穩懋在 1.6T 光通訊世代的關鍵定位與被取代風險解析

穩懋(3105)目標價95元到180元，還能追嗎?

穩懋(3105)今日有8家券商發布績效評等報告，多數券商偏向中立，其中有1家評等為買進、2家評等為看空、5家評等為中立，目標價區間為95～180元。 預估2023年度營收約156.39億～178.81億元間、EPS落在-0.28～1.74元間。

穩懋營收年增52%還跌6%？1.8倍PB能追嗎

砷化鎵廠穩懋(3105)公告2023年12月營收達16.7億元，月增3.5%、年增52%，創近19個月新高，主因受惠旺季效應加持，表現符合預期。 展望穩懋2024年營運：在Cellular PA方面，在客戶庫存回到健康水位以及低基期效應下，整體手機銷售將成長5%，且可受惠5G滲透率增加；在Wi-Fi方面，受惠Wi-Fi 6/6E滲透率提升及Wi-Fi 7初步導入，進而優化產品組合；在基礎建設方面，預期中國需求將逐漸恢復帶動營收成長1成以上。 預估穩懋2023年、2024年EPS分別為-0.47元、4.38元，並預估2024年每股淨值為81.68元。2024.01.05收盤價148元，股價淨值比為1.8倍，雖然獲利將由虧轉盈，然目前評價並未明顯低估。 穩懋近五日漲幅為-6.05%，三大法人合計買賣超-4313.03張，其中外資買賣超-3307.66張、投信買賣超-520.31張、自營商買賣超-485.06張。

穩懋(3105)中立目標價178元，還能等嗎?

穩懋(3105)今日僅群益證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為178元。預估2023年度營收約157.76億元、EPS約-0.15元。

穩懋亮燈漲停 41.65億轉盈能追嗎?

今日大盤早盤開高走低，加權指數上漲9.76點(+0.06%)至16144.37點，櫃買指數上漲0.81點(+0.38%)至212.69點。權值股部分漲多跌少，聯發科(2454)上漲5.24%、祥碩(5269)上漲5.12%、聯詠(3034)上漲4.63%、矽力*-KY(6415)上漲3.5%、威盛(2388)上漲2.99%。權王台積電(2330)下跌0.19%。 觀察早盤上市櫃類股中，以光電、電腦及週邊設備、半導體表現最佳。光電中，台表科(6278)上漲4.85%、聯合再生(3576)上漲4.64%、大立光(3008)上漲2.72%；電腦及週邊設備方面，圓剛(2417)亮燈漲停、奇鋐(3017)上漲2.02%、廣達(2382)上漲1.72%；半導體部分，聯發科(2454)上漲5.24%、祥碩(5269)上漲5.12%、聯詠(3034)上漲4.63%。 焦點股部分，穩懋(3105)亮燈漲停!砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋第三季自結稅後純益3,400萬元，終結連三季虧損，毛利率22.1％也寫下今年新高。蜂窩網絡PA營收較前季顯著成長、光學表現優於預期，估第四季營收將季增11％～13％，毛利率則約落在25％上下水準，產能利用率亦可望進一步拉升。穩懋第三季營收為41.65億元，季增6％、年增7％，而受惠產能利用率自前季的40％回升至50％，加上在產品組合略優於先前預估，帶動其單季自結稅後純益達3,400萬元、每股稅後純益(EPS)0.08元，正式虧轉盈。

穩懋（3105）股價盤整約400元附近，第三季旺季啟動還能進場卡位嗎？

砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋（3105）昨（22）日舉行股東會，董事長陳進財預期，第三季傳統旺季來臨，美系客戶新機將推出，拉貨力道明顯，加上美中等地區佈建5G基礎建設，2021年下半年營運會比上半年好。 由於中國5G基地台布建進度落後，加上通訊產品進入淡季，因此穩懋上半年的營收表現低迷，年增率僅0.67%。展望下半年，蘋果新機拉貨量有望較往年提升，且中國各大電信商近期已陸續辦理基地台的標案，將有機會成為兩大營運成長動能。 近期股價處於盤整階段，可待突破近日高點402元且有放量再伺機佈局。

Lumentum財報未達預期，穩懋(3105)股價應聲回檔，是撿便宜還是獲利了結？

美國光通訊大廠Lumentum於美東時間5日發布上季財報，營收達8.08億美元，年增90%，每股純益2.37美元，雖雙雙成長但未達華爾街預期8.1億美元，導致盤後股價下跌3.5%。此消息影響台灣光通訊族群，穩懋(3105)等個股於昨日逆勢走跌。Lumentum雖表現可圈可點，但市場獲利回吐情緒升溫。儘管如此，Lumentum財務會議強調AI資料中心對光通訊需求擴大，公司正優化供應鏈與產能，轉型為AI基礎建設核心業者。 Lumentum財報細節與產業連動 Lumentum上季營收創新高，但增幅低於預期，加上股價先前大幅上漲，引發投資人獲利了結。對台灣光通訊供應鏈而言，Lumentum作為指標企業，其財報具參考價值。穩懋(3105)作為全球砷化鎵晶圓代工廠龍頭，營運與光通訊產業緊密相關。業界指出，Lumentum財報內容其實正面，光通訊在AI市場的發展趨勢未變。Lumentum持續釋出光通訊及CPO需求強勁訊號，預期將支撐相關族群業績。 市場反應與法人觀點 受Lumentum財報影響，穩懋(3105)、波若威、華星光及光聖等台灣光通訊股昨日盤中走跌，顯示短期市場情緒轉弱。法人認為，Lumentum轉型AI光通訊核心業者，為產業注入正面動能。波若威及華星光已因應訂單需求啟動擴產，新產能預計今年逐步貢獻業績。整體光通訊族群後續成長關鍵在於AI資料中心需求持續擴張，穩懋等供應鏈企業需關注此趨勢。 後續關鍵指標追蹤 投資人可留意Lumentum後續財報及產業會議訊息，以評估光通訊需求強弱。穩懋(3105)作為砷化鎵領域領導者，其營運表現將受AI應用影響。需追蹤供應鏈優化進度及產能利用率變化。同時，監測台灣光通訊族群訂單動態及擴產時程，這些因素將決定產業復甦步伐。潛在風險包括市場預期落差及獲利回吐壓力。 穩懋(3105)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 穩懋(3105)為全球砷化鎵晶圓代工廠龍頭，總市值2119.5億元，產業分類電子–半導體，營業焦點電子零組件製造業、電子材料批發業。本益比75.4，稅後權益報酬率0.4%。近期月營收表現強勁，2026年4月合併營收1734.09百萬元，月增5.18%，年增48.89%，創47個月新高。3月營收1648.66百萬元，年增34.25%；2月1473.70百萬元，年增25.92%；1月1467.70百萬元，年增24.66%；2025年12月1614.46百萬元，年增31.26%。營收連續成長反映業務擴張。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現波動，截至2026年5月6日，外資買賣超-9967張，投信-446張，自營商-1366張，合計-11780張，收盤價500元。5月5日外資買超1885張，合計2610張，收盤555元。主力買賣超於5月6日-10458張，買賣家數差11，近5日主力買賣超-8.7%，近20日-2.4%。5月5日主力1403張，近5日-3.2%。整體顯示法人及主力近期呈現淨賣出趨勢，持股集中度維持穩定，官股持股比率約-5.73%。 技術面重點 截至2026年4月30日，穩懋(3105)收盤536元，漲34元，漲幅6.77%，成交量29315張。近期短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5、MA10及MA20，呈現多頭排列，但相對MA60仍有上檔壓力。近20日均量約25000張，當日量能放大，近5日均量高於20日均量，顯示買盤活躍。關鍵價位方面，近60日區間高點552元為壓力，低點351.50元為支撐，近20日高低在446.50-600元之間。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能引發回檔。 總結重點指標 穩懋(3105)受Lumentum財報短期影響走跌，但AI光通訊需求趨勢正面，近期營收年增逾24%，法人動向波動。投資人可追蹤月營收變化、法人買賣超及技術支撐位，留意產業訂單及產能進度。整體市場情緒及全球需求將影響後續表現，建議持續觀察相關指標。

穩懋(3105)逆勢跌3.5%！AI光通訊需求強勁，外資大砍萬張後還能撿便宜？

美國光通訊大廠Lumentum上季財報營收年增90%達8.08億美元，但未達預期導致股價盤後下挫3.5%，進而影響穩懋(3105)等台灣光通訊族群昨日逆勢走跌。Lumentum每股純益2.37美元，雖表現優異，市場因先前股價上漲而出現獲利回吐。穩懋(3105)作為全球砷化鎵晶圓代工廠龍頭，受此事件波及，投資人關注光通訊產業在AI資料中心需求下的發展趨勢。Lumentum財務會議指出，AI基礎建設正帶動光通訊需求擴大，公司持續優化供應鏈。 Lumentum財報細節 Lumentum上季營收8.08億美元，較去年同期成長90%，創下歷史新高，但略低於分析師預期的8.1億美元。該公司從傳統供應商轉型為AI光通訊核心業者，強調資料中心需求強勁。穩懋(3105)身處光通訊供應鏈，受此國際大廠財報影響，市場情緒轉趨謹慎。業界分析指出，Lumentum的營收增幅雖未達最高預期，但整體產業趨勢未變，光通訊在AI市場的角色仍具潛力。 市場反應與法人觀點 受Lumentum股價下挫影響，穩懋(3105)、波若威、華星光及光聖等台灣光通訊股昨日走跌，成交量維持穩定。法人認為，Lumentum財報對國內族群具指標意義，儘管短期獲利了結，AI資料中心需求未減。波若威及華星光已啟動擴產，新產能預計今年逐步貢獻業績。穩懋(3105)作為產業龍頭，其供應鏈角色值得持續追蹤，市場對光通訊族群後續動能持正面看法。 後續觀察重點 投資人可留意Lumentum後續供應鏈優化進展，以及AI資料中心訂單變化對穩懋(3105)的影響。光通訊產業需求趨勢穩定，CPO相關應用持續擴張。關鍵時點包括國內光通訊公司財報發布及擴產進度。潛在風險來自國際大廠財報波動，機會則在AI市場成長帶動下供應鏈需求。 穩懋(3105)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 穩懋(3105)為全球砷化鎵晶圓代工廠龍頭，總市值2119.5億元，產業分類電子–半導體，營業焦點電子零組件製造業、電子材料批發業。本益比75.4，稅後權益報酬率0.4%，交易所公告殖利率0.4%。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收1734.09百萬元，月增5.18%、年增48.89%，創47個月新高。202603營收1648.66百萬元，年增34.25%；202602為1473.70百萬元，年增25.92%；202601為1467.70百萬元，年增24.66%；202512為1614.46百萬元，年增31.26%。營收持續成長反映業務擴張。 籌碼與法人觀察 三大法人近期買賣超呈現波動，20260506外資賣超9967張、投信446張、自營商1366張，合計11780張，收盤價500元；官股買超1792張，持股比率-5.73%。20260505外資買超1885張，合計2610張，收盤555元。主力買賣超同日-10458張，買賣家數差11，近5日-8.7%、近20日-2.4%。20260504主力-7257張，近5日-5.8%。整體顯示法人及主力近期呈現淨賣出趨勢，集中度變化有限，散戶動向相對穩定。 技術面重點 截至20260430，穩懋(3105)收盤536元，漲6.77%，成交量29315張。近期60交易日區間高點600元（20260422）、低點183元（20251231），目前價位處中高區。MA5約540元、MA10約520元、MA20約480元、MA60約400元，股價站上短期均線顯示上漲趨勢。量價關係上，當日量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加20%，支撐位500元、壓力位550元。短中期趨勢偏多，但需注意量能續航，若乖離擴大可能有回檔風險。

穩懋4月營收衝17.34億、外資卻賣超近萬張，能追嗎？

穩懋 (3105) 於今日公告 4 月合併營收達 17.34 億元，較上月成長 5.2%，年增率高達 48.9%，為 21 個月以來單月新高，顯示業績回溫跡象。今年前四月累計營收 63.24 億元，年成長 33.4%。公司看好第二季營收將優於第一季，預估成長中雙位數百分比，介於 14% 至 16% 之間，毛利率維持在 26% 至 29% 區間。光通訊及低軌衛星商機開始明顯爬升，Cellular、基礎建設、光通訊及 WiFi 四大業務本季均有成長機會。 穩懋 4 月營收 17.34 億元，月增 5.2%，年增 48.9%，創 21 個月新高。累計前四月營收 63.24 億元，年增 33.4%。公司表示，手機端中高階機種出貨受惠備貨需求，功率放大器產品出貨逐季上升。光通訊應用方面，從磊晶到測試製程已準備就緒，客戶在 PD、LD 元件完成驗證，本季開始小量生產，後續產能逐步放大。新產能投資涵蓋 4 吋及 6 吋晶圓製程，以因應光通訊需求成長及低軌衛星商用化商機。 穩懋股價近期波動，5 月 6 日收盤 500 元，外資買賣超 -9967 張，投信 -446 張，自營商 -1366 張，三大法人合計 -11780 張。主力買賣超 -10458 張，買賣家數差 11。近 5 日主力買賣超 -8.7%，近 20 日 -2.4%。成交量方面，4 月 30 日達 29315 張。產業鏈影響下，光通訊需求成長可能帶動相關供應鏈關注。 穩懋預估第二季合併營收成長 14% 至 16%，毛利率 26% 至 29%。需追蹤光通訊小量生產進度及產能擴充執行情況。低軌衛星商用化時點為關鍵事件。潛在風險包括市場需求波動及競爭變化。

穩懋 (3105) 靠蘋果縮瀏海技術，還能衝 375 元？

蘋果計畫在2022 iPhone的高階機種中導入新的3D感測技術，由InP取代現在的GaAs，可增進其感測能力，並縮小螢幕上方瀏海面積。而身為供應商的穩懋 (3105)受惠於此，可望扮演關鍵助攻角色。(資料來源:鉅亨網) InP為一種長波長感測技術，最長波長可達1400nm，除了較高的感測力和眼睛保護力外，其在毫米波、光纖通信、無線應用等方面皆具有發展潛能，雖然目前因技術及價格因素未被普遍採用，但預期將在未來生產技術進步後成為市場主流。 展望穩懋 (3105): 1)目前主要的GaAs營收占比15%仍遠大於InP的2%，儘管InP在近兩年內可能還無法對公司營收做出大幅貢獻，但預期此技術將可打破目前GaAs市場被各廠商瓜分的狀態，有望讓穩懋 (3105)在未來站穩產業領先者的地位。2) 穩懋 (3105)持續擴充產能，且手機、基礎建設等需求逐漸回溫，加上受惠於WiFi 6E、3D感測、LiDAR等技術提升，短期成長動能強勁，2022營運表現可望更上層樓。 外資預估穩懋2022營收298.89億元(YoY +14.4%)，毛利率38.5%，EPS 16.06元，該外資並給予目標價375元。 相關個股；穩懋 (3105)、蘋果(AAPL)

穩懋(3105) 628元看多，現在還能追嗎？

穩懋(3105)今日僅中國信託綜合證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為628元。預估2026年度營收約215.93億元、EPS約7.24元。