美國對中重型卡車課25%關稅，PACCAR 與福特股價怎麼反應？

USAR宣布12億美元稀土磁體新廠後回檔，市場進入消息消化階段

USA Rare Earth（USAR）最新報價29.16美元，單日下跌約5.0%。股價在前兩日連續利多後出現明顯拉回，反映市場進入消息消化與獲利了結階段。 消息面上，USAR 前一交易日宣布將在南卡羅來納州 Cherokee County 投資12億美元，興建磁體與稀土金屬新廠。新廠規劃年產6,400公噸 NdFeB 磁體及5,000公噸稀土金屬與合金，並搭配奧克拉荷馬州產能擴充，目標把美國本土產能提高至每年1萬噸 NdFeB 磁體與1萬噸重稀土金屬與合金。 公司表示，相關產品將支援國防、航太、半導體、AI、能源等關鍵產業，並可享有當地補助、租稅優惠與穩定能源供應。 在大型擴產計畫及先前法國投資承諾之下，USAR 中長期成長題材明確。不過，龐大資本支出與仍處早期營運階段的基本面壓力，也可能使短線資金先行獲利了結，帶動今日股價回檔。

川普擬對進口家具加徵關稅，美國家具股洗牌訊號浮現

川普政府已啟動對進口家具的調查，未來可能對海外家具加徵關稅，主軸是把家具產業帶回美國本土，帶動北卡羅萊納、南卡羅萊納與密西根等製造重鎮的經濟發展。 消息公布後，進口占比偏高的家具與家飾股出現壓力，包括 Wayfair（W）、RH（RH）與 Williams-Sonoma（WSM）在盤後走弱，市場擔心關稅上路後，成本上升將迫使企業調價或壓縮利潤。相對地，主要在美國設廠的 La-Z-Boy（LZB）則逆勢上揚，反映資金對本土生產優勢的期待。 從產業面來看，美國家具業原本就受到房市買氣放緩、高利率與通膨壓力影響，沙發、餐桌等耐久財需求偏弱；若再疊加新關稅，業者的成本與獲利壓力可能進一步加大。外商與進口品牌未來也可能加速調整供應鏈，甚至考慮在美國設廠，以降低政策變動帶來的不確定性。 不過，政策能否真正帶動就業與產業重組，仍要看後續關稅細節、企業應對速度，以及貿易夥伴是否出現反制。若外部競爭與內需疲弱同時存在，美國家具產業接下來的結構調整幅度，可能會比市場原先預期更大。

台積電美國擴廠獲116億美元補助，機電供應鏈與美國製造投資熱潮受關注

台積電（2330）宣布，美國政府將提供66億美元補貼及50億美元貸款，合計可獲得高達116億美元補助，並可就亞利桑那廠資本支出申請最高25%的投資稅收抵免。未來台積電將在亞利桑那興建第3座晶圓廠，3座廠總資本支出上看650億美元，較原先規劃的120億美元大幅增加。 文中提到，台積電已取得用地面積達1100英畝，意味後續擴建空間仍在，未來不排除不只蓋3座廠，甚至可能達到6座廠，資本支出仍有上修可能。 不只台積電加碼美國，SK海力士也宣布投資38.7億美元，在美國印第安那州興建HBM封裝廠；豐田汽車也宣布加碼投資80億美元，在美國北卡羅來納州建設車用電池工廠；三星則計畫將美國德州半導體投資金額翻倍至440億美元。 自2018年美中貿易衝突升溫、2020年疫情造成全球供應鏈中斷後，企業更重視自主供應鏈，加上拜登政府推出超過1兆美元振興方案，帶動更多企業在美國設廠。文中指出，美國工廠建設支出已從2020年的755億美元升至2023年的1958億美元。 根據麥肯錫研究，全球製造業回流可望使美國未來10年GDP提高15%，並創造150萬個工作機會。文章進一步指出，與工廠建設相關的機電業者可能受惠，其中 Comfort Systems 被提及為美國機電業領導者，並引發對其後續表現的關注。

百威英博(BUD)擴產與培訓中心同步加碼，米凱羅品牌成成長主軸

百威英博（BUD）被視為當今配息表現受關注的飲料股之一。公司業務遍及北美、中南美洲、歐洲、中東、非洲與亞太地區，擁有超過500個啤酒品牌，包含百威、可樂娜與時代啤酒等知名品牌。 近期，百威英博宣布多項美國投資計畫。5月21日，公司表示將在維吉尼亞州威廉斯堡廠房投入580萬美元，用於支援米凱羅啤酒生產；在此之前，5月13日也宣布對俄亥俄州哥倫布市啤酒廠投資500萬美元。這些資金都將直接挹注米凱羅品牌的產能，而米凱羅目前是全美最暢銷、成長最快的啤酒之一，也帶動米凱羅零度的產量擴增。 除了硬體擴充，百威英博也計畫在俄亥俄州哥倫布市設立全新的技術技能培訓中心，培育製造業專業人才，並預計在全美各地廠區設立多達15個類似中心。這與公司先前提出、未來兩年對美國製造設施投資高達6億美元的規劃一致，也反映其配合美國製造政策的方向。 營運面上，百威英博是全球最大的啤酒製造商之一，依稅前息前折舊攤銷前獲利衡量，更是全球前五大消費品公司之一。公司由比利時英博與美國安海斯布希於2008年合併而成，並在2016年收購SABMiller。目前產品組合涵蓋銷售額前十的啤酒品牌中的五個，以及18個零售額超過10億美元的品牌。最新交易日，百威英博收盤81.98美元，下跌2.36%，成交量180.37萬股，較前一交易日減少10.19%。

美國半導體關稅未定，台積電赴美投資先卡位優惠待遇

台灣行政院副院長鄭麗君表示，美國目前對半導體徵收 232 條款關稅，並沒有具體時間表。她指出，根據今年一月達成的台美貿易協議，台灣已提前取得優惠條款共識，未來若美國針對晶片或藥品等關鍵產品提出關稅政策，赴美投資的台灣企業可獲相對應的優惠保障。 美國依據一月雙邊貿易協議，逐步取消或將部分台灣進口商品關稅調降至 15%，涵蓋汽車與飛機零件、木材以及鋼鐵等物資。這項措施自 5 月 1 日起生效，並於美國時間週四對外公布。 台積電(TSM)目前投入 1,650 億美元於美國亞利桑那州建設先進製程晶圓廠。本文指出，在此貿易框架下，包含台積電(TSM)在內的赴美投資台商，都將受到優惠待遇保護，降低未來可能面臨的貿易壁壘風險。 台積電(TSM)為全球最大專用晶片代工企業，市占率超過一半，並與蘋果(AAPL)、超微(AMD)、輝達(NVDA)等國際科技公司合作。昨日台積電(TSM)收盤價為 422.73 美元，上漲 10.41 美元，漲幅 2.52%，成交量為 14,695,620 股，較前一交易日增加 45.04%。

軟銀砸 20 億美元入股英特爾，晶圓代工轉型受關注

軟銀近日宣布以 20 億美元入股英特爾（INTC），成為其第六大股東，持股接近 2%。此次入股價格為每股 23 美元，略低於英特爾周一收盤價 23.66 美元。消息公布後，英特爾股價週二上漲約 7%，軟銀股價則下跌 4%。 軟銀透過新發行普通股完成投資，顯示其看好美國半導體製造業擴張，並預期英特爾將在其中扮演關鍵角色。報導並指出，軟銀執行長孫正義曾與英特爾討論收購其晶圓代工業務的可能性。 英特爾近年承受多重壓力，2024 年全年虧損達 188 億美元，為自 1986 年以來首次年度虧損；同時在個人電腦與伺服器晶片市場持續面臨超微半導體（AMD）的競爭。英特爾雖試圖建立可與台積電競爭的晶圓代工業務，但進展仍偏慢。 另外，市場也關注美國政府是否可能參與英特爾投資。雖然此次交易與東京近期 5500 億美元對美投資承諾或川普本人並無直接關聯，但報導稱交易發生在川普與英特爾執行長陳立武會面後不久。據悉，美國政府也在考慮持有英特爾 10% 股份。英特爾執行長陳立武則表示，感謝孫正義對公司的信任，並認為這筆投資為轉型計畫帶來新的動能。

Stellantis (STLA)豪砸130億美元擴產美國：工廠升級、Jeep增產與關稅成本降低

Stellantis (STLA)近期宣布，未來四年將投資130億美元擴展美國製造能力，這是公司歷來最大規模投資。該計劃預計帶動五款新車型生產，並在多個現有工廠擴大產能，目標將整體生產量提升50%，同時投入19款更新產品與動力系統研發，規劃延續至2029年。 在工廠配置方面，Belvidere組裝廠將重啟，用於擴大 Jeep 產量；Toledo組裝廠也將升級，以提升 Wrangler 與 Gladiator 的生產能力。Warren卡車工廠則將投入新資金，生產全新的增程電動車與內燃機SUV，進一步補強產品組合。另一方面，印第安納州Kokomo工廠也將增加投資，生產 GMET4 EVO 引擎，以強化引擎技術與供應鏈布局。 公司表示，這項投資除擴產外，也有助於降低高達17.4億美元的關稅成本，對受影響車輛與零組件的成本控制具一定意義。消息公布後，Stellantis (STLA)股價在盤後交易上漲6.7%，反映市場對這項計劃的正面反應。

川普點名美光(MU)　AI記憶體需求與美國製造進展受關注

美國總統川普公開稱讚後，美光(MU)再度成為市場焦點。文章指出，在AI伺服器需求強勁與高速頻寬記憶體供給吃緊的背景下，美光近期於維吉尼亞州啟動1-alpha DRAM晶圓生產，成為目前在美國製造的最先進記憶體晶片之一。 內容同時提到，美光規劃在美國投入高達2,000億美元用於製造與研發；而美國貿易代表也強調關稅保護對推動晶片製造回流的重要性，相關政策方向被視為對美光具戰略意義。 在市場面，文中提及川普發言前曾出現深度價外看漲期權的大額買盤，引發外界對交易時點的討論。股價方面，美光在2026年5月22日開盤756.815美元，盤中高點780.1999美元，低點747.2美元，收盤751美元，下跌11.1美元，跌幅1.46%，成交量36,002,915股，較前一交易日減少15.21%。 整體而言，文章聚焦美光(MU)在AI記憶體需求、美國本土製造擴張、關稅政策與期權籌碼動向等面向，觀察其後續產能進展與政策落實情況，作為評估波動風險的參考。

稀土供應鏈重組拉長戰線，MP材料、USA Rare Earth、Energy Fuels成美國解方焦點

彭博商業周刊報導指出，稀土市場已不再是過去石油與OPEC式的多國制衡，而更像「中國對抗所有人」。稀土磁鐵廣泛應用於飛彈、蘋果(AAPL) iPhone 與人形機器人，而中國掌握了從採礦、分離到磁鐵製造的完整鏈條，讓外界認知到美國本土要在短時間內重建產能並不容易。 在個股方面，MP材料(MP)被視為美國目前最接近垂直整合的稀土方案。公司2026年第一季營收為9,065萬美元，年增49%；調整後每股盈餘0.03美元，優於市場預估的虧損0.01美元，並連續四季擊敗華爾街預期。其釹鐠產量達917噸創新高，磁性材料部門年增306%。此外，MP材料透過與美國能源部簽署價格保護協議，第一季認列4,230萬美元特殊收益，並已取得蘋果(AAPL)長期供貨協議，也預計在2026年擴大對通用汽車(GM)供貨。公司並宣布自2025年7月起全面停止對中國直接精礦銷售，股價今年迄今上漲28%，過去一年上漲221%，5月22日收在64.46美元。 USA Rare Earth(USAR)則採取併購擴張路線。公司2026年第一季透過旗下英國子公司取得首筆570萬美元營收，調整後每股虧損0.12美元。1月完成15億美元私募後，帳上現金達17.5億美元，並已達成協議，預計斥資約28億美元收購亞洲以外具規模的稀土生產商Serra Verde；同時也預計本月取得美國商務部16億美元的晶片法案資金。公司Stillwater廠第一階段已於2026年3月投產，目標在第四季達到年產600噸。USAR今年迄今股價上漲113%至25.30美元，分析師普遍給予買進評等，目標價看至37.43美元，但738倍市銷率也顯示估值風險仍高。 Energy Fuels(UUUU)則憑藉鈾與獨居石混合業務形成差異化。其猶他州工廠是美國唯一營運中的傳統鈾加工廠，也具備處理獨居石以提煉稀土氧化物的能力，因而能化解放射性副產品處理難題。過去Lynas在德州的加工廠計畫即因放射性物質許可受阻而停擺。2026年第一季，Energy Fuels每股虧損0.04美元，略遜於預估的虧損0.02美元。雖然過去一年股價大漲301%，但隨鈾市場動能降溫，近一個月回跌20%，收在18.04美元。 整體來看，稀土供應鏈回流美國的方向雖然明確，但真正要靠新廠房許可、分離設備投產與磁鐵產線達產來緩解供應緊張，仍需要數年時間。後續可持續觀察MP材料(MP)加州工廠重稀土分離進度、USA Rare Earth(USAR)的收購與資金落地情況，以及Energy Fuels(UUUU)如何把獨居石加工優勢轉化為實際營運成果。

油價上漲帶動電池需求回升，Panasonic看好特斯拉供應鏈復甦

燃油價格上漲帶動電動車接受度提升，Panasonic 表示旗下電池業務可望迎來強勁反彈，特斯拉（TSLA）被視為推動成長的關鍵客戶。根據金融時報報導，Panasonic 預估今年度美國製造電池需求將年增 19%，達 46 GWh，電池部門營業利潤有望倍增至約 10 億美元。 文章指出，儘管美國整體電動車銷售成長放緩，但 Panasonic 認為需求回升主要來自戰略客戶近期市佔率復甦。市場普遍推測，這位客戶即為特斯拉（TSLA）。 這項樂觀展望出現在前一段低潮之後。去年 Panasonic 受到重組成本、關稅，以及美國電動車補助取消等因素影響，全年淨利大跌近 50%。同時，特斯拉（TSLA）第一季末累積約五萬輛未售出車輛，顯示市場仍在觀察銷售恢復的進度。 若電池需求如期回升，將有助於美國電動車供應鏈穩定，也可能強化電動車相對燃油車的長期營運成本優勢。對 Panasonic 與特斯拉（TSLA）而言，後續焦點將放在需求回溫是否能持續，以及供應鏈出貨能否同步改善。