美利達(9914) EPS 4.01 元算不算夠強？從產業循環、獲利修復到殖利率的全方位解析

加權指數跌10點守住20753點，類股分歧下現在該追強勢還是避風頭？

加權指數下跌10.31點，終場以20753.22點作收，跌幅0.05 %、成交金額 4,510.09 億元。 32大類股指數漲少跌多，漲幅前三大類股依序為運動休閒、電子通路、運輸類股表現最佳，分別收漲 1.91%、1.76%、1.35%，以美利達(9914)、弘憶股(3312)、新興(2605)表現最佳，分別收漲 9.88%、9.96%、4.61%；跌幅前三大類股依序為玻璃陶瓷、其他電子、光電類股表現較弱，分別收跌 2.25%、1.95%、1.91%，個股則以中釉(1809)、盟立(2464)、群創(3481)的跌勢較重，分別收跌 2.28%、9.42%、6.00%。

台股15754點開低走高測支撐，美利達(9914)衝上302元新股王，還追得動嗎？

(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖) 午盤快訊更新 : 加權指數今日開低走高，主要受到權王台積電(2330)走勢影響， 台積電開盤不久一度摜至620元，回測5日、10日以及月線支撐， 拖累早盤一度大跌164點，但10點左右隨即回到平盤上下震盪， 適逢年前交投轉淡，11點左右成交量只有1418億元， 指數來到15754點，跌幅約0.06%， 三大指數表現部分，電子跌0.15%，金融逆勢上漲0.1%，傳產漲0.17%， OTC櫃買指數跌0.35%，早盤下測5日線獲得支撐後留下影線， 由於電子熄火，缺乏強勢的權值股帶頭， 集中市場領漲的類股為生技、其他、汽車等， 生技類股除了早盤獵報提到的國光生(4142)， 隱形眼鏡大廠晶碩(6491)後來居上， 股價來到260.5元，漲幅3.37%，上漲8.5元，有望站回所有均線上。 汽車類股主要由零組件廠領頭， 由於子公司華德動能去年第4季就交車34輛電動巴士， 帶進營收逾3億元，由於母公司車王電百分之百認列， 華德動能成為挹注車王電營運的大補丸， 車王電(1533)母以子貴，盤中爆大量一度逼近漲停在創新高， 目前上漲5.83%，報76.1元，成交量35611張。 特斯拉概念股和大(1536)漲3.38%，為升(2231)漲1.84%。 其他類股則由自行車雙雄所帶動， 法人看好，美利達(9914)轉投資SBC的業績將持續成長， 可望持續貢獻業外收益，今年營運看旺， 決定調高美利達2021~2023年獲利預估， 幅度27~31%，重申買進評等，目標價調高至385元。 帶動美利達9點半過後爆量大漲，盤中站上302元的歷史新高價， 股價大漲了15元，漲幅達5％，成交量達1,600張， 暫時登上自行車類股的「新股王」！ 巨大則上漲11.5元，漲幅4%，股價來到296.5元。 盤面弱勢股則落在昨天召開法說會的穩懋(3105)， 由於受到匯率以及歲修因素影響，第一季的展望保守， 加上去年第四季毛利率低於全年平均， 即便去年營收獲利同創新高， 但今日法說會後行情失靈，一度打入跌停， 目前股價落在386.5元，跌幅9.28%，成交量大增至22188張。 午盤即時訊息 台股力拚開低走高 面板三虎兩樣情 面板三虎中的群創、彩晶分別揚升逾2％， 反觀第四季獲利優於預期的友達， 則是在法說會前夕，出現利多不漲情況，股價已提前反應。 《光電股》友達上季獲利3年最威 去年轉盈賺0.36元 在面板報價上揚，市場供需吃緊帶動下， 友達(2409)公布去年全年財報，全年轉虧為盈， 稅後淨利33.76億元，每股盈餘0.36元。 自行車雙雄開盤大漲 美利達登「新股王」 自行車雙雄巨大（9921）、美利達（9914）在歐系外資分別調高目標價之後， 4日開盤再度聯袂上漲；尤其是美利達， 在9點半過後爆量大漲，盤中站上302元的歷史新高價， 股價大漲了15元，漲幅達5％，成交量達1,600張， 登上自行車類股的「新股王」！ 新光鋼1月合併營收12.67億 年增90.14％ 新光鋼受惠於營建、離岸風電、太陽能防蝕鋼板等接單滿檔， 1月合併營收亮眼，達到12.67億元、年增90.14％。 《國際產業》晶片供應吃緊阻礙成長 高通盤後重挫逾7％ 美國無線通訊晶片大廠高通（Qualcomm）， 本季銷售與獲利展望均優於華爾街預期， 惟該公司警告半導體供應吃緊的問題正在阻礙公司營收增長， 周三高通盤後股價應聲重挫逾7%。

美利達(9914) 11月營收20.73億年減9%，前11月卻賣破2020全年：現在該追還是等？

【10:32 投資快訊】中國、台灣出貨帶動，美利達前11月銷售量超越2020全年水準！ 美利達(9914)公告11月營收20.73億元，月減8.89%、年減9.22%。然而，集團2021年前11月銷量及銷售金額已超越2020年全年，累計前11個月營收271.09億元，年增9.91%；前11個月銷售台數664602台，年增18.44%。(資料來源：財訊快報) 美利達在2021年9月、10月因遞延出貨及集中認列情況，導致2021下半年淡季較以往不明顯。然21Q4受到歐美假期影響，亞洲出口仍較平淡，加上終端庫存偏低以及貨運吃緊影響，整體營運動能相對受限，主要由中國、台灣出貨帶動。 展望2022年，因應歐美內需提升，加上環保意識提高、基礎建設建置等利多，目前終端需求仍是疫情前的三倍，中高階需求訂單能見度更是已達未來三季。此外，公司評估缺料問題可控，預期E-bike出貨量將在2022年大增，驅使公司營收成長。市場預估美利達2021年、2022年營收330.49億元、353.23億元，並預估2021、2022年EPS 14.76、16.63元。近期券商看法分歧，目標價300-370元。 相關個股：美利達(9914)、巨大(9921)、AES-KY(6781) *本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 *投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險

巨大(9921)飆到375歷史新高，外資喊看400但漲多拉回還能追嗎？

巨大(9921)在外資連續多日的拉抬下，早盤股價一度衝破375元大關創歷史新高，不過尾盤漲幅收斂收367.5元。 維持先前對自行車族群的看法，自行車族群受惠市場需求維持強勁，且逐漸克服缺料、缺櫃的挑戰，2021Q1營收超乎預期。展望2021年，在上游產能逐步開出、通路商庫存水位偏低的情況下，自行車相關個股2021年預期沒有淡季，其中外資維持看好自行車雙雄，並看好其有潛在上攻400元大關，鍊條大廠同樣獲內資青睞，給予目標價250元。目前認為股價已相當程度的反應利多，潛在漲幅有限，投資建議為拉回時再逢低布局。 相關個股：巨大(9921)、美利達(9914)、桂盟(5306)、日馳(1526)、利奇(1517) 研究報告： (1) 美利達(9914) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=254604 (2) 巨大(9921) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=254575 (3) 桂盟(5306) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=255423

威剛(3260)EPS 9.14、殖利率逾5%，記憶體落底反彈還能進場嗎？

2022-03-16 09:21 1,044 工商時報報導： 記憶體模組廠威剛(3260)15日通過2021年全年合併財務報表，歸屬母公司稅後淨利為22.47億元，每股稅後盈餘9.14元優於預期。威剛董事長陳立白表示，由於三大DRAM廠的供給成長幅度有限，隨著下游庫存調整告一段落，DRAM本季合約價將落底，NAND Flash市況比先前樂觀，本季合約價修正幅度將較去年第四季收斂，整體而言，今年DRAM及NAND Flash兩大記憶體都會是不錯的一年。 評論： 威剛2021年第四季營收102億元，季增15%，第四季儘管毛利率表現符合預期，本業獲利1.9億元，但因有效稅率偏高，使得歸屬於母公司淨利僅0.5億元，單季EPS為0.21元，獲利不如市場預期。威剛2021年上半年受惠記憶體報價上漲，獲利表現出色，但下半年卻因記憶體價格回檔幅度較大，造成獲利明顯不如上半年。使得2021年營收成長23%，稅後淨利成長73%，全年EPS為9.14元。 威剛董事長預期DRAM第一季合約價落底，NAND Flash市況比先前樂觀，看好今年DRAM及NAND Flash將會是不錯的一年。整體而言，市場對於第二季之後記憶體看法轉為樂觀的原因：1)DRAM的供給成長主要來自製程微縮，投片量增加有限；2)新的終端應用，包含高速運算、電動車、5G手機等，將推升2022年記憶體需求成長；3) NAND Flash大廠鎧俠(Kioxia)與威騰(WDC)合資的日本廠於1月中發現汙染，停工6周，到3月初才恢復量產，對於全球NAND Flash供應鏈會造成旺季供不應求的影響，預估將自第二季中開始顯現；4)威騰與鎧俠日本廠NAND材料受汙染事件，可能排擠到全球前三大DRAM廠商的產能配置，影響到DRAM供給。 威剛2月營收31.9億元，月減4%、年增13%。累計前2月營收65億元，年增13%。記憶體報價後勢看漲，市場預估威剛2022年EPS將有機會與2021年持平。市場預估每股將配發現金股息5元，現金殖利率超過5%。 文章相關標籤

【03/01券商評等報告】美利達(9914) 瑞銀給中立、喊價180元，營收與EPS預估透露什麼風險？

美利達(9914)今日僅瑞銀證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為180元。 預估 2022年度營收約358.47億元、EPS約11.83元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

美利達(9914)目標價上看250元：營收近369億、EPS逾13元現在還能追嗎？

美利達(9914)今日有2家券商發布績效評等報告，其中有1家評等為買進、1家評等為中立，目標價區間為203～250元。 預估 2022年度營收約369.22億～369.4億元間、EPS落在12.98～13.14元間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【CMoney金錢報】自行車熱潮續燒？美利達(9914)本益比僅20倍還能追嗎

自行車三雄-美利達(9914)、巨大(9921)、桂盟(5306) 2020年營收與前三季獲利均締造歷史新高，2021年自行車與電動自行車的購買熱潮持續，無論整車廠或零組件廠，在手訂單都已經看到2021Q3，甚至有整車廠訂單接到2022Q1，自行車族群2021年營運可望維持高檔。 自行車三雄中，看好美利達(9914)，主要原因為 (1)自行車經銷商庫存水位偏低，預計2021Q2以前庫存回補力道強勁 (2)自行車終端需求有望維持高檔 (3)電動自行車成為新的成長動能，市場預期2021年美利達營收有望達329.4億元，EPS 13.63元，以2021年的EPS來看，美利達目前的本益比約為20倍，位於歷史區間19-25倍的下緣，考量產業展望樂觀，投資評等維持逢低買進。

美利達(9914)卡位電動自行車8.41％成長潮，EPS曾大掉漆現在進場穩嗎？

電動自行車：節能減碳又省力的代步新選擇 市場規模 2016～2021 年複合成長率達 8.41% 為了能夠滿足現今全球節能減碳的趨勢， 近年低汙染又能省力的電動自行車逐漸崛起， 尤其是在環保政策更加嚴謹的歐洲地區， 許多機車騎士都改以電動自行車作為代步工具。 電動自行車具有動力踏板的功能， 若沒電了也能像一般腳踏車繼續騎乘， 一般電池的續航力在平地能維持 35～40 公里， 騎回家後可以直接拆下電池，以一般家用電源充電， 每次充飽的時間大約不會超過 5 個小時。 在歐洲地區電動自行車滲透率最高的國家是荷蘭， 每賣出 2 台自行車就有 1 台是電動自行車， 而在德國則是每 4 台自行車就有 1 輛是電動的。 根據 MarketsandMarkets 預估全球電動自行車的數據， 市場規模將在 2016～2021 年達到年複合成長率 8.41% 的增長。 美利達(9914)：主攻中高價位的歐美市場 在全球中高階自行車的市占率約 20% 今天要介紹的是一家自行車廠商美利達(9914)， 公司成立於 1972 年，並在 1992 年上市， 營收來自於自行車的整車以及相關零組件， 產品定位上主攻中高價位的歐美市場為主， 在全球中高階自行車的市占率約 20% 左右。 自有品牌與 ODM 代工的比重分別是 3:7， 自有品牌的部分是以 Merida 作為銷售， 而最大代工客戶則是美國品牌的 Specialized， Specialized 為美國第 2 大的自行車品牌， 在美國高級自行車的市占率約為 18%， 美利達則是它最大的代工廠商。 先讓我們來看一下美利達近 10 年的營運狀況， 過去在 2010～2014 年 EPS 逐年穩定成長， 直到 2015 年開始出現衰退的狀況， 而 2016～2017 年則是獲利嚴重下滑。 為什麼美利達過去的獲利嚴重衰退？ 未來還有什麼需要注意的風險嗎？ 電動自行車的趨勢又對美利達帶來什麼影響？ 現在前往陳重銘【月訂閱】方案， 即可在追夢玩家平台，閱讀全文(請點此) 【月訂閱】方案內容： 1. 精選「52週募資學習計畫」5~9 月文章 (共 10 篇) 2. 2019/10/1~2020/5/31 提供內容同步「52 週募資學習計畫」 3. 每週至少 1 篇分析文章 4. 每月 1 則選股清單 5. 每月 1 部影音課程

美利達(9914)5月營收飆31%，靠船運改善與E-bike熱潮還能撐多久？

美利達(9914)10日公布5月營收30.84億元，月增14%，年增31%，營收成長主要是因為4月受台灣出貨歐洲船運不順而遞延的產品出貨較順暢。美利達中國廠區並不在中國封控範圍內，營運生產皆正常，僅有部分零組件受影響，但在有替代品可取代及中國營收比重不到10%下，第二季受中國封控影響輕微。除了歐美市場對E-bike、高階車款需求強勁外，前五月中國內銷市場銷量年增51%、銷售額年增35%，顯示中國自行車銷售動能也相當強勁。展望2022年，美利達主攻歐美高階市場需求仍強，轉投資SBC將持續挹注豐厚業外獲利，預估2022年貢獻40億元，而中國等新興市場也呈現成長趨勢，提升美利達營收、獲利動能。預估美利達2022年獲利成長9%，EPS為16.97元，建議逢低買進。 延伸閱讀： 【研究報告】美利達(9914)E-bike需求大於供給，帶動2022年EPS創新高 【研究報告】巨大(9921)E-bike需求強勁帶動2022年EPS創新高