從欣興目標價1350元拆解ABF超級循環與成長假設

技嘉EPS衝6.45元高點，317元還能追嗎?

2026年第一季，技嘉(2376)EPS達6.45元，創歷史新高，單季營收1050億元，季增18%、年增60%。伺服器業務占比升至70%，AI相關出貨持續放量，毛利率維持10.5%。第二季雖為傳統淡季，但AI伺服器訂單能見度直達年底，預估營收季增一成以上。子公司技鋼科技營收首破千億元，整體產品組合優化帶動獲利成長。 技嘉2025年第四季毛利率回升至10.28%，單季EPS 4.09元，獲利達成率86%。伺服器成為主要引擎，占比達62%，其中AI Server占伺服器營收逾八成，GB系統占比約20%。消費性產品受記憶體漲價影響提前備貨，產品結構往高獲利方向調整。2026年第一季營運高峰，PC關鍵組件缺貨助力高階產品價格調漲，費用率下滑推升營益率。第二季AI伺服器動能不減，HGX產品比重雖下滑，但整體成長強勁。 技嘉股價近期從年線之下跳升至年線之上，顯示多方趨勢成形。2025年最大客戶營收占比僅0.4%，以Tier2-Tier4客戶為主，高度客製化商模維持高毛利率。透過歐系客戶間接打入Hyper-scaler，接軌微軟、Meta等大客戶長約訂單，間接獲益顯著。法人關注AI供應鏈布局，評價偏低優勢吸引長期觀察。 技嘉AI伺服器訂單能見度至年底，GB與VR系統占比持續攀升。需追蹤第二季營收表現及毛利率變化，子公司技鋼科技營運動向。市場關注Nebius大單影響有限，但間接效應值得留意。潛在風險包括傳統淡季需求波動及產品比重調整。 技嘉(2376)為全球前三大主機板製造廠，2026年度總市值2123.6億元，本益比13.2，稅後權益報酬率3.8%。近期月營收表現強勁，2026年4月單月合併營收52267.73百萬元，月增33.92%、年增73.66%，創172個月及歷史新高，主因AI訂單需求暢旺。3月營收39028.80百萬元，年增74.84%；2月32908.19百萬元，年增47.4%；1月33118.55百萬元，年增57.02%，延續AI熱潮，伺服器銷售成長，AI電競推升顯示卡及主機板需求。2025年12月30306.21百萬元，年增72.22%，AI訂單及PC產品需求回溫。 近期三大法人買賣超呈現淨買超趨勢，2026年5月8日外資買超4095張、投信賣超108張、自營商買超37張，合計4024張，收盤價317元。5月7日合計2114張，收盤309元；5月6日7065張，收盤301元。官股持續賣超，5月8日官股賣超520張，持股比率-5.17%。主力買賣超亦積極，5月8日主力買超2842張，買賣家數差-23，近5日主力買超15.7%，近20日15.7%，顯示集中度提升。5月7日主力買超2221張，近5日15.7%；5月6日6719張，近5日14.4%。整體法人趨勢偏多，散戶動向跟隨買盤。 截至2026年4月30日，技嘉收盤價273元，漲0.50元，漲幅0.18%，成交量5636張。開盤273元，最高280元，最低271元，振幅3.30%。近60交易日區間高點為345元（2023年8月），低點為85.90元（2022年8月），近期20日高低在273-280元間，形成短期支撐。MA5位於約275元上方，MA10約270元，股價站上短期均線，顯示短線多頭趨勢；MA20約265元，MA60約250元，中期趨勢向上。量價關係上，當日成交量5636張，高於20日均量約5000張，近5日均量較20日均量增加，量能支持價漲。短線風險提醒：若量能續航不足，可能出現乖離回檔壓力。

欣興374.46億爆發、883元還能追嗎?

欣興(3037)今日公布首季財報，營收達374.46億元，季增7.9%、年增24.5%，受惠ABF載板高階產能供不應求及高階印刷電路板出貨放量。單季歸屬母公司淨利50.42億元，季增42.6%、年增451.6%，每股稅後純益3.28元，高於去年同期0.6元及去年第4季2.32元，創近十三季新高，淨利居載板業首位。該業績反映公司PCB業務穩健擴張。 欣興(3037)首季營收374.46億元，主要來自印刷電路板製造業務，特別是ABF載板及高階PCB產品需求強勁。公司為全球印刷電路板大廠之一，營業焦點在PCB製造。淨利成長主要因高階產能利用率提升，出貨量增加。相較去年同期，業績大幅改善，顯示市場供需變化有利公司發展。 載板產業首季財報陸續出爐，欣興(3037)淨利表現領先同業，如南電(8046)首季淨利13.08億元。產業鏈中，ABF載板供不應求帶動整體PCB出貨，欣興(3037)作為龍頭受益。法人報告顯示，高階產品需求持續，惟競爭對手如臻鼎-KY(4958)將於5月12日公布財報，市場關注後續動態。 欣興(3037)後續需追蹤ABF載板產能擴張進度及PCB市場供需變化。關鍵時點包括第二季營收公告及產業政策調整。公司總市值約13005.4億元，本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。投資人可留意高階產品出貨量及全球電子零組件需求波動。 欣興(3037)為全球印刷電路板大廠之一，產業地位穩固，營業項目聚焦PCB製造，總市值13005.4億元。2026年度本益比62.4，稅後權益報酬率0.2%。近期月營收表現強勁，202604單月合併營收13932.82百萬元，月增6.53%、年增27.64%，創248個月新高及歷史新高。202603營收13079.02百萬元，年增23.27%；202602營收11600.48百萬元，年增16.18%；202601營收12766.96百萬元，年增34.48%；202512營收11822.37百萬元，年增26.88%。整體顯示營運穩健成長，業務發展受惠高階產品需求。 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於20260508賣超5767張，投信賣超2105張，自營商賣超923張，合計賣超8795張；20260507則買超1198張。主力買賣超於20260508為-6990，買賣家數差9，近5日主力買賣超-11.6%、近20日-5.2%。官股於20260508買超1144張，持股比率-6.88%。整體籌碼集中度變化，散戶與主力動向分歧，法人趨勢呈現短期賣壓，需觀察後續持股變化。 截至20260430，欣興(3037)收盤883元，漲幅9.96%，成交量34452張，高於20日均量。短中期趨勢上，股價突破MA5、MA10及MA20，站上MA60，呈現多頭排列。近5日成交量放大，較20日均量增加，量價配合向上。關鍵價位方面，近60日區間高883元、低220元，近20日高911元、低597元作為支撐壓力。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能面臨回檔壓力。

SMCI 漲5.03%報35.31美元，還能追嗎?

Super Micro Computer (SMCI) 盤中股價上漲約5.03%，最新報價35.31 美元，在強勁財測與AI伺服器題材帶動下續強表態。 根據多家外電報導，SMCI 在最新財報與展望中給出優於華爾街預期的指引：公司預估第4季調整後每股盈餘0.65–0.79 美元、營收110億至125億美元，均高於市場預期，並在第3季繳出10.1% 的調整後毛利率，遠優於分析師預估的6.75%。 市場關注的關鍵在於AI資料中心需求持續火熱，SMCI 搭載 Nvidia(NVDA) 晶片的伺服器銷售強勁，被視為AI建置浪潮中的核心硬體供應商。財測與毛利回升訊號紓緩先前治理與法遵爭議帶來的壓力，激勵資金回流相關AI概念股，帶動股價今日明顯走揚。

SMCI 漲 48.69% 後回檔，還能追嗎?

最新財報資訊顯示，美超微(SMCI)的AI伺服器業務占比已經突破八成，凸顯其在AI基礎建設領域的產業地位，並引發市場對廣達與奇鋐等相關供應鏈的關注。在基本面話題帶動下，追蹤該個股的兩倍做多ETF Defiance Daily Target 2X Long SMCI ETF近期交易相當活躍，並展現以下市場亮點： 單日漲幅高達48.69%終場收盤價來到17.62美元資產管理規模超過1億美元且成交額突破1000萬美元 此強勁表現使其順利奪下當日美股ETF市場的漲幅榜首，顯示外部資金對於AI伺服器題材的參與度依然居高不下。 超微電腦(SMCI)：近期個股表現基本面亮點 超微電腦主要為雲端運算、資料中心與大數據等市場提供高性能伺服器技術服務。公司採用模組化架構，提供包含伺服器、儲存與網路設備等解決方案。目前超過一半的營收來自美國，其餘則分布於歐洲與亞洲地區。 近期股價變化 觀察最新交易日表現，個股開盤價為34.005美元，終場收在33.62美元，單日下跌3%，成交量約6149萬股，較前日縮減逾半。儘管短線出現回檔，但近一週與近一個月漲幅分別達31.69%及57.19%，今年以來累計上漲18.41%。 總結 綜合來看，美超微(SMCI)受惠於AI伺服器業務的高度集中，連帶使相關衍生金融商品交易熱絡。投資人後續可持續留意全球資料中心建置需求的變化，以及股價在累積波段漲幅後的籌碼流向。

4月營收創高潮：廣達衝3399億，還能追嗎?

4月上市櫃公司營收陸續出爐，AI伺服器與半導體供應鏈展現強勁動能。代工大廠廣達(2382)4月營收達3,399.21億元，創歷史次高，與緯創(3231)累計前4月營收雙雙突破兆元大關，緯創前4月營收達1.13兆元，年增135.27%；然而和碩(4938)前4月營收年減1成，為電子五哥中唯一衰退。半導體族群同樣表現亮眼，台積電(2330)4月營收達4,107.26億元，年增17.5%，寫下史上單月次高紀錄；聯電(2303)4月營收達226.6億元，年增10.8%，創下三年多來新高。受惠於ABF載板漲價與缺貨效應，欣興(3037)4月營收達139.33億元，改寫單月歷史新高。此外，被動元件大廠國巨(2327)4月營收首度突破140億元大關，亦創單月歷史新高。 另一方面，受國際地緣政治與運價上揚影響，航運三雄4月營收皆呈現年增態勢，長榮(2603)4月營收達313.59億元，年增4.51%；陽明(2609)與萬海(2615)分別繳出142.28億元與129.31億元，年增率雙雙達到13%以上。傳統產業方面，台塑四寶受惠原油與石化產品報價上揚，南亞(1303)4月營收達276.81億元，創45個月新高。而在面板產業，友達(2409)4月營收為221億元，較去年同期下滑4.5%，呈現年月雙減走勢。

立隆電(2472)鎖漲停221.5元，還能追嗎?

立隆電(2472)於今日開盤後迅速拉升至漲停板價221.5元，上漲20元，成交量超過1萬張。外資單日買超1319張，累計五日買超1364張，投信與自營商也呈現淨買進態勢。公司基本面受惠AI伺服器與車用電子需求成長，預期下半年出貨放大，鋁價漲幅反映至售價有利營收。產能接近滿載，垂直整合上游鋁箔降低風險，泰國廠將於2026年貢獻營收。立隆電作為台灣鋁電解電容器龍頭，產品應用於高階電子設備。 立隆電(2472)為台灣鋁電解電容器代表廠商，產品線涵蓋導針型、貼片型等多種鋁質電解電容器，以及高分子固態與混合型，廣泛應用於汽車電子、電信、雲端及電力電子領域。公司進行上下游垂直整合，跨入上游原料化成鋁箔及自動化生產設備，提升技術、品質與成本競爭力。法人指出，今年AI與車用為两大成長動能，AI伺服器Rubin平台下半年量產帶動hybrid與polymer出貨量放大。鋁價漲幅預計下半年反映至終端售價，產能目前接近滿載，有利營收表現。 立隆電(2472)股價今日開盤平盤震盪後，多頭拉升鎖漲停至221.5元，成交量逾1萬張。外資買超1319張，投信買超21張，自營商買超80張，三大法人合計買超1362張。累計五日外資買超1364張，投信115張，自營商163張。技術面顯示近十日股價向上攀升伴隨巨量創新高，MACD柱狀體轉正向，KD指標續向80邁進，月線連四紅展現多頭氣勢。產業鏈受AI需求上升影響，競爭對手面臨類似供需變化。 立隆電(2472)獲利預計今年突破一個股本，需追蹤下半年AI伺服器出貨進度與鋁價走勢。泰國廠2026年完整貢獻營收，強化東南亞布局與供應彈性。產能擴張與製程自動化為重點，監測原料波動風險。法人關注垂直整合效果對獲利穩定性的影響，以及國際大廠對非中產能的要求。

偉詮電(2436)首季EPS 0.7元年增31%，72元還能追？

偉詮電(2436)於2026年首季財報公布，每股純益達0.7元，年成長31%。合併營收為10.48億元，季增13.2%，年成長32%。稅後淨利1.37億元，同樣年增31%。 獲利成長主要來自AI伺服器應用伺服器風扇散熱馬達控制IC、電源與類比IC，以及代理產品三大產品線同步表現優異。這些產品線的貢獻強化了偉詮電在消費性IC與類比IC設計領域的營運動能。 財報公布後，偉詮電股價收盤72元，外資買超490張，投信持平，自營商賣超181張，三大法人買超308張。近期交易量維持活躍，成交量達11750張。 偉詮電為電子–半導體產業的消費性IC與類比IC設計商，總市值144.1億元，本益比23.4，稅後權益報酬率2.8%。近期月營收表現強勁，2026年4月達390.49百萬元，年成長30.48%，創3個月新高；3月351.53百萬元，年增25.82%；2月281.73百萬元，年增9.26%；1月414.46百萬元，年增60.61%，創歷史新高，受客戶需求增加。 截至2026年5月8日，外資連續買超，當日買超490張，累計近期動向顯示主力買超2張，買賣家數差57。官股買超170張，持股比率1.44%。整體籌碼集中度穩定，法人趨勢偏多，惟需注意主力近期小幅流出。 截至2026年4月30日，偉詮電收盤72.7元，開盤70.6元，最高75.2元，最低70.5元，漲幅3.41%，成交量11750張。短中期趨勢顯示，股價站上MA5及MA10，接近MA20，MA60提供支撐。近20日均量約8000張，當日量能放大逾1.4倍，顯示買盤活躍。近60日區間高點79.5元為壓力，低點45.1元為支撐。

台積電4月營收4107億，AI伺服器還能追嗎?

台灣企業四月營收陸續揭曉，半導體與AI伺服器供應鏈表現亮眼，同時航運與零組件板塊也呈現穩健增長。 在晶圓代工方面，台積電(2330)4月營收達4,107.26億元，年增17.5%；聯電(2303)4月營收226.6億元，年增10.8%，創三年來單月新高；力積電(6770)則以50.46億元的營收，睽違53個月突破50億大關。 記憶體與通路端同樣強勁，旺宏(2337)4月營收達59.13億元，年增逾1.5倍寫下歷史新高；文曄(3036)第一季稅後純益達70.1億元，創單季歷史新猷。 代工大廠在AI伺服器出貨帶動下營運動能維持高檔。廣達(2382)與緯創(3231)前4月累計營收雙雙突破兆元關卡，分別達1.15兆元與1.13兆元。單月表現上，廣達4月營收3,399.21億元，年增1.2倍；緯創2,834.37億元，年增1.1倍。和碩(4938)4月營收微幅月增3.84%，為電子五哥中唯一月增的企業，但前4月累計營收仍呈現年減。 零組件與航運領域亦繳出佳績。受惠於ABF載板需求與漲價效應，欣興(3037)4月營收139.33億元創歷史新高；被動元件大廠國巨(2327)單月營收亦首度突破140億元大關。海運方面，受惠於國際海運市場整體運價上揚，長榮(2603)、萬海(2615)與陽明(2609)4月營收皆呈現年月雙增，其中長榮單月營收達313.59億元，顯示整體貨櫃海運市場的拉貨動能呈現回溫態勢。

00982A 漲 6.4% 仍跌 1.45%：現在該追嗎?

00982A 主動群益台灣強棒今天收在22.40元，雖然跟著盤面回檔跌了1.45%，但拉長來看近一週報酬率還是高達6.4%。這檔從成立以來總報酬已經衝到137.0%，目前基金規模穩穩站在465.9億元。 今天經理人的動作非常集中，完全沒有買新面孔，但針對既有持股火力全開加碼了28檔。其中最引人注目的就是伺服器滑軌大廠川湖，今天直接大買135張，持股水位一口氣暴增121.62%，等同於把原本的部位直接翻倍，這筆加碼讓單一個股權重拉高了1.65%。 從經理人加碼的輪廓來看，資金明顯往AI伺服器與相關基礎建設靠攏。除了重壓川湖，名單上還看到散熱的奇鋐、PCB相關的金像電與台光電，以及權值老大哥台積電、網通廠智邦和封測大廠日月光投控。經理人的操作邏輯很清晰，就是把資金高度集中在AI硬體主線上。 在換股的另一頭，今天唯一的賣出動作是直接出清無塵室廠洋基工程，把手上剩下的166張全部砍光。一進一出之間，可以看出經理人正在把資金從建廠廠務端，快速轉移到伺服器零組件端。

良維(6290)首季賺4.53億，276元還能追？

良維(6290)今日公布第1季稅後純益達4.53億元，創下單季新高，季增8.1%，年增11%。每股稅後純益(EPS)為2.68元，高於去年第4季的2.60元及去年第1季的2.56元。法人預估第2季業績將續創新高，下半年進入輝達Vera Rubin等新一代AI伺服器產品出貨後，將優於上半年，全年業績挑戰新高。良維表示，第1季獲利表現主要來自大電流產品需求暢旺，主力客戶亞馬遜AWS之外，品牌伺服器廠商如戴爾、惠普、聯想與IBM的需求逐步回溫。 良維第1季稅後純益4.53億元，季增8.1%，年增11%，主要受惠大電流產品需求強勁。EPS達2.68元，顯示獲利能力提升。公司指出，亞馬遜AWS持續貢獻業績，同時戴爾、惠普等品牌伺服器廠商訂單回溫。第2季營運預期優於第1季，下半年將進入輝達Vera Rubin平台AI伺服器出貨階段，採用800 VDC新電源架構，規格更高，良維為主要供應商之一。微軟、Meta與Google洽談新案，擴大客戶基礎。戴爾不僅自有品牌伺服器，也代工輝達GB系列與Vera Rubin產品，帶動良維相關出貨。 市場反應與法人動向 良維公布財報後，股價表現受關注。法人觀點顯示，第2季業績續創新高，下半年AI伺服器出貨將優化全年格局。三大法人近期買賣超呈現波動，如5月8日外資買超73張，投信持平，自營商賣超35張，合計買超38張。主力買賣超則為-297張，買賣家數差108。產業鏈影響下，AI伺服器需求回溫，競爭對手面臨更高進入門檻，良維作為大電流供應商地位穩固。 後續關鍵事件 良維下半年Vera Rubin平台出貨為重點，預期帶動營運成長。需追蹤亞馬遜、微軟、Meta與Google新案進展，以及戴爾代工輝達產品訂單。潛在風險包括雲端服務供應商需求波動。重要指標涵蓋月營收變化與法人持股調整，全年逐季成長走勢值得留意。 良維(6290)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 良維(6290)為全球TV電源供應商龍頭，產業地位穩固，總市值468.1億元，本益比25.2，稅後權益報酬率2.2%。營業項目包括電源傳輸線組及轉接頭、訊號傳輸線組及其他。近期月營收表現平穩，202604單月合併營收911.96百萬元，月減0.9%，年增3.68%；202603為920.26百萬元，月增6.68%，年增16.46%；202602為862.65百萬元，月增4.29%，年增14.47%。整體顯示營收穩健成長，AI伺服器相關業務貢獻增加。 籌碼與法人觀察 良維近期三大法人買賣超波動，5月8日外資買超73張，合計三大法人買超38張，收盤價276.50元；5月7日買超211張，收盤價281.50元；5月6日賣超1809張，收盤價280.50元。主力買賣超5月8日為-297張，買賣家數差108，近5日主力買賣超-6.2%，近20日0.3%。散戶動向顯示買分點家數略高於賣分點，集中度維持穩定，法人趨勢呈現進出調整。 技術面重點 截至20260430，良維收盤價285.50元，開盤289.00元，最高290.00元，最低281.50元，漲跌-1.00元，漲幅-0.35%，振幅2.97%，成交量3771張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5與MA10，但低於MA20，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤能量減弱。近60日區間高點317.00元為壓力，低點155.00元為支撐，近20日高低區間為212.50-317.00元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇價位震盪。 總結 良維首季獲利創高，AI伺服器需求支撐下半年成長。後續留意Vera Rubin出貨進度、月營收變化及法人動向。潛在風險包含客戶訂單波動，維持中性觀察全年逐季表現。