗商品而非數位資產。如果未來的能源衝擊最終促使貨幣政策轉向寬鬆，比特幣的稀缺性價值有望在長線格局中獲得提升，但這仍是一個充滿不確定性的前提。 對於以太幣(ETH)與索拉納(SOL)而言，其資產價值主要建立在網路用戶的活躍度與資金吸引力上，無法像比特幣(BTC)那樣從持續性的通膨中獲利。這類資產需要更低廉的資金成本與更高的市場風險偏好才能蓬勃發展，因此短線上的總體經濟前景確實相對黯淡。在當前充滿變數的環境下，市場分析普遍認為投資人應保持耐心，在動盪的市場中審慎評估加密貨幣板塊的長期價值，並密切關注總經數據帶來的後續影響。

CPI升溫、S&P500獨黑，美股量縮震盪下台股該先降持股嗎？

CPI反彈，S&P500獨黑 昨(11)日美國公布12月份的CPI數據，月率錄得0.3%，年增錄得3.4%，雙雙高於市場預期與前值，此外，克里夫蘭聯準銀總裁梅斯特(Loretta Mester)昨(11)日出面表示「數據顯示聯準會對抗高通膨的任務尚未完成，聯邦公開市場委員會(FOMC)如果考慮在3月降息可能會過早。」看法符合先前其餘官員所給予的方向。不過國際貨幣基金(IMF)發言人Julie Kozack表示「全球經濟今年預料保持強勁，但各國仍須努力讓經濟增長中期而言保持在3%水平。」全球經濟仍有機會跟美國一樣挑戰軟著陸，四大指數終場漲多跌少，漲跌幅介於-0.07%~+0.47%，S&P500獨黑。 等待PPI，美元多方續守月線 英國4Q23經濟仍不樂觀，英鎊震盪等待方向 昨(11)日英國無重點數據公布，但野村證券預期「英國4Q23 GDP整體會下滑，可能高估經濟基本面是良好的程度。」Bloomberg指出「英國11月GDP雖估上漲，但4Q23經濟應該會負成長，表示景氣連兩季下滑。1Q24經濟成長力道可能還是不夠大。」對比英國央行(BOE)提供的4Q23預期GDP零成長，不會負成長來說，稍顯悲觀。 不過，牛津經濟研究院(Oxford Economics)預期「英國GDP 在2024表現會比2023年好，主要是因為汽車產業已經恢復以往的產量。未來幾個月英國的工業生產，預估會從停滯狀態成長至溫和下滑。」仍令市場持續等待英國經濟面確實出現反彈的數據表現，昨(11)日英鎊/美元震盪收漲0.16%，等待美元指數脫離震盪給與方向。 Boris Vujcic：「歐元區如衰退不排除降息2碼可能。」 昨(11)日西班牙11月季調後工業產出年率錄得0.8%，高於前值的-1.4%， 西班牙11月未季調工業產出年率錄得1.1%，高於前值的0.90%， 義大利11月季調後工業產出月率錄得-1.5%，高於市場預期與前值的0.20%， 義大利11月調整後工業產出年率錄得-3.1%，低於前值的-1.10%， 綜上來看，雖然西班牙工業產出相關數據高於前值，不過，義大利11月調整後工業產出年率仍低於前值，且過往於歐元段落持續提及，歐元區重點落於德、法兩個佔比較大的經濟體在製造業數據必須回升，且其中以德國數據為關注重點， 此外，官員動向上，克羅埃西亞央行行長、歐洲央行(ECB)理事會成員鮑里斯-武伊契奇(Boris Vujcic)先前曾於本週一(8)提及「歐元區有望避免經濟衰退，預期通膨逐步放緩，不過歐洲央行(ECB)並沒有討論降息問題，且可能不會在夏季之前降息。」 但昨(11)日鮑里斯-武伊契奇(Boris Vujcic)在出席Market News International的線上會議上表示：「理想情況下，他對利率行動的看法是變動1碼。如果數據表現允許，不排除降息2碼的可能性。」 不過，鮑里斯-武伊契奇(Boris Vujcic)同樣強調「只有當經濟表現遠遜於目前預期的軟著陸情形時，才適合採取降息2碼。」換言之，歐洲央行(ECB)並不排除有可能經濟進入衰退，導致歐洲央行(ECB)被迫選擇降息，但仍處於軟著陸的背景，則將致力於「經濟衰退與對抗通膨」之間，以「軟著陸」做為施政目標。昨(11)日歐元/美元震盪收漲0.01%，持續嚐試搶回月線。 等待PPI，金市於月、季線間震盪 紅海衝突加劇，美、布油收復月線 油市上，中期供給面部分，OPEC+ 11/30會議同意1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，但能否確實執行仍有疑慮， 事件上，胡塞(Houthi)在前(10)日發動迄今最大規模的飛彈與無人機攻擊，遭美英軍方擊退，共擊落18架無人機和三枚反艦飛彈。並於昨(11)日胡塞(Houthi)上午依舊對紅海的商船發射反艦彈道飛彈， 但美國聯軍於昨(11)日下午第一次針對葉門境內的「胡塞武裝」發動攻擊。美方官員表示，美、英國的攻擊是在澳洲、加拿大、荷蘭和巴林的幫助下，由戰機、軍艦和潛艦所發動。目標包括胡塞(Houthi)的訓練場、機場、雷達站、防空系統等十多個目標， 胡塞(Houthi)則指出昨(11)日葉門首都沙那以及荷台達、薩達和扎馬爾等地都發生了大規模爆炸，為「美國-猶太復國主義-英國對葉門的侵略」，導致市場對於紅海衝突帶來的觀望加劇。 昨(11)日美油、布油分別收漲2.15%、1.98%，技術面搶回月線等待站穩。中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，維持「等待月線站穩再觀察介入」、「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 郭明錤：「預期Vision Pro很快售罄。」 S&P500 11大板塊跌9漲2，資訊科技、能源2大板塊終場分別收漲0.51%、0.26%，表現較穩，公用事業、房地產2大板塊終場分別收跌2.33%、0.93%，表現較弱。成分股中Netflix、Salesforce分別收漲2.91%、2.74%，表現最佳，Paramount Global Class B、AES Corporation終場分別收跌5.45%、4.50%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta跌幅0.22%，Amazon漲幅0.94%，Netflix漲幅2.91%，Apple跌幅0.32%，Alphabet跌幅0.14%。 道瓊成分股漲多跌少，Salesforce、Nike終場分別收漲2.74%、2.05%，表現較佳。Verizon Communications、Walgreens Boots Alliance終場分別收跌3.02%、2.63%，表現最弱。費半成分股漲跌各半，Marvell、Broadcom終場分別收漲3.85%、1.80%，表現較佳。Wolfspeed、Lattice終場分別收跌4.61%、1.76%，表現較弱。 值得留意的是，天風國際證券分析師郭明錤表示，Apple公布Vision Pro發售日為02/02，而Apple在2023/06發表Vision Pro時，對技術做了很好展示，卻沒有說明更重要的產品定位與關鍵應用。如果能在預購或發售前提供更多產品定位與關鍵應用的相關訊息，有利延長銷售熱潮與吸引更多開發者。 昨(11)日則發文補充提及，Apple預計在Vision Pro開賣前準備約6~8萬台，數量不多，雖然目前Apple仍未指出Vision Pro的產品定位與關鍵功能，且售價並不親民，但憑藉劃時代的技術創新所創造的用戶體驗，以及核心果絲與重度用戶的數量，因此預測在開賣後將很快銷售一空。 此外，低價版與第二代版本目前都還沒正式開案，故短期內難成為交易主題。不過Vision Pro的市場反應，應可幫助Apple迅速決定接下來的新款機種計畫，為2024的觀察重點。 資金押寶AI，選前加權量能續縮 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-6.74億元 外資：+27.36億元 投信：+8.19億元 庫存回健康水位，聯詠(3034)投信23連買 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 2023年度營收創新高，文曄(3036)投信連3買 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，技術面上，費半持續嚐試搶上月線，那指昨(11)日回測月線有守，站穩有利劍指劍指12/28前高，道瓊也順利回測月線有守後，收斂失土，維持「劍指1/2前高」看法，於電子整體來看，也延續「費半如月線有守，降低回測季線風險，有利多方延續反彈攻高力道。」的看法，亞股部分，韓股今(12)日回測半年線，日經今(12)日跳空開高續強，延續「站穩12/20前高有利多方續強」看法，但短線急漲瞬間拉開月線乖離，仍應留意回測5日線風險，不過在韓股震盪、日經震盪轉多方的背景下，仍有利加權多方，台股部分，今(12)日加權終場收跌32.49點，OTC櫃買指數收跌0.54%，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群、修正後的AI族群輪動，櫃買本週12/21前低(頸線)至下週選後續為多方防守重點，收復站穩月線前，仍應照表操課，部分短線強漲股，趁破線獲利了結時順勢降低持股水位等待加權、櫃買搶回月線，並持續嚴守停損紀律。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

GDP飆13.69%、台股攻上42000點，景氣熱到這裡還追得動嗎？

行政院主計總處公布，台灣今年第一季實質GDP成長率達13.69%，創近39年單季新高。 同時，4月消費者物價指數（CPI）年增率達1.74%，創近一年新高，核心CPI年增1.91%。其中油料費大漲13.6%，外食費與房租亦延續漲勢。 在資本市場方面，台股大盤指數突破42000點大關，盤中最高觸及42156.06點，市場成交量連續兩日突破1兆元。指標股台積電 (2330) 盤中最高達2345元。 企業營運數據方面，國巨 (2327) 4月合併營收140.39億元，年增22%；旺宏 (2337) 4月營收59.13億元，年增153.7%，雙雙創下單月歷史新高。文曄 (3036) 第一季每股盈餘5.32元亦締造新猷。傳產方面，台塑四寶4月合計營收達1396.3億元，年增26.2%。 國際市場部分，美股四大指數近期呈現上漲走勢；韓國4月CPI年增率則達2.6%。

費半飆3%帶動美股齊漲，AI鏈火熱油價跳水，現在還能追高成長股嗎？

科技財報續強與中東和談進展推升美股。 美股盤中全面走高，AI與降油價雙因素帶動風險偏好回溫。道瓊工業指數暫報49811.49，上漲1.04%；標普500暫報7340.22，上漲1.12%；那斯達克綜合暫報25729.44，上漲1.59%；費城半導體指數勁揚至11356.04，漲幅3.42%。資金集中半導體與大型科技，市場情緒偏向樂觀。 半導體領攻反映AI需求與補庫存動能。 Axios報導美伊可能接近停火框架，油價急挫為成長股讓路，半導體與AI伺服器鏈領漲。Advanced Micro Devices(超微，AMD)受優於預期的財測帶動，盤中大漲約15%；Super Micro Computer(美超微，SMCI)延續強勁接單，盤中勁揚逾16%。費半成分與數據中心相關晶片同步走強，市場聚焦AI運算擴張週期。 美股七雄普遍走揚帶動指數動能。 Nvidia(輝達，NVDA)盤中上漲約4.37%，Tesla(特斯拉，TSLA)上漲約2.43%，Apple(蘋果，AAPL)上漲約0.91%，Meta Platforms(臉書，META)上漲約1.40%，Microsoft(微軟，MSFT)上漲約0.50%，Alphabet(Alphabet，GOOGL)上漲約2.66%，Amazon(亞馬遜，AMZN)上漲約1.06%。權值股齊揚支撐那斯達克與標普500續走高。 油價跳水緩解通膨壓力能源股走弱。 受和談進展消息刺激，布蘭特期貨一度跌破每桶100美元，美國WTI期貨一度回落至每桶91美元下方後縮減跌幅。油價回跌有助壓抑輸入性通膨並降低企業成本，但能源相關類股表現相對疲弱，資金自原物料與能源轉向科技與非必要消費。 財報季廣泛優於預期鞏固基本面。 德意志銀行與FactSet數據顯示，已公布的標普500企業中約85%獲利優於預期、約77%營收優於預期，為近二十年罕見強勢表現，且11大類股可望出現較前一年同期的整體獲利成長。財報支撐評價的同時，投資人對AI相關資本支出可持續性的信心升溫。 就業與通膨訊號溫和支撐風險資產。 ADP報告顯示民營企業新增就業109,000人，略低於市場預期，顯示勞動市場降溫但仍具韌性；個人消費支出PCE物價月增0.7%，核心月增0.3%，年增分別為3.5%與3.2%，符合預期。白宮國家經濟會議主管Kevin Hassett表示美國消費動能仍強，為企業營收前景提供支撐。 盤中個股波動擴大利多延續成長主題。 Walt Disney(迪士尼，DIS)財報與營收雙雙優於預期，盤中走高；Uber Technologies(Uber，UBER)在營運指引正向下大漲約8%；CVS Health(CVS健康，CVS)上修全年展望股價走揚；Novo Nordisk(諾和諾德，NVO)受體重管理產品需求強勁推升勁揚約7%。醫療服務商DaVita(德維特，DVA)放量飆升逾20%，成為盤面亮點。 AI需求外溢至零組件與網通材料。 Corning(康寧，GLW)宣布與Nvidia(輝達，NVDA)合作擴充美國AI資料中心光纖連結產能，股價創盤中新高，凸顯AI硬體供應鏈自晶片向光學與材料延伸的趨勢。隨AI代理走向實際執行任務，中央處理器CPU的重要性回升，Advanced Micro Devices(超微，AMD)與Intel(英特爾，INTC)皆受惠於資料中心CPU與加速器雙線需求。 亞洲記憶體巨頭市值突破反饋AI浪潮。 三星電子總市值跨越一兆美元，與Taiwan Semiconductor Manufacturing(台積電，TSM)並列亞洲少數兆美元科技企業，年增動能主要來自高頻寬記憶體訂單放量。記憶體在AI基礎建設中的結構性角色獲得市場再定價，帶動區域科技股氣勢。 AI監管動向升溫可能影響產業節奏。 白宮研議建立前沿AI模型審查機制，涵蓋Anthropic的Mythos等新模型；Microsoft(微軟，MSFT)、Alphabet(Alphabet，GOOGL)與xAI同意提供政府提前存取以進行安全測試。監管與安全標準的成形，可能改變雲端與模型供應商的產品發布與驗證流程。 資金面聚焦高波動題材與放量標的。 受題材與財報帶動，超微、美超微、迪士尼、Uber等個股出現明顯量價齊揚，顯示主動資金積極參與；相對之下，能源與防禦性類股表現落後。盤面呈現由AI與大型科技主導的結構性輪動。 市場關注落在油價路徑與AI鏈續航。 後續觀察重點包括美伊協議進展對油價與通膨預期的影響、AI相關資本開支延續度、以及即將到來的關鍵大型科技財報與就業通膨數據更新。整體而言，在油價回跌與財報支撐下，盤中風險偏好維持，短線波動仍以事件推動為主。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

台股22027點強彈230點、CPI跌破3％：現在是推進波上攻還是B波反彈該先調節？

  警語：這篇文章之前，妮可有些話想要提醒各位。投資是要對自己負責的。此篇我寫的每一個文章，都是以我個人教學為主，個人看法。本文教學為籌碼分點、法人教學，皆為個人看法。不負任何盈虧之法律責任，亦不代表任何買賣建議。最後還是期望各位，都能在專欄上找到自己想要的教學，投資必然有風險，請各位斟酌使用。   📲妮可獨創選股APP - 抓出布林噴發股 限時免費下載看選股 》https://cmy.tw/00BNXV APP免費文章教學統整》妮可投資小學堂－布林籌碼賺波段 APP完整直播教學》5場妮可要投資APP直播、2隻多頭策略影片 對於策略有任何疑問的朋友，可以前往去觀看哦   CPI通膨指數終於降到3%以下。不過可以注意到，今天沒太多激昂成分。   8/14 台北股市上漲 230 點收在 22027 點 站上10ma之後就是強勢向上攻擊的1階段，今CPI通膨首度降到3%以下   在妮可出國這三天，可以注意到盤面上剛好站上突破我們所謂的＂10ma上次慣性的反壓＂ 所以來到強勢向上攻擊的第一個階段。 自從我們說到恐慌指數爆表、並且融資洗了百億出來後，慢慢的盤面上也穩了許多。 並且今天CPI通膨也降到了3%以下。   1：強勢反彈，有機會多方回歸：反彈到10ma(上次反彈慣性/跳空缺口上緣) 2：反彈，隨時仍有機會轉向：反彈到10ma之下、跳空缺口之間 3：盤整為主，在半年線與近期低點盤整。 4：最弱勢：繼續下跌，破前波低點。     然而，在這個地方，大家都害怕是ＡＢＣ波的B波反彈，並且後續即將來到C波。 在這位階是推進波還是調整波，我們恐要注意一下這波反彈到哪裡去。 若能盡量彈當然是最好。我們仍然以＂１０ｍａ＂當作是我們的訊號依據判斷。   目前仍然在第一強勢反彈的位階撐著，後續繼續攻擊大方向都沒問題。 不過，若後續短線在多個反彈日之後，來到了＂回檔段＂，就要開始留意一下 妮可會觀察兩個地方。１、第一位階是否破壞掉，目前藍色線抓取的位階大致上落在5ma 2、10ma這波慣性壓力，盡量不要再跌破   若這兩個地方後續回檔真的都跌破的話，那麼整體大方向來說高點越來越低、恐要真的當心這裡真的是B波反彈波。 當然這些都是等到到時候我們再來擔心，目前在反彈段我們就先守好該關注的部分。   若您在底下有布局一點多單的朋友，這邊可以慢慢調節一點。(保持彈性)   再來看看台積電。好不容易站上大量區/月線，這邊當作觀察位階   大盤籌碼：這幾天的反彈，籌碼沒有太多動靜。 我們先以單純的【大盤＂盤後＂籌碼來看】( ⇈利多；⇊利空；--持平 ) ・外資未平倉口數，外資空單持平至 33209 口 (--持平) ・散戶未平倉口數，散戶多單持平至 19258 口 ( --持平) ・三大法人共買超 223.8 億(⇈利多 ) 外資買超 248.8億、投信買超 49 億、自營商賣超 74.1 億   指標四櫃買指數》與盤勢相似，緩步的一點一點向上攻擊。   尚未解鎖 如果短線的波動已經影響到你的生活，記得去長期投資！！！ < 妮可一直都是把20%的錢來短短trade，我們繼續加油！>   若你喜歡這樣的分享，歡迎拍手給我！！！ 有任何問題也歡迎留言告訴我哦！！！   警語：妮可的投資專欄，主要以個人分享及教學為主，投資必然有風險，請各位斟酌使用。 本文教學為籌碼分點教學，皆為個人看法。 本文不負任何盈虧之法律責任，亦不代表任何買賣建議。

CPI 年增 2.9%、四大指數強彈，Fed 按兵不動下現在還敢加碼股市嗎？

本月重點事件為01/20的川普(Donald Trump)就任，01/30的Fed利率會議，而昨(15)日美國12月CPI年率錄得2.9%，符合市場預期，高於前值的2.70%，核心CPI年率錄得3.2%，低於市場預期與前值的3.3%，緩和市場對通膨反彈增速的觀望，Fed傳聲筒Nick Timiraos對CPI數據表示：「昨(15)日發佈的CPI報告對Fed暫停降息的前景幾乎沒有產生影響，喜憂參半的數據無法指明通膨發展方向，預計Fed 1月利率會議將繼續按兵不動，還需要更多數據才能確定下一步行動，但有了12月PPI和CPI數據，經濟學家預計核心PCE價格將上漲0.17%(年化為近2%)，這將使12個月年利率保持在2.8%，並將6個月和3個月的年利率，分別降低到2.3%和2.2%。」 (Nick Timiraos推文 資料來源：X)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) Nick Timiraos的說法顯示現階段美國經濟上未能完全擺脫通膨帶來的壓力，但接近Fed原先設定的2%目標，且短期通膨壓力有望緩解，由CME的FedWatchTool來看，1月按兵不動預期仍穩在97.3%，但3月利率會議按兵不動的預期則由昨(15)日的79.8%，回落至72.0%，反應通膨觀望稍緩，加上昨(15)日J.P. Morgan、Citigroup、Goldman Sachs公佈業績，其中J.P. Morgan在第四財季凈利錄得140億美元，年增50%；Goldman Sachs在第四財季淨收入138.7億美元，年增23%；Citigroup第四財季淨利錄得29億美元，遠優於去年同期的淨損18億美元，2024全財年凈利潤錄得127億美元，年增37%， (01月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (03月降息預期 資料來源：FedWatchTool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 銀行股表現穩健，加上Fed昨(15)日發布的褐皮書提及，11月底至12月，12個聯邦儲備區的經濟活動略有成長。消費者支出溫和成長，大多數地區的假期銷售強勁，超乎預期，並且在報告期間內，就業整體略有增長，12個聯儲轄區中有一半報告招聘小幅增加，其餘6個轄區報告就業無變化，多個服務業(尤其是醫療保健行業)的就業機會持續成長，建築業就業人數小幅成長，而製造業就業人數持平，多個部門的聯繫表明，很難找到技術工人，而且裁員的報告仍然很少。 然而，一些地區的聯絡人對其未來的人員配置需求表示了更大的不確定性。儘管有一些報告稱工資壓力有所緩解，但大多數地區的工資增長放緩，有利美國的經濟前景預期，不過，報告同樣提及，受訪者對2025年前景持樂觀態度的，多於持悲觀態度的，一些地區的受訪者表示，他們擔心移民和關稅政策的變化可能對經濟產生負面影響，反應市場仍等待川普(Donald Trump)就任時宣布的關稅政策；短線市場關注今(16)日台積電(2330)法說，以及Morgan Stanley、Bank of America公佈的業績，昨(15)日四大指數強彈，終場全數收漲，漲幅介於1.65%~2.45%，其中道瓊向上跳空突破月線反壓，上探季線，S&P500向上跳空收復季線，那指向上跳空收復季線並上探月線反壓，費半再度重返所有均線上方。 (Fed褐皮書 資料來源：Federal Reserve Board)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) CPI緩和通膨觀望，美元指數一度回測月線 昨(15)日美國12月季調後CPI月率錄得0.4%，高於市場預期與前值的0.30%， 美國12月未季調CPI年率錄得2.9%，符合市場預期，高於前值的2.70%， 美國12月季調後核心CPI月率錄得0.2%，符合市場預期，低於前值的0.30%， 美國12月未季調核心CPI年率錄得3.2%，低於市場預期與前值的3.30%， 美國12月實際收入月率錄得-0.1%，低於前值的0.1%， 美國12月未季調房屋通膨年率錄得4.6%，低於前值的4.7%， 美國12月未季調新車通膨年率錄得-0.4%，高於前值的-0.7%， 美國12月未季調能源通膨年率錄得-0.5%，高於前值的-3.2%， 美國12月未季調食品通膨年率錄得2.5%，高於前值的2.4%， (美國12月CPI 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數錄得-12.6，低於市場預期的3%，與前值的2.1%， 新訂單指數錄得-8.6，低於前值的4.3， 出貨指數錄得-1.7，低於前值的9.1， 積壓訂單指數錄得-4.7，高於前值的-8.4， 交貨時間指數錄得3.5，高於前值的-7.4， 庫存指數錄得5.8，低於前值的10.5， 支付價格指數錄得29.1，高於前值的21.1， 收取價格指數錄得9.3，高於前值的4.2， 員工人數指數錄得1.2，高於前值的-6.6， 員工每週平均工作時間指數錄得-15.1，低於前值的-2.3， (美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數分項 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，昨(15)日公布的美國12月CPI年率數據由11月的2.7%回升至2.9%，顯示通膨仍有反彈，但符合市場預期，而核心CPI年率則由11月的3.30%降至2.9%，仍有放緩，而就美國勞工統計局(Bureau of Labor Statistics)的數據顯示，造成本次CPI數據上揚高達4成的原因，在於能源價格月增2.6%、年減0.5%，其中汽油價格的月增4.4%，此外食品價格也有走強，月增0.3%，年增2.5%，此外，對CPI權重占比達1/3的房屋價格部分，月增0.3%，年增4.6%，但為2022/01以來最小的年增幅表現，其它分項二手車和卡車價格月增1.2%、年減3.3%，新車價格月增0.5%、年減0.4%，運輸服務月增0.5%，年增7.3%；雞蛋價格月增3.2%，年增36.8%，汽車保險月增0.4%，年增11.3%，其中雞蛋價格如昨(15)日PPI段落所提，主要受禽流感影響，非短期能解的變因，而由CPI通膨整體數據來看，雖然回落至Fed原先設定的2%目標仍有距離，但較為難解的住房通膨年率增幅收歛，仍緩和市場原先在通膨續強不利Fed考量降息的觀望， (美國12月CPI分項 資料來源：Bureau of Labor Statistics)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數部分，1月數據由12月的2.1大幅降至-12.6，顯示紐約州的1月份商業活動明顯下降，其中，新訂單小幅下降，出貨量變化不大，交貨時間稍長，供貨情況沒有太大變動，庫存部分小幅成長，勞動市場指標顯示現階段就業水準仍然穩定，不過每週的平均工時縮短，投入、銷售價格均有上漲，企業對未來幾個月的情況看法變的更加樂觀，未來商業活動指數攀升10個百分點至36.7，有53%的受訪者預計未來6個月情況將會改善，就業預計將成長，供應量預計將穩定，資本支出計劃仍然溫和，不過，昨(15)日市場焦點多數落於CPI通膨風向，美元指數終場收跌0.07%，盤中一度回測月線，維持「失守月線前，皆處反彈多方格局。」的看法。 (美國1月紐約聯邦儲備銀行製造業指數 資料來源：Federal Reserve Bank of New York)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 等待通膨數據，金價回測季線 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行陸續出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，救市政策公布後恆生、上證指數動能未見轉強也令觀望延續，其中，恆生於今(16)日反彈上探月線，上證開高震盪持續嘗試固守11/27前低，但2025/01/20川普(Donald Trump)就職，現階段對於中國加徵關稅的部分也並未改變風向，市場對中國經濟觀望續存，也有利相對保值的黃金需求架構底部支撐，中經會後，重點落於2025/01~02地方兩會、2025/03的全國兩會， 昨(15)日公布的CPI年率符合市場預期，核心CPI年率低於市場預期與前值，給予Fed降息前景帶來助力，且美元指數昨(15)日熄火一度回測月線，雖於失守月線前，限制美元對價商品的多方氣勢，但仍為金市短線讓出部分表現空間，於2、3、5年期美債殖利率更出現明顯修正，其中2年期美債殖利率失守月線，3、5年期美債殖利率雙雙回測月線，同樣給予不孳息的金市多方表現機會，昨(15)日黃金/美元震盪收漲0.73%，以2,696.71美元/盎司作收，延續季線上整理墊高態勢。 (黃金/美元日K 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 當週庫存續降，兩油雙雙突破2024/10/08前高 油市上，中長期供給減產展望，12/05 OPEC+會議新聞稿點明，先前宣佈於2023/04、2023/11追加自願調整的OPEC+國家沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼，決定將2023/04宣布的每日165萬桶，額外自願調整延長至2026/12，並將2023/11宣布的每日220萬桶，額外自願調整延長至2025/03月底， 庫存數據部分， API當週庫存數據錄得-260萬桶，高於市場預期的-350萬桶，與前值的-402.2萬桶， 汽油庫存錄得539.8萬桶，高於市場預期的267萬桶，低於前值的733.1萬桶 精煉油庫存錄得488.4萬桶，高於市場預期的-100萬桶，與前值的320.1萬桶， EIA當週庫存數據錄得-196.2萬桶，低於市場預期的-9.2萬桶，與前值的-95.9萬桶， 汽油庫存錄得585.2萬桶，高於市場預期的203.4萬桶，低於前值的633萬桶， 精煉油庫存錄得307.7萬桶，高於市場預期的78.5萬桶，低於前值的607.1萬桶， 汽油產量錄得39.7萬桶/日，高於前值的-8.1萬桶/日， 精煉油產量錄得-2.1萬桶/日，高於前值的-16.7萬桶/日， 事件上，OPEC於月報中預期2025年全球石油需求成長140萬桶/日，基本保持不變，預計2026年需求維持同樣成長幅度，這意味2025年全球石油需求將達到1.052億桶/日，2026年將達到1.0663億桶/日， (OPEC月報_Page76供需預期 資料來源：OPEC)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) IEA則預計到2025年，非OPEC+國家(美國、巴西、圭亞那、加拿大和阿根廷主導)的產量將再增加150萬桶/日，且OPEC+成員國希望增加生產量(過往OPEC+降產期間，未能達降產目標的成員國，需進一步降產以彌補先前未能符合的份量)，並在需要時可以增加產量，而那些增加的量，應該可以涵蓋潛在的供應中斷和預期的需求增長。 昨(15)日美、布油終場分別收漲2.95%、2.68%，雙雙突破2024/10/08前高，短線留意川普(Donald Trump)就職時在政策上的發言，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Microsoft 點名2025「量子就續」 S&P500指數11大板塊漲10跌1，金融、非必需消費品2大板塊終場分別收漲2.55%、2.54%，表現較佳，僅必需消費品板塊終場收跌0.34%，表現較弱。成分股中，Tesla、Bank of New York Mellon終場分別收漲8.04%、8.03%，表現最佳，Lululemon Athletica、Viatris終場分別收跌3.11%、2.82%，表現最弱。尖牙股全數收漲，Meta漲幅3.85%，Amazon漲幅2.57%，Netflix漲幅2.40%，Apple漲幅1.97%，Alphabet漲幅3.10%。 道瓊成分股漲多跌少，Goldman Sachs、American Express終場分別收漲6.02%、3.98%，表現較佳，Salesforce、Boeing終場分別收跌0.74%、0.49%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Micron、ARM終場分別收漲5.99%、5.24%，表現較佳。ASML、Amkor終場分別收跌1.36%、0.12%，表現較弱。 值得留意的是，Microsoft前(14)日在官方部落格中發布「2025為量子就續(Quantum-Ready)之年」的一篇文章，宣布Microsoft Quantum-Ready計畫，將為業務領導者提供以下4項所需的見解和工具，來應對具體挑戰： 1.建立實用、高影響力的混合應用程式。 2.投資戰略技能並獲得可靠的量子電腦進行實驗。 3.擁抱量子安全並專注於加密敏捷性。 4.為規模做好準備，以便您的投資能夠面向未來 Microsoft策略使命和技術總裁兼首席營運長也Mitra Azizirad在文章中點出：「我們正處於可靠的量子運算時代，我們即將看到量子電腦解決有意義的問題並捕獲新的商業價值，這是商界領袖採取行動的關鍵和催化時刻，預期量子研究和開發將在明年迅速加速，該文章帶動量子計算概念股一致走強， (量子計算概念股 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 原台股盤後部份：連結點我 → 《看好 2025 營收雙位數年增，投信連 2 買嘗試築底》 改版通知：英國、歐元區短線經濟疲軟，且製造業不振非短期能改善，2025/01/20逢川普(Donald Trump)上任，川普(Donald Trump)對各國關稅帶來的動盪，預期影響也高於英歐區的經濟數據，2025/01/01起英鎊、歐元除重大事件以外，停止日更經濟數據動態至川普(Donald Trump)卸任。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

美股CPI降溫、美債殖利率走升：AI與穩定幣概念這價位還追得動嗎？

大盤解析 昨日盤前美國公布 7 月 CPI 數據，年增率 2.7%（前值： 2.7%、預期：2.8%）、月增率 0.2%（前值：0.3%、預期：0.2%）；核心 CPI 年增 3.1%（前值：2.9%、預期：3.0%）、月增 0.3%（前值：0.2%、預期：0.3%）。雖然核心商品通膨延續關稅影響，但漲幅已經趨緩，如家飾用品從 0.98% 降至 0.70%，休閒娛樂商品自 0.78% 下滑至 0.43%，整體通膨受關稅影響不大，9 月降息機率從公布數據前 86% 竄升至 95%，樂觀情緒帶動美股主要指數聯袂收紅，且漲幅全數超過 1%，費半及羅素 2000 甚至接近 3%，標普及那指再創歷史新高。 類股方面，CPI 顯示機票價格月增 4%，扭轉連五個月下跌的頹勢，反映旅遊需求回升及航空公司調整供給有成，帶動航空股勁揚，其中聯合航空(UAL)狂飆逾 10%、達美航空(DAL)漲超 9%。資訊科技類股表現不俗，英特爾(INTC)、德儀(TXN)皆大漲超過 5%，高通(QCOM)及美光(MU)同樣上漲逾 3%；通訊服務則在 Meta(META)上攻超過 3% 帶動下表現居冠。相較之下，必需型消費及公用事業等防禦類股表現落後。 財報速覽 CoreWeave營收超預期創新高，AI需求爆發但虧損擴大拖累股價 CoreWeave (CRWV.O) 第二季營收達12.1億美元，超過市場預期的10.8億美元，主要受AI推論需求與大型語言模型應用成長帶動。然而，營運成本大幅增加至11.9億美元，使淨虧損擴至2.905億美元，高於預估的1.906億美元，導致盤後股價下跌10%。公司手握3,010億美元營收待履約訂單，展現長期需求可見度，但高度依賴少數大型客戶如OpenAI，形成集中風險。CoreWeave上調全年營收預測至51.5億至53.5億美元，並強調與輝達 (NVDA) 的合作與併購Core Scientific (CORZ.O) 將確保1.3 GW電力資源，應對AI基礎設施擴張挑戰。 營收與預測上修 第二季營收12.1億美元超預期，公司將全年營收預測從49億至51億美元上調至51.5億至53.5億美元。 成本與虧損擴大 營運費用年增近4倍至11.9億美元，淨虧損2.905億美元，高於市場預估，反映快速擴張帶來的成本壓力。 訂單與需求可見度 營收待履約訂單由3月底的2,590億美元增至3,010億美元，顯示需求將延續至2025年以後。 AI推論與算力需求激增 AI模型使用鏈式推理技術大幅提升準確度，但也使運算需求倍增，推動CoreWeave擴建33座AI資料中心。 併購與資源保障 併購Core Scientific將取得1.3 GW電力資源，但交易遭最大股東Two Seas Capital反對，存在不確定性。 Circle上市後首份財報營收超預期，USDC流通量年增九成推動成長 Circle (CRCL) 公布上市後首份季度財報，第二季營收達6.58億美元，超過市場預期的6.447億美元，主要受USDC穩定幣流通量年增90%及訂閱與服務收入提升帶動。儘管股價已較IPO價格上漲逾5倍，公司仍錄得4.82億美元淨虧損，主因IPO相關的非現金支出與可轉債估值上升。Circle計劃今秋推出專為穩定幣交易設計的公有鏈Arc，以鞏固其在數位支付基礎設施的地位。 營收與成長動能 第二季營收6.58億美元，年增53%，受益於USDC儲備資產利息收入增加，以及訂閱與服務收入成長。 USDC流通與應用擴展 USDC流通量年增90%，並廣泛用於跨境交易與個人及企業匯款，預期未來將以年複合成長率40%持續增長。 IPO與虧損因素 淨虧損4.82億美元，主要源自IPO後員工股權解鎖成本及可轉債估值上升的會計影響。 技術布局Arc公鏈 計劃推出Arc公有鏈，專為穩定幣交易優化，強化數位支付基礎設施與市場競爭力。 市場地位與策略 目標成為美國穩定幣市場的核心支柱，但暫不考慮大型併購，專注穩健擴張與信任建立。 焦點新聞 總經美國7月CPI漲幅放緩但核心通膨六個月最大，數據品質疑慮升高 美國7月消費者物價指數（CPI）月增0.2%，符合預期，年增2.7%；核心CPI（排除食品與能源）月增0.3%，創今年1月以來最大漲幅，年增3.1%。核心通膨上升主要由航空票價、醫療及牙科服務等推動，關稅敏感商品如家居用品和鞋類價格亦顯著上漲。雖然汽油價格下降2.2%壓低總體通膨，但服務價格降溫趨勢停滯，引發聯準會9月是否降息的不確定性。同時，因勞工統計局（BLS）預算削減與人員流失，部分地區CPI數據停止收集，資料品質與可信度備受關注。 總體與核心通膨走勢 CPI月增0.2%、年增2.7%，核心CPI月增0.3%、年增3.1%，顯示服務價格上行壓力。 主要漲價來源 航空票價反彈4.0%，牙科服務創紀錄上漲2.6%，醫療成本月增0.7%，關稅推動家居用品漲0.7%、鞋類漲1.4%。 能源與食品影響 汽油價跌2.2%拉低總體通膨，食品價格持平，蛋價降3.9%抵銷牛奶與牛肉漲價。 政策與市場反應 數據未明確支持9月降息，市場聚焦勞動市場與8月通膨表現；股市上漲、美元回落、美債長天期殖利率走升。 統計數據品質風險 BLS因經費不足暫停部分CPI數據收集，採用推估法比例由10%升至32%，引發市場對通膨數據波動與真實性的疑慮。 美7月就業數據引發BLS局長下台，Fed視為降息理由但仍審慎觀望 美國7月就業報告顯示勞動市場動能減弱，促使部分聯準會官員認為應及時降息以防經濟進一步放緩。該數據同時導致總統川普解職勞工統計局（BLS）局長，並任命Heritage Foundation首席經濟學家E.J. Antoni接任，引發市場對統計數據獨立性與可信度的關注。雖然川普任命的Fed理事Michelle Bowman與Christopher Waller主張立即降息，但大多數官員仍觀望，並透過私營數據與行政記錄交叉驗證BLS數據，以降低決策風險。市場目前預計9月降息機率超過85%。 就業放緩跡象 5月至7月就業增長持續走弱，Fed部分官員認為延遲降息可能惡化勞動市場並拖累經濟。 政策分歧與市場預期 Bowman與Waller主張立即降息，多數官員保持觀望，投資人押注9月及12月降息機率上升。 通膨數據背景 7月CPI年增2.7%持平，核心CPI年增由2.9%升至3.1%，受服務業與關稅敏感商品帶動。 數據可信度爭議 BLS領導層更迭及統計流程受關注，市場擔憂數據被政治化影響決策基礎。 多元數據驗證 Fed透過私營數據、失業救濟申請、企業訪談及Beige Book等方式交叉檢驗經濟真實狀況。 產業美GENIUS法案開啟穩定幣監管時代，銀行與企業積極布局但挑戰仍存 美國總統川普於7月18日簽署GENIUS法案，首次為美元掛鉤的穩定幣建立聯邦監管框架，吸引包括美銀 (BAC.N)、花旗 (C.N) 等銀行及Walmart、亞馬遜等企業探索自發或整合現有穩定幣的策略。該法案有望推動穩定幣在零售支付與跨境結算的普及，但專家指出落地過程需考量合規成本、技術選擇、資本規範及生態合作模式，且細則規範尚待數年內由監管機構補充落實。 監管框架與市場機會 GENIUS法案明確穩定幣發行的聯邦規則與KYC/AML要求，為支付、跨境匯款及零售場景應用打開市場空間。 銀行優勢與資本約束 銀行具備成熟的合規與風控體系，但持有穩定幣資產可能增加資本要求，需評估資產風險權重。 技術選擇分歧 銀行可能傾向採用具治理與控制力的私有鏈，部分業者則看好以太坊、Solana等公鏈的成熟用戶基礎與抗壓測試經驗。 企業策略與應用場景 零售商可用穩定幣促進用戶消費黏著度，跨國企業則可用於內部跨境結算以降低成本與時間延遲。 落地挑戰與時間表 法案雖已生效，但細則將由貨幣監理署與財政部等機構分階段制定，全面實施可能需數年。 Perplexity AI提出345億美元全現金收購Chrome，挑戰Google搜尋壟斷 AI新創Perplexity AI向Alphabet (GOOGL.O) 提出345億美元全現金非請自來收購Chrome瀏覽器的提議，遠高於其自家140億美元估值，旨在搶佔擁有逾30億用戶的瀏覽器入口，鞏固在AI搜尋競賽中的地位。此舉發生在美國司法部反壟斷案可能要求Google剝離Chrome之際，但分析師認為Google極可能拒絕出售並展開漫長訴訟。Perplexity承諾維持Chromium開源、兩年內投資30億美元，且不改變Chrome的默認搜尋引擎。 收購動機與戰略 收購可讓Perplexity的AI瀏覽器Comet結合Chrome龐大用戶群，與OpenAI等競爭AI搜尋入口。 資金來源與規模差距 Perplexity迄今募資約10億美元，稱多家基金願意全額融資，但未披露名稱。 反壟斷背景與法律阻力 Google正上訴去年被裁定壟斷搜尋市場的判決，法官裁決剝離方案可能延遲數年，並面臨上訴至最高法院的可能。 市場估值與收購難度 DuckDuckGo CEO估算Chrome價值至少500億美元，顯示Perplexity出價低於部分市場預期。 競爭與產業影響 瀏覽器在AI搜尋時代再度成為關鍵流量入口，吸引OpenAI、Yahoo等潛在買家關注。 個股川普稱考慮允許輝達(NVDA)向中國出口降規版Blackwell晶片 美國總統川普表示，可能允許輝達(NVDA)向中國出售降規版Blackwell系統，性能削減30%至50%，並計劃與CEO黃仁勳會面討論。Blackwell為輝達最先進的AI晶片，美方自2022年起限制A100、H100等高端晶片出口中國，2023年進一步擴大禁令。此前，輝達與超微(AMD)同意向美國政府繳納對華銷售營收15%以換取出口許可。分析指此舉或令中國依賴美國次高端技術，延緩本土替代，但華為正加快Ascend處理器研發，預計明年推出更具競爭力的910版本。 降規方案與談判背景 川普稱可接受「負向升級」的Blackwell，削減30%~50%性能，以達出口安全與商業利益平衡。 市場與產業影響 若獲批，將為輝達在中國打開部分高價值市場，並延續中國對美國GPU的依賴。 既有出口限制 美方2022年禁止A100、H100出口，2023年擴大至更多輝達晶片，中企依靠庫存支撐AI訓練。 中企替代進程 華為Ascend系列尚未完全替代輝達GPU，910新版本或於明年具更強競爭力。 政策交易細節 輝達與AMD已同意向美國政府繳交15%對華銷售營收以換取出口許可，原提案為20%經黃仁勳協商下調。 強勢類股 圖片來源：Finviz 放大鏡觀點 CPI 數據的降溫再次驗證關稅目前對通膨影響可控，即使部分高關稅尚未完全執行，但目前平均稅率已較去年高出至少 5 個百分點，不過企業在已提前拉貨，有大量關稅前低價庫存，且轉嫁給消費者並非一次到位，是用時間換取空間的方式，加上整體消費狀況還不至於強勁到使通膨升溫，因此預期通膨風險可望逐漸消退，進而帶動降息預期增加，為股市提供下檔支撐。 展望未來，聯準會的利率決策、勞動市場與消費狀況的變化及川普關稅動態是投資人短期應留意的重點；中期則持續關注美國政府大而美法案推行及去監管政策，這些都將持續影響企業獲利表現；長期而言我們則持續受惠 AI 所帶來的經濟效益。在評價偏高之下，目前對股市依舊維持審慎樂觀。AI 軟硬體、能源（AI電力需求）、無人機、低軌道衛星、加密貨幣、量子電腦、機器人與自駕等，皆是目前及未來首要關注領域。 而本週投資人應關注週四 PPI 數據，持續確認通膨是否受控；週五零售銷售及密大消費者信心指數觀察民眾消費狀況；財報方面則有今日 Cisco(CSCO)、週四應用材料(AMAT)。 延伸閱讀： 【美股盤勢】那指創新高後拉回，聚焦CPI及Fed動向(2025.08.12) 【美股焦點】美中關稅休戰再延90天！川習會前談判還能有新進展？ 【美股焦點】政策+資金雙引擎，AI能源新寵 Oklo商業化再近一步 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

台積電ADR飆到127美元、溢價近24%，外資倒貨台股還能撿嗎？

2月14日個股追蹤 年假期間有好的利多那就是AI概念個股輝達跟Supermicro持續的大漲。但也有一個壞消息就是1月的CPI年增率降幅不如預期，讓美元指數大漲，降息時間延後。但總體而言對台股應該還是利多大於利空。AI伺服器概念股大概率會漲，但台幣大概率會貶值。 1,台積電：台積電ADR在過年期間大漲小跌，目前收在127.55美元。折合每股800台幣，有23.84%的溢價，外資大概率會賣超台積電以外的台股，但也大概率會買超台積電。 尚未解鎖

油價飆到每桶105美元，美股還創高，你現在該追科技股還是先避險？

中東衝突推升油價，科技股無懼逆風創新高 本週美股主要指數漲跌互見，儘管中東未解的衝突推升了國際油價，標普500指數(SP500)與那斯達克綜合指數(COMP:IND)依然向上攀升並創下歷史新高。在原油市場方面，原油期貨本週大漲約13.2%，收在每桶94美元附近；布蘭特原油在週五盤後更飆升17.2%至每桶105美元左右。 美國零售銷售數據亮眼，超級財報季全面起跑 在總體經濟數據部分，美國商務部普查局公布的3月零售銷售增幅優於市場預期。同時，2月企業庫存較前一個月增加0.4%，達到2.69兆美元，也超越了市場原先預估的0.2%增幅。另一方面，美股財報季的動能持續加溫，各大產業龍頭紛紛發布業績，包含特斯拉(TSLA)、英特爾(INTC)、ServiceNow(NOW)，以及奇異航太(GE)、波音(BA)、漢威聯合(HON)、3M(MMM)、聯合太平洋(UNP)與洛克希德馬丁(LMT)等國防與工業相關巨頭。總結本週表現，標普500指數(SP500)上漲0.6%，科技股為主的那斯達克綜合指數(COMP:IND)上漲1.5%，而藍籌股為主的道瓊工業指數(DJI)則下跌0.4%。 特斯拉財報優於預期，馬斯克重金押注未來 特斯拉(TSLA)在公布第一季財報後，週四股價面臨沉重壓力。這家電動車龍頭公布營收達229億美元，較前一年同期成長15.8%。每股盈餘為0.41美元，大幅優於市場預期的0.35美元，也高於去年同期的0.12美元。在財報電話會議上，執行長馬斯克強調2026年將是非常令人興奮的一年，並指出公司今年高達約250億美元的龐大資本支出，未來將帶來豐厚的回報。 Meta結盟亞馬遜，部署晶片搶攻AI Meta Platforms(META)宣布擴大與亞馬遜(AMZN)的合作協議，計畫部署「數千萬顆」亞馬遜雲端運算服務的Graviton處理器來驅動其人工智慧技術。雖然雙方並未公開這項交易的具體財務細節，但預期合作期限將至少持續三年，顯示科技巨頭在AI領域的軍備競賽持續升溫。 英特爾財測雙雙報喜，帶動股價強勢反彈 晶片大廠英特爾(INTC)在公布優於華爾街預期的第一季財報與未來展望後，股價迎來強勁上漲。在截至3月28日的季度中，英特爾營收達到135.8億美元，較前一年同期成長7.2%，調整後每股盈餘為0.29美元。展望未來，英特爾預期第二季營收將落在138億至148億美元之間，調整後每股盈餘預估為0.20美元，同樣擊敗了市場原先的預估。 ServiceNow利潤率不佳，股價暴跌逾17% 雲端軟體公司ServiceNow(NOW)週四股價慘遭血洗，重挫超過17%。主要原因是其最新季度財報顯示利潤率略低於市場預期。展望全年，ServiceNow預估訂閱調整後毛利率為81.5%，低於華爾街預估的82.1%。管理層表示，這主要是受到近期收購案的影響，並預期相關財務數據要在2027年才會恢復正常水準。 蘋果震撼宣布領導層交接，庫克將卸任執行長 蘋果(AAPL)在4月21日宣布了一項重大的高層人事變動。在執掌兵符15年、帶領公司股價翻漲超過10倍之後，庫克即將卸下執行長一職。目前擔任硬體工程主管的John Ternus將於9月1日正式接棒執行長大位，而庫克則將轉任執行董事長，持續參與公司的戰略決策。 洛克希德馬丁業績黯淡，國防巨頭股價下挫 美國最大國防承包商洛克希德馬丁(LMT)公布第一季財報，由於營收與獲利雙雙落後華爾街預期，導致週四早盤股價下跌4%。該季營收基本持平於179.6億美元，未達分析師預期的182.5億美元。調整後每股盈餘為6.44美元，同樣遜於預期，主要受到F-16與C-130計畫的利潤調整不利，以及太空部門利潤率下滑所拖累。 川普放寬研究限制，迷幻藥概念股迎大爆發 在美國前總統川普簽署一項旨在加速研究並擴大迷幻藥使用途徑，以治療創傷後壓力症候群的行政命令後，相關概念股出現驚人漲勢。Compass Pathways(CMPS)週一股價狂飆超過42%，而AtaiBeckley(ATAI)也大漲近22%，顯示政策利多大幅提振了投資人的信心。 Charter用戶流失超預期，競爭加劇拖累營運 美國寬頻服務商Charter Communications(CHTR)公布第一季財報後，週五股價表現疲軟。作為Spectrum行動與網路服務的母公司，該季度雖然新增了36.8萬個行動門號，但仍低於預期的43.2萬個。更令人擔憂的是，在競爭對手加大促銷力道的環境下，其Spectrum網路客戶流失了12萬戶，高於市場原先預估的流失10萬戶。 聯合健康財報擊敗預期，調升全年獲利展望 醫療保健巨頭聯合健康(UNH)公布優異的第一季財報，並同步調升全年獲利預估，帶動股價穩步走揚。受惠於保險業務的強勁表現，第一季營收較前一年同期成長2%，達到1117億美元，超出市場共識高達21億美元。調整後每股盈餘來到7.23美元，雖然與前一季基本持平，但一舉擊敗了華爾街預測的0.63美元幅度。 邁威爾傳結盟Google，搶攻AI客製晶片 受惠於市場傳出邁威爾科技(MRVL)可能與Google(GOOG)(GOOGL)展開合作，共同開發未來的客製化人工智慧晶片，這家特殊應用半導體公司週一股價表現強勢，展現投資人對其在AI領域發展潛力的高度期待。 POET確認結盟邁威爾，單週狂飆翻倍 光電整合方案供應商POET Technologies(POET)本週股價狂飆105.7%。財務長Thomas Mika在接受媒體採訪時證實，公司已獲得與邁威爾科技(MRVL)相關的採購訂單。此外，POET目前正等待包括鴻海(FXCOF)(HNHAF)(HNHPF)及立訊精密等製造合作夥伴與客戶對後續訂單的回覆，進一步推升了市場的樂觀情緒。 亞馬遜投資核能新創掛牌，估值飆破90億 獲得亞馬遜(AMZN)大力支持的核能新創公司X-Energy(XE)成功擴大其在美國的首次公開發行規模，募集資金近10.2億美元。這家總部位於馬里蘭州的公司以每股23美元的價格發行超過4425萬股，定價高於原先設定的16至19美元區間。依照招股說明書中的流通股數計算，該公司目前的估值高達約91億美元。

CPI反彈、美股漲跌互見、台股16601點：AI熄火、9月Fed按兵不動下還能追嗎？

CPI反彈，四大指數跌多漲少 美國勞工部昨(10)日公布7月消費者物價指數(CPI)年率出現2022/07連12降以來首度反彈，但略低於市場預期的3.3%，核心CPI年率低於市場預期。只是官員動向上，舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)昨(10)日表示，消費物價指數 (CPI) 數據基本符合預期，這次的數據不代表對抗通膨方面取得勝利，部分焦點落於中國房地產龍頭恆大集團陷入財務危機後中國房地產泡沫變得更加龐大，「萬達集團」7/17傳出有債務違約風險後，對中國經濟看法更加保守，昨(10)日美股四大指數皆有回落，終場漲多跌少，漲幅介於-0.37~+0.15%。 CPI公布後Fed 9月會議按兵不動預期升高 昨(10)日美國當週初請失業金人數錄得24.8萬人，高於市場預期的23萬人，與前值的22.7萬人， 四週均值錄得23.1萬人，高於前值的22.82萬人， 續請人數錄得168.4萬人，低於市場預期的171萬人，與前值的169.2萬人 美國7月實際收入月率錄得0%，低於前值的0.6%， 美國7月季調後CPI月率錄得0.2%，符合市場預期並持平前值， 美國7月未季調CPI年率錄得3.2%，低於市場預期的3.30%，高於前值的3.00%， 美國7月核心CPI月率錄得0.2%，符合市場預期並持平前值， 美國7月未季調核心CPI年率錄得4.7%，低於市場預期與前值的4.8%， 美國7月未季調二手車和卡車通膨年率錄得-5.6%，低於前值的-5.2%， 美國7月未季調住房通膨年率錄得7.7%，低於前值的7.8%， 美國7月未季調新車通膨年率錄得3.5%，低於前值的4.1%， 美國7月未季調能源通膨年率錄得-12.5%，高於前值的-16.7%， 美國7月未季調食品通膨年率錄得4.9%，低於前值的5.7%， 綜上來看，通膨並未解決，但正在持續改善。當週初請領失業金人數創近5週高，雖然續請人數低於前值，但四週均值高於前值，顯示現階段就業市場略有降溫，且實際收入月率低於前值，利於放緩市場對於通膨黏性的觀望， 而由7月份CPI數據來看，雖在年率表現低於預期，卻仍高於6月份表現，且對比Fed目標的2%，仍有距離，確實令Fed仍有維持限制性水平貨幣政策的背景，但就核心CPI而言，年率續降，月率持平來看，也同樣利於Fed觀察貨幣政策滯後性對經濟帶來的影響，9月份高機率按兵不動的預期延續， 此外，Fed傳聲筒的《華爾街日報》記者Nick Timiraos指出，7月核心CPI表現不錯，物價壓力溫和有助於Fed 9月維持利率水準不變，說法與舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)鷹鴿互抵，於CPI數據公佈後，由CME的FedWatch工具來看，9月份利率會議上按兵不動的預期進一步推升至89%，昨(10)日美元指數終場收漲0.13%，留長下影線，持續消化半年線壓力。 RICS首席經濟學家：「信貸環境嚴峻不利房市表現。」 昨(10)日英國7月三個月RICS房價指數錄得-53，低於市場預期的-50，與前值的-48， 雖於數據部份表現創近14年低，RICS首席經濟學家Simon Rubinsohn也直言表示「新買家詢盤指標持續疲軟，表明在經濟不確定性、利率上升和信貸環境更加嚴峻的背景下，潛在買家面臨著挑戰。」但由於高利率環境本就不利於房市數據走強，於經濟面昨(10)日目光更多焦點落於美國CPI公布，在美元指數一度下殺的背景下，英鎊/美元曾取得表現空間，強闖5、10日線後試圖上探月線，但也隨美元指數收復盤中失土後追價意願轉弱，英鎊/美元回吐戰果終場收跌0.34%，技術面失守季線。 《經濟公報》：「英國通膨續降，但預計長期居高不下。」 昨(10)日歐元區無重點數據公佈，目光落於歐洲央行(ECB)公佈的《經濟公報》看法，公報中點明幾大方向，相對不利於歐元區下半年度經濟預期， 「通膨續降，但預計仍將長期居高不下」、 「高通膨、高利率導致國內需求疲軟、歐元區近期經濟前景惡化」、 「服務業帶來助力，歐元區第三季度產出預計溫和增長」、 「俄羅斯退出黑海糧食倡議，能源和糧食成本可能再次面臨上漲壓力」、 「全球經濟活動第二季度保有韌性，但調查數據顯示勢頭有減弱跡象」， 此外，加上部分目光落於美國CPI數據帶來的影響，昨(10)日歐元/美元盤中一度向上突破月線，但隨美元指數收斂跌幅後回吐，終場僅收漲0.06%。 等待美國PPI數據公佈，金價續弱收跌 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，現階段普遍預期升息進入觸頂階段，美國開始陸續有Fed官員在言論中提及停止升息，甚至降息的訊息，中國通縮風險未去，加上中美互制情況未解，有利避險情緒轉往金市， 而昨(10)日CPI數據略有升溫，但仍在下降軌道上，9月份Fed按兵不動的機率於數據公佈後進一步推升，市場等待美國今(11)日的PPI數據公佈，雖有「萬達集團」的利空加重市場對於中港經濟的觀望，金市多方在美元收斂跌幅後表現保守，昨(10)日黃金/美元續弱收跌0.13%，以1,912.51美元/盎司作收。延續先前「失守7/5前高應留意向下往3/13前高與6/29前低區間尋找支撐的風險。」的看法。 房市利空削弱中港經濟前景，美、布油熄火收跌 油市上，過往持續提及「5/29美國陣亡將士紀念日(Memorial Day)至9/4勞動節(Labor Day)這區間的傳統夏季用油旺季利多」為中期格局需求面底部支撐，但時序將入8月中旬，且9/4勞動節後需求走疲為可預期，過往於8月中旬後逐步反應，後續對油市需求面支撐將逐步轉弱，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯維持減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至9月底，為短期底部帶來供需吃緊預期， OPEC昨(10)日公布的最新月度報告顯示，2H23全球石油市場前景健康，預估全球石油需求，2023年成長244萬桶/日，2024年成長225萬桶/日，兩項預測與上個月持平，其中提及2024年在中國經濟持續改善的情況下，「穩健」的經濟成長預料將提振石油消費。 只是，中國除經濟數據在CPI公布後帶來通縮觀望，中國房地產市場持續萎靡，暨「恒大集團」身陷債務泥沼，坐擁大陸房屋銷售冠軍地位的「碧桂園」於8/7驚傳跳票，碧桂園集團坦言「帳面可動用資金持續減少。」導致「碧桂園」股價重挫逼近「跌破1元就得下市」的標準， 此外「萬達集團」高級副總裁劉海波傳出涉及貪腐，雖未有明確具體緣由，但也不利於市場對於中港房地產現況評估，中港經濟面觀望加重，同樣不利於需求面表現， 雖然油市多方在沙地、俄羅斯減產帶來供需吃緊的背景下，於突破年線後多方氣勢延續令美油、布油沿5日線向上續攻，但昨(10)日美油、布油多方創波段高後氣勢走弱，終場分別收跌1.60%、1.17%，回測4/12前高支撐。 中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，且應留意由於製造業普遍疲軟，後續非製造業相關數據如未有起色，同樣將帶來觀望壓力，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，但Fed官員言論開始出現鴿影，利於市場重新評估下半年度經濟預期。 技術面上，美、布油皆順利突破4/12前高，站穩後短線技術面防守可由原先的年線進一步上調至4/12前高，並同樣維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Tapestry收購利多，Capri大漲55.74% S&P500 11大板塊跌6漲5，通訊服務、非消費必需品2大板塊終場分別收漲0.34%、0.24%，表現最佳，房地產、公用事業2大板塊終場分別收跌0.32%、0.31%，表現較弱。成分股中Walt Disney、V.F. Corporation分別收漲4.88%、3.74%，表現最佳，Tapestry、General Motors終場分別收跌15.93%、5.79%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅0.17%，Amazon漲幅0.52%，Netflix漲幅0.25%，Apple跌幅0.12%，Alphabet漲幅0.02%。 值得留意的是，Coach New York、Kate Spade New York、Stuart Weitzman 的母公司，跨國奢侈品時裝控股公司Tapestry收購擁有Michael Kors及Jimmy Choo等品牌的Capri控股，金額達85億美元。 Tapestry執行長Joanne Crevoiserat表示，收購行動完成後，集團將擁有Coach、Kate Spade、Stuart Weitzman、Versace、Jimmy Choo、Michael Kors等六大品牌，預期年銷售額超過120億美元，足以與歐洲同業競爭。雖然以前(9)日的收盤價作為計算基礎，溢價幅度逼近6成，導致該併購消息激勵Capri昨(10)日股價向上跳空大漲55.74% Capri首席執行官John Idol則表示「此次交易將為該公司提供更多資源，以擴大其全球影響力。」兩家公司的董事會一致批准這項收購案，加上歐洲精品品牌如擁有Louis Vuitton的LVMH集團、以及擁有Gucci的Kering集團等，皆透過收購整併資源，擴大規模，得以進一步降低營運成本，提供供應鏈帶來的效益，Tapestry表示「未來三年將有機會實現超過2億美元的協同效應。」 只是，Capri旗下品牌Michael Kors是Capri最大的收入來源，最近幾個季度的財報顯示需求疲軟，而Michael Kors在客戶價格定位上主打親民路線，再高通膨、高利率大環境背景延續之下，Michael Kors的營運表現較容易受到「中低收入消費者削減支出」造成營收有續疲風險，Tapestry昨(10)日股價未能受惠整併利多，反而重挫15.93%，於S&P500成分股中表現最弱。。 Amazon裁撤自有品牌面對反壟斷訴訟 道瓊成分股漲多跌少，Walt Disney、Intel終場分別收漲4.88%、1.17%，表現較佳。Goldman Sachs、Nike終場分別收跌0.67%、0.60%，表現較弱。費半成分股跌多漲少，Intel、Silicon Laboratories終場分別收漲1.17%、0.96%，表現較穩。Wolfspeed、Lattice Semiconductor終場分別收跌3.70%、2.95%，表現較弱。 值得留意的是，由於聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)最快可能於8月對Amazon提起訴訟，指控其利用零售主導地位擠壓第三方賣家進入市場，Amazon為面對可能提出的反壟斷訴訟，加上控制公司成本，原有的30個自有品牌服裝部門中，將裁撤至僅存Amazon Essentials、Amazon Collection、Amazon Aware。 其餘27個自有品牌服裝部門將遭裁撤，被裁撤的品牌將保留在亞馬遜網站上，直到售罄為止。此外，Amazon也將淘汰自有家具品牌，在出清Rivet和Stone & Beam品牌的庫存後將其關閉。 自有品牌副總裁Matt Taddy表示：「Amazon總是根據客戶需求做決定，因此了解客戶會找Amazon最大的品牌，如Amazon Basics和Amazon Essentials，購買物美價廉的產品，如果有些產品不能引起顧客共鳴，Amazon就會放棄該產品，並尋找其他機會來滿足顧客。」。 AI有壓，加權翻黑小跌33點 台股由資金面來看，昨(10)日美元指數震盪收跌0.13%，維持失守2/2前低之前，續為新台幣多方帶來壓力的看法，市場關注的台積電ADR昨(10)日終場收漲0.87%，試圖於半年線支撐上止穩，未失守半年線，利於今(11)日多方觀察AI是否轉強帶動加權回攻季線。而日本股市週五因「山之日」休市一天，盤前韓股開高上探月線，為加權早盤帶來多方力道，電、金、傳三方開高後，加權技術面一度上探5日線，而稍晚開盤的恆生開高後立即翻黑、上證開低走低，市場觀望中國房市利空可能不利下半年經濟面前景，且韓股未能站穩月線後，再度向平盤靠攏同樣帶來觀望，加權上探5日線未果後同樣走低， 盤面部分，台積電(2330)開低走低終場收跌0.91%，再度失守5日線，加權近日漲跌風向主要來自AI族群，指標創意(3443)開高後遭半年線壓回，震盪收漲1.6%，另一指標緯創(3231)開高逢5日線壓力，震盪收漲1.32%，族群腳步並不一致，雖仍有金像電(2368)、廣達(2382)分別大漲7.21%、6.18%，但奇鋐(3017)、技嘉(2376)僅分別收漲2.07%、1.52%，世芯-KY(3661)則開高走低終場收跌2.41%，續測季線支撐，但AI腳步不一，又無明顯接棒族群，加權指數於午盤再度翻黑，終場收跌33.45點，以16601.25點作收，成交量2,904.02億。3大類股指數僅非金電終場收漲0.13%，33大類股指數跌多漲少，數位雲端、橡膠2大類股指數終場分別收漲4.90%、1.91%，表現最佳，造紙、生技醫療2大類股指數分別收跌1.66%、1.55%，表現最弱。 OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)終場漲跌幅分別為-0.69%、+5.42%，資金多由個股題材各自表現，如生技族群雖有高端疫苗(6547)、大樹(6469)分別大漲7.94%、6.04%，但長聖(6712)遭摜跌停，藥華藥(6446)開低走低收跌5.28%，失守5/19前低續創波段低，保瑞(6472)昨(10)日除權後，今(11)日股價開高未能搶回半年線後翻黑走低，終場收跌2.41%，先前受到AI題材點火的力致(3483)遭獲利了結，開低走低，失守5日線後遭摜跌停，中小觀光雖有五福(2745)盤中一度急拉大漲逾9%，但也未能順利帶動族群表現，山富(2743)僅震盪小漲0.4%，OTC櫃買指數終場收跌0.12%。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：-75.23億元 外資：-27.77億元 投信：+22.15億元 啟碁(6285)7月營收創歷史第四高 權值股部分，網通設備大廠啟碁(6285)儘管近期網通設備市場也有客戶調整庫存的情況，不過啟碁的產品組合和客戶結構多樣化、近來在企業市場占有率又提高，目前整體業績表現仍然相對穩健。7月營收94.17億元，月減2.7%，年增14.2%，創歷史第四高，7月累計營收613.10億元，年增28.06%。 美國政府積極推動網路基建法案，加速布建全國各地高速網路，此波法案預計將會帶來大量的網通設備需求，啟碁(6285)在北美營收佔比超過6成，美國兩大電信商Verizon、T-mobile皆為啟碁(6285)大客戶，令該法案成啟碁(6285)長期營運動能。 在北美及歐洲兩大市場的接單情況都穩定，5G FWA新產品量產出貨，來自低軌衛星等應用產品的業務也強勁成長，充電樁無線模組亦處於成長趨勢，Wi-Fi 7產品預計將於4Q23出貨。2H23展望仍佳，2023年營收有實力如預期突破千億元大關。預期2024年還有機會保持兩位數成長力道。今(11)日盤中搶回5日線後漲幅一度擴大至4.76%，但大盤破線量縮，買盤追價意願不足，終場僅震盪收漲3.03%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 智易(3596)7月雙增，投信連6買 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，台股短線重點落於「AI族群進入籌碼戰情況」，AI指標族群熄火，加權當日多方動能往往疲軟，且美國科技股主指中，費半回測季線也持續放大加權季線防守與短時間向上搶回月線難度，亞股部分，今(11)日韓股再度回測季線，加權量縮，技術面未能搶上季線與5日線，下週多空重點落於7/7前低的頸線攻防戰，在操作上持續保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的觀點。OTC櫃買指數也因技術面，失守半年線後未能搶回，融資多殺多觀望未除，不宜排除續弱下看3/13前低與年線風險。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》