百和（9938）脫離世界盃題材後的中長期成長邏輯與驗證指標

百威英博(BUD)飆到80.37美元漲近9%，在通膨壓力下還撿得起嗎？

受到全球消費者面臨通膨壓力影響，釀酒產業近期面臨嚴峻挑戰。然而，全球最大啤酒製造商百威英博(BUD)最新公布的第一季財報卻為投資人注入一劑強心針。數據顯示，該公司不僅自2023年以來首次實現銷量正成長，核心銷量更上升0.8%，大幅擊敗市場原先預期的衰退0.3%，帶動股價大幅飆升，創下近期最大單日漲幅。 南美與墨西哥需求強勁彌補中美市場疲軟 啤酒業務佔百威英博(BUD)總銷量將近九成，而在最新一季的表現中，旗下暢銷品牌如米凱羅與可樂娜在多個關鍵市場需求轉強。特別是在墨西哥以及南美洲地區，包含哥倫比亞、巴西與秘魯等地均創下歷史新高的啤酒銷量，成功彌補了北美與中國市場近期較為疲軟的消費趨勢。 獲利能力獲外資肯定且維持中期成長目標 針對這份亮眼的財報，傑富瑞分析師給予高度評價，認為這是一份高品質的業績展現，無論在銷量、營收還是稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）皆優於預期。同時，百威英博(BUD)也向市場派發定心丸，宣布維持其中期營運展望不變，預估未來的EBITDA成長率將穩定維持在4%至8%的區間。 北美世界盃將成下一個催化劑與防禦優勢 展望未來，彭博智庫分析師指出，將於六月由美國、墨西哥與加拿大聯合舉辦的足球世界盃，將成為推升百威英博(BUD)業績的下一個重要催化勵，有望進一步穩固2026年的整體銷量。此外，花旗集團分析師也點出該公司的防禦優勢，由於業務重心偏向美洲，相較於海尼根(HEINY)與嘉士伯(CABGY)，百威英博(BUD)受到中東地緣政治帶來的能源與原物料成本壓力較小。 關於全球最大啤酒商百威英博 百威英博(BUD)是全球最大的啤酒製造商，按EBITDA衡量更是全球前五大消費品公司之一。該公司於2008年由比利時英博與美國安海斯布希合併而成，並在2016年收購SABMiller，目前旗下包含5個全球銷售排名前十的啤酒品牌，以及18個零售額超過10億美元的品牌。最新交易日中，百威英博(BUD)收盤價為80.37美元，上漲6.46美元，漲幅達8.74%，單日成交量為5,897,166股，成交量較前一日暴增133.59%。

百和(9938)7月營收衝上13.16億、年增27%，現在追還是等拉回？

傳產-其他 百和(9938)公布7月合併營收13.16億元，創近2個月以來新高，MoM +12.42%、YoY +27.06%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2024年1月至7月營收約85.99億，較去年同期 YoY +27.44%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達14.08億元，較上月預估調升 7.56%、預估EPS介於 4.01~5.1元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

LULU約182美元、遠本益比14.7倍：170到200這段估值修復還撿得起嗎？

結論先行，評價修復空間浮現 Lululemon Athletica(露露檸檬)(LULU)以高毛利直營模式與強勁品牌忠誠度著稱，近期估值下修至約14.7倍遠期本益比，配合股價收在182.55美元、上漲1.88%，相對多數國際運動品牌明顯折價。若營運節奏維持穩健、庫存與折扣率守住紀律，估值回歸與獲利成長的「雙擊」機會值得關注，但北美需求放緩與競爭加劇仍是關鍵風險。 高毛利直營護城河穩固，產品組合支撐溢價力 露露檸檬定位為高端運動與休閒服飾品牌，核心聚焦瑜珈、訓練、跑步與日常通勤場景，客群涵蓋女性主力並擴展至男性與青少年。其營收結構以直營門市與自有電商的「直面消費者」為主，毛利率受惠於垂直整合、嚴控折扣與面料研發能力（如Nulu、Nulux等科技面料），形成可持續的品牌溢價力。相較同業，露露檸檬在高單價、高回購率、高社群黏性上具差異化，具備以產品體驗與功能性推動全價銷售的能力。 獲利模式：直營占比高、折扣依賴度低，帶動毛利率長期維持高檔。營運效率受益於品類聚焦、週期性上新與供應鏈靈活度，推動現金轉換循環健康。市場地位：在高端運動休閒分眾領域屬領先者，男性品項與配件（包袋、頭帶、襪類）成為第二成長曲線；海外市場尤其亞太與歐洲具擴張空間。競爭格局：主要對手包括Nike（耐吉）、Adidas（愛迪達）、Under Armour（安德瑪），以及Gap旗下Athleta與新興高端運動品牌。露露檸檬以材質與版型體驗、社群文化與直營體驗維持差異化優勢。財務體質：公司長年現金流穩健、負債比率保守，具備持續投資展店、數位體驗與回購的彈性。過往整體營收與EPS呈擴張趨勢，ROE長期表現優於多數服飾同業。雖然近年北美消費放緩與折扣環境波動加劇，但露露檸檬因品類與客群定位較不易被價格戰拖累。 被點名為華爾街關注名單，估值成為潛在催化 最新市場觀察文章將露露檸檬列為「華爾街關注」的重點個股之一，指出LULU約14.7倍遠期本益比、股價約182美元區間具吸引力。對比其長期品牌資產、直營高毛利結構與海外擴張潛力，當前評價反映了市場對北美需求趨緩與同店動能的保守預期；若後續訂價力與毛利率防線證實穩固，估值修復空間可期。 潛在正向催化：男性品類滲透率提升、新品面料與版型延伸、節慶檔期定價與庫存紀律、海外展店回報率、會員生態的複購貢獻。可能壓力點：北美流量趨緩導致同店承壓、庫存去化帶來的促銷波動、原物料與運費變動、外匯逆風與關稅風險。資本配置：公司歷來維持審慎開店與擴張策略，並搭配持續回購以優化每股獲利體質；在評價下修期，回購將放大每股價值守護效果。管理層節奏：近年公司將資源聚焦回核心服飾產品與門市體驗，對於非核心嘗試持續優化資源配置，以維持獲利品質與現金流效率。 運動休閒分化加劇，北美趨緩但海外接棒 產業面觀察，運動與休閒服飾在疫情後由「普遍高成長」進入「分化成長」階段：大眾品牌面臨價格競爭與存貨壓力，高端與功能型品牌則更依賴產品力與體驗來維持全價銷售。北美可支配所得受高利率環境影響，非必需消費動能較前一年同期放緩；但亞太與歐洲仍有中高單價運動與通勤需求擴張的結構性機會。 成本與供應鏈：海運及棉花等原物料成本波動放緩，但仍需關注新一輪運價上行或地緣政治造成的交期干擾。露露檸檬的供應鏈多元化有助緩衝單一地區風險。行銷與流量：數位廣告成本仍偏高，品牌資產與自有社群運營成為降本增效關鍵；線上線下融合的全渠道體驗可提升客單與回購。政策與匯率：貿易政策、關稅與外匯波動將影響跨區毛利率與定價策略，海外擴張需同時兼顧在地化與周轉效率。 整體而言，產業成長由量轉質，勝負取決於品牌黏性、產品創新與供應鏈靈活度。露露檸檬在這三項要素上具先發基礎，有望在海外市場延續成長並對沖北美放緩。 技術面聚焦築底與評價修復，留意170到200美元區間 短線來看，LULU收在182.55美元，顯示買盤對估值區間開始反應。技術層面可關注以下區域與節奏： 支撐與壓力：170美元附近為重要防守帶，若量縮回測不破有利築底；200美元為關鍵上檔壓力，突破並站穩將有助扭轉中期結構與觸發評價修復。成交量與資金面：若後續放量上攻同時伴隨外資與主動型基金加碼，趨勢確認度將提升；反之，量能不足的反彈易受宏觀情緒影響而回吐。相對表現：近月非必需消費類股受景氣循環與利率預期擾動，個股表現分化。LULU的相對強弱將取決於同店成長與毛利率指引能否優於市場擔憂。風險控管：若跌破前低並放量，代表基本面疑慮未解，恐延長整理時間；中長線投資人可將營運指標與估值帶動的風險回報比作為參考，而非僅依賴技術形態。 投資結語，估值具吸引力但驗證期關鍵 當前市場給予露露檸檬約14.7倍遠期本益比，已將北美放緩與折扣環境的不確定性部分反映於價位；相對其高毛利直營模式、產品創新與海外擴張動能，評價具備修復空間。短線投資焦點在於庫存與折扣紀律、男性與海外增長曲線、以及季度指引對毛利率與同店動能的定錨效果。中長線而言，若品牌溢價與現金流效率得以維持，股東報酬將更多來自「穩健成長＋回購」的雙重推力。惟需持續監測北美需求、競品促銷強度、供應鏈與匯率波動等變數，審慎評估風險回報與部位節奏。 延伸閱讀： 【美股動態】露露檸檬關稅撤銷毛利看升 【美股動態】露露檸檬褲款再陷質疑，銷售壓力加劇 【美股動態】露露檸檬併購誘惑升溫，巴瑞點名加碼 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

耀億(4430)23.55元單日飆6.32%，近5日卻跌逾1成，現在撿還是等等？

4430耀億：全球網球拍線龍頭營運堅韌，股價上漲6.32% 耀億(4430)作為全球網球拍線製造的領導者，擁有多元化的產品線，包括體育用品及各類工業用線。在最新的交易中，耀億股價表現強勁，上漲6.32%，報價達23.55元。此波股價上漲主要受到市場對其穩健營運的正面預期影響，尤其在運動及休閒產業復甦的背景下，耀億的需求持續增長。根據券商報告指出，隨著全球對健身及戶外活動的重視，耀億未來的市場前景相當樂觀，預期量產能力還將持續提升，將對業績帶來正面助益。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：-11.04% 三大法人合計買賣超：-29.752 張 外資買賣超：-29 張 投信買賣超：0 張 自營商買賣超：-0.752 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

百和(9938) 9月營收14.37億月減年增，EPS估4元起跳現在還能抱多久？

傳產-其他 百和(9938) 公布 9 月合併營收 14.37 億元，為近 2 個月以來新低，MoM -8.21%、YoY +13.33%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計 2024 年 1 月至 9 月營收約 115.96 億，較去年同期 YoY +24.85%。 法人機構平均預估年度稅後純益 14.07 億元，較上月預估調降 0.07%、預估 EPS 介於 4.01~5.1 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台積電法說前加權跌破月線，環球晶拿130億補助、百和獲利爆發現在該減碼還是趁拉回？

權王法說前，加權先行失守月線 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 籌碼K線PC新首頁連結：https://cmy.tw/00A2mVPC 下載連結：https://cmy.tw/00Al7Z 籌碼K線APP：https://chipk.page.link/J1Fe 【法人動向】 三大法人合計：-524.95億元 外資：-538.27億元 投信：+99.04億元 上半年獲利賺贏去年全年，百和(9938)外資連2買 百和(9938)6月累計營收72.82億，年增27.5%，稅後淨利6.86億，年增2.3倍，EPS達2.3元，獲利已超越2023年全年的EPS 1.95元。此外，最大客戶Adidas，在今年1H24訂單成長38%，第三大客戶瑞士ON Running的網布由百和(9938)通包，訂單大幅成長。 同時，百和(9938)近年營運亮點為針織經編緹花網布及梭織緹花網布，其中梭織緹花網布應用領域擴增至鞋面局部緹花圖案設計及服飾側邊花紋與Logo。而網布毛利率高，隨著稼動率提高，有利擴大未來獲利貢獻。擴產部分，百和(9938)印尼廠4、5期新產能，預計將在Q3完工，後續進駐設備，加上目前市場庫存已相對健康，各品牌新產品持續推出，今(18)日股價開低番紅後仍有多方進場點火，終場收漲5.46%，劍指6/12前高。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 獲美國規模130億補助，環球晶(6488)投信連15買 矽晶圓廠環球晶(6488)宣布旗下子公司GWA及MEMC LLC昨(17)日與美國商務部簽署不具約束力的初步備忘錄，基於晶片與科學法案(CHIPS and Science Act)，將獲得最高4億美元(約新台幣130億元)的直接補助，環球晶(6488)董事長徐秀蘭表示，最高4億美元的直接補助，大約占這次投資額的一成多，與其他業者獲得補助的比例差不多，還要經細部談判才能確定， 而根據這項補助，環球晶(6488)計畫在德州謝爾曼市(Sherman)興建並擴建廠房，生產用於製造尖端、成熟製程節點和記憶體晶片的矽晶圓，也將在密蘇里州聖彼得斯市(St. Peters)新建一座工廠，生產用於國防和航空晶片的矽晶圓。 此外，先前環球晶(6488)公布營收時，6月營收53.4億，月增2.66%，2Q24營收153.3億元，季增1.58%，雖因駭客攻擊導致部分廠區生產及出貨時程受到影響，但少數未能即於6月出貨的產品已調整至第三季初出貨， 當時環球晶(6488)提醒，目前終端需求復甦程度及力道不均，客戶仍在持續消化庫存，且消化速度比預期緩慢。不過同樣提及，在AI熱潮席捲全球的背景下，市場對高頻寬記憶體(HBM)的需求大幅增長、先進製程與CoWoS立體封裝技術預期預期將持續帶動半導體晶圓用量增長，除樂觀看待長期營收成長，也預期2H24表現優於1H24，今(18)日股價開高後受觀望影響，翻黑回測月線，終場收平。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 整體而言，美股主指部分，昨(17)日費半、那指雙雙向下跳空失守月線，S&P500回測10日線，道瓊續創新高，整體盤面受科技股拖累轉向震盪，資金轉向聚焦降息潛在受惠族群；亞股部分，日經今(18)日回測月線，韓股今(18)日失守月線，盤勢同樣跌破區間轉向震盪；加權今(18)日終場收跌371.35點，OTC櫃買指數收跌1.52%，加權電子指數成交佔比65.99%，技術面於台積電(2330)法說前先行跌破，仍宜照紀律先行降倉，觀察費半、那指、加權是否能於下週一之前收復月線，力拼在技術面形成假跌破。 原匯金油部份：連結點我 → 《【匯金油整理】Fed 理事：「目前數據與實現軟著陸相符。」》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

Nike(NKE)財報前卡在69美元、上有200日均線下有60缺口，現在該賭突破還是閃回測？

結論先行，財報能否帶動技術性翻多將定價本季走勢 Nike(耐吉)(NKE)將於9月30日週二美股盤後公布會計年度第一季財報，市場把「能否重返200日均線」視為轉型是否落地的即時投票。共識預估每股盈餘0.27美元、營收109.9億美元，較前一年同期下滑逾5%。若數據與展望在中國復甦、庫存與毛利率上明確改善，股價有望重上約69.96美元的200日均線並延續反彈；反之，技術派擔心將回補約在60美元附近的缺口。周一股價收在69.31美元，上漲0.35%，年初至今仍回跌超過7%。 改革驗收期將至，投資焦點轉向「品質的成長」 本季財報對耐吉的重要性不僅在數字，更在改善的延續性。市場將檢視管理層改革後的執行力是否轉化為健康的通路結構、正常化的折扣與更穩定的毛利率，而非以促銷換取短期動能。TD Cowen指出，耐吉的轉型正逐步起色，主因在通路與庫存管理提升，加上品牌在關鍵運動項目仍具主導地位。若毛利改善與費用紀律同時落地，將有助抵銷營收較前一年同期下滑的壓力。 品牌護城河穩固，DTC與批發雙引擎仍是現金牛 耐吉核心業務為運動鞋、服飾與配件，Nike與Jordan雙品牌是最重要資產，透過數位直面消費者(DTC)與批發並行創造營收與現金流。其長期競爭優勢來自全球供應鏈規模、明星代言與研發設計週期管理，屬於產業龍頭。主要競爭對手包括Adidas、Puma、Under Armour，以及近年跑鞋快速增長的On與Deckers旗下Hoka，另在運動潮流與瑜伽機能上與Lululemon存在交集。毛利率結構高度受產品組合、折扣率、運費與關稅影響，因此庫存健康度與價格權力是關鍵護城河能否持續的試金石。 三大檢視點：中國動能、庫存去化、關稅對毛利衝擊 本季最受關注的營運面向聚焦於三點。第一，中國市場銷售是否延續回升與市場份額的變化，將直接影響成長曲線與品牌定價能力。第二，庫存是否回到健康區間，並同步帶來折扣率下降與通路補貨需求，這決定毛利率與現金轉換效率。第三，美國對鞋類與中國輸入品的關稅政策對毛利的侵蝕程度，管理層對成本對沖與價格策略的應對至關重要。若上述三項同時改善，市場對後續季度的展望可望上修。 華爾街分歧猶存，但轉型敘事獲得更多佐證 過去三個月，耐吉的EPS預估出現6次上修與10次下修，營收預估則有15次上修與1次下修，顯示整體對銷售頂端仍偏正向，但對獲利率的把握度較低。Seeking Alpha分析師Multiplo Invest表示，雖短期挑戰仍在，但品牌力與管理品質支撐長期風險報酬，且管理層改革與高層更迭後的轉型「已非常接近交出強勁成績」。TD Cowen分析師John Kernan給出三大信心來源：毛利率趨穩、新管理層執行力更強，以及數據顯示Nike與Jordan動能提升、對手轉弱。技術派方面，Freedom Capital Markets的Woods指出，若「轉型敘事」為真，股價應重新站回200日均線並延續新形成的上升趨勢，否則60美元附近的缺口風險需留意。需要強調的是，關於管理層調整與領導者角色的市場評述為評論者觀點，仍以公司正式資訊為準。 產業常態化與新競局，要求更精準的供應與產品節奏 疫情後的需求回歸常態，使運動休閒類股必須在促銷與品牌溢價間更精細拿捏。跑鞋細分市場中，On與Hoka持續獲得關注與份額，迫使龍頭在創新、腳感與輕量化上更快迭代。大型賽事提升品牌聲量但未必立即轉化為高毛利銷售，真正決勝點仍在產品週期管理與供應鏈彈性。此外，美國關稅環境、運費回落與原物料波動，均將交互影響毛利率軌跡。若通路折扣強度下降、DTC占比健康擴張，利於費用槓桿釋放。 技術面關鍵位：200日均線為多空分水嶺，60美元為下檔真空 截至周一，耐吉股價收69.31美元，仍低於約69.96美元的200日均線，且年初至今落後大盤。技術上，70美元上方與200日均線密集區為近期最重要壓力，若財報帶動放量站回並守穩，將確認結構性轉強並有望挑戰前波跳空缺口上緣；反之，若利多不及預期或指引保守，60美元附近的歷史跳空帶可能形成磁吸效應。短線交易者宜留意財報後的量能變化與缺口是否續行。 情境推演：數據與指引將決定估值修復幅度 - 正向情境：營收優於共識且毛利率改善、庫存與折扣正常化，管理層對下季給出較市場保守預期更佳的指引，股價有機會上穿200日均線並擴大反彈。 - 中性情境：營收符合、EPS略有差距，但指引顯示毛利率續穩，股價區間震盪，等待後續季度確認。 - 負向情境：中國動能不如預期、庫存壓力再起或關稅侵蝕毛利，且指引偏保守，股價恐回測60美元一帶。 風險與催化劑並存，管理層溝通將成為股價短線節拍器 主要風險包括全球需求波動、跑鞋新勢力競爭、通路促銷壓力與關稅成本上行；主要催化則是新品週期回暖、DTC獲利結構改善、中國市場復甦加速與費用效率提升。由於市場預期分歧，管理層在法說會對毛利率、庫存與各區市場展望的敘述，將直接影響估值修復的幅度與持續性。 投資人觀察清單：三大數據、一個關卡 - 毛利率與折扣率趨勢：是否出現較前一季與較前一年同期的明顯改善。 - 庫存天數與通路健康度：批發補貨訊號與DTC動能是否共振。 - 中國區增長與Jordan表現：品牌動能與市占是否延續回升。 - 技術關卡：財報後能否有效站回並守穩200日均線。 整體而言，耐吉的品牌力與規模仍是長期資產，而本季財報與指引將是「轉型說服力」的關鍵檢驗。若基本面與技術面同時轉多，股價具備評價面修復空間；反之，需謹慎應對60美元附近的下檔風險。 延伸閱讀： 【美股本週焦點】政府停擺風險、9月非農報告、Nike財報 【美股動態】耐吉攜手SKIMS搶攻高端運動服，LULU地位告急 【美股動態】Nike女裝攻勢重啟，NikeSKIMS本周登場 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Lululemon (LULU) 跌到152美元、今年已跌逾2成，新CEO 9月上任前還能撿嗎？

運動休閒品牌 lululemon athletica (LULU) 今日股價下挫，最新報價152.14美元，跌幅約6.92%。此前該股在週三盤後已下跌約5%，反映投資人對公司最新人事變動反應偏向保守觀望。 根據 Yahoo Finance 報導，Lululemon 宣布任命來自 Nike (NKE) 的資深主管 Heidi O’Neill 為下一任 CEO，將於9月8日上任並加入董事會。公司指出，O’Neill 在機能服飾產業擁有逾30年經驗，曾負責 Nike 的產品線、品牌聲量與營運。 報導同時指出，Lululemon 近年面臨運動休閒市場競爭加劇與消費口味轉變壓力，股價今年迄今已下跌逾20%，自2023年創下歷史高點後遲遲未能重拾動能。市場現階段聚焦新任 CEO 能否帶動產品與品牌再成長，短線股價則反映不確定性升溫。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

志強-KY 股價79元、EPS腰斬55%，世足前這價位還能撿嗎？

志強-KY(6768)公布首季自結合併損益，稅後純益2.41億元，每股稅後純益1.2元，季減17.2%、年減55.2%。毛利率16.5%，季減1.7個百分點、年減3.7個百分點，受產品組合變動、原物料成本波動及印尼廠新產線初期投產成本影響。3月合併營收2447.54百萬元，月增77.01%、年減2.96%，以美元計年成長0.5%，創單月歷史新高及近12個月高點。進入足球鞋傳統旺季，加上6月美加墨世足賽登場，法人指出第2季營運展望正面，全年營收預期雙位數增長並續創新高。 志強-KY首季稅後純益2.41億元，較上季減少17.2%，年減55.2%，每股稅後純益1.2元。毛利率降至16.5%，主要因產品組合調整、原物料價格波動，以及印尼新產線初期成本增加。營收方面，首季整體呈季增趨勢，3月單月營收2447.54百萬元，月成長77.01%，顯示庫存調整與拉貨動能復甦。以美元計算，3月營收年成長0.5%，達到歷史新高水準。公司作為全球足球鞋代工廠龍頭，此表現反映市場需求回溫跡象。 法人觀察到，足球鞋進入傳統旺季，加上四年一度世足賽即將於6月登場，預期拉貨動能將逐月增溫，對志強-KY第2季營運形成支撐。股價近期波動，4月23日收盤79.00元，成交量348張。三大法人當日買賣超-669張，外資賣超612張。產業鏈方面，世足賽效應可望帶動相關訂單增長，競爭環境中公司維持龍頭地位。 投資人可留意第2季營收表現，特別是世足賽相關訂單進展。關鍵指標包括月營收年成長率及毛利率變化，追蹤原物料成本及產線投產效率。潛在風險涵蓋匯率波動及全球需求不確定性，需關注後續財報揭露。 志強-KY(6768)總市值158.1億元，屬運動休閒產業，營業焦點為全球足球鞋代工廠龍頭，主要業務涵蓋代工鞋類產品製造，包括運動鞋、休閒鞋及客製化鞋。本益比8.9，稅後權益報酬率6.5%。近期月營收顯示波動，2026年3月2447.54百萬元，年成長-2.96%，月增77.01%，創12個月新高；2月1382.72百萬元，年減24.86%；1月1526.75百萬元，年減7.22%。整體營運受旺季及世足賽影響，呈現復甦跡象。 近期三大法人買賣超呈賣壓，4月23日合計-669張，外資-612張、投信-6張、自營商-51張；4月22日-188張。官股持股比率0.78%，庫存1566張。近5日主力買賣超-17.5%，近20日-15%，買賣家數差198，顯示主力賣出意願較強，散戶買進家數350、賣出152。集中度變化中，法人趨勢偏向減持，需觀察後續動向。 截至2026年3月31日，志強-KY收盤87.10元，跌1.02%，成交量348張。短中期趨勢顯示，收盤價低於5日及10日均線，20日均線約90元附近為壓力，60日均線約95元呈下移。量價關係上，當日量低於20日均量，近5日均量約400張，較20日均量減少，顯示買盤續航不足。近60日區間高點136.00元、低點63.70元，近20日高點91.50元、低點81.10元作為支撐壓力。短線風險提醒，乖離率擴大可能加劇波動，量能不足需注意。 志強-KY首季獲利年減，但3月營收創高，世足賽帶動第2季展望。近期基本面顯示旺季復甦，籌碼面法人減持，技術面趨勢偏弱。投資人可追蹤月營收、毛利率及訂單動態，留意匯率及成本風險，以中性視角觀察後續發展。

早盤急殺295點後收復15,600，航運重挫急拉、日月光土洋續買還能追嗎？

疫苗供應吃緊引觀望，四大指數全收黑 上週五(15)由於美國上月零售銷售數據公布值僅-0.7%，低於市場預期的0%，且為連續第 3 個月萎縮，加上美國傳出符合施打資格者大增，美國多州疫苗供應開始出現缺口，其中Northwell Health在取得更多疫苗、且優先分配給原先排定接種第2劑的人後，才會提供第1劑施打預約，並取消已排定的預約。而佛蒙特、密西根、南卡羅來納、新澤西和俄勒岡州都有供應吃緊狀況，雖然拜登發布疫苗接種計畫，將於後續透過國防生產法提高疫苗供應，但仍未能抵銷市場對於經濟復甦速度放緩的觀望，四大指數全數收黑，跌幅介於0.57%~2.54%，其中費半跌幅最重。雖然拜登公布規模達1.9萬億美元的紓困案，但美元收漲0.59%仍壓抑金價表現，現貨黃金終場收跌0.97%，以1827.4美元/盎司作收。 S&P500 11大板塊跌7漲4，其中房地產收漲1.46%表現最佳，能源收跌4.03%表現最弱。成分股中太陽能逆變器廠Enphase Energy，雖然美國聯邦政府推出經濟刺激方案中，延長了太陽能產業的稅務抵減 2 年，有望於後續受惠綠能趨勢，並且與長期合作夥伴Sunnova Energy達成提供儲能系統的協議，除有利於Sunnova Energy於後續快速搶佔儲能系統市場份額，Enphase Energy為Sunnova Energy首選的太陽能逆變器供應商，亦有望因此受惠，於前景上，EIA數據中提及，美國2019年增加152兆瓦的電池存儲容量，2020/07之前增加了301兆瓦的電池容量，2020/4~6，EIA數據顯示容量已達2300兆瓦，令EIA預估未來幾年電池存儲量將增加6,900 MW以上。但股價出現修正賣壓，終場收跌8.73%，於成分股中表現最差。 石油三巨頭全數收跌，CHEVRON跌幅3.56%，EXXON MOBIL跌幅4.81%，CONOCOPHILLIPS跌幅5.74%。雖然上週EXXON MOBIL受惠於油價上漲，市場看好股息收益有望持穩，且步入疫後步入復甦將有利於資本資出與現金流運作JPMorgan、Barclays雙雙升評為增持，但受到員工舉報，高估二疊紀盆地的資產，管理人員最初估計淨現值約為600億美元，但相關企劃的員工估值僅近400億美元，SEC將展開調查，且EXXON MOBIL並未出面對於該員工發言做澄清，成為股價修正主因。尖牙股全數收黑，Facebook漲幅2.33%，Netflix跌幅0.58%，Amazon跌幅0.74%，Apple跌幅1.37%，Alphabet跌幅0.19%。 道瓊成分股跌多漲少，Dow Chemical、CHEVRON雙雙跌逾3.5%，壓抑道瓊表現，Home Depot受到市場看好，疫情流行時代強迫人群減少外出，令資金流向居家修繕裝潢，與此同時，Federal Reserve Bank的數據顯示，美國房屋擁有率接近歷史區間高，市場解讀為疫情拖延下，將使越來越多人群認為擁有房子比租賃還划算。並且市場看好Homeepot擁3項優勢，其一，Homeepot的實體店鋪比競敵Lowe's來的要多。再者，疫情雖導致消費型態加速轉型為線上銷售，但居家修繕的產品受限於體積、重量，較不受電商搶食既有市占。最後，房屋擁有率攀高的同時隱含著，屋主對於房屋修繕花費意願，通常較租賃者來的更高的利多。帶動股價終場收漲2.70%，表現最佳。費半成分股跌多漲少，其中SKYWORKS SOLUTIONS、QORVO雙雙跌逾3.6%表現最弱。CIRRUS LOGIC終場收漲1.24%表現最佳。 沙特願意自願減產仍為油市短撐。但中國疫情再起，北京由於河北疫情失控，再度頒布政令，要求加強入境人員管制，在「14+7」的基礎上，再增加7天健康監測，以加強集中觀察點防疫管理。引起市場擔憂需求可能再度轉疲的觀望，且Goldman Sachs的分析師Damien Courvalin所述，由於天氣寒冷帶動柴油發電需求，有望令全球能源需求增加100萬桶/日所帶來的利多，將隨嚴寒回暖而逐步轉弱，歐洲各國疫情卻仍未見好轉，在嚴格的封鎖措施下，美油、布油終場分別收跌2.95%、2.91%。整體而言，短線需求復甦不易，且中國嚴格限制將加劇油市高庫存帶來的觀望。於疫情出現可控前，確診人數與醫療資源、疫苗對於變異後的病毒是否有效仍為資金焦點。 早盤急殺295點，權王穩盤加權收復15,600大關 今(18)日台股於早盤急殺295.42點回測10日線後，於盤中逐步收斂失土，終場收跌4.39點，以15,612點作收，暫處5日線下。成交量3120.72億。OTC櫃買指數早盤隨加權急殺一度摜破月線支撐，但終場收漲0.42%仍順利搶回月線上方。3大類股指數僅電子終場收紅。29大類股指數跌多漲少。早盤時航運類股一度隨大盤急殺，長榮(2603)、陽明(2609)跌幅擴大至8.76%、8.78%，萬海(2615)亦跌逾6%，成為空方焦點，但後續隨大盤走揚，萬海(2615)、陽明(2609)分別收紅4.28%、1.93%，帶動類股指數終場翻紅收漲0.58%。鋼鐵類股則受到先前大漲的第一銅(2009)重挫9.04%，且中鋼(2002)、中鴻(2014)分別收跌2.61%、3.82%，雙雙失守月線支撐，令類股指數終場收跌2.04%表現最弱。 【法人動向】 三大法人合計：-16.36億元 外資：-15.51億元 投信：+0.56億元 產能吃緊，Q2前供不應求，日月光投控土洋續買 而全球前五大電視品牌Samsung、LG、Sony、海信、TCL為確保料源無虞，近期擴大面板下單量，友達(2409）、群創(3481)農曆年假加班趕工，加上市場樂觀看待報價看增的背景下，有利於1Q21的獲利表現，今(18)日點燃面板行情，群創(3481)、友達(2409)早盤分別搶漲3.23%、2.38%，但由於大盤走勢疲軟，壓抑漲幅表現，終場分別收漲0.36%、0.68%。日月光投控(3711)4Q20獲利、EPS創歷史次高，並帶動2020年度合併營收、稅後淨利、EPS皆創新高，執行長吳田玉樂觀看待景氣，封測產能吃緊、預期至少將供不應求至2Q21等樂觀看法，且籌碼面上土洋合買，令股價於盤中回測10日線後隨大盤收復失土，終場收漲2.55%。 2021營收獲利有望創新高，百和獲土洋合買 文創類股中的智冠(5478)除12月合併營收達5.93億，月增3%，年增24%，2020年度合併營收達72.64億元，年增高達27%，年度獲利有望挑戰10年高的基本面利多以外，IP授權給紫龍遊戲開發的新手遊《天地劫：幽城再臨》與在中國大陸TAPTAP上評分高達9.2的《天地劫》有望成為新營運動能，MyCard將朝東南亞進軍，旗下遊戲新幹線與宇峻(3546)合作的《三國群英傳M》將迎上市週年，1/28將於台北電玩展推出的回饋活動及改版內容，亦受市場看好將刺激消費力道，今日盤中漲幅一度擴大至8.13%，但逢2020/12/30的前高，終場漲幅收斂至5.26%。百和(9938)在12月合併營收12.55億元、年增6.8%，2020年度合併營收達147.32億，年減3.7%，EPS達5.24元，雙雙創下歷史次高，且全球製鞋業景氣復甦，營收占比達2成的NIKE部分，新品梭織緹花網布已通過Nike認證，訂單放量將挹注營運表現。市場樂觀看待2021營運將逐季回溫，有望帶動年度營收、獲利雙雙挑戰新高，股價隨大盤走揚，終場收漲3.5%。 盤面小結 疫情部分，紐約、佛蒙特、密西根、南卡羅來納、新澤西和俄勒岡州等疫苗供應都出現吃緊狀況，加重市場擔憂勞力步入衰退的觀望氣氛。市場焦點持續落於疫苗普及、施打速度、普及前醫療資源能否負荷。仍延續上週看法，台積電(2330)基本面表現亮眼，且資本支出有望帶動相關供應鏈表現，市場亦接連看好台達電(2308)、鴻海(2317)、亞德客-KY(1590)、國巨(2327)、日月光投控(3711)等重要權值，加上富邦媒(8454)受瑞銀青睞目標價上看千元，預期輪漲的背景下，加權底部預期有撐，但同樣延續先前觀點，短線乖離仍高，近日落入系統性修正，且將逢農曆年長假，仍應留意不抱股過年的賣壓，與交投漸淡可能。後續可留意臺幣是否出現轉弱跡象，操作上亦延續看法，12 月營收全數公佈，績優股有望續為主流，但已有一段漲幅的標的，仍應留意追價風險。 如果喜歡我的文章 可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》哦 《定存股延伸閱讀》 1. 避開 ROE 選股 5 盲點，找到【公司獲利穩定】的定存股！(內附 13 檔清單) 2. 19 檔 EPS 穩定、低本益比的 10 年配息股 3. 7 檔 近 5 年股利穩定 + 三率逐年攀升的優質定存股，存股族別錯過！ 《理財財商》 1. 選對方式，股利報稅可省萬元 2. 沒溝通好 別結婚！踏入婚姻不想後悔，交往時 這觀念請一定要懂