你現在要撿便宜還是先觀望智原?

長榮鋼(2211)11月營收回升創近2個月高點，全年表現仍待觀察

長榮鋼（2211）公布 11 月合併營收 5.51 億元，創近 2 個月以來新高，月增 5.78%，年減 28.68%。雖然營收較上月回升，但與去年同期相比，成長力道仍偏弱。 累計 2023 年 1 月至 11 月營收約 101.91 億元，年減 4.97%。 法人機構平均預估，長榮鋼年度稅後純益將衰退至 30.26 億元，預估 EPS 落在 6.64 至 8.8 元之間。

鳳凰(5706)8月營收回落但年增仍逾21倍，觀光復甦力道有多強？

鳳凰(5706)公布8月合併營收2.25億元，創近2個月新低，月減25.97%，但年增仍高達2211.95%，顯示雖較上月回落，整體表現仍明顯優於去年同期。 累計2023年1月至8月營收約13.97億元，較去年同期成長2074.52%，反映觀光業務在比較基期偏低下，營收規模持續放大。 法人機構平均預估鳳凰年度稅後純益2.07億元，較上月預估上調15.64%，預估EPS介於2.34元至3.37元之間，顯示市場對其後續獲利表現仍維持正向看法。

Meta自研AI晶片帶動ASIC重估，世芯-KY(3661)靠3奈米出貨與獲利成長撐住評價

市場近期討論Meta擴大自研AI晶片，帶動外界重新檢視世芯-KY(3661)在客製化ASIC需求中的角色。這並不等於世芯已取得Meta訂單，但若大型雲端客戶持續提高自研晶片比重，ASIC設計服務公司的獲利能見度確實會被重新評估。世芯目前較能支撐偏多論點的依據，包括已揭露的3奈米AI加速器出貨、6月營收跳升，以及明年EPS預估仍高於今年。 世芯7月17日收在3,480元，單日下跌7.69%，本益比27.3倍，預估明年本益比約19.51倍。這代表短線股價承壓，市場正在把高價股估值往下壓；但若用明年獲利來看，評價已比過去只看本期高成長股的定價方式收斂。對偏多觀點來說，關鍵不在追逐單日反彈，而在股價下修後，明年獲利成長是否仍能支撐重新評價。 目前資料彙整的今年EPS預估為127.38元，明年為178.37元。這顯示即使近期股價波動劇烈，分析師模型仍把世芯放在獲利擴張路徑上。若市場開始用明年獲利評價AI ASIC公司，世芯的定價壓力有機會降低；若後續營收驗證不足，明年EPS預估也會成為下修風險。偏多觀點成立的前提，是3奈米AI ASIC出貨能把營收高峰延續到更多季度，而非只靠單月數字支撐情緒。 世芯6月合併營收35.72億元，月增84.6%，推升第2季營收達76.39億元，為近四季新高。法人分析，6月營收勁揚主要受惠北美雲端服務供應商大客戶3奈米製程AI加速器晶片量產出貨。這是本輪看多邏輯中最硬的財務錨點，因為它把客製化ASIC需求從產業敘事拉回公司營收。市場討論Meta自研AI晶片時，世芯真正被連動的理由也在這裡：大型雲端客戶投入自研晶片，最終會反映在設計服務、量產出貨與先進製程協作能力。 近期AWS傳出上修2026年第3季Trainium 3晶片伺服器出貨量目標，幅度約20%至30%，法人研判世芯可能受益。不過相關分析也指出，這較大機率來自訂單提前拉貨，且3奈米晶圓目前非常吃緊，對今年整體數量提升有限。這段訊息讓多方論點更有層次：AI算力需求仍強，客製化ASIC正在被雲端客戶採用；但產能、良率與出貨節奏會決定世芯把需求轉成營收的速度。若產能瓶頸改善，則明年獲利預估更容易被市場接受。 券商報告對世芯仍偏正向。瑞銀證券7月13日給予Buy，目標價6,000元；群益證券7月3日給予Buy，目標價6,110元；國泰6月29日給予買進，目標價4,700元。這些報告反映法人仍看重AI ASIC放量與獲利成長。不過也有較保守觀點，例如HSBC在3月6日維持HOLD，目標價3,755元。這代表市場對世芯並非單一路徑定價，差異主要來自今年獲利能否再上修、明年出貨能否延續，以及高本益比股票在大盤波動時是否承受更高折價。 籌碼面正在降溫，外資調節與鉅額交易是短線壓力來源。7月至今外資賣超約2,399張，三大法人今年以來合計賣超約1,104張。市場也曾關注盤後鉅額交易以跌停價成交，包括7月7日出現3,795元成交、7月13日出現3,790元成交。相關報導提到，短線壓力可能與GDR新股上市及套利交易有關。這類籌碼事件未必改變長期基本面，但會影響高價股的交易節奏；在外資仍調節時，股價可能先反映風險折價，再等待營收與獲利數字重新說服市場。 偏多看世芯，仍要接受兩個具體風險。第一，6月營收很強，但先前資料也提到上半年總營收仍較去年同期衰退近4成，代表復甦並非線性展開，市場會要求7月、8月出貨繼續驗證。第二，AWS上修出貨目標雖強化ASIC需求，但法人同時指出3奈米晶圓吃緊，今年整體上修空間有限；若今年拉貨只是時間提前，明年需求銜接就必須更順。再加上世芯過去一度享有較高評價，只要EPS預估下修或大盤風險偏好下降，本益比壓縮會比一般電子股更快。 整體來看，世芯目前的看多理由可收斂成一條主軸：Meta自研AI晶片引發市場討論，反映雲端大廠往客製化ASIC移動；世芯已用3奈米AI加速器量產與6月營收跳升證明自己站在這條供應鏈上；明年EPS預估高於今年，讓股價在修正後仍具備重新評價的條件。接下來市場可能先看7月、8月營收是否延續6月動能，再看法人對明年EPS是否維持上修或至少穩定。若這兩項能接上，世芯在AI ASIC主線中的評價有機會修復；若營收動能放慢，股價仍會回到高價股籌碼壓力與本益比檢驗。

凱美(2375)3月營收創近2個月新高，法人預估獲利仍下修

凱美(2375)公布3月合併營收4.24億元，創近2個月以來新高，月增33.45%，年減2.19%。雖然營收較上月明顯回升，但成長力道仍低於去年同期。 累計2024年前3個月營收約11.66億元，較去年同期增加4.07%。 法人機構平均預估，凱美年度稅後純益將衰退至2.87億元，較上月預估調降19.61%；預估每股盈餘介於2元至3.26元之間。

長榮航(2618)7月營收創高，航運復甦動能能延續多久？

長榮航(2618)公布7月合併營收186.91億元，創歷史新高，月增5.98%，年增57.51%，營收表現亮眼。累計2023年1月至7月營收約1,117.27億元，年增48.4%。法人機構平均預估年度稅後純益可達182.08億元，較上月預估調升0.84%，預估EPS介於2.12至4.64元之間。整體來看，長榮航近期營收與法人預期同步走強，後續仍需觀察客運與貨運需求、票價與運能變化，是否能支撐成長延續。

新唐(4919)4月營收創近2月低點，全年獲利預估怎麼看？

新唐(4919)公布4月合併營收25.91億元，為近2個月以來新低，月減24.57%，年減0.52%，呈現同步衰退。累計2024年前4個月營收約110.59億元，較去年同期年減4.34%。 法人機構平均預估，新唐年度稅後純益為28.9億元，預估每股純益將落在5.92至7.94元之間。

光隆精密-KY(4581)12月營收創2023年1月來新低，全年仍年增17%

光隆精密-KY(4581)公布12月合併營收9,200萬元，創下2023年1月以來新低，月減7.48%，但年增7.98%。公司表示，雖然較上月衰退，仍較去年同期增加。 累計2023年1月至12月營收約11.97億元，較去年同期成長17.07%。 法人機構平均預估，年度稅後純益約1.98億元，預估EPS落在5.81元至6元之間。

台灣高鐵(2633)5月營收創近3月新低，全年獲利預估為何仍上修？

台灣高鐵(2633)公布5月合併營收39.95億元，為近3個月以來新低，月減6.97%，年增123.13%。雖然較上月衰退，但仍較去年同期大幅增加。 累計2023年前5個月營收約204.38億元，較去年同期成長51.06%。法人機構平均預估，年度稅後純益有望較去年成長七成，來到66.27億元，較上月預估調升12.76%，預估EPS落在1.17至1.2元之間。

遠東新(1402)12月營收創新高，全年營收續增但獲利預估下修

遠東新(1402)公布12月合併營收250.21億元，創歷史新高，月增9.43%，年增9.29%，單月營收表現亮眼。2024年1月至12月累計營收約2,709.54億元，年增5.35%。 不過，法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至93.38億元，較上月預估調降4.24%，預估EPS介於1.69至1.8元之間。整體來看，營收動能維持成長，但後續獲利表現仍需觀察成本、產品組合與產業景氣變化。

全宇生技-KY(4148)8月營收創低，衰退壓力與全年獲利怎麼看？

全宇生技-KY（4148）公布8月合併營收2.11億元，為2023年2月以來新低，月減18.8%、年減54.1%，營收呈現同步衰退。 累計2023年1月至8月營收約20.55億元，較去年同期年減14.88%。 法人機構平均預估，全宇生技-KY年度稅後純益可能衰退至2.73億元，預估EPS介於3元至5.56元之間。 整體來看，短期營收動能偏弱，後續觀察重點將落在營收是否止跌，以及全年獲利是否仍符合市場預估。