記憶體短缺壓抑財測，高通 QCOM 股價修正到底在反映什麼？

Apple(AAPL) 中國銷售逆勢成長，記憶體與 AI 佈局成關鍵

儘管面臨記憶體短缺、人工智慧發展落後以及關稅等挑戰，Apple(AAPL) 仍展現出強勁的銷售動能。Counterpoint 數據顯示，2026 年前九週，iPhone 在中國市場銷量年增 23%，同期中國整體智慧型手機市場卻年減 4%，打破了外界對 Apple(AAPL) 在第二大市場流失市占率的悲觀預期。 在上一個假期季度，Apple(AAPL) 也已證明市場的懷疑並不準確。當時大中華區整體營收年增 38%，達 255.3 億美元，較市場預期高出約 47 億美元。受惠於 iPhone 17 系列的熱烈反應、創紀錄的換機潮，以及雙位數百分比的跳槽用戶成長，iPhone 在中國寫下史上最佳季度表現。 記憶體成本控管優勢，是 Apple(AAPL) 與競爭對手拉開差距的重要因素。全球人工智慧熱潮帶動記憶體嚴重短缺，智慧型手機所需的記憶體晶片成本大幅上升，迫使中國競爭品牌調漲售價以轉嫁成本。相較之下，Apple(AAPL) 憑藉強大的毛利率、較早簽署的長期記憶體合約，以及龐大的採購規模，得以維持穩定定價並取得供應鏈優勢。 市場分析認為，Apple(AAPL) 的三大優勢包括：可承受短期硬體利潤讓步，進一步把新用戶帶入蘋果生態系，並推動高毛利服務收入；較早鎖定記憶體成本，降低原物料價格上漲衝擊；以及在供應鏈中擁有較高話語權，讓其能獲得更優惠的價格與優先供貨。 在人工智慧布局方面，Apple(AAPL) 也逐步回應外界質疑。公司在 2024 與 2025 年因功能延遲與關鍵技術人員離職而進度落後，但 2026 年出現重大轉折。今年一月，Apple(AAPL) 宣布與 Google(GOOGL) 達成多年合作，由 Google 的 Gemini AI 與雲端技術支援蘋果的人工智慧功能。雖然市場預估 Apple(AAPL) 每年需支付 Google(GOOGL) 約 10 億美元，但相較於其他科技巨頭在 AI 軍備競賽中的龐大投入，這筆支出相對可控，也讓 Apple(AAPL) 取得頂尖 AI 技術支援。 在地緣政治與政策風險方面，Apple(AAPL) 也採取了具體應對措施。面對美國前總統川普曾威脅對海外製造的 iPhone 徵收高達 25% 關稅的壓力，執行長庫克透過投資承諾化解部分風險。除了先前承諾四年內投資 5000 億美元外，Apple(AAPL) 又在八月宣布投入 1000 億美元支持美國本土製造業。這些動作不僅有助於降低關稅衝擊，也凸顯管理層在複雜政治環境中維護公司核心利益的能力。

AI基建熱潮再起：美超微、SanDisk受惠資本支出與記憶體缺口

隨著五月底人工智慧（AI）基礎設施交易熱度升溫，市場資金明顯湧入硬體供應鏈，美超微（SMCI）單日大漲9%，SanDisk（SNDK）也上漲4%。這波走勢反映的不是單一公司消息，而是整體AI硬體設備族群轉強。 從今年以來的表現看，美超微（SMCI）在市場對毛利率的疑慮降溫後，股價累計上漲43%；SanDisk（SNDK）則受惠AI記憶體供不應求題材，漲幅超過601%，動能更為驚人。 支撐這波行情的核心因素，來自大型雲端服務供應商持續上修資本支出預測。輝達（NVDA）高層曾表示，預估到本十年結束時，每年AI資本支出將達3至4兆美元，這也成為券商建立伺服器與記憶體需求模型的重要參考。 市場數據同樣反映樂觀預期。外界對戴爾（DELL）2027財年第一季基礎設施解決方案部門營收的預測偏高，甚至有超過一半隱含機率看好突破235億美元。這種信心也擴散至美超微（SMCI）等伺服器同業，以及整體記憶體供應鏈。另一方面，Bernstein看好AI記憶體繁榮，將SanDisk（SNDK）目標價由300美元調升至580美元，也持續帶動資金輪動。 美超微（SMCI）財報表現亮眼，2026財年第三季營收年增123%至102.4億美元，Non-GAAP每股盈餘0.84美元，優於市場預期的0.62美元。市場最關注的GAAP毛利率也從6%回升至10%。公司表示，轉型為全方位資料中心基礎設施供應商的步伐正在加快，並已具備滿足AI與企業需求的條件。 SanDisk（SNDK）則更直接受惠於AI記憶體短缺。2026財年第三季每股盈餘達23.41美元，遠超市場共識的14.66美元，營收59.5億美元，其中資料中心部門營收年增645%。公司指出，本季是重要轉折點，產品組合正持續轉向資料中心等高價值終端市場。 SanDisk（SNDK）於4月20日納入那斯達克100指數，也吸引被動資金流入。不過，近期市場對買權集中、伽瑪軋空與股票分割的討論升溫，也意味著波動風險同步增加。 展望後市，美超微（SMCI）的關鍵在於伺服器出貨量與Blackwell Ultra晶片放量速度，以及出口管制相關審查進度；SanDisk（SNDK）則更仰賴NAND報價與AI機櫃儲存密度變化，價格波動也相對更大。 整體來看，AI硬體熱潮仍在延續，美超微（SMCI）具備毛利率復甦題材，SanDisk（SNDK）則受惠記憶體短缺與資金追捧。相較於單純判斷方向，資金部位控管與後續訂單動能，才是這波行情更值得持續觀察的重點。

高通(QCOM)AI晶片題材帶動後回檔，資料中心布局與新客戶進展受關注

美股盤中，QUALCOMM（QCOM）最新報價約 236.3 美元，較前一交易日下跌約 5.0%，在近期大漲後出現明顯拉回。根據 CNBC 與 Yahoo Finance 報導，日前在 AI 題材帶動下，半導體股全面走強，QCOM 一度上漲超過 3% 至逾 5%。主因包括市場對 AI 晶片需求樂觀，以及 Bloomberg 報導指出，QUALCOMM 已與 TikTok 母公司 ByteDance 達成協議，將供應其資料中心使用的人工智慧 ASIC 晶片，ByteDance 計畫購買數百萬顆，成為 QUALCOMM AI 專用晶片的首位重大客戶。在 Micron（MU）股價飆升、帶動整體半導體指數創高的氛圍下，QCOM 先前股價同步強彈，本日下跌約 5%，研判為利多反映後的短線漲多整理。後續可觀察 AI 資本支出與新客戶訂單進度，短線以題材波動為主，中長期則關注 QUALCOMM 在資料中心 AI 晶片市場的布局成效。

AI熱潮沒退？美光(MU)揭高頻寬記憶體缺口，產能滿到 2026 年

市場原先預期人工智慧熱潮將逐漸降溫，然而隨著資料中心用電量激增與先進封裝產能緊缺，AI基礎設施的需求反而持續加速。這主要是因為AI發展已從早期的測試階段，全面推進至實際部署，特別是需要全天候運作的推論與代理型AI系統，更成為推升市場的強勁動能。在這個關鍵轉折點上，美光(MU)扮演了至關重要的角色，因為當前AI產業最大的發展瓶頸，可能不再是繪圖晶片，而是記憶體的供應量。 針對近期AI市場的強勁需求，美光(MU)執行長梅羅特拉坦言，公司目前僅能滿足客戶約50%至66%的高頻寬記憶體訂單。在多數半導體企業仍受庫存過剩所苦之際，這樣的供需失衡現象顯得格外突出。高頻寬記憶體是輝達(NVDA)與超微(AMD)等AI加速器不可或缺的關鍵零組件，能大幅提升AI晶片存取資料的速度，對於模型訓練與推論工作具有決定性的影響。 儘管美光(MU)的高頻寬記憶體產能已滿載至2026年，公司仍計畫每季持續擴充產能，以應對不斷膨脹的AI需求。值得注意的是，高頻寬記憶體的定價遠高於傳統DRAM，根據產業機構估算，其每位元價格可達傳統記憶體的數倍之多。這意味著美光(MU)正加速從傳統大宗記憶體供應商，轉型為高階AI基礎設施的核心玩家，此舉將快速且顯著地改變公司的獲利結構。 投資人需要密切關注另一項潛在的市場變化，由於記憶體晶圓廠的產能調配並非毫無限制，當美光(MU)將生產重心轉向毛利率更高的高頻寬記憶體時，勢必會壓縮到個人電腦、智慧型手機等消費性電子產品所需的傳統DRAM產能。這種由結構性AI需求成長所驅動的排擠效應，與過去因疫情引發的短期缺貨潮截然不同，極有可能在整個科技產業中引發全面性的記憶體供應緊縮。 美光(MU)近期的財務數據已充分展現這場產業轉型帶來的效益。在第二季財報中，資料中心營收較前一年同期成長超過三倍，隨著高毛利的AI產品比重增加並取代低毛利的大宗記憶體，毛利率更大幅擴張了54個百分點。此外，高頻寬記憶體營收的強勁攀升，也帶動整體銷售額較前一季出現翻倍成長。種種跡象顯示，如今的市場生態已完全有別於過去傳統的記憶體產業循環。 根據原始市場資訊指出，美光(MU)今年以來股價已飆漲163%來到751美元，有市場聲音甚至看好其具備挑戰1000美元的潛力。若將未來數百萬台自主機器人、AI車輛與工業系統所需的龐大記憶體運算需求納入考量，其估值在AI基礎設施的成長軌跡下仍具討論空間。然而風險同樣不容忽視，半導體的產業循環並未消失，若未來面臨SK海力士與三星等競爭對手大舉擴產，產品定價仍將面臨下行壓力。

高通(QCOM)與英特爾(INTC)財報對比：AI 轉型誰先把營收做起來？

高通(QCOM)主要透過開發和授權基礎無線技術，以及向全球設備製造商銷售積體電路來創造營收。目前該公司正與多家企業結盟，規劃全球 6G 網路部署，在截至 2026 年 3 月 29 日的季度中，淨利率達到約 70%。另一方面，英特爾(INTC)的營收則仰賴為代工廠與雲端服務供應商設計及製造電腦零組件與處理器。該公司宣布與 Alphabet(GOOGL) 旗下的 Google 展開一項多年合作計畫，共同開發次世代雲端基礎架構，並在截至 2026 年 3 月 28 日的季度交出約 39% 的毛利率成績。 營收數據揭示企業潛在成長動能 營收是評估企業基本面的核心指標，代表公司在扣除營業費用前所獲得的總資金。這項數據的變動趨勢之所以關鍵，在於它能直接反映出企業是否成功吸引客戶，並且隨著時間推移帶動整體業務規模穩定成長，是投資人判斷公司體質的重要參考依據。 英特爾受惠 AI 大單營收重拾動能 過去幾年，高通(QCOM)與英特爾(INTC)的營收表現都曾出現波動，但人工智慧(AI)的崛起正改變此一局面。英特爾(INTC)去年曾因市場擔憂其 AI 變現能力，股價一度跌至 18.97 美元低點。然而，憑藉與 Google 的合作以及參與 Elon Musk 的 Terafab 專案等重量級合約，帶動股價在 2026 年 5 月 11 日創下 132.75 美元的歷史新高。最新財報顯示，英特爾(INTC)第一季營收較前一年同期成長 7%，達到 136 億美元，並預期第二季將攀升至至少 138 億美元。這股營收上升的新趨勢，成功重新點燃投資人對其 AI 前景的強烈信心。 高通手機業務承壓面臨衰退挑戰 相較之下，高通(QCOM)第二季營收為 106 億美元，較前一年同期衰退 3%，主要受到手機部門營收大減 13% 至 60 億美元的拖累。儘管投資人對其積極轉型 AI 抱持熱情，推升股價在 5 月 11 日飆升至 247.90 美元的 52 週新高，但公司預估第三季營收僅約 92 億美元，暗示單季營收正呈現下滑趨勢。未來高通(QCOM)能否藉由 AI 戰略重拾成長動能仍有待觀察。就近期的財報數據來看，英特爾(INTC)在營收基本面繳出了更具實質效益的成績單。

高通(QCOM)股價強勢上攻：5G、車用與物聯網題材受關注

近日高通(QCOM)在美股市場表現強勢，盤中股價一度大漲逾 5%，最高觸及 224.22 美元。根據交易數據顯示，該個股不僅單日表現顯著，長期走勢也呈現穩健向上。高通(QCOM)近 1 週上漲 6.66%，近 1 月大漲 57.43%，近 3 月成長 49.36%，近 6 月攀升 30.69%，今年以來累計上漲 24.76%。 在美股四大指數同步收紅的背景下，費城半導體指數上漲 1.62%，高通的表現大幅領先大盤，成為市場關注焦點。 高通(QCOM)為全球無線技術開發與晶片設計公司，核心專利涵蓋 CDMA 與 OFDMA 技術，是 3G、4G 及 5G 網路的重要供應商之一，主力提供手機處理器與射頻模組，並積極拓展汽車與物聯網晶片市場。 依據 2026 年 5 月 22 日數據，高通以 214.43 美元開出，盤中最高達 243.00 美元，最低 214.17 美元，收盤報 238.16 美元。單日大漲 11.60%，成交量逾 3,037 萬股，較前日增加 7.85%。 綜合評估，高通(QCOM)在 5G 通訊與車用晶片市場的技術地位，為其強勢表現提供基本面支撐。後續可持續留意全球智慧型手機需求變化，以及物聯網與汽車業務的發展動向，作為評估該個股的參考指標。

高通QCOM加碼回購與股利，手機需求壓力下轉型進度怎麼看？

高通(QCOM)宣布新增200億美元回購，並把季度股利調高至每股0.92美元，管理層想傳達什麼訊號？ 公司一邊提高股東回饋，一邊提到汽車、個人電腦與資料中心等新業務，這樣的資本配置與轉型節奏，為何會同時出現？ 在全球記憶體短缺、中國手機需求承壓的背景下，高通的手機晶片業務還能撐多久，影響會有多大？ 高通擴大回購又加發股利，這對其長期現金流與資本紀律的評價，應該怎麼理解？ 高通(QCOM)股價一度上漲逾2%，你現在是先看股東回饋延續性，還是先看手機需求回溫？

記憶體短缺衝擊邁阿密，Allied Tecnologia還能撐？

Allied Tecnologia(ALLD3)在最新財報電話會議中指出，儘管全球記憶體短缺對邁阿密市場的供應造成限制，但巴西業務卻因美元匯率走低而大幅受惠。總裁 Sylvia Stageni 強調，公司正透過靈活的策略性庫存管理，扮演市場供應調節者的角色，成功在充滿挑戰的環境中維持強勁的競爭優勢。 針對邁阿密營運受到衝擊的具體原因，經營團隊坦言主要是受到全球市場激烈爭奪蘋果(AAPL) iPhone 17 的影響，導致整體供應量受到壓縮。不過，公司對未來營運抱持樂觀態度，預期供應鏈瓶頸將逐步獲得改善，短缺情況並不會長期持續下去。 財務總監 Talita 進一步分析匯率對整體財務表現的正面影響。她指出，巴西貨幣相對美元走強，有效減輕了記憶體短缺與通貨膨脹帶來的雙重壓力。由於巴西業務受惠於強勢本國貨幣，而邁阿密業務直接以美元計價，兩者相互配合下，成功將原物料價格上漲的衝擊降至最低。 在新業務拓展方面，旗下平台 Truckify 正積極在巴西打造全新的二手翻新機市場。Sylvia Stageni 表示，目前該市場呈現需求遠大於供給的熱絡景象，主要發展瓶頸在於如何取得足夠的高品質貨源。公司未來將全力專注於收購高價值產品，看好翻新機市場將迎來顯著的擴張期，成為推動長期獲利成長的核心動能。

Snapdragon X 殺入600美元AI電腦，高通、台積電撿得起？Intel市佔被吃掉該砍嗎？

放大鏡短評 高通大力押注AI晶片，不僅展現對中階PC市場的雄心，也試圖藉由延伸至車用與IoT領域，降低對智慧手機市場的依賴。高通(Snapdragon X)進軍中階PC市場，標誌著AI晶片在電腦市場滲透速度加快，進一步改變行業動態。這一趨勢可能帶動AI應用生態系的成長，並刺激PC硬體製造商的創新。然而，Intel(INTC)與AMD(AMD)依然占據主導地位，Snapdragon X的真正市場表現，將取決於解決Windows軟體相容性及擴大應用生態系。 受此影響，AI技術的需求增長將牽動以下領域： 半導體設備與材料公司：例如台積電(TSM)，因高階晶片的製造需求提升而受惠。 軟體與AI服務供應商：例如微軟(MSFT)，其Copilot+AI生態系可能因Snapdragon X的廣泛應用而得益。 PC製造商：包括惠普(HPQ)、戴爾(DELL)與聯想，這些公司將受惠於AI電腦需求增長，特別是中低價位市場的滲透。 個別公司影響解析 高通(QCOM) 利多：Snapdragon X晶片打入中階PC市場，標誌著高通多元化戰略的重要一步。隨著其晶片進一步滲透迷你PC與筆電市場，高通有機會提升在PC領域的市佔率，減少對智慧手機市場的依賴。此外，AI應用的增長將使其NPU設計能力成為市場核心競爭力。 風險：短期內，由於PC晶片市場競爭激烈，高通需應對Intel與AMD的價格與技術壓力。此外，Windows應用程式的相容性問題仍是一大挑戰，可能限制用戶的接受度。 Intel(INTC) 受壓：高通的進入可能削弱Intel在中階市場的地位，特別是在電力效率和AI性能方面，Snapdragon X的優勢讓Intel需重新調整其產品策略。此外，若高通吸引更多PC製造商採用Snapdragon平台，Intel在PC晶片市場的主導地位可能進一步受侵蝕。 對策：Intel正在強化Core Ultra系列晶片，並試圖加強電池效率和AI支援能力，以抗衡Snapdragon X。不過，該策略需迅速落地，否則其市佔率可能面臨進一步下滑。 AMD(AMD) 競爭壓力增加：AMD在高效能電腦晶片市場已對Intel構成威脅，但高通進軍中階市場可能使其需要重新調整策略。特別是高通主打AI應用與長效電池性能，可能搶占部分以AMD為主的市場份額。 機會：由於Snapdragon X專注於中階市場，AMD仍可在高階電腦晶片和遊戲PC領域保持競爭力。 台積電(TSM) 直接受惠：Snapdragon X採用台積電4奈米製程，隨著此晶片滲透PC市場，台積電將成為高通擴產的主要受益者。同時，高階晶片需求的增加可能進一步推升台積電的營收。 微軟(MSFT) 受惠於AI生態系成長：Snapdragon X支援Copilot+功能，將推動更多AI電腦應用落地，進一步強化微軟在AI領域的領導地位。特別是Windows生態系的擴展，將使其雲端服務與AI工具需求大幅增加。 PC製造商（惠普、戴爾、聯想） 潛在受益：Snapdragon X以600美元的價格瞄準中階市場，將為PC製造商提供更具成本效益的解決方案，吸引更多預算型用戶。特別是聯想，其兩款新產品已率先採用Snapdragon X，或將搶占市場先機。 結論：關注高通與台積電，Intel需提防市佔下滑 Snapdragon X的推出凸顯AI電腦趨勢對整個半導體與PC市場的影響。投資人應密切關注高通(QCOM)和台積電(TSM)的長期受益潛力，同時留意Intel(INTC)在中階市場的壓力與策略轉型。對PC製造商而言，該產品可能打開新的成長空間，值得關注惠普、戴爾和聯想的市場表現。 新聞資訊 高通(QCOM)推出Snapdragon X晶片，搶攻中階PC市場，主打AI性能與超長續航力，最低售價600美元。該晶片已吸引多家PC廠商採用，並拓展至車用與智慧家庭領域，彰顯多元化發展策略。 高通推出Snapdragon X，如何影響中階PC市場？ Snapdragon X有何亮點？ 高通最新的Snapdragon X晶片採用4奈米製程，具有8核心Oryon CPU，主頻最高達3GHz，並內建神經處理單元(NPU)，專為AI運算加速設計。這款晶片不僅支援多天電池續航力，還能處理AI密集型應用，例如Microsoft的Copilot+功能，最低售價PC僅需約600美元，對於預算有限的用戶吸引力極高。 哪些品牌將採用Snapdragon X？ 包括Acer、ASUS、Dell、HP和Lenovo在內的PC大廠，計劃於2025年第一季推出Snapdragon X產品。其中，Lenovo的ThinkCentre neo 50q QC和IdeaCentre Mini x均搭載該晶片，提供用戶從小型桌機到筆電的選擇。這款晶片特別適合迷你PC設計，預計到2026年，市場上將有超過100款相關產品。 高通在PC市場的挑戰與機會 Snapdragon X能否動搖Intel的地位？ 儘管高通聲稱Snapdragon X的性能每瓦效率優於Intel Core 5 120U，但目前高通在PC市場的市佔率僅0.8%。然而，Snapdragon X的超長電池續航力，以及對AI應用的支援，可能成為其突破關鍵。 PC用戶對AI需求有多大？ AI應用的即時處理雖然是賣點，但對於一般用戶而言，真正的需求尚未明確。然而，高通的策略是以強化電力效率為核心，例如根據測試，一台搭載Snapdragon X的筆電串流Netflix的續航時間比Intel同級產品長106%，這對筆電用戶是顯著優勢。 高通的多元化策略有哪些新動向？ 除了PC外，高通還有哪些佈局？ 在CES 2025，高通不僅推出Snapdragon X，還展示了針對車用市場的Snapdragon Digital Chassis，並宣布與Hyundai、Panasonic等合作夥伴的新計畫。此外，公司進一步強化智慧家庭產品，包括AI聊天機器人、家電互動優化以及IoT雲端監控服務。 延伸閱讀： 【美股新聞】輝達股價創歷史新高，AI需求激增推動全球半導體股飆升 【美股新聞】CES 2025前瞻，聚焦AI、數位醫療及汽車科技等三大主題！ 【美股新聞】特斯拉2025大動作布局雙引擎，投資者趁現在買進？ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

高通QCOM營收飆破102億美元、EPS年增21%，現在逢低還敢買到207美元目標價嗎？

高通財報季度、年度表達方式為：FY24Q4：2024年7–9月、FY25Q1：2024年10–12月、FY25Q2：2025年1–3月、FY25Q3：2025年4–6月。 本篇文章你會看到： 高通為全球無線通訊領域的技術先鋒，核心業務涵蓋通訊技術及授權 高通手機晶片仍是營收主力，進軍新領域，減少單一市場風險 物聯網、車用強勢增長，高通 FY24Q4營運成績優於預期 Android及車用顯著成長、物聯網谷底反彈，高通FY2024 EPS年增 21.3% Snapdragon 8 Elite採用率有望穩步成長，調升高通FY25Q1 營收及獲利預估 高通與Arm授權協議爭議，或將影響FY2025獲利表現 高通併購Intel，1加1恐難大於2，保守看待發生機會 高通多元化策略有望持續推動成長，仍建議逢低買進，目標價上修至207美元 分批買進股票，券商手續費優惠讓投資收益最大化 公司介紹 高通為全球無線通訊領域的技術先鋒，核心業務涵蓋通訊技術及授權 高通(Qualcomm)(QCOM)是一家專注於無線通訊技術的美國半導體公司，成立於1985年，總部位於加州聖地牙哥。高通的核心業務在於設計、研發並授權其無線通訊技術，涵蓋5G、物聯網（IoT）及人工智慧(AI)等領域，全球許多智慧型手機和物聯網裝置的無線網路技術都來自高通的研發。其強大的技術實力讓高成為無線通訊標準制定的重要角色之一。隨著智慧設備的普及與5G技術的迅速發展，高通的技術在生活中無處不在，讓更多人輕鬆享受無線連接的便利。 高通的產品和服務主要分為兩大業務：通訊技術（QCT）與技術授權（QTL）。根據FY24Q4財報，高通通訊技術業務占總營收84.7%，技術授權業務則占14.9%。而戰略投資(QSI)及政府科技(QGOV)部門貢獻僅0.4%營收。在通訊技術業務中，高通專為智慧型手機、車用電子、物聯網設備等提供Snapdragon系列處理器，其最新產品Snapdragon 8 Elite更在效能上領先業界。技術授權業務則將其通訊技術授權給全球各大手機品牌，以收取權利金營收，這是高通的一大特色，透過技術授權，許多手機品牌能更快推動產品上市。 高通手機晶片仍是營收主力，進軍新領域，減少單一市場風險 雖然手機業務是高通的支柱，但公司並不滿足於現狀，而是積極探索物聯網、電動車和擴增實境等新興市場，期望在這些領域也能取得突破性成就。透過進軍這些多元化應用，高通試圖分散手機市場可能面臨的風險，並提早佈局未來科技的成長機會。特別是高通的Snapdragon XR平台，已被Meta的Quest 3混合實境裝置所採用，顯示其在元宇宙技術上的潛力。 雖然高通的技術已拓展至多個新領域，但截至FY24Q4，其通訊技術部門(QCT)的營收有70.2%來自手機晶片，而物聯網和車用業務僅佔29.8%。這顯示出高通的短期成長仍依賴於手機市場，特別是高階手機晶片的需求。未來，高通將繼續面臨手機市場的挑戰，但多元化的策略也將為其打開新機遇的大門。 財報回顧 物聯網、車用強勢增長，高通 FY24Q4營運成績優於預期 高通FY24Q4營運成績如下： 營收達 102.4 億美元 (季增 9.1%，年增 18.2%)，高於 CMoney預估的 100.6 億美元 1.8%，更高於市場預期的 99.4 億美元 3.1%。 毛利率 57.0% (季增 0.9 個百分點，年增 1.2 個百分點) 營益率 34.2% (季增 2.1 個百分點，年增 3.4 個百分點) 每股盈餘 (EPS) 達 2.69 美元 (季增 15.2%，年增 32.9%)，高於 CMoney預估的 2.51 美元7.3%，也高於市場預期的 2.57 美元 4.6%。 高通在FY24Q4營收超越了預期，主係通訊技術部門中的車用與物聯網(IoT)業務表現亮眼。其中物聯網業務成長強勁，工業、消費者及網路營收均有增長，係因新產品Snapdragon X Plus平台擴展至較便宜的700美元價位PC市場，且Meta (META) 擴增實境(XR) 裝置Quest 3S搭載Snapdragon XR2 Gen 2 的推出以及通路庫存持續正常化，推動物聯網業務營收年增21.7% 達16.8億美元。此外，受採用更多高通平台的新車上市帶動，車用業務營收連續五季創下新高，年增68.0% 達8.99億美元。 獲利方面，毛利率季增 0.9 個百分點至57.0%，且研發費用低於預期，使營益率季增2.1個百分點至34.2%，推動每股盈餘(EPS)年增32.9%來到 2.69美元，打敗CMoney研究團隊及市場的預期。 Android及車用顯著成長、物聯網谷底反彈，高通FY2024 EPS年增 21.3% 回顧FY2024全年，高通受惠於Snapdragon高階晶片的領先地位以及通路庫存的正常化，Android營收方面年增超過20%。且在賓士、理想汽車等更多的汽車製造商採用更多高通平台下，車用業務營收大幅成長，年增約55.0%。加上物聯網業務營收逐季反彈，以及技術授權（QTL）部門於FY2024內完成多項授權續約，帶動高通 FY2024 營收年增 8.7% 達 389.4 億美元，每股盈餘(EPS) 亦年增 21.3% 至 10.03 美元。 未來展望 Snapdragon 8 Elite採用率有望穩步成長，調升高通FY25Q1 營收及獲利預估 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 本篇為 FY24Q4 季度更新報告， FY24Q2 季度更新請見：【美股研究報告】AI掀起手機和PC升級週期！高通 FY2025可望加速成長！ 初次報告請見：【美股研究報告】Qualcomm高通，5G手機晶片全球霸主，多元化營收大幅挹注，上行趨勢即將開啟 延伸閱讀： 【美股焦點】美國10月CPI前瞻，聯準會或延後降息以穩定物價 【美股新聞】川普勝選激勵市場，標普500指數首次突破6000點大關！ 【美股新聞】川普重啟關稅戰，台灣半導體業恐成關稅重災區！ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此